轉(zhuǎn)型名義賬戶制：中國養(yǎng)老保障系統(tǒng)改改革思路解決中國養(yǎng)老保障系統(tǒng)改革問題的政策目標和制度選擇當前我國養(yǎng)老保險改革中的主要問題是系統(tǒng)中的資本缺口日益嚴重。而造成資本困難主要有三個原由：第一是系統(tǒng)的負擔率上升很快。如圖

1所示，參加我國基本養(yǎng)老保險體制的每個退歇工人所對應的任職員工人數(shù)由

1993年的

4.4人快速減少到2004年2.9人。在將來幾十年，我國的快速人口老齡化將使得老齡人口扶養(yǎng)比(人口構(gòu)造中每個勞動年紀人口需要負擔的老人數(shù))進一步快速的增添。依據(jù)世界銀行(2005)的人口展望，我國的總?cè)丝趯?004年的13.14億增加到2040年的峰值15.12億，今后逐漸降落到2075年的14.86億。在此過程中，人口將快速老齡化。我國2004年撫育比為31.6，到2075年將迅速增添到82.6。嚴重的老齡化局勢將對現(xiàn)行的養(yǎng)老保險制度，特別是此中現(xiàn)收現(xiàn)付形式的社會兼顧部分構(gòu)成巨大的支付壓力。圖1中國養(yǎng)老保險系統(tǒng)中退休人員絕對數(shù)和扶養(yǎng)比(根源：中國經(jīng)濟報告)其次，在從現(xiàn)收現(xiàn)付制向統(tǒng)賬聯(lián)合系統(tǒng)的過渡過程中，對過去系統(tǒng)中職工的養(yǎng)老負債(即隱性養(yǎng)老金債務)向來未能較好的解決。為了支付現(xiàn)有退歇工人的養(yǎng)老金，社會兼顧部分的養(yǎng)老金繳費收入寅吃卯糧，尚需每年各級財政對社會兼顧基本養(yǎng)老金進行巨額的補貼

(2003

年，全國各級財政補助基本養(yǎng)老金

544。不但這樣，個人賬戶的養(yǎng)老金也幾乎所有

2.5%)億元，占當年財政總支出的．被挪用來支付養(yǎng)老金，因此成為“空賬”(依據(jù)勞動保障部宣布的《勞動和社會保障事業(yè)發(fā)展第十一個五年規(guī)劃大綱草案》，到“十五”末期，個人賬戶空賬規(guī)模達到8000多億元，而且在退休人員逐年遞加的狀況下，這個數(shù)字將以每年1000億元的規(guī)模增添)。在存在巨額歷史性養(yǎng)老隱性負債的狀況下，要在全國范圍內(nèi)逐漸做實個人賬戶，巨額的補貼將使整個財政系統(tǒng)沒法承受。第三是現(xiàn)有系統(tǒng)的激勵性不高，致使覆蓋面難以擴大，并出現(xiàn)嚴重的拖欠、拒繳和躲避繳費的現(xiàn)象，限制了整個系統(tǒng)養(yǎng)老金繳費收入的根源。覆蓋面難以擴大，公司拖欠、拒絕繳費和躲避參加養(yǎng)老保險的背后原由在于缺少踴躍性。其主要原由是社會兼顧部分比率過大而個人賬戶比率比較小，員工的社會基本養(yǎng)老金和個人的貢獻沒有多少聯(lián)系，所以，必定帶來拒繳、偷逃繳費的動機；相反假如繳費所有進入(或許名義上記入)個人賬戶，則躲避的動機必定會降低。政府和理論界都在踴躍的追求能夠解決或起碼緩解現(xiàn)有問題的方案。依據(jù)中國養(yǎng)老保險系統(tǒng)當前存在的問題的狀況，任何成功方案的設計都一定要能夠同時的辦理好(1)人口老齡化；(2)轉(zhuǎn)軌成本；(3)激勵體制；以及養(yǎng)老保險改革對公民積蓄率的影響這幾個問題。圖2總結(jié)了中國養(yǎng)老(4)保障系統(tǒng)改革的政策目標和可供選擇的制度，此中轉(zhuǎn)型名義賬戶制正是本文所要設計和倡議的創(chuàng)新制度。我們剖析一下上述這幾種制度在應付各樣政策目標時的利害(表1)。我們從四個維度來進行比較，即受人口老齡化的影響程度、轉(zhuǎn)軌成本要求、代際之。)與城鎮(zhèn)積蓄率有關(、積累性)與激勵體制有關(間再分派功能表1各樣養(yǎng)老保障制度的比較(根源：中國經(jīng)濟報告)?圖2中國養(yǎng)老保障系統(tǒng)的問題，改革的政治目標和可供選擇的制度(根源：中國經(jīng)濟報告

