一、決定企業(yè)生存的現(xiàn)金流1、什么是現(xiàn)金流狹義的現(xiàn)金：企業(yè)的庫存現(xiàn)金，即現(xiàn)鈔。廣義的現(xiàn)金：企業(yè)的全部貨幣資金，既包括庫存現(xiàn)金，也包括銀行存款。第一頁，共87頁。

現(xiàn)金流，也稱現(xiàn)金流量，是指伴隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的狀況和數(shù)量。企業(yè)現(xiàn)金流（量）按其來源和用途不同，分為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流（量）；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流（量）；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流（量）。第二頁，共87頁。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流（量）：是由企業(yè)商品生產(chǎn)和交易活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入，主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出，主要包括：購買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金；支付工資支付的現(xiàn)金；支付的各項(xiàng)稅費(fèi)等。第三頁，共87頁。

投資活動(dòng)的現(xiàn)金流（量）：是由企業(yè)對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資形成的現(xiàn)金流入和流出。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入，主要有：收回投資收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)收回的現(xiàn)金等；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，主要有：購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；對(duì)外投資支付的現(xiàn)金；支付股利、利潤(rùn)、利息所支付的現(xiàn)金等第四頁，共87頁。

籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流（量）：是由企業(yè)籌措資金、償還債務(wù)、支付資金成本形成的現(xiàn)金流入和流出?；I資活動(dòng)的現(xiàn)金流入主要有：吸引投資收到的現(xiàn)金；借款收到的現(xiàn)金等；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要有：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金；支付股利、利潤(rùn)、利息支付的現(xiàn)金等。第五頁，共87頁。

通過我們對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的介紹，可以看到，企業(yè)現(xiàn)金流綜合地反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程，從某種意義上說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就是企業(yè)資金的運(yùn)動(dòng)。第六頁，共87頁。

2、現(xiàn)金流為什么會(huì)決定企業(yè)的生死存亡（1）資金是企業(yè)的血液，資金是墊支價(jià)值，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是從資金投入開始，沒有投入就沒有產(chǎn)出；第七頁，共87頁。

資金是周轉(zhuǎn)價(jià)值，投入企業(yè)的資金要不斷循環(huán)，從貨幣回到貨幣，周而復(fù)始的資金循環(huán)，形成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。資金周轉(zhuǎn)狀況反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)也影響和決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重問題，經(jīng)營(yíng)就會(huì)面臨困境。第八頁，共87頁。

現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度會(huì)使企業(yè)出現(xiàn)有利潤(rùn)而無資金的現(xiàn)象，當(dāng)企業(yè)資金與利潤(rùn)發(fā)生矛盾時(shí)，企業(yè)要什么？要資金，資金比什么都重要，資金是企業(yè)的血液。第九頁，共87頁。

（2）現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線企業(yè)購買商品、接受勞務(wù)，支付工資及各項(xiàng)費(fèi)用，最終都要支付現(xiàn)金；企業(yè)償還到期債務(wù)也必須付現(xiàn)。一旦企業(yè)現(xiàn)金流斷裂，企業(yè)面臨倒閉破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。第十頁，共87頁。

所謂現(xiàn)金流斷裂是指企業(yè)現(xiàn)金嚴(yán)重短缺，無法償還到期的巨額債務(wù)，造成企業(yè)面臨倒閉破產(chǎn)的境地。胡雪巖、王安新疆德隆、三九醫(yī)藥……第十一頁，共87頁。

3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流的要求企業(yè)要維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，就必須保持企業(yè)現(xiàn)金流的良性的周轉(zhuǎn)。企業(yè)現(xiàn)金流的良性循環(huán)，是保障財(cái)務(wù)安全，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本。第十二頁，共87頁。

企業(yè)現(xiàn)金流的良性循環(huán)周轉(zhuǎn)應(yīng)體現(xiàn)以下幾點(diǎn)：（1）安全只有安全的、連續(xù)的現(xiàn)金流才能保證企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不能突然中斷資金的運(yùn)作鏈。如短期內(nèi)現(xiàn)金循環(huán)不順，就需要補(bǔ)充現(xiàn)金，這個(gè)循環(huán)才能完成。第十三頁，共87頁。

