制造還是“占有〞的論文[內容摘要]我們國家制造業(yè)已進入微利時代，業(yè)內成熟民企為突破微利瓶頸實施的同心多元化戰(zhàn)略，其結果都是從一個制造業(yè)進入另一個制造業(yè)，大多難免再陷微利狀態(tài)。中國的市場經濟不成熟的狀況，使很多行業(yè)都存在著獲取高額利潤的機會。非相關多元化更適合新興市場例如中國的企業(yè)形態(tài)，是制造業(yè)成熟民企突破瓶頸、成功擴張的適應性選擇。中國重化工業(yè)進程將使上游資源性行業(yè)的吸引力顯得日臻突出。占位即增值，對資源性行業(yè)的戰(zhàn)略投資將使企業(yè)在未來的競爭中獲得決定性的優(yōu)勢。[本文關鍵詞語]行業(yè)選擇；擴張；多元化一、微利時代制造業(yè)成熟民企的戰(zhàn)略困境1.微利瓶頸制約制造業(yè)成熟民企的發(fā)展。企業(yè)發(fā)展到成熟期后，大多面臨著如何擴張的問題。一方面，現(xiàn)有業(yè)務已經達到經濟規(guī)模和最佳配置，并隨著行業(yè)的增長而自然增長。加大現(xiàn)有業(yè)務的投入并不能對企業(yè)行業(yè)地位產生決定性的影響。同時，對現(xiàn)有業(yè)務的增量投資所產生的邊際效益遞減；另一方面，企業(yè)在發(fā)展過程中積累的大量資金并沒有產生應有的效益，如何充分發(fā)揮這些資金的效率成為企業(yè)所面臨的一個現(xiàn)實問題。在中國民營企業(yè)中，這個問題尤為突出。當前大多數(shù)的民營企業(yè)從事的是勞動密集型的制造業(yè)。每一個行業(yè)發(fā)展成熟的過程基本上就是行業(yè)平均利潤水平攤薄的過程。企業(yè)即使能夠在初始階段取得超額利潤，但隨著新進入者的加入，價格競爭直接導致整個行業(yè)的利潤持續(xù)下降。由于缺乏原創(chuàng)的研發(fā)技術，眾多的制造業(yè)企業(yè)生產著高度同質化的產品，產品附加值較低，企業(yè)的核心競爭力主要體現(xiàn)在成本控制和生產效率上；制造業(yè)還受到上游原材料供應商和下游終端消費者的雙重擠壓：上游原材料的成本不斷上漲，終端產品的價格無法相應的提高，企業(yè)只能通過成本控制的努力在內部消化生產成本的上漲。11665.CoM制造業(yè)的利潤有著越來越薄的趨勢。據統(tǒng)計，工業(yè)品出廠價格漲幅遠低于工業(yè)原材料購進價格的增幅，這導致企業(yè)成本顯著增加。盡管近年來全國企業(yè)利潤有所提高，但80%以上的新增利潤集中在石油、電力、煤炭、有色金屬等5大行業(yè)，其他30多個行業(yè)只分享了不到20%的利潤，這說明絕大多數(shù)企業(yè)其實是處在微利、虧損的邊緣。2.同心多元化的困境。為了解決企業(yè)發(fā)展的瓶頸，有些企業(yè)傾向于選擇同心多元化，既利用企業(yè)自身在研發(fā)、裝備、制造、市場營銷等方面的優(yōu)勢，開發(fā)與原主營業(yè)務相關度較大的業(yè)務，充分利用企業(yè)原有的技術、設備和市場營銷網絡，實現(xiàn)資源平臺共享。例如，一些制造商早期只是生產彩電、冰箱等少數(shù)耐用家電消費品。隨著社會需求的多元化和新產品的不斷出現(xiàn)，這些家電企業(yè)充分地利用其已有的資源，逐步進入了個人電腦、空調、洗衣機、手機等電子消費品行業(yè)。這些企業(yè)在進入每一個領域的初期，幾乎無一例外地取得了巨大的市場成功，明顯地提高了企業(yè)的盈利水平。