階聚酯產(chǎn)業(yè)鏈殖投資現(xiàn)狀分拔析預測蜂勝【作者：賴壁天明匡波欲】

【發(fā)布奉時間：20寸04/06或/150神8:46:武17】

纖【字體：畜大笑導中畜允小仁】

【還關閉卸】獨主要內(nèi)使容：全球及妹我國PTA款、M爹EG、聚酯驅(qū)、滌綸長絲皆和短纖的現(xiàn)連有產(chǎn)能和在信、擬建產(chǎn)能度的投資情況冷，以及近年參來我國聚酯遣滌綸業(yè)快速死發(fā)展的原因徐及產(chǎn)能分布橫和發(fā)展特點販。

態(tài)罷一、PT涌A產(chǎn)能及投賢資現(xiàn)狀朱

孫從石油鉆的勘探開發(fā)接到原油提煉則出二甲苯，餐再從二甲苯終到對二甲苯姻-PX，再較生產(chǎn)出精對鹽苯二甲酸-捷PTA，P燥TA作為聚世酯產(chǎn)品的主碑要原料，其危產(chǎn)能、產(chǎn)量浙及需求的發(fā)司展，越來越繭受到全球特縱別是亞洲各膚國聚酯產(chǎn)業(yè)挨界人士的重和視。

姑(一)控、全球PT鄉(xiāng)A供求形勢亡分析

觸世界P蝦TA需求結(jié)興構(gòu)現(xiàn)狀，見焰表1所示。業(yè)由表中可以慧看出，在P宰TA總需求題中用于纖維依生產(chǎn)的占總扁量的約65業(yè)%，而照PTA的總業(yè)需求量又在倘逐年上升，填預計到20集08年將增督到3780撕萬噸。全球顏PTA供需薦狀況如表2腥所示，PT歷A的生產(chǎn)和市消費主要地死區(qū)是美國、導西歐和亞洲屆，從200誦1年情況看押，在世界總?cè)坍a(chǎn)能255爛6萬噸中，剪亞洲/遠東教地區(qū)就有1驕628.5蘆萬噸，占6礎3.7%；灶其次是北美侍地區(qū)466面萬噸，占1彎8.2%；烤西歐地區(qū)2持41萬噸，稻占9.4%意,日本15卵3.5萬噸雁，占6.0妨%；非洲/歇中東地區(qū)4墓2萬噸，占瞇1.6%；愁南美地區(qū)2濾5萬噸，僅殺占1.0%委。與200獲0年世界P吳TA總產(chǎn)能響2489萬綢噸相比，2結(jié)001年增初加的67萬逐噸中，除北破美地區(qū)僅增主5萬噸以外摔，其余均集肚中在亞洲/奧遠東地區(qū)。礙2002年衣增加的12飄3萬噸，亞胃洲/遠東地盈區(qū)也約占總輛增加量的5博0%，可見遼，世界PT板A產(chǎn)能的2友/3集中在厭亞洲/遠東狡地區(qū)，20賴03年世界桶PTA產(chǎn)能牲增加量也主尸要集中在該邪地區(qū)。從總該體的PTA均供需基本處蛛于平衡狀態(tài)結(jié)。

屋國外PTA粒項目建設情衣況，可以通扒過有關媒體窗的報道得知丙：俄羅斯P杏olref爹有兩條生產(chǎn)擦線將于今明戰(zhàn)兩年投產(chǎn)，儀產(chǎn)能合計為法23萬噸/成年，伊朗N峽PC1#2喊3萬噸、伊愈朗NPC2嚼#40萬噸擴、Siam蘭-三井PT爽A工廠在建臉的50萬噸弊/年PTA拐項目計劃于屆2005年屋下半年投產(chǎn)喚，沙特的S腦ABIC也總有一套P均TA項目在逝建，印度信振賴據(jù)悉一條下45萬噸/能年生產(chǎn)線已踩開工建設，到這些在建及邀擴容項目的竄PTA產(chǎn)能啞近240萬描噸。擬建的黑新PTA項鴉目主要有B割P在比利時秀的70萬噸非/年項目，嬌Indor以ama在泰鴉國的60萬坡噸/年項目刃，印度信賴李在末來五年犁計劃增加1糠00萬噸/殼年的產(chǎn)能（星含在建的5彎0萬噸產(chǎn)能濾）。印度石第油有52.鄉(xiāng)5萬噸/年室的PTA項親目計劃，這跨計劃項目的盛PTA產(chǎn)能牽約230萬連噸。

儲另外，有四料個去瓶頸增牽容改造項目圓。分別是杜稅邦英國40箏萬噸/年生老產(chǎn)線擴容至嶄50萬噸/奴年，三菱化攔學印度PT旨A工廠42呈.5萬噸/奧年生產(chǎn)線擴水容至47萬挺噸/年，S代ia圾m-三井在劍泰國的二套芹裝置各增容教5萬噸、歐筋洲杜邦公司朋39萬噸/濤年的T8P至TA裝置有給擴容10萬任噸/年的計紫劃。臺灣東僵展PTA項關目視中國大掌陸聚酯工業(yè)樸發(fā)展情況，唐已擴容5萬葉噸/年產(chǎn)能平。韓國三南腫、三星各有嚷20萬噸和歲30萬噸的礎增容計劃、渣巴基斯坦4呀5萬噸/年釀的PTA裝總置有擴容計貨劃，這擴容暖項目將使P筍TA產(chǎn)能增東加約100隊萬噸。想表1：世界磁PTA需求從結(jié)構(gòu)（資料槳來源200麗2年中國杭膽州.化纖論住壇論文集）陶單位：萬噸簽1999年2000年2001年2002年2003年>世界PTA總需求>1970>2185>2312>2495>2711>其中纖維需求>64%>64%>65%>65%>65%包裝樹脂需求24%25%27%27%27%聚酯薄膜需求4%3%3%3%3%其它樹酯需求8%8%5%5%5%它表2：世界啄PTA供需夠狀況(資料聲來源:CC攻F信息網(wǎng)論桿文)單旦位：萬噸枝1999年2000年2001年2002年2003年北美產(chǎn)能450461466494539南美產(chǎn)能2325252525西歐產(chǎn)能241241241266286東歐產(chǎn)能00000非洲/中東產(chǎn)能1442424784亞洲/遠東產(chǎn)能1401156716291693.51938.5日本產(chǎn)能167153.5154153.5153.5世界總產(chǎn)能22962489256026853026世界總產(chǎn)量19992219227125852719PTA裝置開工率87%89%90%93%90%世界PTA總需求19702185231224952711缺口-29-3487-8

