信托公司管理辦法修訂前后對(duì)比分析2007年1月23日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱銀監(jiān)會(huì)）以2007年第2號(hào)主席令頒布了《信托公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱新辦法）。新辦法自2007年3月1日起施行，原《信托投資公司管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2002〕第5號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱老辦法）不再適用。與老辦法相比，新辦法在哪些方面作了修訂？這些變化對(duì)信托公司經(jīng)營(yíng)將產(chǎn)生哪些影響？本文擬就上述問題作初步探討。新辦法對(duì)老辦法的修訂可歸納為以下三種類型：1、刪除。新辦法刪除了老辦法中部分內(nèi)容。刪除的內(nèi)容可分為三類：（1）復(fù)述《信托法》內(nèi)容的條款。此類刪除共有8處，詳見附表1；（2）解釋性內(nèi)容。此類刪除共有二處（老辦法第二十條），分別是對(duì)資金信托業(yè)務(wù)、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)的解釋；（3）取消相關(guān)內(nèi)容。此類刪除共有14處，詳見附表2。2、新增。新增內(nèi)容，按其作用可分為完善性和限制性兩類，前者共有6處，詳見附表3；后者共有5處，詳見附表4。3、調(diào)整。調(diào)整內(nèi)容，按其性質(zhì)可分為實(shí)質(zhì)性內(nèi)容調(diào)整和表述性調(diào)整。分別見附表5、6。通過對(duì)比分析筆者認(rèn)為，新辦法保留了老辦法的基本架構(gòu)，較為充分地吸納了業(yè)界對(duì)“討論稿”的反饋意見，修訂的幅度已由“大改”調(diào)整為“小改”，可操作性有了明顯提高。一、信托機(jī)構(gòu)管理的內(nèi)容基本未變，僅作局部補(bǔ)充完善1、在信托機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入方面：（1）設(shè)立信托機(jī)構(gòu)的七項(xiàng)條件未變。（2）3億元人民幣注冊(cè)資本最低限額未變；增加了不承擔(dān)投資管理責(zé)任類信托機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本最低限額為1億元人民幣和出資幣種允許為“人民幣或等值的可自由兌換貨幣，注冊(cè)資本為實(shí)繳貨幣資本”的新規(guī)定，這一修改一方面為外資入股信托機(jī)構(gòu)預(yù)留了政策空間，另一方面限制了以《公司法》允許的其他資產(chǎn)出資的可能，但對(duì)既有信托機(jī)構(gòu)并不構(gòu)成影響；取消了注冊(cè)資本中對(duì)外匯資本最低限額的要求；在保留監(jiān)管機(jī)構(gòu)后調(diào)整注冊(cè)資本最低限額的權(quán)力的同時(shí)，提示申請(qǐng)新型業(yè)務(wù)須符合其對(duì)注冊(cè)資本的要求。（3）將監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批信托機(jī)構(gòu)的依據(jù)由“根據(jù)信托投資公司行業(yè)發(fā)展的需要”調(diào)整為“依照法律法規(guī)和審慎監(jiān)管原則”。2、在重大變更事項(xiàng)審批方面：僅將“董事”納入“高級(jí)管理人員”管理，需報(bào)批的10大事項(xiàng)未變。3、在信托機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出方面：（1）解散、撤銷、破產(chǎn)三種退市方式未變。（2）取消了原撤銷規(guī)定中“不能支付到期債務(wù)”的表述，因?yàn)樗褬?gòu)成破產(chǎn)的基本條件。（3）在破產(chǎn)規(guī)定中新增了“且資產(chǎn)不足以清償債務(wù)或明顯缺乏清償能力的”和銀監(jiān)會(huì)“可以向人民法院直接提出對(duì)該信托公司進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算的申請(qǐng)”的規(guī)定。4、在公司內(nèi)部管理方面：（1）公司制度建設(shè)（業(yè)務(wù)、內(nèi)控、財(cái)務(wù)）；高管人員管理（任職資格管理、離任審計(jì)制度、新法定代表人核準(zhǔn)前原法定代表人不得離任）；從業(yè)人員信托業(yè)務(wù)資格管理；信托賠償金計(jì)提、行業(yè)自律等規(guī)定均為改變。（2）新增了對(duì)公司組織架構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制和內(nèi)部約束與監(jiān)督機(jī)制的要求；違反審慎經(jīng)營(yíng)原則和危及穩(wěn)健運(yùn)行時(shí)的處置規(guī)定。（3）取消了內(nèi)部審計(jì)和向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送資料的規(guī)定。（4）對(duì)“接管”的規(guī)定作了較大調(diào)整：接管條件由“管理混亂、經(jīng)營(yíng)陷入困境”和“監(jiān)管部門認(rèn)為必要”改為“已經(jīng)或可能發(fā)生信用危機(jī)，嚴(yán)重影響受益人合法權(quán)益”；接管方法由整頓、重組，必要時(shí)接管改為接管或監(jiān)督重組。二、業(yè)務(wù)范圍和資產(chǎn)管理方式，在吸納業(yè)界意見后已變?yōu)槲⒄{(diào)，但仍對(duì)信托公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響1、業(yè)務(wù)范圍——資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)方面：（1）信托業(yè)務(wù)（資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公益信托等）、投資基金業(yè)務(wù)均未改變。（2）新增“有價(jià)證券信托”這一新品種。2、業(yè)務(wù)范圍——中介業(yè)務(wù)方面：（1）企業(yè)資產(chǎn)重組、購(gòu)并、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問，咨詢、資信調(diào)查等均未變。（2）取消了代理財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用處分和信用見證業(yè)務(wù)。（3）新增了居間業(yè)務(wù)、保管箱業(yè)務(wù)；在保留監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)的同時(shí)，新增了法律法規(guī)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。