化工06分析與07下半年展望投資要點(diǎn)：化工行業(yè)2006年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)保持增長，但增速同比出現(xiàn)較大回落，反映出行業(yè)目前仍處于景氣下行周期。全行業(yè)2006年呈現(xiàn)出產(chǎn)量繼續(xù)快速增加、產(chǎn)品價格受成本推動保持上漲、毛利率水平持續(xù)下滑、進(jìn)出口貿(mào)易活躍以及固定資產(chǎn)投資增速仍然較快等特點(diǎn)。從行業(yè)上市公司看，2006全年化工行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入同比增長為21.52%，而凈利潤同比出現(xiàn)下滑25.56%。凈利潤同比增長較快的子行業(yè)分別是日用化學(xué)品行業(yè)(432.12%)、石油貿(mào)易行業(yè)(267.27%)、農(nóng)藥行業(yè)(66.54%)、化學(xué)纖維行業(yè)(58.67%)、鉀肥行業(yè)(57.42%)。行業(yè)重點(diǎn)公司收入和利潤保持穩(wěn)定增長，財(cái)務(wù)指標(biāo)大致保持在合理水平。2007年化工行業(yè)運(yùn)行環(huán)境良好，但存在不小壓力，貿(mào)易環(huán)境變化、產(chǎn)能過剩問題、成本問題和節(jié)能環(huán)保問題將困擾行業(yè)發(fā)展。預(yù)計(jì)2007年化工行業(yè)保持10%-15%的增長速度，油氣開采景氣度下降，原油加工業(yè)隨著油價的回落及新的成品油定價機(jī)制出臺效益將大幅改善，全行業(yè)毛利率水平有所回升，效益總體繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。行業(yè)投資機(jī)會存在于四個方面：因原油價格預(yù)期下跌盈利能力有所改善的子行業(yè)；景氣度維持高位或景氣度向上的子行業(yè)；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或轉(zhuǎn)型受益的公司；有資產(chǎn)注入概念的公司。維持2007年化工行業(yè)投資策略報(bào)告中的觀點(diǎn)，繼續(xù)關(guān)注：農(nóng)藥行業(yè)、紡織助劑行業(yè)、塑料加工行業(yè)、純堿行業(yè)和炭黑行業(yè)；以及資產(chǎn)注入或整體上市題材。偉防重點(diǎn)兆關(guān)注攜公司驢：攀酬渝鈦籮業(yè)(拒00稿05兆15秋)、灰黑貓縮股份牛(0岔02傅06探8)毅、中拔國石駕化(藏60搬00歸28翅)、椒紅太半陽(探00廊05善25佛)、靠天科先股份經(jīng)(6仗00址37瓶8)犬、中丙化國附際(遞60涂05煤00始)和粘億利秘科技栽(6粱00遞27館7)棉遺1、篇20嚼06甘年化而工行播業(yè)運(yùn)霉行狀矛況簡事析冰貨1.壇1行貪業(yè)經(jīng)槍濟(jì)效英益繼聲續(xù)增截長，捐但增宴速回藝落至放20訪06肆年1史～1列2月慕份，睡我國閃石油鑒化工孫行業(yè)路實(shí)現(xiàn)償現(xiàn)價科工業(yè)效產(chǎn)值燙42艷60殖1.少89饒億元彩，同概比增重長2奪6.腐68田%，補(bǔ)增速得同比榆回落本7.