#流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)簡(jiǎn)介一、背景始于年中期的全球金融危機(jī)為重新審視以金融自由為核心的金融監(jiān)管框架提供了一個(gè)契機(jī)。商業(yè)銀行是否應(yīng)該為過(guò)度的金融創(chuàng)新買單呢？領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)此展開(kāi)了激烈討論，最終在年華盛頓峰會(huì)上就金融市場(chǎng)改革的基本原則達(dá)成一致：加強(qiáng)透明度和問(wèn)責(zé)，強(qiáng)化監(jiān)管，提高金融市場(chǎng)完整度，加強(qiáng)國(guó)際合作以及改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員隨即開(kāi)展綜合改革的研究工作，年月發(fā)布了 協(xié)議文本，詳細(xì)描述了對(duì)銀行資本充足率和流動(dòng)性的全球性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并在領(lǐng)導(dǎo)人首爾峰會(huì)上得到批準(zhǔn)。其中一個(gè)受到廣泛關(guān)注的變化便是強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行對(duì)短期流動(dòng)性危機(jī)的抵御能力，引入了流動(dòng)性覆蓋率，以提高商業(yè)銀行流動(dòng)性危機(jī)下的生存能力。二、流動(dòng)性覆蓋率設(shè)置流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)的目的是確保銀行有足夠的、無(wú)障礙變現(xiàn)的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，包括現(xiàn)金及無(wú)減值或減值很小的資產(chǎn)，滿足未來(lái)日的流動(dòng)性需求。流動(dòng)性覆蓋率包括兩部分：優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備；資金凈流出量?？杀硎緸椋毫鲃?dòng)性指標(biāo)覆蓋率 儲(chǔ)備+未來(lái) 日的資金凈流出量三0雖然說(shuō)“短存長(zhǎng)貸”是銀行獲得利差的慣用手段，但監(jiān)管層仍然希望商業(yè)銀行能認(rèn)識(shí)到未來(lái)天潛在的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，并確保在此期間內(nèi)有充足的 滿足現(xiàn)金流缺口。三、儲(chǔ)備根據(jù)巴標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行必須持有無(wú)障礙變現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)用以覆蓋在特定的流動(dòng)性壓力情景下未來(lái)日的資金凈流出。在流動(dòng)性壓力下， 應(yīng)該在市場(chǎng)上仍具有流動(dòng)性，并且大部分資產(chǎn)在進(jìn)行市場(chǎng)操作時(shí)符合央行管理要求，但是中的某些類型的資產(chǎn)要進(jìn)行一定程度的估值折扣。由一級(jí)、二級(jí)資產(chǎn)組成。一級(jí)資產(chǎn)通常包括現(xiàn)金、央行準(zhǔn)備金、一定的有國(guó)家或央行背景的市場(chǎng)化證券。這些資產(chǎn)的特征是擁有最高等級(jí)的質(zhì)量和流動(dòng)性，并且中央銀行對(duì)持有量沒(méi)有限制。二級(jí)資產(chǎn)包括和級(jí)資產(chǎn)。級(jí)資產(chǎn)主要指政府證券，包括債券、公司證券等。級(jí)資產(chǎn)包括低利率公司債券、滿足一定條件的住房抵押支持證券和股權(quán)。二級(jí)資產(chǎn)占銀行 儲(chǔ)備的總比重不高于0級(jí)資產(chǎn)占比不高于5儲(chǔ)備的最低值應(yīng)能保證銀行在日的壓力情景下生存下來(lái)。通常認(rèn)為，在此期間內(nèi)中央銀行和監(jiān)管部門將會(huì)采取合適的，正確的行動(dòng)解決問(wèn)題，或者該銀行已經(jīng)被有序的分解，從而不再對(duì)未來(lái)銀行體系的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。退一步講，該指標(biāo)至少給中央銀行采取措施爭(zhēng)取Y更多的時(shí)間。四、資金凈流出量資金凈流出量是指在特定的壓力情景下，未來(lái) 日預(yù)期總資金流出量減去預(yù)期總資金流入量。預(yù)期總資金流出量包括各類負(fù)債和表外承諾未清余額乘以預(yù)期支取或兌現(xiàn)的比率。預(yù)期總資金流入量包括各類合同應(yīng)收賬款的未清余額乘以預(yù)期流入的比率。同時(shí)，總資金流入量應(yīng)滿足不高于預(yù)期資金流出累積量的要求，以確保任何時(shí)間商業(yè)銀行都能至少持有最低水平的。五、對(duì)流動(dòng)性覆蓋率的兩點(diǎn)認(rèn)識(shí)（一）歐美央行與巴委會(huì)博弈的結(jié)果巴塞爾銀行監(jiān)管委員在最初設(shè)定流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)時(shí)，對(duì)、資金流失率及商業(yè)銀行達(dá)標(biāo)時(shí)間進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。但出于各自利益，歐美等地成員國(guó)對(duì)委員會(huì)進(jìn)行了游說(shuō)，要求放寬要求。最終巴委會(huì)進(jìn)行了妥協(xié)和讓步，主要包括：一是放寬界定范圍，增加優(yōu)質(zhì)股票和優(yōu)質(zhì)抵押支持債券等資產(chǎn)，折價(jià)后計(jì)入“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)”，實(shí)質(zhì)上提高了流動(dòng)性覆蓋率的分子值。二是調(diào)低資金流失率設(shè)定值，實(shí)質(zhì)上降低了流動(dòng)性覆蓋率的分母值。三是推遲達(dá)標(biāo)期限，從原定的年推遲至年，為恢復(fù)危機(jī)后的元?dú)廒A得的時(shí)間。四是允許在壓力時(shí)期流動(dòng)性覆蓋率低于0而之前要求每日都保持在之上。（二）中國(guó)應(yīng)根據(jù)國(guó)情設(shè)置流動(dòng)性覆蓋率的相關(guān)要求設(shè)置流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)無(wú)先例可循，中國(guó)商業(yè)銀行一直嚴(yán)格執(zhí)行存貸比不高于5流動(dòng)性比例不低于的監(jiān)管要求，同時(shí)央行存款準(zhǔn)備金比例高達(dá)。必要時(shí)可以通過(guò)降低準(zhǔn)備金比例向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，因此可以說(shuō)流動(dòng)性較為充足，流動(dòng)性覆蓋率對(duì)中國(guó)銀行業(yè)影響不大。流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)是基于年金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)的，但中國(guó)的金融環(huán)境與歐美有很大差異，信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的內(nèi)容和活躍度是不同的。因此的內(nèi)容會(huì)有不同，例如住房抵押支持證券。中國(guó)應(yīng)對(duì)、資金凈流出有不同的界定，并設(shè)定相應(yīng)的指標(biāo)要求和進(jìn)度安排?？傊?，對(duì)流動(dòng)性的嚴(yán)格監(jiān)管必然限制商業(yè)銀