FOF系統(tǒng)投資方法簡(jiǎn)介2015年10月FOF將爆炸式發(fā)展傳統(tǒng)基金評(píng)價(jià)體系不適用于FOF基金投資價(jià)值評(píng)價(jià)體系簡(jiǎn)介

用途

主要內(nèi)容Maincontents一、FOF的興起FOF最早起源于美國(guó)，通常僅投資于其他基金，而不直接投資于股票或債券等；采用的是“間接持有”的方式，投資者要面臨雙重費(fèi)率；屬于純基金的運(yùn)作模式，而不是基金的簡(jiǎn)單組合；與一般基金相比，通常情況下，F(xiàn)OF的風(fēng)險(xiǎn)更低。一、FOF的運(yùn)作基金的基金個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)投資者共同基金對(duì)沖基金私募股權(quán)基金一、FOF將爆炸式發(fā)展基金數(shù)量3590只，已超過(guò)股票數(shù)量；業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重；市場(chǎng)容量足夠，公募基金已達(dá)7.3288萬(wàn)億；股票型、混合型、貨幣型、債券型、指數(shù)基金、主題基金、行業(yè)基金、分級(jí)基金、商品基金、QDII日益豐富，為構(gòu)建組合提供了支持；投資者希望投資基金，但到底哪只基金值得投資無(wú)人指點(diǎn)迷津；

最高（%）最低（%）平均（%）最高最低之差（%）股票型基金119.85-49.517.10169.36混合型基金90.82-27.2414.04118.06債券型基金24.13-13.607.0537.73保本基金30.502.3512.9528.15貨幣基金3.831.272.802.56可轉(zhuǎn)債基金23.40-38.23-11.1761.63市場(chǎng)中性策略基金17.068.5611.608.50商品5.10-2.73-1.257.83FOF將爆炸式發(fā)展傳統(tǒng)基金評(píng)價(jià)體系不適用于FOF基金投資價(jià)值評(píng)價(jià)體系簡(jiǎn)介

用途

主要內(nèi)容Maincontents二、傳統(tǒng)基金評(píng)級(jí)體系歷史業(yè)績(jī)分析管理人評(píng)級(jí)其他（包括規(guī)模、投資風(fēng)格分析等）現(xiàn)行基金評(píng)價(jià)體系的致命缺陷過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)

未深入分析基金投資組合資產(chǎn)配置情況未跟股票市場(chǎng)及投資組合資產(chǎn)配置相結(jié)合，不能有效分析基金的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)；數(shù)據(jù)及結(jié)論的時(shí)效性和有效性不能反映組合的變動(dòng)；結(jié)論僅供參考，無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確地提供交易信號(hào)（申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換）；FOF將爆炸式發(fā)展傳統(tǒng)基金評(píng)價(jià)體系不適用于FOF基金投資價(jià)值評(píng)價(jià)體系簡(jiǎn)介

用途

主要內(nèi)容Maincontents三、基金投資價(jià)值評(píng)價(jià)體系簡(jiǎn)介1、有效市場(chǎng)假說(shuō)：市場(chǎng)至少是弱有效的，隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，向半強(qiáng)有效市場(chǎng)發(fā)展；2、趨勢(shì)是存在的，但趨勢(shì)也是會(huì)終結(jié)的，一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束是下一個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始，我們的目的是尋找有持續(xù)性的下一個(gè)風(fēng)口；3、國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)羊群效應(yīng)顯著；4、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響所有行業(yè)和主題，因此資產(chǎn)配置至關(guān)重要，有必要在股票型基金、混合型基金、債券基金和貨幣基金之間進(jìn)行切換。核心思想：評(píng)級(jí)流程市場(chǎng)研判行業(yè)、主題指數(shù)評(píng)級(jí)在對(duì)不同行業(yè)和主題指數(shù)、不同時(shí)間長(zhǎng)度（15分鐘線、60分鐘線和日線）進(jìn)行數(shù)據(jù)處理的基礎(chǔ)上，進(jìn)行圖形識(shí)別，分析其短期、中期和長(zhǎng)期的強(qiáng)度、持續(xù)性，對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)和主題進(jìn)行評(píng)級(jí)。