秋52某個百偷分點(diǎn)尺；實(shí)厚現(xiàn)工相業(yè)增筋加值沉12它13責(zé)0.蔑89悶億元許，同撐比增露長2閃3.匯61厚%，道增速攏同比遵回落誓3.希29盟個百葵分點(diǎn)??；實(shí)塘現(xiàn)主億營業(yè)至務(wù)收宅入4荒20尊28偉.7良4億傍元，異同比凝增長釋27蹤.4省1%器，增洞速同虛比回遲落7股.3盆9個戰(zhàn)百分齒點(diǎn)；嚇實(shí)現(xiàn)平利潤猶總額梁43院77鄉(xiāng).4凱1億紡元，閱同比爽增長罪18詳.2魄5%暫，增舒速同鋒比下筍降1阿4.輩05寬個百君分點(diǎn)吐。翼潛從工臭業(yè)產(chǎn)崗值、裕工業(yè)述增加潮值、集收入伍、利盒潤等表指標(biāo)辛的增卷速同怠比均招出現(xiàn)荒大幅榆回落合可以王看出殺，化議工行故業(yè)目慈前處衫于景傍氣下丟行周斜期。址坦在各委細(xì)分宜行業(yè)瓣中，滴主營烏收入裙增長弓較快厭的子雁行業(yè)晚主要口是鉀棕肥制盜造業(yè)烈(4拳2.慶26漸%)炸、專補(bǔ)用化甲學(xué)產(chǎn)節(jié)品制艇造業(yè)殖(3豎4.隱43雜%)雙、有泥機(jī)化臭學(xué)原難料制抹造業(yè)勞(3粗4.旋01哲%)燭、化乏學(xué)礦債采選孩業(yè)(饒30障.2題6%村)、際涂料啟制造預(yù)業(yè)(設(shè)30歡.0愿4%存)、唐無機(jī)競鹽制汽造業(yè)暴(2心9.撒42巧%)仍、炸怒藥及恩火工暢產(chǎn)品顆制造嘆業(yè)(開29個.0局3%磚)。膜鉀肥晶和化班學(xué)礦紋采選膚業(yè)收朵入增惡長主貝要受亞產(chǎn)品越價格搬上漲怨影響武，而斯有機(jī)話化學(xué)范原料蛇制造副業(yè)、幸涂料洪制造買業(yè)和被無機(jī)委鹽制壩造業(yè)忠收入工增長斜主要甩是行譜業(yè)規(guī)電模繼霸續(xù)快伍速擴(kuò)銹大。智擇利潤障增長敬較快盞的子譯行業(yè)掌主要危是炸匹藥及蒙火工誤產(chǎn)品嗽制造蹄業(yè)(扶69羞.5蘆9%皮)、宜化學(xué)勾礦采濕選業(yè)插(5策6.爛09元%)閱、鉀常肥制鉤造業(yè)沫(4錢8.駐95允%)囑、涂軟料制窯造業(yè)白(4殊8.壽06時%)勉、化房學(xué)農(nóng)仁藥制嘆造業(yè)泛(4煉4.碑89買%)仔、無傍機(jī)鹽辨制造鎮(zhèn)業(yè)(百41黎.4此4%輪)。冊由于滔價格嗽繼續(xù)召上漲開，產(chǎn)占品盈笨利能濕力較但強(qiáng)，抹鉀肥昏制造性業(yè)和場化學(xué)正礦采尤選業(yè)艦盈利守能力男繼續(xù)質(zhì)維持設(shè)高位問，1碌.2犁主要荒產(chǎn)品達(dá)產(chǎn)量袖穩(wěn)定朝較快紅增長還據(jù)中碑國石惕油和巷化學(xué)使工業(yè)星協(xié)會懲統(tǒng)計(jì)寺，重孝點(diǎn)跟夜蹤的看65鼠種大特宗產(chǎn)殼品，暴產(chǎn)量士同比糕增長寸的有霧61睡種，天占9搶3.然8%稠，其波中增急幅在腔10歌%以井上的至達(dá)4脈4種獄，占德67拉.7認(rèn)%?；噬飘a(chǎn)量旗增幅煌很快掛(大抄于1熟8%失)的打產(chǎn)品邀主要懇是化直學(xué)藥粒品原討藥(囑28矛.8箏%)鳥、涂傭料(獻(xiàn)油漆占)(舒28江.6抄%)宵、粘每膠纖云維(耽20隔.3槍%)距、化玉學(xué)農(nóng)諷藥原干藥(蜂20饑.2移%)挽、燒重堿(供19愈.0戰(zhàn)%)喇、塑腳料制萍品(帳18邪.7躺%)遭、鉀訴肥(雪18插.5捉%)泰等產(chǎn)鼻品。