實(shí)用文檔投資項(xiàng)目管理流程投行部流程全圖已投項(xiàng)目管理目的針對已投項(xiàng)目后期管理維護(hù)階段，主要工作應(yīng)做好與股權(quán)投資項(xiàng)目書中募資方對股東的發(fā)展規(guī)劃/目標(biāo)達(dá)成度的實(shí)際檢驗(yàn)與反饋分析。文案大全實(shí)用文檔項(xiàng)目管理方法項(xiàng)目投資經(jīng)理具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目的跟蹤管理，除了監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營進(jìn)展外，還應(yīng)為企業(yè)提供戰(zhàn)略性或策略性咨詢以及上市渠道提供等增值服務(wù)，使企業(yè)在盡可能短的時(shí)間內(nèi)快速增值，使得投資人可實(shí)現(xiàn)紅利收益或通過上市進(jìn)行退出。跟蹤管理的具體內(nèi)容有：定期（每月或每季，視項(xiàng)目企業(yè)具體情況而定）取得企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)度表、重要銷售合同等，并分析整理為《企業(yè)情況分析報(bào)告》；參加企業(yè)重要會議，包括股東會、董事會、上市工作項(xiàng)目協(xié)調(diào)會以及《投資協(xié)議》中規(guī)定公司擁有知情權(quán)的相關(guān)會議并形成《會議紀(jì)錄》；每季度對企業(yè)進(jìn)行至少一次訪談，了解企業(yè)經(jīng)營狀況、存在的問題、提出相關(guān)咨詢意見并形成《企業(yè)情況季度報(bào)告》。（1）企業(yè)發(fā)展階段跟蹤分析對已投項(xiàng)目當(dāng)前所處階段進(jìn)行定位， 并要求企業(yè)給予較為詳細(xì)的發(fā)展計(jì)劃與時(shí)間表。其中所處階段分為：初創(chuàng)期第一階段：已有項(xiàng)目計(jì)劃，但并未注冊公司實(shí)體、購入主要設(shè)備/所需物資，無法實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)。第二階段：已經(jīng)注冊公司實(shí)體，有生產(chǎn)設(shè)備 /所需物資，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品試制但無法實(shí)現(xiàn)銷售。第三階段：已經(jīng)可以試制生產(chǎn)，但尚無批量生產(chǎn)，只有小批量文案大全實(shí)用文檔試售，并無批量銷售。第四階段:已簽訂主要合同/訂單，可以實(shí)現(xiàn)批量銷售，但企業(yè)尚未盈利。成長期已有批量銷售，企業(yè)已經(jīng)達(dá)到盈虧平衡，需要擴(kuò)大規(guī)模，但尚未存在同階段競爭對手，并尚未考慮產(chǎn)品差異化或成本控制形成優(yōu)勢。與業(yè)內(nèi)已存在的企業(yè)存在一定的競爭，需要進(jìn)行企業(yè)管理加強(qiáng)進(jìn)行產(chǎn)品/服務(wù)差異化研究或成本控制形成競爭優(yōu)勢。已經(jīng)形成企業(yè)所選既定戰(zhàn)略（差異化優(yōu)勢/成本優(yōu)勢），按照既定方針戰(zhàn)勝競爭對手，擴(kuò)大市場。成熟期在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)初具規(guī)模，繼續(xù)擴(kuò)大市場份額，鞏固已有優(yōu)勢，主要保持企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定增長。已經(jīng)有較為穩(wěn)定的市場份額，該階段主要進(jìn)行整體行業(yè)景氣度研究，以及如何擴(kuò)大現(xiàn)有市場，保持并增強(qiáng)其競爭優(yōu)勢。同時(shí)需要加強(qiáng)投入在新產(chǎn)品/服務(wù)的研發(fā)上，企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性和穩(wěn)定為第一位，保持行業(yè)地位。衰退期考慮企業(yè)轉(zhuǎn)型或重拾企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行重組（借殼上市，品牌收購重組等）（2）企業(yè)財(cái)務(wù)分析文案大全實(shí)用文檔主要通過企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表以及管理報(bào)表分析項(xiàng)目當(dāng)前的發(fā)展經(jīng)營情況，以及可能存在的問題。在該階段除了為企業(yè)進(jìn)行定位以及核查外，作為投資者應(yīng)給予企業(yè)發(fā)展階段必要的咨詢支持以及渠道支持，目標(biāo)為與所投企業(yè)實(shí)現(xiàn)按照既定計(jì)劃發(fā)展。未達(dá)到既定目標(biāo)的項(xiàng)目管理辦法針對未能達(dá)到約定目標(biāo)的項(xiàng)目，投資方主要以協(xié)助思路幫助企業(yè)達(dá)到既定目標(biāo)，但對未達(dá)成目標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行觀察性監(jiān)控，并建議設(shè)立監(jiān)控評級。