第五章金融創(chuàng)新第一部分填空題1、關(guān)于金融創(chuàng)新動因的理論分析，主要包括、、和。2、金融創(chuàng)新大致可分為三大類型：、和。3、根據(jù)期權(quán)頭寸持有者的權(quán)利不同，金融期權(quán)分為和。4、是否行使期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，是選擇。5、看漲期權(quán)的有買入的權(quán)利，有應(yīng)對方要求賣出該項的義務(wù)。6、看跌期權(quán)的有賣出的權(quán)利，有應(yīng)對方要求買入該項的義務(wù)。7、如果只能在到期日當天執(zhí)行的期權(quán)交易方式，稱為。8、如果合約能夠在到期日之前的任何交易日執(zhí)行的期權(quán)交易方式，稱為。9、金融制度創(chuàng)新有兩條主線：一是，二是。10、加拿大經(jīng)濟委員會把金融創(chuàng)新分為三大類，即、和。11、按照金融互換中現(xiàn)金流的性質(zhì)，可以把互換分為三種類型：、以及。第二部分單項選擇題1、20世紀60年代以來，商業(yè)銀行在資產(chǎn)、負債以及中間業(yè)務(wù)等方面都有所創(chuàng)新，下列不屬于負債創(chuàng)新。A、NOW帳戶B、ATS帳戶C、CDs帳戶D、票據(jù)便利發(fā)行。2、是金融衍生產(chǎn)品中相對簡單的一種，交易雙方約定在未來特定日期按既定的價格購買或出售某項資產(chǎn)。A、金融期貨合約B、金融期權(quán)合約C、金融遠期合約D、金融互換協(xié)議3、是否行使期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，是的選擇。A、多頭方B、空頭方C、交易所D、都不是4、期權(quán)交易如果只能在到期日當天執(zhí)行，則稱為。A、美式期權(quán)B、歐式期權(quán)C、奇異型期權(quán)D、都不是5、如果合約能夠在到期日之前的任何交易日執(zhí)行的期權(quán)交易方式，稱為。A、美式期權(quán)B、歐式期權(quán)C、奇異型期權(quán)D、都不是6、做“多頭”期貨是指交易者預(yù)計價格將。A、上漲而進行貴買賤賣B、下降而進行賤買貴賣C、上漲而進行賤買貴賣D、下降而進行貴買賤賣7、看跌期權(quán)的有應(yīng)對方要求買入該項的義務(wù)。A、多頭方B、空頭方C、交易所D、都不是8、對沖基金是近年來國際上流行的一種。A、公募基金B(yǎng)、私募基金C、不一定D、都不是9、某公司需要借入美元進行投資，擔心還債時美元匯率上漲，這時該公司可以在期貨市場上，實現(xiàn)套期保值。A、簽訂買入美元的合約B、簽訂賣出美元的合約C、簽訂買賣美元的雙向合約D、不簽合約第三部分是非判斷題1、金融遠期合約是一種標準化的合約，交易雙方約定在未來特定日期按即訂的價格購買或出售某項資產(chǎn)。（）2、看跌期權(quán)的空頭方有賣出的權(quán)利，多頭方有應(yīng)對方要求買入該項資產(chǎn)的義務(wù)。（）到期日之前的任何交易日執(zhí)行的期權(quán)稱為歐式期權(quán)。（）在期權(quán)交易中，期權(quán)的買賣雙方都可以選擇到期是否執(zhí)行合約。（）5、對沖基金從名稱上看就與套期保值有聯(lián)系，很多時候就是用于套期保值的。（）6、對沖基金相比共同基金來講，它不屬于金融機構(gòu)，不受金融機構(gòu)制度的管束。（）7、金融互換交易主要通過場外市場進行交易。（）8、共同基金和私募基金的資金是通過公募方式獲得的。（）第四部分名詞解釋1、金融創(chuàng)新2、金融遠期合約3、金融期貨合約4、金融期權(quán)合約5、看漲期權(quán)6、看跌期權(quán)7、貨幣互換8、利率互換9、交叉互換10、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品11、指數(shù)化貨幣期權(quán)票據(jù)12、對沖基金13、金融互換交易14、風(fēng)險投資公司第五部分簡答題1、金融創(chuàng)新的類型主要有哪些？請簡述之。2、什么是金融期貨合約？它主要類型有哪些？作用何在？3、什么是金融期權(quán)合約？它包括哪些類型？作用何在？4、什么是對沖基金？它和共同基金有何異同？第六部分論述題什么是金融創(chuàng)新？關(guān)于金融創(chuàng)新的理論解釋主要有哪些？試述金融創(chuàng)新的社會經(jīng)濟效應(yīng)。第七部分參考答案一、填空題1、技術(shù)進步論管制的辯證過程論規(guī)避風(fēng)險論競爭趨同論2、金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新金融機構(gòu)的創(chuàng)新金融制度創(chuàng)新3、看漲期權(quán)看跌期權(quán)4、多頭方（買方）5、多頭方（買方）空頭方（買出方）6、多頭方（買方）空頭方（買出方）7、歐式期權(quán)8、美式期權(quán)9、金融監(jiān)管當局適應(yīng)形勢變化，在一定程度上放松金融管制根據(jù)金融結(jié)構(gòu)的變化，改進金融管制的手段和方法10、擴展市場型工具風(fēng)險管理型工具市場套利型工具11、貨幣互換利率互換交叉互換二、單項選擇題1、D2、C3、A4、B5、A6、C7、B8、B9、B三、是非判斷題1、錯2、對3、對4、錯5、錯6、對7、對8、錯四、名詞解釋1、金融創(chuàng)新：泛指金融領(lǐng)域內(nèi)出現(xiàn)的，有別于既往的新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新工具、新機構(gòu)、新市場與新制度安排的總稱。