2022-2023年甘肅省白銀市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在應收賬款管理中，企業(yè)通常需要設(shè)定信用標準．只對符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷．拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來。這一措施體現(xiàn)的風險對策是（）。

A.規(guī)避風險B.減少風險C.轉(zhuǎn)移風險D.接受風險

2.

第

10

題

A公司于2000年初開始對某設(shè)備提取折舊，該設(shè)備原價為100萬元，無殘值，會計與稅務的折舊期為5年，都采用直線法計提折舊。A公司對固定資產(chǎn)期末計價采用成本與可收回價值孰低法。2001年末預計可收回價值為51萬元。計提減值準備后，假設(shè)固定資產(chǎn)的預計使用年限和凈殘值不變，則2002年應計提的折舊額為（）萬元。

A.15B.17C.19D.20

3.

第

4

題

在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資的是（）。

A.應付賬款B.預收貨款C.應收賬款轉(zhuǎn)讓D.用商業(yè)匯票購貨

4.封閉式基金在二級市場上的競價交易，其交易價格由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定，圍繞著()上下波動。

A.基金認購價B.基金贖回價C.基金單位凈值D.基金總資產(chǎn)的價值

5.下列有關(guān)信用期間的表述中，不正確的是（）

A.縮短信用期間可能增加當期現(xiàn)金流量

B.降低信用標準意味著將延長信用期間

C.延長信用期間會擴大銷售

D.延長信用期間將增加應收賬款的機會成本

6.下列各種風險中，不會影響β系數(shù)的是（）。

A.變現(xiàn)風險B.價格風險C.再投資風險D.購買力風險

7.

第

24

題

折現(xiàn)率與年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系是（）。

A.二者呈同方向變化B.二者呈反方向變化C.二者成正比例變化D.二者沒有關(guān)系

8.下列關(guān)于采購和生產(chǎn)環(huán)節(jié)納稅管理的說法中，不正確的是()。

A.若企業(yè)的增值率小于無差別平衡點增值率，選擇成為一般納稅人稅負較輕

B.在選擇購貨對象時，要綜合考慮由于價格優(yōu)惠所帶來的成本的減少和不能抵扣的增值稅帶來的成本費用的增加

C.當企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，應選擇使得存貨成本最小化的計價方法

D.對于盈利企業(yè)，新增固定資產(chǎn)入賬時，其賬面價值應盡可能低，盡可能在當期扣除相關(guān)費用，盡量縮短折舊年限或采用加速折舊法

9.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此間是（）。A.互斥方案B.獨立方案C.互補方案D.互不相容方案

10.在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業(yè)經(jīng)營風險的是（）。

11.以業(yè)務預算和專門決策預算為依據(jù)編制的，專門反映預算期內(nèi)預計現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進行現(xiàn)金籌資或歸還借款等的預算是()。

A.財務預算B.業(yè)務預算C.現(xiàn)金預算D.預計利潤表

12.下列關(guān)于債券投資的說法中，不正確的是（）。

A.債券的內(nèi)部收益率是債券投資項目的內(nèi)含收益率

B.如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率高于市場利率

C.利息再投資收益屬于債券投資收益的一個來源

D.債券真正的內(nèi)在價值是按市場利率貼現(xiàn)所決定的內(nèi)在價值

13.甲公司因擴大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為240萬元.發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為360萬元。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中，正確的是（）。

A.當預期的息稅前利潤為200萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

B.當預期的息稅前利潤為300萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行普通股

C.當預期的息稅前利潤為360萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當預期的息稅前利潤為400萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

14.

