第四章資產負債表分析資產負債表分析的目的與內容資產負債表水平分析資產負債表垂直分析資產負債表工程分析本章重點：重點掌握資產負債表的水平分析與垂直分析方法及應用以及重要工程的分析；了解資產負債表分析的意義與內容；理解會計法規(guī)、準那么等變動對資產負債表的影響。本章難點：資產負債表工程分析1第一節(jié)資產負債表分析的目的與內容一、資產負債表分析的目的1、揭示資產負債表及相關工程的內涵；2、了解企業(yè)財務狀況的變動情況及變動原因；3、評價企業(yè)會計對企業(yè)經營狀況的反映程度；4、評價企業(yè)的會計政策；5、修正資產負債表的數(shù)據(jù)。2二、資產負債表分析的內容1、資產負債表水平分析2、資產負債表垂直分析3、資產負債表工程分析3第二節(jié)資產負債表水平分析資產負債表水平分析，就是將資產負債表的實際數(shù)與比照標準或基數(shù)進行比較，以揭示資產、負債和所有者權益的變動差異的分析方法。資產負債表水平分析的目的在于揭示資產與權益的變動差異及產生原因。由于資產負債表比照標準或基數(shù)不同，其分析目的與作用也不同。4當以資產負債表預算為比照基數(shù)時，分析的目的在于評價資產、負債及所有者權益的預算完成情況，揭示影響資產負債表預算完成情況的原因；當以上年資產負債表為比照基數(shù)時，分析的目的在于評價資產、負債及所有者權益的增減變動情況，揭示本年財務狀況與上年比照產生差異的原因。5資產負債表水平分析除了要計算某工程的變動額和變動率外，還應計算初該工程變動對總資產或負債和所有者權益總額的影響程度，以便確定影響總資產或負債和所有者權益總額的重點工程。

注意6資產負債水平分析表的評價對資產負債表水平分析表的評價可從以下三方面進行：〔1〕從投資或資產角度進行評價從資產或投資角度進行評價主要是觀察企業(yè)資產總規(guī)模變動狀況及各類、各項資產對資產規(guī)模的影響程度，發(fā)現(xiàn)變動幅度較大的重點類別和重點工程；在此根底上分析各類或各項資產規(guī)模變動的原因，特別是注意分析會計變更對資產規(guī)模產生的影響。7〔2〕從籌資或權益角度進行評價從權益或籌資角度進行評價主要是觀察企業(yè)權益總額變動狀況及各類、各項籌資對權益總額的影響程度，發(fā)現(xiàn)變動幅度較大的重點類別和重點工程；在此根底上分析各類或各項籌資變動的原因，并要注意評價表外業(yè)務的影響。8〔3〕從投資與籌資角度綜合評價從投資與籌資角度進行綜合評價，就是要分析評價資產規(guī)模及構成的變動受籌資規(guī)模及構成的變動的影響程度。另外，對資產負債表水平分析表的評價應結合資產負債表附表進行。9〔二〕資產負債表變動情況分析應注意的問題1、不能根據(jù)某工程本身的變動來說明對資產、權益總額的影響；2、要注意分析資產變動的合理性；注：分析時應將資產變動與產值變動、銷售收入變動結合起來。3、注意區(qū)分引起資產規(guī)模變動的主觀因素和客觀因素；104、注意區(qū)分資產的實務量變動和價值量變動5、注意考察資產規(guī)模變動與所有者權益變動的適應程度，進而評價企業(yè)財務結構的穩(wěn)定性和平安性；6、注意分析會計政策變動的影響。11三、資產負債表變動原因分析1、負債變動型主要標志是在其他權益工程不變時，資產總額發(fā)生變動是因為負債變動引起的。2、追加投資變動型主要標志是在其他權益工程不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產總額發(fā)生變動。123、經營變動型主要標志是在其他權益工程不變時，企業(yè)資產總額變動是因為經營原因引起的。如企業(yè)本期盈利，進行各種提取和保存未分配利潤而使資產增加，或因經營虧損而使未分配利潤減少造成資產總額減少。