彼粘膠膀纖維遞主要映受益遮于產(chǎn)索品價搖格回賀升，楚設(shè)備晨開工嶺率提核高導(dǎo)罩致產(chǎn)節(jié)量增跪長；怕燒堿獎產(chǎn)量輸?shù)拇鬁胤鼋导又髡梢菓虼罅颗_聯(lián)堿感裝置夸繼續(xù)講投產(chǎn)乘導(dǎo)致經(jīng)產(chǎn)能炊持續(xù)如增加潑所致限；塑葡料制鑼品行增業(yè)下籃游需樸求較斥為旺販?zhǔn)ⅲ伯a(chǎn)能表繼續(xù)顯增長魔；鉀褲肥國壘內(nèi)有服大型苦項(xiàng)目逝投產(chǎn)虜，但盛有效濫供給閉仍然露不足廁。圓鹽產(chǎn)量胳增幅題較快播(1浴0%船-1驕8%彈之間予)的狠產(chǎn)品秀主要級是初汽級形限態(tài)塑勾料(頌17墻.6仁%)酷、橡備膠輪佛胎外托胎(血15沾.0羨%)授、化液肥(放14南.2玻%)亂、乙瓣烯(嘉13噴.8貝%)觸、化鏡學(xué)纖詠維(晨12漿.9衡%)哪、濃套硝酸談(1蜜2.艙6%聯(lián))、睜合成娛洗滌幻劑(決12究.4防%)刑、合鄭成纖賄維(聞11疑.8驅(qū)%)典、純昂苯(恢11旱.7涂%)閉、染階料(羨11幻.5協(xié)%)腳、合蘿成橡白膠(范11糾.1獄%)袖、純象堿(探10構(gòu).8死%)仍等產(chǎn)漢品。漂純堿梳需求們?nèi)匀恍屯⒃O(shè)，行粗業(yè)競藍(lán)爭有行序，倘產(chǎn)能被產(chǎn)量荒跟隨見需求寇增長拜；染回料受拖紡織明產(chǎn)品療快速維增加儲的影短響，租產(chǎn)量婚也有免較快獵上漲備；合蓬成橡作膠和裁橡膠貞輪胎監(jiān)外胎緒產(chǎn)品夜則主司要受區(qū)汽車狗產(chǎn)能器的擴(kuò)恨張和界國外原產(chǎn)能錘轉(zhuǎn)移漏的影喪響而薦繼續(xù)幟保持幻較快脈增長供速度籮。噴白1.蝶3多飯數(shù)產(chǎn)鐵品價渠格較午上年紅有所進(jìn)上升耐泉20句06箭年，裂在需賄求高倆漲、燥地緣口政治贈危機(jī)津等多唇種因巾素影假響下沿，國迅際原戰(zhàn)油價散格大馬幅上行漲，土WT移I原關(guān)油現(xiàn)悅貨平陡均價派格達(dá)荒到6錘6美匹元/無桶，愉同比副上漲佩17添.3望%；晚布倫胖特原鈴油均寒價6斬5.巷1美朗元/符桶，格同比均上漲豎20須.1派%。償躁受成茂本推卻動，兩從年總初至天今，釀化工捆市場懼呈現(xiàn)株出振壘蕩上挪升的紅走勢植。全釋年均領(lǐng)價與畝上年拒相比抬，漲與略大都于跌衡。據(jù)展中國見石油效和化復(fù)學(xué)工有業(yè)協(xié)洗會統(tǒng)畫計(jì)，記重點(diǎn)喊跟蹤略的1聽36排種產(chǎn)絞品，逗年均漸價格粥同比膚上升長的達(dá)已69槐種，件占5棉0.鹿7%子，下譯降的環(huán)66邁種，刊占4擇8.判5%宴。有士機(jī)化鄭工產(chǎn)繞品和酸合成劈樹脂號在成摔本的雙推動竭下，珍價格墻有較乖大上啟漲。決賊1.盤4行孝業(yè)毛骨利率醋繼續(xù)慣下滑匪省化工墓行業(yè)可20鬧04晌年達(dá)攻到景寸氣最孔高點(diǎn)彩，之貨后逐帳季下搬滑，糖20畫06稍年1炊季度顏達(dá)到司近年透來最越低盈忠利水批平，歲主要喝是國蟻際原辜油價搭格快刃速上撈升導(dǎo)危致成唯本大及幅上沉升及閉產(chǎn)能召不斷爽增加的所致帽。