)?轉(zhuǎn)型名義賬戶制的構(gòu)思和設計框架中國養(yǎng)老保險制度近來的改革框架建立于

1997年，基本采納了世界銀行(WorldBank，1994)倡議的“三支柱”模式。養(yǎng)老保險繳費60%進入現(xiàn)收現(xiàn)付制的兼顧部分(第一支柱)，40%進入對應于基金制的個人賬戶(第二支柱)，第三支柱為自發(fā)增補養(yǎng)老金。第一支柱和第二支柱共供給58.5%的目標代替率?？墒牵缟线吽?，在實質(zhì)運轉(zhuǎn)過程中，仍是存在好多問題。我們提出了一種嶄新的制度選擇：補足制的社會基本養(yǎng)老金和轉(zhuǎn)型名義個人賬戶相聯(lián)合的社會保障系統(tǒng)。這類制度在宏觀上沿用了“三支柱”的框架，可是關于第一、第二支柱的內(nèi)涵作了新的設計。詳細來說，在第一支柱，用低水平、全國一致的補足制取代本來的現(xiàn)收現(xiàn)付制；關于第二支柱，則用從名義賬戶制向完整積累制轉(zhuǎn)型逐漸過渡的思路取代本來的完整積累制。我們在文件中初次將其定義為“轉(zhuǎn)型名義賬戶制”，既反應新制度的理論創(chuàng)新和主要特色，也表現(xiàn)了名義賬戶制和完整積累制在縱向(時間上)上過渡的程序感。這類轉(zhuǎn)軌養(yǎng)老名義賬戶制方案的設計和構(gòu)思(圖3)，其重點能夠歸納為以下幾點：)?根源：中國經(jīng)濟報告(轉(zhuǎn)型名義賬戶制的設計框架3圖1．社會基本養(yǎng)老金采納全國一致、較低水平的補足制，由政府財政負責支出。2．個人賬戶采納名義賬戶制(NDC)和完整基金積累制以必定比率相機結(jié)合的形式。逐漸增添做實的比率，使名義賬戶制(NDC)的比重不停降落，最后過渡到完整基金積累制。考慮到各地發(fā)展水平的不一樣，逐漸做實的參數(shù)設定能夠采納就地取材的方法。3．對“老人”仍舊保持老(現(xiàn)行)方法，對“中人”則能夠依據(jù)重新制度實行之日開始倒推的方法成立其個人名義賬戶。4.保持世界銀行設計的第三支柱增補性個人賬戶不變，這一點不在本文中作議論。轉(zhuǎn)型名義賬戶制的詳細設計一、社會基本養(yǎng)老系統(tǒng)的成立(第一支柱)社會基本養(yǎng)老金采納劉遵義(2004)所提出的全國一致、較低水平的補足制。其涵蓋范圍是所有城鎮(zhèn)老年人口，由政府財政負責支出，主要目的是起到保障城鎮(zhèn)退休老人，特別是不在養(yǎng)老保障范圍以內(nèi)的退休老人的最低生活水平，擁有向貧窮地域和向窮人傾斜的財產(chǎn)再分派效應。依據(jù)中國此刻的基本國情，能夠考慮將社會基本養(yǎng)老金金額定為250元/年2004。依據(jù))年的不變價錢計算，已經(jīng)考慮通貨膨脹，下文同2004以(人月．社會均勻薪資16024元計算，這個基本養(yǎng)老金標準基本達到當年薪資總數(shù)的20%(即代替率為20%)。我們將基本養(yǎng)老金的金額保持在較低水平，是為了防止因為人們產(chǎn)生依靠心理，而影響關于個人養(yǎng)老賬戶的繳費?？紤]到財政承受能力，我們建議對社會基本養(yǎng)老金推行補足制而非普惠制。關于沒有個人養(yǎng)老賬戶(從未工作過)的城鎮(zhèn)老年人口只需達到法定的領取基本養(yǎng)老金的年紀，即可全額領??；關于工作過的、但退休后個人賬(包含名義賬戶和基金積累賬戶)中每個月能夠支取養(yǎng)老金不足基本養(yǎng)老金標準250元的，政府為其補足差額部分；關于工作過的，但退休后個人賬戶中每個月能夠支取養(yǎng)老金超出250元的，政府不再為其發(fā)放基本養(yǎng)老金。領取基本養(yǎng)老金前不需要進專家庭經(jīng)濟狀況審察。這部分資本的根源為中央政府的財政稅收收入，這筆支出應列入政府財政的常常性支出。社會基本養(yǎng)老基金保持全國一致水平，不可以存在“地域差”。因為社會基本養(yǎng)老基金推行的是補足制，關于財政負擔的壓力較小，由圖4能夠看到，每年補足制的社會養(yǎng)老基金的支出流量占GDP的比重均可被控制在當年GDP的0.7‰以內(nèi)，屬于中央財政系統(tǒng)能夠承受的范圍。二、轉(zhuǎn)型名義個人賬戶的成立(第二支柱)重新系統(tǒng)開始運轉(zhuǎn)，每個進入勞動市場的人都一定成立一個個人養(yǎng)老賬戶，該賬戶分為兩個部分：名義賬戶和基金積累賬戶，統(tǒng)稱為“轉(zhuǎn)型名義個人養(yǎng)老賬戶”(以下簡稱為個人賬戶)。