15.下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的是（）。

A.優(yōu)先股籌資B.商業(yè)信用籌資C.銀行借款籌資D.債券籌資

16.某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（）。

A.激進融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.折中融資戰(zhàn)略D.期限匹配融資戰(zhàn)略

17.下列各種財務決策方法中，可以用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)且考慮了市場反應和風險因素的是（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)法B.每股收益分析法C.公司價值分析法D.平均資本成本比較法

18.甲企業(yè)上年度資金平均占用額為3200萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%。則預測年度資金需要量為（）萬元

A.6174B.3087C.3089D.3087.2

19.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財務杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)之間的關(guān)系是()。

A.DTL=DOL+DFLB.DTL=DOL-DFLC.DTL=DOL×DFLD.DTL=DOL/DFL

20.

21.

第

14

題

下列會計處理，不正確的是（）。

A.為特定客戶設(shè)計產(chǎn)品發(fā)生的可直接確定的設(shè)計費用計入相關(guān)產(chǎn)品成本

B.非正常原因造成的存貨凈損失計入營業(yè)外支出

C.以存貨抵償債務結(jié)轉(zhuǎn)的相關(guān)存貨跌價準備沖減資產(chǎn)減值損失

D.商品流通企業(yè)采購商品過程中發(fā)生的采購費用應計入采購存貨成本

22.

第

5

題

下列關(guān)于流動負債的利弊的說法不正確的是（）。

23.運用零基預算法編制預算，需要逐項進行成本效益分析的費用項目是（）。

A.可避免費用B.不可避免費用C.可延續(xù)費用D.不可延續(xù)費用

24.下列各項中，屬于接受風險的對策是()。

A.放棄NPV＜0的投資項目B.進行高、中、低風險組合投資C.向保險公司投保D.提取壞賬準備

25.企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足,造成信用危機而給企業(yè)帶來的損失,屬于現(xiàn)金的()。A.A.機會成本B.短缺成本C.管理成本D.資金成本二、多選題(20題)26.在下列財務績效定量評價指標中，屬于企業(yè)盈利能力修正指標的有()。

A.營業(yè)利潤率B.資本收益率C.凈資產(chǎn)收益率D.總資產(chǎn)報酬率

27.下列各項中，屬于風險管理原則的有（）。

A.融合性原則B.全面性原則C.經(jīng)濟性原則D.平衡性原則

28.

第

27

題

股東往往要求限制股利的支付，這是出于（）。

29.下列說法正確的有（）。

A.在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大

B.在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大

C.方差和標準離差是絕對數(shù)，因此只適用于期望值相同的決策方案的風險比較

D.標準離差率是一個相對指標，因此借助標準離差率可以進行期望值不同的決策比較

30.

第

27

題

與其他形式的投資相比，項目投資的特點包括（）。

31.

第

32

題

短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為（）。

A.金融企業(yè)的融資券B.非金融企業(yè)融資券C.國內(nèi)融資券D.經(jīng)紀人代銷的融資券E.直接銷售的融資券

32.

第

27

題

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資的說法正確的有（）。

33.

34.公司制企業(yè)相比較合伙企業(yè)和個人獨資企業(yè)的特點有()。

A.組建公司的成本低B.不會存在代理問題C.雙重課稅D.公司制企業(yè)可以無限存續(xù)

35.一般來說，外部籌資主要采用的方式有（）

A.股權(quán)籌資B.債務籌資C.間接籌資D.直接籌資

36.在進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策分析時，可以采用的方法有（）

A.每股收益分析法B.因素分析法C.平均資本成本比較法D.公司價值分析法

37.根據(jù)存貨陸續(xù)供應和使用模型，下列情形中能夠?qū)е陆?jīng)濟訂貨量增加的有()。

A.存貨需求量增加B.一次訂貨成本增加C.單位變動儲存成本增加D.每日消耗量增加

38.

第

27

題

正常標準成本具有的特點是（）。

A.客觀性B.現(xiàn)實性C.靈活性D.穩(wěn)定性

39.市盈利是評價上市公司盈利能力的指標，下列表述正確的有()。

A.市盈率越高，補味著期望的未來收益較之于當前報告收益就越高

B.市盈率高意味著投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較晦的價格購買該公司股票

C.成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風險

40.企業(yè)將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因主要包括（）。

A.企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金將利潤全部或部分派給所有者

B.法律法規(guī)限制企業(yè)將利潤全部分配出去

C.企業(yè)基于自身的擴大再生產(chǎn)和籌資需求

D.為了增強公司的社會聲譽

41.

