PAGEPAGE12023年《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》考前密押預(yù)測卷（一）含解析一、單選題1.單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和（）計算利息。A、市場利率B、固定利率C、規(guī)定利率D、中央銀行利率答案：C解析：單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和規(guī)定利率計算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計算利息的計息方法。2.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)測度的是（）。A、利率風(fēng)險B、通貨膨脹風(fēng)險C、非系統(tǒng)性風(fēng)險D、系統(tǒng)性風(fēng)險答案：D解析：系統(tǒng)性風(fēng)險，是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的，這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、政治因素等。它不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風(fēng)險。資產(chǎn)定價模型(CAPM)提供了測度系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，即風(fēng)險系數(shù)β，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。3.證券的絕對估計值法包括（）。I市盈率法Ⅱ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型Ⅲ經(jīng)濟(jì)利潤估值模型IV市值回報增長比法A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、II、III答案：D解析：絕對估值是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的絕對金額。主要包括：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟(jì)利潤估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金流模型、權(quán)益現(xiàn)金流模型。4.央行采取降低法定準(zhǔn)備金率政策，其政策效應(yīng)是（）。A、商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升B、商業(yè)銀行可用資金減少C、證券市場價格下跌D、貨幣乘數(shù)變小答案：A解析：法定存款準(zhǔn)備金率是中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具之一，降低法定準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可運用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數(shù)變大，市場貨幣流通量相應(yīng)增加，證券市場價格趨于上漲。5.如果企業(yè)持有一份互換協(xié)議，過了一段時間之后，認(rèn)為避險的目的或者交易的目的已經(jīng)達(dá)到，企業(yè)可以通過（）方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸。Ⅰ．出售現(xiàn)有的互換合約Ⅱ．對沖原互換協(xié)議Ⅲ．解除原有的互換協(xié)議Ⅳ．購入相同協(xié)議A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：企業(yè)持有互換協(xié)議過了一段時間之后，結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸的主要方式有：①出售現(xiàn)有的互換合約；②對沖原互換協(xié)議；③解除原有的互換協(xié)議。6.雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)確認(rèn)后具有的功能是（）。A、測算高度B、測算時間C、確立趨勢D、指明方向答案：A解析：雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認(rèn)，同樣具有測算功能，即從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。7.“三元悖論”中的“三元”是指（）。Ⅰ．自由的資本流動Ⅱ．固定的匯率Ⅲ．獨立的匯率政策Ⅳ．獨立的貨幣政策A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：“三元悖論”是指自由的資本流動、固定的匯率和獨立的貨幣政策是不可能同時達(dá)到的，一個國家只能達(dá)到其中兩個目標(biāo)。8.假設(shè)某持倉組合的βS是1.2，如果投資經(jīng)理預(yù)測大盤會下跌，他準(zhǔn)備將組合的βP降至0，假設(shè)現(xiàn)貨市值1000萬元，滬深300期貨指數(shù)為5000，βΝ為1，則他可以在期貨市場（），實現(xiàn)alpha套利。A、買入8份合約B、買入12份合約C、賣空12份合約D、賣空8份合約答案：D解析：alpha套利通過買入具有阿爾法值的證券組合產(chǎn)品，賣出指數(shù)期貨，實現(xiàn)回避系統(tǒng)性風(fēng)險下的超越市場指數(shù)的阿爾法收益。該投資經(jīng)理持有現(xiàn)貨，并且預(yù)測大盤會下跌，所以在期貨市場應(yīng)該賣空，期貨頭寸為：9.（）往往出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。A、普通缺口B、突破缺口C、持續(xù)性缺口D、消耗性缺口答案：D解析：A項，普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中；B項，突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口；C項，持續(xù)性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現(xiàn)的缺口。10.資本資產(chǎn)定價理論是在馬科維茨投資組合理論基礎(chǔ)上提出的，下列不屬于其假設(shè)條件的是（）。A、存在一種無風(fēng)險資產(chǎn)B、稅收和交易費用均忽略不計C、投資者是厭惡風(fēng)險的D、市場效率邊界曲線無法確定答案：D解析：資本資產(chǎn)定價模型假定:①投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評價其投資組合；②投資者總是追求投資者效用的最大化，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種；③投資者是厭惡風(fēng)險的，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種；④市場上存在一種無風(fēng)險資產(chǎn)，投資者可以按無風(fēng)險利率借進(jìn)或借出任意數(shù)額的無風(fēng)險資產(chǎn)；⑥稅收和交易費用均忽略不計。11.公平交易要求投資行為所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值等于()。A、0B、1C、2D、3答案：A解析：公平交易要求投資者現(xiàn)金流出的現(xiàn)值正好等于現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，或者說，該投資行為所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值等于0。12.在一個封閉的經(jīng)濟(jì)體里，計算CPI的最終產(chǎn)品只有A、B兩種商品，比重為2：3。基準(zhǔn)年A商品的價格為1.2元，B商品的價格為1.8元。2015年，A商品的價格變?yōu)?.5元；B商品的價格為2．0元，則該年度CPI為（）。A、1.20B、1.18C、1.15D、1.13答案：C解析：根據(jù)CPI的計算公式，可得：13.道氏理論中，最重要的價格是（）。A、最低價B、開盤價C、最高價D、收盤價答案：D解析：市場的大部分行為可以由市場平均價格指數(shù)來解釋和反映。這是道氏理論對證券市場的重大貢獻(xiàn)。道氏理論認(rèn)為最重要的價格是收盤價，軟件考前更新，并以此來計算平均價格指數(shù)。14.利率是國家管理經(jīng)濟(jì)的重要工具，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、商品過剩、價格下降時，國家一般采取的調(diào)控方法是（）。A、提高利息率B、降低利息率C、提高再貼現(xiàn)率D、提高存款準(zhǔn)備金率答案：B解析：世界各國普遍實行國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策，利率成為國家管理經(jīng)濟(jì)的重要工具。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長過熱、物價上漲過快時，國家實行緊縮的貨幣政策，提高利息率；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、商品過剩、價格下降時，國家實行擴(kuò)張的貨幣政策，降低利息率。