畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)外文資料翻譯系：經(jīng)濟(jì)系專(zhuān)業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)姓名：學(xué)號(hào)：外文出處：AnthonyM.Santomero,2007.“CommercialBankRiskManagement:AnAnalysisoftheProcess”附件：1.外文資料翻譯譯文；2.外文原文。指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ)：簽名：年月日

附件1：外文資料翻譯譯文出處：[美]安東尼桑托摩羅，《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理：過(guò)程分析》，金融服務(wù)研究期刊，2007(12:2/3):83-88商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理:過(guò)程分析摘要在過(guò)去一年里，我們通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)參觀金融服務(wù)公司來(lái)進(jìn)行審查和評(píng)估其金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。商業(yè)銀行的分析涵蓋了大量的北美超地區(qū)性和準(zhǔn)貨幣中心機(jī)構(gòu)，以及一些美國(guó)以外的公司，獲得的信息包括了一些理念和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的做法。本文概述了本次調(diào)查的結(jié)果，并報(bào)告了該行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的狀況。它報(bào)告了行業(yè)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)方式，以及為什么特定選擇的方式進(jìn)行。此外，本文提出了一些適當(dāng)?shù)呐u(píng)。我們討論這些問(wèn)題，包括業(yè)界認(rèn)為最難處理的、現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)分析方法中的缺點(diǎn)以及現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)管理程序中一些缺失的元素。一、引言在過(guò)去十年中，銀行業(yè)經(jīng)歷了一場(chǎng)慘痛的損失。由于信貸風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況變差、利率變動(dòng)和一些金融衍生工具理論上可能發(fā)生的對(duì)沖資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)，一些表現(xiàn)良好的公司突然宣布了自己的巨額虧損。在針對(duì)這種情況，商業(yè)銀行已開(kāi)始了一項(xiàng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制系統(tǒng)的升級(jí)。在某種程度上來(lái)說(shuō)，這次活動(dòng)是出于我們對(duì)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)弱點(diǎn)的認(rèn)識(shí)。在斯隆基金會(huì)的支持下，沃頓商學(xué)院金融機(jī)構(gòu)中心，一直在金融部門(mén)中參與對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的分析。通過(guò)過(guò)去的一學(xué)年時(shí)間，實(shí)地考察的審查方法貫穿于評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所訂定的過(guò)程中。在銀行部門(mén)，系統(tǒng)進(jìn)行了評(píng)估，包括很多北美超地區(qū)性和準(zhǔn)±貨幣中心的商業(yè)銀行，以及大量的大型投資銀行公司。這些結(jié)果被提交給銀行公司，繼續(xù)參與更廣泛的反應(yīng)和驗(yàn)證。本文的目的是概述本次調(diào)查的結(jié)果。它報(bào)告了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)情況，包括問(wèn)題的提出，問(wèn)題的回答，以及受訪者遺留問(wèn)題的解決。此報(bào)告沒(méi)有列舉行業(yè)內(nèi)普遍采用的方法，也沒(méi)有提供對(duì)這些方法的評(píng)價(jià)。相反，它報(bào)告的是執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)方法，以及它為什么選擇特定的方式進(jìn)行。但是，在某些領(lǐng)域，甚至連一些最佳方法也并不適用。因此，批評(píng)也將在適當(dāng)情況下給出。文章最后提出了當(dāng)前未答復(fù)的，或回答比較復(fù)雜、銀行采用的現(xiàn)行做法尚不嚴(yán)密的問(wèn)題清單。在這里，我們討論的，包括業(yè)界認(rèn)為最難處理的、現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)分析方法中的缺點(diǎn)以及現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)管理程序中一些缺失的元素。二、風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的特許經(jīng)營(yíng)的中心要素1．我們應(yīng)該考慮什么類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)？商業(yè)銀行正承擔(dān)著業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在提供金融服務(wù)的過(guò)程中，他們承擔(dān)各種金融風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去十年中，我們對(duì)商業(yè)銀行在金融部門(mén)的地位的認(rèn)識(shí)已大大提高。在這段時(shí)間，商業(yè)銀行在金融部門(mén)扮演的什么樣的角色已經(jīng)眾所周知，無(wú)論是在學(xué)術(shù)文獻(xiàn)或者金融新聞上都有體現(xiàn)。在本文中，這些參數(shù)這里既不會(huì)審查，也不會(huì)列舉。我只想說(shuō)，市場(chǎng)參與者尋求這些金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)有能力為客戶提供市場(chǎng)知識(shí)，交易效率和資金的能力。