第

26

題

企業(yè)在調(diào)整預算時，應遵循的原則包括（）。

42.

第

31

題

下列說法正確的有（）。

A.企業(yè)用銀行存款償還了一筆借款，由于該行為導致經(jīng)濟利益流出，所以應確認為一項費用

B.費用會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，其流出額要能夠可靠計量確認為費用

C.費用應當是在日常活動中發(fā)生的

D.日?；顒又挟a(chǎn)生的費用包括銷售成本、生產(chǎn)成本、折舊費、投資損失等

43.下列可視為永續(xù)年金的例子的有()。

A.零存整取B.存本取息C.利率較高、持續(xù)期限較長的等額定期的系列收支D.整存整取

44.

第

33

題

下列各項中屬于相關(guān)比率的是（）。

A.應收賬款周轉(zhuǎn)率B.速動比率C.營業(yè)凈利率D.流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率

45.

第

30

題

凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的共同之處在于（）。

A.都考慮了資金時間價值因素

B.都以設(shè)定折現(xiàn)率為計算基礎(chǔ)

C.都不能反映投資方案的實際報酬率

D.都反映了資金投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

三、判斷題(10題)46.資金的間接轉(zhuǎn)移是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者將股票或債券出售給資金剩余者。()

A.是B.否

47.信號傳遞理論認為未來的資本利得具有很大的不確定性，并且其風險會隨著時間的推移將進一步增大，所以，投資者會偏好于當期的現(xiàn)金股利。()

A.是B.否

48.

第

38

題

企業(yè)與所有者之間的財務關(guān)系，指的是企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金所形成的財務關(guān)系。

A.是B.否

49.

第

44

題

當企業(yè)選擇定期還本付息時，在債券有效期內(nèi)享受債券利息稅前扣除收益，同時需要實際付息。

A.是B.否

50.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低籌資難度（）

A.是B.否

51.投資中心只對投資效果負責，不對收入、成本和利潤負責。()

A.是B.否

52.某公司的股本總額為10億元，近一年多來其社；會公眾持股為1億元，則該公司會被交易所決}定終止其股票上市交易。()

A.是B.否

53.

第

40

題

從資金的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。（）

A.是B.否

54.第

37

題

套利定價理論與資本資產(chǎn)定價模型所不同的是套利定價理論認為資產(chǎn)的預期收益率并不只是受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素的影響，是一個多因素的模型。（）

A.是B.否

55.第

43

題

在進行非貨幣性交易的核算時（不包括存貨），收到補價的企業(yè)，當換出資產(chǎn)公允價值小于其賬面價值時，應當以換出資產(chǎn)賬面價值加上補價和應確認的非貨幣性交易收益，加上應支付的相關(guān)稅費，作為換入資產(chǎn)入賬價值。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.第

51

題

赤誠公司2001年至2005年各年營業(yè)收人分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年營業(yè)收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應收賬款、流動負債、固定資產(chǎn)等資金項目與營業(yè)收入的關(guān)系如下表所示：

資金項目年度不變資金（a）（萬元）每元銷售收入所需變動資金（b）現(xiàn)金流動資產(chǎn)應收賬款凈額600.14存貨1000.22應付賬款600.10流動負債其他應付款200.0l固定資產(chǎn)凈額5100.00預計資產(chǎn)負債表

2006年12月31日

單位：萬元

資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金A160應付賬款480360應收賬款凈額648480其他應付款6250存貨1024760應付債券DO要求：

（1）計算2005年凈利潤及應向投資者分配的利潤。

（2）采用高低點法計算每萬元銷售收入的變動資金和“現(xiàn)金”項目的不變資金。

（3）按y=a+bx的方程建立資金需求總量預測模型。

（4）預測該公司2006年資產(chǎn)總額、需新增資金量和外部融資需求量。

（5）計算債券發(fā)行凈額、債券發(fā)行總額和債券成本。

（6）計算填列該公司2006年預計資產(chǎn)負債表中用字母表示的項目（假設(shè)不考慮債券利息）。

58.