15.如果其他情況不變，中央銀行放寬了商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)條件，貨幣供應(yīng)量將（）。A、不變B、減少C、增加D、上下波動答案：C解析：放寬再貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行的可用資金頭寸增加，信貸能力增強，對工商企業(yè)和個人提供貸款的能力增加，貨幣供應(yīng)量增加。16.在技術(shù)分析中，關(guān)于缺口理論，下面說法正確的是（）。Ⅰ．突破缺口被確認(rèn)后，投資者應(yīng)當(dāng)立即作出買入或賣出指令，不應(yīng)當(dāng)顧慮價位（指數(shù)）的升跌Ⅱ．普通缺口一般短期內(nèi)回補Ⅲ．突破缺口之后的持續(xù)性缺口有測量功能Ⅳ．持續(xù)性缺口相對于消耗性缺口伴隨較大的成交量A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項，與持續(xù)性缺口相比，消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。17.信用利差和信用評級的關(guān)系，信用等級越高的債券，其信用利差（）A、不變B、越高C、越低D、不確定答案：C解析：企業(yè)信用評級與債券信用評級的概念及作用級對象的諸多信用風(fēng)險因素進(jìn)行分析研究，利差加大。信用評級，也稱為資信評級，是由獨立的信用評級機構(gòu)對影響評信用等級越高的債券，其信用利差越小，信用評級下調(diào)會導(dǎo)致信用利差加大。18.相關(guān)系數(shù)是反映兩個隨機變量之間線性相關(guān)程度的統(tǒng)計指標(biāo)，如果兩個隨機變量X和Y之間協(xié)方差為0.0031，方差分別為0.04和0.09,據(jù)此可以判斷X和Y之間是（）。A、極弱相關(guān)B、相互獨立C、中度相關(guān)D、高度相關(guān)答案：C解析：當(dāng)|r|≥0.8時，可視為高度相關(guān)；當(dāng)0.5≤|r|19.下列有關(guān)企業(yè)會計政策的表述，錯誤的是（）。A、當(dāng)企業(yè)根據(jù)實際情況認(rèn)為需要變更會計政策時，企業(yè)可以變更會計政策B、2000年財政部頒布新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》C、企業(yè)的會計政策發(fā)生變更將影響公司年末的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表D、如果采用追溯調(diào)整法進(jìn)行會計處理，則會計政策的變更將影響公司以前年度的利潤答案：B解析：2006年，財政部發(fā)布新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，并于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)實施，對上市公司年度報表也帶來較大影響。20.證券研究報告應(yīng)當(dāng)由（）進(jìn)行合規(guī)審查。Ⅰ．證券業(yè)協(xié)會Ⅱ．公司合規(guī)部門Ⅲ．研究子公司的合規(guī)人員Ⅳ．研究部門的合規(guī)人員A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。證券研究報告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險提示等內(nèi)容，重點關(guān)注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。21.在理論上，可以用來調(diào)節(jié)國際收支逆差的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是（）。A、松的財政政策B、松的貨幣政策C、本幣貶值D、刺激進(jìn)口答案：C解析：調(diào)節(jié)國際收支逆差的宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括：①緊的財政政策；②緊的貨幣政策；③本幣法定貶值或貶值等政策。22.市場預(yù)期理論認(rèn)為，如果預(yù)期未來即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)（）的變化趨勢。A、先上升，后下降B、不變C、下降D、上升答案：D解析：如果預(yù)期未來即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)上升的變化趨勢。23.期權(quán)價格由（）兩部分組成。A、時間價值和內(nèi)涵價值B、時間價值和執(zhí)行價格C、內(nèi)涵價值和執(zhí)行價格D、價格和權(quán)利金答案：A解析：期權(quán)價格即期權(quán)的權(quán)利金，由時間價值和內(nèi)涵價值組成。24.關(guān)于上市公司所處的行業(yè)與其投資價值的關(guān)系，下列說法錯誤的是（）。A、行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素B、處在行業(yè)不同發(fā)展階段的上市公司，其投資價值不一樣C、國民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值不一樣D、投資價值高的公司一定不屬于夕陽行業(yè)答案：D解析：行業(yè)有自己特定的生命周期。處在生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價值也不一樣。在國民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值也不一樣。公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此，行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一。但投資價值高的公司也可能屬于夕陽行業(yè)。25.屬于試探性的多元化經(jīng)營的開始和策略性投資的資產(chǎn)重組方式是（）。A、收購公司B、收購股份C、公司合并D、購買資產(chǎn)答案：B解析：收購股份通常是試探性的多元化經(jīng)營的開始和策略性的投資，或是為了強化與上游、下游企業(yè)之間的協(xié)作關(guān)系。26.某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場價格為1000元，那么，（）。A、該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價為50元B、當(dāng)該公司普通股股票市場價格超過20元時，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利C、當(dāng)該公司普通股股票市場價格低于20元時，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利D、當(dāng)該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為2500元答案：B解析：A項，轉(zhuǎn)換平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格／轉(zhuǎn)換比例=1000／50=20（元）。C項，當(dāng)該公司普通股股票市場價格低于20元時，可轉(zhuǎn)換證券持有人轉(zhuǎn)股前所持有的可轉(zhuǎn)換證券的市場價值大于實施轉(zhuǎn)股后所持有的標(biāo)的股票資產(chǎn)的市價總值，此時轉(zhuǎn)股對持有人不利。D項，當(dāng)該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票市場價格×轉(zhuǎn)換比例=30X50=1500（元）。27.根據(jù)某地區(qū)2005-2015年農(nóng)作物種植面積(X)與農(nóng)作物產(chǎn)值(Y)，可以建立一元線性回歸模型，估計結(jié)果得到判定系數(shù)R=0.9，回歸平方和ESS=90，則回歸模型的殘差平方和RSS為（）。A、10B、100C、90D、81答案：A解析：28.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證券投資分析師應(yīng)當(dāng)履行的職業(yè)責(zé)任包括()。I.證券分析師應(yīng)當(dāng)將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存Ⅱ.證券分析師應(yīng)積極參與投資者教育活動Ⅲ.證券分析師不可以根據(jù)投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合Ⅳ.證券分析師應(yīng)當(dāng)在預(yù)測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分A、I.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、I.Ⅱ.ⅣC、I.Ⅱ.ⅢD、Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：券分析師可以根據(jù)投資人不同的投資目的.推薦不同的投資組合。29.下列關(guān)于決定系數(shù)R2的說法，正確的有（）。