在履行這些職責(zé)時(shí)，他們一般充當(dāng)交易的主體。因此，他們用自己的資產(chǎn)負(fù)債表，以方便交易和承受與它相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥隙ǖ氖牵@些銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的活動(dòng)不會(huì)直接受資產(chǎn)負(fù)債表的影響。這些服務(wù)包括代理和咨詢(xún)活動(dòng)，如：（1）信托及投資管理；（2）通過(guò)`“最大努力”促進(jìn)私人和公共存款合同；（3）通過(guò)第20條標(biāo)準(zhǔn)承保該控股公司的附屬公司；（4）包裝、證券化、分發(fā)以及為消費(fèi)和房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款債務(wù)提供服務(wù)。這些項(xiàng)目是在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表之外的，因?yàn)楹笳咭蕾?lài)于普遍接受的會(huì)計(jì)程序，而不是一個(gè)真正的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。然而，銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，絕大多數(shù)是來(lái)自于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。在這里，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的必要程序需要集中探討。因此，在這里，我們必須把風(fēng)險(xiǎn)的管理程序的審查集中起來(lái)。2．何種風(fēng)險(xiǎn)將被吸收？在銀行的主要業(yè)務(wù)，即那些涉及其自身的資產(chǎn)負(fù)債表和其基本的商業(yè)貸款和借款中的風(fēng)險(xiǎn)，并不完全由銀行自身所承擔(dān).在許多情況下，機(jī)構(gòu)將通過(guò)適當(dāng)?shù)纳虡I(yè)行為的交易來(lái)消除或減輕金融風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)聯(lián)，在其他情況下，將通過(guò)定價(jià)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)的結(jié)合把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他締約方。銀行業(yè)認(rèn)識(shí)到，一個(gè)機(jī)構(gòu)并不需要以從事經(jīng)營(yíng)的方式，對(duì)自己施加不必要的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行也無(wú)需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，它只需要把風(fēng)險(xiǎn)有效地轉(zhuǎn)移給其他參與者。相反，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，僅在原有的水平上管理風(fēng)險(xiǎn)要比管理市場(chǎng)本身或由業(yè)主自己的投資組合產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)的有效的多?？傊粦?yīng)該接受一部分唯一來(lái)自于銀行服務(wù)陣列的風(fēng)險(xiǎn)。在其他地方（奧德菲爾德和圣多馬羅，1997）有人認(rèn)為，從管理角度來(lái)看，所有金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)分為三個(gè)類(lèi)型。它們是：（1）通過(guò)簡(jiǎn)單的商業(yè)慣例可消除或避免的風(fēng)險(xiǎn)；（2）可轉(zhuǎn)移給其他參與者的風(fēng)險(xiǎn)；（3）在公司可控水平上積極管理的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的第一種做法是，從標(biāo)準(zhǔn)銀行活動(dòng)特有的宗旨出發(fā)（尤其是該機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)宗旨），采取行動(dòng)，減少和消除風(fēng)險(xiǎn)。共同的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為在這里至少包括三種類(lèi)型。第一步，通過(guò)合同和程序的標(biāo)準(zhǔn)化來(lái)防止低下的效率和不正確的財(cái)務(wù)決策。第二步，通過(guò)多元化的投資組合分散借款人的利益，從而減少投資損失帶來(lái)的影響。第三步，通過(guò)執(zhí)行機(jī)構(gòu)管理層激勵(lì)兼容合同，要求員工承擔(dān)責(zé)任。在每一種情況下，我們的目標(biāo)都是擺脫風(fēng)險(xiǎn)，特別是金融服務(wù)公司沒(méi)有必要承擔(dān)的，或者只吸收了最佳數(shù)量的特定類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然也存在通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)就可以大大消除或降低的風(fēng)險(xiǎn)。雖然銀行承擔(dān)了市場(chǎng)上所存在公司的大部分風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以轉(zhuǎn)讓的，如掉期或其他衍生工具利率產(chǎn)品；借款條件也可以針對(duì)影響持續(xù)時(shí)間的變化而進(jìn)行修改。最后，銀行可以從服務(wù)客戶群的過(guò)程中，購(gòu)買(mǎi)或出售金融債權(quán)分散或集中的風(fēng)險(xiǎn)。從某種程度上來(lái)說(shuō)，這些資產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是公司在市場(chǎng)理解的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。這些資產(chǎn)能以公允價(jià)值出售。除非該機(jī)構(gòu)已在管理風(fēng)險(xiǎn)上有比較優(yōu)勢(shì)或者愿意接受嵌入式風(fēng)險(xiǎn)，我們沒(méi)有理由為銀行吸收這些風(fēng)險(xiǎn)，而不是轉(zhuǎn)化這些風(fēng)險(xiǎn)。然而，有兩類(lèi)固有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或活動(dòng)應(yīng)被銀行吸收。