2022年江蘇省淮安市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財務杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)之間的關系是()。

A.DTL=DOL+DFLB.DTL=DOL-DFLC.DTL=DOL×DFLD.DTL=DOL/DFL

2.

第

7

題

甲公司今年年初的應收賬款余額為300萬元，應收票據(jù)的余額為80萬元，存貨的余額為500萬元；年末的應收賬款余額為200萬元，應收票據(jù)的余額為40萬元，存貨的余額為400萬元。今年的營業(yè)收入為6200萬元，營業(yè)成本為4500萬元。則下列說法不正確的是（）。

3.

第

17

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內部收益率指標之間存在變動關系，下面不正確的是（）。

4.

第

3

題

列屬于通過采取激勵方式協(xié)調股東與經(jīng)營者矛盾的方法是（）。

A.股票選擇權B.解聘C.接受D.監(jiān)督

5.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為()萬元。

A.70B.90C.100D.110

6.

第

4

題

某公司被人民法院受理破產(chǎn)后，該公司發(fā)生的下列支出中，屬于破產(chǎn)費用的是（）。

A.破產(chǎn)管理人執(zhí)行職務的費用

B.債務人財產(chǎn)受無因管理所產(chǎn)生的支出

C.因債務人不當?shù)美a(chǎn)生的支出

D.管理人依法解除本公司與A公司的合同而應支付給A公司的賠償金

7.

第

4

題

企業(yè)價值是指（）。

A.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值B.企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值C.企業(yè)有形資產(chǎn)的總價值D.企業(yè)的清算價值

8.下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結構，使平均資本成本最低，并實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

9.經(jīng)濟訂貨基本模型的假設不包括（）

A.訂貨提前期是常數(shù)B.存貨總需求量是已知常數(shù)C.不存在訂貨提前期，即可以隨時補充存貨D.貨物是一次性入庫

10.依據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)為開發(fā)新技術、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，再按照研究開發(fā)費用的一定比例加計扣除，這一比例是（）。

A.75％B.100％C.150％D.10％

11.

第

4

題

甲企業(yè)于2003年8月接受了一項勞務合同，工期為7個月，合同總收入21萬元，當年預收款項為12萬元，余額在合同完成時收回，當年實際發(fā)生成本為8萬元，預計還將發(fā)生成本4萬元，則年末企業(yè)對該合同應確認的收入應為（）萬元。

A.12B.14C.16D.21

12.企業(yè)將作為存貨的房地產(chǎn)轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)時，轉換日其公允價值大于賬面價值的差額，應確認為()。

A.營業(yè)外收入B.資本公積C.其他綜合收益D.公允價值變動損益

13.下列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實現(xiàn)股東利益最大化目標”觀點的是()。

A.信號傳遞理論B.所得稅差異理論C.&dquo;手中鳥”理論D.代理理論

14.下列關于股利分配政策的表述中，正確的是（）。

A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關

B.償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策

C.基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平

D.債權人不會影響公司的股利分配政策

15.

第

14

題

某企業(yè)編制第三季度“生產(chǎn)預算”，第一季度銷售量為2000件．第二季度銷售量為2100件，預汁本年第三季度銷售量2300件，第四季度銷售量1900件，期末存貨為下一季度銷售量的20%，第三季度預計生產(chǎn)量為（）件。

16.關于已獲利息倍數(shù)的說法錯誤的是（）。

A.已獲利息倍數(shù)不僅反映了獲利能力而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度

B.已獲利息倍數(shù)等于稅前利潤與利息支出的比率

C.已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)長期償債能力的指標

D.在進行已獲利息倍數(shù)指標的同行業(yè)比較分析時，從穩(wěn)健的角度出發(fā)應以本企業(yè)該指標最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)

17.

第

15

題

某公司2007年1—4月份預計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%確定，采購當月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設沒有其他購買業(yè)務，則2007年3月31日資產(chǎn)負債表“應付賬款”項目金額為（）萬元。

18.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510

19.可以使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率的財務管理體制是()。

A.集權型B.分權型C.集權與分權相制約型D.M型

20.