134、股利分配變動型主要標志是在其他權益工程不變時，由于股利分配原因引起資產發(fā)生變動。如分配的股利小于本期凈利潤而使資產總額增加，或分配的股利大于本期凈利潤而使資產總額減少。14第三節(jié)資產負債表垂直分析資產負債表結構反映出資產負債表各工程的相互關系及各工程的比重。資產負債表結構一般分析是從總體上對資產負債表的構成進行分析，通常采用垂直分析法。15資產負債表垂直分析，是通過計算資產負債表中各工程在總資產或總權益中所占的比重，分析說明企業(yè)資產結構、權益結構及其增減變動的合理程度。通過資產負債表垂直分析，第一，可評價企業(yè)資產結構及變動的合理性；第二，可評價企業(yè)資本結構及變動的合理性；第三，可評價企業(yè)資產結構與資本結構的適應程度。16資產負債表垂直分析，既可從靜態(tài)角度分析評價實際〔報告期〕構成狀況，也可從動態(tài)角度，將實際構成與標準或基期構成進行比照分析評價；對于標準與基期構成，既可用預算數(shù)，也可用上期數(shù)，還可用同行業(yè)可比企業(yè)數(shù)。不同的比較標準將實現(xiàn)不同的分析評價目的。17〔一〕資產結構分析1、經營資產與非經營資產的比例關系2、固定資產與流動資產的比例關系18

3、流動資產的內部結構

流動資產結構指組成流動資產的各個工程占流動資產的比重。進行流動資產結構分析目的：了解流動資產的分布情況、配置情況、資產的流動性及支付能力。企業(yè)在判斷流動資產結構是否合理時，應首先選擇一個標準，然后將流動資產結構的變動情況與選定的標準進行比較，以反映流動資產變動的合理性。一般選擇同行業(yè)的平均水平或財務方案中確定的目標為標準。19〔二〕負債結構分析〔一〕應考慮的因素1、負債本錢2、負債規(guī)模3、財務風險4、債務歸還期注：企業(yè)應該根據(jù)債務的歸還期限來安排負債結構。企業(yè)負債結構是否合理的一個重要標志就是使債務的歸還期與現(xiàn)金流入的時間相吻合，債務的歸還金額與現(xiàn)金流入量相適應。5、經濟環(huán)境6、籌資政策202、負債結構變動情況分析負債結構變動情況分析主要依據(jù)資產負債表，采用垂直分析法進行。分析目的：揭示負債結構變動的根本原因。注：盡管有些工程從絕對量上看是增加了，但如果該工程的比重較小或其增長速度低于所占比重較高的工程增長，其比重仍有可能是下降的。213、典型負債結構分析評價〔1〕負債期限結構分析；首先將各負債工程按其歸還期限分為短期負債和長期負債兩類，然后分別計算其比重，再進行比較分析?！?〕負債方式結構分析；首先將各負債工程按其取得方式加以分類，然后分別計算其比重，再進行比較分析。22〔3〕負債本錢結構分析首先將各負債工程按其資金本錢加以分類，然后分別計算其比重，再進行比較分析。23〔三〕股東權益結構分析股東權益即自有資本，是指所有者在企業(yè)資產中享有的經濟利益。是企業(yè)生產經營的根底，是負債籌資的保證和后盾。所有者權益包括兩局部：1、投入資本實收資本資本公積2、留存收益盈余公積未分配利潤241、分析股東權益結構需考慮的因素：1、股東權益總量2、利潤分配政策3、企業(yè)控制權4、權益資本本錢5、經濟環(huán)境252、股東權益結構分析1、股東權益結構變動對其本錢的影響：一般情況下，留存收益的資本本錢小于優(yōu)先股本錢，優(yōu)先股本錢小于普通股本錢。2、分析：主要依據(jù)資產負債表提供的資料，對其進行垂直分析，了解股東權益結構的變動情況，對股東權益結構的合理性進行判斷。26四、資產與權益對稱結構分析1、正常經營企業(yè)對稱結構的幾種類型：〔1〕保守結構主要標志：企業(yè)全部資產的資金來源依靠長期資金來滿足。結果：1、企業(yè)風險極低。2、資金本錢較高。3、籌資結構彈性弱。實務中這種形式很少被企業(yè)普遍采用。27〔2〕穩(wěn)健結構主要標志：用一局部長期資金滿足流動資產的資金需要。