在這種情況下，使用企業(yè)資源來(lái)管理銀行風(fēng)險(xiǎn)的水平是一種良好的方式。其中，第一個(gè)內(nèi)容，包括金融資產(chǎn)和金融活動(dòng)。這種嵌入性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)傳達(dá)給第三方比較復(fù)雜和困難。這里的意思就是，是當(dāng)銀行持有的復(fù)雜和專(zhuān)有資產(chǎn)數(shù)量下降時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移起來(lái)比較困難。當(dāng)然通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)，我們還是可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。但是在這種情況下，傳遞風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)比對(duì)沖這種潛在風(fēng)險(xiǎn)更加困難和昂貴。此外，泄露客戶信息這種不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)手段能給自己帶來(lái)好處。第二個(gè)內(nèi)容包括自營(yíng)他們接受的頭寸風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)。在這里，吸收風(fēng)險(xiǎn)頭寸是銀行極為重要的經(jīng)營(yíng)宗旨。貸款活動(dòng)所固有的信貸風(fēng)險(xiǎn)就是一個(gè)明顯的例子，它是銀行在市場(chǎng)交易時(shí)必然活躍的風(fēng)險(xiǎn)。在所有這些情況下，風(fēng)險(xiǎn)的吸收需要進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并應(yīng)當(dāng)建立有效的管理機(jī)制。只有到那時(shí)，公司系統(tǒng)才實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的目標(biāo)。3.這些風(fēng)險(xiǎn)是如何管理的？鑒于上述情況，那么那些必要的程序必須履行，以便進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理呢？從本質(zhì)上講，是采用什么技術(shù)既限制和管理風(fēng)險(xiǎn)的不同類(lèi)型，以及它們是如何在各種風(fēng)險(xiǎn)控制區(qū)實(shí)施？這是對(duì)這些問(wèn)題，我們現(xiàn)在轉(zhuǎn)向。公司領(lǐng)導(dǎo)在審查采用的程序，這種方法從一出現(xiàn)大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的檢查。該公司的管理依賴(lài)于銀行的步驟，以落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的序列。這些可以被看作是包含以下四個(gè)部分：（1）標(biāo)準(zhǔn)和報(bào)告；（2）持倉(cāng)限額或規(guī)則；（3）投資指南和策略；（4）激勵(lì)合同和賠償。一般來(lái)說(shuō)，這些工具建立了權(quán)衡揭示、定義程序來(lái)管理這些風(fēng)險(xiǎn)，限制個(gè)別職位到可接受的水平，并鼓勵(lì)決策者管理采取與該公司的目標(biāo)相一致的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)的方式。為了解這四個(gè)部分基本的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)如何分別實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，我們將對(duì)下面過(guò)程的每一個(gè)部分詳細(xì)作說(shuō)明。在第4節(jié)我們將說(shuō)明這些技術(shù)是如何應(yīng)用到銀行界所面臨的具體風(fēng)險(xiǎn)。（1）標(biāo)準(zhǔn)和報(bào)告這些風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，涉及到兩個(gè)不同的概念第一次活動(dòng)，即制定標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)報(bào)告。將它們列在一起，因?yàn)樗鼈兪钦麄€(gè)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)必不可少的條件。承銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，審查標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)都是傳統(tǒng)的管理和控制工具。一致的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是投資組合中必不可少的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)議內(nèi)容，并且這些風(fēng)險(xiǎn)的程度必須減輕或吸收。標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)報(bào)告是下一個(gè)組成部分。顯然，外部審計(jì)，監(jiān)管報(bào)告，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)是投資者衡量資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)層面風(fēng)險(xiǎn)必不可少的內(nèi)容。不管怎樣，這些報(bào)告一直是標(biāo)準(zhǔn)化的。不過(guò)，我們對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)狀況信息的需求超越了我們對(duì)公共報(bào)告和審計(jì)報(bào)告的需求。類(lèi)似這樣的內(nèi)部報(bào)告需要更加規(guī)范化、頻繁化和定期化。我們需要用日?qǐng)?bào)或周報(bào)來(lái)取代國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)可的季度報(bào)告。（2）持倉(cāng)限額或規(guī)則第二個(gè)內(nèi)部控制技術(shù)是利用持倉(cāng)限額和使用最低參與標(biāo)準(zhǔn)。就后者而言，風(fēng)險(xiǎn)采取域限制，只是對(duì)那些通過(guò)預(yù)先確定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)或證券。然后，即使對(duì)那些符合條件的投資，也會(huì)有一些限制性的規(guī)定。