以下為假定評級：觀察評級1：企業(yè)經(jīng)營困難主要來自于內(nèi)部經(jīng)營思路 /方式或者管理不當(dāng)導(dǎo)致的無法達(dá)到經(jīng)營目標(biāo)，作為投資方應(yīng)給予企業(yè)適當(dāng)?shù)淖稍兘ㄗh幫助企業(yè)克服內(nèi)部問題。觀察評級2:企業(yè)經(jīng)營的困難主要來自于外部經(jīng)營環(huán)境的改變或整體預(yù)計(jì)思路與市場實(shí)際反應(yīng)發(fā)生了重大偏離，作為投資方應(yīng)給予企業(yè)渠道上的幫助并考慮是否進(jìn)行退出。觀察評級3投資人與企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營理念發(fā)生了重大偏離，若無法進(jìn)行融合，投資人應(yīng)積極考慮退出。文案大全實(shí)用文檔觀察評級4企業(yè)經(jīng)營方存在隱瞞欺詐行為，若尋求溝通無效，投資人應(yīng)積極尋求法律渠道解決，堅(jiān)決退出。關(guān)于項(xiàng)目上市參照國家規(guī)定的《公司上市流程》，對已投項(xiàng)目給予可以提供的渠道或咨詢幫助；在成功企業(yè)成功完成上市準(zhǔn)備，并過會后，與已投企業(yè)做好溝通，做好退出時(shí)間和節(jié)奏的規(guī)劃，保障投資方最大利益。文案大全實(shí)用文檔附件：公司上市流程輔導(dǎo)制作申報(bào)材料階段證監(jiān)會審核階段文案大全實(shí)用文檔發(fā)行上市階段增發(fā)/配股業(yè)務(wù)流程確定融資意向上市階段制作申報(bào)材料階段文案大全實(shí)用文檔證監(jiān)會審核階段發(fā)行上市階段)改制階段企業(yè)改制、發(fā)行上市牽涉的問題較為廣泛復(fù)雜，一般在企業(yè)聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成。企業(yè)首先要確定券商，在券商的協(xié)助下盡早選定其他中介機(jī)構(gòu)。股票改制所涉及的主要中介機(jī)構(gòu)有：證券公司、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、土地評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所。各有關(guān)機(jī)構(gòu)的工作內(nèi)容文案大全實(shí)用文檔擬改制公司擬改制企業(yè)一般要成立改制小組，公司主要負(fù)責(zé)人全面統(tǒng)籌，小組由公司抽調(diào)辦公室、財(cái)務(wù)及熟悉公司歷史、生產(chǎn)經(jīng)營情況的人員組成，其主要工作包括：全面協(xié)調(diào)企業(yè)與省、市各有關(guān)部門、行業(yè)主管部門、中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)以及各中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系，并全面督察工作進(jìn)程；配合會計(jì)師及評估師進(jìn)行會計(jì)報(bào)表審計(jì)、盈利預(yù)測編制及資產(chǎn)評估工作；與律師合作，處理上市有關(guān)法律事務(wù)，包括編寫公司章程、承銷協(xié)議、各種關(guān)聯(lián)交易協(xié)議、發(fā)起人協(xié)議等；負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的立項(xiàng)報(bào)批工作和提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告；完成各類董事會決議、公司文件、申請主管機(jī)關(guān)批文，并負(fù)責(zé)新聞宣傳報(bào)道及公關(guān)活動。券商制定股份公司改制方案；對股份公司設(shè)立的股本總額、股權(quán)結(jié)構(gòu)、招股籌資、配售新股及制定發(fā)行方案并進(jìn)行操作指導(dǎo)和業(yè)務(wù)服務(wù)；推薦具有證券從業(yè)資格的其他中介機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)各方的業(yè)務(wù)關(guān)系、工作步驟及工作結(jié)果，充當(dāng)公司改制及股票發(fā)行上市全過程總策劃與總協(xié)調(diào)人；起草、匯總、報(bào)送全套申報(bào)材料；組織承銷團(tuán)包A股，承擔(dān)A股發(fā)行上市的組織工作。會計(jì)師事務(wù)所各發(fā)起人的出資及實(shí)際到位情況進(jìn)行檢驗(yàn)，出具驗(yàn)資報(bào)告；負(fù)責(zé)協(xié)助公司進(jìn)行有關(guān)帳目調(diào)整，使公司的帳務(wù)處理符合規(guī)定：協(xié)助公司建立股份公司的財(cái)務(wù)會計(jì)制度、則務(wù)管理制度；對公司前三年經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行審計(jì)，以及審核公司的盈利預(yù)測。