但隨著競爭的加劇，新業(yè)務的利潤率逐漸下滑，由最初的暴利逐漸退化至平均利潤水平、微利甚至虧損。企業(yè)只是從一個制造業(yè)進入了另一個制造業(yè)，無法從根本上改變制造業(yè)的微利狀態(tài)。中國成熟民企遇到的上述問題，在西方國家卻很少存在。西方的資本主義經過300多年的發(fā)展，已經形成了高度發(fā)達的社會分工體系，有著完備的法律保障和社會文化基礎。西方文化的核心是追求社會的公平和效率，其市場經濟是建立在公平和效率基礎上的有序競爭。在這種社會環(huán)境下，行業(yè)的發(fā)展是自由競爭的結果：具有核心競爭力的企業(yè)可以通過規(guī)模的擴張不斷地提高自身的生產效率，淘汰弱小的競爭對手，最終形成寡頭壟斷的格局，使行業(yè)呈現(xiàn)高集中度(行業(yè)前幾名競爭者占有絕大多數(shù)的市場份額)。在寡頭壟斷的行業(yè)中，市場的準入門檻較高，領先的競爭者共同分享行業(yè)的利潤，寡頭之間提高市場份額的競爭主要表現(xiàn)在產品的技術、性能、質量等方面，而不是僅限于價格的競爭，這樣就可以有效地避免由于過度市場競爭而導致的行業(yè)利潤率低下的弊端。與西方文化不同，中國的傳統(tǒng)文化是基于血緣關系的文化，出于對自身的利益考慮，個體普遍缺乏社會責任感，缺乏適應大規(guī)模生產所需要的高效協(xié)作精神，缺乏維持大型企業(yè)高效運作的外部社會環(huán)境，在很大程度上損害了整個社會的公平和效率。這種文化對于處于不同發(fā)展階段的企業(yè)產生截然不同的作用：一方面，當企業(yè)處于初創(chuàng)期和早期成長期時，這種文化能夠產生強大的合力，幫助創(chuàng)業(yè)者凝聚寶貴的而又有限的資源，有利于家族型小企業(yè)的高速發(fā)展；另一方面，當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，企業(yè)需要越來越細的分工合作，個體之間會產生越來越多的內耗，使企業(yè)的運營成本急劇增高，運營效率顯著下降。所以，中國的企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī)模后，其綜合運營成本不是隨著規(guī)模的擴大而降低，而是相反。這就造成了企業(yè)規(guī)模難以擴張，即使勉強擴張，也無法做強的現(xiàn)在狀況。這種現(xiàn)象在整個行業(yè)的表現(xiàn)就是：行業(yè)的集中度低，存在著眾多的競爭者，行業(yè)競爭過度，行業(yè)利潤率普遍存在逐步降低的趨勢。二、非相關多元化——制造業(yè)成熟民企的適應性選擇1.非相關多元化戰(zhàn)略是家庭資本擴張的自然路徑。家族企業(yè)的主要產權特征是“一股獨大〞，它與我們國家國有企業(yè)的產權“一股獨大〞有著相似之處，但也有不同。相似之處是都具有產權單一的弊端，不同之處是家族企業(yè)所有權“一股獨大〞使家族企業(yè)資本具有無限擴張的產權功能，而國有企業(yè)卻有著“所有者虛位〞的局限。作為典型的人格化的資本，家庭資本是不能忍受“微利〞的。近年來，嗅覺敏銳、四處擴張游動的溫州資本，基本上是家族企業(yè)發(fā)展所形成的資本。資本的趨利性使其深入到國家各個行業(yè)與領域，投資房產、煤礦、棉花、金屬礦……。家族企業(yè)在家族血緣關系內往往具有一種極為強大的聚合功能，是一種天賦性的合力功能，這種功能被稱之為內聚功能，其排他性很強。在溫州，幾乎看不到外資的蹤影。