個人賬戶成立和實行一定是強迫性的，以避?！贝畋丬嚒懊鈧€人賬戶養(yǎng)老金來自員工及其所工作的公司(或雇主)的共同繳費。賬戶擁有人按月繳納薪資本額的8%，而其所在公司(或雇主)般配相當賬戶擁有人薪資本額16%的資本繳納。這兩部分金額之和即為養(yǎng)老金的總繳付(總繳費率為24%)。考慮到與當前現(xiàn)有繳費率(個人8%，公司或雇主20%，各地的繳費率略有不一樣)的接軌，我們也能夠?qū)⒐镜睦U費率在起點年份定為工資的20%，而后再逐年降落到16%。經(jīng)過我們的精算獲取，一個代表性職工，只需養(yǎng)老金的總繳費率達到24%，在每年計入必定的投資回報率的情況下，他退休后的退休金就已經(jīng)能夠達到較高的代替率水平(范圍在43.7%～79.2%之間)。個人賬戶的養(yǎng)老金繳費按用途被分為兩個部分：一部分資本進入基金積累賬戶保值增值。這部分資本的投資利潤率即為基金積累賬戶養(yǎng)老金的回報率。另一部分資本記入個人名義賬戶，每年依據(jù)政府有關部門宣布的名義利息率記入利息，考慮到我國當前養(yǎng)老保障系統(tǒng)的資本狀況，我們能夠考慮將名義利息率定為較低標準，比如，與花費價錢指數(shù)(CPI)保持一致。而個人養(yǎng)老賬戶累計總余額的回報率就是這兩部分賬戶資本回報率的加權(quán)均勻。在實質(zhì)操作中，不論是基金積累賬戶仍是名義賬戶，其養(yǎng)老金余額和每年的回報率都是公然透明的。個人賬戶在實質(zhì)操作中還有一些原則需要依據(jù)。第一，個人養(yǎng)老賬戶的繳付能夠抵扣個人所得稅，進而鼓舞人們主動增添個人賬戶的積累。同意賬戶擁有人在收入或資本富饒時，以高于8%的比率多繳養(yǎng)老金，可是養(yǎng)老金的繳納也將遇到必定的限制，比如，因為多繳養(yǎng)老金，致使領取高額的退休金，賬戶的擁有人相同有義務依據(jù)規(guī)定對超出納稅起征點以上的養(yǎng)老金繳納個人所得稅。其次，個人養(yǎng)老賬戶的資本所有歸個人所有，假如賬戶擁有人在退休前死亡，其賬戶資本由法定繼承人繼承。所以，個人養(yǎng)老賬戶不擁有任何“社會兼顧”的性質(zhì)，那么關于那些特別長壽的老人，他們賬戶可能枯竭，這時補足制的社會基本養(yǎng)老金計劃將自動啟動，同時政府能夠另行設計對這些長壽老人的補貼計劃。轉(zhuǎn)型名義賬戶制的轉(zhuǎn)軌和可連續(xù)性剖析一、轉(zhuǎn)型名義個人賬戶的轉(zhuǎn)軌過程那么，養(yǎng)老金總繳費在這兩個賬戶之間怎樣分派呢？關于這個問題的回答正是本文所設計的轉(zhuǎn)型養(yǎng)老名義賬戶制的重點所在。我們創(chuàng)新性的提出一開始成立較低比率的基金積累賬戶和較高比率的名義賬戶，在轉(zhuǎn)軌過程中逐漸向基金積累賬戶過渡，最后實現(xiàn)全積累的轉(zhuǎn)型思想。我們能夠考慮從2007年開始依據(jù)薪資收入的5%為基準點從增量意義上做實個人基金積累制賬戶，而節(jié)余部分的養(yǎng)老金(占薪資收入的21%)則記入名義賬戶，實質(zhì)資本用于支付養(yǎng)老金。該起點和2005～2006年國家推出的一系列養(yǎng)老保障系統(tǒng)的試點方案基本接軌。今后，每兩年將做實的比例增添一個百分點，比如，到2009年依據(jù)6%的比率做實，以此類推。到2045年左右實現(xiàn)增量上的全積累。也就是說，到2045年占薪資24%的養(yǎng)老金所有繳費都用于做實個人賬戶。但此時存量個人賬戶還有一大塊是名義的，要到2080年左右完整做實，實現(xiàn)完整的基金積累制。改革過程堅持“存量不動、增量改革”的原則，關于歷史上未做實的部分，比率實賬的省份，如遼寧省，也5%不再追憶性的做實；關于已經(jīng)建立起高于不再退回到5%的做實比率。2007年5%的增量做實比率是一個最低基準，全國各省一定要達到，關于有能力的省份，能夠提升起點或許加速做實的速度。個人賬戶采納年金發(fā)放的形式。假設中國人2007年的預期壽命為79.68歲，一個在2007年剛滿20歲開始工作的代表性員工，歷年都領取全社會均勻薪資，工作40年到60歲退休，他在2007年的年薪是20063元，到退休前一年年薪為81072元。假如該代表者員工及其工作公司(或雇主)按照24%的總繳費率繳納養(yǎng)老金，他的工作年份恰好和整個轉(zhuǎn)軌過程重合，即在2007年做實的比率是薪資收入的5%，今后每兩年增添一個百分點，2045年達成增量上的所有做實。