第

15

題

關于存貨保利儲存天數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.同每日變動儲存費成反比B.同固定儲存費成正比C.同目標利潤成正比D.同銷售毛利無關

21.某公司2010年末股東權益總額為1000萬元(每股凈資產(chǎn)10元)，2011年初決定投資一個新項目，需籌集資金500萬元，股東大會決定以發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價格為每股10元。2011年增加的留存收益為100萬元，無其他影響股東權益的事項，則2011年末該公司的每股凈資產(chǎn)為()元。

A.2．5B.6．67C.10．67D.5

22.

第

17

題

甲公司向乙公司銷售商品，于3月11日收到乙公司交來的7月9日到期、票面余額為117000元、票面利率為6%的商業(yè)承兌匯票。4月10日，甲公司持票向銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為8%，則貼現(xiàn)凈額為（）元。

A.118544.4B.117642.6C.117012.8D.116953.2

23.利潤是收入彌補成本費用后的余額，下列關于利潤的說法中，不正確的是()。

A.若成本費用包括所得稅而不包括利息，則利潤表現(xiàn)為利潤總額

B.若成本費用包括利息而不包括所得稅，則利潤表現(xiàn)為利潤總額

C.若成本費用不包括利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為息稅前利潤

D.若成本費用包括利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為凈利潤

24.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

25.

第

2

題

6年分期付款購物，每年年初付款500元，設銀行利率為：10%，該項分期付款相當于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價是（）。

A.2395.42元B.1895.50元C.1934.50元D.2177.50元

二、多選題(20題)26.財務分析的局限性主要表現(xiàn)在（）

A.分析主體的局限性B.資料來源的局限性C.分析方法的局限性D.分析指標的局限性

27.

第

34

題

用比率預測法進行企業(yè)資金需要量預測，所采用的比率包括（）。

A.存貨周轉率

B.應收賬款周轉率

C.權益比率

D.資金與銷售額之間的比率

28.企業(yè)如果采取適時制庫存控制系統(tǒng)，則下列表述中正確的有()。

A.庫存成本較低

B.制造企業(yè)必須事先與供應商和客戶協(xié)調好

C.需要的是穩(wěn)定而標準的生產(chǎn)程序以及與供應商的誠信

D.供應商必須提前將企業(yè)生產(chǎn)所需要的原料或零件送來，避免企業(yè)缺貨

29.計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數(shù)的有()。

A.基本每股收益B.應收賬款周轉次數(shù)C.總資產(chǎn)報酬率D.應收賬款周轉天數(shù)

30.某人決定在未來5年內每年年初存人銀行1000元(共存5次)，年利率為2%，則下列關于在第5年年末能一次性取出的款項金額的表達式中，正確的有()。

A.1000×(F/A，2%，5)

B.1000×(F/A，2%，5)×(1+2%)

C.1000×(F/A，2%，5)×(F/P，2%，1)

D.1000×[(F/A，2%，6)-1]

31.存貨的取得成本通常包括（）。

A.訂貨成本B.儲存成本C.購置成本D.缺貨成本

32.

第

37

題

甲將面值5萬元的憑證式國庫券為乙提供擔保，下列說法正確的是（）。

A.這種擔保屬于權利質押

B.這種擔保屬于動產(chǎn)擔保

C.甲應將該國庫券交債權人占有

D.甲可以將該國庫券交債權人占有，也可以自己占有該國庫券

33.下列說法中，不正確的有（）。

A.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝全部現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%

B.現(xiàn)金營運指數(shù)大于1，說明營運資金增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績

C.凈收益營運指數(shù)越小，說明非經(jīng)營凈收益所占比重越大，收益質量越差

D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)最大的分派股利能力

34.下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。

A.股票B.互換C.債券D.期權

35.