（2）增值企業(yè)資金要有增值效應(yīng)，也就是必須產(chǎn)生利潤(rùn)，這也體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的。第十四頁，共87頁。

（3）順暢循環(huán)要順暢，營(yíng)運(yùn)資金要從一種形態(tài)較快地轉(zhuǎn)移到下一形態(tài)，不能在存貨和應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)上滯留過多資金，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的資金大量沉淀，循環(huán)不暢。第十五頁，共87頁。

（4）速度資金經(jīng)營(yíng)循環(huán)的速度要快捷，加快企業(yè)的加工物流過程和變現(xiàn)速度，提高資金的周轉(zhuǎn)率。第十六頁，共87頁。

（5）變現(xiàn)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都要圍繞實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金利潤(rùn)，如果企業(yè)有賬面利潤(rùn)，但無現(xiàn)金對(duì)應(yīng)，這個(gè)利潤(rùn)往往是不真實(shí)的，企業(yè)要的是真金白銀的利潤(rùn)。第十七頁，共87頁。

二、影響企業(yè)現(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)的原因

1、盲目擴(kuò)張、過度投資

盲目擴(kuò)大規(guī)模、投資過度，造成企業(yè)資金緊張，嚴(yán)重的會(huì)造成企業(yè)資金鏈斷裂。

第十八頁，共87頁。

（1）盲目收購兼并擴(kuò)張以收購兼并為主要內(nèi)容的資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)發(fā)展是非常必要，但是資本運(yùn)營(yíng)具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。資本運(yùn)營(yíng)是以資本為對(duì)象，使資本增值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即通過籌資，投資，參股、控股、收購、兼并、轉(zhuǎn)讓股權(quán)，產(chǎn)權(quán)，使資本增值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。成功的資本運(yùn)營(yíng)：李嘉誠、青島啤酒失敗的資本運(yùn)營(yíng)：德隆、三九集團(tuán)

第十九頁，共87頁。

資本運(yùn)營(yíng)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，哪個(gè)環(huán)節(jié)處理不好就會(huì)造成較大的損失。

德隆、三九醫(yī)藥、科龍的收購兼并、對(duì)外投資失敗原因。第二十頁，共87頁。

很多企業(yè)稍做大一點(diǎn)，就會(huì)違背企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率這個(gè)根本，而以簡(jiǎn)單擴(kuò)充，以金融化的手段來代替企業(yè)經(jīng)營(yíng)。新疆德隆的創(chuàng)始人唐萬新給大家畫了一條概念鏈條：并購交易完成——銷售額增加——利潤(rùn)增加——股價(jià)上漲——價(jià)值提升——被并購交易完成。這個(gè)概念看似完美，但卻漏了一個(gè)環(huán)節(jié)——價(jià)值創(chuàng)造的過程。

第二十一頁，共87頁。

（2）盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍盲目追求多元化，看哪個(gè)行業(yè)掙錢就往哪個(gè)行業(yè)投資擴(kuò)張，不僅造成企業(yè)資金的分散，而且由于對(duì)新的行業(yè)不熟悉，經(jīng)營(yíng)虧損造成資金的損失。德隆集團(tuán)：173家企業(yè)，橫跨十幾個(gè)行業(yè)。史玉柱的原巨人集團(tuán)：第二十二頁，共87頁。

2、投資失誤缺乏科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行苑治?，投資失誤，造成企業(yè)資金重大損失。企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品、開辟新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域都需要進(jìn)行固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的投資，這些投資的資金需要量往往很大，一旦投入將長(zhǎng)期影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，投資失誤往往造成企業(yè)重大資金損失。第二十三頁，共87頁。

3、過度負(fù)債負(fù)債經(jīng)營(yíng)是必要的，但是負(fù)債要適度。企業(yè)負(fù)債必須考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本，過高的資產(chǎn)負(fù)債率，造成償債壓力大，一旦銀行等金融機(jī)構(gòu)緊縮銀根，企業(yè)資金鏈會(huì)出現(xiàn)危機(jī)，以致斷裂。第二十四頁，共87頁。

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是雙刃劍：負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以成倍地增加所有者（投資者）的報(bào)酬率；負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：到期的債務(wù)必須償還，還本付息，如果到期不能償還債務(wù)，企業(yè)將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。第二十五頁，共87頁。

