中級會計職稱之中級會計財務管理通關試題庫(有答案)打印版

單選題（共50題）1、下列有關投資分類之間關系的表述中，不正確的是（）。A.項目投資都是直接投資B.證券投資都是間接投資C.對內投資都是直接投資D.對外投資都是間接投資【答案】D2、甲企業(yè)預計在本年年初取得銀行借款500萬元，借款的年利率為8%，每年年末償還利息，第五年年末償還本金，則甲企業(yè)該筆借款第五年年末的本利和為（）萬元。[已知：（F/P，8%，5）=1.4693，（F/P，8%，6）=1.5869]A.500B.600C.700D.734.65【答案】D3、從公司理財的角度看，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是（）。A.籌資速度快B.籌資風險小C.籌資成本小D.籌資彈性大【答案】B4、企業(yè)采用寬松的流動資產投資策略時，流動資產的（）。A.持有成本較高B.短缺成本較高C.管理成本較低D.機會成本較低【答案】A5、某企業(yè)擁有流動資產150萬元，其中永久性流動資產50萬元，長期融資290萬元，短期融資85萬元，則以下說法正確的是（）。A.該企業(yè)采取的是激進融資策略B.該企業(yè)采取的是保守融資策略C.該企業(yè)的風險和收益居中D.該企業(yè)的風險和收益較高【答案】B6、在應收賬款的日常管理中，首先應調查客戶的信用，下列各項中，屬于直接調查的是（）。A.當面采訪B.提取被調查單位的銀行信息C.獲得被調查單位的財務報表D.通過信用評估機構【答案】A7、下列財務指標中，屬于效率指標的是（）。A.速動比率B.成本利潤率C.資產負債率D.所有者權益增長率【答案】B8、企業(yè)財務管理體制明確的是（）。A.企業(yè)治理結構的權限、責任和利益的制度B.企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度C.企業(yè)股東會、董事會權限、責任和利益的制度D.企業(yè)監(jiān)事會權限、責任和利益的制度【答案】B9、某企業(yè)購入了財務機器人代替人工完成開發(fā)票工作，該企業(yè)的下列財務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。A.經濟環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術環(huán)境【答案】D10、（2017年真題）某公司資產總額為9000萬元，其中永久性流動資產為2400萬元，波動性流動資產為1600萬元。該公司長期資金來源金額為8100萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。A.保守融資策略B.期限匹配融資策略C.風險匹配融資策略D.激進融資策略【答案】A11、某投資者購買股票時的價格為20元，3個月后按照25元的價格出售，持有股票期間獲得的每股股利為1元。那么，該股票的持有期間收益率是（）。A.4%B.5%C.25%D.30%【答案】D12、某遞延年金為從第4期開始，每期期末支付10萬元，共計支付6次，假設利率為4%，相當于現(xiàn)在一次性支付的金額是()萬元。[已知(P/A，4%，6)=5.2421，(P/F，4%，3)=0.8890]A.46.60B.48.47C.46.00D.40.00【答案】A13、預算管理應圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標和業(yè)務計劃有序開展，引導各項責任主體聚焦戰(zhàn)略、專注執(zhí)行、達成績效，這意味著預算管理應該遵循的原則是（）。A.戰(zhàn)略導向原則B.權變性原則C.平衡管理原則D.過程控制原則【答案】A14、標準成本差異分析是企業(yè)規(guī)劃與控制的重要手段。下列各項有關標準成本差異分析結果反饋的說法中錯誤的是（）。A.對于反復發(fā)生的大額差異，企業(yè)應進行重點分析與處理B.企業(yè)應定期或不定期對標準成本進行修訂與改進C.企業(yè)應至少每年對標準成本進行兩次定期測試D.當組織機構、外部市場、產品品種、生產工藝等內外部環(huán)境發(fā)生較大變化時，企業(yè)應該及時對標準成本進行修訂與補充【答案】C15、甲公司2019年初發(fā)行在外普通股2000萬股，優(yōu)先股400萬股。2019年9月30日增發(fā)普通股1000萬股。2019年末股東權益合計25000萬元，優(yōu)先股每股股東權益8元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2019年末甲公司普通股每股市價25元，市凈率是（）倍。A.2.86B.3.44C.4.08D.5.12【答案】B16、下列有關應收賬款證券化籌資特點的說法中錯誤的是（）。A.拓寬企業(yè)融資渠道B.提高融資成本C.盤活存量資產D.提高資產使用效率【答案】B17、電信運營商推出“手機20元保號，可免費接聽電話和接收短信，主叫國內通話每分鐘0.18元”的套餐業(yè)務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期變動成本D.半變動成本【答案】D18、在進行產品組合盈虧平衡分析的方法中，（）需要將全部固定成本按一定標準在各種產品之間進行合理分配，確定每種產品應補償的固定成本數額。A.加權平均法B.聯(lián)合單位法C.分算法D.主要產品法【答案】C19、某部門2019年稅后凈營業(yè)利潤為800萬元，資產總額為5000萬元，加權平均資本成本為10%，不考慮其他因素，則該部門的經濟增加值為（）萬元。