用這些規(guī)定來(lái)覆蓋證券和信貸的風(fēng)險(xiǎn)，和其他相對(duì)集中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。雖然這種限制在設(shè)立和管理起來(lái)比較昂貴，他們所實(shí)行的限制風(fēng)險(xiǎn)，可以由任何人單獨(dú)承擔(dān)。這樣就可以將風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)籌起來(lái)。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)人承擔(dān)的資金將得到一個(gè)明確的限制。這種做法適用于商人，放貸人和投資組合經(jīng)理。匯總報(bào)表通過(guò)業(yè)務(wù)單位指出限制條件和當(dāng)前漏洞。在一個(gè)擁有數(shù)千名員工的大型公司，及時(shí)的提供準(zhǔn)確的報(bào)告相當(dāng)困難，但是，這卻非常重要。（3）投資指南和策略投資指南和建議定位是第三個(gè)將在未來(lái)普遍使用的技術(shù)。在這里，我們的策略將依照主要的領(lǐng)域和承諾對(duì)市場(chǎng)部分作出詳細(xì)說(shuō)明，包括資產(chǎn)負(fù)債不匹配程度和暴露程度，以及特定類(lèi)型系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。（4）激勵(lì)合同和賠償在某種程度上，管理上可以引入與一線管理人員個(gè)人激勵(lì)機(jī)制相容的合同，然后減少?gòu)?fù)雜和昂貴的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償需求。然而，這種激勵(lì)合同需要精確的定位和適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制評(píng)價(jià)制度。

附件2：外文原文Source:AnthonyM.Santomero,2007.“CommercialBankRiskManagement:AnAnalysisoftheProcess”,JournalofFinancialServicesResearch,-88CommercialBankRiskManagement:AnAnalysisoftheProcessAbstractThroughoutthepastyear,on-sitevisitstofinancialservicefirmswereconductedtoreviewandevaluatetheirfinancialriskmanagementsystems.ThecommercialbankinganalysiscoveredanumberofNorthAmericansuper-regionalsandquasi-money-centerinstitutionsaswellasseveralfirmsoutsidetheU.S.Theinformationobtainedcoveredboththephilosophyandpracticeoffinancialriskmanagement.Thisarticleoutlinestheresultsofthisinvestigation.Itreportsthestateofriskmanagementtechniquesintheindustry.Itreportsthestandardofpracticeandevaluateshowandwhyitisconductedintheparticularwaychosen.Inaddition,critiquesareofferedwhereappropriate.Wediscusstheproblemswhichtheindustryfindsmostdifficulttoaddress,shortcomingsofthecurrentmethodologyusedtoanalyzerisk,andtheelementsthataremissinginthecurrentproceduresofriskmanagement.Ⅰ.IntroductionThepastdecadehasseendramaticlossesinthebankingindustry.Firmsthathadbeenperformingwellsuddenlyannouncedlargelossesduetocreditexposuresthatturnedsour,interestratepositionstaken,orderivativeexposuresthatmayormaynothavebeenassumedtohedgebalancesheetrisk.Inresponsetothis,commercialbankshavealmostuniversallyembarkeduponanupgradingoftheirriskmanagementandcontrolsystems.Coincidentaltothisactivity,andinpartbecauseofourrecognitionoftheindustry'svulnerabilitytofinancialrisk,theWhartonFinancialInstitutionsCenter,withthesupportoftheSloanFoundation,hasbeeninvolvedinananalysisoffinancialriskmanagementprocessesinthefinancialsector.Throughthepastacademicyear,on-sitevisitswereconductedtoreviewandevaluatetheriskmanagementsystemsandtheprocessofriskevaluationthatisinplace.Inthebankingsector,systemevaluationwasconductedcoveringmanyofNorthAmerica'ssuper-regionalsandquasi-moneyThepurposeofthepresentarticleistooutlinethefindingsofthisinvestigation.Itreportsthestateofriskmanagementtechniquesintheindustry—questionsasked,questionsanswered,andquestionsleftunaddressedbyrespondents.Thisreportcannotrecitealitanyoftheapproachesusedwithintheindustry,norcanitofferanevaluationofeachandeveryapproach.Rather,itreportsthestandardofpracticeandevaluateshowandwhyitisconductedintheparticularwaychosen.But,eventhebestpracticeemployedwithintheindustryisnotgoodenoughinsomeareas.Accordingly,critiquesalsowillbeofferedwhereappropriate.Thearticleconcludeswithalistofquestionsthatarecurrentlyunanswered,oransweredimpreciselyinthecurrentpracticeemployedbythisgroupofrelativelysophisticatedbanks.Here,wediscusstheproblemswhichtheindustryfindsmostdifficulttoaddress,shortcomingsofthecurrentmethodologyusedtoanalyzerisk,andtheelementsthataremissinginthecurrentproceduresofriskmanagementandriskcontrol.