2022-2023年浙江省臺州市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險最大的是（）。

A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)

2.下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項預(yù)算開支合理性的是()。

A.零基預(yù)算法B.滾動預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.增量預(yù)算法

3.在杜邦財務(wù)分析體系中，綜合性最強的財務(wù)比率是（）。

A.總資產(chǎn)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù)

4.某股票為固定增長股票，股利年增長率為6%，今年剛分配的股利為8元，無風(fēng)險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，該股票的β系數(shù)為1.3，則該股票的價值為（）元。

A.65.53B.68.96C.55.63D.71.86

5.

按照剩余股利政策，假定某公司的最佳資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資金60%，債務(wù)資金40%，明年計劃投資1000萬元，該公司本年的凈利潤是900萬，法定盈余公積的計提比例是10%，那么本年應(yīng)該留存的利潤是（）萬元。

6.

第

4

題

有甲、乙兩個付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（）。

A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種

7.已知當前市場的純粹利率為2％，通貨膨脹補償率為3％。若某證券資產(chǎn)要求的必要收益率為9％，則該證券資產(chǎn)的風(fēng)險收益率為（）。

A.4％B.5％C.6％D.7％

8.按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關(guān)系，可以將企業(yè)投資分為（）。

A.直接投資與間接投資B.項目投資與證券投資C.發(fā)展性投資與維持性投資D.獨立投資與互斥投資

9.

第

18

題

甲上市公司2004年2月10日將其正在使用的設(shè)備出售給其擁有65%股份的被投資企業(yè)，該設(shè)備賬面原值500萬元，已提折舊100萬元，未計提固定資產(chǎn)減值準備，出售價格為450萬元，甲公司2004年利潤表中反映的利潤是（）萬元。

A.50B.10C.0D.-50

10.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

11.下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯誤的是()。A.短期融資券不向社會公眾發(fā)行

B.必須具備一定信用等級的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券

C.相對于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高

D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大

12.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長階段，預(yù)計現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

13.

第

9

題

下列各項中，屬于企業(yè)債務(wù)風(fēng)險分析與評判的修正指標的是（）。

14.

第

5

題

某增值稅一般納稅企業(yè)本期購入一批商品，進貨價格為100萬元，增值稅進項稅額為17萬元。所購商品到達后驗收發(fā)現(xiàn)商品短缺30%，其中合理損失5%，另25%的短缺尚待查明原因。該商品應(yīng)計入存貨的實際成本為（）萬元。

A.87.75B.70C.100D.75

15.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算’’，預(yù)計第四季度期初存量400千克，預(yù)計生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計期末存量350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20×在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款，，項目為()元。

A.7800B.3900C.11700D.10000

16.

第

4

題

某商業(yè)企業(yè)編制“應(yīng)交稅金及附加詞算”時，采用簡捷法預(yù)計應(yīng)交增值稅，預(yù)計10月份不含稅銷售收入總額為100萬元，不含稅采贈額為60萬元，適用的增值稅率為17%，該企業(yè)蔗交增值稅估算率為7%，則預(yù)計io月份應(yīng)交增值稅為（）萬元。

A.6.8B.7C.17D.10.2

17.第

10

題

資產(chǎn)按購置時所付出的對價的公允價值計量，其會計計量屬性是（）。

A.重置成本B.歷史成本C.公允價值D.現(xiàn)值

18.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬元。

（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，10%，6）=4.3553；

（P/F，10%，2）=0.8264；（P/F，10%，3）=0.7513

A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.1423.21

19.下列銷售預(yù)測方法中，屬于因果預(yù)測分析法的是（）。

A.德爾菲法B.算術(shù)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直線法

20.下列各項中不屬于企業(yè)發(fā)展能力分析指標的是（）。

A.資本積累率B.資本保值增值率C.總資產(chǎn)增長率D.三年資本平均增長率。

21.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。

A.杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點

B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的核心

C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)

D.要想提高銷售凈利率，只能降低成本費用

22.第

22

題

每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金的時間價值B.考慮了風(fēng)險C.反映了利潤與投資資本之間的關(guān)系D.可以避免企業(yè)的短期行為

23.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責(zé)人強調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。在下列定價方法中，該公司不宜采用的是()。

A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法

24.“企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略設(shè)定、經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合”體現(xiàn)的風(fēng)險管理原則是（）。

A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.平衡性原則

25.