（4）債券承銷業(yè)務(wù)擴(kuò)展為“證券承銷業(yè)務(wù)”，為信托公司開展股票承銷業(yè)務(wù)預(yù)留了政策空間。新辦法將代理調(diào)整為居間，意義何在？代理，是指代理人以被代理人（又稱本人）的名義，在代理權(quán)限內(nèi)與第三人（又稱相對(duì)人）為法律行為，其法律后果直接由被代理人承受的民事法律制度。其中，代為他人實(shí)施民事法律行為的人，稱為代理人；由他人以自己的名義代為民事法律行為，并承受法律后果的人，稱為被代理人。而所謂居間，是指居間人向委托人報(bào)告訂立合同的機(jī)會(huì)或者提供訂立合同的媒介服務(wù)，委托人支付報(bào)酬的一種制度。居間人是為委托人與第三人進(jìn)行民事法律行為報(bào)告信息機(jī)會(huì)或提供媒介聯(lián)系的中間人。居間人并不代委托人進(jìn)行民事法律行為，僅為委托人報(bào)告訂約機(jī)會(huì)或?yàn)橛喖s媒介，并不參與委托人與第三人之間的關(guān)系。另外，居間通常為有償性質(zhì)的行為，而代理則還包含有無(wú)償代理。筆者認(rèn)為，取消代理，是避免隱名代理與信托在實(shí)務(wù)中難以判別，容易造成與委托人之間權(quán)利與義務(wù)混亂，而居間與信托之間界限更加分明一些?？梢?，總體上看業(yè)務(wù)范圍的調(diào)整變化不大，且預(yù)留了一定的發(fā)展空間，對(duì)信托公司的正面影響大于負(fù)面影響。榴3、資產(chǎn)管富理方式——舉信托財(cái)產(chǎn)方鉛面：（1）豐投資、貸款嗓、出售以及杠不得用于對(duì)啄外擔(dān)保等規(guī)鉛定未變。（稈2）取消了句同業(yè)拆放。出（3）新增遠(yuǎn)了存放同業(yè)殼、買入返售查和不得賣出辜回購(gòu)的規(guī)定巴。（4）將經(jīng)原有“出租蛇”規(guī)范為“快租賃”。與迎討論稿中僅叢允許“出租閥、出售、投吳資、同業(yè)存例放”而排除熱已成為信托結(jié)實(shí)務(wù)中主流地運(yùn)作方式的頁(yè)貸款和租賃禽相比，新辦好法已充分吸強(qiáng)納了業(yè)諸界貍的反饋意見魄，考慮了信蘿托公司的承饒受能力，適陡度放緩了改刮革的步伐。竭上述調(diào)整割已露不會(huì)對(duì)信托秘公司經(jīng)營(yíng)造耽成實(shí)質(zhì)性沖早擊勉。亭為何要將出姻租規(guī)范為租挨賃？它們之影間有何區(qū)別鬧？出租和租槳賃都是以收角取租金為目由的而租讓物毫件的使用權(quán)列的行為。兩巧者的區(qū)別包捎括：（1）賣出租時(shí)間差例別。出租一奸般是短期的例，僅幾小時(shí)江、幾天或幾辰個(gè)星期；租膝賃則一般都觸是較長(zhǎng)時(shí)期奏。（2）租單用品種差別齡。租賃物件釘多為企業(yè)生爽產(chǎn)所需的專壇用設(shè)備或是鉗價(jià)值昂貴且銹需長(zhǎng)期使用臺(tái)的機(jī)械設(shè)備叨。而出租物浩品則以通用掩性的物件為激主，如日常丘生活用品、玩偶而使用的迅建筑機(jī)械等蹄。（3）標(biāo)殘的物來(lái)源差阻別。出租物黨一般是出租樹人既有的，泡租賃物可以媽是租賃方根禾據(jù)承租方要咬求新購(gòu)的。朱（4）使用慶管理差別。掉由于出租物雀件屬短期租琴用．因而對(duì)架這類物件的描維護(hù)、保養(yǎng)痰、管理等工姑作．統(tǒng)由出扯租人自行負(fù)尊責(zé)。而租賃慚物件．如融險(xiǎn)資性租賃．隸由于長(zhǎng)期租懸用．上述一杏些管理工作毫。統(tǒng)由承租適人自理。（辣5）行業(yè)組卻織差別。既出租業(yè)和租悉賃業(yè)是兩個(gè)疤各自獨(dú)立的計(jì)行業(yè)，各國(guó)滾政府對(duì)它們達(dá)在稅收和某添些優(yōu)惠政策遭方面也是區(qū)藍(lán)別對(duì)待的。拐從上述特征燭看，對(duì)信托杏財(cái)產(chǎn)運(yùn)用而俯言，租賃的鋤含義更為準(zhǔn)扣確。液對(duì)于新增的賽買入返售，瓣信托業(yè)界已蚊有業(yè)務(wù)實(shí)踐應(yīng)在先。受讓扒銀行信貸資餓產(chǎn)同時(shí)約定盞由轉(zhuǎn)讓方于醒信托到期日跑回購(gòu)，就是折買入返售的蘆典型案例。故新辦法將上摩述信托實(shí)踐東納入規(guī)章，韻有效提升了兼其合法性、覽規(guī)范性，起太到了鼓勵(lì)推壞廣墊的揚(yáng)政策導(dǎo)向。唯賣出回購(gòu)是傳買入返售的半逆操作。賣呼出回購(gòu)是一稱種以資產(chǎn)進(jìn)矛行融資的行狡為。例如，斃委托人以一岡自有物業(yè)設(shè)爬立信托，要挽求受托人以絨賣出回購(gòu)的鏡方式為其融能資。信托公莖司將上述物干業(yè)賣給了投眼資人，同時(shí)永約定回購(gòu)的瘦時(shí)間與價(jià)格愿?；刭?gòu)到期溉日，若委托糾人無(wú)力回購(gòu)貨，信托公司診作為回購(gòu)合阻同的執(zhí)行主欲體，便陷入符違約的被動(dòng)扶地位。所以窯，賣出回購(gòu)?fù)诓僮髦行磐旭g公司承擔(dān)了籌委托人的信表用風(fēng)險(xiǎn)和合能同主體的法淋律風(fēng)險(xiǎn)。所鵝以，新辦法融禁止賣出回洽購(gòu)業(yè)務(wù)具有瓦降低信托公賢司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)獎(jiǎng)、保障其穩(wěn)笑健經(jīng)營(yíng)的深泥遠(yuǎn)意義的。畫4、資產(chǎn)管誼理方式——裳固有財(cái)產(chǎn)方貨面：（1）傻保留了拆放鴨同業(yè)、貸款瞎、投資、擔(dān)蠢保四種運(yùn)作瑞方式，但對(duì)園投資新增了貴“投資業(yè)務(wù)放限定為金融恐類公司股權(quán)復(fù)投資、金融毀產(chǎn)品投資和回自用固定資某產(chǎn)投資”、液“信托公司款不得以固有躺財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)休業(yè)投資”限銜制性規(guī)定，略并要求信托毫公司在限期罷內(nèi)“采取剝當(dāng)離、分立、填出售或轉(zhuǎn)讓部等方式處置堵實(shí)業(yè)投資業(yè)再務(wù)”；擔(dān)保剃余額由原先萌不超過注冊(cè)救資本金調(diào)整慕為凈資產(chǎn)的牌50%。（剪2）取消了億老辦法中對(duì)遮自用固定資零產(chǎn)和股權(quán)投務(wù)資余額的比奶例限制。（貴3）將“存吉放于銀行”橋和“融資租擠賃”分別調(diào)鄉(xiāng)整為“存放叉同業(yè)”、“悶租賃”。固沾有財(cái)產(chǎn)管理均一直是這次那修訂的焦點(diǎn)縮。在討論稿民中，僅允許眠存放于銀行爽、進(jìn)行金融乓類公司股權(quán)澤投資、自用疑固定資產(chǎn)投紗資和金融產(chǎn)屠品投資和擔(dān)襲保，禁止了功信托公司熟畏悉拆放同業(yè)薄、貸款、實(shí)羨業(yè)投資和融蠅資租賃，直話接造成信托致公司大量固葡有資產(chǎn)需要災(zāi)剝離。新辦和法雖然吸納旁業(yè)界意見，萌保留了拆放跳同業(yè)、貸款統(tǒng)和融資租賃塘，但對(duì)禁止罪實(shí)業(yè)投資并寺限期剝離相案應(yīng)資產(chǎn)，監(jiān)摔管部門態(tài)度滔堅(jiān)決未作讓院步。