在市場(chǎng)處于下跌趨勢(shì)時(shí)，切換至貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；在市場(chǎng)處于上漲趨勢(shì)時(shí)，切換至處于風(fēng)口的行業(yè)和主題；倉(cāng)位估算、主題行業(yè)估算

運(yùn)用大數(shù)據(jù)方法，根據(jù)公布凈值及行業(yè)表現(xiàn)估算基金倉(cāng)位及各行業(yè)、主題配置比例；基金投資價(jià)值評(píng)價(jià)打分在行業(yè)、主題評(píng)級(jí)打分的基礎(chǔ)上，根據(jù)各基金行業(yè)主題配置估算結(jié)果對(duì)基金投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)級(jí)、打分方法論：中長(zhǎng)期拐點(diǎn)判別中長(zhǎng)期趨勢(shì)判別利用不同時(shí)間周期（15分鐘線、30分鐘線、60分鐘線和日線）的形態(tài)特征，分析市場(chǎng)、行業(yè)及主題的拐點(diǎn)，哪些行業(yè)開(kāi)始由盛及衰，哪些行業(yè)開(kāi)始反轉(zhuǎn)，作為止損、止盈或調(diào)倉(cāng)的依據(jù)作為趨勢(shì)交易系統(tǒng)，對(duì)指數(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，進(jìn)行形態(tài)識(shí)別，分析各行業(yè)、主題的強(qiáng)度和持續(xù)性。哪些行業(yè)持續(xù)上揚(yáng)，哪些持續(xù)下滑？哪些行業(yè)上揚(yáng)最猛，最有持續(xù)性？基金倉(cāng)位及資產(chǎn)配置分析利用數(shù)學(xué)方法，根據(jù)凈值表現(xiàn)估算基金倉(cāng)位和行業(yè)主題配置曲線平滑及強(qiáng)度、持續(xù)性分析市場(chǎng)研判交易日期上證綜指擬合強(qiáng)度持續(xù)性2014/7/140.720.72-0.000102014/7/150.730.72002014/7/160.720.720.000302014/7/170.720.720.000302014/7/180.720.720.000202014/7/210.720.720.000202014/7/220.730.720.000102014/7/230.730.720.000302014/7/240.740.720.000402014/7/250.750.730.000702014/7/280.760.730.001102014/7/290.770.740.0015-0.00012014/7/300.760.740.0019-0.00012014/7/310.770.750.0018-0.00022014/8/10.770.750.0018-0.00022014/8/40.780.760.0017-0.00022014/8/50.780.760.0017-0.00022014/8/60.780.770.0016-0.00022014/8/70.770.770.0014-0.00022014/8/80.770.770.001-0.00022014/8/110.780.770.0006-0.00022014/8/120.780.770.0005-0.00012014/8/130.780.780.0005-0.00012014/8/140.770.780.0004-0.00012014/8/150.780.780.0001-0.00012014/8/180.790.780.000202014/8/190.790.780.000402014/8/200.790.780.000602014/8/210.780.780.000602014/8/220.790.780.0004-0.00012014/8/250.780.780.0004-0.00012014/8/260.770.780.0002-0.00012014/8/270.770.78-0.0002-0.0001交易日期上證綜指擬合強(qiáng)度持續(xù)性2015/6/51.761.690.0037-0.00052015/6/81.81.710.0042-0.00042015/6/91.791.720.0052-0.00042015/6/101.791.740.0054-0.00052015/6/111.81.750.0051-0.00062015/6/121.811.760.0047-0.00062015/6/151.771.780.0043-0.00062015/6/161.711.780.0029-0.00062015/6/171.741.770.0003-0.00062015/6/181.681.76-0.0009-0.00042015/6/191.571.75-0.0029-0.00022015/6/231.61.72-0.0065-0.00012015/6/241.641.69-0.00790.00032015/6/251.591.68-0.00730.00062015/6/261.471.66-0.00730.00082015/6/291.421.62-0.00940.00082015/6/301.51.58-0.01140.00092015/7/11.421.55-0.01020.00122015/7/21.371.52-0.01040.00122015/7/31.291.49-0.01090.00122015/7/61.321.45-0.01230.00122015/7/71.311.42-0.01190.00142015/7/81.231.39-0.01090.00142015/7/91.31.35-0.01120.0014風(fēng)格比較交易日期上證綜指擬合強(qiáng)度持續(xù)度創(chuàng)業(yè)板指數(shù)擬合強(qiáng)度持續(xù)度2014/11/210.870.86-0.0001-0.00011.31.2800.00032014/11/240.890.86001.311.280.00060.00022014/11/250.90.870.000601.331