日本地對(duì)中國(guó)IT硬件產(chǎn)業(yè)鏈的影響

2010年3月11日13時(shí)46分日本發(fā)生里氏9級(jí)地震，在周末日本地震及受損核電站帶來(lái)的核泄露成為全球各個(gè)媒體的頭版頭條。日經(jīng)225指數(shù)作為日本經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表充分反映出投資者的悲觀情緒。周一收盤(pán)，日經(jīng)225指數(shù)下跌6.09%，周二收盤(pán)又下跌了10.55%。目前該指數(shù)已經(jīng)接近2008年金融危機(jī)的水平。易觀資本今日起將從硬件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及軟件業(yè)等多個(gè)角度分析地震對(duì)中國(guó)科技類(lèi)企業(yè)帶來(lái)的影響。日本作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，在半導(dǎo)體芯片、消費(fèi)類(lèi)電子、鋼鐵、金融和汽車(chē)等領(lǐng)域占據(jù)重要位置。在全球一體化日益深入的今天，牽一發(fā)而動(dòng)全身的傳導(dǎo)機(jī)制使我們不得不關(guān)注中國(guó)各個(gè)行業(yè)從這場(chǎng)災(zāi)難中的所得與所失。中國(guó)與日本一衣帶水，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，汽車(chē)、鋼鐵、軟件外包、半導(dǎo)體芯片、機(jī)械設(shè)備和水產(chǎn)養(yǎng)殖都會(huì)受到影響。以電子元器件行業(yè)為例，易觀資本認(rèn)為地震對(duì)交通運(yùn)輸?shù)裙I(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和水電煤氣等能源供給造成的破壞修復(fù)時(shí)間較長(zhǎng)，因此地震對(duì)半導(dǎo)體芯片、電子元器件和液晶面板行業(yè)會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期影響不容忽視。本次地震對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的破壞分為多個(gè)層次，包括對(duì)工廠廠房、生產(chǎn)設(shè)備和庫(kù)存的損壞，核輻射對(duì)企業(yè)員工身體健康的傷害，水電煤氣及交運(yùn)物流等工業(yè)設(shè)施的中斷對(duì)整個(gè)生產(chǎn)復(fù)蘇的阻礙，國(guó)外游客因核輻射減少去日本旅游導(dǎo)致對(duì)酒店、餐飲和商業(yè)零售的拖累。由于產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，即使那些沒(méi)有受到地震直接破壞的企業(yè)也難以獨(dú)善其身，或多或少的受到一些負(fù)面影響。閃存供應(yīng)緊張促使經(jīng)銷(xiāo)商惜售進(jìn)而導(dǎo)致閃存價(jià)格上漲在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域，東芝、富士通、瑞薩、索尼和爾必達(dá)是全球主要供應(yīng)商，其中東芝就占全球閃存出貨量的40%，僅次于三星電子。地震震中距離半導(dǎo)體廠商聚集的宮城縣和巖手縣較近，包括東芝、富士通在內(nèi)的多家廠商的生產(chǎn)受到影響。東芝旗下所有的工廠都在檢查受損情況，地震對(duì)工廠生產(chǎn)設(shè)備的破壞會(huì)導(dǎo)致發(fā)貨中端，公路、鐵路、航空和水運(yùn)等交運(yùn)設(shè)施的破壞也會(huì)拖累閃存的出貨量。為了預(yù)防未來(lái)閃存價(jià)格因供給短缺出現(xiàn)更大的漲幅，閃存經(jīng)銷(xiāo)商們已經(jīng)開(kāi)始囤貨或者只是少量出貨。零部件國(guó)產(chǎn)化率較低的高端數(shù)碼產(chǎn)品價(jià)格上漲尼康在仙臺(tái)的制造工廠主要負(fù)責(zé)高端產(chǎn)品的生產(chǎn)，數(shù)碼攝像機(jī)和高端單反相機(jī)的主要零部件仍由日本本土企業(yè)提供，漲價(jià)勢(shì)頭也很強(qiáng)烈。低端的卡片數(shù)碼相機(jī)的零部件國(guó)產(chǎn)化率相對(duì)較高，影響相對(duì)較小，但不排除經(jīng)銷(xiāo)商趁勢(shì)加入漲價(jià)的隊(duì)伍。短期液晶面板價(jià)格影響不大，長(zhǎng)期需要觀察現(xiàn)階段液晶面板供過(guò)于求，因此地震導(dǎo)致短期供給的減少對(duì)液晶面板影響不大。長(zhǎng)期來(lái)看，由于旭硝子、電氣硝子、日立化工和日東電工等日資企業(yè)掌握玻璃基板、偏光片、增光片、濾光片和背光模組等液晶面板的關(guān)鍵原材料和核心技術(shù)，如果這些企業(yè)產(chǎn)能和供應(yīng)恢復(fù)速度較慢，將不可避免地導(dǎo)致液晶面板供給減少，進(jìn)而提高液晶電視價(jià)格。價(jià)格戰(zhàn)一直是中國(guó)家電行業(yè)的常態(tài)，黑電生產(chǎn)商很難通過(guò)提價(jià)將漲價(jià)壓力傳導(dǎo)給消費(fèi)者，毛利率必然受到擠壓，對(duì)于品牌和技術(shù)實(shí)力稍遜一籌的國(guó)產(chǎn)家電企業(yè)更是如此。