文案大全實(shí)用文檔對公司的內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查，出具內(nèi)部控制制度評價(jià)報(bào)告。資產(chǎn)評估事務(wù)所在需要的情況下對各發(fā)起人投入的資產(chǎn)評估，出具資產(chǎn)評估報(bào)告。土地評估機(jī)構(gòu)對納入股份公司股本的土地使用權(quán)進(jìn)行評估。律師事務(wù)所協(xié)助公司編寫公司章程、發(fā)起人協(xié)議及重要合同；負(fù)責(zé)對股票發(fā)行及上市的各項(xiàng)文件進(jìn)行審查；起草法律意見書、律師工作報(bào)告；為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)。根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會有關(guān)通知的規(guī)定：擬申請發(fā)行股票的公司，設(shè)立時(shí)應(yīng)聘請有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)驗(yàn)資、資產(chǎn)評估、審計(jì)等業(yè)務(wù)。若設(shè)立聘請沒有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)上述業(yè)務(wù)的，應(yīng)在股份公司運(yùn)行滿三年后才能提出發(fā)行申請，在申請發(fā)行股票前須另聘有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)復(fù)核并出具專業(yè)報(bào)告。確定方案券商和其他中介機(jī)構(gòu)向發(fā)行人提交審慎調(diào)查提綱， 由企業(yè)根據(jù)提綱的要求提供文件資料。通過審慎調(diào)查，全面了解企業(yè)各方面的情況，確定改制方案。審慎調(diào)查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、 真實(shí)完整而設(shè)計(jì)的，也是制作申報(bào)材料的基礎(chǔ)，需要發(fā)行人全力配合。分工協(xié)調(diào)會中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過審慎調(diào)查階段對公司了解，發(fā)行人與券商將召集所有中介機(jī)構(gòu)參加的分工協(xié)調(diào)會。協(xié)調(diào)會由券商主持，就發(fā)行上市的重大問題，如股份公司設(shè)立方案、資產(chǎn)重組方案、股本結(jié)構(gòu)、則務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評估、土地評估、盈利預(yù)測等事項(xiàng)進(jìn)行討論。協(xié)調(diào)會將根據(jù)工作進(jìn)展情況不定期召開。文案大全實(shí)用文檔各中介機(jī)構(gòu)開展工作根據(jù)協(xié)調(diào)會確定的工作進(jìn)程，確定各中介機(jī)構(gòu)工作的時(shí)間表， 各中介機(jī)構(gòu)按照上述時(shí)間表開展工作，主要包括對初步方案進(jìn)一步分析、 財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評估及各種法律文件的起草工作。取得國有資產(chǎn)管理部門對資產(chǎn)評估結(jié)果確認(rèn)及資產(chǎn)折股方案的確認(rèn)，土地管理部門對土地評估結(jié)果的確認(rèn)國有企業(yè)相關(guān)投入資產(chǎn)的評估結(jié)果、國有股權(quán)的處置方案需經(jīng)過國家有關(guān)部門的確認(rèn)。準(zhǔn)備文件企業(yè)籌建工作基本完成后，向市體改辦提出正式申請?jiān)O(shè)立股份有限公司，主要包括：公司設(shè)立申請書；主管部門同意公司設(shè)立意見書；企業(yè)名稱預(yù)核準(zhǔn)通知書；發(fā)起人協(xié)議書；公司章程；公司改制可行性研究報(bào)告；資金運(yùn)作可行性研究報(bào)告；資產(chǎn)評估報(bào)告；資產(chǎn)評估確認(rèn)書；土地使用權(quán)評估報(bào)告書；國有土地使用權(quán)評估確認(rèn)書；發(fā)起人貨幣出資驗(yàn)資證明；固定資產(chǎn)立項(xiàng)批準(zhǔn)書；三年財(cái)務(wù)審計(jì)及未來一年業(yè)績預(yù)測報(bào)告。以全額貨幣發(fā)起設(shè)立的，可免報(bào)上述第8、9、10、11項(xiàng)文件和第14項(xiàng)中年財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。文案大全實(shí)用文檔市體改辦初核后出具意見轉(zhuǎn)報(bào)省體改辦審批。 (7)召開創(chuàng)立大會，選董事會和監(jiān)事會省體改對上述有關(guān)材料進(jìn)行審查論證， 如無問題獲得省政府同意股份公司成立的批文，公司組織召開創(chuàng)立大會，選舉產(chǎn)生董事會和監(jiān)事會。