4、經(jīng)營(yíng)不善與財(cái)務(wù)管理薄弱

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的失誤或疏漏，不僅會(huì)使企業(yè)虧損，經(jīng)營(yíng)資金不能增值（獲取利潤(rùn)），還會(huì)造成企業(yè)資金的流失損失。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理薄弱，多數(shù)企業(yè)處于事后算賬階段，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)缺管理或少管理。

第二十六頁，共87頁。

（1）經(jīng)營(yíng)不善造成企業(yè)資金沉淀資金沉淀是指資金停滯在周轉(zhuǎn)的某一階段，不再循環(huán)周轉(zhuǎn)。第二十七頁，共87頁。

資金周轉(zhuǎn)與資金沉淀：貨幣-原材料-在成品-產(chǎn)成品-應(yīng)收賬款-貨幣庫存積壓不配套不適銷對(duì)路不能收回第二十八頁，共87頁。

德隆系”中的上市公司新疆屯河2001年的狀況：主營(yíng)收入比上年增加3.13億元，增幅68.97%，但是，凈利潤(rùn)卻下降了4119萬元，凈利潤(rùn)率猛然從20.20%下降至6.6%，應(yīng)收賬款增加1.3億元，增幅為100.12%，存貨增加2.45億元，增幅75.7%。存貨變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款不能回收的風(fēng)險(xiǎn)都直接導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的短缺。

第二十九頁，共87頁。

（2）財(cái)務(wù)管理薄弱造成企業(yè)資金流失損失1）資金和財(cái)產(chǎn)被貪污、盜竊；2）企業(yè)的成本費(fèi)用缺乏有效控制；3）采購環(huán)節(jié)失控造成的質(zhì)次價(jià)高的損失；4）缺乏嚴(yán)格的信用制度造成的賒銷壞賬損失；5）各類現(xiàn)金支出沒有預(yù)算，經(jīng)常出現(xiàn)隨意支出的現(xiàn)象。

第三十頁，共87頁。

企業(yè)現(xiàn)金流發(fā)生問題，當(dāng)然也存在外部原因，如：資本市場(chǎng)不完善，融資渠道單一，缺乏可供選擇的多種融資渠道和融資方式；國(guó)家稅收負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)缺乏自我積累的能力；銀行等金融機(jī)構(gòu)緊縮銀根等等。外部原因是重要的，但是決定企業(yè)資金鏈狀況的根本原因還是企業(yè)自身的原因。第三十一頁，共87頁。三、企業(yè)防范現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的措施

防止企業(yè)資金鏈斷裂和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法，主要要從以下方面加強(qiáng)管理：加強(qiáng)企業(yè)籌資管理加強(qiáng)投資決策管理加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理第三十二頁，共87頁。

1、加強(qiáng)企業(yè)籌資管理（1）科學(xué)的籌資決策是關(guān)于企業(yè)是否籌集資金，籌集多少資金，通過什么渠道籌集資金的決策。正確的確定資金需要量；選擇合適的籌資渠道；合理的資本結(jié)構(gòu)。第三十三頁，共87頁。

（2）控制負(fù)債規(guī)模、保證償債能力1）控制資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率正常情況下以不超過60%為宜。超過70%以上企業(yè)負(fù)債率偏高，就會(huì)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

第三十四頁，共87頁。

2）保持較好的短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，短期償債能力是關(guān)系企業(yè)生死存亡的能力。短期償債能力主要看兩個(gè)指標(biāo)：第三十五頁，共87頁。

流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)抵償。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率理想狀態(tài)要達(dá)到200%，能達(dá)到150%以上也可以，加工企業(yè)低于100%，短期償債能力就較差，存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。第三十六頁，共87頁。

速動(dòng)比率：速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它比流動(dòng)比率更能嚴(yán)密地測(cè)驗(yàn)企業(yè)的短期償債能力。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)是變現(xiàn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)，理想狀態(tài)是100%，低于50%則短期償債能力差。第三十七頁，共87頁。

3）銀行借款結(jié)構(gòu)合理化企業(yè)向銀行借款要考慮借款的用途，固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，在主要依靠企業(yè)自身的利潤(rùn)和固定資產(chǎn)折舊資金等自有資金的積累外，不足部分要通過向銀行籌借長(zhǎng)期貸款來解決。盡量不要用短期借款來進(jìn)行固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資。第三十八頁，共87頁。

