股票期權(quán)是由企業(yè)的全部者向經(jīng)營者供應(yīng)的一種長期激勵制度，通常的做法是賜予企業(yè)的高級管理人員一種權(quán)力，允許他們在特定的時期內(nèi)，一般3～5年，有時到10年。依據(jù)某一預(yù)先設(shè)定的價格——即所謂的“執(zhí)行價格”，購買本企業(yè)一般股。這種權(quán)力不能轉(zhuǎn)讓，但是所購股票可以在市場上出售。含義第九章股權(quán)管理特點股票期權(quán)主要有以下特點：①股票期權(quán)是一種權(quán)力而非義務(wù)。經(jīng)營者享有買與不買的充分自由，公司無權(quán)干涉。②股票期權(quán)是公司無償贈與經(jīng)營者的，不過實質(zhì)上贈與的是股票期權(quán)的“行權(quán)價”。這種行權(quán)價是一個“現(xiàn)價”，股票期權(quán)實際是用“現(xiàn)價”來購買將來股價的增長。③經(jīng)營者獲得股票期權(quán)雖然是免費的，但實施股票期權(quán)時，必需支付“行權(quán)價”。④股票期權(quán)將企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量變成了經(jīng)營者收入函數(shù)中的一個重要變量，從而實現(xiàn)了經(jīng)營者與股東利益的高度一樣性。⑤股票期權(quán)主要適用于上市公司。股票期權(quán)激勵機制的作用①股票期權(quán)有利于矯正經(jīng)理人的短視心理，很好的解決了長期激勵問題，并降低代理成本②股票期權(quán)有利于吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才，并發(fā)揮其創(chuàng)建力③股票期權(quán)可以激勵經(jīng)理人員擔(dān)當(dāng)必要的風(fēng)險④股票期權(quán)具有成本優(yōu)勢股票期權(quán)激勵機制的缺陷①股票期權(quán)衡量的企業(yè)業(yè)績與經(jīng)營者努力程度聯(lián)系不明確②經(jīng)營者有可能片面追求股票價格的上升③股票期權(quán)給與經(jīng)營者掠奪企業(yè)財寶供應(yīng)機會2、員工持股支配員工持股支配（ESOP）是指由企業(yè)內(nèi)部員工出資認購本公司部分股權(quán)，托付員工持股會作為社團法人托管運作，集中管理，員工持股管理委員會（或理事會）作為社團法人進入董事會參與按股份享受紅利的一種新型股權(quán)形式。員工持股支配為企業(yè)員工參與企業(yè)全部權(quán)安排供應(yīng)了條件，持有者以勞動者和全部者的雙重身份參與企業(yè)生產(chǎn)管理。含義員工持股支配的主要類型福利性員工持股支配風(fēng)險型員工持股支配集資型員工持股支配特點員工持股支配主要有以下特點：⑴持股人必需是本企業(yè)的正式員工。⑵員工所認購的本企業(yè)的股份一般不能轉(zhuǎn)讓、不能交易、不能繼承。⑶員工持股股份可通過以下四種方式形成：●員工以現(xiàn)金認購方式認購企業(yè)股份；●員工通過員工持股專項貸款資金貸款認購企業(yè)股份；●企業(yè)將歷年累計的公益金轉(zhuǎn)化為員工股份劃轉(zhuǎn)給員工；●嘉獎紅股形成員工持股。⑷員工持股支配參與人以二次利潤安排參與公司利潤共享支配，即以工會或職代會社團法人名義享受公司利潤安排，再由專職機構(gòu)（員工持股管理委員會）按員工個人持股數(shù)額進行二次利潤安排。實施員工持股支配的操作步驟⑴進行實施員工持股支配的目的和可行性探討⑵對企業(yè)進行全部價值評估⑶聘請專業(yè)詢問顧問機構(gòu)參與支配的制定⑷確定員工持股的份額和安排比例⑸明確員工持股的管理機構(gòu)⑹解決實施支配的資金籌集問題⑺制定具體的支配實施程序功人功狗與攻城掠地西漢5年，劉邦殺死了項羽，平定天下，按功勞進行封賞。很多大臣都在爭奪功勞，以至于過了一年多了封賞都沒有確定下來。

劉邦認為蕭何功勞最大，所以給他封了酇侯。很多官員都不滿足，有的官員說：“我們大大小小經(jīng)過了幾百幾十次戰(zhàn)斗，攻城掠地，功勞大小各有區(qū)分。而蕭何只是舞文弄墨，口頭爭論，沒有參與過戰(zhàn)斗，功勞卻反而在我們之上，這是為什么？”劉邦回答說：“大家知道打獵嗎？知道獵狗嗎？打獵的時候，追殺兔子的是獵狗，而發(fā)覺野獸蹤跡，指出野獸所在地方的卻是人。如今，諸位只能捕獲兔子而已，功勞猶如獵狗。至于蕭何，發(fā)覺野獸蹤跡，指示所在，功勞猶如獵人?！比撼家宦爠钸@樣說，也就不再說什么了。

由于指標(biāo)選擇的不統(tǒng)一，導(dǎo)致評估出來的結(jié)果迥然不同，這就會產(chǎn)生不公允的感覺。企業(yè)發(fā)獎金也是同樣的，評價指標(biāo)確定要取得企業(yè)上下共同的認可，依據(jù)這個指標(biāo)評價出來的員工才是大家認可的，依據(jù)這個結(jié)果發(fā)獎金才能起到激勵的作用，否則，只會產(chǎn)生不公允的心理。

