管理決策分析前景理論專題1第1頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二阿萊悖論（AllaisParadox）1952年，法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者阿萊作了一個(gè)著名的實(shí)驗(yàn)：對(duì)100人測(cè)試所設(shè)計(jì)的賭局：賭局A：100％的機(jī)會(huì)得到100萬元。賭局B：10％的機(jī)會(huì)得到500萬元，89％的機(jī)會(huì)得到100萬元，1％的機(jī)會(huì)得到0元實(shí)驗(yàn)結(jié)果：絕大多數(shù)人選擇A而不是B。即賭局A的期望值（100萬元）雖然小于賭局B的期望值（139萬元），但是A的效用值大于B的效用值，即1.00U(1m)>0.89U(1m)+0.01U(0)+0.1U(5m)。然后阿萊使用新賭局對(duì)這些人繼續(xù)進(jìn)行測(cè)試，賭局C：11％的機(jī)會(huì)得到100萬元，89％的機(jī)會(huì)什么也得不到。賭局D：10％的機(jī)會(huì)得到500萬元，90％的機(jī)會(huì)什么也得不到。實(shí)驗(yàn)結(jié)果：絕大多數(shù)人選擇D而非C。即賭局C的期望值（11萬元）小于賭局D的期望值（50萬元），而且C的效用值也小于D的效用值，即0.89U(0)+0.11U(1m)<0.9U(0)+0.1U(5m)=>0.11U(1m)<0.01U(0)+0.1U(5m)=>1.00U(1m)-0.89U(1m)<0.01U(0)+0.1U(5m)=>1.00U(1m)<0.89U(1m)+0.01U(0)+0.1U(5m)2第2頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二Content1作者簡介2前景理論的提出3價(jià)值函數(shù)4權(quán)重函數(shù)5小結(jié)3第3頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的發(fā)展提出者：DanielKahnemanandAmosTversky1979.3首篇文章發(fā)表于《ECONOMETRICA》ProspectTheory:AnAnalysisofDecisionUnderRisk1992年有了新的發(fā)展AdvancesinProspectTheory:CumulativeRepresentationofUncertainty自1979年前景理論的提出，引起了學(xué)術(shù)界的研究熱潮，包括前景理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)中的應(yīng)用研究。4第4頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的發(fā)展—作者簡介DanielKahneman（丹尼爾·卡內(nèi)曼）丹尼爾·卡內(nèi)曼(DanielKahneman)于1934年3月5日出生在以色列特拉維夫市，具有以色列和美國雙重國籍。1954年畢業(yè)于以色列耶魯撒冷的希伯來大學(xué)，獲心理學(xué)與數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1961年獲美國加州大學(xué)心理學(xué)博士學(xué)位，1993年起至今任美國普林斯頓大學(xué)心理學(xué)教授和伍德羅威爾森學(xué)院公共事務(wù)教授，2000年起兼任希伯來大學(xué)理性研究中心研究員。2002年10月8日瑞典皇家科學(xué)院宣布，由美國普林斯頓大學(xué)的以色列教授DanielKahneman和美國喬治梅森大學(xué)教授VernonLSmith分享2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。瑞典皇家科學(xué)院表示，卡內(nèi)曼通過心理實(shí)驗(yàn)研究證明了被人們所廣泛接受的有關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的過程是理性的假設(shè)不能成立。5第5頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的發(fā)展—作者簡介AmosTversky（阿莫斯·特沃斯基）美國行為科學(xué)家，因?qū)Q策過程的研究而著名。他的工作不僅對(duì)心理學(xué)，而且對(duì)經(jīng)濟(jì)、法律等需要面對(duì)不確定性進(jìn)行決策的領(lǐng)域都產(chǎn)生了很大影響，1982年獲美國心理學(xué)會(huì)頒發(fā)的杰出科學(xué)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，1985年當(dāng)選為國家科學(xué)院院士。而他的合作者Kahneman獲得了2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。Kahneman教授在獲獎(jiǎng)后說：因?yàn)檫@個(gè)獎(jiǎng)不頒給已去世的人，要不然于1996年去世的Tversky博士也應(yīng)該分享這一榮譽(yù)。我覺得這個(gè)獎(jiǎng)是我倆一起得的，我們像兄弟一樣共同工作已有半個(gè)世紀(jì)了。6第6頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二什么是前景理論前景理論（ProspectTheory），是對(duì)一個(gè)期望效用理論這一描述性模型的替代。核心思想確定效應(yīng)（Thecertaintyeffect）隔離效應(yīng)（Theisolationeffect）價(jià)值賦值于收益和損失而非最終的資產(chǎn)，提出決策權(quán)重以替代期望效用理論中的概率。提出價(jià)值函數(shù)在收益時(shí)是凹的在損失時(shí)是凸的且在損失時(shí)比收益時(shí)陡峭7第7頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出期望效用理論，在風(fēng)險(xiǎn)決策中占有統(tǒng)治地位，被普遍接受為一個(gè)理性選擇的規(guī)范模型，也被認(rèn)為是所有理性的人都會(huì)認(rèn)可的公理。幾個(gè)基本假設(shè)期望風(fēng)險(xiǎn)厭惡（u是凹函數(shù)）資產(chǎn)整合，表示效用函數(shù)的區(qū)域?yàn)樽罱K的狀態(tài)，而非收益或者損失8第8頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個(gè)例子先看幾個(gè)實(shí)例（現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試）注意：這些問題都沒有正確的答案Q1對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？A有50%的機(jī)會(huì)獲得1000元，50%的機(jī)會(huì)什么也得不到B確定獲得450元期望效用理論（權(quán)重為概率）9第9頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個(gè)例子Q2對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？A以33%的概率獲得2500元，以66%的概率獲得2400元，以1%的概率什么也得不到B確定獲得2400元Q3對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？C以33%的概率獲得2500元，以67%的概率什么也得不到D以34%的概率獲得2400元，以66%的概率什么也得不到注：問題2試驗(yàn)結(jié)果：N=72[18][82]問題3試驗(yàn)結(jié)果：N=72[83][17]10第10頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個(gè)例子結(jié)果分析：根據(jù)期望效用理論對(duì)于Q2，偏好意味著對(duì)于Q3，偏好意味著這是為什么呢11第11頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個(gè)例子下面看兩個(gè)非貨幣結(jié)果的選擇問題Q4對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？A有50%的機(jī)會(huì)獲得赴英國、法國和意大利的三星期旅游B確定獲得英國的一星期旅游Q5對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？A有5%的機(jī)會(huì)獲得赴英國、法國和意大利的三星期旅游B有10%獲得英國的一星期旅游統(tǒng)計(jì)結(jié)果：Q4