（3）盡可能采用多種渠道籌資由于我國(guó)資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，大多數(shù)企業(yè)籌措資金主要是通過向銀行借款，銀行借款大多數(shù)又是短期借款。隨著我國(guó)金融體制改革，企業(yè)融資渠道會(huì)不斷增加，企業(yè)在分析利弊的情況下盡可能選擇更多的籌資渠道，如發(fā)行股票、債券、定向募集，吸引外部投資，以及商業(yè)信用籌資。第三十九頁，共87頁。

2、加強(qiáng)投資決策管理

投資決策是為企業(yè)未來選擇確定投資方向，投資項(xiàng)目以及投資方案的決策。

第四十頁，共87頁。

企業(yè)的重大投資，所需資金數(shù)額較大，而未來的收益不確定因素多，投資風(fēng)險(xiǎn)也大，投資收回期長(zhǎng)，一旦投入將長(zhǎng)期影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，投資決策的成敗，往往直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗和資金鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)。第四十一頁，共87頁。

企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，必須進(jìn)行科學(xué)認(rèn)真的可行性研究，可行性研究是防止投資失誤最有效的方法?？尚行匝芯渴窃谕顿Y決策前，對(duì)投資項(xiàng)目在技術(shù)上是否先進(jìn)適用，在經(jīng)濟(jì)上是否合理，能否達(dá)到預(yù)期效果的研究。第四十二頁，共87頁。

可行性研究的四個(gè)環(huán)節(jié)：機(jī)會(huì)研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究評(píng)價(jià)與選擇可行性研究本質(zhì)是不可行性研究。第四十三頁，共87頁。

從企業(yè)自身而言防范現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的主要方面是加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理，重點(diǎn)是現(xiàn)金預(yù)算管理。第四十四頁，共87頁。四、加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理是防范資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所占用和使用的資金，即企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用資金。廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用使用的全部資金，既包括流動(dòng)資金，也包括固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)占用的資金。狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資金減去流動(dòng)負(fù)債的余額。第四十五頁，共87頁。

營(yíng)運(yùn)資金管理主要是對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨和現(xiàn)金的管理。營(yíng)運(yùn)資金即流動(dòng)資金在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)，是形成企業(yè)現(xiàn)金流的原動(dòng)力，也是影響現(xiàn)金流是否正常的主要因素。第四十六頁，共87頁。

1、應(yīng)收賬款的管理

應(yīng)收賬款占用企業(yè)大量資金，尤其在整個(gè)社會(huì)信用水平低的情況下，應(yīng)收賬款的拖欠，往往是造成企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的短缺，嚴(yán)重的會(huì)形成企業(yè)資金鏈的斷裂。通過加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，目的就是減少應(yīng)收賬款數(shù)量和防止壞賬損失，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)。第四十七頁，共87頁。

（1）應(yīng)收賬款決策應(yīng)收賬款決策的內(nèi)容主要是圍繞著企業(yè)提供不提供賒銷，對(duì)什么樣的客戶提供賒銷，提供多少賒銷，以及賒銷期限多長(zhǎng)等問題，由總經(jīng)理、營(yíng)銷副總經(jīng)理和總會(huì)計(jì)師，對(duì)這些問題進(jìn)行認(rèn)真的分析討論，形成共識(shí)，做出決策。第四十八頁，共87頁。

1）提供不提供賒銷的決策

是應(yīng)收帳款決策的首要問題，這個(gè)問題的決策要考慮一下情況：第一、本企業(yè)產(chǎn)品的性質(zhì)第二、本企業(yè)產(chǎn)品的定位第三、是否有替代賒銷的其他營(yíng)銷手段第四、權(quán)衡賒銷增加的收益與應(yīng)收帳款增加的成本第四十九頁，共87頁。

2）對(duì)什么人提供賒銷的決策

確定客戶要求賒銷應(yīng)具備的條件，作為銷售部門用以判斷是否賒銷對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。第五十頁，共87頁。