59.（7）如果丙方案的凈現(xiàn)值為725．69萬元，用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。

60.第

50

題

2007年甲公司預計資產(chǎn)負債表（部分）：

2007年12月31日單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金4000A短期借款440036000應收賬款31000B未交所得稅O2090存貨16500C應付賬款10000F應付股利OG應付職工薪酬3900H固定資產(chǎn)原值198699D長期借款5600060000減：累計折舊1000026347應付債券4000032000固定資產(chǎn)凈值188699E股本100000110000無形資產(chǎn)17001000資本公積579949224要求：計算表中各個字母代表的數(shù)值，并把表格填寫完整（假設(shè)不存在壞賬準備和存貨跌價準備）。

參考答案

1.A當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。避免風險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目：新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。

2.B2000年和2001年各計提折舊=(100-0)/5=20(萬元)

2001年年末固定資產(chǎn)凈值=100-40=60(萬元)，因可收回金額為51萬元，計提固定資產(chǎn)減值準備9萬元，計提減值準備后，固定資產(chǎn)凈額為51萬元。

2002年折舊額=(100-40-9-0)/3=17(萬元)。

3.C商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系。應收賬款轉(zhuǎn)讓是企業(yè)將應收賬款出讓給銀行等金融機構(gòu)以獲取一定的資金，不屬于商業(yè)信用。

4.C解析：封閉式基金在二級市場上的競價交易，其交易價格由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定，圍繞著基金單位凈值上下波動；開放式基金的柜臺交易價格則完全以基金單位凈值為基礎(chǔ)，通常采用兩種報價形式：認購價(賣出價)和贖回價(買入價)。

5.B選項ACD表述均正確，信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，一般簡稱為信用期?？s短信用期間可能增加當期現(xiàn)金流量；延長信用期間，可以在一定程度上擴大銷售量，增加應收賬款的機會成本。

選項B表述錯誤，由于信用標準是指信用申請者獲得企業(yè)提供的信用所必須達到的最低信用水平，因此，降低信用標準不影響信用期間的長短。

綜上，本題應選B。

6.Aβ系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風險，而變現(xiàn)風險屬于非系統(tǒng)風險，因此不會影響β系數(shù)。

7.B根據(jù)年金現(xiàn)值計算公式，折現(xiàn)率與年金現(xiàn)值系數(shù)呈反方向變化，即折現(xiàn)率越高，年金現(xiàn)值系數(shù)越小，反之，年金現(xiàn)值系數(shù)越大。

8.C當企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，應選擇使得存貨成本最大化的計價方法，以達到減少當期應納稅所得額、延遲納稅的目的。

9.B獨立投資方案是指兩個或兩個以上項目互不關(guān)聯(lián)，互不影響，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。

10.B經(jīng)營風險的高低是用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，則經(jīng)營風險越高。根據(jù)“經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻／(邊際貢獻一固定成本)”可知，固定成本越大則經(jīng)營風險越大；而降低單位變動成本、提高銷售量會降低經(jīng)營杠桿系數(shù)；選項C與經(jīng)營杠桿系數(shù)無關(guān)。

11.C現(xiàn)金預算是以業(yè)務預算和專門決策預算為依據(jù)編制的，專門反映預算期內(nèi)預計現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進行籌資或歸還借款等的預算。所以本題答案為選項C。

12.B按照債券投資收益率對未來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)得到的是債券的價值。由于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與折現(xiàn)率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。