從經(jīng)濟學(xué)意義說，金融創(chuàng)新是指通過引進新的金融要素或者將已有的金融要素進行重新組合，在最大化原則基礎(chǔ)上構(gòu)造新的金融生產(chǎn)函數(shù)。2、金融遠期合約：是交易雙方約定在未來特定日期按既定的價格購買或者出售某項資產(chǎn)的書面協(xié)議。3、金融期貨合約：是指買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方既定的條件交易某種商品的書面協(xié)議，是一種標準化的遠期合約。其所交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約規(guī)模、合約期限、合約交割安排等因素均采用固定的標準。4、金融期權(quán)合約：是一種能夠在合約到期日之前（或在到期日當天）買入或賣出一定數(shù)量的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的權(quán)利。5、看漲期權(quán)：是期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價格買入某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。6、看跌期權(quán)：是期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價格賣出某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。7、貨幣互換：是指交易雙方協(xié)議把一種貨幣表示的現(xiàn)金流與對方的以另一種貨幣表示的現(xiàn)金流相交換。8、利率互換：是指交易雙方以一定的名義本金為基礎(chǔ)，將該本金產(chǎn)生的以一種利率計算的利息收入（支出）流與對方的以另一種利率計算的利息收入（支出）流相交換。9、交叉互換：是貨幣互換和利率互換的綜合，交易雙方所交換的現(xiàn)金流所采用的標價貨幣和利率都不相同。10、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品：是以金融工程學(xué)知識為基礎(chǔ)，利用基礎(chǔ)金融工具和金融衍生工具進行不同的組合得到的一類金融創(chuàng)新產(chǎn)品。11、指數(shù)化貨幣期權(quán)票據(jù)：是一種使持有者在到期日收到的金額隨某一外匯匯率變化而變化的債券。12、對沖基金：是一種投資于多種證券的私營有限合伙制企業(yè)。13、金融互換交易：主要通過場外交易市場進行，交易雙方簽訂互換協(xié)議，在未來一定時期內(nèi)交換具有不同內(nèi)容或不同性質(zhì)的現(xiàn)金流。14、風(fēng)險投資公司：是專門風(fēng)險基金（或風(fēng)險資本），把所掌管的資金有效地投入富有盈利潛力的高科技企業(yè)，并通過后者的上市或被并購而獲取資本報酬的企業(yè)。五、簡答題1、答案要點：可分為三大類型：金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新；金融機構(gòu)創(chuàng)新；金融制度創(chuàng)新。2、答案要點：金融期貨合約是指買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方既定的條件交易某種商品的書面協(xié)議，是一種標準化的遠期合約。其所交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約規(guī)模、合約期限、合約交割安排等因素均采用固定的標準。金融期貨有三種主要類型：貨幣期貨；利率期貨；股票指數(shù)期貨。金融期貨的主要功能有套期保值、改變企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、套利、投機、進行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計等。3、答案要點：金融期權(quán)合約是一種能夠在合約到期日之前（或在到期日當天）買入或賣出一定數(shù)量的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的權(quán)利。金融期權(quán)合約可以分為貨幣期權(quán)、貨幣期貨期權(quán)、利率期權(quán)、利率期貨期權(quán)、股票期權(quán)、股價指數(shù)期貨期權(quán)。金融期權(quán)主要用于套期保值、防范風(fēng)險、套利、投機以及構(gòu)造新的結(jié)構(gòu)化金融工具。4、答案要點：對沖基金是一種投資于多種證券的私營有限合伙制企業(yè)。對沖基金與共同基金的區(qū)別有：(1)共同基金由專門的投資公司運作，受證券監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管；對沖基金不屬于金融機構(gòu)，不受有關(guān)金融機構(gòu)的制度管束；(2)共同基金的資金通過公開募集方式獲得，很少投入自由資本；對沖基金的資金通過私募方式征集，通常一般合伙人也投入一部分資金；(3)共同基金的投資者按投資份額平等分享投資損益，而對沖基金的一般合伙人有權(quán)收取獎金和管理費；(4)共同基金的投資選擇面比對沖基金窄，一般僅投資于傳統(tǒng)的資本市場或貨幣市場，較少涉足衍生產(chǎn)品投資和真是領(lǐng)域投資，對沖基金均涉足。六、論述題1、答案要點：關(guān)于金融創(chuàng)新的理論解釋主要有：技術(shù)進步論；管制的辯證過程論；規(guī)避風(fēng)險論；競爭趨同論。2、答案要點：金融創(chuàng)新：泛指金融領(lǐng)域內(nèi)出現(xiàn)的