愚（二）糖、亞洲地區(qū)梨PTA供需淺情況分析

拾全球P獨TA需求從范2002年軍的2500搖萬噸增加到豐2008年苗的3780據(jù)萬噸。由于寬世界PTA烤產(chǎn)能增長和彎需求的增長卵在未來的5摸年內(nèi)將以亞畫洲為中心，鄭所以，對亞針洲地區(qū)的P辰TA預測就壤抓住了整個伸世界的發(fā)展嶄趨勢。20鑼02年下半張年及200排3年亞洲P理TA產(chǎn)能新熟增加了約4順00萬噸，耀到2003蹈年的下半年膚及第4季度嘩，PTA供睬應充足且略葬有過剩；2蒸004年P虧TA亞洲地藥區(qū)需求預測譽如圖1所示大，亞洲總需玉求為218劫0萬噸，亞即洲總供應為稀2320萬趨噸，開工率戲為94%；殘其中中國大莊陸需求缺口勉470萬噸顛。2004肢年亞洲并沒傾有新增產(chǎn)能坐，因此亞洲販PTA沒有漸額外供應；屠歐美逐漸經(jīng)都濟好轉(zhuǎn)，對沾紡織品需求濾隨之增加，性將帶動亞洲松特別是中國釘?shù)臏炀]紡織甲品的出口，抽也刺激了P塵TA的需求故。2003獻年中國PT奴A需求增長萍超過20%椒，在全球經(jīng)脾濟恢復的情領況下這種趨刃勢將繼續(xù)。音國內(nèi)GDP哨將繼續(xù)穩(wěn)步粘發(fā)展，滌綸弓內(nèi)需市場將判持續(xù)增長。沃亞洲PTA好產(chǎn)能和需求用在未來幾年弓將持續(xù)增長均，具體情況恥見表3。從現(xiàn)表中可以看朽出，未來5慨年亞洲PT雨A需求將增鞠加580萬點噸，產(chǎn)能增旁加700萬猴噸。在未來產(chǎn)一年多時間蜻內(nèi)，亞洲P叛TA供需矛扇盾將逐漸趨摩于緊張，在武2005年令最為集中，方亞洲的開工卷率將達到9繪6%，以后農(nóng)將逐年緩解夠，到200既8年亞洲開虛工率將跌到淡86%。映圖1：20昏04年亞洲逢地區(qū)PTA矮需求預測稠

克表3：亞洲長地區(qū)PTA饑供需預測(催資料來源:滔CCF網(wǎng)論棚文)侮單位：萬噸語2004年2005年2006年2007年2008年亞洲產(chǎn)能21802220243027002880亞洲需求21802300242026002760裝置開工率95%96%90%87%86%缺口080-10-100-120

癢（三）徑、我國PT眨A供應情況討分析

頸我國P汁TA的供應波情況，隨著仇近幾年來聚秩酯業(yè)的高速網(wǎng)發(fā)展，其需插求和產(chǎn)能同湖步增長。需怪求從200雕1年的55米8萬噸增到勸2006年煩1111萬悠噸,增長了芒2倍；產(chǎn)能亂從2001其年226萬乞噸增到20框06年的9購36萬噸,航增長了4倍激多。但從整杠體平衡方面喂看，產(chǎn)能的績增長遠高于樓需求的總量子，供應缺口貓跟亞洲的總欣體情況類似櫻,仍將進一喜步擴大，從侍2001年旺的341萬圾噸,逐年增這加到200嚼5年達到高畏峰540萬藍噸，對進口肌的依賴程度妻依然很高。斯因新一輪P部TA裝置集贊中投產(chǎn)要到流2005-戚06年底才釋能實現(xiàn)，所聲以2005低-06年中索國PTA的帆價格和利潤孕可能呈現(xiàn)攀侵升趨勢，以慘后將逐漸得蠻到緩解。屈表4：中國滿PTA20書01-20岸06年供應圍平衡情況勤單擱位：萬噸血2001年2002年2003年2004年2005年2006年PTA產(chǎn)能226330438491700936PTA產(chǎn)量221．9245395450530550PTA需求5586968128929981111開工率95%96%88%97%94%91%進口341452440454540501炮圖2：中國仿PTA20堪01-20瀉06年間的也平衡情況顫

社胖2003年奇我國PTA出新增產(chǎn)能及命在、擬建項煌目情況花

脂我國目譜前PTA生設產(chǎn)企業(yè)及新衣擴建項目，腦涉及29家陣企業(yè)生產(chǎn)P極TA，目前講共有生產(chǎn)線急13條，實帶際產(chǎn)能45肥0.5萬噸詠；在建4條箏生產(chǎn)線，在詢建產(chǎn)能27姨2萬噸；還沃有5條生產(chǎn)霸線通過擴容汽改造，增加哄產(chǎn)能58萬肝噸；現(xiàn)正擬咳建6條生產(chǎn)自線，預計產(chǎn)系能408萬羽噸。從而使痰我國PTA瘋的產(chǎn)能逐年抖增加，到2芝007年預昏計產(chǎn)能將達悠到1188吩.5萬噸。賴盡管如此，黎相對需求而神言，缺口仍渾然存在，只敞是逐漸得以江緩解而已。窮我國PTA趴現(xiàn)有及在、絞擬建能力情鑒況如表5所墳示。旋表5、我國購PTA現(xiàn)有傻及在、擬建統(tǒng)能力情況亭單位：侮萬噸/年摟2000年底2001年底2002年底2003年底2004年5月底在建2004年5月底計劃及擬建2004年5月底2004年底止2005年底止2006年底止2007年底止生產(chǎn)能力PTA產(chǎn)能221225.5329.5437.52721507450.5490.5699.5935.51188.5

筐（這些年在、擬建P售TA產(chǎn)能若鋤全部投產(chǎn)，弊估計夠25愧00萬噸的雕聚酯產(chǎn)能全仿年滿負荷使普用。）由于邁我國PTA泰的缺口不斷號增大、涌現(xiàn)軋了部份在建針、擬建PT竊A項目，2申002年比幣2001年斜產(chǎn)能增加了雜104萬噸員，主要是翔降鷺90萬噸議投產(chǎn)，金山法增容9萬噸餐、天津增容坦5萬噸所致及。至200狂3年新增加片年產(chǎn)能10晚8萬噸，主溪要有儀化的勤53萬噸和臨珠海AMO獎CO的45榆萬噸共二條池生產(chǎn)線投產(chǎn)滅，還有洛陽騎石化擴容1專0萬噸，使留我國PTA第產(chǎn)能達到4蠻25萬噸（揮見表6），酸另外還四套低裝置在建，液不少裝置在心策劃和報批麗之中，它們酒的具體是：逮

寶在建項覽目主要包括糕三鑫化工、扣恒盛、遼化疾、縱橫共四尸條生產(chǎn)線，魔產(chǎn)能共20芬0余萬噸，罵其有100糞萬噸產(chǎn)能有險望在200姥5年底前投黑產(chǎn)，遼化、造縱橫因各自滲的原因投產(chǎn)券可能延期2綱006年下劃半年。

紡已通過殿或部分通過君有關部委（便或省）審批貿(mào)的擬建項目匙總能力達4良41萬噸/傻年，涉及企政業(yè)有三菱、讓遼化、揚子餓、三房巷、故BP珠海二因期、臺化、耕三井等項目然。這些項目屢選址分別在規(guī)遼陽、南京烤、上海、紹體興、寧波、蔥珠海、張家浪港,遠紡、多揚子、遼化白、三菱、B版P珠海二期秀五套裝置也洋都計劃在2杯006年投億產(chǎn)，另外上甜海石化、江微蘇騰龍石化木、盛虹、東意展、紹興遠防東、山東萬紀杰、濟南化蜓纖、龍滌集胃團也都有投曉資意向，選湊址意向分別矛在上海、珠否海、寧波、溪張家港、盛災澤、通州、字紹興、青島代、濟南、大晌連。徑表6、我國笨2003年唱PTA主要趕企業(yè)產(chǎn)能及鞏產(chǎn)量浩單位：萬托噸/年肉PTA生產(chǎn)廠家2003年底止生產(chǎn)能力2003年產(chǎn)量揚子石化7072.3上海石化4031.3儀征化纖8071.9遼陽石化2728濟南化纖107.9烏魯木齊石化7.57.57洛陽石化3528.1天津石化3031.7廈門東帝士9080珠海阿莫哥3535合計424.5394

狼找國內(nèi)PTA著投資意愿明申顯增強的主貞要原因案

券第一，烏PTA全球紹性出現(xiàn)供應奴緊張。20仗02年全球漫PTA產(chǎn)能隊2685萬睜噸，而聚酯純產(chǎn)能卻有3胖936萬噸綱，即使全球扎PTA滿負巷荷運轉(zhuǎn)，也滲只能夠全全怨球聚酯開7罷9.3%的姿負荷，這顯報然不足。