第

26

題

下列各項，屬于經(jīng)濟環(huán)境范疇的有（）。

36.下列各項因素中，通常會導致資本成本降低的有（）。

A.企業(yè)經(jīng)營風險降低B.企業(yè)財務風險降低C.資本市場效率提高D.企業(yè)一次性籌資規(guī)模增大

37.下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（）。

A.期限較長B.流動性強C.風險較小D.價格平穩(wěn)

38.金融工具的特征包括（）。

A.流動性B.風險性C.收益性D.穩(wěn)定性

39.利用指數(shù)平滑法預測銷售量時，平滑指數(shù)的取值通常在0.3-0.7之間，其取值大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響。下列關于該影響的表述正確的有（）

A.采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢

B.采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢

C.在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)

D.在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)

40.股票上市可以為企業(yè)籌措新資金，但對公司也有不利的方面，其中包括（）。

A.公司將負擔較高的信息披露成本B.手續(xù)復雜嚴格C.上市成本較高D.可能會分散公司的控制權

41.下列關于“以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標優(yōu)點”的表述中，錯誤的有（）。

A.避免投資中心管理者的短視行為

B.計算數(shù)據(jù)可直接來自現(xiàn)有會計資料

C.能夠反映部門現(xiàn)金流量的狀況

D.能促使部門經(jīng)理的決策與企業(yè)總目標一致

42.在企業(yè)預算管理中，以下屬于預算管理委員會職責的有（）。

A.具體負責企業(yè)預算的跟蹤管理，監(jiān)督預算執(zhí)行情況

B.制定預算管理的具體措施和辦法

C.定期組織預算審計

D.預算年度終了，向董事會報告預算執(zhí)行情況

43.下列投資決策評價指標中，其數(shù)值越大越好的指標有()。

A.凈現(xiàn)值B.回收期C.內含報酬率D.年金凈流量

44.下列關于資本結構優(yōu)化的每股收益分析法的表述中，正確的有（）。

A.沒有考慮市場風險對資本結構的影響

B.不能用于確定最優(yōu)資本結構

C.適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析

D.從賬面價值的角度進行資本結構優(yōu)化分析

45.

第

28

題

某公司目前發(fā)行在外的普通股為2000萬股，每股市價10元。假設現(xiàn)有500萬元的留存收益可供分配，下列說法正確的有（）。

三、判斷題(10題)46.權衡理論的提出標志著現(xiàn)代資本結構理論的建立。（）

A.是B.否

47.

第

43

題

一項10000元的借款，借款期限為3年，年利率為12%，若每半年復利一次，則年實際利率高出名義利率0.36%。（）

A.是B.否

48.

第

36

題

存貨周轉率（次數(shù)）越高，說明存貨周轉越快，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨的資金占用水平越高。（）

A.是B.否

49.因為安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的差額，并表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至虧損，所以安全邊際部分的銷售額也就是企業(yè)的利潤。（）

A.是B.否

50.應收賬款的明保理是保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂供應商和保理商之間的合同。（）

A.是B.否

51.財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱。（）

A.是B.否

52.在評價原始投資額不同但項目計算期相同的互斥方案時，若差額投資內部收益率小于基準折現(xiàn)率，則原始投資額較小的方案為最優(yōu)方案。()

A.是B.否

53.2016年甲公司實現(xiàn)凈利潤100萬元，營業(yè)收入為1000萬元，平均所有者權益總額為600萬元，預計2017年凈利潤的增長率為5%，其他因素不變，則該公司2017年凈資產(chǎn)收益率為17.5%。（）

A.是B.否

54.在應用差額投資內部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內部收益率大于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，就應當進行更新改造。()

A.是B.否

55.

第

38

題

彈性利潤預算的因素法適用于多品種經(jīng)營的企業(yè)，百分比法適用于單一品種經(jīng)營。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.

59.

第

50

題

某股票上市公司發(fā)行在外的普通股為500萬股，公司目前預計未來3年的凈利潤分別為1000萬元、1200萬元和1500萬元，公司為了進一步提升其收益水平，計劃平價發(fā)行公司債券4000萬元，用于擴充其生產(chǎn)能力，債券年利率6%，每年付息一次，期限3年，籌資費率為1.5%，資金到位后建設流水線一條，當年投資當年完工，預計期滿收回殘值5萬元，直線法提折舊。預計新項目投產(chǎn)后未來3年分別增加收入2800萬元、3900萬元和4500萬元，增加經(jīng)營成本1100萬元、2100萬元和2750萬元，該公司要求的必要收益率為12%，公司適用的所得稅稅率為33%。該公司實行固定股利支付率政策，固定的股利支付率為40%。