工商行政管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)股份公司成立，頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照在創(chuàng)立大會召開后 30天內(nèi)，公司組織向省工商行政管理局報(bào)送省政府或中央主管部門批準(zhǔn)設(shè)立股份公司的文件、公司章程、驗(yàn)資證明等文件，申請?jiān)O(shè)立登記。工商局在30日內(nèi)作出決定，獲得營業(yè)執(zhí)照。(二)輔導(dǎo)階段在取得營業(yè)執(zhí)照之后，股份公司依法成立，按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，擬公開發(fā)行股票的股份有限公司在向中國證監(jiān)會提出股票發(fā)行申請前，均須由具有主承銷資格的證券公司進(jìn)行輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期限一年。輔導(dǎo)內(nèi)容主要包括以下方面：股份有限公司設(shè)立及其歷次演變的合法性、有效性；股份有限公司人事、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)及供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)獨(dú)立完整性：對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東(或其法人代表)進(jìn)行《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)；建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會等組織機(jī)構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作；依照股份公司會計(jì)制度建立健全公司財(cái)務(wù)會計(jì)制度；建立健全公司決策制度和內(nèi)部控制制度，實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作；建立健全符合上市公司要求的信息披露制度；規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系；公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東持股變動情況是否合規(guī)。輔導(dǎo)工作開始前十個(gè)工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向派出機(jī)構(gòu)提交下材料：輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)及輔導(dǎo)人員的資格證明文件 (復(fù)印件)；輔導(dǎo)協(xié)議；文案大全實(shí)用文檔輔導(dǎo)計(jì)劃；擬發(fā)行公司基本情況資料表；最近兩年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告 (資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等 )。輔導(dǎo)協(xié)議應(yīng)明確雙方的責(zé)任和義務(wù)。輔導(dǎo)費(fèi)用由輔導(dǎo)雙方本著公開、合理的原則協(xié)商確定，并在輔導(dǎo)協(xié)議中列明，輔導(dǎo)雙方均不得以保證公司股票發(fā)行上市為條件。輔導(dǎo)計(jì)劃應(yīng)包括輔導(dǎo)的目的、內(nèi)容、方式、步驟、要求等內(nèi)容，輔導(dǎo)計(jì)劃要切實(shí)可行。輔導(dǎo)有效期為三年。即本次輔導(dǎo)期滿后三年內(nèi)，擬發(fā)行公司可以山上承銷機(jī)構(gòu)提出股票發(fā)行上市申請；超過三年，則須按本辦法規(guī)定的程序和要求重新聘請輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)。(三)申報(bào)材料制作及申報(bào)階段申報(bào)材料制作股份公司成立運(yùn)行一年后，經(jīng)中國證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收符合條件的， 可以制作正式申報(bào)材料。申報(bào)材料由主承銷商與各中介機(jī)構(gòu)分工制作， 然后由主承銷商匯總并出具推薦函，最后由主承銷商完成內(nèi)核后并將申報(bào)材料報(bào)送中國證監(jiān)會審核。會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告、評估機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評估報(bào)告、律師出具的法律意見書將為招股說明書有關(guān)內(nèi)容提供法律及專業(yè)依據(jù)。申報(bào)材料上報(bào)初審中國證監(jiān)會收到申請文件后在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。