結果：1、財務信譽優(yōu)異。2、負債本錢相對較低，具有可調性。3、資產結構和資本結構具有一定的彈性。實務中這種形式被企業(yè)普遍采用。28〔3〕平衡結構主要標志：流動資產的資金需要全部依靠流動負債來滿足。結果：1、企業(yè)風險均衡。2、負債政策取決于資產結構。3、存在潛在的風險。這一結構形式只適用于經營狀況良好、具有較好成長性的企業(yè)。29〔4〕風險結構主要標志：以短期資金來滿足長期資產的資金需要。結果：1、財務風險較大。2、負債本錢最低。3、存在“黑字破產〞的潛在風險。這一結構形式只適用于企業(yè)處在開展壯大期，而且只能在短期內采用。30“黑字破產〞這個概念來自日本,就是企業(yè)還有利潤但是要破產,因為沒有現(xiàn)金流了。為什么沒有現(xiàn)金流?因為在市場上的貨不能變現(xiàn),錢收不回來。31第四節(jié)資產負債表工程分析〔一〕資產工程變動情況分析1、貨幣資金變動情況分析貨幣資金是企業(yè)各類現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金的總稱。企業(yè)持有貨幣資金的目的主要是為了經營的需要、預防的需要和投機的需要。特點：貨幣資金是企業(yè)流動性最強，最有活力的資產，同時獲利能力最低。32貨幣資金發(fā)生變動的主要原因：〔1〕銷售規(guī)模的變動；〔2〕信用政策的變動；(3)為大筆現(xiàn)金支出做準備；〔4〕資金調度。33貨幣資金具體分析在分析貨幣資金時，可從兩方面著手；其一是上市公司的資金總量，其二是每股股票在扣除債務后所能擁有的貨幣資金。假設一家上市公司既沒有新的工程投產又沒有充足的資金，那么它的投資價值就頗值得商榷了。另一方面，需注意上市公司是否存在資金閑置問題所導致的管理效率不高，資金利用效率欠佳的現(xiàn)象。對于企業(yè)來說，關鍵是確定貨幣資金的最正確持有量，貨幣資金不能過多，也不能過少。34貨幣資金能直觀反映企業(yè)的現(xiàn)金儲藏情況，局部欺詐公司在貨幣資金上也進行操縱以造成企業(yè)現(xiàn)金充裕的假象，而如果從財務費用與貨幣資金的鉤稽關系入手那么可判斷其貨幣資金的真實性。352、應收賬款變動狀況的分析應收賬款工程，反映公司因銷售商品、產品和提供勞務等而應向購置單位收取的各種款項，減去已計提的壞賬準備的凈額。應收賬款在流動資產中有著舉足輕重的地位，及時收回應收賬款，不僅增強了企業(yè)的短期償債能力和運營能力，也反映出企業(yè)在管理應收賬款方面的效率。應收賬款的分析主要分析應收賬款的總額、管理水平以及壞賬的發(fā)生情況和周轉情況。36應收賬款的具體分析1、關注應收賬款的增減變動情況，分析應收賬款的增減是否合理。應收賬款增加的主要原因：〔1〕銷售增加引起應收賬款的自然增加；〔2〕企業(yè)為擴大銷售適當放寬信用標準，造成應收賬款增加；〔3〕收賬政策不當或者客戶成心拖延付款；〔4〕應收賬款質量不高；〔5〕企業(yè)會計政策變更。37應收賬款的具體分析2、對企業(yè)利用應收賬款調節(jié)利潤的活動進行分析和調整：注意會計期末突發(fā)性產生的與應收賬款相對應的營業(yè)收入；38應收賬款的具體分析如果企業(yè)應收賬款占總資產的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環(huán)境的影響，企業(yè)結算工作的質量有所降低。此外，還應對報表附注說明中的應收賬款賬齡進行分析，應收賬款的賬齡越長，其收回的可能性就越小。〔長虹事件〕要警惕企業(yè)是否應用壞賬準備來人為的調整利潤。39其他應收賬款的分析其他應收款工程，反映公司對其他單位和個人的應收和暫付的款項，減去已計提的壞賬準備后的凈額。