3）提供多少賒銷的決策

根據(jù)企業(yè)承受能力確定企業(yè)總的賒銷額度，以及各類客戶的賒銷最高額度。第五十一頁，共87頁。

4）銷期限的決策

確定客戶賒銷的最長(zhǎng)還款時(shí)間，以及為促使客戶及時(shí)還款是否給以現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠。第五十二頁，共87頁。

（2）信用政策

信用政策是企業(yè)高管層作出的信用決策的執(zhí)行政策，應(yīng)收帳款決策只有形成具體的，可操作，可依循的政策，才能得到落實(shí)。第五十三頁，共87頁。

信用政策具體說是企業(yè)在給客戶提供賒銷時(shí)，所應(yīng)遵循的原則，標(biāo)準(zhǔn)，條件，程序和對(duì)策等。進(jìn)行應(yīng)收帳款的決策和制定信用政策是將應(yīng)收賬款從事后管理轉(zhuǎn)向事前管理。第五十四頁，共87頁。

信用政策主要包括三個(gè)方面：

信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件，收款政策第五十五頁，共87頁。

1）信用標(biāo)準(zhǔn)

是企業(yè)對(duì)客戶的信用要求所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，也是客戶要求賒銷應(yīng)具備的條件。

通常以預(yù)計(jì)的壞帳損失率為判斷標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)客戶的信用情況從5個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。第五十六頁，共87頁。

品德——客戶信譽(yù)能力——客戶的償債能力5C資本——資本金，資本結(jié)構(gòu)抵押品——有無可能抵押的物品條件——經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件第五十七頁，共87頁。

社會(huì)調(diào)查——通過與客戶有經(jīng)濟(jì)往來的企業(yè)單位調(diào)查，調(diào)查渠道中介機(jī)構(gòu)——專門的調(diào)查機(jī)構(gòu)，銀行——客戶的開戶銀行，企業(yè)自身積累——建立用戶檔案。第五十八頁，共87頁。

2）信用條件

是指企業(yè)對(duì)客戶規(guī)定的付款條件，包括：信用期間現(xiàn)金折扣第五十九頁，共87頁。

信用期間——企業(yè)給客戶規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間?，F(xiàn)金折扣——企業(yè)為促使客戶及時(shí)付款，而給予的價(jià)格優(yōu)惠。2/10——1/30——n/60第六十頁，共87頁。

3）收款政策

是企業(yè)為催收過期的應(yīng)收帳款所遵循的原則、程序和對(duì)策等。對(duì)拖欠款的客戶進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并分類，對(duì)不同客戶采用不同的對(duì)策。制訂對(duì)本企業(yè)銷售人員的管理政策。第六十一頁，共87頁。

（3）信用政策的執(zhí)行控制1）嚴(yán)格審核賒銷對(duì)象按照審批權(quán)限和信用標(biāo)準(zhǔn)對(duì)提出賒銷的客戶進(jìn)行審查，經(jīng)總經(jīng)理或營(yíng)銷副總經(jīng)理批準(zhǔn)后，才能作為賒銷對(duì)象。賒銷對(duì)象的審批過程要有明確的流程。第六十二頁，共87頁。

2）控制賒銷過程控制發(fā)貨過程，嚴(yán)格按審核批準(zhǔn)的訂貨合同發(fā)貨，控制發(fā)貨數(shù)量和發(fā)貨時(shí)間；做好賒銷的信息工作，包括建立健全發(fā)貨記錄、運(yùn)輸記錄，客戶收貨記錄等等各項(xiàng)原始記錄和憑證；第六十三頁，共87頁。

3）落實(shí)收款責(zé)任，按期收回貨款嚴(yán)格應(yīng)收賬款責(zé)任制度，對(duì)賒銷應(yīng)收賬款的回收，營(yíng)銷經(jīng)理負(fù)全責(zé)；營(yíng)銷人員對(duì)所負(fù)責(zé)的客戶回款具體負(fù)責(zé)；營(yíng)銷部門和人員的薪酬與回款直接掛鉤。第六十四頁，共87頁。

2、存貨管理

企業(yè)存貨管理的重要內(nèi)容是加速存貨周轉(zhuǎn)，減少存貨資金的占用，使企業(yè)的存貨盡快變現(xiàn)。第六十五頁，共87頁。

為此，企業(yè)采用制訂存貨資金定額，運(yùn)用定額對(duì)存貨資金加以管理和控制，同時(shí)，在生產(chǎn)管理方面采用適時(shí)生產(chǎn)法，在銷售方面加強(qiáng)訂單管理，加快存貨變現(xiàn)速度。第六十六頁，共87頁。

