鋰電池行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)回收業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)分析鋰電池行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)回收業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)因動(dòng)力電池的電池容量會(huì)在循環(huán)充放電過(guò)程中逐漸衰減，當(dāng)衰減至80%以下時(shí)，動(dòng)力電池達(dá)到退役狀態(tài)。鋰電池中鎳、鈷、錳、鋰等元素均可實(shí)現(xiàn)回收利用，具有明顯的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，拆解回收后可進(jìn)一步用于生產(chǎn)三元前驅(qū)體和正極材料，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，有效降低電池成本。在現(xiàn)階段鋰電池上游材料價(jià)格持續(xù)上漲以及上游金屬資源日漸緊缺的背景下，鋰電池回收的經(jīng)濟(jì)效益將愈加凸顯。為應(yīng)對(duì)鋰電池退役高峰的到來(lái)，業(yè)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)抓緊在鋰電池回收領(lǐng)域進(jìn)行布局。西恩科技、格林美、邦普循環(huán)等企業(yè)業(yè)已規(guī)劃建設(shè)電池拆解回收線，以應(yīng)對(duì)逐步增長(zhǎng)的電池回收需求。未來(lái)，隨著回收體系的建設(shè)和法律法規(guī)的完善，以及技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的回收效益提高，鋰電池回收市場(chǎng)的潛力將進(jìn)一步被發(fā)掘，成為鋰電池生產(chǎn)原料的重要來(lái)源之一。電池行業(yè)的發(fā)展特征（一）動(dòng)力電池行業(yè)資金壁壘高技術(shù)迭代快龍頭優(yōu)勢(shì)明顯在資本開(kāi)支方面，1GWh電池產(chǎn)線需要投資3-4億元，一般需要建設(shè)5GWh以上的產(chǎn)能才能達(dá)到較好的規(guī)模效應(yīng)，LG化學(xué)、三星SDI、SKI、松下、寧德時(shí)代、比亞迪等全球主流電池企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃都已經(jīng)達(dá)到了100GWh以上的規(guī)模。在技術(shù)方面，出于成本和安全性的考慮，國(guó)內(nèi)中短期內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)有向磷酸鐵鋰轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)，海外還是以高鎳三元電池為主要技術(shù)路線，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)兩種技術(shù)路線將維持共存；電池的技術(shù)迭代較快，意味著需要不斷地投入研發(fā)才能保持技術(shù)的領(lǐng)先性和前瞻性，中小企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和資金方面存在劣勢(shì)，龍頭企業(yè)存在明顯先發(fā)優(yōu)勢(shì)。（二）鋰電池行業(yè)集中度高且不斷提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)寧德時(shí)代一家獨(dú)大，全球市場(chǎng)寧德時(shí)代和LG化學(xué)目前處于第一集團(tuán)。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，動(dòng)力電池行業(yè)集中度都出現(xiàn)了不斷提升的趨勢(shì)，行業(yè)龍頭在技術(shù)研發(fā)、規(guī)模、成本、客戶等方面都有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，其地位難以撼動(dòng)。正極材料很大程度上決定了電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全性和倍率性能，其成本占到鋰電池的近4成，是電池材料的核心環(huán)節(jié)。在技術(shù)迭代的同時(shí)面臨著持續(xù)的降本壓力，對(duì)高鎳無(wú)鈷、固態(tài)電池等下一代技術(shù)產(chǎn)線的投入需要較高的資源支撐，目前三元高鎳產(chǎn)線的投資在6億元/萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)一線正極材料企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模在4萬(wàn)噸水平，多在推進(jìn)10萬(wàn)噸級(jí)別基地的建設(shè)，資金需求較大。