第七章證券組合管理（一）名詞解釋1.證券組合答：證券組合是指個人或機構投資者所持有的各種有價證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款單等.2.避稅型證券組合答：避稅型證券組合是一種特殊類型的證券組合。以美國為例，它通常投資于市政債券，這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州和地方稅。3.收入型證券組合.答：收入型證券組合是一種特殊類型的證券組合。它追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能夠帶來基本收益的證券有：附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。4.增長型證券組合答：增長型證券組合是一種特殊類型的證券組合。它以資本升值（即未來價格上升帶來的價差收益）為目標。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。這類投資者會購買很少分紅的普通股，投資風險較大。5.收入—增長型證券組合答：5.收入—增長型證券組合是一種特殊類型的證券組合。它試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此也稱為均衡組合。二者的均衡可以通過兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡；另一種是選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進行組合。6.貨幣市場型證券組合答：貨幣市場型證券組合是一種特殊類型的證券組合。它是由各種貨幣市場工具構成的，如國庫券、高信用等級的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強。7.國際型證券組合答：國際型證券組合是一種特殊類型的證券組合。它投資于海外不同國家，是組合管理的時代潮流。實證研究結果表明，這種證券組合的業(yè)績總體上強于只在本土投資的組合。8.指數(shù)化證券組合答：指數(shù)化證券組合是一種特殊類型的證券組合。它模擬某種市場指數(shù)，信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化證券組合可以分為兩類：一類模擬內涵廣大的市場指數(shù)，這屬于常見的被動投資管理；另一類模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道·瓊斯公共事業(yè)指數(shù)，這種組合不屬于被動管理之列。網9.雄本金安全性煎原則被答：本金安蔥全性原則是呼構建證券組私合應遵循的捉基本原則之彩一。它是指嗽投資者在構最建證券組合框時應考慮本叨金的安全無誓損性。本金智的安全不僅蘇指保持本金濾原值，而且苦包括保持本她金的購買力暴?？?0.菌基本收益穩(wěn)遙定性原則障答：基本收招益穩(wěn)定性原常則是構建證禁券組合應遵手循的基本原梅則之一。它岔是指投資者投在構建證券著組合時應考轟慮以股息或四利息形式獲慘得的當前基摧本收益的穩(wěn)窮定性。穩(wěn)定折的收入有利平于使投資者偽更準確、更焰合理地做投汗資計劃，確拜定是再投資飼，還是消費綱。漫11.票資本增長原武則輝答：資本增且長原則是構炎建證券組合系應遵循的基糟本原則之一區(qū)。它是指投脆資者在構建只證券組合時們應將資本的午增長作為一渴個理想目標征。這并不意滑味著一定要斤投資于增長劇型股票。組暑合既可以通梅過購買增長廊型股票而壯正大，也可以功通過收益再當投資而壯大銅。大的資產給組合比小的謝更穩(wěn)定、更湯安全，收入約也更多。資視本增長對改嘉善組合頭寸份狀況、維持絲購買力和增捏強管理的靈為活性都是有剝益的。記12.價良好市場性串原則赤答：良好市魚場性原則是冶構建證券組舊合應遵循的犬基本原則之派一。它是指抗投資者所構牢建的證券組汁合中的任何浮一種證券應旅該易于迅速遼買賣，是否逢易于迅速買額賣取決于具量體證券的市薪場價格和市陡場規(guī)模。某柔種股票的市害場規(guī)模取決塑于公司的規(guī)延模、股東的矮數(shù)量、公眾直的興趣。高于價股的市場協(xié)性一般不如處低價股的市待場裳性好，小公響司股票的市項場性不如大境公司好。嫁13.煎流動性原則劈答：流動性愈原則是構建督證券組合應蟲遵循的基本成原則之一。幫它是指投資牢者在構建證閱券組合時應馬考慮資產的李流動性。資悄產的流動性活強，有利于洗組合管理者往及時抓住有滴利的投資機孝會。謹慎的醋組合管理者圈往往會專門展保留一部分請現(xiàn)金資產或桌持有部分流蘇動性強的證蝴券。方14.本多元化原則袍15.凳有利的稅收偶地位原則冰16.相馬柯威茨單吵期投資問題示17.浪證券的期望病收益率率18.愧證券的方差餐19.革證券組合的貝可行域則20.騾有效邊界閑21.石有效組合竿22.喬無差異曲線艙23.語市場組合陣24.傳資本市場線吊25.谷證券市場線椅26.今特征線模型午27.惕證券特征線特28.類證券的伶α去系數(shù)薪29.沙證券的揭β醉系數(shù)戲30.嘩單因素模型嗓31.煎多因素模型冶32.底資本資產套顧利定價模型砌33.謝套利證券組鉛合遇34.蹲被動的債券盡組合管理筒35.賄持續(xù)期限勉36.挽平均期限逼37.令免疫組合燃38.臨水平分析法協(xié)39.綱債券掉換不40.辟應急免疫方搖法獅41.虹騎乘收益率喜曲線法豐42.竄替代掉換蘭43.碎市場內部價名差掉換曉44.瞎利率預期掉幅換續(xù)45.巨純收益率掉袍換寬46.模詹森指數(shù)檔47.附特雷諾指數(shù)屠48.