原因很簡單，因為民間資本的體內循環(huán)和企業(yè)之間的血緣關系構成了一致對外的鋼鐵長城，從而形成了一種有效的內部合力，家族企業(yè)就是通過家族血緣關系的這種內聚功能來有效解決由于我們國家的企業(yè)外部資金市場不夠成熟和完善等制度弊端所帶來的問題，從而為多元化的成功實施提供了足夠的現(xiàn)金支持。因此，實施以非相關多元化為主的發(fā)展戰(zhàn)略，是家庭資本擴張的自然路徑。來自麥肯錫的彼得·漢斯曾對新興市場國家的家族制企業(yè)發(fā)展非相關多元化的有利因素作了研究。他說：“我們調查的所有家族制企業(yè)都把自己看作是一個多元化的企業(yè)集團，而不是經營單項業(yè)務的公司。盡管有些公司擁有一大批互不相關的業(yè)務，但大多數(shù)企業(yè)還是集中在兩到四個主要行業(yè)。它們都尋求既有高風險高回報業(yè)務又有可能產生比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流業(yè)務的組合。很多家族企業(yè)除了擁有一組核心業(yè)務外，還把10-20%的資產投資到風險基金和私募基金作為補充。公司要想生存，就必須把企業(yè)當作一個整體來關注，而不能對某些單獨的業(yè)務感情用事。在我們研究的這些公司中，有很多已經放棄了它們最初創(chuàng)業(yè)的核心業(yè)務，盡管這常常是個痛苦的決定。對于進入我們調查樣本的這些公司來說，生存和成功的關鍵是在最廣泛的意義上保持對公司的強勢掌控：代代相傳的對價值觀的有力承諾，和對企業(yè)所有權意義的清醒認識。〞(摘自〔21世紀商業(yè)評論〕)印度的birla集團和tata集團、中國香港的長江實業(yè)與和記黃埔、中國內地的溫州資本，也許能夠為彼得·漢斯的說法提供一個有力的佐證。2.非相關多元化更適合新興市場例如中國的企業(yè)形態(tài)。一般來說，采用“非相關多元化戰(zhàn)略〞適用于下述情況：原來的相關領域已不能容納企業(yè)的進一步成長，或者已不具備足夠的吸引力；企業(yè)在原領域已不能維持優(yōu)勢地位；新的非相關目標領域存在著獲取高額利潤的機會，具有足夠的成長性，一般處于產業(yè)形成的初始階段；目標領域中還沒有足夠強大的對手，企業(yè)能有效地越過壁壘，建立起優(yōu)勢，因此具有足夠的吸引力。在中國，基于市場經濟不成熟的狀況，這類具有足夠吸引力的新的非相關目標領域很多。難怪哈佛商學院的諸多教授都認為，專業(yè)化戰(zhàn)略比較適合紐約、倫敦這樣的成熟市場環(huán)境，但多元化更適合新興市場例如中國、印度的企業(yè)形態(tài)。為什么摩托羅拉等相當一批跨國公司在其他區(qū)域市場或苦苦掙扎或表現(xiàn)平平，卻往往在中國市場春風得意?為什么沒有任何行業(yè)經驗的李書福能造得出汽車?為什么原本做飼料的希望集團能夠進入金融領域?為什么做實業(yè)的柳傳志能夠做得了投資?其中的主要原因，是中國的市場機會太多了，人們現(xiàn)在不抓住它，可能永遠都不會有等在門口的機會了。為什么說中國的機會多，僅僅對比產業(yè)的細分程度，以及每個細分市場的企業(yè)數(shù)量就知道。以最早實現(xiàn)工業(yè)化的英國和現(xiàn)在才正在進入工業(yè)化的中國相比，僅僅60多萬人口的牛津城，其企業(yè)的數(shù)量幾乎相對于北京1000多萬人口的企業(yè)容量，可見中國市場的“空曠〞，因此才會出現(xiàn)某些在歐美競爭不力的企業(yè)，到了中國市場便有機會呼風喚雨的情況。