.290.00120.00012014/11/260.910.870.001201.351.30.001902014/11/270.920.880.001701.351.310.0027-0.00012014/11/280.940.890.0022-0.00011.361.320.0031-0.00022014/12/10.940.90.0028-0.00021.341.330.0033-0.00032014/12/20.970.910.0031-0.00021.361.330.0027-0.00042014/12/30.970.920.0037-0.00031.391.340.0025-0.00042014/12/41.020.930.0038-0.00041.41.350.0029-0.00032014/12/51.030.950.0047-0.00041.371.360.0032-0.00032014/12/81.060.970.0053-0.00051.361.360.0026-0.00042014/12/910.990.006-0.00051.31.370.0017-0.00042014/12/101.030.990.0047-0.00071.361.36-0.0004-0.00042014/12/111.0310.0041-0.00071.371.36-0.0005-0.00022014/12/121.031.010.0034-0.00061.411.36-0.0002-0.00012014/12/151.041.020.0026-0.00061.431.370.000902014/12/161.061.020.0022-0.00051.431.380.002202014/12/171.071.030.0023-0.00041.421.390.00302014/12/181.071.040.0024-0.00031.411.40.0031-0.00022014/12/191.091.050.0024-0.00031.381.40.0026-0.00032014/12/221.11.060.0027-0.00031.311.40.0014-0.00042014/12/231.061.070.003-0.00031.31.39-0.0012-0.00042014/12/241.041.070.0021-0.00031.321.37-0.0032-0.00032014/12/251.081.060.0008-0.00041.321.36-0.003902014/12/261.111.070.0007-0.00031.331.35-0.0040.00022014/12/291.111.070.0014-0.00021.31.34-0.00340.00042014/12/301.111.080.0018-0.00011.261.33-0.00340.00042014/12/311.131.090.002-0.00011.271.32-0.0040.00042015/1/51.171.10.0024-0.00021.271.31-0.0040.00052015/1/61.171.110.0035-0.00021.331.3-0.00370.00052015/1/71.181.120.004-0.00031.321.3-0.00180.00052015/1/81.151.140.0042-0.00041.331.3-0.00060.0005風(fēng)格比較（續(xù)）交易日期上證綜指擬合強(qiáng)度持續(xù)度創(chuàng)業(yè)板指數(shù)擬合強(qiáng)度持續(xù)度2015/1/81.151.140.0042-0.00041.331.3-0.00060.00052015/1/91.151.140.0034-0.00051.341.310.00050.00032015/1/121.131.150.0026-0.00051.371.310.00140.00022015/1/131.131.150.0013-0.00051.391.320.00250.00012015/1/141.131.140.0004-0.00041.371.340.0035-0.00012015/1/151.171.14-0.0003-0.00031.371.350.0035-0.00032015/1/161.181.150.0002-0.00011.421.350.0032-0.00042015/1/191.091.150.000901.411.370.0038-0.00042015/1/201.111.14-0.0007-0.00011.471.380.0037-0.00042015/1/211.171.14-0.001301.491.40.0048-0.00042015/1/221.171.14-0.00030.00011.511.420.0057-0.00052015/1/231.171.150.00050.00011.471.440.0063-0.00052015/1/261.191.150.0010.00011.511.450.0055-0.00072015/1/271.181.160.001801.511.460.0053-0.00072015/1/281.161.160.0019-0.00011.51.470.0048-0.00072015/1/291.141.160.0014-0.00021.481.480.0039-0.00072015/1/301.131.160.0005-0.00021.451.480.0026-0.00072015/2/21.11.16-0.0005-0.00021.471.480.0008-0.00062015/2/31.121.15-0.0018-0.00011.521.480-0.00042015/2/41.111.14-0.002201.521.490.0006-0.00022015/2/51.11.13-0.00240.00011.541.490.0012-0.00012015/2/61.081.13-0.00260.00021.51.50.002-0.00012015/2/91.091.12-0.00290.00031.481.50.0015-0.00012015/2/101.11.11-0.00270.00031.51