13.D假設(shè)企業(yè)原來不存在優(yōu)先股，預計籌資后的息稅前利潤為EBIT，增加債務籌資方式的每股收益＝（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1，增發(fā)優(yōu)先股籌資方式的每股收益＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2.二者的每股收益相等時，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2，由于增加債務和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式的普通股股數(shù)是相同的，即普通股股數(shù)1＝普通股股數(shù)2，所以，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）＝（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利，由于該方程無解，因此對于增加債務和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式不存在每股收益無差別點。也可以這樣理解，增加債務和增發(fā)優(yōu)先股兩種方式下息稅前利潤與每股收益形成的直線斜率是相同的，即兩條直線是平行的，因為兩條平行線不可能相交，所以兩種方式不存在每股收益無差別點。因為增發(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(360萬元)高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(240萬元)，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上，即本題按每股收益判斷始終債券籌資優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當預期的息稅前利潤高于240萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券，當預期的息稅前利潤低于240萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行股票。

14.D

15.C間接籌資是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資金，間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。C選項正確；直接籌資不需要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等；B選項商業(yè)信用籌資是企業(yè)之間的直接信用行為，屬于直接籌資；A、B、D均屬于直接籌資。

16.B在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。

17.C每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎(chǔ)上，以公司市場價值為標準，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。所以本題答案為選項C。

18.B資金需要量＝（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1＋預測期銷售增長率）×（1-預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）

=（3200－200）×（1＋5%）×（1－2%）＝3087（萬元）。

綜上，本題應選B。

19.C總杠桿，是經(jīng)營杠桿和財務杠桿的連鎖作用?？偢軛U系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)。

20.C

21.C對于因債務重組、非貨幣性資產(chǎn)交換轉(zhuǎn)出的存貨，應同時結(jié)轉(zhuǎn)已計提的存貨跌價準備，但不沖減當期的資產(chǎn)減值損失，應按債務重組和非貨幣性資產(chǎn)交換的原則進行會計處理。

22.B短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。因此，選項B不正確。

23.A本題考核預算的編制方法。在零基預算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應；對可避免費用項目，則需要逐項進行成本與效益分析，盡量控制不可避免項目納入預算當中。所以本題選A。

24.D解析：選項A屬于規(guī)避風險的對策，選項B屬于減少風險的對策；選項C屬于轉(zhuǎn)移風險的對策；選項D屬于接受風險的對策。

25.B

26.AB評價企業(yè)盈利能力狀況的基本指標包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率。評價企業(yè)盈利能力狀況的修正指標包括銷售(營業(yè))利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率。所以選項AB為本題答案。

27.ABD風險管理原則包括：融合性原則、全面性原則、重要性原則、平衡性原則。

28.AC本題考核制定收益政策時考慮的股東因素。股東出于穩(wěn)定的收入考慮往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對公司留存較多的利潤。出于稅賦考慮和控制權(quán)考慮往往要求限制股利的支付。投資機會是公司應該考慮的因素，因此選項B、D不是答案。

29.ABCD解析：本題考核的是風險的衡量。在期望值相同的情況下，標準離差與風險同方向變化；在期望值不同的情況下，標準離差率與風險同方向變化。期望值相同的決策方案的風險比較可以借助方差和標準離差，而在期望值不同的情況下，就要借助標準離差率。

30.ACD與其他形式的投資相比，項目投資的特點包括：(1)投資內(nèi)容獨特(每個項目都至少涉及到一項形成固定資產(chǎn)的投資)；(2)投資數(shù)額多；(3)影響時間長(至少一年或一個營業(yè)周期以上)；(4)發(fā)生頻率低；(5)變現(xiàn)能力差；(6)投資風險高。