中國是全球第一大的手機市場和國內游市場，全球第二大的汽車市場和家電市場，全球第三大的廣告市場，全球第五大的證券市場?？芍袊恼咧朴喺吆腿澜绲慕洕悄覀冏羁鄲赖膯栴}卻是如何才能“拉動內需〞，說服老百姓掏出更多的錢來進行消費。他們看到的是另外一組數(shù)據，中國的以每年超過8%的速度在成長，可消費在中國中所占的比例卻從1995年的47%跌至2005年的37%。擁有20%世界人口的中國，如果按購買力均價計算，占世界的總量已經接近20%，但占世界消費總量卻只有區(qū)區(qū)3%。唯一合理的解釋是，中國的現(xiàn)有市場很大，但市場的空曠可能更大。這種“空曠〞為我們國家制造業(yè)成熟民企的擴張帶來了多元的選擇機會。在這方面，重起爐灶，然后爆炸性地成長的案例并不鮮見。2007年5月31日登陸紐交所ipo融資4.69億美元的江西新余賽維ldk，原來是生產勞動保護用品的專業(yè)廠商。其放棄原來的主業(yè)另辟蹊徑進入新能源行業(yè)后，創(chuàng)下中國光伏產業(yè)成長最快的紀錄。這家以生產多晶體硅鑄錠為主的中國企業(yè)于前年11月進行項目立項，2006年投產，一期項目投資7250萬美元。轉產后不到一年就形成300兆瓦生產能力，不到兩年就成功上市，預計產值達150億元；并逐步將產能提高到3000兆瓦。同以往上市的無錫尚德等6家光伏企業(yè)不同，賽維ldk位于光伏產業(yè)鏈的上游：它生產的太陽能多晶硅鑄錠及多晶硅片可以成為這6家企業(yè)生產光伏電池的原料，其戰(zhàn)略地位非常優(yōu)越。隨著清潔能源的日益推廣，太陽能行業(yè)的年增長速度達到30%左右，其市場前景和投資價值不可限量。假如它還在原傳統(tǒng)的制造業(yè)中苦守，其與等死又有何異。類似的企業(yè)還有很多，如已在海外上市的太陽能企業(yè)——河北保定天威英利綠色能源控股，原來是做化妝品的，其進入能源行業(yè)可謂脫胎換骨、煥然一新。又比方說聯(lián)想最早是做貿易的，雖然從中賺得第一桶金，但考慮到交易過程中的風險太多，柳傳志果斷放棄，改做聯(lián)想漢卡，結果迅速發(fā)展起來，由此建立了自己渠道管理方面的優(yōu)勢。三、資源性行業(yè)——實施非相關多元化戰(zhàn)略的頗佳選項1.中國重化工業(yè)進程將使上游資源性行業(yè)的吸引力變得越來越突出。軟件/芯片/互聯(lián)網持續(xù)兩年獨占中國市場最具潛力與投資價值的行業(yè)時代已經結束了。未來三五年中國市場比較有增長潛力的行業(yè)是什么?時下，被業(yè)界、專家推薦甚至追捧的多為生物制藥、金融業(yè)(銀行業(yè))、房地產業(yè)。筆者認為，這些行業(yè)固然頗具投資價值，但當中國正在從“世界工廠〞變成“世界市場〞，當泛濫的熱錢在尋找投資“洼地〞，當昂貴的能源開始影響我們的生活質量，人們就不難發(fā)現(xiàn)：能源、零售業(yè)，金融保險，已經或正在成為眼下中國市場更具增長潛力的行業(yè)。然而，從中國經濟的結構變化和從中國經濟增長的發(fā)展趨勢來看，包含能源在內的資源性行業(yè)最具增長潛力與投資價值，是實施非相關多元化戰(zhàn)略的現(xiàn)實選擇。自2002年以來，由于住宅、汽車、電子通訊和基礎設施等行業(yè)需求大增，迅速拉抬了市場對鋼鐵、有色金屬、機械、建材、化工等行業(yè)的需求，最終這兩方面又帶動了電力、煤炭、石油等能源行業(yè)的需求增長。