理財新規(guī)對銀行業(yè)務的影響目錄TOC\o"1-2"\h\u5324理財新規(guī)對銀行業(yè)務的影響 120549一、對現(xiàn)金理財?shù)挠绊?129447二、銀行理財業(yè)務的影響 129227三、商業(yè)銀行經(jīng)營運作的影響，對策 118869（一）影響 125256（二）對策 2對現(xiàn)金理財?shù)挠绊懘舜维F(xiàn)金理財新規(guī)，對銀行的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的投資范圍、集中度管理、流動性管理、杠桿率、偏離度等方面都做出不同程度的收緊，核心原則是參照貨幣基金的監(jiān)管要求對銀行的現(xiàn)金類理財進行嚴格監(jiān)管?；旧?，原先銀行現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品所有能夠創(chuàng)造出超過貨幣基金收益和便捷度的手段都被這次的新規(guī)限制住了。在此次現(xiàn)金理財新規(guī)出臺之前，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的杠桿率是140%，而新規(guī)中則要求杠桿率不能超過120%。杠桿率的下降，或?qū)⒚黠@降低現(xiàn)金類理財產(chǎn)品的收益率，同時也可以大幅降低出現(xiàn)集中大規(guī)模贖回可能引發(fā)的流動性風險和對其他市場的負面外溢效應。銀行理財業(yè)務的影響從銀行理財業(yè)務方面看，理財結構將發(fā)生變化，凈值化轉型壓力加大。理財新規(guī)以來，現(xiàn)金管理產(chǎn)品是銀行理財?shù)闹鞔虍a(chǎn)品，也是凈值化轉型的主要推動力。而理財新規(guī)出臺后，現(xiàn)金理財產(chǎn)品的變化也會對整個銀行體系理財業(yè)務帶來影響。從規(guī)模上看，隨著收益率和新發(fā)行規(guī)模的下降，短期內(nèi)難以開發(fā)可替代的產(chǎn)品，銀行理財規(guī)模也將隨之下降；從結構上看，受現(xiàn)金理財占比不可超過理財產(chǎn)品總體規(guī)模30%的約束，其他類型的固收類、混合類、權益類產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模會適當增加，這對銀行及銀行系理財于公司提出更高的要求，銀行理財產(chǎn)品的凈值化轉型壓力也將進一步加大。商業(yè)銀行經(jīng)營運作的影響，對策（一）影響從銀行經(jīng)營看，中間業(yè)務收入增速或受到影響，資本補充壓力增大。大財富管理時代，各銀行普遍將理財業(yè)務作為若力點推動資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務的發(fā)展?，F(xiàn)金理財產(chǎn)品作為現(xiàn)階段銀行理財發(fā)展的主要推動力，隨著其收益率下行、規(guī)模擴張受限，將直接影響到銀行的中間業(yè)務收入增速。同時，盡管理財新規(guī)允許現(xiàn)金理財產(chǎn)品中的存量永續(xù)債和二級資本債持有到期，但基于理財新規(guī)對投資組合久期和流動性匹配的要求，新發(fā)行的現(xiàn)金理財產(chǎn)品投資于銀行永續(xù)債、二級資本債等長久期債券受到限制，而現(xiàn)金理財產(chǎn)品作為銀行資本債券的主要投資方，必然會對銀行補充資本信用擴張帶來一定的沖擊。如果銀行無法及時找到其他理財產(chǎn)品或機構承接、增加永續(xù)債配置，銀行資本補充的壓力將進一步增大。（二）對策1.加速功能性轉型從短期看，在監(jiān)管收嚴、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品收益率承壓的背景下，銀行在短期內(nèi)可以通過自身的渠道優(yōu)勢，優(yōu)先保障自身產(chǎn)品的銷售；從長期看，通過發(fā)揮在投資者教育、客戶線下方面的優(yōu)勢也將是銀行現(xiàn)金類理財產(chǎn)品維持競爭力的重要手段。另一方面，貨幣基金依托與銀行的合作而進行功能性轉型可有效提升客戶黏性。商業(yè)銀行可以借鑒相關經(jīng)驗，結合現(xiàn)有稅收、生活繳費等服務性領域職能的基礎，深耕現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的服務性功能，也能夠助力銀行現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品提升未來與貨幣型基金對標的競爭力。2.積極關注保險資管監(jiān)管部門提出將繼續(xù)在完善銀行資本補充債券市場化機制建設等方面加強協(xié)作，優(yōu)化市場定價機制，引導保險資管、養(yǎng)老理財?shù)乳L期資金合理對接銀行資本補充債券增量發(fā)行需求。而長久期的永續(xù)債和二級資本債正符合養(yǎng)老及保險資金的投資偏好，此前由于交易活躍度及定價方面的限制，二者并未大量配置相關資本補充工具債券，后續(xù)要重點關注保險及養(yǎng)老資金等長期限資金的配置需求；以及能否成為銀行資本補充的資金來源。3.加快凈值化轉型步伐在監(jiān)管趨嚴的背景下，未來銀行系理財業(yè)務的發(fā)展與競爭將主要體現(xiàn)在投研能力方面，即銀行及銀行理財于公司的資產(chǎn)配置水平和研究水平。相較于其他機構，目前銀行普遍缺乏專業(yè)投資人才和投研