Ⅰ殘差平方和越小，R2越小Ⅱ殘差平方和越小，R2越大ⅢR2=1時，模型與樣本觀測值完全擬合ⅣR2越接近于0，模型的擬合優(yōu)度越高A、I、ⅢB、I、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：TSS=ESS+RSS,ESS是回歸平方和。RSS是殘差平方和，殘差越小，擬合優(yōu)度露越大。R2越接近于0，回歸直線的擬合程度就越差；R2越接近于1，回歸直線的擬合程度就越好。30.某投資者買入的原油看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價格為12.50美元/桶，而原油標(biāo)的物價格為12.90美元/桶。此時，該投資者擁有的看跌期權(quán)為（）期權(quán)。A、實值B、虛值C、極度實值D、極度虛值答案：B解析：當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)是實值期權(quán)；反之，則為虛值期權(quán)?？吹跈?quán)合約的執(zhí)行價格為12.50美元/桶，小于原油標(biāo)的物價格12.90美元/桶，因此屬于虛值期權(quán)。當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，為極度虛值期權(quán)。31.為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。A、t檢驗B、OLSC、逐個計算相關(guān)系數(shù)D、F檢驗答案：D解析：多元線性回歸模型的F檢驗，又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體性檢驗，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。32.某債券的面值1000元，票面利率為5%，期限為4年，每年付息一次?，F(xiàn)以950元的發(fā)行價向全社會公開發(fā)行，則該債券的到期收益率為（）。A、5%B、6%C、6.46%D、7.42%答案：C解析：根據(jù)到期收益率的計算公式：利用插值法求得：到期收益率y=6.46%.33.在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是（）。A、單利計息B、存款計息C、復(fù)利計息D、貸款計息答案：C解析：復(fù)利計息是指在計算利息額時，要按一定期限（如一年），將所生利息加入本金再計算利息，逐期滾算的計息方法，俗稱利滾利。34.在正向市場上，如果投資者預(yù)期近期合約價格的（），適合進(jìn)行熊市套利。Ⅰ．下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價格的下跌幅度Ⅱ．上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度Ⅲ．上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度Ⅳ．下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價格的下跌幅度A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠(yuǎn)合約價格的上升幅度。無論是正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，這種套利被稱為熊市套利。35.股東自由現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)從企業(yè)自由現(xiàn)金流中扣除的項目包括（）。Ⅰ．用現(xiàn)金支付的利息費用Ⅱ．利息稅收抵減Ⅲ．優(yōu)先股股利Ⅳ．折舊和攤銷A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：股東自由現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。計算公式為：FCFE＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優(yōu)先股股利。36.在多元回歸模型中，置信度越高，在其他情況不變時，臨界值tα/2越大，回歸系數(shù)的置信區(qū)間（）。A、越大B、越小C、不變D、根據(jù)具體情況而定答案：A解析：一般回歸系數(shù)βi在1－α的置信水平下的置信區(qū)間為：，所以當(dāng)臨界值tα/2變大時，回歸系數(shù)的置信區(qū)間將變大。37.反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是（）。A、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、存貨周轉(zhuǎn)率D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案：B解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。該項指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強。公司可以通過薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。38.如果價格的變動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認(rèn)為（）。A、價格將反轉(zhuǎn)向下B、價格將反轉(zhuǎn)向上C、價格呈橫向盤整D、無法預(yù)測價格走勢答案：B解析：頭肩底是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個可靠的買進(jìn)時機。這一形態(tài)的構(gòu)成和分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余與頭肩頂類同，只是方向正好相反，價格將反轉(zhuǎn)向上。39.一般而言，需求量與價格呈（）關(guān)系，供給量與價格呈（）關(guān)系。A、正相關(guān)；正相關(guān)B、負(fù)相關(guān)；負(fù)相關(guān)C、正相關(guān)；負(fù)相關(guān)D、負(fù)相關(guān)；正相關(guān)答案：D解析：一般而言，需求量與價格呈負(fù)相關(guān)，供給量與價格呈正相關(guān)。40.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)載明的事項不包括()。A、“證券研究報告”字樣B、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱C、發(fā)布證券研究報告的時間D、證券公司所在地答案：D解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)載明下列事項：(1)“證券研究報告”字樣。(2)證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱。(3)具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明。(4)署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼。(5)發(fā)布證券研究報告的時間。(6)證券研究報告采用的信息和資料來源。(7)使用證券研究報告的風(fēng)險提示。不定項選擇（總共80題）1.某投資者以300點的權(quán)利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為ll000點的恒指美式看漲期權(quán)；同時，他又以200點的權(quán)利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指美式看跌期權(quán)。則該投資者的盈虧平衡點是（）點。Ⅰ.11000Ⅱ.11500Ⅲ.10000Ⅳ.10500A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：A項，當(dāng)恒指為11000點時，兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，該投資者收益=300﹢200=500(點)；B項，當(dāng)恒指為11500點時，看跌期權(quán)不會被執(zhí)行，看漲期權(quán)的買方可以執(zhí)行期權(quán)，該投資者收益=300﹢200－(11500－11000)=0(點)，達(dá)到盈虧平衡；C項，當(dāng)恒指為10000點時，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方可以執(zhí)行期權(quán)，該投資者收益=300﹢200－(1050O－10000)=O(點)，達(dá)到盈虧平衡；D項，當(dāng)恒指為10500點時，兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，該投資者收益=300十200=500(點)。2.公司經(jīng)營管理能力分析的主要內(nèi)容包括（）。Ⅰ.公司業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析Ⅱ.公司管理人員的素質(zhì)和能力分析Ⅲ.公司區(qū)位特征分析Ⅳ.