第

8

題

根據(jù)票據(jù)法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)匯票未記載事項的表述中，正確的是（）。

A.匯票上未記載付款地的，匯票無效

B.匯票上未記載付款日期的，匯票無效

C.匯票上未記載收款人名稱的，經(jīng)出票人授權(quán)補記后匯票有效

D.匯票上未記載確定金額的，該匯票無效

二、多選題(20題)26.

第

33

題

以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的優(yōu)點有（）。

27.第

30

題

在會計實務(wù)中，與追加投資相關(guān)的股權(quán)投資差額的處理方法如下（）。

A.初次投資時為股權(quán)投資借方差額，追加投資時也為股權(quán)投資借方差額的，應(yīng)根據(jù)初次投資、追加投資產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額，分別按規(guī)定的攤銷年限攤銷。如果追加投資時形成的股權(quán)投資借方差額金額較小，可并入原股權(quán)投資借方差額按剩余年限一并攤銷。

B.初次投資時為股權(quán)投資借方差額，追加投資時為股權(quán)投資貸方差額的，追加投資時產(chǎn)生的股權(quán)投資貸方差額超過尚未攤銷完畢的股權(quán)投資借方差額的部分，計入資本公積（股權(quán)投資準備）。

C.如果追加投資時產(chǎn)生的股權(quán)投資貸方差額小于或等于初次投資產(chǎn)生的尚未攤銷完畢的股權(quán)投資借方差額的余額，以追加投資時產(chǎn)生的股權(quán)投資貸方差額為限沖減尚未攤銷完畢的股權(quán)投資借方差額的余額，未沖減完畢的部分按規(guī)定年限繼續(xù)攤銷。

D.初次投資時為股權(quán)投資貸方差額，追加投資時為股權(quán)投資借方差額的，應(yīng)以初次投資時產(chǎn)生的股權(quán)投資貸方差額為限沖減追加投資時產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額，不足沖減的借方差額部分，再按規(guī)定的年限分期攤銷。

28.下列各項中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（）。

A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機會D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險的程度

29.在下列各項中，屬于經(jīng)營預(yù)算的有()。

A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.管理費用預(yù)算

30.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有()。

A.數(shù)量折扣百分比B.現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D.信用期

31.

第

31

題

在總杠桿系數(shù)大于0的情況下，可以通過降低企業(yè)的總杠桿系數(shù)，進而降低企業(yè)公司風(fēng)險的措施包括（）。

32.

第

35

題

商品期貨投資的特點包括（）。

A.交易合約的履約有保證B.以小博大C.信息公開，交易效率高D.交易便利

33.一般而言，存貨周轉(zhuǎn)期縮短所反映的信息可能有（）。

A.盈利能力下降B.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加C.存貨流動性增強D.存貨占用水平下降

34.若負債大于股東權(quán)益，在其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)比率下降的有（）。

A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（不考慮負債成份和權(quán)益成份的分拆）

B.可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股

C.償還銀行借款

D.接受所有者投資

35.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的回售條款，可以（）。

A.保護債券投資人的利益

B.促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C.使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失

36.下列公式中，正確的有（）

A.利潤＝邊際貢獻率×安全邊際

B.安全邊際率＋邊際貢獻率＝1

C.安全邊際率＋保本作業(yè)率＝1

D.邊際貢獻率＝（固定成本＋利潤）/銷售收入

37.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有()。

A.交易動機B.預(yù)防動機C.投機動機D.在銀行為維持補償性余額

38.下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容之間關(guān)系的說法中，正確的有（）。

A.投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)

B.收入與分配影響著籌資、投資、營運資本和成本管理的各個方面

C.企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的

D.成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程

39.第

28

題

影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括（）。

A.企業(yè)資金規(guī)模B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定成本的高低

40.下列各項中，屬于行政事業(yè)單位基金的有()。

A.一般基金B(yǎng).固定基金C.投資基金D.專用基金

41.第

32

題

下列符合股利分配代理理論的觀點的是（）。

A.股利政策相當于是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機制

B.股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息

C.用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性

D.法律使得小股東能夠從公司“內(nèi)部人”那里獲得股利

42.使用比較分析法進行財務(wù)分析時，要注意的問題包括（）。

A.用于對比的各期指標在計算口徑上必須保持一致

B.剔除偶發(fā)性項目的影響

C.只能用于縱向比較，不能用于橫向比較

D.運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析

43.吸收直接投資的出資方式除了可以以貨幣資產(chǎn)出資外還可以（）

A.以實物資產(chǎn)出資B.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資C.以土地使用權(quán)出資D.以特定債權(quán)出資

44.下列各項股利政策中，股利水平與當期盈利直接關(guān)聯(lián)的有()。A.固定股利政策B.穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

45.