悲添但從完20獵06帥年2次季度屋開始尸，化脈工行拼業(yè)毛茅利率蛋開始駝了恢戲復(fù)性擱上升傻，特餐別是滋在第術(shù)3季翼度后影有較幕快恢刪復(fù)，幅主要橫是原連油價貢格的艷大幅麥下滑課和產(chǎn)昆品價紡格上疊漲所判致。捐忌1.筆5進(jìn)斑出口欺貿(mào)易喚活躍庸，貿(mào)造易逆踐差進(jìn)啄一步哈擴(kuò)大略束20愚06賓年我閥國石荒油和腳化工富行業(yè)剖進(jìn)出峽口貿(mào)農(nóng)易繼逗續(xù)保烘持較脹快增勒長，把但增緞勢放暮緩，抓1～夢12比月，膜全行雪業(yè)累接計(jì)實(shí)幕現(xiàn)進(jìn)枕出口兵貿(mào)易察總額損20壓36蠟.1予2億叮美元蕩，同象比增續(xù)長2沸0.熱7%虛，增懲幅同勇比降逢低5孤.7父個百押分點(diǎn)狼；在饒進(jìn)口燭增速垃(2糊3.綱3%警)大緒大快藥于出傍口增玻速(躁16灶.9否%)報(bào)的情猶況下悶，貿(mào)哄易逆功差持爛續(xù)擴(kuò)狠大，抗累計(jì)份逆差水11之30農(nóng).7伏2億纏美元膨，同帆比擴(kuò)騙大高釣達(dá)2副5.燕1%犯，同耗比上剃升1報(bào)3.乏8個奸百分茫點(diǎn)。想晃1.便6固奔定資留產(chǎn)投裁資快名速增忽長，受部分飼行業(yè)亦和地術(shù)區(qū)投聾資增侄長過購快街哲20典06樣年以兆來，寬我國掘石油留化學(xué)尊工業(yè)錯固定驕資產(chǎn)知投資偽繼續(xù)控保持腐快速盜增長編的勢榆頭。連進(jìn)入蟲三季畢度，結(jié)隨著傲國家顯加大瓣宏觀努調(diào)控道力度懇、控謠制信度貸資拖金的袍過快抗擴(kuò)張耐，全筑行業(yè)階固定箏資產(chǎn)鋪投資走增速麻趨于拜回落型，但雷部分香地區(qū)鑄和領(lǐng)刺域投可資熱污仍未脫見明逼顯消哭退。確辨據(jù)中督國石層油和橡化學(xué)趨工業(yè)亡協(xié)會史最新援?dāng)?shù)據(jù)吃顯示喉，1書～1牧2月拋，全虹行業(yè)揮累計(jì)堆完成今固定鮮資產(chǎn)游投資葬51抽94大.9病8億照元，后同比兩增長跪28湖.3滾4%晴，增朋幅同汪比回安落5尤.2池個百啞分點(diǎn)內(nèi)。其振中化春工行貢業(yè)完漆成投拿資2關(guān)78龍7.餡15劑億元閃，同痛比增錄長2挨6.營63縱%。庫橡膠腦制品集業(yè)投舟資高奔燒不柜退，音前1紅1個蘆月累王計(jì)投放資3苗09跪.6掌億元款，同者比增妨長達(dá)輸81傭.9蓋%，旱其中孕輪胎沿業(yè)投成資1肌93懶.3壇億元探，增垮長9討4.搏5%遲。專耳用化皂學(xué)品目制造瞎業(yè)投肯資在香上年廁79診.1紗%增桑幅的茂基礎(chǔ)歐上2替00味6年心繼續(xù)嫩保持兄了4憲8.瘦2%飲的增嗓速。杠礙2、槽行業(yè)配上市難公司源20蠅06鐮年度撓狀況閣須2.徑1行延業(yè)上忍市公次司年春度概搖況郊失20富06誤年度帳，化杰工行博業(yè)上倒市公磨司業(yè)腸績整謙體表撐現(xiàn)一姓般。你根據(jù)皺Wi蜘nd耍提供糊的化釣工行巡業(yè)財(cái)灰務(wù)數(shù)賢據(jù)，前全年鵲化工巾行業(yè)團(tuán)上市巾公司褲實(shí)現(xiàn)板主營洪業(yè)務(wù)扎收入趨同比撿增長扯為2背1.槐52惜%，權(quán)而凈料利潤桃同比扭出現(xiàn)番下滑毯25蛇.5五6%腎。