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容:①公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個方面:規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會制度、董事會權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理;②公司管理層的素質(zhì);③公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。3.收益質(zhì)量分析指（）。Ⅰ.分析收益與股價之間的關(guān)系Ⅱ.分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系Ⅲ.分析收益是否真實Ⅳ.分析收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系A(chǔ)、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系。從現(xiàn)金流量表的角度來看，收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財務(wù)比率是營運指數(shù)。營運指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。4.當(dāng)預(yù)測期貨價格將下跌，下列期權(quán)交易中正確的有（）。Ⅰ.買入看漲期權(quán)Ⅱ.賣出看漲期權(quán)Ⅲ.買入看跌期權(quán)Ⅳ.賣出看跌期權(quán)A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：當(dāng)預(yù)測期貨價格將下跌，買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)才會盈利。當(dāng)期貨價格下跌時，買入看跌期權(quán)的盈利為執(zhí)行價格與實際價格及權(quán)利金的差額；賣出看漲期權(quán)的盈利為權(quán)利金。5.技術(shù)分析的類別主要包括（）。Ⅰ.指標(biāo)類Ⅱ.切線類Ⅲ.K線類Ⅳ.波浪類A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅳ答案：A解析：一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類:指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。6.根據(jù)投資者對風(fēng)險的偏好將其分為()。Ⅰ．風(fēng)險回避者Ⅱ．風(fēng)險追求者Ⅲ．風(fēng)險中立者Ⅳ．無視風(fēng)險者A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：根據(jù)投資者對風(fēng)險的偏好將其分為風(fēng)險回避者、風(fēng)險追求者和風(fēng)險中立者。7.根據(jù)K線理論，K線實體和影線的長短不同所反映的分析意義不同，譬如，在其他條件相同時（）。Ⅰ.實體越長，表明多方力量越強Ⅱ.上影線越長，越有利于空方Ⅲ.下影線越短，越有利于多方Ⅳ.上影線長于下影線，有利于空方A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅳ答案：D解析：一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu);上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu).上影線長于下影線，利于空方;下影線長于上影線，則利于多方。8.下列表述正確的是（）。Ⅰ.按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流之和Ⅱ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率又稱為必要收益率Ⅲ.當(dāng)股票凈現(xiàn)值大于零，意味著該股票股價被低估Ⅳ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法決定普通股票內(nèi)在價值的方法A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：C解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，對股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的股息，即:股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值之和。9.根據(jù)各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為（）三大類。Ⅰ.自動型算法交易Ⅱ.被動型算法交易Ⅲ.主動型算法交易Ⅳ.綜合型算法交易A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：根據(jù)各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把算法交易分為被動型算法交易、主動型交易、綜合型算法交易三大類。10.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型中關(guān)于隨機項i的基本假設(shè)是（）。Ⅰ.隨機項i與自變量的任一觀察值Xi不相關(guān)Ⅱ.E(i)=0,V(i)=σ2=常數(shù)Ⅲ.每個i均為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量Ⅳ.各個隨機誤差項之間不相關(guān)A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：B解析：11.根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，我們通常將有價證券的市場價格區(qū)分為()。Ⅰ．歷史價格Ⅱ．當(dāng)前價格Ⅲ．回報價格Ⅳ．預(yù)期市場價格A、Ⅱ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，我們通常又將其區(qū)分為歷史價格、當(dāng)前價格和預(yù)期市場價格。12.假設(shè)證券市場只有證券A和證券B，證券A和證券B的期望收益率分別為6%和12%，β系數(shù)分別為0.6和1.2，無風(fēng)險借貸利率為3%，那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，（）。Ⅰ.這個證券市場不處于均衡狀態(tài)Ⅱ.這個證券市場處于均衡狀態(tài)Ⅲ.證券A的單位系統(tǒng)風(fēng)險補償為0.05Ⅳ.證券B的單位系統(tǒng)風(fēng)險補償為0.075A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：13.我國利率市場化改革的基本思路是（）。Ⅰ.先外幣、后本幣Ⅱ.先存款、后貸款Ⅲ.先貸款、后存款Ⅳ.存款先大額長期、后小額短期Ⅴ.存款先大額短期、后小額長期A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：我國利率市場化改革的總體思路為:先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場化。其中存、貸款利率市場化的總體思路為“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額”。14.在半強式有效市場中，證券當(dāng)前價格反映的信息有()。I.公司的財務(wù)報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關(guān)公司紅利政策的信息Ⅳ.內(nèi)幕信息V.經(jīng)濟(jì)形勢A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.VB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.VD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：半強式有效市場中，當(dāng)前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財務(wù)報告、公司公告、有關(guān)公司紅利政策的信息和經(jīng)濟(jì)形勢等。15.經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時，將會出現(xiàn)（）。Ⅰ.產(chǎn)出增加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業(yè)增加A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個連續(xù)不斷的過程。某個時期產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個高峰一一繁榮，之后可能是經(jīng)濟(jì)的衰退，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個低谷—蕭條。接下來則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)入一個新的經(jīng)濟(jì)周期。16.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有（）。Ⅰ.壓力線Ⅱ.