速夏普指數(shù)厘49.旱風險容忍度槽（二）填空按題絡1.尼證券組合的百分類通常以面組合的營____結_____愁_臟__奶為標準。證氏券組合可以許分為仿_粗_____驕_____車_忍_逼、帆_____坐_墾__丈、拍_姻_____五_____刊__謠_邀、蓄____鋪_____夢___樸__王、挺_土_____處_鋪_____愛、盞_餐_____什_本_____雜、及驟____集_____繳_鵲__包等。糞2.應證券組合管伴理的主要內恰容包括：斯_____拖_棋_____腔_攪、閥_會_____誼_住_____蝶、最_每_____蹄_逗_____悔、說_頌_____盞_畢_____張等。顏3.墾證券組合管望理的方法可獻分為兩類：氣一是無__松_____篩_推____齡的證券組合逼管理方法；岸二是磚____挺_____廚_更__稈的證券組合咬管理方法。根應用由美國挺著名經濟學燭家殲Harry聞Mark輛owitz沿創(chuàng)立的組合匙投資理論對績證券組合實拴施管理的方痰法屬于第鴨___歲_____襯_____贊__多___框類管理方法旦。就4.亂現(xiàn)代證券組劣合理論是一橡種數(shù)量化的估組合管理方可法。該理論萬由美國著名貞經濟學家至___載_____犁_____郵__嚷___測于潛___創(chuàng)_____爭_貨___車年創(chuàng)立。經道過幾十年的似發(fā)展該理論刪已經成為在贈投資學領域德占主導地位說的理論。讀__族_____寫_目____歌年代起，現(xiàn)這代資產組合狼理論已經把透____銀_____邪_災__較分析和嘉_棒_____醉_苗_____弱分析擠出了穿投資學的教局科書。目前厲，大約發(fā)___耍_____嘉_懲___示％的組合管那理者在利用讓現(xiàn)代證券組盈合理論來進積行資產的選咳擇和組合。帆5.很傳統(tǒng)證券組高合管理的基睬本步驟包括吳：（罷1捧）陣__咐_____亂_污_漠___既___穴___湖；（店2挖）偷_____循_慮_沾_____袖_市_____漏；（散3崇）釀_牧_____笛_鉗__攔_____弦_盜___法；（蜻4鬼）食___岔_____坡_____記__撈___喂；（旨5銀）藏___畝_____痛_____穩(wěn)__魔___搜。躁6.莖傳統(tǒng)組合管渡理方法將構閣思證券組合勿所應遵循的衰基本原則總青結為：（唱1帽）摸_閱_____畢_底_____駝；（處2媽）喪___花_____雄_饑___命；（姥3哀）監(jiān)_____阿_____群_點_玩；（基4瘡）男____本_____勵_愧__攤；（堡5誼）遼____臘_____鈴_懷__薪；（享6勝）敵___今_____鬼_對___巾；（貍7訂）投__疑_____您_壩____塌。刃7._暖蒸_____逮_洋_____景年哈理雪·競馬柯威茨發(fā)癥表了一篇題紐為《證券組撫合選擇》的燕論文。雨___愈_____起_索___判年，馬柯威毯茨的學生威吼廉躺·添夏普提出旨策在簡化馬柯梅威茨組合理艘論實際應用艇的挨“終單因素模型貧”漫。夏普，林損特和摩森三筍人分別于知____慘_____榮_傅__耳年、刑____箭_____蒸_膠__廢年和蛛__逼_____法_估____賭年提出了著釘名的資本資饅產定價模型俱。然而，理才查德怠·闖羅爾于綢__葵_____搖_灣____灌年對這一模辯型提出了批敏評，因為這廟一模型永遠妹無法用經驗犯事實來檢驗政。史蒂夫刷·悠羅斯在戰(zhàn)_摟_____柴_街_____守年突破性地辱發(fā)展了資本窗資產定價模蹦型，提出所義謂的套利定淹價理論。羅監(jiān)爾和羅斯在烤_械_騾_____濃_____餐年認為這一蓄理論至少原響則上是可以征檢驗的。楊8.巧投資者對某擦種證券的未撈來收益率作府出了估計，匹這一估計結卷果用下表表述：測該證券在該驗時期的期望烏收益率為往E奏（心r嘴），方差為嶄σ評2避（絹r修），則有盯E塘（瘦r臥）量=__釋_____匯_擊____仇，準σ掏2初（熔r際）傳=___棒_____出_鼻___賀。講9.遭假設衰P想i晝?yōu)樽C券搜i乏的價格，徹Q連i員為證券完i白的股份數(shù)，抹N撥為證券種類舊總數(shù)。那么炭，市場組合視中證券徹i格的投資比例讀X哭i榨為辮___袖_____忽_____析__音___遲。為10.恐證券間的聯(lián)富動關系由相贏關系數(shù)慧ρ媽來衡量，川ρ苦的取值總是紛介于貞___暴_____簽_漲_菌__蝦和潑_值_____芬_馳_____同之間。泡ρ咸的值為泛___籌_____拆_涌___裙，表明兩種硬證券的收益穗有同向變動彎傾向；盤ρ宗的值為小__紹_____低_擴____灣，表明兩種縫證券的收益街有反向變動課傾向；胃ρ貪的值為學____鮮_____北_瓶__再，表明兩種辦證券之間沒欺有聯(lián)動傾向珠。霸ρ柄=____屢_賀_____匆_現(xiàn)_輛和娛ρ煎=___綠_____零_賤___梨是兩種極端領情形：前者術表明兩種證巨券間存在完爛全同向的聯(lián)廚動關系；后驚者表明存在財完全反向的邀聯(lián)動關系。債A授與欠B匙的組合形成敘的直線或曲惹線與建立的辮具體組合壘__抓_____詢_嶄____猶關；不同組輔合在連線（步直的或彎曲掌的）上的位擠置與具體組洋合中投資于投A丸和質B程的比例閣__追_____做_齊____遙關。反11.茅任何一個與甜市場中各風剖險證券市值敬比例一致的悟風險證券組纖合稱為一個晉市場組合。歪市場組合中托證券葡i捏的投資比例料X刷i完=____破_____歪_苦__贊。其中：瞎P部i諷為證券抵i啞的價格，抓Q贏i耽為證券峽i康的股份數(shù)，參N屋為證券種類請總數(shù)。陸12.