建筑工程經(jīng)濟(jì)獨(dú)立型多方案比選獨(dú)立方案的比選有資金限制如果獨(dú)立方案之間共享的資源是有限的，不能滿足所有方案的需要，則在這種不超出資源限額的條件下，獨(dú)立方案的選擇有兩種方法：一是方案組合法；二是內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法無(wú)資金限制如果獨(dú)立方案之間共享的資源足夠多，那么其比選的方法與單個(gè)項(xiàng)目的檢驗(yàn)方法是基本一致的，即只要項(xiàng)目本身的NPV≥0或IRR≥iC，則項(xiàng)目就可采納并實(shí)施資金約束的情況下達(dá)到收益最大化，常用的比選方法有兩種

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獨(dú)立方案互斥化法是指在有資金限制的情況下，將相互獨(dú)立的方案組合成總投資額不超過(guò)投資限額的組合方案，這樣各個(gè)組合方案之間的關(guān)系就變成了互斥的關(guān)系，然后利用互斥方案的比選方法，如凈現(xiàn)值法等，對(duì)方案進(jìn)行比選，選擇出最佳方案。計(jì)算效益指標(biāo)列出組合投資方案步驟

對(duì)于m個(gè)獨(dú)立方案，列出互斥方案組合數(shù)為2m個(gè)

按方案投資額有小到大排序

剔除超過(guò)資金限額的方案采用凈現(xiàn)值法，計(jì)算所有組合方案的凈現(xiàn)值依據(jù)凈現(xiàn)值最大的原則確定最佳組合方案1采用獨(dú)立方案互斥組合化法進(jìn)行投資決策【例1】有A、B、C三個(gè)獨(dú)立的方案，其凈現(xiàn)金流量情況見(jiàn)下表，已知總投資限額為800萬(wàn)元，iC=10%，試作出最佳投資決策。年份方案01~910A-3506280B-2003951C-4207697【解】首先計(jì)算三個(gè)方案的凈現(xiàn)值：

NPVA=37.94（萬(wàn)元）

NPVB=44.29（萬(wàn)元）

NPVC=48.56（萬(wàn)元）

A、B、C三個(gè)方案的凈現(xiàn)值均大于零，從單方案檢驗(yàn)的角度來(lái)看A、B、C三個(gè)方案均可行。但由于總投資額要限制在800萬(wàn)元以內(nèi)，而A、B、C三個(gè)方案加在一起的總投資額為970萬(wàn)元，超過(guò)了投資限額，因而不能同時(shí)實(shí)施表1用凈現(xiàn)值法比選最佳組合方案序號(hào)組合方案總投資額凈現(xiàn)值結(jié)論1B20044.292A35037.943C42048.564A＋B55082.235B＋C62092.85最佳6A＋C77086.50詳細(xì)計(jì)算過(guò)程資金約束的情況下達(dá)到收益最大化，常用的比選方法有兩種

2凈現(xiàn)值率排序法指將凈現(xiàn)值率大于或等于零的各個(gè)方案按凈現(xiàn)值率的大小依次排序，并依次序選取方案，直至所選取的組合方案的投資總額最大限度地接近或等于投資限額為止?！纠?】根據(jù)例1的資料，試?yán)脙衄F(xiàn)值率排序法選出最佳投資方案。【解】首先，計(jì)算A、B、C三個(gè)方案的凈現(xiàn)值率：各方案凈現(xiàn)值(NPV)分別為：

NPVA=37.94（萬(wàn)元）

NPVB=44.29（萬(wàn)元）

NPVC=48.56（萬(wàn)元）

各方案凈現(xiàn)值率(NPVR)分別為：NPVRA=NPVA/KPA=37.94/350=10.84%NPVRB=NPVB/KPB=44.29/200=22.15%NPVRC=NPVC/KPC=48.56/420=11.49%各方案投資現(xiàn)值(KP)分別為：KPA＝-350(萬(wàn)元)KPB＝-200(萬(wàn)元)KPC＝-420(萬(wàn)元)

然后，將各方案按凈現(xiàn)值率從大到小依次排序，結(jié)果如表所示。方案的選擇順序是B→C→A。由于資金限額為800萬(wàn)元，故最佳投資決策方案為B、C組合。方案凈現(xiàn)值率（%）投資額累計(jì)投資額B22.15200200C11.49420620A10.84350970優(yōu)缺點(diǎn)獨(dú)立方案互斥化法優(yōu)點(diǎn)：在各種情況下均能保證獲得最佳組合方案；缺點(diǎn)：在方案數(shù)目較多時(shí)，其計(jì)算比較繁瑣。凈現(xiàn)值率排序法優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，選擇方法簡(jiǎn)明扼要；缺點(diǎn)：由于投資方案的不可分性，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)資金沒(méi)有被充分利用的情況，因而不一定能保證獲得最佳組合方案。（2）一般相關(guān)方案的比選

一般相關(guān)方案是指各方案的現(xiàn)金流量之間相互影響，如果接受（或拒絕）某一方案，就會(huì)對(duì)其他方案的現(xiàn)金流量產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)而會(huì)影響到對(duì)其他方案的接受（或拒絕）。

基本步驟：

①確定方案之間的相關(guān)性，對(duì)其現(xiàn)金流量之間的相互影響做出準(zhǔn)確的估計(jì)。

②對(duì)現(xiàn)金流量之間具有正的影響方案，等同于獨(dú)立方案看待，對(duì)相互之間具有負(fù)的影響的方案，等同于互斥方案看待。

③根據(jù)方案之間的關(guān)系，把方案組合成互斥的組合方案，然后按照互斥方案的評(píng)價(jià)方法進(jìn)行組合方案比選。【例5.11】為了滿足運(yùn)輸要求，有關(guān)部門分別提出要在某兩地之間上一鐵路項(xiàng)目和（或）一公路項(xiàng)目。若兩個(gè)項(xiàng)目都上，由于貨運(yùn)分流的影響，兩項(xiàng)目都將減少凈收益，其凈現(xiàn)金流量如表所示。當(dāng)iC=10%時(shí)，應(yīng)如何決策？年份方案0123~32鐵路（A）-200-200-20080公路（B）-100-100-10060兩項(xiàng)目合計(jì)（A+B）-300-300-300115【解】先將兩個(gè)相關(guān)方案組合成三個(gè)互斥方案，再分別計(jì)算其凈現(xiàn)值，結(jié)果如表所示。

根據(jù)凈現(xiàn)值最大的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，在三個(gè)互斥方案中，NPVA＞NPVB＞NPVA+B＞0，故方案A為最優(yōu)可行方案。年份方案0123~32NPV1.鐵路（A）-200-200-200100231.952.公路（B）-100-100-10060193.883.（A+B）-300-300-30011575.251.某個(gè)大型投資項(xiàng)目有6個(gè)可供選擇的方案，假設(shè)每個(gè)方案均無(wú)殘值，計(jì)算期為10年。各方案的數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。方

案ABCDEF初始投資資本(元)800004000010000300001500090000年凈現(xiàn)金流量