未按規(guī)定要求制作申請文件的，不予受理。同意受理的，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定收取審核費(fèi)人民幣3萬元。中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，在30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請文件報(bào)至中國證監(jiān)會。文案大全實(shí)用文檔中國證監(jiān)督會在初審過程中，將就發(fā)行人投資項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)江政策征求國家發(fā)展計(jì)劃委員會和國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會意見，兩委自收到文件后在15個(gè)工作日內(nèi)，將有關(guān)意見函告中國證監(jiān)會。發(fā)行審核委員會審核中國證監(jiān)會對按初審意見補(bǔ)充完善的申請文件進(jìn)一步審核， 并在受理申請文件后日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請文件提交發(fā)行審核委員會審核。核準(zhǔn)發(fā)行依據(jù)發(fā)行審核委員會的審核意見，中國證監(jiān)會對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開發(fā)行的文件。不予核準(zhǔn)的，出具書面意見，說明不予核準(zhǔn)的理由。中國證監(jiān)會自受理申請文件到作出決定的期限為3個(gè)月。發(fā)行申請未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國證監(jiān)會書面決定之日起60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請。中國證監(jiān)會收到復(fù)議申請后60日內(nèi)，對復(fù)議申請作出決定。(四)股票發(fā)行及上市階段股票發(fā)行申請經(jīng)發(fā)行審核委員會核準(zhǔn)后，取得中國證監(jiān)會同意發(fā)行的批文?？钦泄烧f明書，通過媒體過巡回進(jìn)行路演，按照發(fā)行方案發(fā)行股票?？巧鲜泄鏁?，在交易所安排下完成掛牌上市交易。借殼上市操作流程借殼上市屬于上市公司資產(chǎn)重組形式之一,指非上市公司購買上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市地位,一般要經(jīng)過兩個(gè)步驟:一是收購股權(quán),分協(xié)議轉(zhuǎn)讓和場內(nèi)收購,目前比較多的是協(xié)議收購 ;二是換殼,即資產(chǎn)置換。借殼上市完整的流程結(jié)束,一般需要半年以上的時(shí)間,其中最主要的環(huán)節(jié)是要約收購豁免審批、重大資產(chǎn)置換的審批,其中,尤其是核心資產(chǎn)的財(cái)務(wù)、法律等環(huán)節(jié)的重組、構(gòu)架設(shè)計(jì)工作。這些工作必須在重組之前完成。文案大全實(shí)用文檔第一部分 資產(chǎn)重組的一般程序一、借殼上市的一般程序第一階段 買殼上市第二階段 資產(chǎn)置換以及企業(yè)重建第一階段 買殼上市目標(biāo)選擇1、明確公司并購的意圖:實(shí)現(xiàn)公司上市、或急需融資以滿足擴(kuò)張需要,或提升企業(yè)品牌、建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度;2、并購的自身?xiàng)l件分析:公司的贏利能力、整體資金實(shí)力、財(cái)務(wù)安排,未來的企業(yè)贏利能力與運(yùn)作規(guī)劃,合適的收購目標(biāo)定位;3、并購戰(zhàn)略:協(xié)議收購還是場內(nèi)收購,收購定價(jià)策略;4、尋找、選擇、考察目標(biāo)公司評估與判斷(這是所有收購工作的最重要環(huán)節(jié) )1、全面評估分析目標(biāo)公司的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況2、制定重組計(jì)劃及工作時(shí)間表3、設(shè)計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式,選擇并購手段和工具4、評估目標(biāo)公司價(jià)值,確定購并價(jià)格5、設(shè)計(jì)付款方式,尋求最佳的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)管理方案6、溝通:與目標(biāo)公司股東和管理層接洽 ,溝通重組的可行性和必要性。7、談判與簽約:制定談判策略,安排與目標(biāo)公司相關(guān)股東談判,使重組方獲得最有利的金融和非金融的安排。8、資金安排:為后續(xù)的重組設(shè)計(jì)融資方案 ,必要時(shí)協(xié)助安排融資渠道。9、申報(bào)與審批:起草相應(yīng)的和必要的一系列法律文件 ,辦理報(bào)批和信息披露事宜。