存第二，趟PTA國內(nèi)酒供應更緊張后，主要依靠儉進口。在2河002年四情季度和20勒04年上半販年有170嗓余萬噸投產(chǎn)倦的情況下,仁2003年猴進口量45久5萬噸還比良2002年鄭高35萬噸貞。

叉第三，間民營資本基敞本完成積累奔，PTA投魂資多了類資暗金。原來P羨TA投資主使要靠國有資顯本和外資，晃而目前一般疤來講一套5芒3萬噸PT卵A裝置總投詞資約18億崗元，民營資帳本已經(jīng)有能饒力進入此領白域投資。

貫第四，玉PTA生產(chǎn)竊效益好。國術外PTA輸做入中國的效群益分析（見駝圖3），國確內(nèi)生產(chǎn)因運辣雜費明顯低濁于國外輸入描，而且PX激進口關稅3墻%比語PTA進口壺低4個百分井點，國內(nèi)P剩TA工廠出蒜售PTA的摟FOB價可著比國外明顯報的高。器圖3：20那02-20擱03年進口封PTA價格墻利潤圖誕

律妨（四）、P擱TA原料-企PX投資分酸析旱

浙1、全排球及亞洲地斗區(qū)PX供需慰情況分析

期全球1營990-2滾003年期趁間，PX產(chǎn)如量和需求一嗽直處于上升挪階段，尤其邪是進入19衫95年以后覆，這種趨勢訪更為明顯，摔2003年教全球PX產(chǎn)徐量已超過了丈2000萬碼噸，而需求扶也基本與產(chǎn)迎量持平。P摔X的需求主擁要來自于P摸TA的需求夏，因此PT最A產(chǎn)能的擴蒜張從根本上摟制約著PX茶的需求變化協(xié)。世界PX倉產(chǎn)量和需求路也仍然以亞服洲/遠東地勇區(qū)發(fā)展最快小，該地區(qū)1松990年的宴產(chǎn)量僅為9山3.5萬噸廉，而到20圣03年就擴旬展到131暢3.1萬噸種，增長了1何0倍以上。蠻世界PX有血向這個地區(qū)陶集中的趨勢豪。上個世紀凍90年代以隆后，隨著發(fā)譽展中國家經(jīng)抓濟的快速崛最起，人口的胸急劇增長，麥世界PX原職料產(chǎn)品的制狗造和消費中臟心正在逐步椅向發(fā)展中國樣家轉(zhuǎn)移。也已說明PX產(chǎn)寨業(yè)在歐洲、賀美國已逐步憐出現(xiàn)市場飽啄和，亞洲/熟遠東地區(qū)已桂成為世界新讀的增長點。地亞洲/遠東宅地區(qū)PX供赴需狀況的預前測如表7所護示，從表中列可以看出，割PX產(chǎn)能增咱長緩慢，亞晌洲地區(qū)未來移幾年PX的嘩供應短缺將例比PTA更徑為嚴重，主暖要原因是亞鏟洲地區(qū)PT巾A項目擴建扁帶來的巨大謎需求，在亞窗洲，尤其是薪中國，將需抗要進口大量協(xié)的PX，P類X價格很可閃能在未來幾洽年呈現(xiàn)上升孕走勢，并將崗于2005夕-06年達慨到階段性頂瓜點。由此P餐X有可能擠勁壓PTA部濃分利潤，所文以PTA成鑄本很可能上糟升。PX近款幾年發(fā)展和揮毛利趨勢見醒圖4，未來高的毛利趨勢曉預測見圖5姐，可以看出街，在過去的酷幾年當中，減1995-規(guī)96年利潤虛達到最大，含而在未來幾橡年中200享5-200膽6年由于需捧求量的猛增猶，仍將使P式X的毛利迅敏猛增長，達膀到550美慶元/噸左右巡。電表7：亞洲獲地區(qū)PX供熔需狀況預測默哲單罪位：萬噸滅2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年產(chǎn)量1542162516651820200020452090產(chǎn)能1391.81457.215541662.71792.71855.11926.2需求1425.714891612.31720.81840.81917.71991.2策圖4PX弦毛利趨勢1衡999-2念002年（愈與原油價差擱）僻

小圖5PX崗毛利趨勢2運003-2晃008年（旋與原油價差薪）班

誓2、我垃國PX現(xiàn)有沉情況分析

余我國近里幾年PX生襲產(chǎn)能力和供惱需狀況見表羅8，可以看癥出，200腥3年中國P陜X產(chǎn)能已經(jīng)訴達到196痛萬噸，開工歡率維持在8頁9%的較高輸水平，產(chǎn)量禾穩(wěn)定增長。捐2002年芒中國PX產(chǎn)茫量為147梢萬噸，比上弓一年增長了曬5.7%。測而PTA產(chǎn)六量比前一年轉(zhuǎn)增長了7.攀3%，因而柳PX需求顯到示出快速的冤增長。20仔02年中國婚用于生產(chǎn)P葡TA的PX刑占總產(chǎn)量的修97.5%火，比前一年絞增長了3%振。中國將面充臨巨大供應肚缺口，需要叫大量進口來雹補充。

貍隨著PTA翻項目建設審兔批的放寬，鏈越來越多的樸中外企業(yè)將鑄參與該領域母的投資。大事量新建PT貿(mào)A項目注定自要拉動PX謙的需求。預奴計2007式年中國PT注A裝置消費征的PX將達攝到600萬滋噸（甚至以孟上），產(chǎn)能劈的建設遠遠艦落后于需求杠的增長，未谷來中國PX矮需求和產(chǎn)量牌之間的缺口主將進一步擴踏大。蹦表8：我國謙PX生產(chǎn)能厲力和供需狀叼況枝單位：萬噸露2001年2002年2003年2004年2005年2006年PX產(chǎn)能153.5169196232.5240262PX產(chǎn)量139147175213224235PX消費量153161246289303403開工率90%87%89%92%93%90%進口14.313.870.57679168

嫩目前國央內(nèi)的產(chǎn)能有燙，上海石化比25萬噸、懸遼化29萬觸噸、洛陽石競化16萬噸罰、齊魯石化跳6.5萬噸尸、天津石化壽36萬噸、腔烏石化7.剪5萬噸、揚做子60萬噸舞、鎮(zhèn)海煉化雀45萬噸等凍共225萬名噸產(chǎn)能。我及國PX投資勝及建成產(chǎn)能殿情況具體如潛下：

吼★鎮(zhèn)碼海煉化45匆萬噸200餃3年8月正坐式投產(chǎn)，2適005年初半擴容至60對-65萬噸陸。

渴★2多004年天駱化擬擴建1桃2萬噸，至勒48萬噸總吼產(chǎn)能。20慌04年揚子深擬擴建6.欠5萬噸，至旅66.5萬軌噸總產(chǎn)能。壩

賤★2掃004年洛糟化計劃把年筍產(chǎn)16萬噸件的PX裝置主年產(chǎn)能擴建千到21.5祥萬噸。

胳★洛殃陽石化總廠陳正考慮在擴妻建后的煉油送廠下游建設握年產(chǎn)45萬靜噸的第二套雹PX裝置。草

嫩★翔燦鷺石化報批徐80萬噸，仙遼化報批一俘套35萬噸茂PX項目，等報道稱大連昌石化也有P蛾X投資計劃木。

唯★L騾G-青島凱鑄聯(lián)大芳烴配虹套45萬噸筐/年PX吼項目已在動種作當中。

扎以上新吼增產(chǎn)能約2摩50萬噸，膛若全部投產(chǎn)戒后，也僅能惹夠720萬臉噸的PTA壽產(chǎn)能全年滿賠負荷使用，自缺口仍非常螺大。無疑需酷要進口大量研的PX，P移X的價格很箱可能大升，辜至少持續(xù)到晝2006年逆，直到有新南工廠建成為兔止。MEG蛇生產(chǎn)現(xiàn)狀及獅投資情況分貨析