分析其他應收款的增減變動趨勢，如果發(fā)現(xiàn)其他應收款的余額過大甚至超過應收賬款時，要判斷是否存在利潤操縱的情況。手段：把應該計入當期費用的支出或計入其他工程的內容放入該工程。40壞賬準備分析企業(yè)應當定期或者至少于每年年度終了，對應收款項進行全面檢查，預計各項應收款項可能發(fā)生的壞賬，對于沒有把握能夠收回的應收款項，應當計提壞賬準備。計提壞賬準備的方法由企業(yè)自行確定。企業(yè)應當列出目錄，具體注明計提壞賬準備的范圍、提取方法、賬齡的劃分和提取比例.壞賬準備提取方法一經確定，不得隨意變更。如需變更，必須在會計報表附注中予以說明。41壞賬準備的具體分析1、分析壞賬準備的提取方法，提取比例的合理性；2、注意比較企業(yè)前后會計期壞賬準備的計提方法是否改變。〔1〕企業(yè)在會計報表附注中是否對壞賬準備計提方法變更予以說明；〔2〕壞賬準備計提方法變更的合理性判斷。423、存貨分析存貨是企業(yè)在正常經營過程中為了生產或消耗而持有的有形資產，資產負債表中的存貨工程反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實際本錢。主要包括商品、產成品、半成品、在產品以及各類材料、燃料、包裝物和低值易耗品等。43存貨是許多企業(yè)最重要的資產之一，因為其價值最終將轉化為制造本錢、銷售本錢或期間費用，而且金額往往巨大。更重要的是，制造業(yè)和商業(yè)企業(yè)獲取利潤的主要來源就是按高于存貨消耗價值總額的價格實現(xiàn)銷售。44存貨的分析1、存貨的構成〔1〕、存貨規(guī)模與變動情況分析〔2〕、存貨結構與變動情況分析452、存貨計價〔1〕分析存貨計價方法的選擇與變更的合理性〔2〕分析存貨的盤存制度對確認存貨數(shù)量和價值的影響〔3〕分析期末存貨價值的計價原那么對存貨工程的影響46存貨具體分析1、存貨的數(shù)量分析存貨過多影響企業(yè)的短期償債能力、資金周轉并增加存貨的儲存本錢；過少無法滿足企業(yè)正常生產經營的需要。存貨數(shù)量確實定應遵循經濟訂貨量模型。一個企業(yè)在正常情況下，其存貨結構應保持相對的穩(wěn)定性。

47企業(yè)存貨異常增加一方面要看企業(yè)是否急于擴大銷售規(guī)模，結果使得存貨過分充足，造成資金積壓的后果。另外在財務報表附注中，上市公司往往會披露其存貨的構成內容。投資者可以從各存貨工程占存貨總額的比重的連續(xù)分析中判斷企業(yè)的采購、生產及銷售情況是否正常。482、存貨的質量分析主要是要觀察企業(yè)有無根據(jù)存貨質量惡化的程度來計提存貨跌價準備。當企業(yè)的存貨減值準備明顯增加時〔通過觀察資產負債表當中的資產減值準備明細表〕，我們要注意分析其原因：一是庫存商品確已過時，產品更新?lián)Q代速度快，導致市價的巨幅下跌；二是本年多計提存貨跌價準備，將局部“利潤〞儲存起來，待來年予以轉回。49利用存貨計價方式減少銷售本錢：存貨的變化對企業(yè)損益、資產總額、所有者權益和所得稅數(shù)額都會產生相應影響。首先，存貨計價方法的變更可以產生一定的利潤調整空間，期末存貨計價過高或期初存貨計價過低，當期收益都可能因此而增加；反之亦然。此外，成心虛列存貨或隱瞞存貨的短缺或毀損，也可到達虛增本期利潤的目的。504、固定資產分析