第二階段 資產(chǎn)置換及企業(yè)重建(一)宣傳與公關(guān)1、對中國證監(jiān)會、證券交易所、地方府、國有資產(chǎn)管理部門以及目標(biāo)公司股東和管理層開展公關(guān)活動,力圖使資產(chǎn)重組早日成功。文案大全實(shí)用文檔2、制定全面的宣傳與公共關(guān)系方案 ,在大眾媒體和專業(yè)媒體上為重組方及其資本運(yùn)作進(jìn)行宣傳。(二)市場維護(hù)設(shè)計(jì)方案,維護(hù)目標(biāo)公司二級市場。(三)現(xiàn)金流戰(zhàn)略制定收購、注資階段整體現(xiàn)金流方案,以利用有限的現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)盡可能多的戰(zhàn)略目標(biāo)為重組后的配股、增發(fā)等融資作準(zhǔn)備。這是公司能否最終實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的直接決定性環(huán)節(jié)。(四)董事會重組1、改組目標(biāo)公司董事會,取得目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)。2、制定反并購方案,鞏固對目標(biāo)公司的控制。(五)注資與投資1、向目標(biāo)公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) ,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)。2、向公司戰(zhàn)略發(fā)展領(lǐng)域投資 ,實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略擴(kuò)張。3、ESOP(員工持股計(jì)劃)4、在現(xiàn)行法律環(huán)境下,為公司員工制定持股計(jì)劃。第二部分 資產(chǎn)重組流程一、明確的合理的重組動機(jī)獲取直接融資的渠道產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略需求二級市場套利提高公司形象資產(chǎn)上市套現(xiàn)收購股權(quán)增值轉(zhuǎn)讓二、目標(biāo)公司的選擇(一)合適殼資源的一般條件有以下幾個(gè)關(guān)注點(diǎn) :文案大全實(shí)用文檔1、符合重組戰(zhàn)略2、合適的產(chǎn)業(yè)切入點(diǎn)3、資產(chǎn)規(guī)模和股本規(guī)模4、符合重組方的現(xiàn)金流5、資源能被迅速整合6、目標(biāo)殼資源的評價(jià)指標(biāo) :(二)目標(biāo)不同的兩種重組方式 :戰(zhàn)略式重組關(guān)注(以戰(zhàn)略持有、提升母體公司競爭力與價(jià)值為目的,公司目前就是以戰(zhàn)略性重組為主。但是,在實(shí)際的運(yùn)作過程,可以采取財(cái)務(wù)性重組與戰(zhàn)略性重組結(jié)合的方式,使公司處于進(jìn)退自如的狀態(tài)。)1、行業(yè)背景2、公司運(yùn)營狀況3、重組難度4、地域背景財(cái)務(wù)式重組關(guān)注 (以股權(quán)增值轉(zhuǎn)讓為目的)1、股權(quán)設(shè)置2、公司再出讓3、融資能力4、現(xiàn)金流(三)公司重組陷阱(這是并購中風(fēng)險(xiǎn)控制的核心 ):1、報(bào)表陷阱:大量應(yīng)收帳款、無力收回的對外投資、連帶責(zé)任的擔(dān)保、帳外虧損。2、債務(wù)現(xiàn)金:額外的債務(wù)負(fù)擔(dān)使重組方不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回流 ,陷入債務(wù)現(xiàn)金。3、重建陷阱:無法改組董事會、無法重組上市公司、受當(dāng)?shù)嘏懦?。三、資產(chǎn)重組的前期準(zhǔn)備設(shè)定合適的收購主體沒有外資背景:由于目前策限制,人幣普通股不允許外資投資,所以設(shè)計(jì)收購主體時(shí),必須使它沒有外資背景。(2)50%的投資限制:根據(jù)《公司法》的要求,公司的對外投資額不得超過凈資產(chǎn)的文案大全實(shí)用文檔50%,因此,重組方應(yīng)該因目標(biāo)而異選擇收購主體。買方形象策劃推介廣為人知、實(shí)力雄厚的股東實(shí)力雄厚、信譽(yù)卓著的聯(lián)合收購方展示優(yōu)勢資源、突出賣點(diǎn)能表現(xiàn)實(shí)力、信任感的文字材料比如府、行業(yè)給公司的榮譽(yù) ,媒體的正面報(bào)道、漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表、可信的資信評估證明。詳盡的收購、重組計(jì)劃印制精美的公司簡介材料四、展開資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組的基本原則合理的利益安排積極的與各方溝通處理好與關(guān)聯(lián)方的關(guān)系股權(quán)收購價(jià)格確定以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ),上下浮動以市場供求關(guān)系決定重組方尤其應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流出總額 ,而