適時(shí)生產(chǎn)法也稱作適時(shí)制造（JIT)，是一套按照市場(chǎng)需求“牽引”產(chǎn)品通過制造流程的生產(chǎn)系統(tǒng)，存貨水平被最小化（適時(shí)遞送部件），提高了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并減少了制造成本。第六十七頁，共87頁。

適時(shí)制造（JIT）系統(tǒng)的關(guān)鍵要素：1）需要高質(zhì)量的投入與產(chǎn)出高質(zhì)量的原材料對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的成功是關(guān)鍵，公司一般要與少數(shù)高質(zhì)量，已得到質(zhì)量鑒定的供應(yīng)商建立緊密的交易關(guān)系。第六十八頁，共87頁。

2）減少存貨，降低存貨水平在必要的時(shí)候生產(chǎn)必要的產(chǎn)品，一個(gè)不多，一個(gè)不少，除了正在加工、正在運(yùn)輸?shù)?，沒有其他在制品。第六十九頁，共87頁。

3）加快生產(chǎn)速度采用先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，提高工人的操作水平，提高生產(chǎn)效率。

第七十頁，共87頁。

4）將供應(yīng)商變成伙伴，而不是對(duì)手

與供應(yīng)商一起開發(fā)新產(chǎn)品，幫助供應(yīng)商提高技術(shù)和管理水平，為企業(yè)開發(fā)的新產(chǎn)品提供合格的材料和配件。

第七十一頁，共87頁。

5）縮短調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間采用柔性生產(chǎn)線或柔性作業(yè)方式，使得在一條生產(chǎn)線或作業(yè)地，可以不需進(jìn)行設(shè)備工裝的調(diào)整，就可以生產(chǎn)不同的產(chǎn)品或零部件，從而縮短調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間。

第七十二頁，共87頁。

6）存貨以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)被“牽引”通過工廠

嚴(yán)格訂單生產(chǎn)，所以生產(chǎn)線的產(chǎn)品都是已經(jīng)有訂單的，沒有訂單不排產(chǎn)，沒有訂單不發(fā)貨。企業(yè)研發(fā)試制的新產(chǎn)品最好也是客戶提出了訂貨要求的。第七十三頁，共87頁。五、現(xiàn)金收支預(yù)算是現(xiàn)金流管理的有效工具企業(yè)現(xiàn)金流管理的最有效工具是什么？是現(xiàn)金收支預(yù)算管理。預(yù)算簡(jiǎn)單地說是用貨幣或數(shù)字表示的各類計(jì)劃?，F(xiàn)金收支預(yù)算也稱現(xiàn)金預(yù)算，是全面預(yù)算的一個(gè)重要組成部分，而且它在整個(gè)預(yù)算體系中起到承上啟下的綜合作用。第七十四頁，共87頁。

資金是企業(yè)的血液，現(xiàn)金即貨幣資金在企業(yè)資金中占有重要位置，“現(xiàn)金為王”。企業(yè)資金鏈斷裂，集中表現(xiàn)在企業(yè)現(xiàn)金流斷裂。要保證企業(yè)現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)，重要的方法是加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理。第七十五頁，共87頁。

（1）現(xiàn)金收支在企業(yè)資金鏈管理的作用

1）現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況。企業(yè)資金周轉(zhuǎn)都是從現(xiàn)金支出開始的?，F(xiàn)金支出的方向?qū)Σ粚?duì)，好不好，直接決定資金周轉(zhuǎn)的好壞。第七十六頁，共87頁。

貨幣—原材料—在產(chǎn)品—產(chǎn)成品—應(yīng)收賬款—貨幣

固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)第七十七頁，共87頁。

2）現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)成本費(fèi)用的高低。

企業(yè)的成本費(fèi)用，追根尋源都是從現(xiàn)金支出開始的?，F(xiàn)金收支如同企業(yè)資金的總樞紐，總截門。第七十八頁，共87頁。

（2）現(xiàn)金收支預(yù)算管理的基本原則

1）收支兩條線原則

所謂收支兩條線是指收入一條線，支出一