固定資產(chǎn)更新決策中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與經(jīng)營專業(yè)教學(xué)資源庫

固定資產(chǎn)更新決策1.新舊設(shè)備使用壽命相同的情況——差量分析法首先，將兩個方案的現(xiàn)金流量進行對比，求出Δ現(xiàn)金流量＝A的現(xiàn)金流量－B的現(xiàn)金流量；其次，根據(jù)各期的Δ現(xiàn)金流量，計算兩個方案的Δ凈現(xiàn)值；最后，根據(jù)Δ凈現(xiàn)值做出判斷：如果Δ凈現(xiàn)值≥0，則選擇方案A，否則，選擇方案B?；静襟E：固定資產(chǎn)更新決策

表8－5各年營業(yè)現(xiàn)金流量的差量

單位：元項目第1年第2年第3年第4年Δ銷售收入（1）20000200002000020000Δ付現(xiàn)成本（2）-2000-2000-2000-2000Δ折舊額（3）202001390076001300Δ稅前利潤（4）＝(1)-(2)-(3)180081001440020700Δ所得稅（5）＝(4)×33%594267347526831Δ稅后凈利(6)＝(4)-(5)12065427964813869Δ營業(yè)凈現(xiàn)金流量(7)＝(6)+(3)

＝(1)-(2)-(5)21406193271724815169（1）計算初始投資的差量Δ初始投資＝70000-20000＝50000（元）（2）計算各年營業(yè)現(xiàn)金流量的差量

固定資產(chǎn)更新決策表8－6兩個方案現(xiàn)金流量的差量

單位：元項目第0年第1年第2年第3年第4年Δ初始投資-50000

Δ營業(yè)凈現(xiàn)金流量21406193271724815169Δ終結(jié)現(xiàn)金流量

7000Δ現(xiàn)金流量-5000021406193271724822169（3）計算兩個方案現(xiàn)金流量的差量（4）計算凈現(xiàn)值的差量固定資產(chǎn)更新后，將增加凈現(xiàn)值13516.83元

2.新舊設(shè)備使用壽命不同的情況——最小公倍壽命法和年均凈現(xiàn)值法固定資產(chǎn)更新決策假設(shè)新設(shè)備的使用壽命為8年，每年可獲得銷售收入45000元，采用直線折舊法，期末無殘值。

對于壽命不同的項目，不能對他們的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率及獲利指數(shù)進行直接比較。為了使投資項目的各項指標(biāo)具有可比性，要設(shè)法使其在相同的壽命期內(nèi)進行比較。此時可以采用的方法有最小公倍壽命法和年均凈現(xiàn)值法。固定資產(chǎn)更新決策20977.515050營業(yè)凈現(xiàn)金流量(7)＝(6)+(3)＝(1)-(2)-(5)12227.510050稅后凈利(6)＝(4)-(5)

6022.54950所得稅（5）＝(4)×33%

1825015000稅前利潤（4）＝(1)-(2)-(3)87505000折舊額（3）1800020000付現(xiàn)成本（2）4500040000銷售收入（1）新設(shè)備（第1～8年）舊設(shè)備（第1～4年）項目表8－7新舊設(shè)備的營業(yè)現(xiàn)金流量

單位：萬元①計算新舊設(shè)備的營業(yè)現(xiàn)金流量：舊設(shè)備的年折舊額＝20000÷4＝5000新設(shè)備的年折舊額＝70000÷8＝8750（1）直接使用凈現(xiàn)值法固定資產(chǎn)更新決策②計算新舊設(shè)備的現(xiàn)金流量表8－8新舊設(shè)備的現(xiàn)金流量

單位：萬元項目舊設(shè)備新設(shè)備第0年第1～4年第0年第1～8年初始投資-20000

-7000020977.5營業(yè)凈現(xiàn)金流量150500終結(jié)現(xiàn)金流量0

現(xiàn)金流量-2000015050-7000020977.5③計算新舊設(shè)備的凈現(xiàn)值結(jié)論：更新設(shè)備更優(yōu)。正確嗎？固定資產(chǎn)更新決策（2）最小公倍壽命法（項目復(fù)制法

）將兩個方案使用壽命的最小公倍數(shù)最為比較期間，并假設(shè)兩個方案在這個比較區(qū)間內(nèi)進行多次重復(fù)投資，將各自多次投資的凈現(xiàn)值進行比較的分析方法。048NPV=27708.527708.5使用舊設(shè)備的方案可進行兩次，4年后按照現(xiàn)在的變現(xiàn)價值重新購置一臺同樣的舊設(shè)備

8年內(nèi)，繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值為：

優(yōu)點：易于理解缺點：計算麻煩

固定資產(chǎn)更新決策（3）年均凈現(xiàn)值法年均凈現(xiàn)值法是把投資項目在壽命期內(nèi)總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為每年的平均凈現(xiàn)值并進行比較分析的方法。年均凈現(xiàn)值的計算公式為：－年均凈現(xiàn)值

－凈現(xiàn)值

－建立在資金成本和項目壽命期基礎(chǔ)上的年金現(xiàn)值系數(shù)。式中，固定資產(chǎn)更新決策計算上例中的兩種方案的年均凈現(xiàn)值：

與最小公倍壽命法得到的結(jié)論一致。

當(dāng)使用新舊設(shè)備的未來收益相同，但準(zhǔn)確