保險(xiǎn)行業(yè)專題報(bào)告：互聯(lián)網(wǎng)及人身險(xiǎn)系列新規(guī)深度解讀1．引言：系列新規(guī)發(fā)展，重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局近期銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列新規(guī)，包括《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)

務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下文簡(jiǎn)稱“互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)”）、《萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)管理辦法（征

求意見(jiàn)稿）》（下文簡(jiǎn)稱“萬(wàn)能險(xiǎn)征求意見(jiàn)稿”）、《保險(xiǎn)銷(xiāo)售行為可回溯管理辦法（征

求意見(jiàn)稿）》（下文簡(jiǎn)稱“全國(guó)版雙錄”）等規(guī)定。此前市場(chǎng)對(duì)上述文件的解讀整體偏負(fù)

面，卻忽略了對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的分析，本文我們將相關(guān)系列規(guī)定結(jié)合在一起分析，深入探

析對(duì)人身險(xiǎn)行業(yè)各渠道布局（個(gè)險(xiǎn)、銀保、互聯(lián)網(wǎng)、中介）、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等影響，以此探析

下一步人身險(xiǎn)產(chǎn)品端和渠道端的深層次變化。2．監(jiān)管思路探析我們認(rèn)為相關(guān)政策背后監(jiān)管思路一脈相承，具體分析如下：2.1

強(qiáng)調(diào)對(duì)個(gè)人消費(fèi)者的保護(hù)全國(guó)版雙錄針對(duì)的產(chǎn)品為“投保人為自然人”，而《關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售行為可

回溯管理的通知》實(shí)施范圍也僅限定于投保人為自然人的商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品。結(jié)合此前監(jiān)管的

答記者問(wèn)，我們不難發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管看來(lái)，個(gè)人投保人對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的理解能力和水平參差不

齊，易受到違規(guī)銷(xiāo)售行為的侵害，對(duì)于信息披露的需求相對(duì)較高。相較于個(gè)人，團(tuán)體、企

業(yè)投保人具有較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和信息收集能力、較完善的內(nèi)部決策機(jī)制和較大的議價(jià)優(yōu)勢(shì)，

因此未納入監(jiān)管實(shí)施范圍。消費(fèi)者保護(hù)的理念在互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)的設(shè)計(jì)上也能窺得一二。首先，新規(guī)答記者問(wèn)

中點(diǎn)名指出了消費(fèi)者反映突出的各種問(wèn)題，包括“找不到退保頁(yè)面、找不到投訴入口、退

市產(chǎn)品查不到保單、買(mǎi)的快退的慢”等服務(wù)問(wèn)題以及實(shí)務(wù)中投訴集中問(wèn)題，包括“首月

0

元、長(zhǎng)險(xiǎn)短做等銷(xiāo)售誤導(dǎo)問(wèn)題，以及退保高扣費(fèi)、健康告知晦澀難懂”等。其次，在經(jīng)營(yíng)

主體方面，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)技術(shù)能力、運(yùn)營(yíng)能力和服務(wù)能力提出明確要求。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，

從源頭上規(guī)范了首月“0”元、長(zhǎng)險(xiǎn)短做等銷(xiāo)售誤導(dǎo)問(wèn)題，以及退保高扣費(fèi)、健康告知晦澀

難懂等投訴集中問(wèn)題。再者在改進(jìn)監(jiān)管方面，加大信息披露力度、引入社會(huì)監(jiān)督，重點(diǎn)監(jiān)

管互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)科學(xué)性。近年來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)的各類監(jiān)管文件中，我們時(shí)常能看到對(duì)于“保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益”、“防

止侵害消費(fèi)者合法權(quán)益”等關(guān)鍵詞的重點(diǎn)描述。2020

年《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》全文

合計(jì)提到

44

處“消費(fèi)者”關(guān)鍵詞，明確強(qiáng)調(diào)“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)符合風(fēng)險(xiǎn)保障本質(zhì)、遵循

保險(xiǎn)基本原理、符合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)…不得違背公序良俗、不得進(jìn)行噱頭炒作、不得損害消

費(fèi)者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，不得危及公司償付能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)健”?；ヂ?lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)

中也提到“保險(xiǎn)公司應(yīng)借助科技手段優(yōu)化產(chǎn)品供給、改進(jìn)保險(xiǎn)服務(wù)，提高經(jīng)營(yíng)效率，推廣

具有風(fēng)險(xiǎn)保障或長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄功能的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品”。豐富互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的供給，

能夠更好的滿足消費(fèi)者多樣化、差異化風(fēng)險(xiǎn)保障需求是監(jiān)管政策制定的出發(fā)點(diǎn)。2.2

產(chǎn)品形態(tài)：扶優(yōu)限劣思路不變，引導(dǎo)保障我們結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)、萬(wàn)能險(xiǎn)征求意見(jiàn)稿及全國(guó)版雙錄要求，從產(chǎn)品端的監(jiān)管