支撐線Ⅲ.趨勢線Ⅳ.移動平均線A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資者的操作行為提供參考。這些直線就稱切線。常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移動平均線MA是指用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期內(nèi)的證券價格指數(shù)加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。17.下列選項屬于主要量化對沖策略的是（）。Ⅰ.阿爾法套利Ⅱ.股指期貨套利Ⅲ.商品期貨套利Ⅳ.期權(quán)套利A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權(quán)套利。18.在期貨期權(quán)交易中，以下說法正確的是（）。Ⅰ.看漲期權(quán)的賣方履行義務(wù)后成為期貨空頭Ⅱ.看跌期權(quán)的買方行權(quán)后成為期貨空頭Ⅲ.看漲期權(quán)的買方行權(quán)后成為期貨多頭Ⅳ.看跌期權(quán)的賣方履行義務(wù)后成為期貨多頭A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：看漲期權(quán)買方行權(quán)，按執(zhí)行價格買入標(biāo)的期貨合約，從而成為期貨多頭：看跌期權(quán)買方行權(quán),按執(zhí)行價格賣出標(biāo)的期貨合約，從而成為期貨空頭。看漲期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格將標(biāo)的期貨合約賣給對手，成為期貨空頭；看跌期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。19.在不考慮交易費用的情況下，看跌期權(quán)空頭一定盈利的情形有（）。Ⅰ.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間Ⅱ.標(biāo)的物價格在損益平衡點以上Ⅲ.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格以下Ⅳ.標(biāo)的物價格在損益平衡點以下A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：賣出看跌期權(quán)最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況見圖10-4.因此，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于損益平衡點時，賣方一定盈利。20.自由現(xiàn)金流(FreeCashFlow)作為一種企業(yè)價值評估的新概念、理論、方法和體系。最早是由（）于20世紀(jì)80年代提出的。Ⅰ.拉巴波特Ⅱ.詹森Ⅲ.斯科爾斯Ⅳ.夏普A、Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.ⅣC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ答案：D解析：自由現(xiàn)金流(FreeCashFlow)作為一種企業(yè)價值評估的新概念、理論、方法和體系，最早是由美國西北大學(xué)拉巴波特、哈佛大學(xué)詹森等學(xué)者于20世紀(jì)80年代提出的，經(jīng)歷20多年的發(fā)展，特別在以美國安然、世通等為代表的之前在財務(wù)報告中利潤指標(biāo)完美無瑕的所謂績優(yōu)公司紛紛破產(chǎn)后，已成為企業(yè)價值評估領(lǐng)域使用最廣泛，理論最健全的指標(biāo)。美國證監(jiān)會更是要求公司年報中必須揭露這一指標(biāo)。21.下列關(guān)于風(fēng)險溢價選項中，說法正確的是（）。Ⅰ.財務(wù)學(xué)上把一個有風(fēng)險的投資工具的報酬率與無風(fēng)險報酬率的差額稱為"風(fēng)險溢價"Ⅱ.風(fēng)險溢價可以視為投資者對于投資高風(fēng)險時，所要求的較高報酬Ⅲ.只有在債券市場才有風(fēng)險溢價的說法Ⅳ.風(fēng)險溢價只能是一個正數(shù)，不能是負(fù)數(shù)A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：以投資學(xué)的角度而言，風(fēng)險溢價可以視為投資者對于投資高風(fēng)險是，所要求的較高報酬。衡量風(fēng)險時，通常的方法就是使用無風(fēng)險利率，即政府公債之利率作為標(biāo)準(zhǔn)來與其他高風(fēng)險的投資比較。而當(dāng)風(fēng)險溢價為負(fù)數(shù)時，投資者會選擇規(guī)避風(fēng)險，拒接投資。22.回歸分析的難點在于（）。Ⅰ.預(yù)測的準(zhǔn)確性不足Ⅱ.需要非常完備的數(shù)據(jù)庫Ⅲ.需要較高的數(shù)據(jù)處理能力Ⅳ.需要較高的數(shù)據(jù)分析能力A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：A項，回歸分析的思路是圍繞價格的影響因素建立一個計量模型，包括的變量可能很多，如宏觀經(jīng)濟(jì)增長狀況和相關(guān)期貨市場的波動情況等，并根據(jù)市場的發(fā)展變化及時的修正完善模型，以提高價格預(yù)測能力。23.點估計的常用方法有()。Ⅰ．矩法Ⅱ．極大似然法Ⅲ．參數(shù)法Ⅳ．最小二乘法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：點估計的常用方法有矩法和極大似然法。24.假定某投資者在去年初購買了某公司股票。該公司去年年末支付每股股利2元，預(yù)期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持續(xù)增長。假定同類股票的必要收益率是15%，那么正確的結(jié)論有（）。Ⅰ.該公司股票今年初的內(nèi)在價值介于56元至57元之間Ⅱ.如果該投資者購買股票的價格低于53元，則該股票當(dāng)時被市場低估價格Ⅲ.如果該投資者購買股票的價格高于54元，則該股票當(dāng)時被市場高估價格Ⅳ.該公司股票后年初的內(nèi)在價值約等于48.92元A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：25.國債期貨跨期套利包括（）兩種。Ⅰ.國債期貨買入套利Ⅱ.國債期貨賣出套利Ⅲ.“買入收益率曲線”套利Ⅳ.“賣出收益率曲線”套利A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ答案：D解析：根據(jù)價差買賣方向不同，國債期貨跨期套利分為國債期貨買入套利和國債期貨賣出套利兩種。CD兩項屬于跨品種套利。26.當(dāng)標(biāo)的物市場價格為500美分/蒲式耳時，具有正值的內(nèi)涵價值的期權(quán)是（）。Ⅰ.執(zhí)行價格為510美分/蒲式耳的看跌期權(quán)Ⅱ.執(zhí)行價格為490美分/蒲式耳的看跌期權(quán)Ⅲ.執(zhí)行價格為510美分/蒲式耳的看漲期權(quán)Ⅳ.執(zhí)行價格為490美分/蒲式耳的看漲期權(quán)A、Ⅰ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：內(nèi)涵價值指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標(biāo)的物價格的關(guān)系決定的。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，具有內(nèi)涵價值，該期權(quán)為實值期權(quán)；當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，具有內(nèi)涵價值，該期權(quán)為實值期權(quán)。27.某交易者根據(jù)供求分析判斷，將來一段時間銅期貨近月份合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，該投資者最有可能獲利的操作有（）。Ⅰ.熊市套利Ⅱ.牛市套利Ⅲ.賣出近月合約同時買入遠(yuǎn)月合約Ⅳ.買入近月合約同時賣出遠(yuǎn)月合約A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅳ答案：D解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，稱這種套利為牛市套利。28.關(guān)于壟斷競爭市場的說法，正確的有（）。Ⅰ.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線Ⅱ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別Ⅲ.企業(yè)不是完全的價格接受者Ⅳ.進(jìn)入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產(chǎn)者A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：C解析：壟斷競爭市場的主要特征:①具有很多的生產(chǎn)者和消費者;②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價格接受者:③進(jìn)入或退出市場比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。A項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。