指標(biāo)確定要事先設(shè)定好，事后設(shè)定一點意義都沒有。而“功人還是功狗”，事先確定沒有確定，事后卻依據(jù)這個標(biāo)準(zhǔn)來評估，然后封地排座次，群臣不服氣也就情有可原了。

李廣難封縱觀李廣的生平，雖然有很多英勇的事跡，但是到死為止都沒有被封侯。而李廣的堂弟李蔡，當(dāng)年和李廣一起侍奉漢文帝，到漢武帝的時候，做到了代國的國相。后來又和衛(wèi)青一起攻打匈奴，最終被封為樂安侯。李廣的部下很多也封了侯。他們的名聲和才能都不如李廣。那么李廣為什么沒有被封呢？

原來封侯與否取決于一個關(guān)鍵的條件——“斬殺敵人的數(shù)量”，李蔡及李廣的部下都是達到了斬殺敵人的數(shù)量后才被封侯的。縱然李廣是個特別英勇的人，同時，他也是個特別清廉的人，也不能得到封侯。（依據(jù)《史記》記載，說他得到封賞就分給他的部下，飲食與士兵在一起，當(dāng)官40多年，家中沒有多余的財物。）經(jīng)營者年薪制企業(yè)以年度為單位確定經(jīng)營者的酬勞，并視其經(jīng)營成果發(fā)放風(fēng)險收入的工資制度。特點：1、以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期（一年）為單位發(fā)放2、年薪與經(jīng)營者工作責(zé)任、決策風(fēng)險、經(jīng)濟效益相聯(lián)系3、在構(gòu)成上，固定收入與浮動收入相結(jié)合實施環(huán)境：1、以現(xiàn)代企業(yè)制度為基本運行條件2、科學(xué)的外在評估機制3、配套的評估制度含義津貼獎金福利薪水長期獎勵經(jīng)營者年薪制的構(gòu)成2023/3/7薪酬與福利管理14中國的年薪模式中國的年薪模式經(jīng)營者股權(quán)激勵定義股權(quán)激勵是指通過多種方式讓員工（尤其是經(jīng)理階層和核心技術(shù)骨干）擁有本企業(yè)的股票或股權(quán)，使員工與企業(yè)共享利益，從而在經(jīng)營者，員工與公司之間建立一種基于股權(quán)為基礎(chǔ)的激勵約束機制，經(jīng)營者，員工以其所持有的股權(quán)共同參與共享企業(yè)剩余索取權(quán)，擔(dān)當(dāng)公司的經(jīng)營風(fēng)險的一種激勵方式。現(xiàn)代企業(yè)理論和國內(nèi)外實踐都證明股權(quán)激勵對于改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低代理成本﹑提升管理效率，增加公司凝合力和市場競爭力起到特別主動的作用。股權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)人力資本產(chǎn)權(quán)理論

托付—代理理論交易費用理論

內(nèi)部人限制理論風(fēng)險理論股權(quán)激勵的類型1.股票期權(quán)模式(ExecutiveStockOption,ESO)2.股票增值權(quán)模式(StockAppreciationRights,SAR)3.虛擬股票模式（PhantomStock,PS）4.特定目標(biāo)獎金模式（bonusofSpecifictarget）5.員工持股支配(EmployeeStockOwnershipPlan，ESOP)6.限制性股票模式(RestrictedStock)7.延期支付模式(DeferredCompensation)8.儲蓄股票參與支配模式（SavingStockParticipationPlan）9.股票嘉獎模式（Stockawards）10.業(yè)績股票激勵模式(PerformanceShares)11.管理層收購(ManagerBuy-Out)經(jīng)營者股權(quán)激勵的類型股票購買股票嘉獎后配股虛擬股票業(yè)績股票第五節(jié)管理層收購管理層收購（managementbuy-out),即MBO是杠桿收購（leveragedbuy-out)的一種形式，指公司內(nèi)部管理層主要通過外部融資購買公司的股份，從而獲得公司實際實際限制權(quán)的收購行為。當(dāng)收購主體是目標(biāo)公司內(nèi)部管理人員時，LBO便演化為MBO。。含義MBO的特征收購的主體是目標(biāo)公司內(nèi)部的管理人員往往要新設(shè)立一個公司，以新公司為操作平臺來收購目標(biāo)公司目標(biāo)公司一般屬于具有“潛在管理效率空間”的企業(yè)收購?fù)瓿珊?，管理人員的身份將發(fā)生變更目標(biāo)公司可能由上市公司變?yōu)榉巧鲜泄疽话阃ㄟ^組合融資方式解決收購的資金需求一、我國企業(yè)推行MBO的背景上世紀(jì)90年頭，MBO還是一個只在教科書里才能看到的名詞進入21世紀(jì)之后,MBO起先遍地開花。國家激勵利用改組、改造、聯(lián)合、股份制改造等方式實現(xiàn)“國有經(jīng)濟有退有進、有所為有所不為”以明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，解決全部者缺位問題MBO大事記1、1997年大眾公司通過職工持股會完成MBO。2、2001年1月19日，粵美的集團實行了MBO，是中國第一家上市公司進行的MBO，以此為標(biāo)記，萬家樂、宇通客車、深圳方大等一大批上市公司紛紛起先了MBO歷程。3、2003年3月，財政部下令在相關(guān)法規(guī)制度未完善之前，對國有企業(yè)實行MBO行為予以暫停受理和審批。4、2005年，2006年國家又相繼頒布文件放松對MBO的管制。二、我國企業(yè)MBO的特點1、行業(yè)分布相對