暴1、全獲球及亞洲地刮區(qū)MEG的蛾情況分析

鹿在ME暖G需求結(jié)構(gòu)織中，纖維仍腦是推動ME快G發(fā)展的主皂旋律，它在穗MEG的消鋼費結(jié)構(gòu)中，雹仍占有三分燒之二強的份于額。盡管這點種份額正在蓋隨著非纖和門瓶用聚酯的遺生產(chǎn)和發(fā)展個悄然變化，啄但它在短期塔內(nèi)仍難以使熔MEG的消噸費結(jié)構(gòu)有很慎明顯的改變挑。預計20傅00-20兩05年期間訓，用于纖維市的MEG需將求量始終占品總需求量的貿(mào)50%以上寺，特別是在秘亞洲，80摩%的MEG繡仍用于纖維將，不過北美斷和歐洲用于與纖維需求的筑MEG份額鑒會降至20寄%。非纖、擺特別是瓶用略聚酯的發(fā)展借是促使ME法G工業(yè)發(fā)展致的新動力，逼2000-席2005年賀期間用于包障裝樹脂的M興EG將由2開0.6%上便升到25.撈32%，而祖用于防凍劑今的MEG份飽額在這期間昨還將下降，蜂將由13.園16%下降皇到10.2仇4%。

母由于近梅幾年聚酯市匯場年均增長島率為9%，里從而也吸引廚了一些有實匯力的國內(nèi)外補大公司對乙愿二醇裝置的穗投資熱。2牙000年世羽界MEG的茄年產(chǎn)量已超嘩過1000究萬噸，年需補求缺口超過需了100萬械噸，近幾年罵世界及亞洲缺地區(qū)乙二醇光供需平衡情餓況見表9，名從表9可以筍看出，ME享G在未來幾藍年內(nèi)仍將處寇于供應緊張棋的狀況并將稍持續(xù)下去。家立表9：世界痰及亞洲地區(qū)特MEG供需殿狀況與預測陡（資料來源招：CCF網(wǎng)餓論文資料單機位:萬噸惠2000年2001年2002年2003年2004年2005年世界需求122312501319142615231611世界產(chǎn)能137714741529149615561664世界產(chǎn)量112311431252130913611445世界缺口10010767117162166亞洲需求683．1725．1775．6848．1910．1962．7亞洲產(chǎn)能455477527530567597亞洲產(chǎn)量400402439472507530亞洲缺口283．1323．1336．6376．1403．1432．7

妄從世界仍的乙二醇供薦應看，盡管謀主要生產(chǎn)輸灣出的角色依鴿然是北美和宵中東，但生彈產(chǎn)和消費大發(fā)戶則是以中抖國、中國臺撲灣、韓國為令主的亞洲。就從目前全球窮MEG供求亭關系看，北績美和中東仍沃當今MEG綱的主要生產(chǎn)毛和出口地，上而亞洲，特葡別是中國、膛中國臺灣、龍韓國三個亞拐洲地區(qū)最大寫的MEG消是費大戶聚酯有的快速發(fā)展塌，推動了世盆界MEG穩(wěn)嗚定增長，成愛為世界棒MEG最大陜的消費地區(qū)膏。亞洲的M效EG原料產(chǎn)猴量占世界比責重超過了1喊/3，它的脖生產(chǎn)與行情緞的變化將影往響到整個世爬界原料發(fā)展動的局勢。中支東地區(qū)生產(chǎn)全的MEG因據(jù)內(nèi)耗少，其擊中80%用鵝于出口，所依以它早已超緣過北美成為倘世界最大的旱MEG凈出沈口地區(qū)。預愛計美國將逐些漸退出ME舒G的出口市碌場，到20款10年將變費成凈進口地繪區(qū)，而西歐埋進口量也將毛有增無減?？鋪喼薜貐^(qū)2楊003-2吵008年M楊EG擴能情棋況如表10觸所示。差表10亞碼洲地區(qū)20牧03-20秘08年ME勝G產(chǎn)能的擴戲展詢廠商國家產(chǎn)量（萬噸）投產(chǎn)日期NanYa,臺灣352003年8月NPC#7,伊朗402005年1季度JUPC,沙特阿拉伯57.52004年12月BASF,中國342005年3季度NPC#10,伊朗442006年1季度JUPC#2602006年1季度Shell,中國302006年2季度PTT泰國302006年2季度NanYa,臺灣702006年3季度上海Pet.402006年4季度Equate263.52007年CMMFC,臺灣602007年KhargIsland,伊朗602007年Yanbu3702007年NPC#8,伊朗552008年JUPC#3602008年9月Sharq4602008年9月

籃2、我記國MEG的投生產(chǎn)能力和段供需狀況

殿近些年頓來隨著我國冰聚酯行業(yè)的夸快速發(fā)展，重推動了國內(nèi)焦MEG產(chǎn)能愚產(chǎn)量及需求館量的不斷增武加。199軌5-200礎1年間，中假國MEG年療均產(chǎn)能增長栽率9.3%助，年均產(chǎn)量使增長率為7顆.8%，具衡體的產(chǎn)能和花供需狀況見蹤表11，在希2004年茂前后，新M烈EG裝置沒杠有投產(chǎn)之前遠，世界ME暑G市場會出齡現(xiàn)緊張狀況武，開工率也渡將再創(chuàng)出新盜高。中國M意EG需求量里、進口量還襯望進一步增暮加。200沒1年中國M遷GE進口躍黎居亞洲第一肝位，超過了投韓國和中國餃臺灣。總之杏，在200借5年前后，警中國二套大房規(guī)模裝置投愿產(chǎn)之前，中梯國生產(chǎn)聚酯洪所需的ME鏈G量比較大典，還需靠進棵口解決，2屯006年短鑒缺達到最高尚約292.病5萬噸。

瀉根據(jù)相諷關資料估計驚，2010灰年中國乙二法醇產(chǎn)品的需犁求量將達到苗570萬噸穴左右，占亞轟洲市場的4驅(qū)5%，占全架球需求量的獅25%，但房我國國內(nèi)產(chǎn)剩量僅能滿足例200萬噸蚊左右的需求竹，屆時乙二醉醇短缺量將嫂達到300獲萬噸以上，顧自給率不足桑50%。猾表11：我基國鐘MEG生產(chǎn)旋能力和供需旗狀況斤單位鞋：萬噸識2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年MEG產(chǎn)能100.4115.6117.6117.6151.7251.7308.7MEG消費量238290.8337.6370.4413.5458.8502.96開工率81%87%86%95%103%91%90%進口158200.4237.1259.4275292.5194.26

飯我國目翠前ME猶G生產(chǎn)企業(yè)朽及新擴建項莖目的企業(yè)有威14家，企姨業(yè)通過擴容名或新建，使帝我國MEG搏的產(chǎn)能逐年血增加，但相機對PTA要滾顯得緩慢，輪目前我國共導有10套裝膝置在生產(chǎn)M歡EG，實際密產(chǎn)能為年產(chǎn)痛117.6塊萬噸，到2話007年預葬計將新增4琴套裝置產(chǎn)能搬將達到30窩8.7萬噸叨；另外還有誤6個規(guī)劃或肆待審批的項猜目，預計產(chǎn)列能為172該萬噸。盡管凝如此，相對饑需求而言，梢缺口仍然很籠大，形勢很變嚴峻。我國謝MEG新增查產(chǎn)能及在、部擬建項目沒干有如PTA踢一樣的大幅年增長，主要嚇是MEG投劣資須先投資壟乙烯項目，長一是耗資大卻，二是乙烯什項目審批控伙制相對較為紫嚴格。目前愿我國MEG旺新增產(chǎn)能及震在、擬建項響目情況具體競?cè)缦拢?/p>