31.DE

32.ABCD可轉(zhuǎn)換債券在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì)，轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)，因此可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)性質(zhì)和股權(quán)性質(zhì)的雙重性質(zhì)，選項A的說法正確?？赊D(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同期銀行存款利率，選項B的說法正確。如果轉(zhuǎn)換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，便會降低公司的股權(quán)籌資額，選項C的說法正確。如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉(zhuǎn)股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力，選項D的說法正確。

33.ABC趨勢預測分析法主要包括算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動平均法和指數(shù)平滑法，回歸直線法屬于因果預測分析法。

34.CD公司法對于建立公司的要求比建立個人獨資企業(yè)或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長。公司成立后，政府對其監(jiān)管比較嚴格，需要定期提交各種報告。所以公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項A錯誤；公司制企業(yè)所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，選項B錯誤。

35.AB外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。

選項CD錯誤，根據(jù)是否借助于金融機構(gòu)為媒介來獲取社會資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。從兩者的基本籌資方式可知，外部籌資既可以是直接籌資也可以是間接籌資，兩者沒有主次之分。

綜上，本題應選AB。

36.ACD資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，要求企業(yè)權(quán)衡負債的低資本成本和高財務風險的關(guān)系，確定合理的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標，是降低平均資本成本率或提高企業(yè)價值。

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法有：每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。

綜上，本題應選ACD。

37.ABD根據(jù)存貨陸續(xù)供應和使用模型的可以看出，存貨需求量增加、一次訂貨成本增加、每日消耗量增加都會使經(jīng)濟訂貨量增加，而單位變動儲存成本增加會使經(jīng)濟訂貨量降低。

38.ABD正常標準成本，它是指在正常情況下企業(yè)經(jīng)過努力可以達到的成本標準，這一標準考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差。正常標準成本具有客觀性、現(xiàn)實性、激勵性和穩(wěn)定性等特點，因此被廣泛地運用于具體的標準成本的制定過程中。

39.ABCD一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越低。

40.ABC企業(yè)將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因很多，主要包括：第一，收益的確認和計量是建立在權(quán)責發(fā)生制基礎(chǔ)上的，企業(yè)有利潤，但企業(yè)不一定有相應的現(xiàn)金凈流量增加，因而企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金將利潤全部或部分派給所有者。第二，法律法規(guī)從保護債權(quán)人利益和要求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展等角度出發(fā)，限制企業(yè)將利潤全部分配出去?！豆痉ā芬?guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤．必須提取10％的法定盈余公積金。第三，企業(yè)基于自身的擴大再生產(chǎn)和籌資需求，也會將一部分利潤留存下來。

41.BCD本題考核預算的調(diào)整。對于預算執(zhí)行單位提出的預算調(diào)整事項，企業(yè)進行決策時，一般應遵循：

（1）預算調(diào)整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；

（2）預算調(diào)整方案應當在經(jīng)濟上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化；

（3）預算調(diào)整重點應當放在財務預算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面。所以，選項B、C、D正確。

42.BC用銀行存款償還借款，這是負債的減少，不能確認為費用；日?；顒又挟a(chǎn)生的費用與日?；顒又械氖杖胧窍噙m應的。

43.BC永續(xù)年金是指無限期等額收(付)的特種年金。存本取息可視為永續(xù)年金的例子，另外利率較高、持續(xù)期限較長的年金也可視為永續(xù)年金的例子。

44.AB選項C屬于效率比率，選項D屬于構(gòu)成比率。

45.ABC獲利指數(shù)法的優(yōu)缺點與凈現(xiàn)值法基本相同，但有一重要區(qū)別是，獲利指數(shù)法可從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系。

46.N直接轉(zhuǎn)移，是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者直接將股票或債券出售給資金供應者。間接轉(zhuǎn)移，它是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者，通過金融中介機構(gòu)，將股票或債券出售給資金供應者。

47.N題中描述的是“手中鳥”理論的特點，即“手中鳥”理論認為用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有很大的不確定性，并且其風險會隨著時間的推移將進一步增大，所以，投資者會偏好于當期的現(xiàn)金股利。