29.銀行資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)資產(chǎn)與負(fù)債的流動性可分為（）。Ⅰ.資產(chǎn)項目Ⅱ.資本項目Ⅲ.收益項目Ⅳ.負(fù)債項目Ⅴ.所有者權(quán)益項目A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：C30.根據(jù)我國《證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則》，機構(gòu)或者其管理人員對從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的。則()。Ⅰ.從業(yè)人員應(yīng)及時按照所在機構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報告Ⅱ.機構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時向中國證監(jiān)會或中國證券業(yè)協(xié)會報告Ⅲ.向中國證券業(yè)協(xié)會報告Ⅳ.中國證券業(yè)協(xié)會不處理的，向中國證監(jiān)會報告A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.ⅡC、Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅳ答案：B解析：根據(jù)我國《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第十條規(guī)定，機構(gòu)或者其管理人員對從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，從業(yè)人員應(yīng)及時按照所在機構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報告。機構(gòu)應(yīng)及時采取措施妥善處理。機構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時向中國證監(jiān)會或者中國證券業(yè)協(xié)會報告；中國證券業(yè)協(xié)會對從業(yè)人員的報告行為保密。機構(gòu)或機構(gòu)相關(guān)人員不得對從業(yè)人員的上訴報告行為打擊報復(fù)。31.下列關(guān)于價差交易的說法，正確的有（）。Ⅰ.若套利者預(yù)期不同交割月的合約價差將縮小，則進(jìn)行賣出套利Ⅱ.建倉時計算價差，用遠(yuǎn)期合約價格減去近期合約價格Ⅲ.某套利者進(jìn)行買入套利，若價差擴(kuò)大，則該套利者盈利Ⅳ.在價差交易中，交易者要同時在相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：B項，建倉時計算價差，應(yīng)用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。32.下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有（）。Ⅰ.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它不反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動Ⅱ.自由現(xiàn)金流量指營業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營業(yè)流動資產(chǎn)增加后.能夠支付給所有的清償權(quán)者（債權(quán)人和股東)的現(xiàn)金流量Ⅲ.自由現(xiàn)金流量等引責(zé)權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量Ⅳ.在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，若不考慮非營業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動33.當(dāng)期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司為控制同時出現(xiàn)的價格異常波動而提高保證金比例時，已構(gòu)建交易頭寸的套利交易者可能會直接面臨（）。Ⅰ.市場風(fēng)險Ⅱ.資金風(fēng)險Ⅲ.操作風(fēng)險Ⅳ.法律風(fēng)險A、Ⅰ.ⅡB、Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：當(dāng)交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司為控制可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險，提高保證金比例時，雙向持倉的套利賬戶如果得不到相關(guān)政策的保護(hù)和照顧，同時持倉數(shù)量比較大，可能要被迫減持頭寸，最終會影響套利交易的投資收益。而保證金比例的變化會影響到市場供求的變化，進(jìn)而導(dǎo)致市場價格變化，給交易者帶來市場風(fēng)險。34.對于一個企業(yè)而言，（）等因素會對其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度產(chǎn)生影響.Ⅰ.大量采用分期付款方式促進(jìn)銷售Ⅱ.季節(jié)性經(jīng)營Ⅲ.銷售采用全部現(xiàn)金結(jié)算Ⅳ.年末銷售大量增加A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素包括:①季節(jié)性經(jīng)營;②大量使用分期付款結(jié)算方式;③大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售:④年末銷售的大幅度增加或下降。35.技術(shù)分析是建立在()假設(shè)之上的。Ⅰ．投資者對風(fēng)險有共同的偏好Ⅱ．證券價格沿趨勢移動Ⅲ．歷史會重演Ⅳ．市場的行為不包含一切信息A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：技術(shù)分析是以一定的假設(shè)條件為前提的，這些假設(shè)有：市場行為涵蓋一切信息、證券價格沿趨勢移動、歷史會重演。36.與賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨價格下跌風(fēng)險相比，買進(jìn)看跌期權(quán)進(jìn)行套期保值的特點有（）。Ⅰ.初始投入更低Ⅱ.杠桿效用更大Ⅲ.更多的成本Ⅳ.更少的成本A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：D項，買進(jìn)看跌期權(quán)需要繳納權(quán)利金，成本更高37.微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)市場競爭程度的強弱來劃分市場類型，影響市場競爭程度的因素主要有()。Ⅰ．市場上廠商數(shù)目Ⅱ．廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度Ⅲ．單個廠商對市場價格的控制程度Ⅳ．廠商進(jìn)入或退出一個行業(yè)的難易程度A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)市場競爭程度的強弱來劃分市場類型，影響市場競爭程度的因素主要有：(1)市場上廠商數(shù)目。(2)廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度。(3)單個廠商對市場價格的控制程度。(4)廠商進(jìn)入或退出一個行業(yè)的難易程度。38.目前，程序化交易策略主要包括()。Ⅰ．?dāng)?shù)量化程序交易策略Ⅱ．動態(tài)對沖策略Ⅲ．指數(shù)套利策略Ⅳ．久期平均策略A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：目前，程序化交易策略主要包括數(shù)量化程序交易策略、動態(tài)對沖策略、指數(shù)套利策略、配對交易策略和久期平均策略等。39.金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為（）。Ⅰ.金融期權(quán)和金融互換Ⅱ.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具Ⅲ.金融期貨Ⅳ.金融遠(yuǎn)期合約A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：金融衍生工具有多種分類方法，從其自身交易的方法和特點可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。40.．在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有()。Ⅰ．收入法Ⅱ．支出法Ⅲ．消費法Ⅳ．生產(chǎn)法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種41.對上市公司調(diào)研活動管理的規(guī)范要求有()。Ⅰ．事后履行所在證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的審批程序Ⅱ．不得主動尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開重大信息Ⅲ．