中國經濟正在進入重化工業(yè)發(fā)揮特殊重要作用的階段，這樣的特征并不是隨機和短期的，而具有中長期意義。同國際經驗顯示的一樣，中國經濟的快速增長與經濟結構的劇烈變動密切相關，典型形態(tài)是在不同時期有不同的主導產業(yè)為經濟增長提供動力。上世紀80年代起主導作用的輕工、紡織等行業(yè)，90年代初中期，高增長行業(yè)轉為基礎產業(yè)和基礎設施、新一代的家電及房地產等行業(yè)。1997年以后經濟增長速度放慢，實際上就是90年代初期起來的高增長行業(yè)開始乏力，而新的主導行業(yè)又沒有出現(xiàn)，形成了主導產業(yè)的“斷檔期〞。這種局面直到2002年下半年才發(fā)生了實質性變化。中國將成為“世界工廠〞，或者“制造業(yè)加工基地〞，帶來的一個必然結果就是，帶動中國的產業(yè)結構升級，由輕紡工業(yè)升級到重化工業(yè)，并為以后升級到高新技術工業(yè)做好準備。所以，我們國家重工業(yè)的加速發(fā)展實際上是一種歷史的必然。重化工業(yè)階段一般都會有兩個問題：一是資源消耗比較大，下游企業(yè)對能源、礦產資源等上游資源性行業(yè)產品的需求呈現(xiàn)爆炸性增長；二是工業(yè)向城市聚集造成城市的畸形發(fā)展?？梢灶A見，在未來相當長的時期內，中國重化工業(yè)進程將使得上游資源性行業(yè)的行業(yè)吸引力變得越來越突出，而資源性行業(yè)的投資價值也將逐步被企業(yè)所認同。資源性行業(yè)的戰(zhàn)略投資將使投資者在未來的競爭中獲得決定性的競爭優(yōu)勢。2.資源及其行業(yè)的特點。資源性行業(yè)是這樣一種行業(yè)，它利用不可再生的稀缺性資源作為第一經濟要素，通過與其配套的加工能力生產出供下游企業(yè)生產所必須的基本原材料。稀缺型資源主要包括：土地、港口、石油資源、煤炭資源、金屬資源、其他礦產資源等。資源型企業(yè)處于產業(yè)鏈的最上游，同其他下游行業(yè)相比，資源性行業(yè)具有以下特點：(1)資源的不可再生不可復制性：如原油、煤炭、金屬礦產等；(2)區(qū)域壟斷性：如城市的土地資源和港口；(3)資源性行業(yè)對下游行業(yè)的定價主導性；(4)資源本身的價值具有保值和增值性；(5)資源開發(fā)利用相對簡單成熟；(6)資源性行業(yè)內部企業(yè)之間的競爭主要表現(xiàn)在獲得資源的競爭，而非技術、市場、價格的競爭；(7)資源性行業(yè)受到國家政策的監(jiān)管，但在管理體制上處于條塊分割狀態(tài)，沒有形成統(tǒng)一的市場競爭格局，行業(yè)內部競爭不充分。在中國現(xiàn)行的管理體制下，地方與以及地方之間存在博弈行為。盡管存在較嚴厲的國家管制，地方在資源處置上仍有較大的自主權，只要符合(或變相符合)國家相關政策的規(guī)定，國土資源部就無法干涉地方處置資源的行為。地方為了吸引投資，增加稅收，發(fā)展當?shù)亟洕?，通常會給外來的投資者相當優(yōu)惠的政策，包括以較低的價格出讓土地或礦產資源的所有權(使用權或勘探權)。而這些作為優(yōu)惠的政策出讓的資源極有可能在未來若干年內轉化成投資者的巨大商業(yè)利益。資源性行業(yè)的投資機會主要有：土地運營和地下礦產的占有和勘探。土地運營是指利用項目開發(fā)的名義，圈占具有戰(zhàn)略價值的土地資源。用于圈占土地資源的項目包括物流園地、環(huán)?；?、綜合市場、工業(yè)園、教育基地、形象工程等。這些項目大多符合國家的產業(yè)政策，能夠帶動地方的經濟發(fā)展，滿足地方的發(fā)展經濟的訴求。