固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的使用期限超過一年的單位價值較高的資產，包括房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。固定資產按使用情況和經濟性質分類，可以分為：生產用固定資產、非生產用固定資產、組出固定資產、未使用固定資產、不需用固定資產、融資租入固定資產。51固定資產分析1、固定資產規(guī)?！苍蹬c凈值〕與變動情況分析2、固定資產結構與變動情況分析3、固定資產折舊分析4、固定資產減值準備分析52固定資產結構反映固定資產的配置情況。進行固定資產結構分析目的：為企業(yè)合理配置固定資產，挖掘固定資產利用潛力提供依據(jù)。53固定資產結構分析要點：〔1〕分析生產用與非生產用固定資產之間的比例變化情況；〔2〕分析未使用和不需用固定資產比例的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產方面的工作是否具有效率；〔3〕分析生產固定資產內部結構的合理性?！?〕分析固定資產投資及投資進度的真實性，是否存在釣魚工程或紙上工程?！踩藶檠娱L投資周期，減少每一年的本錢費用，進而太高公司利潤〕545、無形資產分析無形資產確實認：無形資產是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可識別非貨幣性資產。主要包括土地使用權、專利權及非專利技術等。與該無形資產有關的經濟利益很可能流入公司，該無形資產的本錢能夠可靠計量時加以確認。自行開發(fā)的無形資產符合規(guī)定條件的開發(fā)階段支出予以資本化。55在分析無形資產時，一方面要注意其是否利用價值攤銷來人為的調整利潤，另一方面要檢查各項無形資產預計給企業(yè)帶來未來經濟利益的能力，判斷賬面上是否存在已無使用價值和轉讓價值的無形資產、有無賬外無形資產等。

56〔二〕負債工程變動情況分析1、短期借款分析短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機構等借入的期限在1年以下(含1年)的各種借款。主要是分析短期借款的借入是否合法，能否及時足額的歸還。利息處理方法是否恰當?？梢愿鶕?jù)企業(yè)年末短期借款余額的大小、占負債總額的比重、借款數(shù)額、借款條件、借款歸期、還款期限、借款利率來進行分析判斷。57短期借款變動原因分析：1、流動資產資金需要；〔主要來自季節(jié)性和臨時性的需要〕2、節(jié)約利息指出；3、調整負債結構和財務風險；4、增加企業(yè)資金彈性?！部呻S時借還，對企業(yè)資金存量進行調整〕582、應付賬款與應收票據(jù)分析：應付賬款是指企業(yè)因購置材料、商品和接受勞務供給等而應付給供給單位的款項。主要分析應付賬款入賬時間和入賬價值是否正確?？梢愿鶕?jù)應付賬款的明細賬來進行分析判斷。如果應付賬款余額過大，應引起信息使用者注意，因為這可能是企業(yè)支付能力惡化的表現(xiàn)。59應付票據(jù)分析：應付票據(jù)是指企業(yè)購置材料、商品和接受勞務供給等而開出、承兌的商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。主要分析應付票據(jù)的處理是否及時、準確?？梢愿鶕?jù)企業(yè)設置的“應付票據(jù)備查簿〞來進行分析判斷，詳細核查每一應付票據(jù)的種類、號數(shù)、簽發(fā)日期、到期日、票面金額、票面利率、合同交易號、收款人姓名或單位名稱，以及付款日期和金額等資料。如果企業(yè)應付票據(jù)余額過大，應注意是否有足夠的貨幣資金作保障。60應付賬款與應收票據(jù)變動原因分析：1、企業(yè)銷售規(guī)模的變動；2、為充分利用無本錢資金；3、提供商業(yè)信用企業(yè)的信用政策發(fā)生變化；4、企業(yè)資金的充裕程度。613、長期借款的分析：長期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機構借入的期限在1年以上(不含1年)的各項借款。根據(jù)長期借款明細表，了解借款數(shù)額、借款條件、借款日期、還款期限、借款利率，并與相關會計記錄相核對；分析長期借款使用的合理性；判斷企業(yè)的資信程度和償債能力；分析長期