趨勢(shì)來(lái)看，監(jiān)管要求嚴(yán)格程度為：一年期及以下產(chǎn)品<普通型人壽保險(xiǎn)（健康險(xiǎn)等非儲(chǔ)蓄型

業(yè)務(wù)）<普通型人壽保險(xiǎn)（年金、兩全、終身壽險(xiǎn)等長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)）<分紅險(xiǎn)及投連險(xiǎn)<

萬(wàn)能險(xiǎn)。2.2.1

鼓勵(lì)保障型業(yè)務(wù)線上做銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保障型業(yè)務(wù)線上開(kāi)展的意圖十分明顯，開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)的上線經(jīng)營(yíng)，

支持市場(chǎng)主體探索推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)險(xiǎn)的探索。從慧擇披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，公司

2018

年至

2020

年長(zhǎng)期健康險(xiǎn)保費(fèi)促成規(guī)模分別為

5.6、14.2

和

21.4

億元，2020

年占總促成保費(fèi)比例超

過(guò)

70%。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)健康保險(xiǎn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2020

年，

互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品中健康保險(xiǎn)貢獻(xiàn)達(dá)

17.8%，較

2019

年同比上升

5

個(gè)百分點(diǎn)。壽險(xiǎn)仍

是主力險(xiǎn)種，占比為55.6%，但較2019

年同比下降近10

個(gè)百分點(diǎn)；年金保險(xiǎn)占比為23.2%，

較

2019

年同比上升

4

個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)健康保險(xiǎn)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)六年穩(wěn)定增長(zhǎng)，且在互聯(lián)網(wǎng)人身

保險(xiǎn)中的占比不斷提升。2020

年互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)保費(fèi)構(gòu)成中，費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)型醫(yī)療保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)

規(guī)模保費(fèi)

229.2

億元，同比增長(zhǎng)

58.3%，占互聯(lián)網(wǎng)健康保險(xiǎn)總規(guī)模保費(fèi)的

61.1%；重大疾

病保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)

87.5

億元，同比增長(zhǎng)

60.6%，占比為

23.3%。我們認(rèn)為，隨著保險(xiǎn)消費(fèi)者群體不斷年輕化，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道的接受度不斷提升，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)促成健康險(xiǎn)等相對(duì)復(fù)

雜的保障型業(yè)務(wù)的難度將逐步下降，相比傳統(tǒng)線下渠道，對(duì)于件均較低標(biāo)準(zhǔn)化程度更高的

健康險(xiǎn)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)渠道的效率可能更高，慧擇、水滴、螞蟻等龍頭平臺(tái)近年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)

的保費(fèi)促成規(guī)模也是一種側(cè)面印證。監(jiān)管鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)借助科技手段優(yōu)化產(chǎn)品供給、改進(jìn)保險(xiǎn)服務(wù)，提高經(jīng)營(yíng)效率?！痘?/p>

聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》中強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)保險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)相融合，支

持互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在更高水平服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)民生，包括:1.鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)符合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、

服務(wù)多元化保障需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，讓保險(xiǎn)與場(chǎng)景、技術(shù)合理融合；2.鼓勵(lì)拓展數(shù)據(jù)信息來(lái)源，

運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)提高保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和處置的準(zhǔn)確性；3.支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提

升銷(xiāo)售和服務(wù)的透明化水平，可在自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供消費(fèi)者在線評(píng)價(jià)功能，為消費(fèi)者提供

參考等。2.2.2

鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)線下發(fā)展

強(qiáng)調(diào)不得跨區(qū)銷(xiāo)售但是硬幣的另一面是，監(jiān)管對(duì)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型性質(zhì)業(yè)務(wù)則是鼓勵(lì)通過(guò)線下代理人銷(xiāo)售。銀

保監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)線下與線上渠道經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品應(yīng)該分開(kāi)備案，線下渠道（包括傳統(tǒng)線下代理渠道、

銀郵代理渠道和中介機(jī)構(gòu)）開(kāi)展人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，不使用互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，且不得將經(jīng)

營(yíng)區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的區(qū)域。從公平與效率角度出發(fā)，未來(lái)未達(dá)到“高階要求”

的中小保險(xiǎn)公司將無(wú)法借助互聯(lián)網(wǎng)渠道突破跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的限制。線下銷(xiāo)售完善“雙錄”要求，實(shí)現(xiàn)“區(qū)別化”監(jiān)管措施，仔細(xì)研究背后政策可窺一二。對(duì)于傳統(tǒng)人身險(xiǎn)線下渠道，全國(guó)版“雙錄”要求的產(chǎn)品主要是互聯(lián)網(wǎng)渠道上無(wú)法銷(xiāo)售

的產(chǎn)品1（如：人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品、以死亡為給付條件保險(xiǎn)產(chǎn)品等，鼓勵(lì)發(fā)揮長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄優(yōu)勢(shì)）。