Ⅱ.RiskAsaCentralIngredientToIndustry’sFranchiseA.Whattypeofriskisbeingconsidered?Commercialbanksareintheriskbusiness.Intheprocessofprovidingfinancialservices,theyassumevariouskindsoffinancialrisks.Overthelastdecadeourunderstandingoftheplaceofcommercialbankswithinthefinancialsectorhasimprovedsubstantially.Overthistime,muchhasbeenwrittenontheroleofcommercialbanksinthefinancialsector,bothintheacademicliteratureandinthefinancialpress.Theseargumentswillbeneitherreviewednorenumeratedhere.Sufficeittosaythatmarketparticipantsseektheservicesofthesefinancialinstitutionsbecauseoftheirabilitytoprovidemarketknowledge,transactionefficiencyandfundingcapability.Inperformingtheseroles,theygenerallyactasaprincipalinthetransaction.Assuch,theyusetheirownbalancesheettofacilitatethetransactionandtoabsorbtherisksassociatedwithit.Tobesure,thereareactivitiesperformedbybankingfirmswhichdonothavedirectbalancesheetimplications.Theseservicesincludeagencyandadvisoryactivitiessuchas(i)trustandinvestmentmanagement,(ii)privateandpublicplacementsthrough“bestefforts”orfacilitatingcontracts,(iii)standardunderwritingthroughSection20Subsidiariesoftheholdingcompany,or(iv)thepackaging,securitizing,distributing,andservicingofloansintheareasofconsumerandrealestatedebtprimarily.Theseitemsareabsentfromthetraditionalfinancialstatementbecausethelatterrelyongenerallyacceptedaccountingproceduresratherthanatrueeconomicbalancesheet.Nonetheless,theoverwhelmingmajorityoftherisksfacingthebankingfirmareon-balance-sheetbusinesses.Itisinthisareathatthediscussionofriskmanagementandofthenecessaryproceduresforriskmanagementandcontrolhascentered.Accordingly,itisherethatourreviewofriskmanagementprocedureswillconcentrate.B.WhatKindsOfRisksAreBeingAbsorbed?Theriskscontainedinthebank'sprincipalactivities,i.e.,thoseinvolvingitsownbalancesheetanditsbasicbusinessoflendingandborrowing,arenotallbornebythebankitself.Inmanyinstancestheinstitutionwilleliminateormitigatethefinancialriskassociatedwithatransactionbyproperbusinesspractices;inothers,itwillshifttherisktootherpartiesthroughacombinationofpricingandproductdesign.Thebankingindustryrecognizesthataninstitutionneednotengageinbusinessinamannerthatunnecessarilyimposesriskuponit;norshoulditabsorbriskthatcanbeefficientlytransferredtootherparticipants.Rather,itshouldonlymanagerisksatthefirmlevelthataremoreefficientlymanagedtherethanbythemarketitselforbytheirownersintheirownportfolios.Inshort,itshouldacceptonlythoserisksthatareuniquelyapartofthebank'sarrayofservices.Elsewhere(OldfieldandSantomero,1997)ithasbeenarguedthatrisksfacingallfinancialinstitutionscanbesegmentedintothreeseparabletypes,fromamanagementperspective.Theseare:(i)risksthatcanbeeliminatedoravoidedbysimplebusinesspractices,(ii)risksthatcanbetransferredtootherparticipants,and,(iii)risksthatmustbeactivelymanagedatthefirmlevel.Inthefirstofthesecases,thepracticeofriskavoidanceinvolvesactionstoreducethechancesofidiosyncraticlossesfromstandardbankingactivitybyeliminatingrisksthataresuperfluoustotheinstitution'sbusinesspurpose.Commonrisk-avoidancepracticeshereincludeatleastthreetypesofactions.Thestandardizationofprocess,contracts,andprocedurestopreventinefficientorincorrectfinancialdecisionsisthefirstofthese.Theconstructionofportfoliosthatbenefitfromdiversificationacrossborrowersandthatreducetheeffectsofanyonelossexperienceisanother.Theimplementationofincentive-compatiblecontractswiththeinstitution'smanagementtorequirethatemployeesbeheldaccountableisthethird.Ineachcase,thegoalistoridthefirmofrisksthatarenotessentialtothefinancialserviceprovided,ortoabsorbonlyanoptimalquantityofaparticularkindofrisk.Therearealsosomerisksthatcanbeeliminated,oratleastsubstantiallyreducedthroughthetechniqueofrisktransfer.Marketsexistformanyoftherisksbornebythebankingfirm.Interestrateriskcanbetransferredbyinterestrateproductssuchasswapsorotherderivatives.Borrowingtermscanbealteredtoeffectachangeintheirduration.Finally,thebankcanbuyorsellfinancialclaimstodiversifyorconcentratetherisksthatresultfromservicingitsclientbase.Totheextentthatthefinancialrisksoftheassetscreatedbythefirmareunderstoodbythemarket,theseassetscanbesoldattheirfairvalue.Unlesstheinstitutionhasacomparativeadvantageinmanagingtheattendantriskand/oradesirefortheembeddedriskwhichtheycontain,thereisnoreasonforthebanktoabsorbsuchrisks,ratherthantransferthem.However,therearetwoclassesofassetsoractivitieswheretheriskinherentintheactivitymustandshouldbeabsorbedatthebanklevel.Inthesecases,goodreasonsexistforusingfirmresourcestomanagebanklevelrisk.Thefirstoftheseincludesfinancialassetsoractivitieswherethenatureoftheembeddedriskmaybecomplexanddifficulttocommunicatetothirdparties.Thisisthecasewhenthebankholdscomplexandproprietaryassetsthathavethin,ifnotnonexistent,secondarymarkets.Communicationinsuchcasesmaybemoredifficultorexpensivethanhedgingtheunderlyingrisk.Moreover,revealinginformationaboutthecustomermaygivecompetitorsanundueadvantage.Thesecondcaseincludesproprietarypositionsthatareacceptedbecauseoftheirrisks,andtheirexpectedreturn.Here,riskpositionsthatarecentraltothebank'sbusinesspurposeareabsorbedbecausetheyaretheraisond'e?treofthefirm.Creditriskinherentinthelendingactivityisaclearcaseinpoint,asismarketriskforthetradingdeskofbanksactiveincertainmarkets.Inallsuchcircumstances,riskisabsorbedandneedstobemonitoredandmanagedefficientlybytheinstitution.Onlythenwillthefirmsystematicallyachieveitsfinancialperformancegoal.C.HowAreTheseRisksManaged?Inlightoftheabove,whatarethenecessaryproceduresthatmustbeinplaceinordertocarryoutadequateriskmanagement?Inessence,whattechniquesareemployedtobothlimitandmanagethedifferenttypesofrisk,andhowaretheyimplementedineachareaofriskcontrol?Itistothesequestionsthatwenowturn.Afterreviewingtheproceduresemployedbyleadingfirms,anapproachemergesfromanexaminationoflarge-scaleriskmanagementsystems.Themanagementofthebankingfirmreliesonasequenceofstepstoimplementariskmanagementsystem.Thesecanbeseenascontainingthefollowingfourparts:(i)standardsandreports,(ii)positionlimitsorrules,(iii)investmentguidelinesorstrategies,(iv)