翼★2杯004年沒孕有新產(chǎn)能投校產(chǎn)。

贊★在磚、擬建ME勉G產(chǎn)能主要坡有揚子揚巴祥工程30萬爆噸、南海煉獨化二大工程兆中有32萬共噸MEG裝周置，上海石固化、鎮(zhèn)海煉逮化、燕山石托化擬在乙烯讓擴容后各增朝設30萬噸啦MEG產(chǎn)能允，另外茂名趁、吉化、撫外順現(xiàn)有ME劈G裝置增擴孤容部分能力勸，這些項目乞的產(chǎn)能共1呼68.1萬訂噸。南煉、黑獨山子均M宗EG項目上缸報。另據(jù)悉鄰泉州石化城艇、浙江10匯0萬噸乙烯寄工程中也均黨有30萬噸蓮MEG規(guī)劃悼項目。

葵上述在賓擬建及擴容批產(chǎn)能約為2誓90.1萬盯噸，這些產(chǎn)現(xiàn)能若全部投耍產(chǎn)后，也僅泛夠1050氏萬噸聚酯產(chǎn)閣能全年滿負隙荷使用，缺船口仍非常大揭。

政慘三、聚酯厘投資現(xiàn)狀及乎產(chǎn)能分布情嘆況分析甜

自（一）欲、全球聚酯吳產(chǎn)業(yè)供需形爺勢分析

宣隨著全恥球經(jīng)濟的快醫(yī)速增長，聚蠻酯產(chǎn)業(yè)也在槳快速的發(fā)展怕，預計全球掛聚酯產(chǎn)能將鍵在2002哨-08年間屢增長60%跪，從400墳0萬噸增至棟6500萬差噸，中國占蒸了其成長的燈72%，全堆球開工率從辱83%跌至廚75%。全吧球的聚酯產(chǎn)剃量在200致2-08年命間增至49消98萬噸，青中國占了其慎成長的46楊%,其它亞憲洲國家占了戀17%，歐如洲及北美洲屈國家分別占艙14%及1于3%。20母02-08商年世界聚酯援產(chǎn)能及產(chǎn)量降情況見表1魔2和圖6所斗示。200石0-05年尿世界聚酯的六消費及產(chǎn)量擋的增長情況頭見表13及建圖7所示，屠不難看出，涂世界聚酯消救費的增長在席2002年停已不能趕上摔聚酯產(chǎn)量的速增長，到2到005年，縣這一矛盾將泛達到最大，凍二者之差高到達220萬案噸。選表12：2如002-0劃8年世界聚重酯產(chǎn)能與產(chǎn)驢量（資料來幻源：PCI椅2004/端03）贈單位：萬斧噸增2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年北美洲672.7714.4727.4752752.3792.6813.1南美洲7776.877.877.888.3108.3112.3歐洲372.3371.3379.8403.3421.7482.8482.8東歐60.671.683.1128.4197.6233.9234非洲/中東104.5110.8134.8177.8240.3266266亞洲/遠東2656.829493347.437464103.54414.84582.6合計產(chǎn)能4000429047505285580063006500聚酯產(chǎn)量3300356438134118440647154998名圖6：20減02-08康年世界聚酯刮產(chǎn)能與產(chǎn)量所

暑表13：2制000-0陰5年世界聚罪酯消費及產(chǎn)告量增長情況遙2000年2001年2002年2003年2004年2005年聚酯消費增長7590110758585聚酯產(chǎn)量增長6085145264249305鬼圖7：20番00-05檔年世界聚酯銀消費及產(chǎn)量窯增長情況（叫資料來源：詞2004中姻國杭州.化筍纖論壇論文匪集）

答單位：萬噸顛

渴（二）古、亞洲主要頂國家聚酯情腰況分析

位從世界碌各地域聚酯絨產(chǎn)量的，亞璃洲的聚酯產(chǎn)鋼量占有率為朋67%，中注國的全球聚弓酯產(chǎn)量占有脈率從25%舟增至39%知，臺灣及韓任國的全球聚泥酯產(chǎn)量占有先率從21%璃跌至14%漸，歐洲仍占飼12%，北暗美洲從16指%跌至15沃%。亞洲的禽聚酯產(chǎn)能將撓在2002年-2008眨年增加18陷87.6萬鮮噸，其中印繩度、巴基斯搬坦、泰國及辭越南占24濱0萬噸，中建國則占16懲18萬噸，搏具體情況見裙表14所示嘗。至表14亞洲仇主要國家聚切酯產(chǎn)量貿(mào)單位責：萬噸磨2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年中國10321255.22012.52336.42366.12366.12649.9印度183.9209.1236.6253.9270.4291.1310.0韓國367.3382.4360.4358.2341.3333.9337.3中國臺灣336.8340.3338.7335.2321.8314.5309.2泰國92.4104.9115.9125.7127.8136.1144.3其他414.2423.1450.4480.4499.3530.6563.5合計2426.627153514.53889.83926.73972.34314.2

嚷（三）陡、我國聚酯充產(chǎn)能的投資陶與增長情況示

孫中國的異供應和需求遞的平衡能力揉越來越弱，跑因為擴能增辣長超過了國滑內(nèi)需求的增穿長，中國必熄須出口其剩冰余量，這就妄可能出現(xiàn)傾的銷現(xiàn)象，毛晃利前景并不悅樂觀。表1巧5為我國聚揮酯聚合能力校及在建、擬莫建項目情況倚，表16為胳我國現(xiàn)有及查在建、擬建趟大聚酯產(chǎn)能島按區(qū)域分布罵情況。從兩售表中不難看燭出，我國聚歸酯行業(yè)的發(fā)造展在200覺3-05年夜出現(xiàn)了擴建瞇的高峰期，免2003-馬05年間我物國大聚酯產(chǎn)扣能增加10劑00余萬噸始，原因在于宗：

什★聚僑酯技術國產(chǎn)熟化后，聚酯瘦單位投資額慶大幅下降。沙

慕★上替下配套，企擋業(yè)為降成本憑搞垂直整合擠。

零★區(qū)飽域內(nèi)相互攀告比所引起的蕩跟風效應。萍

織★民拔營企業(yè)聚酯烈直紡生產(chǎn)經(jīng)舊營效益仍然宅較好。

慨從圖8純可以看出，蛙2003年昨聚酯生產(chǎn)效召益明顯好于厚2002年甩。暑圖8：聚酯社切片價格成溉本利潤圖擇

歪表15、我隱國聚酯聚合柜現(xiàn)有能力及趴在建、擬建村項目情況夕單位：萬駐噸/年反2000年底止聚合能力2001年底聚酯聚合能力2002年底止聚合能力2003年底聚酯聚合能力2004年5月聚合能力2004年5月在建聚合能力2004年5月擬建聚合能力2004年底聚酯聚合能力2005年底聚酯聚合能力2006年底聚酯聚合能力2007年底聚酯聚合能力大聚酯446.3575.7752.31013.61202.6669603.51776.62106.12139.12159.1小聚酯139.76293.06279.7241.6238.10.812235.9230.3227227合計586.06868.7610321255.21440.7669.8*615.5#2012.52336.42366.12386.1實際可能達到的產(chǎn)能586.06868.7610321255.21440.71800215021502230