：N=72[22][78]Q5

：N=72[67][33]12第12頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二違背替代公理的另外一種情形：Q6對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？A（6000,0.45）B（3000,0.9）Q7對(duì)于以下兩個(gè)選項(xiàng)，你更加偏好哪一項(xiàng)？A（6000,0.001）B（3000,0.002）統(tǒng)計(jì)結(jié)果：Q6

：N=66[14][86]Q7：N=66[73][27]前景理論的提出—幾個(gè)例子NOTE：在Q6中，獲得的概率比較大（0.9和0.45），大多數(shù)人選擇更可能獲得的前景；而在Q7中，盡管獲得是可能的，但概率都比較?。?.002和0.001），這時(shí)大多數(shù)人選擇提供更大收益的前景。這又是為什么呢13第13頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個(gè)例子前面的所有問題都是關(guān)于獲得（收益）的選擇，我們可以看到違背了期望效用理論的幾個(gè)基本假設(shè)；當(dāng)符號(hào)為負(fù)，即收益被損失替代時(shí)，會(huì)發(fā)生什么情況呢？下表1給出了實(shí)驗(yàn)的結(jié)果統(tǒng)計(jì)：正前景之間的偏好可看作負(fù)前景之間偏好的鏡像。--反射效應(yīng)14第14頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—隔離效應(yīng)隔離效應(yīng)：一對(duì)前景用不止一種方法分解成共有的和不同的部分，不同的分解有時(shí)會(huì)導(dǎo)致不同的偏好的現(xiàn)象。15第15頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—隔離效應(yīng)Q8考慮下列兩階段的賭博。在第一階段，有75%的機(jī)會(huì)什么都得不到而結(jié)束賭博，有25%的機(jī)會(huì)進(jìn)入第二階段。若進(jìn)入第二階段，你可以在（4000,0.8）和（3000）之間選擇。你必須在賭博開始之前作出選擇，即在知道第一階段的結(jié)果之前作出選擇。結(jié)論：不同的概率表達(dá)會(huì)導(dǎo)致偏好的改變。16第16頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二Q9除了你已經(jīng)擁有的之外，你被贈(zèng)予1000元。請(qǐng)?jiān)贏（1000,0.5）和B（500）之間選擇Q10