A.800B.300C.500D.200【答案】B20、甲公司2019年年初未分配利潤-80萬元，2019年實現(xiàn)凈利潤1140萬元。公司計劃2020年追加投資需要資金1500萬元，目標資本結構(債務：權益)為4：6。A.54B.126C.160D.240【答案】D21、（2019年）某企業(yè)根據過去一段時期的業(yè)務量和混合成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數表達式，據以對混合成本進行分解,則該企業(yè)采用的混合成本分解法（）。A.回歸分析法B.高低點法C.賬戶分析法D.技術測定法【答案】A22、下列管理措施中，可以延長現(xiàn)金周轉期的是（）。A.加快制造與銷售產成品B.加速應收賬款的回收C.加速應付賬款的支付D.壓縮應收賬款信用期【答案】C23、（2019年真題）股票股利與股票分割都將增加股份數量，二者的主要差別在于是否會改變公司的（）。A.資產總額B.股東權益總額C.股東權益的內部結構D.股東持投比例【答案】C24、下列有關周轉期的表述中，正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉期+經營周期=應付賬款周轉期B.應付賬款周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-現(xiàn)金周轉期C.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期-應付賬款周轉期D.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期+應付賬款周轉期【答案】B25、丁公司2008年年末的經營性資產和經營性負債總額分別為1600萬元和800萬元，2008年年末的留存收益為100萬元，2008年實現(xiàn)銷售收入5000萬元。公司預計2009年的銷售收入將增長20%，留存收益將增加40萬元。則該公司按照銷售百分比法的計算公式預測的2009年對外籌資需要量為（）萬元。A.60B.20C.120D.160【答案】C26、A公司擬發(fā)行公司債券，發(fā)行方案的批準組織為（）。A.公司董事會B.公司總經理C.公司股東大會D.公司職代會【答案】C27、下列屬于通過市場約束經營者的辦法是（）。A.解聘B.接收C.激勵D.“股票期權”的方法和“績效股”形式【答案】B28、某企業(yè)的營業(yè)凈利率為20％，總資產周轉率為0．5，資產負債率為50％，則該企業(yè)的凈資產收益率為（）。A.5％B.10％C.20％D.40％【答案】C29、某公司普通股目前的股價為12元／股，籌資費率為1.5%，剛剛支付的每股股利為0.55元，股利固定增長率為6%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%【答案】A30、投資管理原則的可行性分析原則包括環(huán)境可行性、技術可行性、市場可行性、財務可行性等。其中，（）是投資項目可行性分析的主要內容。A.環(huán)境可行性B.技術可行性C.市場可行性D.財務可行性【答案】D31、某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補償性余額。那么，企業(yè)該項借款的實際利率為（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%【答案】B32、甲公司正在編制資金預算，預計采購貨款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采購貨款的60%在本季度內付清，另外40%在下季度付清。假設年初應付賬款2000元，預計全年現(xiàn)金支出是（）元。A.30000B.28000C.32000D.34000【答案】A33、甲公司采用高低點法對維修成本進行成本性態(tài)分解，選取了5期維修成本與業(yè)務量的歷史數據（維修成本在前.業(yè)務量在后）：（102，8000）、（105，9000）、（103，7000）、（110，10000）、（115，9500），甲公司應選取的最高點與最低點分別為（）。A.（115，9500）和（102，8000）B.（110，10000）和（103，7000）C.（115，9500）和（103，7000）D.（110，10000）和（102，8000）【答案】B34、關于認股權證籌資，下列說法中不正確的是（）。A.認股權證是一種投資工具B.認股權證是一種融資促進工具C.認股權證能夠約束上市公司的敗德行為D.認股權證屬于認沽權證【答案】D35、（2019年真題）如果某公司以所持有的其他公司的有價證券作為股利發(fā)給本公司股東，則該股利支付方式屬于（）。A.負債股利B.財產股利C.股票股利D.現(xiàn)金股利【答案】B36、（2015年真題）下列各種股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結構的是（）。A.股票股利B.財產股利C.負債股利D.現(xiàn)金股利【答案】A37、（2019年真題）如果某公司以所持有的其他公司的有價證券作為股利發(fā)給本公司股東，則該股利支付方式屬于（）。A.負債股利B.財產股利C.股票股利D.現(xiàn)金股利【答案】B38、甲公司決定從A、B兩個設備中選購一個，已知A設備購價為15000元，預計投入使用后每年可產生現(xiàn)金凈流量4000元；B設備購價25000元，預計投入使用后每年可產生現(xiàn)金凈流量5500元。下列關于兩方案的說法中，正確的是（）。