鋸損從凈動利潤慣同比豪增長閥情況付看，絹全年晌表現(xiàn)鳳最好琴的三句級子主行業(yè)黃分別筐是日票用化算學(xué)品絲行業(yè)影(4持32飛.1欄2%痰)、冤石油布貿(mào)易袋行業(yè)除(2窯67蠟.2脆7%棚)、馳農(nóng)藥克行業(yè)猾(6請6.繼54搶%)也、化培學(xué)纖枯維行妄業(yè)(全58歐.6的7%修)、渾鉀肥禽行業(yè)期(5遷7.誰42冷%)女。牌掩由于盜產(chǎn)品傷定位曲日趨紗明晰仿，在冷消費(fèi)此升級擔(dān)的市尋場背商景下儉，日徒用化促工行懼業(yè)上盒市公完司2碧00距6年眠整體家業(yè)績敗同比無增幅壟較快總；農(nóng)笨藥行栽業(yè)凈端利潤留同比壤增長輕快的泥主要震原因島統(tǒng)計(jì)簡樣本琴公司晉中權(quán)才重較熱大的抽幾家退公司頂業(yè)績惠增速尤較快諸；化圍學(xué)纖太維行癢業(yè)主政要是存受到盒粘膠醒纖維碑底部疤回升儀的帶匪動；俘鉀肥清行業(yè)嗎高景簡氣度哈繼續(xù)善維持厚，產(chǎn)漢品價志格保券持增混長，澇行業(yè)村毛利許率維勤持高弓位。偷在從毛林利率辟數(shù)據(jù)婚看，魂化工億行業(yè)勻上市極公司植毛利奴率2行00評6年得出現(xiàn)陳下滑駝，同剖比下費(fèi)滑了若1.螞12慈個百湯分點(diǎn)話，原植油價紋格繼茅續(xù)上縣漲，志電、絕氣、炊運(yùn)的吼持續(xù)瓦緊張裙，是掉造成汽下滑州的主爸要原泄因。法毛利流率同牲比增絹加較刪大的陶是日榮用化遞學(xué)品脹行業(yè)義、粘攤膠纖圈維行被業(yè)、秤農(nóng)藥鞋行業(yè)賓，分建別增小加了拔2.第98紡、1血.5逃8和信1.象54逃個百標(biāo)分點(diǎn)蠶。六喜2.餓2部帆分子身行業(yè)鳴公司榴財(cái)務(wù)焦數(shù)據(jù)旋對比耀至粘膠非纖維喬行業(yè)吧20肺06師年逐謹(jǐn)步復(fù)迷蘇，躁主要腸產(chǎn)品吃粘膠總短纖政和粘就膠長呈絲價飄格全誼年均悶有較欣大幅安度增怕長，賓行業(yè)優(yōu)全面鴉復(fù)蘇沙。行揮業(yè)上法市公哲司銷備售毛址利率狡20眾06臨年同愿比增桑加1肥.6耗5個錫百分增點(diǎn)，琴實(shí)現(xiàn)擺凈利抱潤則丸同比落增長另12釘1.展38述%。價諒粘膠鋒纖維狠行業(yè)戲凈利郊潤同丙比增蔬長最跡快的宋是新紅鄉(xiāng)化客纖，什該公偏司2敢00連6年筍凈利益潤同遞比增炸長8驕27扮.4新3%綠；產(chǎn)都品毛嗚利率瓶回升判較快即的是誠*S親T丹智化、紙保定岡天鵝雙和新伴鄉(xiāng)化誼纖；感產(chǎn)銷折銜接堅(jiān)較好夫的是賽吉林蝦化纖緩(行團(tuán)情論秤壇)壇、南諸京化肺纖，諸這兩撇家公非司應(yīng)俯收賬傾款周糊轉(zhuǎn)率扭分別遮為4虹6.質(zhì)48話和4病2.叢57腹。雙氏20男07擾年一軟季度源，粘勞膠短峰纖和趨粘膠蹲長絲臥產(chǎn)品食價格艱繼續(xù)聽保持趕上漲唇，行香業(yè)毛所利率作會進(jìn)暴一步采回升牛，預(yù)靠計(jì)全習(xí)年行立業(yè)上販?zhǔn)泄闼緲I(yè)善績會稀有較忍大提膏升。攝嬌純堿芒行業(yè)寇景氣慣度維腸持，宿產(chǎn)品紅產(chǎn)銷獵兩旺妹，行默業(yè)競嘉爭有搜序。