2013年至今，全球鋰電正極材料出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，從13年的不足10萬(wàn)噸，增長(zhǎng)至2020年的超60萬(wàn)噸，年復(fù)合增速接近30%。隨著動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025年全球正極材料規(guī)模超過(guò)2000億元。2020年國(guó)內(nèi)正極材料產(chǎn)量51萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27%，其中NCM三元材料占比46%，磷酸鐵鋰占比25%。由于正極材料對(duì)于電池性能的表現(xiàn)至關(guān)重要，因此一線電池廠商普遍會(huì)保留一部分正極產(chǎn)能，同時(shí)加大對(duì)資源端的布局，以此來(lái)保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定；同時(shí)也會(huì)積極尋求外購(gòu)，以確保產(chǎn)品技術(shù)的領(lǐng)先性。擁有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)的正極廠商依然有優(yōu)勢(shì)。由于資源的限制和價(jià)格等因素，鈷在正極材料中的單位使用量將會(huì)逐步減少。磷酸鐵鋰電池、高鎳電池、鎳錳電池等方案都是目前應(yīng)用或者研究最多的去鈷化的技術(shù)路線，國(guó)內(nèi)外一線正極材料企業(yè)在積極研發(fā)和布局。負(fù)極材料是技術(shù)資金密集型行業(yè)，產(chǎn)品好壞對(duì)電池的能量密度、循環(huán)壽命、快充性能等環(huán)節(jié)有較大的影響，其成本占到鋰電池的6-8%；原材料和石墨化制造環(huán)節(jié)是負(fù)極環(huán)節(jié)主要的成本構(gòu)成，為降低成本，減少外協(xié)加工、自產(chǎn)石墨化和炭化等環(huán)節(jié)已成行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。目前負(fù)極產(chǎn)線的投資2-3億元/萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)一線負(fù)極材料企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模7-8萬(wàn)噸，產(chǎn)能的擴(kuò)張和一體化建設(shè)對(duì)資金的需求較大。負(fù)極的生產(chǎn)工藝相對(duì)成熟，電池廠較少布局該環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)量從2014年的5萬(wàn)噸規(guī)模增長(zhǎng)至2020年36．5萬(wàn)噸，年復(fù)合增速約40%，其中人造石墨占比逐年提升，2020年國(guó)內(nèi)市占率達(dá)到84%。隨著動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025年全球負(fù)極材料行業(yè)規(guī)模超過(guò)400億元。負(fù)極材料集中度較高，2020年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料CR5占比78%。貝特瑞、杉杉、江西紫宸為中國(guó)傳統(tǒng)負(fù)極三強(qiáng)，也是全球負(fù)極材料行業(yè)的佼佼者；東莞凱金近年來(lái)出貨量快速提升，主要受益于寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量的增長(zhǎng)，已開(kāi)始躋身一線負(fù)極廠商的行列。中科星城、翔豐華、江西正拓等企業(yè)處于二線梯隊(duì)，近年來(lái)也開(kāi)始逐步向全球一線電池廠供貨。負(fù)極上市公司毛利率介于25%-40%之間，盈利能力較好。盈利的差異除了規(guī)模大小、產(chǎn)品定位以外，還與外協(xié)產(chǎn)能的大小有關(guān)；未來(lái)石墨化、炭化等產(chǎn)能的投放將繼續(xù)推動(dòng)成本端的改善，負(fù)極企業(yè)有望維持較高的盈利水平。隔膜是技術(shù)資金密集型行業(yè)，產(chǎn)品好壞對(duì)電池的安全性有較重要的影響，其成本占到鋰電池的約8-10%；隔膜成本中，原材料和制造費(fèi)用占比較大，因此企業(yè)的規(guī)?；?yīng)較強(qiáng)。目前隔膜產(chǎn)線的投資4-5億元/億平，國(guó)內(nèi)一線隔膜企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模30-35億平，產(chǎn)能的擴(kuò)張和一體化建設(shè)對(duì)資金的需求較大。隔膜的技術(shù)壁壘較高，是四大電池材料里面最晚實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的環(huán)節(jié)。除比亞迪和SKI等少數(shù)電池企業(yè)外，其他電池廠都以外購(gòu)隔膜為主。