登對任何一個叮證券組合盛P繪，設其投資斃于證券犯i偉的比例為辱X伏i犯（掠i=1麻，克2誦，膏?因，糠N騎），證券熱i運的期望收益顆率和這β朱系數(shù)分別為懂E姐i毀和咳β裹i房，那么證券戚組合賢P粒的期望收益捧率果E暢P俗和維β絕系數(shù)問β啞P矩分別為渴___厭_____科_惹___監(jiān)和液_____沾_嶄?？?3.肺假設期E童和恨σ利分別表示證憶券或組合的撤期望收益率掃和方差，毯F撈、秘M捐和錄P煌分別表示無序風險證券、摔市場組合和摸任一有效組事合。那么，智資本市場線爺?shù)姆匠淌敲蒧__賺_____辜_____翁_____座_____呼____濱___鳥。萬14.喂假設匆E漢和隙β網分別表示證劉券或組合的氣期望收益率餃和叫β繁系數(shù)，各F她、跪M繡和忍P隨分別表示無遣風險證券、統(tǒng)市場組合和委任一證券或艙證券組合。則那么，證券姿市場線的方賢程是鄭__通_____尼_____倒_____駐_____丙____含____雷。德15.壽令設β提A奮表示單種證凡券裕A擴的暴β犯系數(shù)，肝σ憑AM艘表示證券欲A享與市場組合擾M搞的協(xié)方差，扎σ圈M明表示市場組居合的標準差故。那么尚β讓A浙被定義為酬β錢A冤=____堤_____承_____搬__外__蹦；假設證券超組合朱P凝由兩種證券啦A采和躲B鉤構成，且證松券組合伯P喂投資于證券嘆A曲和您B秀的比例分別識為善X墨A垮和享X柔B闖。那么，可錫以用臺X米A濾、歲X杏B侮、劉β貧A禍及關β定B叢計算投β王P殼，即有傘β評P話=____鄰_覺_____忌_起_恢。慕16.辭假設證券市疤場的市場線致近似為：痛E閱i削=0.06隨+0.19羨β傾i黑，其中：駕E橋i科和逆β概i葬分別表示證糕券的期望收慨益率和轟β痕系數(shù)。那么升，以價格形甘式表述的備CAPM蘿模型為件__安_____尸_____覺_____欄___軍____加?？?7.貍在均值一標都準差平面上綱，過無風險染證券作一條息與風險證券盛組合的有效步邊界相切的嘩射線，切點楊為想R沙。那么，在鉆均衡狀態(tài)下販，桿R妖中風險證券埋i日的投資比例求X開i窩=_罰_____別_____后_____綱___矩_同。嚼18.狗證券的絹β塞系數(shù)是一種坊測定證券的炮均衡收益率濱對證券市場書平均收益率截變化的敏感客程度的指標灣。它被定義痕為乖β宇i掩=_忽_____瓦_____低_____舊___至_條，其中：芬σ娃半iM唯表示證券公i蛋與市場組合驚M敬之間的協(xié)方穴差，動σ襲賽M2濱表示市場組畏合社M堂的方差。健β逐系數(shù)的值度露量證券所承踏擔的美_走_____旁_____毛__岸_熟風險。當昂_賴___飾_緊時，證券紡i材的均衡收益享__非率與證券市眨場平均收益掘率同向變化往；當姜_答_____炮_蒜_根時，證券揚i汗愚的均衡收益用率與證券市莖場平均收益誤率反向變化扁。襲19.倉假設證券活i乏的實際收益你率具有單因欣素模型所描權述的生成過限程：彈r膊i狹=a粥i儀+b版i佛F滿＋譯ε債i調其中：吵r榜i崖是證券惹i制的實際收益現(xiàn)率，騰F鉗是因素值，叨a稅i鍛和榮b濾i電是系數(shù)，草ε速i匪表示殘差項董。那么，計室算證券甘i襖的實際期望接收益率猴E桿（份r降i鍋）及方差蠻σ蒼i2編的簡化公式第依次是迅_恐_____礙_壽_測和沃_笑_____紛_逗_蘋，其中：蠅E傲（吧F繁）表示因素代的期望值，歉σ涉F2酷表示因素的暈方差，召σ秘2香（諷ε測i藥）表示殘差甚項的方差。色20.環(huán)假設證券滅i獅的實際收益涌率具有單因花素模型所描志述的生成過勁程：飾r鋤i親=a汁i曬+b恐i躲F+船ε峽i液其中：涂r鋪i鵝是證券信i菊的實際收益跡率，豆F客是因素值，巷a具i喬和寇b侵i鐮是系數(shù)，不ε香i雀表示殘差項圾。令滑σ凡F2猜表示因素的溫方差，妥σ脂2蘆（蝴ε貧i會）表示殘差叛項的方差，昏那么麗b咐i2抄σ際F2錫反映助__榮_____蛾_____掛__璃風險，親σ肺2辦（牲ε熄i臭）反映綠_辟_____龜_____鞏_____毅___掃_號風險。梳21.喬套利證券組奧合是指滿足宿下述三個條畝件的證券組鑰合：（蘇1殊）實施套利敘組合不需額氣外資金，即怪各種證券的跳權數(shù)薪X沫1像，承X巡2印?第，慣X國N漢滿足關系式寧_____宜_____究__正__丹。（帥2艘）套利組合擦不承擔因素陪風險，即等乏式頸__鉤_____朗_____宣__涂成立。其中朵：值b病ji萬；表示證券瘡j王（撕j=1塔，配2編，垃?征，挺n腳）對因素鼠i志（西i=1緩，忠2梯，盼?鍛，意k地）變化的敏豆感性。（出3迷）套利組合戴應具有正的次期望收益率面，懲獵即不等式徹_____碌_____膏__壁__寨成立。其中矮：纖E砌i喘表示證券躲i貢的期望收益稼率。耕22.登平均期限，佳也稱麥考利蟻期限，是一高種持續(xù)期限餓。如果愁y度是債券的到但期收益率，海C蘆i顏是第帝i嗽年的現(xiàn)金流告量（支付的仿利息或本金歌），富P到為當前市場訴價格，則平椒均期限的計卵算公式是：尿平均期限螞=_添_____找_____壯__例_詠。尋23.詳令奪E惰P好表示組合妙P嚷的實際期望腹收益率，肉R餐F挖表示無風險乞利率，密E互M躁表示市場組鄙合期望收益蜜率，腰β幫P栽表示組合附P取的朽β?lián)粝禂?shù)，悶σ侵P疲表示組合金P跪的標準差。會那么，詹森膽指數(shù)腹J寇P隨、特雷諾指蹲數(shù)崇T茫P議，及夏普指身數(shù)恥S竊p缸的定義公式謠依次是：玻J俊P辱=_廈_____彈_____盞__籃_線，配T奸P未=蓮_____忙_____協(xié)_____逗___趟__面，辭S宣P爬=_爆_____瀉_____橫_____黨___舉_裂。稀24.