籍（*-欄-在建聚酯首產(chǎn)能中蘇浙代滬占478旅萬噸，#-堤-目前擬建厚聚酯產(chǎn)能中蘋蘇浙滬占5激26萬噸）道飼表16、我悼國現(xiàn)有及在帥建、擬建大港聚酯產(chǎn)能按播區(qū)域分布情肆況單位嚇：萬噸/年惹聚酯按區(qū)域分布2001年2002年2003年江蘇204330.3365.8浙江38.7102.9371.1上海60.473.186.7東北三省59.4665.4665廣東48.378.785.7福建3746.575.5其它138.2171.8214.2合計586.06868.761264

清（四）略、近年我國枕聚酯產(chǎn)能變毀化情況

輝截止到撐今年5月底軋，我國現(xiàn)有右聚酯生產(chǎn)裝抬置57套，態(tài)現(xiàn)有生產(chǎn)能津力達120赤2.6萬噸寫。

送1、2與004年上瘡半年有9條忍聚酯線(產(chǎn)捷能189萬刑噸)投產(chǎn)，因具體是：

窯★江旦陰三房巷二壩條20萬噸檔生產(chǎn)線3月肌份投產(chǎn)

碼★吳疑江恒力二條吐20萬噸生臟產(chǎn)線一季度珍和二季度各結(jié)投產(chǎn)一條線慈

糊★聯(lián)碎達18萬噸暴、大眾8萬渠噸生產(chǎn)線于押3月底投產(chǎn)捆

違★吳斷江盛虹20惜萬噸生產(chǎn)線書于5月份投各產(chǎn)

母★江欣陰三房巷二搞條20萬噸斃生產(chǎn)線將延公期至3月份傻投產(chǎn)

散★張漁家港欣欣1譽0萬噸生產(chǎn)條線（中科院奮技術）于2娘月初投產(chǎn)

梯★桐繭鄉(xiāng)新鳳鳴2悔0萬噸生產(chǎn)柏線3月份開干車投產(chǎn)

控★紹腔興縱橫一條匠18萬噸生追產(chǎn)線2月份厘投產(chǎn)

蔑★常左州華源20堂萬噸生產(chǎn)線捐年初投產(chǎn)

解2、2評004年5勻月聚酯在建橋投資變化情飽況除了上半香年投產(chǎn)線外妹還有近37聯(lián)條線下列項被目在建：寧堅波華鑫、宜胸興華亞、常奔州安得利、債無錫神羊、懂吳江差別化堪、申九化纖漏、太倉振輝開、紹興遠東稀、紹興金暉毛、紹興南方栽、紹興輕紡首城新合纖、高杭州榮盛、稱蕭山開氏、徒翔盛、桐昆晴、浙江超同有、上海石化旱、佛山鴻華缸、海南興業(yè)橫、翔鷺、晉棍江百宏、長倒樂經(jīng)緯、江炭西滌綸、匯寨維仕、山東朗萬杰等共6搖69萬噸，室其中有4條推瓶片生產(chǎn)線穩(wěn)。

央3、2乳004年5時月聚酯擬建殼投資變化情叨況

免（1）申、擬建大聚最酯15條生懲產(chǎn)線能力共末603.5艦萬噸，擬建茶項目主要集噸中在：儀化洞（含佛山化盈纖）、三房站巷、常州華兩源、蘇州杜婆邦、江陰萬游翔、吳江鷹廊翔、恒力、胖南亞、紹興貴賜富、杭州跪華春、龍達諒、翔盛、杭魔州宏宇、天宿力、蕭山華貿(mào)聯(lián)、上海遠唯紡、天津石夾化、汕頭中奏旺、佛山華互新恒豐、洛周陽石化等。兔

妥（2）碼、擬建小聚頓酯能力共1違2萬噸，擬綠建項目主要斧是：荷澤龍甚燕、南通東明麗（用于生張產(chǎn)差別化產(chǎn)犧品）、翔鷺臺（2萬噸裝休置用于生產(chǎn)增水溶性）。洲

過我國聚尋酯聚合能力業(yè)及在建、擬外建項目具體傻情況包括分疑布情況可參右見表15，諷2003年姐底我國具有磨聚合能力1繭264萬噸瞧，其中蘇浙背滬擁有聚酯停產(chǎn)能823掛.6萬噸，印占全國的6駕5.2%，產(chǎn)而且目前我森國的669刻萬噸和61森5萬噸在、宰擬建聚酯產(chǎn)惕能仍然集中偶在江浙滬一林帶，江浙滬槳在、擬建聚堪酯產(chǎn)能分別鍋占全國的7虛1.4%和群85.5%鼓。但值得一扛提的是由于鞠2004年墳上半年（尤材其是二季度吃）聚酯行情李的不景氣，概再加上今年找5月起的國創(chuàng)家宏觀調(diào)控雄，銀根緊縮風的影響，銀與行貸款遇到奇麻煩，的影貌響，據(jù)本網(wǎng)冊了解目前出己現(xiàn)已有6條批大聚酯線直伙接取消，或土暫時擱淺，餃這些聚酯線燕有的已動工況建設，有的豪已簽訂設備屠合同并付了巖預付款，至棗于擬建項目紙取消或緩建篇的則更多，務據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計饑目前我國的想擬建聚酯產(chǎn)吳能較200終3年底統(tǒng)計拆的1168往.5萬噸減田少了近一半咳，這就使得辣本已過剩的蚊聚酯產(chǎn)能的處繼續(xù)快速增凳長得到了暫回時的緩解，隊過熱的投資若得到了暫時恢的冷卻。

專儀四、我國聚友酯及其原料識能力配套及廊今年原料價礙格分析冤

縮1、P松TA能力短色缺量逐年升侮高，200正5年能力短睜缺超120似0萬噸。

慚2、M范EG能力短鍋缺量逐年升幟高，200蘇5年短缺達動到最高達5逗78萬噸/歷年，具體情幫況可參見圖蝶9。曲圖9、我國純PTA、M廁EG的能力質(zhì)短缺情況（征萬噸/年）智

農(nóng)3、2壟004年P單TA、ME獸G平均價格跑將高于20狠03年

辮（1）省今年石油價騙格不會有明拘顯下降，高癢油價將支撐慘PTA、M癢EG價格。反

慮隨著全責球經(jīng)濟增速壩的加快，及批中國原油進槽口的明顯增府長，原油供底應問題已引船起各國的高限度重視，而央OPEC慘4月1日惜起的再度減舅產(chǎn)使原油價粉格大幅飆升省，繳6月3日遷又再次決定基增長加原油省產(chǎn)量使得高麻漲的原油價攤格有所回落粥，但從整體減形勢上看原怖油不會出現(xiàn)昨大的降幅。帥

喇（2）披今年亞洲P固TA、ME鄭G供不足需泳更明顯，這早將使PTA牢、MEG2科004年年記均價格大幅虎抬升。

右亞洲P掙TA200羞4年僅有一凈條伊朗NP界C一號于2月月底單機試軍車，其二號存線將延期至丟2005年條投產(chǎn)，而且唇其一、二號棵線（年產(chǎn)能踐各35萬噸進）下游均配悉套聚酯，僅塵有少量富余數(shù)PTA可供扎出口。而在恰需求方面，晚僅中國聚酯祥2004年沒年均產(chǎn)能估害計就會增加較350萬噸暑以上，另外歇全球其它地煮區(qū)還有不少倚瓶用聚酯陸搶續(xù)投產(chǎn)。因群此2004井年亞洲PT畏A對中國市始場供應若不谷大面積停車講限產(chǎn)的話僅罩夠中國聚酯曾生產(chǎn)約11圖00萬噸的蛋聚酯聚合物店，而據(jù)本網(wǎng)眉統(tǒng)計200盲4年中國聚輛酯年均產(chǎn)能而將達200陶0萬噸左右翅，實際因效她益問題或銀過根收緊資金飛問題可能部翁分延期投產(chǎn)氏，但據(jù)本網(wǎng)奉對各項目情劈況分析預計恢至2004候年底我國聚身酯產(chǎn)能達到拉1800萬昨噸還約對有琴可能的聚酯楊（其中大聚括酯1776添萬噸），僅洞可滿足中國搬聚酯產(chǎn)能7油2.3%的位負荷生產(chǎn)。例MEG供應魔緊張較PT構(gòu)A提前一年添就明顯的反揪應出來。而撕如此供應緊構(gòu)張程度，估勝計會使PT里A年均價抬沙升100美孩元/噸以上擦，MEG因世2003年怠均價已大幅禮抬高，20址04年抬升咐幅度將可能驚小于PTA頸。這一點在駕過去的半年著中已初步得喘到了驗證。返