A.A設備的靜態(tài)回收期為4.25年B.B設備的靜態(tài)回收期為3.75年C.應該選擇A設備D.應該選擇B設備【答案】C39、（2017年真題）下列各項措施中，無助于企業(yè)應對通貨膨脹的是（）。A.發(fā)行固定利率債券B.以固定租金融資租入設備C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同【答案】D40、（2015年）下列關于本量利分析基本假設的表述中，不正確的是（）。A.產銷平衡B.產品產銷結構穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系D.總成本由營業(yè)成本和期間費用兩部分組成【答案】D41、下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D42、根據本量利分析的原理，只降低安全邊際而不會影響保本點銷售量的措施是（）。A.降低單價B.降低產銷量C.提高單位變動成本D.提高固定成本【答案】B43、甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行200小時的維修費為650元，運行300小時的維修費為950元，機床運行時間為240小時，維修費為（）元。A.620B.770C.650D.660【答案】B44、（2020年真題）已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風險程度的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.期望收益率D.收益率的標準差率【答案】D45、某公司決定以利潤最大化作為企業(yè)的財務管理目標，但是公司董事王某提出“今年100萬元的利潤和10年以后同等數量的利潤其實際價值是不一樣的”，這句話體現(xiàn)出利潤最大化財務管理目標的缺點是（）。A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值B.沒有考慮風險問題C.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系D.可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展【答案】A46、（2020年真題）參與優(yōu)先股中的“參與”，指的是優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息后，還能夠按相應規(guī)定與普通股東一起參與（）。A.剩余稅后利潤分配B.認購公司增發(fā)的新股C.剩余財產清償分配D.公司經營決策【答案】A47、某公司普通股市價為30元，預計未來第一年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.6元，預期股利年增長率為6%，籌資費用率2%，所得稅稅率為25%，則該普通股資本成本為（）。A.8.12%B.8%C.8.04%D.8.16%【答案】C48、A公司購買一臺設備，付款方式為前兩年無現(xiàn)金支出，第三年年末開始，每年年末支付20萬元，共計支付5次，利率6%，A公司購買該設備相當于現(xiàn)在一次性支付金額（）萬元。A.79.48B.82.37C.74.98D.86.43【答案】C49、某公司預存一筆資金，年利率為i，從第六年開始連續(xù)10年可在每年年初支取現(xiàn)金200萬元，則預存金額的計算正確的是（）。A.200×（P/A，i，10）×（P/F，i，5）B.200×（P/A，i，10）×[（P/F，i，4）＋1]C.200×（P/A，i，10）×（P/F，i，4）D.200×（P/A，i，10）×[（P/F，i，5）－1]【答案】C50、嘉華公司2018年度資金平均占用額為4200萬元，經分析，其中不合理部分為700萬元。預計2019年度銷售增長8％，資金周轉加速5％，則2019年度資金需要量預計為（）萬元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B多選題（共20題）1、（2021年真題）下列選項中，屬于預計利潤表編制依據的有（）.A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.產品成本預算D.資產負債表預算【答案】ABC2、終結階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括（）。A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量B.固定資產變價凈收入C.固定資產變現(xiàn)凈損益D.墊支營運資金的收回【答案】BCD3、下列各項措施中，有助于公司制企業(yè)協(xié)調所有者和經營者利益沖突的有（）。A.完善經理業(yè)績考核制度B.建立對經理人的監(jiān)督機制C.限制借款用途D.實行員工持股計劃【答案】ABD4、下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。A.假設市盈率和盈利總額不變，發(fā)放股票股利會導致每股股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降B.假設盈利總額不變，如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加C.發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的所有者權益各項目的影響是相同的D.