此前《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》中也明確提出“借助互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)名義進(jìn)行線下銷(xiāo)售

的，包括從業(yè)人員借助移動(dòng)展業(yè)工具進(jìn)行面對(duì)面銷(xiāo)售、從業(yè)人員收集投保信息后進(jìn)行線上

錄入等情形，應(yīng)滿足其所屬渠道相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，不適用本辦法”，明確了線上與線下渠道

應(yīng)分開(kāi)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管。同時(shí)從各地已升級(jí)“雙錄”要求的區(qū)域來(lái)看，“遠(yuǎn)程雙錄”仍不能突

破目前異地展業(yè)有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，契合上文討論的“不得將經(jīng)營(yíng)區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

的區(qū)域”。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)線上渠道，全國(guó)版“雙錄”明確開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，依照《關(guān)于規(guī)范

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售行為可回溯管理的通知》，除部分線上線下融合性業(yè)務(wù)另有規(guī)定外，全國(guó)

版雙錄仍尊重互聯(lián)網(wǎng)專屬渠道自身特征屬性。我們從銀保監(jiān)會(huì)

2020

年發(fā)的發(fā)布《保險(xiǎn)代理人監(jiān)管規(guī)定》中也可感知監(jiān)管思路的變

化。新規(guī)強(qiáng)調(diào)對(duì)代理人入口關(guān)的把控，提升隊(duì)伍素質(zhì)。較首次征求意見(jiàn)稿終稿新增“應(yīng)當(dāng)

委托品行良好的個(gè)人保險(xiǎn)代理人”；強(qiáng)化代理人隊(duì)伍日常管理工作，新增“維護(hù)人員規(guī)范

有序流動(dòng)”，意圖在于防止人員的“大進(jìn)大出”，新規(guī)再次強(qiáng)調(diào)應(yīng)加強(qiáng)代理人崗前培訓(xùn)和

后續(xù)教育、加強(qiáng)信息化建設(shè)，以提升代理人工作效率；強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司自身對(duì)代理人團(tuán)隊(duì)的管控職責(zé)，新規(guī)仍強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)主管的職責(zé)，明確將個(gè)人保險(xiǎn)代理人銷(xiāo)售行為合規(guī)性與團(tuán)隊(duì)主

管的考核、獎(jiǎng)懲掛鉤。值得注意的是，新規(guī)明確“保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)個(gè)人保險(xiǎn)代理人招

錄工作的管理，制定規(guī)范統(tǒng)一的招錄政策、標(biāo)準(zhǔn)和流程”，進(jìn)一步壓實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)線下管理

責(zé)任。2.2.3

萬(wàn)能險(xiǎn)鼓勵(lì)線下經(jīng)營(yíng)并強(qiáng)調(diào)回歸保障互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)之下，所有非普通型人身保險(xiǎn)（分紅、萬(wàn)能、投連等）都不能被設(shè)

計(jì)為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品。在萬(wàn)能險(xiǎn)征求意見(jiàn)稿下，在產(chǎn)品端也持續(xù)強(qiáng)調(diào)回歸保障本源的思路，

具體來(lái)看。1.嚴(yán)禁保障功能名不副實(shí)的萬(wàn)能險(xiǎn)干擾市場(chǎng)（此前部分中小機(jī)構(gòu)以護(hù)理險(xiǎn)為名義打包

設(shè)計(jì)成萬(wàn)能險(xiǎn)）。根據(jù)萬(wàn)能險(xiǎn)征求意見(jiàn)稿，“除終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)外，其他

產(chǎn)品和附加險(xiǎn)不得設(shè)計(jì)成萬(wàn)能型”，在此前《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2021

版）》中

也曾點(diǎn)名“護(hù)理保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)異化，產(chǎn)品設(shè)計(jì)為萬(wàn)能型，且護(hù)理責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)占保費(fèi)整體

比例較低，脫離風(fēng)險(xiǎn)保障本源”等亂象。2.重申萬(wàn)能險(xiǎn)長(zhǎng)期定位，嚴(yán)禁長(zhǎng)險(xiǎn)短做。根據(jù)萬(wàn)能險(xiǎn)征求意見(jiàn)稿，產(chǎn)品的最低保險(xiǎn)期

限不得低于五年，保單持續(xù)獎(jiǎng)金發(fā)放時(shí)點(diǎn)不得早于第五個(gè)保單年度末。在此前《人身保險(xiǎn)

產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2021

版）》中也曾點(diǎn)名亂象“年金保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)異化，第一年末現(xiàn)金

價(jià)值即超過(guò)已交保費(fèi)，同時(shí)條款設(shè)計(jì)靈活的加、減保額功能，實(shí)現(xiàn)類萬(wàn)能型保險(xiǎn)自由進(jìn)行

賬戶部分