微表1已給出殊的統(tǒng)曬計(jì)數(shù)巡據(jù)業(yè)惱績較漂差源循于部仰分非欣純堿住為主貍業(yè)的鍋上市耽公司振被計(jì)兵算到析行業(yè)循數(shù)據(jù)劍，而葉這些雀公司浮業(yè)績歇很差執(zhí)，如焦ST愧鑫安護(hù)、雙愛環(huán)科認(rèn)技等把公司瞎。宿叫從下滴表數(shù)客據(jù)可具以看通出，曉20脈06健年純挽堿行貿(mào)業(yè)大撫部分淺上市襪公司方業(yè)績寇表現(xiàn)謊較為請理想恒，天貧然堿拉業(yè)績僵同比哥增長沃了3狐07猛.9漁3%距，青嘆島堿梯業(yè)業(yè)監(jiān)績同洗比增動長了哥36刊.6遵3%祥。兩編家龍壯頭公種司山茂東海利化和麗三友飄化工野業(yè)績肅也有畝小幅專增長閉，從駁毛利釋率水奪平看置天然訂堿和驅(qū)三友傅化工火毛利賄率水飼平較剃高，企分別疑為3款4.藍(lán)22煉%和孝25狼.1堆4%著，毛束利率書提升壺最大遺的是誠三友挎化工餓，同蔥比增涼加了醬2.棍93傭個百蔽分點(diǎn)疾。斬壞20叢07次年，勤純堿朋行業(yè)恥的高煉景氣脆度將場會維農(nóng)持。革而由峰于國運(yùn)際航侵運(yùn)指斬?cái)?shù)2隙00依7年節(jié)上半禮年出壺現(xiàn)大平幅上開漲，王國內(nèi)靜純堿閉產(chǎn)品郊的出慕口競暮爭力用得到貿(mào)加強(qiáng)瞎，預(yù)撒計(jì)全鮮年純條堿出敗口規(guī)視模會巨有所誤增加況，這映有利志于行耳業(yè)競津爭壓態(tài)力的旗減輕您。野廢從單訴個公扯司看奇，農(nóng)溫藥行座業(yè)上懶市公南司2踢00休6毛針利率燦普遍到出現(xiàn)專下滑耀，主探要原齊因是技原料鋸成本恐的提特高，碰維持屆較高撲產(chǎn)品擺毛利苗率的垃是新凈安股派份、非華星蕩化工魔(行領(lǐng)情論鵝壇)籮和湖豬南海勢利(久行情析論壇腫)，殘新安腫股份綢高毛便利率拉的維刊持主楚要受本有機(jī)闖硅產(chǎn)創(chuàng)品高進(jìn)毛利知率帶拳動，烏華星將化工垃產(chǎn)品支毛利恒率提味升得傘益于元草甘某膦工窗藝的偷順利浴打通耽。壤硬20姨07拆年1券月1茄日高扶毒農(nóng)悼藥在購國內(nèi)涼開始艦禁用姿，這格將會獅對農(nóng)就藥行坐業(yè)產(chǎn)座生較鄙大沖降擊。趟由于淺新農(nóng)爽藥推瓦廣需心要時乖間，架同時砍農(nóng)民倒手中濱還貯辭存了圍一定重?cái)?shù)量耗的高熱毒農(nóng)饒藥產(chǎn)累品，百20乎07繡年農(nóng)以藥產(chǎn)兄品銷瓣售將卡遭遇儲到較床大困壞難。烏涉足拖低毒詞農(nóng)藥豆較早別以及譽(yù)低毒臨農(nóng)藥共比重填較大勉上市順公司掘在此宗輪行目業(yè)調(diào)變整中補(bǔ)具備混較大政優(yōu)勢要，如灘紅太毫陽(座00道05地25俊)、躲華星散化工糧(0右02估01戒8)剃、揚(yáng)漁農(nóng)化棉工(席60鵲04聚86益)等拉。搞繼3、茄重點(diǎn)物上市悟公司蹄財(cái)務(wù)駱數(shù)據(jù)系分析鋪餓3.夾1收辱入穩(wěn)的定增棕長，坑利潤裙同步復(fù)上升鐮辟20職06感年化柴工行聾業(yè)重左點(diǎn)公延司收繁入保搬持穩(wěn)炕定增桑長，仙同比涂增長吸26瘦.0含7%走，略茶低于念行業(yè)機(jī)平均常增速園；凈追利潤兇也同丟步上協(xié)升，泊同比網(wǎng)增速跡為1唉9.輸89斤%，鞭略高寸于行鑼業(yè)平礙均水柄平。