股票回購本質上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同【答案】BD5、下列關于經濟增加值的說法中，不正確的有（）。A.無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造B.可以對企業(yè)進行綜合評價C.可比性較差D.主要用于公司的未來分析【答案】BD6、企業(yè)計算稀釋每股收益時，應當考慮的稀釋性潛在普通股包括（）。A.股份期權B.認股權證C.可轉換公司債券D.不可轉換公司債券【答案】ABC7、下列各項中，屬于企業(yè)預算編制程序的有（）。A.上下結合B.逐級匯總C.總部匯總D.分級編制【答案】ABD8、下列各項中，屬于非系統(tǒng)風險的有（）。A.新產品開發(fā)失敗風險B.訴訟失敗風險C.通貨膨脹風險D.利率變動風險【答案】AB9、（2020年）在企業(yè)編制的下列預算中，屬于財務預算的有（）A.制造費用預算B.資本支出預算C.預計資產負債表D.預計利潤表【答案】CD10、某企業(yè)只生產銷售甲產品，正常經營條件下的銷售量為5000件，單價為100元/件，單位變動成本為60元/件，固定成本為130000元。下列說法中正確的有（）。A.邊際貢獻總額為200000元B.盈虧平衡點的銷售額為325000元C.盈虧平衡作業(yè)率為60%D.安全邊際率為40%【答案】AB11、下列各項中，屬于維持性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產品投資C.更新替換舊設備的投資D.配套流動資金投資【答案】CD12、（2012年真題）在進行財務管理體制設計時，應當遵循的原則有（）。A.明確分層管理思想B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應C.決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權相互制衡D.與企業(yè)組織體制相適應的原則【答案】ABCD13、與零基預算法相比，增量預算法的缺點有（）。A.編制工作量大B.可能會造成預算上的浪費C.不必要開支合理化D.無效費用得不到有效控制【答案】BCD14、（2017年真題）下列關于營運資金管理的表述中，正確的有（）。A.銷售穩(wěn)定并可預測時，投資于流動資產的資金可以相對少一些B.加速營運資金周轉，有助于降低資金使用成本C.管理者偏好高風險高收益時，通常會保持較低的流動資產投資水平D.銷售變數較大而難以預測時，通常要維持較低的流動資產與銷售收入比率【答案】ABC15、計算平均資本成本率時，下列各項中可以作為價值權數有（）。A.賬面價值B.市場價值C.目標價值D.公允價值【答案】ABC16、下列措施中，會增加企業(yè)經營風險的有（）。A.增加產品銷售量B.降低利息費用C.提高單位變動成本D.提高固定成本【答案】CD17、在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風險的有（）。（補充）A.增加產品銷量B.提高產品單價C.提高資產負債率D.節(jié)約固定成本支出【答案】ABD18、（2018年真題）下列指標中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有（）。A.投資收益率B.部門邊際貢獻C.剩余收益D.可控邊際貢獻【答案】BD19、下列公式中，正確的有（）。A.權益乘數=資產總額/股東權益B.產權比率=1/（1-資產負債率）-1C.權益乘數=1/（1-資產負債率）D.產權比率=1/（1-資產負債率）+1【答案】ABC20、優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權體現(xiàn)在（）。A.優(yōu)先取得剩余財產B.優(yōu)先獲得股息C.優(yōu)先出席股東大會D.公司重大決策的優(yōu)先表決權【答案】AB大題（共10題）一、（2013年）甲公司為某企業(yè)集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心，相關資料如下：資料一：2012年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心負責人可控固定成本為10萬元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預計可實現(xiàn)利潤98萬元，現(xiàn)有一個投資額為300萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元，該企業(yè)集團要求的最低投資收益率為10%。要求：（1）根據資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。（2）根據資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資收益率和剩余收益。（3）根據資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資收益率和剩余收益。（4）根據（2）、（3）的計算結果從企業(yè)集團整體利益的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由?！敬鸢浮?.部門邊際貢獻＝120－72－10－8＝30（萬元）2.投資收益率＝98/700×100%＝14%剩余收益＝98－700×10%＝28（萬元）3.