要求：

（1）計算債券的資金成本；

（2）預測該投資項目未來3年增加的息前稅后利潤；

（3）預測該投資項目未來3年增加的凈利潤；

（4）預測追加投資后該公司未來3年的凈利潤；

（5）預測該投資項目未來3年運營期的凈現(xiàn)金流量；

（6）預測該公司未來3年的每股股利；

（7）計算該投資項目的凈現(xiàn)值；

（8）計算該項目的內部收益率；

（9）某投資者準備購人該公司股票做投資，要求的必要收益率為15%，并希望3年后以每股20元的價格出售，計算該公司股票目前的每股價值。

60.要求計算：

(1)2007年年末所有者權益總額；

(2)2007年年初、年末的資產(chǎn)總額和負債總額；

(3)2007年年末的產(chǎn)權比率；

(4)2007年的總資產(chǎn)報酬率；

(5)2007年的已獲利息倍數(shù)；

(6)2007年的基本每股收益、每股股利和每股凈資產(chǎn)，如果市盈率為10，計算普通股每股市價；

(7)2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；

(8)假設該公司2004年年末的所有者權益總額為1200萬元，資產(chǎn)總額為3000萬元，計算該公司2007年資本三年平均增長率。

資產(chǎn)負債表2007年12月31日單位：萬元

2007年末已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票180萬元，對外擔保金額40萬元，未決仲裁金額100萬元(其中有30萬元是由貼現(xiàn)和擔保引起的)，其他或有負債金額為20萬元，帶息負債為200萬元，資產(chǎn)減值準備余額為120萬元，沒有其他不良資產(chǎn)。

利潤表2007年單位：萬元

2007年的財務費用全部為利息支出。2507年現(xiàn)金流量凈額為1200萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為12000萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量為9000萬元。

資料二：公司2006年度營業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉率為0.5次，權益乘數(shù)(按平均值計算)為1.5。要求：

(1)計算2007年末的產(chǎn)權比率、或有負債比率、帶息負債比率和不良資產(chǎn)比率；(計算結果保留兩位小數(shù))

(2)計算2007年營業(yè)利潤率、已獲利息倍數(shù)、營業(yè)毛利率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉率、營業(yè)凈利率、權益乘數(shù)(if平均值計算)、現(xiàn)金流動負債比率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；

(3)利用差額分析法依次分析2007年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。

參考答案

1.C總杠桿，是經(jīng)營杠桿和財務杠桿的連鎖作用?？偢軛U系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)。

2.A本題考核的是對于應收賬款周轉率和存貨周轉率概念的理解。應收賬款周轉次數(shù)=營業(yè)收入/應收賬款平均余額，其中：應收賬款平均余額=(應收賬款年初余額+應收賬款年末余額+應收票據(jù)年初余額+應收票據(jù)年末余額)/2，本題中，應收賬款平均余額=(300+200+80+40)/2=310(萬元)，應收賬款周轉次數(shù)=6200/310=20(次)，應收賬款周轉天數(shù)=365/20=18.25(天)。存貨平均余額=(500+400)/2=450(萬元)，存貨周轉次數(shù)=4500/450=10(次)，存貨周轉天數(shù)=365/10=36.5(天)。

3.B本題考核動態(tài)指標之間的關系。凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內部收益率指標之間存在同方向變動關系。

即：當凈現(xiàn)值>0時，凈現(xiàn)值率>0，內部收益率>基準收益率；當凈現(xiàn)值＝0時，凈現(xiàn)值率＝0，內部收益率＝基準收益率；當凈現(xiàn)值<O時，凈現(xiàn)值率<0，內部收益率<基準收益率。所以選項B不正確。

4.A本題的考點是財務管理目標的協(xié)調。激勵是將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤的方法，以使經(jīng)營者自覺采取能滿足企業(yè)價值最大化的措施。激勵有兩種基本方式，一是股票選擇權；二是績效股。