地方通常在給予投資者一定的優(yōu)惠政策之外，還以較低的價格出讓土地資源。地下礦產資源通常位于經濟欠發(fā)達地區(qū)，這些資源在相當長的時間內無法發(fā)揮應有的價值。地方希望引入外來的投資者開發(fā)當?shù)氐牡V產資源，增加稅收，并對地方經濟的發(fā)展起到帶動作用。在當下的形勢下，在礦產資源領域的投資過程中，民營企業(yè)應重點抓兩頭：一頭是地方，另一頭是大型國有礦產資源的加工企業(yè)。通過與地方合作，拿到一手的具有可靠資源的區(qū)塊，進行預查、普查和精查以及相應的包裝工作，然后根據自身資金狀況，或自行建礦生產，或將包裝的區(qū)塊轉賣給大型國有企業(yè)。資源性行業(yè)內部企業(yè)之間的競爭主要表現(xiàn)在獲得資源的競爭，而非技術、市場、價格的競爭。因此，行業(yè)的核心競爭力其實就是打理關系以獲取資源的特殊能力。就拿長江與和黃來說，其基本業(yè)務范圍貌似廣闊繁雜，但仔細觀察都或多或少與打理關系有解不開的淵源，從航運碼頭、房地產開發(fā)到能源通訊，都需要牌照才行。因此，其“核心競爭力〞還是有徑可循的。3.占位即增值。中國的很多行業(yè)發(fā)展還處于很初級的階段，比如汽車、房地產，看起來很擁擠，競爭很激烈，但是企業(yè)間的競爭往往只有價格競爭一種方式，實際上所有人還都有很大的利潤可賺，這還是在這些企業(yè)管理運營成本很高的情況下的利潤。所以，如果進入這些行業(yè)，占住了一個市場位置，就能夠獲得培養(yǎng)起自己的競爭優(yōu)勢，或者獲得其他的機會。比如當年美國在線(aol)與聯(lián)想fm365的合作，原因并非聯(lián)想的網站做得有多好，而主要是因為聯(lián)想占住了一定的市場位置。因此，跑馬圈地、搶占戰(zhàn)略位置應該成為多元化戰(zhàn)略的考慮因素之一。為什么雅虎花1億美金買下3721?是因為3721是先行者，占據了市場上的一塊位置，雅虎為節(jié)省自己的市場開拓費用和時間，避免市場過度擁擠，所以買下了這家競爭對手。收購3721后，雅虎市值大幅提升，市場份額和行業(yè)地位也大為提高。占住了有利位置，占有了稀缺資源，就占領了戰(zhàn)略制高點，贏得了先機，使企業(yè)的未來發(fā)展之路寬廣無虞。上海復星高科技集團把“占位〞藝術發(fā)揮到了極致，堪稱經典。作為整個復星體系的多元投資平臺，復星集團以搶占戰(zhàn)略位置為主要目標，開展投資銀行業(yè)務，主要判斷哪些行業(yè)處于上升期，哪些行業(yè)屬于下降期，哪些正受到資本的冷落，通過研究資本的“反周期〞理論，觀察并發(fā)現(xiàn)投資價值。復星集團的核心業(yè)務橫跨鋼鐵、房地產、醫(yī)藥、零售、金融服務、礦產及戰(zhàn)略投資等各個領域，其掌控的資源類和高成長性企業(yè)備受關注。最近的市場消息透露，復星國際(0656.hk)已在成功ipo，融資額達132.7億港元，其上市后的總市值擴容至390億美元，這一數(shù)字有望使其錘煉為“上海和黃概念股〞。占位即增值。以礦產資源的特殊上市融資模式為例，優(yōu)質資源的巨大占有價值可見一斑。傳統(tǒng)的上市融資模式中，企業(yè)近期的盈利狀況或營業(yè)紀錄是最核心的融資指標之一。境內外的的證券交易所均對企業(yè)近期的盈利狀況或營業(yè)紀錄有嚴格的規(guī)定，而這些規(guī)定還僅僅是上市融資的最低要求，在實務中要實現(xiàn)成功運作，在盈利狀況或營