三、判斷題(10題)46.企業(yè)持有現(xiàn)金處于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機性需求，但企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般應(yīng)大于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和。（）

A.是B.否

47.企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當由預(yù)算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)董事會提出書面報告（）

A.是B.否

48.采用剩余股利政策的優(yōu)點是有利于保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，降低再投資的資本成本。()

A.是B.否

49.第

42

題

企業(yè)投資的核心目的是開拓市場、控制資源、防范風(fēng)險。（）

A.是B.否

50.代理理論認為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利，可以使公司經(jīng)常接受資本市場的有效監(jiān)督，從而減少代理成本。()

A.是B.否

51.

第

36

題

由于資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。（）

A.是B.否

52.

第

41

題

遞延年金終值受遞延期的影響，遞延期越長，遞延年金的終值越大；遞延期越短，遞延年金的終值越小。（）

A.是B.否

53.每股股利它可以反映公司的獲利能力的大小，每股股利越低，說明公司的獲利能力越弱。()

A.是B.否

54.

第

36

題

當企業(yè)息稅前資金利潤率高于借人資金利率時，增加借入資金，可以提高凈資產(chǎn)收益率。（）

A.是B.否

55.第

45

題

任何一個公司所籌集的資金可以分為權(quán)益資金和負債資金兩方面，無論是權(quán)益資金還是負債資金，在分配報酬時，都是通過分配的形式進行的，均屬于稅后分配問題。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

第

51

題

為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對一套尚可使用5年的設(shè)備進行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當年內(nèi)完成（即更新設(shè)備的建設(shè)期為零），不涉及增加流動資金投資，采用直線法計提設(shè)備折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

相關(guān)資料如下：

資料一：已知舊設(shè)備的原始價值為299000元，截止當前的累計折舊為190000元，對外轉(zhuǎn)讓可獲變價收入110000元，預(yù)計發(fā)生清理費用1000元（用現(xiàn)金支付）。如果繼續(xù)使用該設(shè)備，到第5年末的預(yù)計凈殘值為9000元（與稅法規(guī)定相同）。

資料二：該更新改造項目有甲、乙兩個方案可供選擇。

甲方案的資料如下：

購置一套價值550000元的A設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計到第5年末回收的凈殘值為50000元（與稅法規(guī)定相同）。使用A設(shè)備可使企業(yè)第1年增加經(jīng)營收入110000元，增加經(jīng)營成本20000元；在第2-4年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤100000元；第5年增加經(jīng)營凈現(xiàn)金流量114000元；使用A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊80000元。

經(jīng)計算，得到該方案的以下數(shù)據(jù)：按照14%折現(xiàn)率計算的差量凈現(xiàn)值為14940。44元，按16%計算的差量凈現(xiàn)值為-7839。03元。

乙方案的資料如下：

購置一套B設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量凈現(xiàn)金流量分別為：

△NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。

資料三：已知當前企業(yè)投資的風(fēng)險報酬率為4%，無風(fēng)險報酬率8%。

有關(guān)的資金時間價值系數(shù)如下：

要求：

（1）根據(jù)資料一計算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標：

①當前舊設(shè)備折余價值；

②當前舊設(shè)備變價凈收入；

（2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

②經(jīng)營期第1年總成本的變動額；

③經(jīng)營期第1年營業(yè)利潤的變動額；

④經(jīng)營期第1年因更新改造而增加的凈利潤；

⑤經(jīng)營期第2-4年每年因更新改造而增加的凈利潤；

⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額；

⑦按簡化公式計算的甲方案的增量凈現(xiàn)金流量（△NCF1）；

⑧甲方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR甲）。

（3）根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計算乙方案的有關(guān)指標：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

②B設(shè)備的投資；

③乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）。

（4）根據(jù)資料三計算企業(yè)期望的投資報酬率。

（5）以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標準，按差額內(nèi)部收益率法對甲乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時說明理由。