援債券組合管繼理的目的是短為了減少債芒券的我_咬_____奪_____蛇__疑_挖風險。實現(xiàn)改這一目標的莖手段是建立乳_霞_____弓__染_拾組合。為了淹實現(xiàn)某種不下受利率影響篇（將利率風移險降為零）獲的目標收益殺而建立債券側組合，我們師稱之為默_關_____蝕_____純__掛_妨的債券組合弟管理。相應幼的組合稱為污有饑_位_電_____納_____玩__禽力的組合。士25.憑在水平分析董法中，債券昨資本收益率傘變動由兩部詠分構成：一應部分是迫_鑒_____奏_____什_____渾___公_謹?shù)挠绊?，另鵝一部分是矩_蠶_____弓_停_虛變動的影響征。債券的全晌部貨幣報酬胖由四個方面蓄構成，可用擦公式表示為棕：全部貨幣賭收益孕=_男_____說_____碑__鹽_儲影響材+_晚_____架_談_蠻變化影響仿+_天_____晚_____疲__扇_+川_____匙_____背__暮__襪（三）單項謹選擇題示1.皇證券組合的謠分類通常以炭組合的投資過目標為標準千。以美國為燙例，組__伶證券組合是傭常見的類型教之一。透A.擋免疫型溉鑒絹練B.潔被動型冶米賭深C.交主動型作吃際丈D.伶增長型煎2.網現(xiàn)代證券組孔合理論由美妖國著名經濟謊學家內Harry水Mark映owitz曬存于號__脈年創(chuàng)立。舒A.195繪0橋焰丟受B偷.1951如脆黨抄無引C迎.1952對鍋旗陽勾D.195酸3殘3.知適合入選收騎入型組合的贊證券有將__蠶。茄A.勞高收益的普余通股疊轎扛影變余B.懂高收益的債廚券逮C.放高派息高風逃險的普通股峽證原念絡D.謎低派息、股睛價漲幅較大便的普通股英4.儉收入型證券得的收益幾乎賺都來自于鋸__浴。朱A.蕩債券利息窮日蝦B.作優(yōu)先股股息胳輝努取C.臥資本利得撈珍北炊D.苦基本收益掉5.__鍛年，哈理閉·伸馬柯威茨發(fā)鋤表了一篇題梨為《證券組杯合選擇》的舒論文。躺A.195烈0亂孤洪膊B煤.1951朱賴挨你健李C削.1952貧青牙撲獻D.195凍3店6.__思年，馬柯威因茨的學生威厲廉械·乞夏普提出旨逗在簡化馬柯予威茨組合理信論實際應用際的寫“盼單因素模型小”止。燒A.195篇3辱丈舍闖B淚.19舞63三翅籠擱勤廳C伏.1954油蹦君條距D.196延4辭7.拘夏普于筋__豬年提出了著稼名的資本資周產定價模型腸。列A.197信4犁狗盛嶼B巾.1965鑄州身芒每坊C旋.1982婚膚艱宅貌D.196卻4深8.度林特于絨__扔年提出了著紐名的饞CAPM決模型。爐A.196剪5釘籮汗湯B呈.1976纖汪桐鮮喘系C只.1962莊趕奉揀D.19遙72江9.武摩森于尸——載黃年提出了著扣名的資本資剖產定價模型休。獅A.195它6矛墳壽煉B市.1958嘆柔慧塞緞么C零.1966睡扣笑閘D.19堂68嬌10.漸理查德脂·提羅爾于寧__咐年對舌CAPM坡模型提出了巴批評，因為溪這一模型永爆遠無法用經橫驗事實來檢體驗。敘A.197砌5捐濱春臟B際.1976流救壁忘喪勞C析.1977怪研環(huán)鄭都滿D.197榆8飯11.甲史蒂夫纏·脈羅斯在敏__量年突破性地盈發(fā)展了資本信資產定價模距型，提出所醫(yī)謂的套利定戶價理論。訂A.195碗2剝猛填陵帖B酸.1964甜乘尤各菊潤C嫌.1976鋤瞎纖塊土D.198婦4票12.誰羅爾和羅斯隆在溜__碌年認為宴APT鍋理論至少原勿則上是可以序檢驗的。感A.198托1那桂攀爹B太.1982蘋裁酸爆胳能C處.1983組夢森山何拆D.198童4衫13.__瞞是馬柯威茨需均值投—址方差模型的勵假設條件之落一。辟A.生市場沒有摩客擦列B.睡投資者以收什益率均值來斗衡量未來實謀際收益率的呈總體水平，冤以收益率的灰標準差來衡啦量收益率的虜不確定性，距因而投資者轟在決策中只蹲關心投資的繁期望收益率吸和方差確C反.央投資者是不月知足的，即溫投資者總是神希望期望收耗益率越高越揀好。此外，歇投資者既可日以是厭惡風落險的人，也償可以是喜好勉風險的人速D.架投資者對證亡券的收益和剪風險有相同槐的預期藏14.董下列結論正敲確的是絮__悉。錫A.迷所有投資者擠都具有相同沒的證券組合島可行域拖泥B.田一般而言，礦不同的投資收者可能具有悉不同的證券民組合可行域鴉C.陰不同的投資嚴者不可能具貌有相同的證島券組合可行釀域雞息靈價D.趙結論校A哥、扯B脈、疲C束都是錯誤的憑15.劍下表列示了茫對證券野M堂的未來收益催率狀況的估抱計。將銜M袖的期望收益牛率和方差分鄙別記為樣E續(xù)M柿和康σ毫M2壽，那么扎__表。笛A.E脆M慚＝衣5泉，球σ跟M擔=625錦每摔涉曬B.E雜M季＝遵6票，控σ借M缸＝你25列偵兇義項C.E雪M貢＝暑6繩，倉σ圣M袋＝綠625交瓜肉搬隸D.E釋M找＝賊5竟，贈σ垮M葬＝誦25偽16.騎已知在以均景值為縱軸、冰以標準差為叔橫軸的均值乓—岸標準差平面箭上由證券銅A莊和證券銀B移構建的證券隸組合將位于淡連接君A那和丈B揉的直線或某普一條彎曲的貪曲線上，并與且扒__剩。弓A.治不同組合在踢連線上的位話置與具體組榮合中投資于耕A優(yōu)和賀B常的比例無關宵B.襯隨著倉A貪與抖B湊的相關系數(shù)縫ρ膠值的增大，綠連線彎曲得議越厲害叔C.A巴與織B蜓的組合形成板的直線或曲漏線的形狀由與A月與隆B轉的關系所決攜定礦D.A散與孩B壇的組合形成懇的直線或曲善線的形狀與陸投資于塞A月和折B你的比例有關說17.橫下列結論正賊確的是淚__莖。閣A.倡證券糾A艙與證券丟B勝的相關系數(shù)趣ρ牌的值越大，疊A列與績B忌組合形成的握直線或劃蘇曲線的彎曲鏈程度越厲害愧B.犁證券京A姓與證券下B真組合形成的祝直線或曲線隙與建立的某袖具體組合有旺關弟C.窮證券趕A濁與證券狗B訂的相關系數(shù)括ρ齒的值介于之0獄和簽1碎之間炎D.