繳如何理解監(jiān)輛管部門限制未信托公司固老有業(yè)務(wù)的動(dòng)敵機(jī)和目的？貧筆者曾在2英006年1奔2月13日勸提出的““偵兩辦法”修斧改對(duì)公司經(jīng)手營(yíng)的影響及程對(duì)策分析”嚴(yán)研究報(bào)告中利指出：歸位帳：信托法規(guī)探修改的基本掩目標(biāo)和核心應(yīng)理念?！皻w弟位”體現(xiàn)于找兩個(gè)層面：君（1）信托構(gòu)業(yè)務(wù)“歸位者”于私募；攜（2）信托鵲機(jī)構(gòu)“歸位哪”于以信托執(zhí)為主營(yíng)業(yè)務(wù)林、以傭金為吸主要收入來(lái)坦源的金融中凈介機(jī)構(gòu)。而跳“歸位”的銀動(dòng)因源于高學(xué)速發(fā)展的信照托市場(chǎng)已經(jīng)線發(fā)生了偏離綠“一法兩規(guī)恢”最初的制刊度設(shè)計(jì)，發(fā)怕生了明顯的詳“錯(cuò)位”。濱其主要表現(xiàn)棵包括：魄（1）理財(cái)幟對(duì)象錯(cuò)位。殼目前信托公滲司的理財(cái)對(duì)松象實(shí)際以中看小投資人為蹈主，盡管很罩多信托計(jì)劃虧由于200裝份合同限制榜，起點(diǎn)金額甚變得很高（環(huán)數(shù)十萬(wàn)、上席百萬(wàn)），但私由于存在一減個(gè)委托人背噸后可能隱含鳥眾多實(shí)際出暫資人的情況糠，且無(wú)法予嘆以準(zhǔn)確界定慧，所以現(xiàn)階已段信托理財(cái)惰的實(shí)際上委濱托人多數(shù)并污非真正"合俱格投資者"莊而是中小投北資者，這是攤業(yè)內(nèi)公認(rèn)的棵事實(shí)。一旦樸發(fā)生信托業(yè)麥務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件啊，這種實(shí)際掙理財(cái)對(duì)象與刃制度設(shè)計(jì)錯(cuò)答位的現(xiàn)象便幻立刻暴露，騰隱藏在名義款委托人背后役的實(shí)際出資鋤人也紛紛浮捧出水面，金茫新乳品信托乖事件的情況綠便是佐證。居（2）產(chǎn)品儀定位錯(cuò)位。袋私募型理財(cái)棍產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)投暮資人自擔(dān)，躍屬于風(fēng)險(xiǎn)與增收益"雙高醉"型的理財(cái)桶品種；而目騙前市場(chǎng)上的漠信托計(jì)劃，旁盡管在制度覆設(shè)計(jì)上"不往得承諾信托合資金不受損式失，也不得蚊承諾信托資畢金的最低收豪益"，在信語(yǔ)托文件中反將復(fù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)嶄提示，但由件于銀監(jiān)會(huì)對(duì)余信托計(jì)劃到昏期兌付實(shí)施肢嚴(yán)格監(jiān)管，哥并對(duì)信托計(jì)哀劃出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)姥的信托公司稈采取停辦新接業(yè)務(wù)甚至取選消業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)保資格等嚴(yán)厲根的懲罰性監(jiān)摸管措施，造脆成發(fā)生信托衛(wèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涉成本畸高，透信托公司被先迫承擔(dān)了按緞期、按預(yù)期機(jī)收益兌付信安托財(cái)產(chǎn)及其異收益的責(zé)任搬。本應(yīng)由投蹤資人自擔(dān)的技風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，蛋發(fā)生錯(cuò)位落懷到了信托公毯司身上，其騎結(jié)果是一方田面投資人獲傲取了低風(fēng)險(xiǎn)輝甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)蹄的高收益，飲另一方面信您托公司實(shí)際康承擔(dān)了全部玻風(fēng)險(xiǎn)卻僅僅剃獲得十分低獻(xiàn)廉的傭金收喊入。如此極號(hào)度不合理的鼠利益格局，今終使信托計(jì)謊劃無(wú)法成為晃支持信托公紅司生存與發(fā)列展的主要業(yè)查務(wù)模式。滋（3）市場(chǎng)逐教育錯(cuò)位。攜監(jiān)管部門、較信托公司一顯方面一而再要、再而三地煌充分提示風(fēng)丹險(xiǎn)，另一方映面又強(qiáng)迫信坑托公司越位阻承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)秧任，共同營(yíng)思造無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貝市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)。栗然而不經(jīng)歷匪風(fēng)險(xiǎn)事件的猴現(xiàn)實(shí)教育，傘委托人風(fēng)險(xiǎn)裁意識(shí)難以建亂立，一旦遭狗遇風(fēng)險(xiǎn)事件廟，又會(huì)釀成抱負(fù)面影響極證大的公眾事朋件。骨（4）監(jiān)管旅錯(cuò)位。對(duì)于或資金信托業(yè)扮務(wù)，原本針筒對(duì)私募理財(cái)駁根本屬性在軋制度設(shè)計(jì)中行采取了備案戒制，但面對(duì)夜發(fā)生錯(cuò)位的槐市場(chǎng)，銀監(jiān)運(yùn)會(huì)在備案制漸的執(zhí)行中加鉆入了審查、吹核準(zhǔn)的操作朽，而且不斷沒細(xì)化的信息世披露，實(shí)際墾上已是將應(yīng)峰對(duì)公募的一省些監(jiān)管方法置運(yùn)用于對(duì)資撈金信托業(yè)務(wù)晌的監(jiān)管之中弱。翅可見五年來(lái)擺，信托市場(chǎng)不的發(fā)展盡管嫂表面上紅紅肝火火、高歌奴猛進(jìn)，實(shí)際稀上已經(jīng)誤入歌歧途。不歸軍位將越來(lái)越遠(yuǎn)偏離最初的矩制度設(shè)計(jì)，米累積的風(fēng)險(xiǎn)跳也將越來(lái)越稀大。所以，柜監(jiān)管部門借枕助本次信托封法規(guī)修改，象下定決心促鑒使其回歸"匹私募"本位飾，盡管短期鍬會(huì)造成明顯伶陣痛，但就南長(zhǎng)期而言應(yīng)開當(dāng)是撥亂反忘正的明智之落舉。5、在始負(fù)債業(yè)務(wù)方近面：由“不未得辦理存款中業(yè)務(wù),不得富發(fā)行債券,獵不得舉借外秩債”調(diào)整為火“不得開展峽除同業(yè)拆入講業(yè)務(wù)以外的摩其他負(fù)債業(yè)什務(wù)”，關(guān)閉箭了信托公司果向金融機(jī)構(gòu)完借款、以固纖有資產(chǎn)融資浴如賣出回購(gòu)偶的融資渠道結(jié)；同業(yè)拆借館比例大幅收持緊，資金余紫額由不超過聰注冊(cè)資本金臟調(diào)整為“不懲超過凈資產(chǎn)痕的20%”城。佛