58.甲公司2019年的凈利潤為4000萬元，非付現(xiàn)費用為500萬元，處置固定資產(chǎn)損失為20萬元，固定資產(chǎn)報廢損失為100萬元，財務(wù)費用為40萬元，投資收益為25萬元。經(jīng)營資產(chǎn)凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬元。要求：(1)計算經(jīng)營凈收益和凈收益營運指數(shù)。(2)計算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。(3)計算經(jīng)營所得現(xiàn)金。(4)計算現(xiàn)金營運指數(shù)。(5)分析說明現(xiàn)金營運指數(shù)小于1的根本原因。

59.甲公司上年實現(xiàn)凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元，上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：資料l：上年年初股東權(quán)益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發(fā)行在外)；資料2：上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用；資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股；資料4：上年年初按面值的110％發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4％，債券面值為100元，轉(zhuǎn)換比率為90。要求：(1)計算上年的基本每股收益；(2)計算上年的稀釋每股收益；(3)計算上年的每股股利；(4)計算上年末每股凈資產(chǎn)；(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

60.已知戊上市公司現(xiàn)有資本20000萬元，其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股資本成本(必要報酬率)為10％，長期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展一個投資項目。有關(guān)資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當設(shè)定折現(xiàn)率為14％和15％時，項目的凈現(xiàn)值分別為9．89萬元和-14．84萬元。資料二：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：折價發(fā)行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發(fā)行價格為950元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的1％；B方案：增發(fā)普通股。普通股資本成本會增加兩個百分點。資料三：假設(shè)留存收益成本比普通股成本低0．2個百分點。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)計算項目的內(nèi)含報酬率。(2)分別計算A、B兩個籌資方案的資本成本(計算債券資本成本時考慮時間價值)。(3)計算項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權(quán)平均資本成本。(4)根據(jù)籌資后公司的加權(quán)平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。

參考答案

1.C本題考核吸收直接投資的出資方式。吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導(dǎo)致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以本題選C。

2.A零基預(yù)算法的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計劃和預(yù)算的方法”，它不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，根據(jù)實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容以及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算。

3.B解析：解析：在杜邦財務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。

4.D根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知該股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，根據(jù)股利固定增長的股票估價模型可知，該股票的內(nèi)在價值＝8×（1＋6%）/（17.8%－6%）＝71.86（元）。（參見教材185頁）

【該題針對“股票投資”知識點進行考核】

5.D需要留存的利潤＝1000×60％＝600(萬元)。

6.B由于預(yù)付年金終值一普通年金的終值×(1+i)，所以，若利率相同，期限相同，預(yù)付年金終值大于普通年金的終值。

7.A無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率=2％+3％=5％，必要收益率9％=無風(fēng)險收益率5％+風(fēng)險收益率，因此風(fēng)險收益率=4％。

8.A按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關(guān)系，也就是投資的方式性，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資。

9.C甲公司為上市公司，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給其子公司，應(yīng)按關(guān)聯(lián)方交易進行處理。上市公司對關(guān)聯(lián)方出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資和其他資產(chǎn)以及出售凈資產(chǎn)，實際交易價格超過相關(guān)資產(chǎn)、凈資產(chǎn)賬面價值的差額，計入資本公積（關(guān)聯(lián)交易差價），不確認利潤。

10.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

11.C相對于發(fā)行企業(yè)債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。

12.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

13.B企業(yè)債務(wù)風(fēng)險分析與評判的修正指標包括速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率。選項A屬于企業(yè)經(jīng)營增長分析與評判的修正指標；選項C屬于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析與評判的修正指標；選項D屬于企業(yè)盈利能力分析與評判的修正指標。

14.D應(yīng)計入存貨的實際成本=100—100×25%=75(萬元)。

15.B預(yù)計材料采購量=生產(chǎn)需要量+預(yù)計期末存量一預(yù)計期初存量=2000+350—400=1950(千克)，第四季度預(yù)計采購金額=l950×10=19500(元)，年末應(yīng)付賬款項目金額=第四季度預(yù)計采購金額×20％=l9500×20％=3900(元)。

16.B筒捷法下，預(yù)計應(yīng)交增值稅＝預(yù)計銷售收入×應(yīng)交增值稅估算率＝100×7%＝7(萬元)。

17.B歷史成本計量下，資產(chǎn)按購置時所付出的對價的公允價值計量

18.B本題考查遞延年金現(xiàn)值的計算。

第一種方法：

在本題中前3年沒有現(xiàn)金流入，后5年每年年初流入等額的現(xiàn)金，故其屬于遞延年金。因為后5年是在每年年初流入，我們可以將其看做是從第3年年末開始，連續(xù)5年的年金。故遞延期為2（3－1）年。