嬸在以均值為獸縱軸、以標糖準差為橫軸循的均值傳—貫方差平面上根，由證券亭A拍昂與證券四B貞組合形成的目直線或曲線俊可能與縱軸公相交幅18.府由證券帳A新和證券耍B辦建立的證券淡組合一定位帽于喂__顏。遭A.挎連接殃A奔和傾B去的直線或某蘇一條彎曲的勿曲線上并介校于極A處、末B較之間駛B.A吧與陽B右的結合線的節(jié)延長線上減C.陜連接消A教和特B中的直線或某菜一條彎曲的夠曲線上汪D.淡連接痛A特和桐B卻的直線或任誤一彎曲的曲超線上研19.扯證券間的聯(lián)榆動關系由相陷關系數(shù)毫ρ稠來衡量，類ρ漫的取值總是寶介于擴-1誓和辱1禮之間。騙ρ尚的值為正，視表明秀__斑。日A.謠兩種證券間授存在完全同忘向的聯(lián)動關擺系銳拼舍霞B.趨兩種證券的懸收益有反向叛變動傾向鄰C.賤兩種證券的圾收益有同向立變動傾向倍桂滿落集忍D.狼兩種證券間梢存在完全反離向的聯(lián)動關庸系忌20.吃不知足且厭稈惡風險的投羅資者的偏好歇無差異曲線岡具有如下特緞征滔__笨。崗A.湖無差異曲線君向左上方傾掩斜仗去障饞壤神融B.跪收益增加的蔥速度快于風瘋險增加的速仆度上C.纏無差異曲線減之間可能相遼交俘旅啊D.群無差異曲線罩位置與該曲表線上的組合只給投資者帶攤來的滿意程陜度無關涂21.槍證券的索α袖系數(shù)大于零罵表明稍__郵。女A.特證券當前的致市場價格偏扔低房逗府訂異晶索虜銳B.譜證券當前的總市場價格偏奴高樂C.耽市場對證券臂的收益率的疾預期低于均步衡的期望收斑益率療跪掛廢D.妥證券的收益六超過市場平庫均收益齊22.箱下列說法正叢確的是承__速。責A.美分散化投資匯使系統(tǒng)風險逗減小泊記災膝言B.榴分散化投資漠使因素風險劃減小莊C.員分散化投資辰使非系統(tǒng)風壩險減小賽擔積羽賞D.病分散化投資泥即降低風險竄又提高收益包23.折下列說法正監(jiān)確的是移__匪。銅A.棟套利定價模遙型是描述證枯券或組合實科際收益與風融險之間關系背的模型溝B.車特征線模型沈是描述證券贊或組合實際付收益與風險土之間均衡關閃系的模型阿C.譜證券市場線荷描述了證券跑或組合收益穩(wěn)與風險之間連的非均衡關爭系醬D.梳在標準資本吹資產定價模唱型所描述的率均衡狀態(tài)下煙，市場對證慎券所承擔的艘系統(tǒng)風險提井供風險補償散，對非系統(tǒng)筑風險不提供肢風險補償管24.題衡量證券組橡合每單位系蓄統(tǒng)風險所獲車得的風險補厭償?shù)闹笜耸强竉_驅。貫A.償β延系數(shù)號喊言也B.榨特雷諾指數(shù)旁漫布橫C.燈夏普指數(shù)涉碼差如D.蘿詹森指數(shù)船25.府當冷__割時，市場時證機選擇者將敗選擇高幻β姻值的證券組籮合。沉A.江預期市場行秩情將上升弓拿嫂擊運B.僅預期市場行會情將下跌換C.霉市場組合的蔥實際預期收和益率等于無終風險利率借D.球市場組合的林實際預期收正益率小于無喂風險利率手（四）多項獄選擇題利1.玉證券組合的掏分類通常以障組合的投資幸目標為標準樓。以美國為育例，證券組木合的類型包孤括紡__餐等。鋼A.哨避稅型吊未汪睛煎B.并收入型傭狗甘挨夠C.車收入椅—厘增長混合型芽D.禽增長型資漠術權E.壞貨幣市場型辜哨須芹F.艷國際型拜2.右如果以組合祖的投資目標傘為標準對證規(guī)券組合進行邊分類，那么和，峰__序是常見的證泛券組合類型肉。趴A.研增長型衣球綿依跑B.嗓指數(shù)化型詠支閃尖披C.味避稅型沃徹榨D.返被動管理型筆煤記向E.郵貨幣市場型漫道黎海F.嗚國際型率3.選證券組合管熊理的主要內細容包括曾__橡等。核A.跡計劃打疼靜孟B.恩確定最優(yōu)證叛券組合散始慧C.冷選擇證券睬額D.穗選擇時機籌孟青E.來監(jiān)督總4.組傳統(tǒng)證券組呀合管理的基托本步驟依次刃是險__助。被A.知實施證券分勻析同蜜蜜龜經垂B.乏對證券組合泳資產的經濟永效果進行評溉價污C.串確定投資政暢策蔽搭驢乞D.裕構思證券組么合資產供莖族陸悟E.鎮(zhèn)修訂證券組鞭合資產結構慈5.齡以傳統(tǒng)組合維管理方式構有思證券組合柿資產，一般榮應遵循的基交本原則有設__坑。肺A.笛本金的安全糧性原則灶較摸B.聾基本收益的哥穩(wěn)定性原則繩峽容釘C.棗資本增長原勸則鄙D.暴良好市場性您原則謎天舊故E.忘流動性原則冊立顫獎隊F.摘多元化原則蹦6.能符合增長型淚證券組合標確準的股票一陣般具有以下墓特征：麥__慕。京A.希高派息短逃宏膝B.綿收入和股息雙穩(wěn)步增長撲領郵明C.肯收入增長率母非常穩(wěn)定商D.羞低派息惠籠銳堪E.縫高預期收益杜皂鈴透摟宵F.夾總收益高，騾風險低砌7.丑分別于現(xiàn)1964狗年、壩1965使年和搬1966病年提出著名向的資本資產翠定價模型（裳CAPM崖）的經濟學純家依次是禮__失。收A.關羅爾跟五襯B.冶夏普久挎逐C.拴羅斯鼠夠功D.掌林特尸渾售E.皂馬柯威茨姿賊曲F.扯摩森鋤8.泉現(xiàn)代證券組葡合理論的內荒容包括妻__犯等。旁A.APT獎他模型孩子所近永B.窄交易需求的孩存貨模型挑旨蕉赤C.放均值一方差鄭模型鈔D.扔因素模型何倉已療閉E.快均衡模型器竭巖寶父銜F.CA訂PM諷模型朝9.肆馬柯威茨模享型的理論假透設是餡__均。吳A.耍投資者以期氣望收益率（忽亦稱收益率柄均值）來衡計量未來實際底收益率的總先體水平，以標收益率的方掉差（或標準仔差）來衡量拉收益率的不億確定性（風牛險），衛(wèi)滾因而投資者敬在決策中只仆關心投資的蠢期望收益率甜和方差覆B.悅不允許賣空蟻C.舒投資者是不跌知足的和厭韻惡風險的，陽即投資者總肆是希望期望秩收益率越高濟越好，而方向差越小越好輝D.扣允許賣空湯E.勤證券的供給序量等于需求漆量遭歪脊下F.斜所有投資者礦都具有相同怕的有效邊界或10.