48.N本題考核財務關(guān)系的知識點。企業(yè)與所有者之間的財務關(guān)系，主要是指企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金，或者企業(yè)向其所有者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系。

49.N本題考核的是發(fā)行債券的稅務管理。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當企業(yè)選擇定期還本付息時，在債券有效期內(nèi)享受債券利息稅前扣除收益，同時不需要實際付息，因此，原題說法不正確。

50.Y通貨膨脹會引起市場利率上升，加大企業(yè)籌資成本，增加企業(yè)的籌資難度。

51.N投資中心既要對成本、收入和利潤負責，又要對投資效果負責。

52.N社會公眾持股低于總股本25%的上市公司，或股本總額超過人民幣4億元，社會公眾持股比例低于10%的上市公司，如連續(xù)20個交易日不高于以上條件，交易所將決定暫停其股票上市交易。12個月內(nèi)仍不達標的，交易所將終止其股票上市交易。

53.Y從資金的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。

54.Y套利定價理論也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風險因素影響的理論。所不同的是，APT認為資產(chǎn)的預期收益率并不是只受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素(如通貨膨脹率、利率、石油價格、國民經(jīng)濟的增、長指標等)的影響，是一個多因素的模型。

55.N在進行非貨幣性交易的核算時（不包括存貨），收到補價的企業(yè)，當換出資產(chǎn)公允價值小于其賬面價值時，應當以換出資產(chǎn)賬面價值減去補價和應確認的非貨幣性交易損失，加上應支付的相關(guān)稅費，作為換入資產(chǎn)入賬價值。

56.

57.(1)計算2005年凈利潤及應向投資者分配的利潤凈利潤=3000×10%=300(萬元)

向投資者分配利潤=1000×0.2=200(萬元)

(2)采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目的不變資

金和每萬元營業(yè)收入的變動資金

每萬元銷售收入的變動資金=(160－110)/(3000－2000)＝0.05(萬元)

不變資金=160－0.05×3000=10(萬元)

現(xiàn)金需求量預測值=lO+0.05x

(3)按y=8+bx的方程建立資金需求總量預測模型

a＝10+60+100+510=680(萬元)

b＝0.05+0.14+0.22=0.41(萬元)

y=680+0.41x

(4)預測該公司2006年資產(chǎn)總量、需新增資金量和外部融資需求量

資產(chǎn)總量=680+0.41×3000×(1+40%)＝2402(萬元)

需新增資金＝2006年末資產(chǎn)總額－2006年初資

產(chǎn)總額=2402－1910=492(萬元)

外部融資需求量=492－△負債－△留存收益＝492一(0.10+0.01)×3000×40%－[3000×(1+40%)×10%－1000×0.2]=492－132－220=140(萬元)

(5)計算債券發(fā)行總額和債券成本

債券發(fā)行凈額=140(萬元)

債券發(fā)行總額=140/(1-2%)=142.86(萬元)

債券成本=142.86×10%×(1－33%)/142.86×(1－2%)×100%=142.86×10%×(1－33%)/140×100%=6.84%

(6)計算填列該公司2006年預計資產(chǎn)負債表中

用字母表示的項目：

A=10+0.05×3000×(1+40%)=220(萬元)

B=2402(萬元)

C=2402－480－62－140－1000=720(萬元)

D=140(萬元)

58.

59.（1）甲方案的項目計算期為6年（0.5分）

甲方案第2至6年的凈現(xiàn)金流量NCF2-6屬于遞延年金（0.5分）

（2）乙方案的凈現(xiàn)金流量為：

NCF0=-(800+200)=-1000(萬元)(0.5分)

NCF1-9=500-(200+50)=250(萬元(0.5分))

NCF10=(500+200+80)-(200+50)=530(萬元)(0.5分)

或

NCF10=250+(200+80)=530(萬元)(0.5分)

（3）表1中丙方案中用字母表示的相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量