被動知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，應(yīng)當(dāng)對有關(guān)信息內(nèi)容進(jìn)行保密Ⅳ．在證券研究報告中使用調(diào)研信息的，應(yīng)當(dāng)保留必要的信息來源依據(jù)A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立調(diào)研活動的管理制度，加強對調(diào)研活動的管理。發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動，應(yīng)當(dāng)符合的要求之一為：事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的審批程序。42.下列關(guān)于風(fēng)險溢價影響因素的說法中，正確的有()。Ⅱ．一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險依次升高Ⅱ．一般來說，國債、企業(yè)債、股票所要求的風(fēng)險溢價越來越低Ⅲ．債券的流動性越強，風(fēng)險溢價越低Ⅳ．到期日越長的債券，風(fēng)險溢價越高A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險依次升高，所要求的風(fēng)險溢價也越來越高。43.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。Ⅰ.喇叭形形態(tài)Ⅱ.楔形形態(tài)Ⅲ.V形形態(tài)Ⅳ.旗形形態(tài)A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。AC兩項均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。44.某場外期權(quán)條款的合約甲方為某資產(chǎn)管理機構(gòu)，合約乙方是某投資銀行，下面對其期權(quán)合約的條款說法正確的有哪些?（）Ⅰ.合約基準(zhǔn)日就是合約生效的起始時間，從這一天開始，甲方將獲得期權(quán)，而乙方開始承擔(dān)賣出期權(quán)所帶來的或有義務(wù)Ⅱ.合約到期日就是甲乙雙方結(jié)算各自的權(quán)利義務(wù)的日期，同時在這一天，甲方須將期權(quán)費支付給乙方，也就是履行“甲方義務(wù)”條款Ⅲ.乙方可以利用該合約進(jìn)行套期保值Ⅳ.合約基準(zhǔn)價根據(jù)甲方的需求來確定A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：C解析：B項，甲方將期權(quán)費支付給乙方發(fā)生在合約基準(zhǔn)日，不是合約到期日；C項，合約標(biāo)的乙方是期權(quán)賣方，最大收益為期權(quán)費，不能利用賣出期權(quán)進(jìn)行套期保值。45.注重對商品市場和貨幣市場的宏觀經(jīng)濟(jì)分析的國際收支調(diào)節(jié)理論是（）。Ⅰ.彈性分析法Ⅱ.國際借貸說Ⅲ.吸收分析法Ⅳ.匯兌心理說Ⅴ.貨幣分析法A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC、Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：C解析：A項是只注重對商品市場的宏觀經(jīng)濟(jì)分析的國際收支調(diào)節(jié)理論:BD兩項是匯率的決定理論。46.下列關(guān)于完全競爭市場的說法中，正確的有()。Ⅰ．完全競爭是一個理論上的假設(shè)Ⅱ．完全競爭市場結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異Ⅲ．所有的企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格Ⅳ．在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，完全競爭的市場類型很常見A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：完全競爭是一個理論上的假設(shè)，該市場結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異，所有的企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格。在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品）的市場類型較類似于完全競爭。47.使用每股收益指標(biāo)要注意的問題有（）。Ⅰ.每股收益同時說明了每股股票所含有的風(fēng)險Ⅱ.不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較Ⅲ.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策Ⅳ.每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：B解析：A項每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險;D項每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。48.以下關(guān)于我國國債期貨交易的說法，正確的有（）。Ⅰ.交易合約標(biāo)的為5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債Ⅱ.采用百元凈價報價Ⅲ.交割品種為剩余期限5年的國債Ⅳ.采用實物交割方式A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：我國5年期國債期貨合約標(biāo)的面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為4～5.25年的記賬式付息國債。2015年3月20日，我國推出10年期國債期貨交易，合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為6.5～10.25年的記賬式付息國債。兩者均采用百元凈價報價和交易，合約到期進(jìn)行實物交割。49.下列關(guān)于終值的說法中，正確的有()。Ⅰ．資金的時間價值一般都是按照單利方式進(jìn)行計算的Ⅱ．終值表示的是貨幣時間價值的概念Ⅲ．第n期期末終值的一般計算公式為：FV=PV×(1+1)nⅣ．一般用PV表示終值A(chǔ)、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：資金的時間價值一般都是按照復(fù)利方式進(jìn)行計算的。第n期期末終值的一般計算公式為：FV=PV×(1+1)n。式中，F(xiàn)V表示終值，即在第n年年末的貨幣終值。50.投資者預(yù)期市場利率下降，其合理的判斷和操作策略有（）。Ⅰ.適宜選擇利率期貨空頭策略Ⅱ.適宜選擇利率期貨多頭策略Ⅲ.利率期貨價格將下跌Ⅳ.利率期貨價格將上漲A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場利率上升或債券收益率上升，則債券價格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國債期貨合約，期待期貨價格下跌獲利。51.在市盈率的估價方法中，利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計的有（）。Ⅰ.算術(shù)平均法Ⅱ.趨勢調(diào)整法Ⅲ.市場預(yù)期回報倒數(shù)法Ⅳ.市場歸類決定法A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ答案：D解析：利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計市盈率的方法有:①算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；②趨勢調(diào)整法；③回歸調(diào)整法。CD兩項屬于市場決定法。52.以下說法中正確的是（）。Ⅰ.外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和Ⅱ.外匯儲備的變動是由國際收支發(fā)生差額引起的Ⅲ.擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)減少國內(nèi)需求Ⅳ.擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：D解析：外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國際儲備的一種。外匯儲備的變動是由國際收支發(fā)生差額引起的。當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差時，外匯儲備就會增加，擁有外匯的企業(yè)或其他單位可能會把它兌換成本幣，比如用來在國內(nèi)市場購買原材料等，這樣就形成了對國內(nèi)市場的需求。因而，擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求。53.量化投資策略的特點有()。Ⅰ．紀(jì)律性Ⅱ．系統(tǒng)性Ⅲ．及時性Ⅳ．準(zhǔn)確性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：量化投資策略的特點主要包括紀(jì)律性、系統(tǒng)性、及時性、準(zhǔn)確性、分散化等。54.下面行業(yè)屬于主命周期成長期的是（）。