工程經濟學2/6/20231課件經濟評價指標基本指標經濟評價指標的分類靜態(tài)指標投資收益率內部收益率差額內部收益率凈現(xiàn)值指數(shù)靜態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期貸款償還期動態(tài)指標效率型凈現(xiàn)值凈年值費用現(xiàn)值、費用年值時間型價值型靜態(tài)指標靜態(tài)指標動態(tài)指標靜態(tài)指標2/6/20232課件凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值是指按設定的折現(xiàn)率，將技術方案計算期內各個不同時點的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計算期初的累計值。計算公式為：①式中：NPV——凈現(xiàn)值；

CIt——第t年的現(xiàn)金流入；

COt——第t年的現(xiàn)金流出；

n——項目壽命年限；

i0——基準折現(xiàn)率。

2/6/20233課件值得注意的幾個問題：1.凈現(xiàn)值函數(shù)以及NPV對i的敏感性問題

2.基準折現(xiàn)率i0的含義及影響因素問題基準折現(xiàn)率是指使投資項目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimumattractiverateofreturn）。是投資者進行投資可以接受的一個低界限標準。3.凈現(xiàn)值指標用于多方案比較時要求被比較方案具有相同的計算期。

2/6/20235課件凈現(xiàn)值函數(shù)曲線NPVi(%)1012006000-6002030405060i*凈現(xiàn)值函數(shù)曲線2/6/20236課件思考題012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.582/6/20237課件判別準則設基準折現(xiàn)率為i0，若IRR≥i0，則項目在經濟效果上可以接受；若IRR<i0，則項目在經濟效果上不可接受。2/6/20239課件內部收益率的計算方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi2/6/202310課件思考題某項工程方案的現(xiàn)金流量如下表所列，設其行業(yè)基準收益率為10%。試用內部收益率法分析判斷該方案是否可行。

年013345凈現(xiàn)金流量（萬元）－200050050050050012002/6/202311課件思考題某項工程方案的現(xiàn)金流量如下表所列，設其行業(yè)基準收益率為15%。試用內部收益率法分析判斷該方案是否可行。

年0134凈現(xiàn)金流量（萬元）－100470－7203602/6/202313課件4702103360年7201002/6/202314課件2/6/202315課件IRR的經濟含義-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-12002/6/202317課件IRR的經濟含義在項目的整個壽命期內按折現(xiàn)率i＝IRR計算，始終存在未能收回的投資，而在壽命結束時，投資恰好被完全收回。在項目壽命周期內，項目始終處于“償付”未被收回的投資的狀況。項目的償付能力完全取決于項目內部，故稱“內部收益率”。2/6/202318課件如何確定IRR先計算出一個正的IRR，并進行IRR經濟含義的驗證，如果符合，則選擇；如果不符合，則表明沒有IRR。2/6/202319課件1.靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是指項目從投建之日起，用項目每年所獲得的凈收益將全部投資收回所需的時間。通常以年來表示。靜態(tài)投資回收期的表達式為：式中：K——投資總額；NBt——第t年的凈收益；Tp——靜態(tài)投資回收期。2/6/202321課件判別準則用靜態(tài)投資回收期評價投資項目時，需要與根據(jù)同類項目的歷史數(shù)據(jù)和投資者意愿確定的基準投資回收期相比較。設基準投資回收期為Tb，判別準則為：若TP≤Tb，則項目可以考慮接受；若TP>Tb，則項目應予以拒絕。2/6/202322課件動態(tài)投資回收期所謂動態(tài)投資回收期，是提按照給定的基準折算率，用項目的凈收益的現(xiàn)值將總投資現(xiàn)值回收所需的時間。其表達公式為：式中：Tp’——動態(tài)投資回收期；

Kt——第t年的投資額；

NBt——第t年的凈收益；其他符號意義同①。2/6/202323課件思考題年份凈現(xiàn)金流累計凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流現(xiàn)值累計凈現(xiàn)金流現(xiàn)值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－100－1000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.7110215695