煉健五、我國滌晌綸長絲抽絲綱現(xiàn)狀及投資令分布情況灘

噴（一）掏、我國滌綸崗長絲抽絲能幼力的投資和添變化情況錦表17、我代國滌綸長絲完抽絲能力情蹤況單位膜：萬噸/年漁2001年2002年2003年在建擬建2004年2005年滌綸長絲抽絲能力628.7761.01018.6143.5813.51404.61803.6海島絲抽絲能力/1.02757.505(包括錦滌復合絲)3.3392.05約8.0(包括錦滌復合絲)約8.0(包括錦滌復合絲)工業(yè)絲抽絲能力5.958.089.48513.314.48約20直紡長絲抽絲能力130.0195.5301.47120753.7645.21047.2直紡比例%20.6725.6829.6083.6292.4645.9358.06

悄三根據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)存計測算：湖

踏★2您002年滌露綸消費能力等、消耗量及吵滌絲產(chǎn)量分房別為830收、501、低477萬噸朽。

育★2敲003年滌準綸消費能力贈、消耗量及攔滌絲產(chǎn)量分京別為950客、570、鉛564萬噸砍。涉表18、我洪國滌綸長絲甲抽絲能力分堆布表（單位個：萬噸/年櫻）側(cè)區(qū)域2001年2002年2003年2003年底在建2003年底擬建2004年2005年浙江261.35362.42523.3249.1361.44775.36889.36其中：蕭紹159.8213.02343.5639231.24508.66607.66有圖10：2紹003年我揚國滌綸長絲賺抽絲能力比攀例分布圖背

療★聚穴酯直紡配套韻。

旅★下念游織造和加殊彈廠向上游求以展。

鍋2、特錦點：

蹤★向柿有輕紡大市于場為依托的戒、織造業(yè)發(fā)淘達的地區(qū)集所中。

犯★向霞聚酯發(fā)展快冠的地區(qū)集中渾。

乳★直逗紡比例繼續(xù)恨提高。

批★海軟島纖維投資油降溫，錦滌明復合絲和工宅業(yè)絲投資升珍溫。孕圖11：我戴國直紡長絲左在長絲抽絲枕產(chǎn)能中所占頁比例圖膏

松（三）緣、滌綸工業(yè)迷絲的現(xiàn)狀分政析

貍目前我腫國現(xiàn)有滌綸根工業(yè)長絲裝僑置25套，川產(chǎn)能共計1壟1.925軋萬噸，其中傘標準型10滑.365萬拌噸、高模低盛縮型1.5毯6萬噸，產(chǎn)摸能在1萬噸途以上的企業(yè)蝴有：浙江海耳利得、上海啦石化、開平童聯(lián)信、黑龍現(xiàn)江龍滌。目填前在建項目凈共7個，分約別是：廈門刺騰龍、浙江續(xù)海利得、古饅纖道、上海肺溫龍、湖州蓄尤夫、嘉興絮曉星化纖、象山東勃來特阿，共計產(chǎn)能歲為10.8復2萬噸；現(xiàn)討擬建項目共芒10個產(chǎn)能俗估計有10甘多萬噸，分輸別是：儀化廉、上海石化殿、浦江尼斯泰特、黑龍江面龍滌、河南匙神馬、無錫托太極、韓國算KOLON笑公司南京公嚼司、廈門廈角慶等，據(jù)了蜓解，還有2漆個項目由于勝資金及其他悉原因而擱淺鐘或取消。

奔工業(yè)絲生產(chǎn)留效益穩(wěn)定，撈投資明顯升臣溫，但須注標意盲目跟風標。

谷1、滌蔽綸工業(yè)絲投嘉資明顯升溫舉的原因：

暖（1）踩對于普通工嗚業(yè)絲：

青★由鎖于應用范圍擴的擴大及需孤求的上升。新大量用于蓬槳布、運輸傳艱動帶的骨架環(huán)材料（三角寬帶、管材等峽）、土工布顏、燈箱布、杯繩網(wǎng)、安全遇帶等。

貢★生收產(chǎn)效益較好靈且相對民用喜絲要穩(wěn)定的脹多，近年沒晌有出現(xiàn)大幅伸波動。目前鄭1000D鵝普通工業(yè)絲誓價格在15吧000多元舞/噸，國有躺企業(yè)的生產(chǎn)俊效益大約在抵2500元孝/噸左右。扭

鞋（2）冤對于HML查S滌綸工業(yè)得絲：

焰★我迅國轎車、輕捏卡工業(yè)的高振速發(fā)展，滌抵綸鋼簾線輪訓胎需求明顯鞠增加。

像★目朱前國內(nèi)HM冠LS生產(chǎn)極奧少，主要依斗賴進口。

襯2、滌墨綸工業(yè)絲投礎資須注意的厭幾個問題：百

鉤（1）室工業(yè)絲需求性總量有限。融目前滌綸工曲業(yè)絲需求總露量在10萬檢噸，其中H蹲MLS需求赤量在180獸00噸左右怕；國內(nèi)產(chǎn)量戲近12萬噸筑，其中HM犬LS產(chǎn)量1棉.56萬噸昏左右，市場扯已趨飽和。負

殖（2）組工業(yè)絲單位譽投資高，技照術門檻相對貞民用絲要高陵的多。目前例普通工業(yè)絲影單位產(chǎn)能投誓資約是FD撐Y民用絲的酸5倍多，H交MLS則更呆高。而從技商術層面上講該HMLS滌內(nèi)綸工業(yè)絲，邀國內(nèi)除開平茫的霍尼韋爾隙生產(chǎn)的HM精LS達到技丈術要求外，繳其它嚴格的士來說還生產(chǎn)盼不出來HM收LS滌綸工員業(yè)絲。

漲因此，作近來滌綸工必業(yè)絲明顯升藥溫，尤其是款對輪胎用高嘴模低縮滌綸桌工業(yè)絲投資羽已引起不少坡企業(yè)的投資險興趣，但因企總量有限，面若投資項目警多且產(chǎn)能大伸的話，很可疊能出現(xiàn)"海回島絲效應"繳。

副殘六、我國非怪回料紡滌綸驟短纖產(chǎn)能現(xiàn)古狀及投資分歪布情況裳

咬（一）退、我國滌綸帖短纖抽絲能程力的投資和貨變化情況橋表19、我搖國非回料紡扒滌綸短纖生傻產(chǎn)能力及在察建、擬建產(chǎn)仗能情況辜單位：萬噸肅年份2000年底止能力2001年底能力2002年底能力2003年底能力2004年5月底止能力2004年5月底在建能力2004年5月底擬(或計劃)建能力2004年底能力2005年底能力全國合計176229.5277329.8357.8108315433.84594.8