投資收益率＝（98＋36）/（700＋300）×100%＝13.4%剩余收益＝（98＋36）－（700＋300）×10%＝34（萬元）4.從企業(yè)集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會。因為接受新投資機會后，甲公司的剩余收益增加了。二、甲公司是一家制藥企業(yè)。2020年，甲公司在現(xiàn)有產品的基礎上成功研制出第二代新產品。如果第二代新產品投產，需要新購置成本為800萬元的設備一臺，稅法規(guī)定該設備使用期為4年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為4%。第5年年末，該設備預計市場價值為60萬元（假定第5年年末新產品停產）。財務部門估計每年固定成本為70萬元（不含折舊費），變動成本為180元/盒。另外，新設備投產初期需要墊支營運資金250萬元。墊支的營運資金于第5年年末全額收回。新產品投產后，預計年銷售量為5.5萬盒，銷售價格為310元/盒。同時，由于現(xiàn)有產品與新產品存在競爭關系，新產品投產后會使現(xiàn)有產品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬元。為該新產品項目追加籌資時的目標資本結構債務權益比為3：7，債務融資均為長期借款，稅前利息率為5.96%。權益資本均為普通股和留存收益，均不考慮籌資費用。甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為2%，市場組合的平均收益率為8%，β系數為1.49。要求：（1）計算為新產品項目追加籌資時的邊際資本成本；（2）計算新產品項目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量；（3）計算新產品項目的凈現(xiàn)值?！敬鸢浮浚?）普通股和留存收益資本成本=2%+1.49×（8%-2%）=10.94%邊際資本成本=0.3×5.96%×（1-25%）+0.7×10.94%=9%（2）初始現(xiàn)金流量=-800-250=-1050（萬元）每年折舊=800×（1-4%）/4=192（萬元）第5年年末賬面價值=800-192×4=32（萬元）第5年年末設備變現(xiàn)取得的相關現(xiàn)金凈流量=60-（60-32）×25%=53（萬元）第5年年末現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+營運資金回收+設備變現(xiàn)取得的相關現(xiàn)金凈流量-每年現(xiàn)有產品營業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5.5×310×（1-25%）-（70+180×5.5）×（1-25%）+250+53-82.5=704.25（萬元）（3）新產品第1～4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=5.5×310×（1-25%）-（70+180×5.5）×（1-25%）+192×25%-82.5=449.25（萬元）凈現(xiàn)值=449.25×（P/A，9%，4）+704.25×（P/F，9%，5）-1050=863.13（萬元）。三、A電子企業(yè)只生產銷售甲產品。2011年甲產品的生產量與銷售量均為10000件，單位售價為300元/件，全年變動成本為1500000元，固定成本為500000元。預計2012年產銷量將會增加到12000件，總成本將會達到2300000元。假定單位售價與成本性態(tài)不變。要求：（1）計算A企業(yè)2012年下列指標：①目標利潤；②單位變動成本；③變動成本率；④固定成本。（2）若目標利潤為1750000元，計算A企業(yè)2012年實現(xiàn)目標利潤的銷售額?！敬鸢浮浚?）①目標利潤＝12000×300－2300000＝1300000（元）②單位變動成本＝1500000/10000＝150（元/件）③變動成本率＝150/300×100%＝50%④固定成本＝500000（元）（2）目標利潤銷售額＝（500000＋1750000）/（1－50%）＝4500000（元）四、某企業(yè)甲產品單位標準工時為2小時／件，標準變動制造費用分配率為5元／小時，標準固定制造費用分配率為8元／小時。本月預算產量為10000件，實際產量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標：(1)單位產品的變動制造費用標準成本。(2)單位產品的固定制造費用標準成本。(3)變動制造費用效率差異。(4)變動制造費用耗費差異。(5)兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異。(6)兩差異分析法下的固定制造費用能量差異。【答案】(1)單位產品的變動制造費用標準成本=2×5=10(元／件)(2)單位產品的固定制造費用標準成本=2×8=16(元／件)(3)變動制造費用效率差異=(21600-12000×2)×5=-12000(元)(節(jié)約)(4)變動制造費用耗費差異=(110160／21600-5)×21600=2160(元)(超支)(5)固定制造費用耗費差異=250000-10000×2×8=90000(元)(超支)(6)固定制造費用能量差異=(10000×2-12000×2)×8=-32000(元)(節(jié)約)。五、已知：現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。（1）采用資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。