則退休后他每年能夠從轉(zhuǎn)型名義賬戶中領取的年金達35413元/年，代替率為43.7%。養(yǎng)老保障系統(tǒng)第二支柱個人賬戶的成立和轉(zhuǎn)型的責任宜在各省，能夠采納省長負責制。應明確中央和地方財政的責任，中央財政負責第一支柱的補足制基本養(yǎng)老保險金。關于第二支柱的個人賬戶，中央財政仍舊依據(jù)現(xiàn)行補貼公式為基數(shù)計算對各省養(yǎng)老保險個人賬戶補貼的轉(zhuǎn)移支付。關于少量特別困難省的問題，在特意研究后提出解決方案。各省的兼顧層次也可由各省自主決定，在設計過程中應尊敬激勵體制和責權(quán)益分明的原則。各省的個人賬戶一定能夠隨勞動者的遷徙而跨省遷徙。二、轉(zhuǎn)軌中“老人”和“中人”的辦理方案在推出轉(zhuǎn)型名義賬戶制改革此后，關于從前沒有個人賬戶積累的退休人員(“老人”)、推行新制度從前已經(jīng)開始工作，但還沒有退休的任職人員(“中人”)應當年個人1997，因為他們過去沒有個人賬戶，這些人在”老人“如何安排？關于賬戶改革時仍是采納老方法，也沒有積累起個人賬戶資本(甚至沒有繳費記)。關于“中人”，1997年改革后，國家為他們成立起個人賬戶，可是這幾年運轉(zhuǎn)的現(xiàn)實是社會兼顧賬戶和個人賬戶“混賬進行”，個人賬戶“空賬運轉(zhuǎn)”，所以能夠認為“中人”的個人賬戶中基本沒有實質(zhì)的資本積累，只有繳費的記錄。辦理好“老人”和“中人”的轉(zhuǎn)軌問題是任何養(yǎng)老保障系統(tǒng)改革都沒法回避的現(xiàn)實。1997年，我國社會兼顧和個人賬戶相聯(lián)合的模式正是沒法解決好成立個人積累賬戶要求先期巨大的對“老人”和“中人”的賬戶資本注入(轉(zhuǎn)軌成本)問題，才致使了“空賬”運轉(zhuǎn)、整個系統(tǒng)難認為繼等一系列問題。我們關于個人賬戶的成立可采納分段辦理的方法：(1)關于改革前已經(jīng)退休的“老人”的退休金，保持老(現(xiàn)行)方法不變。沒有養(yǎng)老金的退休員工歸入國家補足制基本養(yǎng)老金系統(tǒng)。應當充分關注視前退休人員退休金上升過快的問題。對“老人”退休金誰出臺的政策，誰就要負責究竟。(2)關于工作年限超越改革開端年前后的“中人”，采納倒推建賬的方法。獲取的賬戶累計余額所有進入名義賬戶。今后，他們的養(yǎng)老金繳付將依據(jù)當年的增量做實比率分別計入基金積累賬戶和名義賬戶。等到他們退休時，就依據(jù)兩部分賬戶中加總的養(yǎng)老金總數(shù)以年金的形式獲取退休年金。(3)關于改革后參加工作的“新人”，則依據(jù)新系統(tǒng)的設計從他們開始工作時成立個人賬戶。因為“中人”成立基金積累制賬戶的年限特別短，經(jīng)過倒算獲取的既往的養(yǎng)老金積累余額在增量做實的狀況下，均計入名義賬戶，擁有較低的回報率。因．此，假如只是經(jīng)過名義賬戶和基金積累賬戶(“老人”不再成立基金積累賬)的累計總數(shù)依據(jù)年金的方式給付，那么養(yǎng)老金的代替率將大大低于“新人”。為了防止改革前后代替率發(fā)生巨大的“落差”而且緩解因為改革帶來的這類代際的養(yǎng)老金得益水平的不一樣，能夠考慮關于“中人”，由國家財政再此外取出一塊作為他們的轉(zhuǎn)軌增補養(yǎng)老金。能夠考慮經(jīng)過增補養(yǎng)老金將他們的養(yǎng)老金代替率水平補到與2007年加入轉(zhuǎn)型名義賬戶制的“新人”一致的水平，即43.7%。通事后邊關于養(yǎng)老金系統(tǒng)赤字流量的數(shù)值模擬，我們發(fā)現(xiàn)因為近來十幾年的人口年紀構(gòu)造仍舊比較有益，所以，增補養(yǎng)老金的負擔尚在能夠承受的范圍以內(nèi)。圖4補足制下政府用于基本養(yǎng)老財政負擔及其占GDP的比重(根源：中國經(jīng)濟報告)?三、轉(zhuǎn)型名義賬戶制的最優(yōu)轉(zhuǎn)軌路徑和可連續(xù)性剖析本文所提出的轉(zhuǎn)型名義賬戶制在財務上能否可連續(xù)？在多大程度上緩解養(yǎng)老保障系統(tǒng)中的財務赤字問題？為了回答這些問題，我們關于整個轉(zhuǎn)軌路徑上每年養(yǎng)老保險系統(tǒng)轉(zhuǎn)型個人賬戶部分的赤字流量(相應的就是政府對該支柱需要進行的財政補貼)進行了數(shù)值模擬。模擬的結(jié)果顯示，在2007年以5%的增量做實比率為起點，每兩年將做實比率增添一個百分點，經(jīng)過約