故其現(xiàn)值＝500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）＝1566.36

綜上，本題應(yīng)選B。

第二種方法：

我們也可以就按照先付年金的計算公式來求解，可以確定先付年金現(xiàn)值系數(shù)為期數(shù)減1，系數(shù)加1則，5年期、10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為[（P/A，10%，5-1）+1]＝4.1699，遞延期為3年。

那么現(xiàn)值＝500×4.1699×（P/F，10%，3）＝500×4.1699×0.7513＝1566.42

兩種計算結(jié)果的差異是由于現(xiàn)值系數(shù)保留位數(shù)導(dǎo)致的，我們考試時要根據(jù)題目特點來選擇解題的方法，本題其實無法用第二種方法因為現(xiàn)值系數(shù)給的不是第二種方法需要的，所以我們要靈活運用。

所有的預(yù)付年金都可以看作普通年金的形式。確定遞延期方法如下：

添加幾個A轉(zhuǎn)換為普通年金，那么遞延期就是幾。本題中我們添加2個A可以轉(zhuǎn)為普通年金形式，所以遞延期就為2。

19.D因果預(yù)測分析法是指分析影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法。因果預(yù)測分析法最常用的是回歸分析法。

20.B業(yè)發(fā)展能力分析指標主要包括銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、三年銷售平均增長率和三年資本平均增長率。資本保值增值率是企業(yè)盈利能力分析的指標

21.D要想提高銷售凈利率，一是要擴大銷售收入；二是要降低成本費用。所以，D選項說話不正確。

22.C每股收益等于稅后利潤除以投資的股份數(shù)，所以每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其反映了利潤與投資資本之間的關(guān)系。

23.B本題考核產(chǎn)品定價方法。制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行，所以本題正確答案為B。

24.A風(fēng)險管理原則包括：融合性原則、全面性原則、重要性原則、平衡性原則。其中融合性原則體現(xiàn)的是企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略設(shè)定、經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合。

25.D本題旨在考查匯票未記載事項的法律后果。本題要注意區(qū)分匯票絕對必要記載事項、相對必要記載事項、任意記載事項和不發(fā)生票據(jù)法上效力的記載事項的內(nèi)容及法律后果。匯票付款地為匯票的相對必要記載事項，如匯票上未記載付款地的，付款人的營業(yè)場所、住所或經(jīng)常居住地為付款地。故A項說法錯誤；匯票付款日期為匯票的相對必要記載事項，如匯票上未記載付款日期的，為見票即付。故B項說法錯誤；匯票付款人名稱為匯票的絕對必要記載事項，付款人是匯票的主債務(wù)人，如匯票上未記載付款人名稱的，匯票無效。故C項說法錯誤；匯票確定的金額為匯票的絕對必要記載事項，如匯票上未記載確定的金額的，匯票無效。故D項說法正確。本題正確答案為D。

26.ACD以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；(2)考慮r風(fēng)險與報酬的關(guān)系；(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的于擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以選項A、C、D正確；選項B是相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點。

27.ABCD請見教材88~89頁，此處是今年教材按照財政部頒發(fā)的《問題解答（四）》新增的內(nèi)容，應(yīng)重點把握。

28.ABD為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。所以本題正確答案為A、B、D。（參見教材第195頁）

【該題針對“（2015年）持有現(xiàn)金的動機”知識點進行考核】

29.ACD解析：業(yè)務(wù)預(yù)算(即經(jīng)營預(yù)算)主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、銷售及管理費用預(yù)算等。

30.BCD本題考核放棄現(xiàn)金折扣的成本公式。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣百分比／(1-現(xiàn)金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，從公式中可知，本題正確答案為B、C、D。

31.AC本題考核改變總杠桿系數(shù)大小的措施。提高單價會增加企業(yè)的邊際貢獻，所以會降低總杠桿系數(shù)進而降低公司風(fēng)險；降低資產(chǎn)負債率會減少企業(yè)的負債，減少企業(yè)的利息，所以會降低總杠桿系數(shù)進而降低公司風(fēng)險，因此選項A、C是答案；提高利息率會增加企業(yè)的利息，降低銷量會減少企業(yè)的邊際貢獻，所以均會提高總杠桿系數(shù)，因此選項B、D不符合題意。