（2）計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預計年股利增長率為4%。（3）計算A、B、C投資組合的β系數和必要收益率。假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1∶3∶6。（4）已知按3∶5∶2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風險大小，請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。假設資本資產定價模型成立?！敬鸢浮浚?）A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%（1分）（2）B股票價值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元）（0.5分）因為股票的價值18.02元高于股票的市價15元，所以可以投資B股票。（0.5分）（3）投資組合中A股票的投資比例＝1/（1＋3＋6）＝10%投資組合中B股票的投資比例＝3/（1＋3＋6）＝30%投資組合中C股票的投資比例＝6/（1＋3＋6）＝60%投資組合的β系數＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52（1.5分）投資組合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.20%（0.5分）（4）本題中資本資產定價模型成立，所以預期收益率等于按照資本資產定價模型計算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預期收益率20.20%大于A、B、D投資組合的預期收益率14.6%，所以如果不考慮風險大小，應選擇A、B、C投資組合。（1分）六、某城市二環(huán)路已不適應交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護費60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護費70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設施殘料收入2500萬元。要求：在貼現(xiàn)率為14%時，哪種方案為優(yōu)？【答案】1.A方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝3000（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費＝60（萬元）將每5年末支付一次的翻新費用300萬元視為5年期的年金終值，利用償債基金的計算方法將其換算為每年支付一次的年金，得：每年分攤的路面翻新費用＝300/（F/A，14%，5）＝45.39（萬元）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值合計（永續(xù)年金現(xiàn)值）＝（60＋45.39）/14%＝752.79（萬元）（3）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝3000＋752.79＝3752.79（萬元）2.B方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝7000－2500＝4500（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費＝70（萬元）每年分攤的路面翻新費用＝420/（F/A，14%，8）＝31.74（萬元）七、（2014年）乙公司生產M產品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產M產品7500件，實際耗用總工時15000小時，實際發(fā)生變動制造費用57000元。要求：（1）計算M產品的變動制造費用標準分配率。（2）計算M產品的變動制造費用實際分配率。（3）計算M產品的變動制造費用成本差異。（4）計算M產品的變動制造費用效率差異。（5）計算M產品的變動制造費用耗費差異?！敬鸢浮浚?）M產品的變動制造費用標準分配率＝84240/23400＝3.6（元/小時）（2）M產品的變動制造費用實際分配率＝57000/15000＝3.8（元/小時）（3）M產品的變動制造費用成本差異＝57000－（7500×2.2）×3.6＝－2400（元）（4）M產品的變動制造費用效率差異＝（15000－7500×2.2）×3.6＝－5400（元）（5）M產品的變動制造費用耗費差異＝15000×（3.8－3.6）＝57000－15000×3.6＝3000（元）八、（2020年）生產銷售A產品，產銷平衡，目前單價為60元/件，單位變動成本24元/件，固定成本總額72000元，目前銷售量水平為10000件，計劃期決定降價10%，預計產品銷售量將提高20%，計劃單位變動成本和固定成本總額不變。要求：（1）計算當前A產品的單位邊際貢獻，邊際貢獻率。（2）計算計劃期A產品的盈虧平衡點的業(yè)務量和盈虧平衡作業(yè)率【答案】（1）單位邊際貢獻=60-24=36（元/件）（2）計劃期單價=60×（1-10%）=54（元/件）計劃期單位邊際貢獻=54-24=30（元/件）計劃期總銷量=10000×（1+20%）=12000（件）盈虧平衡點的業(yè)務量=72000/30=2400（件）盈虧平衡作業(yè)率=2400/12000×100%=20%九、A