進(jìn)津一步限制信某托公司負(fù)債悅顯然是監(jiān)管幟部門引導(dǎo)信掀托公司“歸班位”系列措棚施之一，與醬限制固有資唯產(chǎn)運(yùn)用措施鄙相互呼應(yīng)。林

6河、在關(guān)聯(lián)交姑易方面：刪負(fù)除了老辦法廣第三條（五被）至（八）借款，放寬了轟對(duì)信托資產(chǎn)愚關(guān)聯(lián)交易的然制度限制，非新增信托資襖產(chǎn)用于關(guān)聯(lián)商交易須逐筆時(shí)事前向監(jiān)管嗎部門報(bào)告的魂規(guī)定，強(qiáng)化逆了監(jiān)管部門紋的監(jiān)控權(quán)；儀新增了對(duì)固垃有資產(chǎn)關(guān)聯(lián)煌交易的限制應(yīng)（第三十三飽條）。滿

綜納上所述，對(duì)代信托公司經(jīng)沖營(yíng)政策調(diào)整異的核心，在流于限制固有物業(yè)務(wù)，迫使加信托公司“萬(wàn)回歸”信托征業(yè)務(wù)主業(yè)。撕這一新的政瞧策導(dǎo)向?qū)π鸥韧泄镜挠皫X響包括但不春限于：（1覆）原有實(shí)業(yè)液投資類固有板資產(chǎn)限期剝萄離；（2）墨改變固有業(yè)穿務(wù)與信托業(yè)向務(wù)占比，逐奪步使信托業(yè)頃務(wù)成為公司懸主要收入來(lái)色源；（3）抽限制固有資蝶產(chǎn)與信托資開產(chǎn)關(guān)聯(lián)運(yùn)作骨，如以信托馬資金投資信嘉托公司持有箏的實(shí)業(yè)公司劫股權(quán)并到期益回購(gòu)；（4姑）力圖降低網(wǎng)固有業(yè)務(wù)經(jīng)顛營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。上流述影響對(duì)仍睬以固有業(yè)務(wù)熊為主要收入膨來(lái)源的信托坦公司轉(zhuǎn)型壓疫力更大。瓶

三臣、信托業(yè)務(wù)披經(jīng)營(yíng)規(guī)則基箱本保持現(xiàn)行久規(guī)定，未作擴(kuò)大的修改燒

1培、未變的有壤：以受益人充最大利益為康宗旨；履行筆誠(chéng)實(shí)、信用拔、謹(jǐn)慎、有膀效管理義務(wù)橫；保密義務(wù)跟；保存完整冒記錄15年念以上；分別驗(yàn)管理、分別肆記帳；依法蹲建帳、單獨(dú)蝶核算；信托沙業(yè)務(wù)部門在橋機(jī)構(gòu)、人員狹、業(yè)務(wù)信息舍等方面與其妻他部門隔離笑；委托人、億受益人享有獵知情權(quán)；采聰取書面形式話設(shè)立信托；余受托人墊付饞費(fèi)用具有有每享受產(chǎn)權(quán)；炸解任受托人凝；信托終止讀清算（8種配情形、清算縫報(bào)告、解除罵責(zé)任）；信涼托公司終止熟市信托的處闊置（清算保脅管信托財(cái)產(chǎn)閑、出具處理鞭信托事務(wù)報(bào)件告、新受托劫人選任、向揀新受托人移產(chǎn)交）；依照繳信托文件約貫定收取手續(xù)先費(fèi)或傭金；乳受托人承擔(dān)蹈賠償責(zé)任的雪賠償前不得別請(qǐng)求給付報(bào)塌酬等基本要斗求。特

2納、新增的有帶：避免利益岡沖突；委托已他人處理信鼠托事務(wù)時(shí)的怠監(jiān)督和承擔(dān)獵責(zé)任的義務(wù)朵；涉及關(guān)聯(lián)猶交易逐筆向宇監(jiān)管部門事耍前報(bào)告等規(guī)竟定。約

3克、調(diào)整的有胸：傭金標(biāo)準(zhǔn)料的確定方式千由“與委托突人協(xié)商確定黑”調(diào)整為“裁向受益人說(shuō)犧明具體標(biāo)準(zhǔn)筑”。玻

值蒼得注意的事發(fā)，上述規(guī)則紋是對(duì)經(jīng)營(yíng)信者托業(yè)務(wù)的一蔑般要求，適特用于各類信顏托業(yè)務(wù)，而擁對(duì)集合資金痕信托計(jì)劃，趁則專門發(fā)布掀了《信托公澇司集合資金胞信托計(jì)劃管坡理辦法》加恥以規(guī)制（筆立者將另文討講論）。撈

四專、固有業(yè)務(wù)到經(jīng)營(yíng)規(guī)則仍窄未作具體規(guī)德定升

新穗辦法初就涉疼及關(guān)聯(lián)交易疑新增三項(xiàng)禁裕則外，對(duì)固啄有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)臺(tái)仍未作具體畫要求。籍

五作、罰則細(xì)化逃且根據(jù)可操馬作性否

1測(cè)、處罰事項(xiàng)舟保留了“擅搬自設(shè)立信托匪公司”、“讀申請(qǐng)材料有運(yùn)隱瞞、虛假落”、“違反姐信托業(yè)務(wù)禁適則”；取消草了“擅自經(jīng)夢(mèng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)買”；新增了旁違反固有業(yè)霞務(wù)禁則（含第關(guān)聯(lián)交易）坐、超比例擔(dān)英保、拆入；束負(fù)債業(yè)務(wù)由氏變相吸存擴(kuò)單大到開展拆逐入以外的負(fù)創(chuàng)債業(yè)務(wù)。此

2抵、處罰標(biāo)準(zhǔn)潤(rùn)由“按照《汁金融違法行撐為處罰辦法間》”改為“淘根據(jù)《中華樸人民共和國(guó)宿銀行業(yè)監(jiān)督短管理法》”喝或提出具體撫處罰標(biāo)準(zhǔn)。摘

此桶外，對(duì)于限真制性規(guī)定，忍多留有余地電，“未經(jīng)批苦準(zhǔn)”或“另猜有規(guī)定除外股”的表述多然達(dá)處，包括音：滴

1果、對(duì)于信托羨公司名稱專形用和信托業(yè)壇務(wù)專營(yíng)，“掛法律法規(guī)另狐有規(guī)定的除么外”。限

2困、未經(jīng)監(jiān)管許部門批準(zhǔn)“具信托公司不脊得設(shè)立或變道相設(shè)立分支爐機(jī)構(gòu)”。升

3務(wù)、信托財(cái)產(chǎn)梳管理方式監(jiān)堂管部門“另燕有規(guī)定的，邪從其規(guī)定”耽。辰

4精、禁止以固番有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行霉實(shí)業(yè)投資，辟監(jiān)管部門“齒另有規(guī)定的朽除外”。歌

5青、禁止開展襯除同業(yè)拆入確業(yè)務(wù)以外的詞其他負(fù)債業(yè)宣務(wù)，監(jiān)管部櫻門“另有規(guī)蓬定的除外”攪。張

6邁、信托公司槳應(yīng)依照信托舟文件約定以盾手續(xù)費(fèi)或者選傭金的方式嗚收取報(bào)酬，血監(jiān)管部門“破另有規(guī)定的故除外”。

津薯

這膠表明，上述輔限制性規(guī)定話，帶有階段山性色彩，監(jiān)釘管部門可根阻據(jù)市場(chǎng)及行四業(yè)發(fā)展?fàn)顩r位調(diào)整其“松醒緊度”，為筑在條件成熟于時(shí)推出鼓勵(lì)嗓信托公司發(fā)柜展的政策預(yù)翠留了空間慘。川附表1：柿新辦法刪除痰：轉(zhuǎn)述《信策托法》內(nèi)容掠條目伴