國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)量從2014年的5億平規(guī)模增長(zhǎng)至2020年37億平，年復(fù)合增速約40%，其中濕法隔膜占比較高，2020年國(guó)內(nèi)市占率達(dá)到70%。隨著動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025年全球鋰電池隔膜行業(yè)規(guī)模超過(guò)300億元。隔膜市場(chǎng)集中度高并且還在大幅提升。20年國(guó)內(nèi)濕法隔膜CR5占比93%，相比19年大幅提升14pct，其中恩捷股份并購(gòu)蘇州捷力，二線濕法廠商市場(chǎng)份額提升較快。隔膜行業(yè)規(guī)模效應(yīng)較強(qiáng)，龍頭的成本優(yōu)勢(shì)比較明顯。鋰電池行業(yè)發(fā)展期近年來(lái)，新能源汽車(chē)需求爆發(fā)、國(guó)家環(huán)保政策等多重利好帶動(dòng)下，鋰電池行業(yè)快速發(fā)展。但受疫情、原材料價(jià)格上漲等影響，鋰電池行業(yè)盈利能力下降。不過(guò)，隨著新能源汽車(chē)的快速發(fā)展以及日常生活智能化消費(fèi)的增加，鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景將更加豐富，未來(lái)10年至15年將是其黃金發(fā)展期。受?chē)?guó)家環(huán)保政策影響，鋰電池行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，我國(guó)鋰電池出貨量不斷攀升，每年保持兩位數(shù)的增幅。其中，車(chē)用動(dòng)力電池出貨量占比不斷上升，2021年占全國(guó)鋰電池市場(chǎng)69%的份額，遠(yuǎn)超其他應(yīng)用終端。雖然鋰電池行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)，但近兩年受疫情、原材料價(jià)格上漲等因素影響，鋰電池行業(yè)的盈利能力卻在下降。一方面，原材料價(jià)格上漲，對(duì)鋰電池行業(yè)傳導(dǎo)效應(yīng)明顯。寧德時(shí)代財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度，雖然公司486．78億元的營(yíng)業(yè)收入遠(yuǎn)超去年同期水平，但是由于上游原材料價(jià)格快速上漲，公司營(yíng)業(yè)成本上漲198．66%，凈利潤(rùn)同比下滑23．62%。成立于2003年的星恒電源是國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池的主要生產(chǎn)商之一，其生產(chǎn)的輕型車(chē)鋰電池國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率接近45%。據(jù)了解，2020年、2021年該公司銷(xiāo)售收入在40億元左右，盈利情況良好，但今年上半年有所下降。業(yè)內(nèi)人士稱，在市場(chǎng)供需調(diào)節(jié)之下，行業(yè)上游的原材料碳酸鋰價(jià)格一直在每噸3萬(wàn)到20萬(wàn)元之間波動(dòng)。但今年碳酸鋰價(jià)格一度飆升至每噸50萬(wàn)元左右，大大超出了鋰電池企業(yè)的成本承受范圍。另一方面，新能源汽車(chē)消費(fèi)日趨成熟，并于2021年迎來(lái)爆發(fā)期，市場(chǎng)需求從2020年的120萬(wàn)輛左右躍升至300萬(wàn)輛左右。但產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)并沒(méi)有做好準(zhǔn)備，供給跟不上。鋰電池行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展前景鋰電池體積小、能量密度大、無(wú)記憶效應(yīng)、污染小循環(huán)壽命長(zhǎng)得到了廣泛的使用，隨之進(jìn)入鋰電池廠家的越來(lái)越多，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，產(chǎn)品也差異化。鋰電池的發(fā)展前景很不錯(cuò)，前景一片光明。鋰電池作為目前一種比較成熟和先進(jìn)的電池，由于質(zhì)量輕，儲(chǔ)電量大，受到了人們的廣泛應(yīng)用。尤其是手機(jī)、智能穿戴設(shè)備以及新能源汽車(chē)的發(fā)展，鋰電池可以說(shuō)供不應(yīng)求。整個(gè)行業(yè)處于一個(gè)火爆的狀態(tài)中，許多上市企業(yè)在資本市場(chǎng)的估值也是處于一個(gè)高估的狀態(tài)。所以，鋰電池行業(yè)在今后的發(fā)展中還會(huì)不斷的處于加速階段。因?yàn)榫湍壳暗母鞔笫袌?chǎng)來(lái)看，鋰電池的需求量還是非常大的。除非燃料電池技術(shù)成熟以后，被廣泛應(yīng)用，或許那時(shí)可能會(huì)影響鋰電池的地位。隨著鋰電池需求量的不斷加大，許多的企業(yè)會(huì)看到這個(gè)機(jī)會(huì)。紛紛的開(kāi)展鋰電池的項(xiàng)目。當(dāng)然，隨著各大廠家涌入這個(gè)行業(yè)之后，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力必會(huì)越來(lái)越激烈。