5.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，所以本題中年末應該償還的金額就是本金100萬元。

6.A本題考核點是破產(chǎn)費用的范圍。管理人執(zhí)行職務的費用、報酬和聘用工作人員的費用為破產(chǎn)費用。選項B、C屬于共益?zhèn)鶆?，選項D屬于破產(chǎn)債權。

7.B企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，而是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，它反映了企業(yè)潛在或預期獲利能力

8.A剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結構，測算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

9.A經(jīng)濟訂貨基本模型是建立在一系列嚴格假設基礎上的。這些假設包括：(1)存貨總需求量是已知常數(shù)；(2)不存在訂貨提前期，即可以隨時補充存貨；(3)貨物是一次性入庫；(4)單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣;(5)庫存儲存成本與庫存水平呈線性關系；(6)貨物是一種獨立需求的物品，不受其他貨物影響；(7)不允許缺貨，即無缺貨成本。

10.A企業(yè)為開發(fā)新技術、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用．未形成無形資產(chǎn)的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，再按照研究開發(fā)費用的75％加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的175％攤銷。

11.B年末企業(yè)對該合同應確認的收入為21×8/（8+4）=14萬元

12.C作為存貨的房地產(chǎn)轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)時，轉換日的公允價值大于賬面價值的差額記入“其他綜合收益”科目，轉換日的公允價值小于賬面價值的差額記入“公允價值變動損益”科目。

13.B所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應當采用低股利政策，本題選項B正確。

14.B一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，選項A不正確；基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，以便從內部的留存收益中取得所需資金。選項C不正確；一般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，公司的破產(chǎn)風險加大，就越有可能損害債權人的利益，因此債權人會影響公司的股利分配政策，選項D不正確；償債能力弱的公司一般采用低現(xiàn)金股利政策，故選項B正確。

15.A本題考核生產(chǎn)預算的編制。第三季度初的存貨量=第二季度末的存貨量=第三季度的銷售量×20%=2300×20%=460(件)；第三季度末的存貨量=第四季度的銷售量×20%=1900×20%=380(件)，則第三季度預計生產(chǎn)量=預計銷售量+期末存貨量一期初存貨量=2300+380

-460=2220(件)。

16.B已獲利息倍數(shù)等于息稅前利潤與利息支出的比率，它不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標志。在進行已獲利息倍數(shù)指標的同行業(yè)比較分析時，應選擇本企業(yè)該項指標連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)，并從穩(wěn)健的角度出發(fā)，以其中指標最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。因為企業(yè)在經(jīng)營好的年頭要償債，在經(jīng)營不好的年頭也要償還大約同量的債務，采用指標最低年度的數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。

17.D本題考核直接材料預算的編制。2007年3月31日資產(chǎn)負債表“應付賬款”項目金額=400×80%×40%=128（萬元）

18.A本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)

19.B分權型財務管理體制，可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。

20.A存貨保利儲存天數(shù)＝（銷售毛利－固定儲存費－銷售稅金及附加－目標利潤）/每日變動儲存費，所以存貨保利儲存天數(shù)與每日變動儲存費成反比，同銷售毛利成同向變動，同固定儲存費成反向變動，同目標利潤成反向變動，所以BCD說法都不對。

21.C每股凈資產(chǎn)=(1000+500+lOO)／(1000／lo+500／10)=1600／150=10．67(元)

22.D票據(jù)到期值=117000×（1+120÷360×6%）=119340（元）

貼現(xiàn)息=119340×90÷360×8%=2386.80（元）

貼現(xiàn)凈額=119340－2386.8=116953.2（元）

23.A由于成本費用包括的內容與表現(xiàn)的形式不同，利潤所包含的內容與形式也有一定的區(qū)別。若成本費用不包括利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為息稅前利潤;若成本費用包括利息而不包括所得稅，則利潤表現(xiàn)為利潤總額;若成本費用包括了利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為凈利潤。所以選項A的說法不正確。

24.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

25.A根據(jù)預付年金現(xiàn)值=年金額×預付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)普通年金的現(xiàn)值，本題中，一次現(xiàn)金支付的購價=500×(P/A，10%，6)×(1+10%)=2395.42(元)。