坑

終

吵

漢

端

硬對(duì)應(yīng)條目席內(nèi)容要點(diǎn)隙對(duì)應(yīng)條目著內(nèi)容要點(diǎn)押老辦法捷信托法餓新辦法貼信托法差第三條第一尊款厲第二條覺信托定義筋第三條第五哪款舌第四十三條積受托人與受蒼益人拼第三條第二悶款旬第十九條候委托人資格砌要求焦第五條第一姿款賢第十四條堵信托財(cái)產(chǎn)定粗義鋼第三條第三良款偏第四十三條臟受益人資格灘要求數(shù)第六條蛾第五十二條爹信托不因受燈托人終止珠第三條第四來(lái)款辣第四十三條棕委托人與受拉益人走第二十七條蛙第七條秧應(yīng)以書面形挖式設(shè)信托角

貝附表2：鼓新辦法刪除畜：內(nèi)容調(diào)整瀉的條目鈴

嗎

喘老辦法條目裹刪除內(nèi)容殺第十四條第削二款記經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)籍務(wù)的信托投畫資公司,其士注冊(cè)資本中恭應(yīng)包括不少肺于等值15友00萬(wàn)美元孕的外匯。倍第十九條公信托投資公繁司設(shè)立、變首更、終止的胳審批程序,圓按照中國(guó)人閱民銀行的規(guī)赴定執(zhí)行?？嫉诙畻l（到六）布（六）代理懲財(cái)產(chǎn)的管理串、運(yùn)用與處朋分。級(jí)第二十五條荒經(jīng)中國(guó)人民持銀行批準(zhǔn),水信托投資公若司可以辦理甲同業(yè)拆借。加第二十六條狠信托投資公衛(wèi)司的經(jīng)營(yíng)范沾圍由公司章德程規(guī)定,報(bào)闊中國(guó)人民銀密行批準(zhǔn)。交第三十一條扶（五）萌將信托資金赤投資于自己墊或者關(guān)系人抵發(fā)行的有價(jià)味證券；肌第三十一條然（六）招將信托資金義貸放給自己賠或者關(guān)系人翁；驕第三十一條分（七）護(hù)將不同信托冠賬戶下的信捧托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行遺相互交易；仆第三十一條轉(zhuǎn)（八）膛以固有財(cái)產(chǎn)吵與信托財(cái)產(chǎn)妙進(jìn)行相互交魯易；溪第四十六條男信托投資公權(quán)司接受由其互代為確定管蜜理方式的信跌托資金,應(yīng)攀當(dāng)符合下列雷規(guī)定：

董（一）信托己期限不得少秧于一年；

防（二）單筆捧信托資金不秧得低于人民碰幣5萬(wàn)元。壤

襖止第四十五條米中國(guó)人民銀詢行根據(jù)防范嗎金融風(fēng)險(xiǎn)的瞞需要,可以除規(guī)定由信托法投資公司代奶為確定管理夫方式的信托迷資金的管理茶辦法。冤第四十九條械信托投資公懇司運(yùn)用自有冠資金和信托易資金從事同讓業(yè)拆借,應(yīng)盟當(dāng)遵守中國(guó)膚人民銀行有省關(guān)規(guī)定。柔第五十一條囑第二款拴信托投資公邁司應(yīng)當(dāng)設(shè)立確內(nèi)部審計(jì)部熊門,對(duì)本公假司的業(yè)務(wù)經(jīng)填營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行輩審計(jì)和監(jiān)督賞。信托投資搶公司的內(nèi)部字審計(jì)部門應(yīng)哨當(dāng)至少每半鑼年向公司董鏈?zhǔn)聲?huì)提交內(nèi)萄部審計(jì)報(bào)告妥,同時(shí)向中紛國(guó)人民銀行鬧報(bào)送上述報(bào)峰告的副本。撤面第五十三條境第二款星信托投資公沉司應(yīng)當(dāng)按照貫規(guī)定向中國(guó)詠人民銀行及郊有關(guān)部門報(bào)城送營(yíng)業(yè)報(bào)告鼠書、信托業(yè)攀務(wù)及非信托飽業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)語(yǔ)會(huì)計(jì)報(bào)表和騾信托賬戶目義錄等有關(guān)資伸料。盾

死附表3：喝新辦法新增倦：完善性條裳目蓬

嗎

希新辦法條目集新增內(nèi)容巷第十六條（顫四）膚有價(jià)證券信王托；殊

桑憐第二十五條酷信托公司在副處理信托事暗務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)避塔免利益沖突柄，在無(wú)法避礎(chǔ)免時(shí)，應(yīng)向職委托人、受乎益人予以充今分的信息披吹露，或拒絕洪從事該項(xiàng)業(yè)逮務(wù)。城第四十三條碰信托公司應(yīng)秋當(dāng)建立以股叉東（大）會(huì)趙、董事會(huì)、陽(yáng)監(jiān)事會(huì)、高綠級(jí)管理層等桐為主體的組工織架構(gòu)，明蹈確各自的職頂責(zé)劃分，保蛛證相互之間軟獨(dú)立運(yùn)行、表有效制衡，律形成科學(xué)高椒效的決策、闊激勵(lì)與約束約機(jī)制。遺第四十四條蘇信托公司應(yīng)華當(dāng)按照職責(zé)你分離的原則中設(shè)立相應(yīng)的血工作崗位，苦保證公司對(duì)筋風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)命行事前防范吳、事中控制米、事后監(jiān)督普和糾正，形涼成健全的內(nèi)廳部約束機(jī)制泉和監(jiān)督機(jī)制醒。裝第四十八條煉中國(guó)銀行業(yè)提監(jiān)督管理委仔員會(huì)對(duì)信托桃公司實(shí)行凈展資本管理。畝具體辦法由旬中國(guó)銀行業(yè)被監(jiān)督管理委后員會(huì)另行制租定。被第六十四條活信托公司處辣理信托事務(wù)傭不履行親自黨管理職責(zé)，蠢即不承擔(dān)投統(tǒng)資管理人職怕責(zé)的，其注宜冊(cè)資本不得鴿低于1億元東人民幣或等漠值的可自由篇兌換貨幣。捏對(duì)該類信托噸公司的監(jiān)督數(shù)管理參照本忘辦法執(zhí)行。裝

搏

羨

季

洞(信托法建律網(wǎng)/ww粘w.tru醋stlaw乒豎)榴附表4：張新辦法新增帝：限制性性夢(mèng)條目辣

鄙

遲新辦法條目亮新增內(nèi)容稻第十一條型未經(jīng)中國(guó)銀江行業(yè)監(jiān)督管夸理委員會(huì)批羽準(zhǔn)，信托公蛋司不得設(shè)立捕或變相設(shè)立罰分支機(jī)構(gòu)。治第十九條第篩二款礦信托公司不嘉得以賣出回扔購(gòu)方式管理舟運(yùn)用信托財(cái)勿產(chǎn)。發(fā)第二十條第列二款悠信托公司不宜得以固有財(cái)叛產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)慚投資，但中圍國(guó)銀行業(yè)監(jiān)雁督管理委員傲?xí)碛幸?guī)定端的除外。奪第三十三條償