incentivecontractsandcompensation.Ingeneral,thesetoolsareestablishedtomeasureexposure,defineprocedurestomanagetheseexposures,limitindividualpositionstoacceptablelevels,andencouragedecisionmakerstomanageriskinamannerthatisconsistentwiththefirm'sgoalsandobjectives.Toseehoweachofthesefourpartsofbasicrisk-managementtechniquesachievestheseends,weelaborateoneachpartoftheprocessbelow.Insection4weillustratehowthesetechniquesareappliedtomanageeachofthespecificrisksfacingthebankingcommunity.(i)StandardsandReportsThefirstoftheserisk-managementtechniquesinvolvestwodifferentconceptualactivities,i.e.,standardsettingandfinancialreporting.Theyarelistedtogetherbecausetheyarethesinequanonofanyrisksystem.Underwritingstandards,riskcategorizations,andstandardsofreviewarealltraditionaltoolsofriskmanagementandcontrol.Consistentevaluationandratingofexposuresofvarioustypesareessentialtoanunderstandingoftherisksintheportfolio,andtheextenttowhichtheserisksmustbemitigatedorabsorbed.Thestandardizationoffinancialreportingisthenextingredient.Obviously,outsideaudits,regulatoryreports,andratingagencyevaluationsareessentialforinvestorstogaugeassetqualityandfirm-levelrisk.Thesereportshavelongbeenstandardized,forbetterorworse.However,theneedheregoesbeyondpublicreportsandauditedstatementstotheneedformanagementinformationonassetqualityandriskposture.Suchinternalreportsneedsimilarstandardizationandmuchmorefrequentreportingintervals,withdailyorweeklyreportssubstitutingforthequarterlyGAAPperiodicity.(ii)PositionLimitsandRulesAsecondtechniqueforinternalcontrolofactivemanagementistheuseofpositionlimits,and/orminimumstandardsforparticipation.Intermsofthelatter,thedomainofrisktakingisrestrictedtoonlythoseassetsorcounterpartiesthatpasssomeprespecifiedqualitystandard.Then,evenforthoseinvestmentsthatareeligible,limitsareimposedtocoverexposurestocounterparties,credits,andoverallpositionconcentrationsrelativetovarioustypesofrisks.Whilesuchlimitsarecostlytoestablishandadminister,theirimpositionrestrictstheriskthatcanbeassumedbyanyoneindividual,andthereforebytheorganizationasawhole.Ingeneral,eachpersonwhocancommitcapitalwillhaveawell-definedlimit.Thisappliestotraders,lenders,andportfoliomanagers.Summaryreportsshowlimitsaswellascurrentexposurebybusinessunitonaperiodicbasis.Inlargeorganizationswiththousandsofpositionsmaintained,accurateandtimelyreportingisdifficult,butevenmoreessential.(iii)InvestmentGuidelinesandStrategiesInvestmentguidelinesandrecommendedpositionsfortheimmediatefuturearethethirdtechniquecommonlyinuse.Here,strategiesareoutlinedintermsofconcentrationsandcommitmentstoparticulararasofthemarket,theextentofdesiredasset-liabilitymismatchingorexposure,andtheneedtohedgeagainstsystematicriskofaparticulartype.(iv)IncentivesSchemesTotheextentthatmanagementcanenterincentivecompatiblecontractswithlinemanagersandmakecompensationrelatedtotherisksbornebytheseindividuals,thentheneedforelaborateandcostlycontrolsislessened.However,suchincentivecontractsrequireaccuratepositionvaluationandproperinternalcontrolsystems.五分鐘搞定5000字畢業(yè)論文外文翻譯，你想要的工具都在這里!在科研過(guò)程中閱讀翻譯外文文獻(xiàn)是一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，許多領(lǐng)域高水平的文獻(xiàn)都是外文文獻(xiàn)，借鑒一些外文文獻(xiàn)翻譯的經(jīng)驗(yàn)是非常必要的。由于特殊原因我翻譯外文文獻(xiàn)的機(jī)