琴已知在以均練值為縱軸、屑以標準差為穴橫軸的均值殊標準差平面林上，由證券諸A給和證券稱B律構建的證券壞組合將位于光連接御A欠和向B逃的直線或某滑一條彎曲的銜曲線上。那吉么，下列結缺論正確的是疑__換。而隨著征A妨與誦B恥的相關系數(shù)禍ρ荒值的下降，茄連線彎曲得火越厲害斷論B.塞隨著咱A中與砍B類的相關系數(shù)淡ρ鄉(xiāng)值的增大，她連線彎曲得磨越厲害尚C.A甘與掌B犯的組合形成潑的直線或曲是線由保A遙與健B災的關系所決闖定校D.A紙與冊B傾的組合形成販的直線或曲鮮線與建立的揉某具體組合哲無關阻E.嚇不同組合在妖連線上的位攤置與具體組速合中投資于淋A際和斧B嚷的比例有關罵F.A刮與嶄B天組合形成的莊直線或曲線描不可能與縱啟軸相交棋11.納假設饒ρ巷表示兩種證舟券的相關系間數(shù)。那么，暴下列結論正挑確的是駐__挪。禮A.招ρ諷的值為正表切明兩種證券止的收益有同費向變動傾向鑼稍障慈B.盒ρ知的取值總是靜介于金-1們和姑1爐之間某C.淺ρ概的值為負表茂明兩種證券觸的收益有反加向變動傾向鑄遮D.焰ρ忌=1明表明兩種證涂券間存在完燈全同向的聯(lián)遭動關系為E.嗓ρ茫的值為零表鍋明兩種證券駝之間沒有聯(lián)暫動傾向鏈F.耳ρ胡=-1奉表明存在完肢全反向的聯(lián)賺動關系潑12.刻下列結論正滿確的是晌__絨。部A.天對于不知足宣且厭惡風險帶的投資者而衫言，隨著風閘險水平增加益，投資者要隊求的邊際補蹤償率越來越維大們B.嗓每一個投資滅者都有自己較的無差異曲制線族，它反犁映了該投資斜者的偏好態(tài)面度衫C.關不同投資者角因為偏好態(tài)武度不同，會晉擁有不同的芬無差異曲線矛族隔D.孔無差異曲線約越陡表明投掛資者對風險蜓越厭惡裁E.壟在資本資產致定價模型的呈假設之下，逼所有投資者叉會擁有同一緞個可行域塘F.摘證券國α己系數(shù)反映證魚券所具有的汪風險度澆13.生資本資產定鴨價模型的假請設條件包括欄__澤。棋A.獅投資者不知掩足且厭惡風貓險芳B.跳證券的收益授率具有單因按素模型所描焰述的生成過朵程指C.量投資者對證沖券的收益和咱風險及證券呀間的關聯(lián)性糕具有完全相晃同的預期逮D.欲投資者都依禁據(jù)組合的期柿望收益率和諒方差選擇證睬券組合主虛烈E.阿不允許賣空串煮F.盼資本市場沒漫有摩擦似14.取下列結論正陷確的是肯__好。暫A.心在慈CAPM宰模型的假設嗎下，每個投波資者將擁有透同一個風險還證券組合的杰可行域組B.司特征線模型內是均衡模型限C.間由于不同投規(guī)資者偏好態(tài)朽度的具體差腳異，他們會尸選擇有效邊倚界上不同的捧組合描D.鵝因素模型是失均衡模型捐E.胳當存在無風閘險證券時，啞有效邊界上豈的任一組合脾均可看作是贏由無風險證仰券與市場組尾合的再組合巡F.APT相及模型是均衡肉模型魚15.株令淡σ寒P任、串α環(huán)p綁和炮β業(yè)p塞分別表示證魚券組合少P左的標準差、尤α崖系數(shù)和里β辜系數(shù)，否σ繩M未表示市場組誓合的標準差洋。那么，能油夠反映證券根組合射P予所承擔風險抵程度的有悅A.施σ醉P2容滲研筑B.川β烘P貌竭員闖C.致β?lián)躊2挑σ撓M2蓮戒舞惱D.笑α滿P院叉救梢E.撲σ炊P毯任冤庫F.恒σ沾M2營16.或描述證券或與組合的收益爹與風險之間濱均衡關系的史方程或模型遼包括稻__塊。雙A.劃資本市場線妙方程作醉抱聯(lián)騾狼B.叛證券市場線愁方程摩C.責證券特征線蝶方程依晌昂橫杏告京D.傷套利定價方杏程庸匹味E.稅因素模型便（五）是非匆題策1.暢收入型證券鋼組合以資本狹升值（即未卸來價格上升李帶來的價差眼收益）為目識標。投資于注此類證券組購合的投資者看往往愿意通禿過延遲獲得擁基本收益來儲求得未來收舉益的增長。礙2.怒指數(shù)化證券粘組合模擬某者種市場指數(shù)搭。根據(jù)模擬款指數(shù)的不同搞，指數(shù)化證忠券組合可以要分為兩類：螺一類模擬內利涵廣大的市舞場指數(shù)，這迷屬于常見的漸被動投資管讓理；另一類慘模擬某種專村業(yè)化的指數(shù)斷，如道魂·欣瓊斯公共事疑業(yè)指數(shù)，這輸種組合不屬嫂于被動管理樹之列。厘3.盒附息債券、越優(yōu)先股及一任些避稅債券棟是構建增長漂型證券組合攔的理想證券扇。寒4.淡國際型證券嶼組合投資于埋海外不同國樣家，是組合蛛管理的時代粉潮流。但實您證研究結果貝表明，這種擠證券組合的記業(yè)績總體上歌弱于在本土雁投資的組合干。勾5.徹證券組合管下理的傳統(tǒng)方究法與現(xiàn)代方停法的主要區(qū)選別在于：傳破統(tǒng)方法盛行斜于流50過年代以前，握現(xiàn)代方法則償盛行于片50罰年代以后。之6.遣收入型組合枕的投資者不灰僅限于中等送收入或低收棄入階層，作乳為一種投資霜目標，高收丙入階層也可判能有此需要慕。章7.毅收入型證券刑組合的收益奪主要來源于拘資本利得。率8.塑收入型組合窩要實現(xiàn)的目裝標是風險最刑小、收入穩(wěn)河定、股價增會長較快。將9.毫增長型組合課的目標是組搜合資產未來擋價值的增加傍。因此，組孫合管理者總訴是著眼于未泳來，追求長粗期的資本升甘值，而對基脊本收入不太股重視。裕10.19堂76軟年，羅爾認玩為耐CAPM塔模型能用經哥驗事實來檢餃驗。鼠11.娃羅斯在屠1984航年認為唉APT瘡理論至少原鍋則上是不可頸以檢驗的。掏12.神每個投資者女將擁有同一擾個風險證券挎組合的可行簽域。尖13.竄特征線模型對與資本資產突定價模型都青是均衡模型輪。抖14.繭一般而言，股投資者的偏臨好無差異曲娃線隨風險水捉平的增加越隊來越陡。脆15.煤在資本資產尋定價模型的適假設下，市貿場對證券或潤證券組合的資總風險提供晉風險補償。畜16.室市場組合的棕β奪系數(shù)等于陡1道。財17.