Ⅰ.遺傳工程Ⅱ.主物醫(yī)藥Ⅲ.規(guī)模計算機Ⅳ.電力A、Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.ⅡC、Ⅰ.ⅣD、Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：遺傳工程處于主命周期的幼稚期，電力處于成熟期55.下列各項中，屬于虛擬資本范疇的是（）。Ⅰ.債券Ⅱ.權(quán)證Ⅲ.期權(quán)Ⅳ.股票A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：隨著信用制度的日漸成熟，產(chǎn)生了對實體資本的各種要求權(quán)，這些要求權(quán)的票據(jù)化就是有價證券，以有價證券形態(tài)存在的資本就稱為虛擬資本。股票、債券均屬虛擬資本的范疇。56.某投資者打算購買A.B.C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù):(l)股票A的收益率期望值等于0.05、貝塔系數(shù)等于0.6；(2)股票B的收益率期望值等于0.12，貝塔系數(shù)等于1.2；(3)股票C的收益率期望值等于0.08，貝塔系數(shù)等于0.8，據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么（）。Ⅰ.在期望收益率﹣β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票CⅡ.該投資者的組合β系數(shù)等于0.96Ⅲ.該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率Ⅳ.該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：該投資者的組合的預(yù)期收益率=0.050.2﹢0.120.5﹢0.080.3=0.094；該投資者的組合β系數(shù)=0.60.2+1.20.5+0.80.3=0.96。57.或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負(fù)債包括（）。Ⅰ.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債Ⅲ.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債Ⅳ.其他或有負(fù)債A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：考查或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負(fù)債包括的內(nèi)容。58.在利率期限結(jié)構(gòu)的分析中，下列關(guān)于市場預(yù)期理論的表述正確的有（）。Ⅰ.長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內(nèi)，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預(yù)期理論又稱無偏預(yù)期理論A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)，市場上預(yù)計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。59.利率期限結(jié)構(gòu)理論包括()。Ⅰ．市場預(yù)期理論Ⅱ．流動性偏好理論Ⅲ．市場分割理論Ⅳ．市場決定理論A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：利率期限結(jié)構(gòu)理論包括：(1)市場預(yù)期理論。(2)流動性偏好理論。(3)市場分割理論。60.下列屬于假設(shè)檢驗的一般步驟的是()。Ⅰ．根據(jù)實際問題的要求，充分考慮和利用已知的背景知識，提出原假設(shè)H0及備擇假設(shè)H1Ⅱ．給定顯著性水平α以及樣本容量nⅢ．確定檢驗統(tǒng)計量U，并在原假設(shè)H0成立的前提下導(dǎo)出U的概率分布，要求U的分布不依賴于任何未知參數(shù)Ⅳ．確定拒絕域A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：假設(shè)檢驗的一般步驟為：(1)根據(jù)實際問題的要求，充分考慮和利用已知的背景知識，提出原假設(shè)H0及備擇假設(shè)H1。(2)給定顯著性水平Ⅸ以及樣本容量n。(3)確定檢驗統(tǒng)計量U，并在原假設(shè)H0成立的前提下導(dǎo)出U的概率分布，要求U的分布不依賴于任何未知參數(shù)。(4)確定拒絕域，即依據(jù)直觀分析先確定拒絕域的形式，然后根據(jù)給定的顯著性水平α和U的分布，由P{拒絕H0|H0為真}=α確定拒絕域的臨界值，從而確定拒絕域。(5)作一次具體的抽樣，根據(jù)得到的樣本觀察值和所得的拒絕域，對假設(shè)H0作出拒絕或接受的判斷。61.下列表述正確的有（）.Ⅰ.總需求曲線是反映總需求與利率之間關(guān)系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點不能表明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關(guān)系的曲線Ⅳ.在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的Ⅴ.在以利率和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右上方傾斜的A、I.Ⅱ.ⅢB、Ⅳ.VC、Ⅲ.IVD、Ⅱ.Ⅲ.IV答案：C解析：總需求曲終是表明價格水平和總需求暈少間關(guān)系的一條曲線。該曲線上任意一點表示某一確定的價格水平及其對應(yīng)的產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡例的產(chǎn)量水平。在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的。62.對證券投資顧問服務(wù)人員的要求有()。Ⅰ.向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以州可方式向客戶承諾或者保證投資收益Ⅱ.禁止證券投資顧問人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費用Ⅲ.依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客戶說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期Ⅳ.應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.ⅡD、Ⅰ.Ⅳ答案：A63.下列不適合進(jìn)行牛市套利的商品有（）。Ⅰ.活牛Ⅱ.橙汁Ⅲ.銅Ⅳ.生豬A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：對于不可儲存的商品，如活牛、生豬等，不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒有意義的。64.下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有（）。Ⅰ.證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險衡量指標(biāo)Ⅱ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方Ⅲ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方Ⅳ.證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素A、Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.ⅡC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅲ答案：A解析：證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素；如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。65.最常用的“簡單隨機抽樣”的要求有()。Ⅰ．樣本具有隨機性Ⅱ．樣本具有不可測性Ⅲ．樣本具有獨立性Ⅳ．樣本具有難以計量性A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：最常用的“簡單隨機抽樣”有如下兩個要求：(1)樣本具有隨機性。(2)樣本具有獨立性。66.（）在1979年發(fā)表的論文中最初提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點。Ⅰ.約翰考克斯Ⅱ.馬可維茨Ⅲ.羅斯Ⅳ.馬克魯賓斯坦A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。67.根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為（）。Ⅰ.跨月套利Ⅱ.蝶式套利Ⅲ.牛市套利Ⅳ.熊市套利A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。68.一般而言，影響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括（）。Ⅰ.企業(yè)的質(zhì)量Ⅱ.企業(yè)的數(shù)量Ⅲ.進(jìn)入限