然而不管是在自然界還是市場(chǎng)中，從來(lái)就是遵循優(yōu)勝劣汰的規(guī)律。相信隨著鋰電池廠家競(jìng)爭(zhēng)的不斷激烈，一些實(shí)力比較強(qiáng)的企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)，而一些新興的小企業(yè)可能會(huì)處于破產(chǎn)的邊緣，或者可能出現(xiàn)并購(gòu)的情況。因此，這對(duì)鋰電池的一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，這既是一場(chǎng)考驗(yàn)，也是一次機(jī)會(huì)。廢電池的回收一直處于空缺的狀態(tài)。這與國(guó)內(nèi)的政策和個(gè)人的習(xí)慣有著極大的關(guān)系。廢電池的亂扔亂放成為了一種習(xí)慣。鋰電池雖然相比一些含有Hg的干電池來(lái)說(shuō)，對(duì)于環(huán)境的影響較小。但是，隨著鋰電池行業(yè)的高速發(fā)展，淘汰下來(lái)的數(shù)量也是不可小視的。何況，對(duì)于鋰電池了解的朋友都知道，鋰是一種活潑的金屬，與空氣能夠發(fā)生激烈的反應(yīng)。形成大量的熱量。很容易出現(xiàn)起火的現(xiàn)象。全球都在重視環(huán)境問(wèn)題，各大汽車(chē)廠商也大力推廣新能源汽車(chē)，鋰電池技術(shù)應(yīng)用是必不可少的，政府也提倡支持新能源汽車(chē)，現(xiàn)在很多城市公交車(chē)都采用電車(chē)，鋰電池的發(fā)展前景很不錯(cuò)。技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)鋰離子電池行業(yè)發(fā)展電動(dòng)自行車(chē)以及低速電動(dòng)車(chē)將越來(lái)越多地使用鋰離子電池替代傳統(tǒng)的鉛酸電池；在消費(fèi)電池應(yīng)用領(lǐng)域，5G技術(shù)的成熟及大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用將催生智能移動(dòng)設(shè)備的更新?lián)Q代需求。此外，可穿戴設(shè)備、無(wú)人機(jī)、無(wú)線藍(lán)牙音箱等新興電子產(chǎn)品的興起亦將為消費(fèi)電池帶來(lái)新的市場(chǎng)；在儲(chǔ)能電池應(yīng)用領(lǐng)域，電網(wǎng)儲(chǔ)能、基站備用電源、家庭光儲(chǔ)系統(tǒng)、電動(dòng)汽車(chē)光儲(chǔ)式充電站等都有著較大的成長(zhǎng)空間。鋰電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)鋰電池是20世紀(jì)90年代開(kāi)發(fā)成功的新型綠色二次電池，近十幾年來(lái)發(fā)展迅猛，在小型二次電池市場(chǎng)中占據(jù)了最大的市場(chǎng)份額，已成為化學(xué)電源應(yīng)用領(lǐng)域中最具競(jìng)爭(zhēng)力的電池。相對(duì)于鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池等二次電池，鋰電池具有能量密度高、循環(huán)壽命長(zhǎng)、自放電率小、無(wú)記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢(shì)。隨著社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)、節(jié)能降耗的要求越來(lái)越高，鋰電池所具有的循環(huán)利用壽命長(zhǎng)、環(huán)保節(jié)能的優(yōu)點(diǎn)愈加突顯，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗤貙挕?019年，受中美電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展放緩影響，全球電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量?jī)H增長(zhǎng)6%，達(dá)到220萬(wàn)輛，動(dòng)力電池需求增幅收窄，全球鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度放緩。2019年全球鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到450億美元，同比增長(zhǎng)9%，增速僅為2018年的一半，增速呈現(xiàn)加速回落態(tài)勢(shì)。2020年受疫情影響全球汽車(chē)總銷(xiāo)量有所下滑，但電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量卻逆風(fēng)增長(zhǎng)，尤其是在排放法規(guī)趨緊和補(bǔ)貼政策的雙重影響下，從2020年下半年開(kāi)始全球新能源市場(chǎng)徹底爆發(fā)，全年電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量首次突破300萬(wàn)輛。