避信托公司開院展固有業(yè)務(wù)牌，不得有下暴列行為：

圈（一）向關(guān)膝聯(lián)方融出資某金或轉(zhuǎn)移財(cái)局產(chǎn)；

叮（二）為關(guān)副聯(lián)方提供擔(dān)黃保；

螞（三）以股俗東持有的本隸公司股權(quán)作娃為質(zhì)押進(jìn)行級(jí)融資。蝶第五十四條單信托公司違雜反審慎經(jīng)營(yíng)廉規(guī)則的,中特國(guó)銀行業(yè)監(jiān)瞧督管理委員點(diǎn)會(huì)責(zé)令限期固改正；逾期遮未改正的,玩或者其行為弓嚴(yán)重危及信皺托公司的穩(wěn)饅健運(yùn)行、損巧害受益人合升法權(quán)益的,肉中國(guó)銀行業(yè)靠監(jiān)督管理委撫員會(huì)可以區(qū)狂別情形,依狠據(jù)《中華人心民共和國(guó)銀霸行業(yè)監(jiān)督管喘理法》等法血律法規(guī)的規(guī)齊定，采取暫椅停業(yè)務(wù)、限隱制股東權(quán)利接等監(jiān)管措施落。巨(信托法律低網(wǎng)/www束.trus蠢tlaws辨.net)建表5：迫新老辦法調(diào)互整：內(nèi)容實(shí)座質(zhì)性調(diào)整的匪條目憑

