立信會計系列精品教材財務管理學主編曹惠民副主編張玉英楊克泉1第三章財務報表分析

第一節(jié)財務報表分析概述第二節(jié)財務報表分析的基本方法第三節(jié)財務比率分析第四節(jié)財務狀況綜合評價2第一節(jié)財務報表分析概述財務報表分析以企業(yè)財務報表及其它有關財務資料為基礎，對企業(yè)財務活動的過程和結果進行的研究評價過程?；矩攧請蟊恚嘿Y產負債表、利潤表、現金流量表內部使用者、外部使用者分析目的：了解企業(yè)償債能力、評價企業(yè)經營業(yè)績、盈利能力、預測企業(yè)未來財務狀況

3分析標準：預算標準、歷史標準和社會標準財務報表分析的局限性：歷史成本計價與現實的差異資產計價方法不同產生的成本差異以不變的假設作為前提分析的結果與實際的差異不同企業(yè)規(guī)模產生的差異報表分析結果與未來的差異4第二節(jié)財務報表分析的基本方法一、比率分析法比率分析法---兩個相互聯系的項目加以對比計算的比率，以確定經濟活動變動情況的分析方法。比率分析法有：效率比率、結構比率和相關比率。優(yōu)點：計算簡便，計算結果容易判斷分析，而且可以使某些指標在不同規(guī)模企業(yè)間進行比較。注意幾點：對比項目的相關性、對比口徑的一致性、衡量標準的科學性

5因素分析法：分解確定幾個相互聯系的因素對某一綜合性指標的影響程度的分析方法。二、因素分析法6趨勢分析法連續(xù)數期的會計報表或財務比率，揭示目前財務狀況和未來變動趨勢的一種分析方法。多期比較分析結構百分比分析定基百分比分析三、趨勢分析法7第三節(jié)財務比率分析（一）短期償債能力企業(yè)流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量流動資產變現能力的重要標志。流動比率=流動資產÷流動負債（2為好）速動比率=速動資產÷流動負債（1為好）速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據一般情況下，流動、速動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。實際償債能力應結合現金流量分析。比率過高導致機會成本增加，影響獲利能力?！纠?-5】8長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力。資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%股東權益比率=股東權益÷資產總額=1-資產負債率產權比率=負債總額÷所有者權益權益乘數=資產總額÷股東權益總額=1÷（1-資產負債率）=1+產權比率利息保障倍數=息稅前利潤÷利息支出（二）長期償債能力分析【例3-6】9資產管理比率---是企業(yè)總資產及其各個組成要素的運營能力，一般用資產的周轉速度來衡量。資產周轉速度指標：周轉率（次數）、周轉天數某項資產周轉率（次數）＝營業(yè)收入（周轉額)÷該項資產平均余額某項資產周轉天數＝計算期天數÷該項資產周轉率（次數）＝360÷該項資產周轉率（次數）（三）資產管理比率分析10總資產周轉率=營業(yè)收入÷資產平均余額資產平均余額=（期初資產+期末資產）÷2流動資產周轉率=營業(yè)收入÷流動資產平均余額1.流動、固定、總資產周轉率11應收賬款周轉次數=營業(yè)收入÷應收賬款平均余額應收帳款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2

2.應收賬款周轉率12存貨周轉次數=營業(yè)成本÷存貨平均余額存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2存貨周轉天數=計算期天數÷存貨周轉次數

3.存貨周轉率【例3-7】13凈資產收益率=凈利潤/凈資產平均余額×100%

總資產報酬率=息稅前利潤總額/資產平均與額×100%

三、盈利能力分析（一）投資收益能力分析【例】3-814（二）經營獲利能力分析營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/營業(yè)收入×100％營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100％

營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入×100％成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用

【例3-9】15每股收益=凈利潤/期末普通股股份總數市盈率=每股市價/每股收益市凈率=每股市價/每股凈資產

每股凈資產=股東權益/普通股總數四、上市公司財務比率分析【例3-11】16銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額×100%資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額×100%營業(yè)利潤增長率=本年利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額×100%五、企業(yè)發(fā)展能力分析17三年營業(yè)平均增長率=(-1)×100%三年資本平均增長率

=(-1)×100%318第四節(jié)企業(yè)財務狀況的綜合評價一、財務比率綜合評分法二、杜邦分析法19第四節(jié)企業(yè)財務狀況的綜合評價杜邦體系各主要指標之間的關系凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數

=營業(yè)凈利率×總資產周轉率×權益乘數其中：營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入總資產周轉率=營業(yè)收入÷平均資產總額權益乘數=資產總額÷所有者權益總額

=1÷(1-資產負債率)20第四節(jié)企業(yè)財務狀況的綜合評價凈資產收益率

資產凈利率權益乘數銷售凈利率資產周轉率1÷(1-資產負債率)杜邦分析圖21第四節(jié)財務比率分析提高凈資產收益率途徑：（1）擴大收入，控制成本費用，并確