40年的時間達成增量做實，再用

40年左右的時間到

2080年實現(xiàn)完整的基金積累制，是一條擁有可操作性的最優(yōu)轉(zhuǎn)軌路徑。養(yǎng)老金賬戶赤字被控制在財政可承受的范圍以內(nèi)，跟著轉(zhuǎn)軌的進度赤字流量逐漸收斂，實現(xiàn)養(yǎng)老金系統(tǒng)的自給自足。不論是覆蓋率能否提升，在整個轉(zhuǎn)軌過程中，赤字流量都表現(xiàn)一個先增加GDP赤字規(guī)模被控制在實質(zhì)在覆蓋率沒有提升的狀況下，型。”湯勺“后減少的．的15‰以內(nèi)；即便在覆蓋率提升的狀況下，也只有從

2041～2048年增量做實的轉(zhuǎn)軌過程達成前后的8年時間內(nèi)，赤字的規(guī)模稍微超出了實質(zhì)GDP的15‰，峰值出此刻2045年，達到17.4‰。假如在轉(zhuǎn)軌的前20年(2007～2025年)中，國家決定經(jīng)過國有財產(chǎn)劃撥等方式來解決員工個人賬戶的空賬問題，2025年此后的赤字流量形狀將進一步改良。我們注意到：在兩種狀況下，養(yǎng)老金赤字的峰值都是出此刻2045年左右，今后，赤字逐漸收斂，到20