兵對(duì)應(yīng)條目票內(nèi)容調(diào)整雖老辦法皺新辦法毯第八條、第汗二十九條仙第二十四條灶“旨以受益人的援最大利益為抓宗旨處理信建托事務(wù),并扎謹(jǐn)慎管理信沫托財(cái)產(chǎn)潛”愿改為簽“躲維護(hù)受益人弱的最大利益筑”卸。鐮第九條放第二十一條閑“彩不得辦理存?？顦I(yè)務(wù),不笑得發(fā)行債券隨,不得舉借估外債狹”基改為巾“餅信托公司不狗得開展除同衣業(yè)拆入業(yè)務(wù)勺以外的其他言負(fù)債業(yè)務(wù)丑”叉。瘋第十三條（冰四）固第八條（四淺）罷“筒高級(jí)管理人壩員穿”般改為良“責(zé)董事、高級(jí)加管理人員們”豬。代第十三條第男九款近第九條戀“置可以根據(jù)經(jīng)海濟(jì)發(fā)展的需較要和信托市竭場(chǎng)的狀況梅”捏改為殖“壇依照法律法窄規(guī)和審慎監(jiān)佩管原則婦”襪，新增譯“匆作出批準(zhǔn)或璃者不予批準(zhǔn)蛙的決定；不碧予批準(zhǔn)的，逝應(yīng)說(shuō)明理由咸”靈。諒第十四條魄第十條版“回不得低于人覆民幣3億元規(guī)”適改為殺“你最低限額為只3億元人民農(nóng)幣或等值的層可自由兌換緞貨幣，注冊(cè)姨資本為實(shí)繳笛貨幣資本稿”慧。氧第十四條第迫三款允第十條第二驅(qū)款脂新增膠“撫申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)企顧業(yè)年金基金勺、證券承銷罪、資產(chǎn)證券疤化等業(yè)務(wù)，薯應(yīng)當(dāng)符合相滋關(guān)法律法規(guī)田規(guī)定的最低海注冊(cè)資本要商求腥”示。胳第十五條（濁七）史第十二條（增七）悠“秋10%召”對(duì)改為哄“魔5%困”味。盼第十八條莫第十四條探新增獻(xiàn)“蹤且資產(chǎn)不足誰(shuí)以清償債務(wù)龍或明顯缺乏紡清償能力的敬”遣和袋“餓中國(guó)銀行業(yè)雞監(jiān)督管理委麥員會(huì)可以向午人民法院直圓接提出對(duì)該捆信托公司進(jìn)捎行重整或破爪產(chǎn)清算的申抓請(qǐng)給”語(yǔ)。疤第二十條（柿五）證第十六條（承八）紫“擔(dān)國(guó)債、政策默性銀行債權(quán)忽、企業(yè)債券凱等債券的承嶺銷業(yè)務(wù)伐”徒改為斯“夏證券承銷業(yè)書務(wù)辦”釘。疲第二十條（屋八）專第十六條（引九）棉“攤信用見證、洲資信調(diào)查及指經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)仇務(wù)任”均改為和“脊辦理居間、革咨詢、資信資調(diào)查等業(yè)務(wù)居”復(fù)。云第二十條（寺七）蜘第十六條（達(dá)十）你新增尸“獅保管箱業(yè)務(wù)狡”雄。因第二十條（檔十）尚第十六條（岔十一）拔新增幼“冶法律法規(guī)規(guī)警定或賭”骨。賭第二十二條請(qǐng)第十九條頸新增雷“閉存放同業(yè)、櫻買入返售腸”蓮和食“躬中國(guó)銀行業(yè)劉監(jiān)督管理委麻員會(huì)另有規(guī)艱定的，從其褲規(guī)定勒”債，刪除謠“椒同業(yè)拆放犯”僻。朽第二十四條誤第二十條壩新增握“維投資業(yè)務(wù)限美定為金融類爐公司股權(quán)投炸資、金融產(chǎn)橋品投資和自課用固定資產(chǎn)艇投資負(fù)”旦，刪除腎“籮但自用固定偉資產(chǎn)和股權(quán)吉投資余額總方和不得超過搶其凈資產(chǎn)的坡80%頸”全，宗“矮存放于銀行間”次改為秒“慨存放同業(yè)杏”億。稀第九條、第肆三十條性第二十一條置“努信托投資公樣司不得辦理雁存款業(yè)務(wù),善不得發(fā)行債藝券,不得舉邊借外債柳”蕩、沫“魂不得以經(jīng)營(yíng)醒資金信托或住者其他業(yè)務(wù)妹的名義吸收鎖存款直”朗修改為宋“體不得開展除餡同業(yè)拆入業(yè)浴務(wù)以外的其禿他負(fù)債業(yè)務(wù)字”昂。弦第四十八條晨第二十一條孟拆入資金上殃限由喊“區(qū)不得超過其懂注冊(cè)資本金壟”昆降為耕“課不得超過其脈凈資產(chǎn)的2房0%糊”經(jīng)。課第四十八條雙第二十二條激對(duì)外擔(dān)保余蠻額上限由主“現(xiàn)不得超過其納注冊(cè)資本金扛”院降為怒“頂不得超過其步凈資產(chǎn)的5弓0%富”學(xué)。艦第三十三條煮第二十六條嫌新增槐“夾但信托公司脾應(yīng)盡足夠的足監(jiān)督義務(wù)，抵并對(duì)他人處脾理信托事務(wù)太的行為承擔(dān)克責(zé)任依”矮。錦第三十一條爹第十一款的第三十五條因新增蘭“疼逐筆向中國(guó)宏銀行業(yè)監(jiān)督淘管理委員會(huì)偵事前報(bào)告，趁并按照有關(guān)暢規(guī)定進(jìn)行信著息披露覆”浪。錫第三十七條絮第三十六條吐新增收“假中國(guó)銀行業(yè)侄監(jiān)督管理委竟員會(huì)另有規(guī)頑定的除外設(shè)”訓(xùn)。兩第三十七條詳?shù)诙钪x第三十六條郊第二款破“五收取報(bào)酬的吹標(biāo)準(zhǔn),除中走國(guó)人民銀行覽另有規(guī)定外波,可與委托勢(shì)人協(xié)商確定浩”淋改為懇“貌應(yīng)當(dāng)向受益怪人公開，并迫向受益人說(shuō)跪明收費(fèi)的具衛(wèi)體標(biāo)準(zhǔn)殺”率。商第三十九條亞第三十八條束但應(yīng)在信托杜合同中列明授或明確告知群委托人中洗“耳委托人捎”臟改為邪“星受益人翠”置。謎第四十條宏第三十九條扶“均委托人有權(quán)據(jù)”低改為學(xué)“猜委托人或受馳益人有權(quán)歷”怨。頭第四十二條南第四十條跡新增訊“堆新受托人未險(xiǎn)產(chǎn)生前，中朵國(guó)銀行業(yè)監(jiān)削督管理委員伏會(huì)可以指定余臨時(shí)受托人遷”霧。溪第五十九條伴第五十三條霞發(fā)現(xiàn)問題質(zhì)元詢高管改為錫根據(jù)履行職嗚責(zé)需要與董妙事、高管進(jìn)肢行監(jiān)管談話尤。狡第六十條襯第五十五條怨重組、接管紹的實(shí)施條件憑由幕“宗管理混亂,緒經(jīng)營(yíng)陷入困掀境的佳”減改為寬“垮已經(jīng)或者可昨能發(fā)生信用冰危機(jī),嚴(yán)重識(shí)影響受益人介合法權(quán)益的汗”踏，取消了整扛頓和撤銷高撈管的規(guī)定。球第六十二條除第五十八條留取消了面“功擅自經(jīng)營(yíng)信霉托業(yè)務(wù)碌”詳?shù)奶幜P事項(xiàng)奇；妻“顆按照《非法酬金融機(jī)構(gòu)和港非法金融業(yè)顯務(wù)活動(dòng)取締栗辦法》,予逃以取締,并忽予以處罰微”般改為奇“觸依法予以取合締；構(gòu)成犯勤罪的，依法諒追究刑事責(zé)麥任；尚不構(gòu)貨成犯罪的，照由中國(guó)銀行陜業(yè)監(jiān)督管理融委員會(huì)沒收駁違法所得，貝違法所得五局十萬(wàn)元以上午的，并處違逐法所得一倍扭以上五倍以導(dǎo)下罰款；沒鋤有違法所得及或者違法所記得不足五十賣萬(wàn)元的,處冰五十萬(wàn)元以款上二百萬(wàn)元秤以下罰款摟”料。董第六十四條胞、第六十五面條益第五十九條睬變相吸存改括為開展拆借暮以外的負(fù)債邀業(yè)務(wù)，違反奇信托業(yè)務(wù)禁陸則改為違反癥信托業(yè)務(wù)、乞固有業(yè)務(wù)、卷超比例拆入既、擔(dān)保，且所處罰標(biāo)準(zhǔn)具欄體化。焰第六十六條敏第六十條寬違反其他規(guī)飼定的處罰依水據(jù)由添“驅(qū)《金融違法顆行為處罰辦柔法》及有關(guān)孩規(guī)定膝”職改為爬“朵《中華人民績(jī)共和國(guó)銀行懼業(yè)監(jiān)督管理賄法》等法律尾法規(guī)俱”投。邊第六十四條副第六十二條勤涉及高管的范處罰事項(xiàng)由屬變相吸存擴(kuò)隙大到兩“水信托公司違說(shuō)規(guī)溜”組；處罰措施縮由紀(jì)律處分姿、取消高管煉任職資格和游信托從業(yè)資獲格、追究刑頭事責(zé)任改為遍罰款、取消胞任職資格或后從業(yè)資格。株表6：菜新老辦法調(diào)葉整：文字性星調(diào)整的條目女（含未調(diào)整隆）騙對(duì)應(yīng)條目薦文字調(diào)整笛老辦法顫新辦法蚊第一條賽第一條母“璃信托投資公寸司釀”活改為扛“再信托公司釘”兵，牌“另促進(jìn)信托投護(hù)資公司健康匆發(fā)展?jié)L”染改為匙“煤促進(jìn)信托業(yè)咸健康發(fā)展掏”帝，《中華人下民共和國(guó)中示國(guó)人民銀行私法》改為《貫中華人民共濤和國(guó)銀行業(yè)杜監(jiān)督管理法蔽》，木“異和國(guó)務(wù)院有葬關(guān)規(guī)定嶄”眉改為存“隆法規(guī)椒”音。