32.ABCD商品期貨投資的特點有：以小博大；交易便利；信息公開、交易效率高；期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活；合約的履約有保證。所以選項A、B、C、D都是正確的。

33.BCD一般來講，存貨周轉(zhuǎn)期越短，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

34.BCD產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額之比。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券會導(dǎo)致負債增加，因此，產(chǎn)權(quán)比率提高，選項A的說法不正確；可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股則會增加權(quán)益，減少負債，產(chǎn)權(quán)比率降低，因此，選項B的說法正確；償還銀行借款會減少負債，從而使產(chǎn)權(quán)比率降低，因此．選項C的說法正確；接受所有者投資會增加股東權(quán)益，從而產(chǎn)權(quán)比率會降低，因此，選項D的說法正確。

35.AC本題的主要考核點是可轉(zhuǎn)換債券回售條款的意義。回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。選項B、D是可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的優(yōu)點。

36.ACD選項B錯誤,選項C正確。變動成本率＋邊際貢獻率＝1，安全邊際率＋保本作業(yè)率＝1；

選項A正確，安全邊際所提供的邊際貢獻等于利潤，即利潤＝邊際貢獻率×安全邊際；

選項D正確，邊際貢獻－固定成本＝利潤，且邊際貢獻＝銷售收入×邊際貢獻率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

37.ABCD解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有:交易動機、預(yù)防動機和投機動機,企業(yè)除了以上三項原因持有現(xiàn)金外,也會基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。

38.ABCD企業(yè)財務(wù)管理包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理。這五部分內(nèi)容是相互聯(lián)系、相互制約的。籌資是基礎(chǔ)，離開企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金籌措，企業(yè)就不能生存與發(fā)展；而且公司籌資數(shù)量還制約著公司投資的規(guī)模。企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的，并不斷增值與發(fā)展；而且投資反過來又決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間。投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)，籌資和投資在一定程度上決定了公司日常經(jīng)營活動的特點和方式；但企業(yè)日常活動還需要對營運資金進行合理的管理與控制，努力提高營運資金的使用效率與效果。成本管理則貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程，滲透在財務(wù)管理的每個環(huán)節(jié)之中。收入與分配影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面，其來源是企業(yè)上述各方面共同作用的結(jié)果，同時又會對上述各方面產(chǎn)生反作用。

39.ABCD影響企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括息稅前利潤、企業(yè)資金規(guī)模、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、固定財務(wù)費用水平等多個因素。企業(yè)借款的利息率水平影響固定財務(wù)費用的數(shù)額，企業(yè)固定成本的高低影響息稅前利潤。

40.AC行政事業(yè)單位基金包括一般基金和投資基金。

41.AD選項B是信號傳遞理論的觀點；選項C是“在手之鳥”理論的觀點。

42.ABD采用比較分析法時，應(yīng)當注意以下問題：(1)用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致；(2)應(yīng)剔除偶發(fā)性項目的影響，使分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；(3)應(yīng)運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。

43.ABCD吸收直接投資的出資方式包括：

以貨幣資產(chǎn)出資；

以實物資產(chǎn)出資（選項A）；

以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資（選項B）；

以土地使用權(quán)出資（選項C）；

以特定債權(quán)出資。指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券以及按照國家有關(guān)規(guī)定可以轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)（選項D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

44.CD固定或穩(wěn)定增長的股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。由此可知，選項AB不是答案。固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。所以，選項C是答案。低正常股利加額外股利政策，是指公司事先設(shè)定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利。所以，選項D是答案。

45.ACD

46.Y企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和，因為為某一需求持有的現(xiàn)金可以用于滿足其他需求。

47.Y企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當由預(yù)算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)預(yù)算委員會提出書面報告。

48.Y本題考點是剩余股利政策的優(yōu)缺點。

49.N從企業(yè)投資動機的層次高低可將其分為行為動機、經(jīng)濟動機和戰(zhàn)略動機三個層次，經(jīng)濟動機就是要取得收益，獲得資金增值，這是投資的核心目的。

50.Y代理理論認為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利有以下好處：(1)在一定程度上可以抑制公司管理者過度地擴大投資或進行特權(quán)消費，從而保護投資者的利益;(2)可以使公司經(jīng)常接受資本市場的有效監(jiān)督，從而減少代理成本。