26.BCD財務分析的局限性主要表現(xiàn)為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。

綜上，本題應選BCD。

27.ABD用比率預測法進行企業(yè)資金需要量預測時，要利用資金需要量與相關因素間的比率關系，存貨周轉率，能夠反映出存貨的資金需要量與銷售成本間的變動關系；應收賬款周轉率，能夠反映出應收賬款占用的資金與銷售收入間的變動關系；比率預測法最常用的是資金與銷售額之間的比率關系；但權益比率無法反映資金需要量。

28.ABC適時制庫存控制系統(tǒng)下只有當制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料或零件送來。

29.ABC對于比率指標，當分子、分母一個是時期指標，另一個是時點指標時，為了計算El徑的一致性，應把取自資產(chǎn)負債表的時點指標取平均數(shù)。本題需要注意，題目說的是“其分母需要采用平均數(shù)”，應收賬款周轉天數(shù)=平均應收賬款余額×365／營業(yè)收入，所以其分母不是平均數(shù)。

30.BCD本題要求計算第5年年末的價值，屬于預付年金終值的計算。有兩種計算方法，一是：年金×(F/A，i，5)×(1+i)，由此可知，選項BC正確;二是：年金×[(F/A，i，5+1)-1]，由此可知，選項D正確。

31.AC存貨取得成本主要由存貨的購置成本和訂貨成本構成。

32.AC本題考核權利質押的概念。以債權出質屬于權利質押，出質人應在合同約定期限內將權利憑證交付質權人。

33.AB全部現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額＋投資活動現(xiàn)金流量凈額＋籌資活動現(xiàn)金流量凈額，而全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%，所以，選項A的說法不正確；現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金＝（經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用－營運資金增加）/（經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用），由此可知，現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明營運資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。即選項B的說法不正確。（參見教材341頁）

【該題針對“（2015年）現(xiàn)金流量分析”知識點進行考核】

34.BD衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的融資工具，常見的衍生金融工具包括遠期合同、期貨合同、互換合同和期權合同等，種類非常復雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應的特點。

35.ABC本題考核經(jīng)濟環(huán)境的組成。財務管理的經(jīng)濟環(huán)境主要包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策、社會總供給和總需求的平衡狀況以及通貨膨脹。貨幣市場屬于金融環(huán)境的范疇。

36.ABC企業(yè)經(jīng)營風險低或是財務風險低，則企業(yè)總體風險水平低，投資者要求的預期報酬率低，企業(yè)資本成本相應降低；資本市場效率高、流動性強，投資者投資風險小，要求的預期報酬率低，則企業(yè)資本成本降低：企業(yè)一次性籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高。

37.BCD貨幣市場的主要特點是：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉；(3)貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。故選項B、C、D正確，選項A不正確。

38.ABC一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。所以，正確答案為選項A、B、C。

39.ABD在指數(shù)平滑法中，一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3~0.7之間，其取值大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響。

采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢；

采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢。

因此，在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)；

在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。

綜上，本題應選ABD。

40.ABCD解析：本題考核股票上市的相關內容。股票上市的不利影響包括：(1)上市成本較高，手續(xù)復雜嚴格；(2)公司將負擔較高的信息披露成本；(3)信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)機密；(4)股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；(5)可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。

41.ABC剩余收益僅反映當期業(yè)績，單純使用這一指標也會導致投資中心管理者的短視行為，選項A的說法錯誤；剩余收益=息稅前利潤一(平均經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報酬率)，“最低投資報酬率”并非來自于現(xiàn)有會計資料，選項B的說法不正確；由公式可知，剩余收益無法反映部門現(xiàn)金流量狀況，選項C的說法不正確；利用剩余收益進行業(yè)績評價，可以使部門目標與公司目標協(xié)調一致，引導部門經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策，選項D的說法正確。

42.BCD預算管理委員會或財務管理部門主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協(xié)調解決預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預算目標。企業(yè)預算管理委員會應當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內部審計的監(jiān)督作用。預算年度終了，預算管理委員會應當向董事會或經(jīng)理辦公會報告預算執(zhí)行情況，并依據(jù)預算完成情況和預算審計情況對預算執(zhí)行單位進行考核。財務管理部門負責企業(yè)預算的跟蹤管理，監(jiān)督預算的執(zhí)行情況，分析預算與實際執(zhí)行的差異及原因．提出改進管理的意見與建議，所以本題的答案為選項BCD。