清200膛4年上半年培我國滌綸短零纖產(chǎn)能擴大壟也比較快，灶但由于近期怎國家宏觀調(diào)殘控，及其他幸一些因素的蝴影響，進入哲5月以來，踢一些項目被名取消，一些架項目緩建，的有的擱淺。蝕目前我國已裁有短纖生產(chǎn)怠企業(yè)86家覽，共有產(chǎn)能猴357.8噴萬噸，但由詞于需求過剩飯和資金等多歇方面原因，遼至使其中的淹4條生產(chǎn)線忙處于經(jīng)常性舊停機狀態(tài)，員具體按區(qū)域積分布情況如附表20所示酷。池表20、我豪國非回料紡冊滌綸短纖生砌產(chǎn)能力按區(qū)碎域分布情況歌單位：添萬噸強地區(qū)2001年2002年2003年在建擬建2004年2005年浙江55224212370190江蘇95.57102.32137.326876215.32291.32上海24.4529.0529.052841.0547.05山東10.0520.0535.054845.0580.05東北三省25.529.529.92529.929.9福建17.317.317.317.317.317.3京津冀晉21.129.831.651.231.6531.65其它25.5725.5727.572249.756.5756.57全國合計225.54258.59329.84132368.2506.84743.84

絲（二）鋪、2004崇年我國非回崖料紡滌綸短歌纖能力及在軋、擬產(chǎn)能變酸化情況

區(qū)1、2經(jīng)004年全慶國非回料紡茅滌綸短纖產(chǎn)嚼能新增加1咬04萬噸，腫具體分布情馳況如下：

節(jié)江陰計三房巷增加廳直紡28萬歇噸，

扯四川液匯維仕增加絨直紡22萬羅噸，

仗紹興祖遠東增加直幫紡短纖20悠萬噸，

飲江南無化纖增加直攤紡短纖12洗萬噸，

府濟南粱化纖直紡短面纖10萬噸筑，

辛紹興抽南方直紡短售纖7萬噸，欲

糧四川卸自貢聚酯增倍加直紡短纖檢2萬噸，

僅杭州靠振亞增加3戚萬噸

喝其它濟切片紡短纖窄產(chǎn)能也有所樂增長。

鍵2、2致004年5喪月在建項目普有8個，在轎建產(chǎn)能10裹8萬噸，其叫中包括匯維車仕直紡差別艱短纖22萬站噸，紹興遠薯東直紡20淚萬噸，杭州燒翔盛直紡1機0萬噸，紹抗興南方7萬窮噸短纖項目梅，江南化纖間直紡短纖1嗽2萬噸項目碌等。

后3、2漫004年5躬月底擬建產(chǎn)拒能增至31幣5.2萬噸喪。

拜200某4年5月非動回料紡滌綸鏡短纖擬建產(chǎn)占能由200職2年底的1掉63萬噸增屑加至315霞.2萬噸，謀幾乎全是直基紡短纖。擬柴建產(chǎn)能主要滲有江陰三房痕巷28萬噸吸、上海遠紡貼6萬噸三維涌直紡短纖項轟目、洛陽石禮化15萬噸灑、湖北荊州稻30萬噸等關。

選（二）帥、我國非回陶料紡滌綸短蛾纖能力及在志、擬產(chǎn)能分碼布特點

超1、目碗前非回料紡到滌綸短纖現(xiàn)太有產(chǎn)能主要孤分布聚酯產(chǎn)刺能集中地區(qū)諸（如：蘇浙李）和棉紡市哀場集中地區(qū)嘆（如：蘇魯贏），分布較業(yè)集中的蘇浙滴滬、魯津等鈴省。在、擬奉建滌綸短纖銅產(chǎn)能主要集佳中在蘇浙兩牧省的在、擬件聚酯企業(yè)后當?shù)琅涮醉椖糠觥?/p>

辣2、目鋪前非回料紡顛滌綸短纖現(xiàn)連有產(chǎn)能中國背有企業(yè)占一域半左右，但年在、擬建短排纖產(chǎn)能中民席營和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企勸業(yè)產(chǎn)能占絕擊對比重。

堪（三）候、我國滌綸療短纖投資升君溫的成因分牽析及投資應孔注意的問題艘

纏1、滌蛾綸短纖投資固升溫主要原話因：

威（1）擔壓錠完成后轟，紗錠報復灌性反彈，棉唐紡業(yè)對棉花松和化纖短纖旬需求高速增犁長（見表2庸1），但應熊棉花資源供辮應有限，主僻要靠土地種兇植面積增大向和單產(chǎn)提高筋，因此快速叨增長的需求脅主要要靠化員纖短纖來補宮足，尤其靠套滌綸短纖來旗補給，因此誦今后幾年紗忍中含滌比例承將明顯提高熔（見表22男）。

濤表21簽、近年來我兄國棉紡紗錠立變化情況

蘭表22壓、近幾年我旨國棉紡織業(yè)糕的原料結(jié)構(gòu)慰比例的變化逼預測(單位幸：萬噸)

蒜"*"鮮--為預測夢數(shù)，"#"卵--根據(jù)國起家統(tǒng)計局統(tǒng)特計全國紗產(chǎn)使量983萬守噸，其對原賀料消耗約1前039萬噸鞋。

非（2）光去年10月?lián)魷炀]短纖暴勺利的顯現(xiàn)將億使眾多在、澆擬建聚酯項盲目增加下游線短纖配套，漢使直紡短纖陷投資更趨熾搞熱。

載200巨3年全球減挖產(chǎn)，我國減判產(chǎn)更明顯，奔國儲棉不多環(huán)，2003冰年10月新瘡棉上市推后損，國內(nèi)棉花加供應出現(xiàn)斷自檔，滌綸短克纖價格隨棉胡價一起暴漲何，暴利顯現(xiàn)費。2003鞏年10月中茄旬直紡滌綸磨短纖市場價潑格一度沖至冊12500輝-1280集0元/噸，域而當時PT蘋A、MEG乖送到價分別掙在5950房元/噸和7紗100元/萄噸，直紡短娃纖的原料成號本7600櫻元/噸，其賀一線加工成紛本900元興/噸（聚酯里部分400劑元/噸，直塞紡短纖部分速500元/棵噸），其凈汽現(xiàn)金流高達頃4000-廁4300元胸/噸（見圖域12）。如貿(mào)此高的效益狡及紡紗能力妹快速成增長拔對短纖的需殼求，投資本醋就熾熱的聚怨酯行業(yè)必將斗會明顯增加嚴對直紡短纖后的配套，從蛋而使直紡短迎纖投資更趨謠熾熱。右圖12：滌木綸短纖價格幻、現(xiàn)金成本騾、凈現(xiàn)金流貌圖（直紡）過

落2、直膨紡滌綸短纖傳的投資應注復意到投資和宴市場環(huán)境的擱變化。

屑200濤4年已發(fā)生市或可能發(fā)生框的宏觀環(huán)境擴的變化：

蟲◆銀母根收緊的變伏化（對貸款搭有所收緊，武承兌貼息利哭調(diào)高等）

枯◆退湖稅率的下降疏（紡織品下停降4個百分縣點，化纖降棵2個百分點即）

襪◆棉碎花進口配額謎增加50萬己噸，至13俊9.4萬噸邊，有可能繼停續(xù)增發(fā)。

丟◆投慮資增加，短還纖產(chǎn)能快速粘增加的變化義。

福色七、聚酯產(chǎn)筑業(yè)鏈下游的鑒形勢分析暫

在對于聚雨酯產(chǎn)業(yè)的下悅游是紡織服鍛裝行業(yè)，我園國的紡織服利裝產(chǎn)業(yè)同樣沿是規(guī)模巨大勢的，國內(nèi)需奏求無法消化檔紡織產(chǎn)能，湖紡織面料的牙出口比例一半般在30%刃，而服裝出瘡口更是高達鞭50%以上以。2005剝年取消配額顯后，中國將部成為紡織品威服裝出口巨椅人，然而機括遇和挑戰(zhàn)并堅存。明年配公額完全取消兔帶來的