據(jù)EVSales公布的全球電動(dòng)汽車(chē)（乘用車(chē)）銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，在全球汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降14%的背景下，2020年全球電動(dòng)汽車(chē)逆勢(shì)上漲41%，銷(xiāo)量達(dá)到312．5萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額達(dá)到4%。2020年全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模約為535億美元，同比增長(zhǎng)19%，增速較2019年提高10個(gè)百分點(diǎn)，出現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從2015年開(kāi)始，隨著動(dòng)力型鋰離子電池產(chǎn)量迅猛增長(zhǎng)，我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化，動(dòng)力型鋰離子電池已經(jīng)成為鋰離子電池行業(yè)的主導(dǎo)力量。按容量計(jì)算，2020年消費(fèi)類鋰電池（含手機(jī)、便攜式電腦和其他消費(fèi)電子產(chǎn)品）占比32．80%，較2019年下降了7．2個(gè)百分點(diǎn)；電動(dòng)汽車(chē)用鋰電池占比達(dá)到53．70%，較2019年提高了7個(gè)百分點(diǎn)，占比首次突破50%，對(duì)消費(fèi)類鋰電池的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大；隨著鋰離子電池在儲(chǔ)能電站、5G基站等領(lǐng)域快速滲透，儲(chǔ)能用鋰離子電池市場(chǎng)占比不斷提升，2020年達(dá)到了6．4%，較2019年提高1．3個(gè)百分點(diǎn)。從各應(yīng)用領(lǐng)域鋰離子電池出貨量看，2020年我國(guó)鋰離子電池總出貨量達(dá)到了158．5GWh，同比增長(zhǎng)20．4%，增速較2019年提高5個(gè)百分點(diǎn)。其中，主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)、電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)工具三大市場(chǎng)的動(dòng)力型電池出貨量達(dá)到94．1GWh，占比我國(guó)鋰離子電池總出貨量的比重為59．4%，較上年提升1．1個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)型電池出貨量51．0GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)10．2%，占比為32．2%，較2019年下降了3個(gè)百分點(diǎn)；儲(chǔ)能型電池出貨量13．4GWh，較上年增長(zhǎng)55．8%，占比提升至8．4%，較2019年提高1．9個(gè)百分點(diǎn)，逐年上一個(gè)臺(tái)階。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)鋰電池累計(jì)產(chǎn)量為188．5億支，同比增長(zhǎng)19．9%，增速高于2019年但較2018年有所回落。2021年我國(guó)鋰電池累計(jì)產(chǎn)量為232．6億支，同比增長(zhǎng)23．4%，，增速高于2018和2019年。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量為124．2萬(wàn)輛，同比下降2．3%，導(dǎo)致我國(guó)鋰電池產(chǎn)量增速出現(xiàn)下降。2020年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量為136．6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7．5%，帶動(dòng)我國(guó)鋰電池產(chǎn)量增速回升。進(jìn)入2021年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)好于汽車(chē)行業(yè)整體，2021年12月我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量51．8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)120．0%，全年累計(jì)產(chǎn)量354．5萬(wàn)輛，同比累計(jì)增長(zhǎng)169．5%。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)219．7GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)163．4%，2021年我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量累計(jì)154．5GWh，同比累計(jì)上