除了你已經(jīng)擁有的之外，你被贈(zèng)予2000元。請(qǐng)?jiān)贏（-1000,0.5）和B（-500）之間選擇統(tǒng)計(jì)結(jié)果：Q9：N=70[16][84]Q10:N=68[69][31]表明：價(jià)值或者效用的載體是財(cái)富的變化，而不是包含當(dāng)前財(cái)富的最終的資產(chǎn)位置。前景理論的提出—隔離效應(yīng)17第17頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的選擇階段（1）初期的編輯階段作用：對(duì)給定前景的初步分析，得到前景的簡化表示，以便簡化后面的評(píng)價(jià)和選擇。主要操作：編碼（Coding）參考點(diǎn)的選擇整合(Combination)將同一結(jié)果的概率組合在一起例：18第18頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的選擇階段（2）分離(Segregation)有些前景所包含的無風(fēng)險(xiǎn)部分可在這階段從風(fēng)險(xiǎn)部分中分離出來例（300,0.8；200,0.2）分解為一個(gè)200元的確定收益和風(fēng)險(xiǎn)前景（100,0.8）以上的三個(gè)操作適用于每一個(gè)個(gè)別的前景；下面的操作適用于兩個(gè)或者更多的一組前景。取消(Cancellation)去掉共有的要素例1：（200,0.2；100,0.5；-50,0.3）和（200,0.2；150,0.5；-100,03）之間的選擇通過取消，簡化為：（100,0.5；-50,0.3）和（150,0.5；-100,03）19第19頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的選擇階段（3）簡化（Simplification）發(fā)現(xiàn)占優(yōu)(Thedetectionofdominance)注意：很多偏好的異象由前景的編輯產(chǎn)生例2：涉及隔離效應(yīng)的不一致由共有部分的取消產(chǎn)生。結(jié)論：一般的講，前景之間的偏好順序不必要求前后不變，因?yàn)榻o定的相同前景也可能根據(jù)它出現(xiàn)的先后順序以不同的方式進(jìn)行編輯。20第20頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二編輯后前景的價(jià)值兩個(gè)刻度決策權(quán)重其中p為概率，反映p對(duì)前景總體價(jià)值的影響，但不是一個(gè)概率測(cè)量，它滿足：價(jià)值刻度V（x）給每個(gè)結(jié)果x一個(gè)數(shù)V（x），反映結(jié)果的主觀價(jià)值。此處的結(jié)果是相對(duì)于參照點(diǎn)定義的，參照點(diǎn)可以作為價(jià)值刻度的0點(diǎn)。故V測(cè)量的是背離參照點(diǎn)的價(jià)值，即收益或者損失。21第21頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景價(jià)值的刻畫對(duì)于一般的前景（x，p;y,q）,有1）其中V定義的是前景，而v定義的是結(jié)果滿足：，，和2）如果p+q=1，并且要么x>y>0要么x<y<0,則有性質(zhì)2）的本質(zhì)特征是決策權(quán)重適用于價(jià)值差異v(x)-v(y),它描畫的是前景的風(fēng)險(xiǎn)部分22第22頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論—價(jià)值函數(shù)前景理論的本質(zhì)特征：價(jià)值的載體是財(cái)富或者福利的變化，而非最終的狀態(tài)。注意：強(qiáng)調(diào)變化是價(jià)值的載體不應(yīng)該被理解為特別變化的價(jià)值與初始位置無關(guān)?！靶睦矸磻?yīng)是心理變化大小的凹函數(shù)”例3：在室溫條件下，區(qū)別3°和6°的變化，比區(qū)別13°和16°的變化容易。例4：100元和200元的收益之間的價(jià)值差異比1100元和1200元收益之間的價(jià)值差異要大。23第23頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論—價(jià)值函數(shù)例5：100元的損失和200元損失之間的差異比1100元的損失和1200元損失之間的差異大。因此，提出如下假設(shè)：價(jià)值函數(shù)在參照點(diǎn)以上是凹的，在參照點(diǎn)以下是凸的。即當(dāng)x>0時(shí)，v‘’(x)<0;當(dāng)x<0時(shí)，v‘’(x)>0。以上假設(shè)，是基于無風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下收益和損失的反應(yīng)；源于風(fēng)險(xiǎn)選擇的價(jià)值函數(shù)也具有同樣的特征。24第24頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二價(jià)值函數(shù)—例子Q11

在(6000,0.25)和(4000,0.25；2000,0.25)之間選擇。N=68[18][82]Q12在(-6000,0.25)和(-4000,0.25；-2000,0.25)之間選擇。N=68[70][30]由性質(zhì)（1），有則有這與以上假設(shè)相符合！25第25頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二價(jià)值函數(shù)