43.ACD這些長期投資決策評價指標中只有回收期為反指標，即越小越好；其余均為正指標，即越大越好。

44.ABD每股收益分析法從賬面價值的角度進行資本結構的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素，選項AD的表述正確；最優(yōu)資本結構是使公司價值最大、平均資本成本最低的資本結構，而并非每股收益最大的資本結構，選項B的表述正確；適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析的是公司價值分析法，選項C的表述錯誤。

45.BC本題考核的是股利分配的稅務管理。

如果全部發(fā)放現(xiàn)金殷利，則股東應納個人所得稅=500×50%×20%=50(萬元)，因此選項A的說法不正確，選項B的說法正確；如果全部發(fā)放股票股利，按照當前市價計算，則發(fā)放的股數(shù)=500/10=50(萬股)，除權價約等于2000×10/(2000+50)=9.76(元)，所以，選項C的說法正確；由于股票面值2元，因此，股東應納個人所得稅為50×2×50%×20%=10(萬元)，選項D的說法不正確。

46.NMM理論（而非權衡理論）的提出，標志著現(xiàn)代資本結構理論的建立。權衡理論通過放寬MM理論完全信息以外的各種假定，考慮在稅收、財務困境成本存在條件下，資本結構如何影響企業(yè)市場價值。

因此，本題表述錯誤。

47.Y實際利率＝＝12.36%，12.36%－12%＝0.36%。

48.N存貨周轉率＝營業(yè)成本/平均存貨余額，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨周轉率（次數(shù)）越高，則存貨周轉率計算公式的分母越小，即平均存貨越小，所以存貨的資金占用水平越低。

49.N本題考點是安全邊際。安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的差額，它表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至于虧損。安全邊際部分的銷售額減去其自身的變動成本后才是企業(yè)的利潤。

50.N應收賬款的明保理是保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。

51.N財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統(tǒng)稱。

52.Y在評價原始投資額不同但項目計算期相同的的互斥方案時，若差額投資內部收益率小于基準折現(xiàn)率表明所增加投資部分的報酬率沒有達到基準折現(xiàn)率，所以應選擇投資額較小的投資方案。

53.Y凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／平均所有者權益，所以，該公司2017年凈資產(chǎn)收益率=100×(1+5%)/600×100%=17.5%。

54.Y使用差額投資內部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，當差額投資內部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率時，應當進行更新改造；反之，不應當進行更新改造。

55.N彈性利潤預算的因素法適用于單一品種經(jīng)營或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營的企業(yè)，百分比法適用于多品種經(jīng)營的企業(yè)。

56.

57.

58.

59.(1)債券的資金成本=[6%×(1－33%)]/(1－1.5%)=4.08%

(2)該項目的年折舊=(4000－5)÷3=1331.67(萬元)

預測該投資項目未來3年增加的息前稅后利潤：

第1年增加的息前稅后利潤=(2800－1100－1331.67)×(1－33%)=246.78(萬元)

第2年增加的息前稅后利潤=(3900－2100－1331.67)×(1－33%)＝313.78(萬元)

第3年增加的息前稅后利潤=(4500－2750－1331.67)×(1－33%)=280.28(萬元)

(3)該投資項目未來3年增加的凈利潤：

第1年增加的凈利潤=(2800－1100－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=85.98(萬元)

第2年增加的凈利潤=(3900－2100－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=152.98(萬元)

第3年增加的凈利潤=(4500－2750－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=119.48(萬元)

(4)追加投資后該公司未來3年的凈利潤：

第1年的凈利潤=11300+85.98=1085.98(萬元)

第2年的凈利潤=1200+152.98=1352.98(萬元)

第3年的凈利潤＝1500+119.48＝1619.48(萬元)

(5)該投資項目未來3年運營期的凈現(xiàn)金流量：

第1年的凈現(xiàn)金流量=246.78+1331.67=1578.45(萬元)

第2