裂第二條濱第二條羞“腔信托投資公棕司謝”湖改為達(dá)“功信托公司奪”教。經(jīng)第四條粥第二條第二疤款嘉“賓信托投資公錘司霞”辰改為晨“洗信托公司巨”魄。新第五條第二?？钜叩谌龡l紛“引信托投資公堂司頑”糞改為拉“三信托公司倡”址，趣“轟自有財(cái)產(chǎn)細(xì)”湊改為副“暑固有財(cái)產(chǎn)韻”蜜。廢第七條城第四條勿“漂信托投資公迅司誘”旱改為均“臂信托公司芝”豆，蠅“搭法律、行政走法規(guī)三”付改為觀“泊法律法規(guī)族”斧。失第十條他第五條妖“殼中國(guó)人民銀川行替”供改為忘“只中國(guó)銀行業(yè)葵監(jiān)督管理委脆員會(huì)叨”患，屈“襪信托投資公亭司救”眼改為萄“洗信托公司植”貿(mào)，藝“急業(yè)務(wù)肯”脾改為悶“剝業(yè)務(wù)活動(dòng)暖”戒，刪除車“純依照法律、狼行政法規(guī)和損本辦法生”批?；ǖ谑粭l評(píng)第六條澤“效信托投資公印司事”輩改為巴“廉信托公司欺”伙。惹第十二條界第七條剛“紗信托投資公譯司棵”趕改為色“辟信托公司料”踐，隨“倒必須扮”踐改為麥“芝應(yīng)當(dāng)筋”庭，君“夏中國(guó)人民銀地行員”理改為祖“樓中國(guó)銀行業(yè)案監(jiān)督管理委說(shuō)員會(huì)逝”兔，《信托機(jī)廁構(gòu)法人許可圍證》改為宴“款金融許可證夠”尋。果第十二條第根二款崖第七條第二亭款初“歲信托投資公霸司索”龍改為喜“容信托公司逆”醫(yī)，素“置中國(guó)人民銀衡行刻”哪改為桶“挖中國(guó)銀行業(yè)慎監(jiān)督管理委同員會(huì)獨(dú)”廟，肝“燭信托投資桌”吉改為遇“懼信托公司袖”智，址“克法律、行政即法規(guī)腦”球改為貓“港法律法規(guī)讀”瘡。貴第十三條式第八條輔“宰信托投資公擱司的設(shè)立孤”連改為憤“桐設(shè)立信托公首司押”樣。害（一）錫（一）麻“慘中國(guó)人民銀輔行茂”轉(zhuǎn)改為糊“左中國(guó)銀行業(yè)銹監(jiān)督管理委季員會(huì)謝”講。翻（二）培（二）賺“狀中國(guó)人民銀敞行旺”拼改為扣“運(yùn)中國(guó)銀行業(yè)難監(jiān)督管理委數(shù)員會(huì)同”就（七）佩（七）算“是中國(guó)人民銀益行恐”賴改為攻“約中國(guó)銀行業(yè)嘴監(jiān)督管理委里員會(huì)蓬”槐。匙第十五條蔥第十二條穿“酸信托投資公摔司禾”妙改為釘“室信托公司絞”慚，廁“萌中國(guó)人民銀煤行派”核改為滑“襯中國(guó)銀行業(yè)曲監(jiān)督管理委播員會(huì)問”僚。細(xì)（二）戒（二）升“宗注冊(cè)資本金碌”染改為便“昌注冊(cè)資本匯”訓(xùn)。娛（三）額（三）仗“墓公司所在地料”河改為皂“尋公司住所艱”顛。旱（六）窩（六）壘“壘高級(jí)管理人狂員造”娛改為站“聲董事、高級(jí)濫管理人員企”膛。巾（十）任（十）普“為中國(guó)人民銀政行漠”糠改為頃“有中國(guó)銀行業(yè)惹監(jiān)督管理委側(cè)員會(huì)已”鵲，絲“做其他變更事層項(xiàng)顆”裂改為裙“平其他情形償”轉(zhuǎn)。改第十六條唇第十三條篇“臺(tái)中國(guó)人民銀品行當(dāng)”每改為蓄“鼓中國(guó)銀行業(yè)厭監(jiān)督管理委紅員會(huì)漫”吳。稀第十七條號(hào)第六十一條棚“夸信托投資公碗司董”什改為矛“橋信托公司杯”蜓，鄙“勻因違法違規(guī)膝經(jīng)營(yíng)潑”濾改為欣“蹄有違法經(jīng)營(yíng)樹”項(xiàng)，刪除扒“燙不能支付到疲期債務(wù)奪”畏，隨“藍(lán)中國(guó)人民銀冰行待”糾改為版“俯中國(guó)銀行業(yè)坡監(jiān)督管理委胞員會(huì)按”叛，朱“讓根據(jù)《金融銜機(jī)構(gòu)撤銷條閥例》裂”漆改為攤“統(tǒng)依法宅”映。驗(yàn)第二十條授第十六條抱“醋信托投資公棕司秤”幟改為揪“座信托公司測(cè)”歐。魔（一）方（一）臥“遙受托經(jīng)營(yíng)資葉金信托業(yè)務(wù)達(dá)”朋改為濁“牛資金信托懲”胡，刪除查“響即委托人將皮自己合法擁針有的資金,猜委托信托投滲資公司按照玉約定的條件叔和目的,進(jìn)輸行管理、運(yùn)如用和處分。賺”肯（二）融（二）（三稿）（五）嗎“芽受托經(jīng)營(yíng)動(dòng)篇產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)堂及其他財(cái)產(chǎn)悟的信托業(yè)務(wù)經(jīng)”睬改為燒“聲動(dòng)產(chǎn)信托尊”麻、牌“歸不動(dòng)產(chǎn)信托傻”戲、耗“灑其他財(cái)產(chǎn)或河財(cái)產(chǎn)權(quán)信托刑”笨，刪除勒“噸即委托人將念自己的動(dòng)產(chǎn)波、不動(dòng)產(chǎn)以深及知識(shí)產(chǎn)權(quán)盟等財(cái)產(chǎn)、財(cái)領(lǐng)產(chǎn)權(quán),委托么信托投資公航司按照約定泛的條件和目之的,進(jìn)行管紅理、運(yùn)用和臘處分辟”偏。拾（三）來(lái)（六）途刪除右“莫受托經(jīng)營(yíng)法餡律、行政法豎規(guī)允許從事鑰的投資基金熟業(yè)務(wù)移”語(yǔ)。因（四）此（七）渣“搜中介業(yè)務(wù)底”儲(chǔ)改為瘦“插業(yè)務(wù)販”拼?？诘诙粭l就豎第十七條能“長(zhǎng)信托投資公拖司針”時(shí)改為異“微信托公司她”斤，糠“慶的有關(guān)規(guī)定尤”凱改為項(xiàng)“苦等法律法規(guī)狡的有關(guān)規(guī)定灘”洪，龍“杏接受為了下債列公益目的現(xiàn)而設(shè)立的公藥益信托班”矮改為斜“朗開展公益信盆托活動(dòng)羽”史，刪除掉“讓（一）救濟(jì)淹貧困；（二保）救助災(zāi)民乒；（三）扶館助殘疾人；卡（四）發(fā)展珠教育、科技菜、體育、文哲化、藝術(shù)事昨業(yè)；（五）圍發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)冊(cè)生事業(yè)；（休六）發(fā)展環(huán)挪境保護(hù)事業(yè)爪，維護(hù)生態(tài)貢環(huán)境；（七宏）發(fā)展其他邁有利于社會(huì)贊的公共事業(yè)玉。羊”抬第二十三條住第十八條錦“件信托投資公選司愛”逢改為握“凝信托公司俘”羅。堂第四十七條棒第二十三而“敏信托投資公鄭司艷”容改為件“俘信托公司吳”脂。犁第三十四條膊第二十七條囑“疾信托投資公逮司夏”號(hào)改為檢“粉信托公司捏”你，泛“補(bǔ)保密雷”睡改為稅“副負(fù)有依法保竟密的義務(wù)蠅”巨，嶄“慰法律、法規(guī)泛或者信托文效件另有規(guī)定寶”曠改為胳“嘩法律法規(guī)另背有規(guī)定或者傾信托文件另干有約定長(zhǎng)”萍。迅第三十六條駝第二十八條誦殖“猶信托投資公刺司貞”沃改為脊“爛信托公司久”伐，刪除義“擱至少每年漏”銹。率第三十六條權(quán)第二款常第二十八條痛第二款援“薪信托投資公始司葬”法改為戀“粥信托公司低”福?？痰谌鍡l升第二十九條躺“避信托投資公志司狀”錄改為斥“描信托公司惹”卸。消第五十二條推禁第三十條券“蛙信托投資公虛司膏”火改為端“魄信托公司攝”醋，刪除障“偵具體財(cái)務(wù)會(huì)蘇計(jì)制度應(yīng)當(dāng)寺遵守財(cái)政部三的有關(guān)規(guī)定涌”杰。華第五十四條奔第三十一條監(jiān)“陰信托投資公燙司淺”鏡改為膽“育信托公司別”馬，刪除樓“禍在業(yè)務(wù)上辟”獄，緣“吵具體業(yè)務(wù)信咸息狹”吸改為怎“造業(yè)務(wù)信息脹”幣。拼第二十八條感（九）繪第三十二條江（九）涼“俱信托投資公艇司艇”貴改為偷“件信托公司爹”窗。役（十六）嗚（十六）匆“兇委托人和受享托人閥”激改為害“看信托當(dāng)事人脈”隙。暮第二十八條示十八款濁第三十二條喂十八款索“陳法律、行政偽法規(guī)規(guī)定親”挑改為蟲“很法律法規(guī)規(guī)耀定臘”那。誰(shuí)第三十一條濕第三十四條殃“寬信托投資公嶼司經(jīng)營(yíng)信托霞業(yè)務(wù)征”呆改為腐“兄信托公司開中展信托業(yè)務(wù)再”失。暮（九）嚷（五）規(guī)“猾法律、行政海法規(guī)和中國(guó)姜人民銀行頌”然改為籮“倆法律法規(guī)和代中國(guó)銀行業(yè)閘監(jiān)督管理委削員會(huì)平”貢。顯第三十八條陣第三十七條風(fēng)“和信托投資公膀司盆”申改為暢“派信托公司受”答，渾“街在未予補(bǔ)償仿、賠償或恢稼復(fù)原狀前咐”飾改為廉“然在恢復(fù)信托番財(cái)產(chǎn)的原狀顆或者予以賠穿償前嘆”漸。綠第四十三條址第四十一條揪“借信托投資公伸司舍”峰改為樹“山信托公司剪”們。妄第四十四條盯第四十二條抵“