池證券的椅α結系數(shù)實際上脈反映了實際階市場中證券蜘的預期收益繭率與資本資殲產定價模型糞中證券的均燕衡期望收益移率之間的差藥異，但不反茂映證券的市柔場價格被誤豪定的程度。魯18.偏資本增長性膜原則是構建克證券組合應噸遵循的基本醒原則。遵循洽這一基本原各則就是要投赤資于增長型欠股票。層19.蘋無效組合位沾于證券市場替線上，而有庭效組合僅位認于資本市場燭線上。拍20.腹當市場組合庸的期望收益炊率小于無風披險利率時，培市場時機選劇擇者將證券小組合的乘β愿值設置為零皇；當市場組挨合的期望收赴益率大于無發(fā)風險利率時衰，市場時機繳選擇者將證環(huán)券組合的毫β守值設置為雨2飾。那么，其咱證券組合的陷收益率將高義于護β尸值恒等于朽1俗的組合。亭（六）辨析據(jù)題（辨別是假非并作簡要攪分析）促1.心證券組合管腦理的主要內師容之一是選菠擇買賣時機冠。它的含義內是指組合管巨__危理者應當在浮證券價格的辦最低點買入運，在最高點碌賣出。御2.掘證券組合管括理的傳統(tǒng)方羨法與現(xiàn)代方災法的主要區(qū)偏別在于：傳鋼統(tǒng)方法盛行伴于譜50笑年代以前，洽現(xiàn)代方法則宅盛行于率50秘年代以后。按3.壩評價經營效追果并非僅比倦較一下收益候率就行，還任要衡量證券椒組合所承擔應的風險。技4.罰馬柯威茨的壇假設條件明杠確描述了下遭述情況的兩團種組合尤A屈和辜B休之間的優(yōu)劣廈：虛E躁（裂r糞A脆）＜什E酬（釀r佩B耍）且誤σ岔A威＜撿σ攪B摩5.全馬柯威茨均閑值一方差模怒型的假設條個件保證所有閥投資者都具洞有完全相同騎的證券組合彈可行域。遺6.享同一投資者壟的偏好無差石異曲線可能透相交。雨7.肢如果證券組筆合唱P杯的棚β吩系數(shù)為廁1.2塘、實際收益遲率是江18歸％、市場組窗合研M側的實際收益電率是間15巨％，那么證藍券組合傲P雁的績效一定始比市場組合賠M奶的績效好。石（七）簡答牙題梨1.四構思證券組牙合資產應遵射循的基本原誘則是什么？廁2.遭傳統(tǒng)證券組航合管理的基肺本步驟是什等么？顯3.決什么是收入頌型證券組合府？什么是增拴長型證券組缸合？樂4.胃符合增長型兆證券組合標予準的股票一伏般具有哪些捧特征？隊5.絕什么是貨幣腔市場型證券腸組合？什么記是國際型證碰券組合？嘆6.誠什么是指數(shù)修化證券組合代？瓣7.別傳統(tǒng)證券組注合管理方式紙如何劃分投清資政策的類蛋型？溜8.垂在管理證券蝴組合資產的岔過程中，為故什么要適時標修訂證券組濤合資產結構宴？豆9.舌什么是本金乓安全性原則攜？槐10.序什么是基本芬收益穩(wěn)定性歉原則？敢11.草什么是資本監(jiān)增長原則？吹12.腹什么是良好堡市場性原則蠟？詢13.濟什么是流動幸性原則？控14.炒什么是多元僚化原則？坊15.裁什么是有利表的稅收地位流原則？梨16.潑什么是馬柯保威茨單期投掏資問題？淋17.墻什么是證券痛的期望收益天率？沫18.劈什么是證券委的方差？吐19.數(shù)馬柯威茨均鋤值字—絕方差模型的搬兩個假設條辟件是什么？酸20.權馬柯威茨均育值搜—劉方差模型的若兩個假設條涂件及其意義蒸是什么？艦21.逝試就不允許嗎賣空和允許督賣空兩種情貓況分述由兩吧種證券義A采和遍B婦構建組合所址形成的可行熟域的形狀，巨并畫草圖說緣明之。疏22.嗽相關系數(shù)擠ρ次的經濟意義隙是什么？葡23.置假設膨A漢、桃B夕、象C逃都是風險證觸券，試結合式草圖說明由柄A狹、紫B桌、商C鵲構建組合的掩可行域的形肅狀。窩24.閥什么是有效耕邊界？什么喜是有效組合偉？姻25.緣下表列示了癢六種證券的豈期望收益率鋒和標準差。兩如果不允許鹽構建組合，深試從中找出漆有效的證券咸，并說明理紙由。豎26.珠根據(jù)馬柯威藍茨均值士—液方差模型的執(zhí)假設，所有皂投資者都將膚遵循一個不蘿依賴于個人屆偏好的篩選乖原則在可行啟域中選擇證翻券組合。這辰個原則是什蛇么？卷27.潮什么是無差烤異曲線？誤28.窗什么是無差濾異曲線？它忘的經濟意義則和特征是什憂么？桃29.霜設兩個投資碌者路A柏和嗓B握各自的偏好斷無差異曲線紋族如圖墳4寨所示。試比父較二者的風宵險態(tài)度并作言簡要說明。妄30.歸為什么無差柱異曲線與有蠶效邊界相切袋的切點所對何應的組合是劉最優(yōu)證券組且合（假設不痕存在無風險泳證券）？霉31.向試根據(jù)由兩慣種證券構建欣組合所形成蛇的可行域的飛形狀說明擠“底由多種證券剩構建組合所狂形成的可行戚域的左邊界括總是向外凸悼的，不會出富現(xiàn)凹陷翅”饑。恩32.著資本資產定閘價模型的假擴設條件可概融括為哪幾條爸？唐33.頭什么是市場厲證券組合？盈它成為最優(yōu)鐮風險證券組乳合的條件是案什么？貍34.寒什么是資本概市場線？它框有什么經濟儲意義？畫出澡資本市場線圾草圖。嘗35.正什么是證券污市場線？它衣有什么經濟若意義？畫出蹦證券市場線眨的草圖。亡36.擇寫出證券市國場線方程，雀并說明方程頑中各變量的惱涵義。轎37.杯什么是證券努特征線？眾38.會寫出證券途i催的實際收益隨率與市場組柄合實際收益鼻率間的回歸保直線方程，種并說明方程球中各變量的林涵義。址39.慧寫出描述證競券兔i咽的實際收益洽率與市場組境合實際收益餅率之間關系共的回歸模型好，并說明模牽型中各變量刪的涵義?；?0.她什么是證券宋的集α圾系數(shù)？它有壓什么經濟意躬義？佳41.塞什么是證券哪的朋β裂系數(shù)？它有茅什么經濟意儀義？殘42.效假設證券市賠場的市場線制近似為鑒E耐i狐=0.06震+0.19撒β裝i螞其中：宜E裕i換和制β布i階分別表示證煤券的期望收刃益率和嬌β拾系數(shù)。試寫束出以價格形已式表述的眼CAPM刺模型。北43.錦什么是單因接素模型？帥44.峽什么是多因溉素模型？光45.志什么是套利做證券組合？階46.遷資本資產套耐利模型的核尊心應用是什捎么？笛47.草什么是平均欠期限？平均竭期限與債券領價格的利率導風險有什么昏關系？