51.N資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，與資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)無關(guān)?！驹擃}針對“資產(chǎn)的收益與收益率”知識點進行考核】

52.N遞延年金的現(xiàn)值受遞延期長短的影響，而遞延年金的終值不受遞延期的影響。所以，該說法是錯的。

53.N每股股利是上市公司普通股股東從公司實際分得的每股利潤，它除了受上市公司獲利能力大小影響外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策。

54.Y當企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增加借人資金，可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的正效應(yīng)。

55.N權(quán)益資金或負債資金，在分配報酬時，都是通過分配的形式進行的，但負債資金屬于稅前分配，權(quán)益資金屬于稅后分配。

56.57.（1）根據(jù)資料一計算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標：

①當前舊設(shè)備折余價值=299000-190000=109000（元）

②當前舊設(shè)備變價凈收入=110000-1000=109000（元）

（2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=550000-109000=+441000（元）

②經(jīng)營期第1年總成本的變動額=20000+80000=+100000（元）

③經(jīng)營期第1年營業(yè)利潤的變動額=110000-100000=+10000（元）

④經(jīng)營期第1年因更新改造而增加的凈利潤=10000×（1-33%）=+6700（元）

⑤經(jīng)營期第2-4年每年因更新改造而增加的凈利潤=100000×（1-33%）=+67000（元）

⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額=50000-9000=+41000（元）

⑦按簡化公式計算的甲方案的增量凈現(xiàn)金流量△NCF1；

△NCF0=-441000（元）

△NCF1=6700+80000=+86700（元）

△NCF2-4=67000+80000=+147000（元）

△NCF5=114000+41000=+155000（元）

⑧甲方案的差額內(nèi)部收益率△IRR甲=14%+14940.44/[14940.44-（-7839.03）]×（16%-14%）≈15.31%

（3）根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計算乙方案的有關(guān)指標：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=-△NCF0=758160（元）

②B設(shè)備的投資=109000+758160=867160（元）

③乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）：

依題意，可按簡便方法計算

200000*（P/A，△IRR，5）=758160

∵（P/A，10%，5）=3.7908

∴△IRR乙=10%

（4）根據(jù)資料三計算企業(yè)期望的投資報酬率

企業(yè)期望的投資報酬率=4%+8%=12%。

（5）以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標準，按差額內(nèi)部收益率法對甲乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時說明理由。

∵甲方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR甲）=15.31%>iC=12%

∴應(yīng)當按甲方案進行設(shè)備的更新改造

∵乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）=10%

∴不應(yīng)當按乙方案進行設(shè)備的更新改造

決策結(jié)論：應(yīng)當按甲方案進行設(shè)備的更新改造（或：用A設(shè)備替換舊設(shè)備）。58.(1)非經(jīng)營凈收益=投資活動凈收益+籌資活動凈收益=投資收益-處置固定資產(chǎn)損失-固定資產(chǎn)報廢損失-財務(wù)費用=25-20-100-40=-135（萬元）經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益=4000+135=4135（萬元）凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益／凈利潤=4135/4000=1.03(2)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用-經(jīng)營資產(chǎn)凈增加-無息負債凈減少=4135+500-200-140=4295（萬元）(3)經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用=4135+500=4635（萬元）(4)現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／經(jīng)營所得現(xiàn)金=4295/4635=0.93(5)現(xiàn)金營運指數(shù)小于1的根本原因是營運資金增加了，本題中，營運資金增加=經(jīng)營資產(chǎn)凈增加-無息負債凈增加=200-（-140）=340（萬元），導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（4295萬元）比經(jīng)營所得現(xiàn)金（4635萬元）少340萬元。

59.(1)上年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=4000／2=2000(萬股)上年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+2400×10／12--600×1／12=3950(萬股)基本每股收益4760／3950=1．21(元／股)(2)稀釋每股收益：可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880／110％=800(萬元)轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)=800／100×90=720(萬股)轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤=800×4％×(1-25％)=24(萬元)普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670(萬股)稀釋每股收益=(4760+24)／4670=1．02(元／股)(3)上年年末的普通股股數(shù)=2000+2400600=3800(萬股)上年每股股利=190／3800=0．05(元／股)(4)上年年末的股東權(quán)益=10000+2400×5—4×600+(4760—190)=24170(萬元)上年年末的每股凈資產(chǎn)=24170／3800=6．36(元／股)(5)市盈率=20／1．2