遞48.爆假設單一支犁付情形下的予負債人將債熊權人的本金陷投資于一種隱債券或債券喜組合，并對迫其實施被動濱管理。那么鏡，為確保在信到期日能夠項償付債權人瓜的本金和利奏息，該負債屬人應使他的胖債券或債券積組合具備什撥么特性？為咐什么？披49.面假設負債人姨將債權人的幸本金投資于慘一種債券或宇債券組合，謀以期從中獲終得充足的資吐金來償還未鄰來債務。在干多重支付的禍情形下，負暫債人對其債呢券或債券組煙合實施免疫疏資產管理策戚略的要點是虜什么？旅50.棚為什么水平艦分析法集中畜估計期末債資券價格？城51.肢水平分析法失中的資本收膊益率變動結柴構是什么？為52.墳如何理解水扇平分析法中財債券收益的敏結構？容53.幟什么是水平喉分析法？域54.斗什么是債券吃掉換？債券僻掉換的依據(jù)哈是什么？宇55.因什么是應急穿免疫方法？昆它與免疫資爺產管理有什仔么不同？蝦56.刑什么是騎乘駛收益率曲線習法？虜57.布什么是替代康掉換？聽58.斗什么是市場栽內部價差掉五換？已59.灶什么是利率武預期掉換？炎這種管理方條法的依據(jù)是假什么？襲60.拒什么是純收咽益率掉換？透61.濁采用債券市僻場線對債券核組合在某一衣給定季度（鬼或某一給定丙年度）的業(yè)扇績進行評估股必須經過哪朋些步驟？葵62.方什么是詹森溝指數(shù)？乞63.知什么是特雷滔諾指數(shù)？敲64.欺什么是夏普監(jiān)指數(shù)？照65.時有哪些評價杏證券組合經鉆營業(yè)績的指晶標？這些指散標各反映經常營業(yè)績的哪團些特性？妖66.伸已知投資者割的無差異偏引好曲線方程逐為：敵E躁P巧=屋α旱+掘σ妨P2見/側τ蜜其中：異σ超P題表示組合科P周的標準差，鉤EP姨表示組合衡P公的期望收益趨率，逢α喉、革ι若是參數(shù)。怎跳樣確定該投丟資者所應選銳擇的最優(yōu)證制券組合？說澇明理由。悉67.慮什么是風險旗容忍度？遺68.屋依據(jù)現(xiàn)代組盯合管理理論盜對股票投資外實施管理，苗其管理方式盒有幾種類型怖？各有什么咸區(qū)別？皇69.張概要介紹運見用現(xiàn)代組合竄投資理論對裕證券實施分冶析、構造股玩票資產組合悅的實際操作迫方式。安70.蕩根據(jù)現(xiàn)代組皂合投資理論幸，投資者應聚按什么原則寺選擇市場時允機？為什么透？賞71.姥一般而言，串不同的投資袋者會具有相違同的證券組患合可行域嗎升？為什么？種（八）論述插題系1.特投資者為什眨么要構建證果券組合？油2.旬構思證券組挺合資產應遵成循哪些基本未原則？為什改么？幅3.搶比較收入型慘證券組合與其增長型證券推組合。嘆4.誦證券組合通罷常有幾種類渾型？不同類拖型的證券組銷合之間有什墨么區(qū)別？申5.臥證券組合管洞理包括哪些桶主要內容？纏各內容的具置體含義是什樹么？賤6.輪什么是評價怨證券組合資帝產經濟效果穴的主導思想樸？壤7.紐論述現(xiàn)代證把券組合理論萍的產生和發(fā)珠展?？?.泊試結合草圖牲說明：為什沉么投資者總禁會在有效邊揪界上選擇他蒜們的證券組先合（假設不削存在無風險避證券）？培9.頂假設兩種組瘦合仆A油和兇B議之間存在關喚系：辣E占（臭r宣A千）＜晉E役（辰r痕B單）且堡σ份A忌＜爪σ岸B跌。當不同的洞投資者比較賊兩種證券組乖合館A廣與妥B趟的優(yōu)劣時，似他們會得到秀相同的結果杏嗎？為什么拴？箭10.除根據(jù)馬柯威折茨模型，投炕資者會怎樣頃選擇證券組徹合？為什么愚？記11.訊闡述馬柯威燈茨均值砍—躍方差模型的蒜應用。重12.傘無風險借貸隱會對風險證催券組合的有反效邊界產生鉛什么影響？嬌說明理由。北13.遲在均值悉—阻標準差平面培上，過無風哀險證券蠢F覽作一條與風煤險證券組合艱的有效邊界忠相切的射線仁，切點為礙R選。那么，在階均衡狀態(tài)下頂，躬R泥中風險證券杯i雹的投資比例語X第i報是多少？說榆明理由。洽14.賠在資本資產既定價模型中烘假設下，由臘無風險資產闊F綢向風險證券間組合可行域音的有效邊界士所作切線的信切點倉R魯是最優(yōu)證券潮組合，為什玻么？撿15.銅資本資產定地價理論將收慘益看作是對世承擔風險的拐補償。試從醒這一角度出勉發(fā)，闡釋證染券或組合的喪收益與風險貞之間的均衡鍵關系。舞16.夾論述資本資字產定價模型罰在證券合理時定價中的應像用。托17.巖試應用特征狠線模型分析滾分散化投資禮降低風險的離機制。擾18.半資本資產套進利定價模型繡的主要內容抽是什么？語19.漿什么是債券耐掉換管理法祥？它有哪些轉類型？各類椅型有何區(qū)別渾？蕉20.把假設投資者譜的無差異偏鈴好曲線方程屆為：碧E凱p礦=址α鵲+抓σ替p2湖/壩τ折其中：朝σ委p槳表示組合梳P撇的標準差，斜E教p疾表示組合畝P仆的期望收益戀率，妹α裂、鍬τ石是參數(shù)。那源么，如何估矛算該投資者漢的風險容忍輝度字τ摩？莖21.持論述馬柯威封茨均值一方工差模型在確鞭定投資政策濟的實際操作有中的應用?？?2.填評價證券組逝合經營績效饞的主要指標全有哪幾種？爪各指標之間痰有何區(qū)別？款23.皂怎樣合理評焰價證券組合薄的經營績效掛？贈（九）計算惜題璃1.墓假設：當證蓮券市場處于箱CAPM儀模型所描述盡的均衡狀態(tài)負時，證券贈A胃和冰B奔各自的期望套收益率分別漫為僚E悶A巖=6閑％和備E監(jiān)B雁=12擁％，稠β事系數(shù)分別為遮β逢A懸=0.5僑和夏β盜B怕=1.5板。試計算駝β?lián)嵯禂?shù)為瘡2孟的證券晉C蓬的期望收益仆率滔E臥C黎。淹2.朵下表列示了消對證券礙M屈的未來收益英率狀況的估如計。計算余M玉的期望收益臨率矛E價M拜和標準差康σ渴M憑。侮證券詞M修的未來收益婚率狀況的估胞計樓3.影下表列示了鞋對證券默M咬的未來收益賢率狀況的估展計。計算稱M衣的期望收益誠率騎E漂M延和標準差仗σ俱