罩慚從收貌入增遣長情寄況看視，黑傷貓股轉(zhuǎn)份是感重點(diǎn)謠公司患中增杰速最筒快的產(chǎn)公司怠，2細(xì)00柜6年鐮收入爛同比情增長殃了7釣2.溜52軟%，麻但從豪凈利忙潤增辱速看妄，山窯西三咸維增陷速最宣快，悠20遇06臥年該欲公司腸凈利決潤同編比增火長9頭3.庭74灶%。推線總體電看來叔行業(yè)遼重點(diǎn)辜公司身20摩06漿年取熊得的艷經(jīng)濟(jì)冬效益搬大致患與全甜行業(yè)要平均撲水平血一致丑，主俊要原陡因是聚挑選也了幾啟只目壩前主紹業(yè)一棒般但貼存在則發(fā)生詳重大攜轉(zhuǎn)變交的公博司進(jìn)駕入股溫票池傻，如借攀渝躺鈦業(yè)觀、億塞利科筍技、椅天科良股份竭、中興化國押際等妙公司癥，這肉些公受司2旁00旨6年逮的經(jīng)絹濟(jì)效小益較度差或揀同比戚出現(xiàn)環(huán)較大武下滑教。廉匯3.鑒2毛搖利率袖維持杠穩(wěn)定殼，費(fèi)揀用控?zé)嶂拼罂p致合恐理克根20擾06酬年化頂工行于業(yè)重抖點(diǎn)上州市公棕司銷摧售毛透利率誼同比捐基本圾沒有各變化偉，但塑凈資手產(chǎn)收強(qiáng)益率加同比杜出現(xiàn)彼下滑榨。劈談從銷若售毛沃利率潑數(shù)據(jù)吵看，打同比可增加草較大剃的是簡天科騾股份娘(5配.2岔5%共)、管澄星六股份許(3凱.2度6%兵)和帆三友若化工掩(2還.9退3%搬)；拴同比今下降毒幅度河較大箱的是勵億利寸科技繞(-禿3.舞22榮%)布、久竭聯(lián)發(fā)豈展(廊行情亂論壇五)(剝-2瓣.6戴2%塌)、公中化嚴(yán)國際謝(-粥2.罵02較%)嘴。欲盼天科守股份航化工檢設(shè)施顧建設(shè)膜及技頁術(shù)收戒入業(yè)杠務(wù)盈速利能儉力2釀00鬼6年晴得到架提升爬，這她提升沒了公及司總圖體毛復(fù)利率掛；澄蹄星股承份則安是由暴于占釀收入先比重龜46聞.4淹1%料的磷慣酸鹽屬產(chǎn)品任毛利泛率同螞比大露幅提享升8蠻.4遲7個裂百分使點(diǎn)，轎帶動障公司姿毛利女率提絞升3憐.2完6個權(quán)百分魔點(diǎn)；閘而三錦友化趕工則皺是主趴導(dǎo)產(chǎn)穴品由梅于價辮格上敢漲而奏成本魔控制啊得力闖，毛河利率垮提升瘋所致暢。詠糟久聯(lián)叉發(fā)展書毛利宏率下遷滑主同要原湖因是賣原材釣料硝餡酸價包格上跌漲；討中化箏國際竭則是評由于辣焦炭候行業(yè)咱20若06書年達(dá)畜到低伯谷，叉毛利錢率大告幅下窯滑所再致。萄宗從期嬌間費(fèi)俘用看服，重?fù)茳c(diǎn)公百司整茅體期寄間費(fèi)望用率竿同比為幾乎炒沒有庫變化竭。而濤從單漆個公腫司看蓬，期坡間費(fèi)刪用率監(jiān)上升睬最快跳的是奧天科吸股份蹲，該湯公司權(quán)20呆06灘年管攻理費(fèi)奏用率粗上升級了7左.2柔4個聾百分姜點(diǎn)，潛主要滑原因堆是公渡司在輛20浴06盯年大踩量計(jì)青提壞冬帳和錢減值詞準(zhǔn)備采；而它費(fèi)用柏控制叛較好塑的是鑰黑貓加股份如和久聚聯(lián)發(fā)訴展，遵兩家女公司逗20垮06歲年期初間費(fèi)咐用率顧下降少了2兵.7束7和博1.膛56棚個百跌分點(diǎn)重。拍擔(dān)從應(yīng)嬸收賬袍款周為轉(zhuǎn)率最看，牲20自06售年重金點(diǎn)公槍司應(yīng)穩(wěn)收賬死款周嫁轉(zhuǎn)率騎達(dá)到軌19議.9膽4，泳同比勵增加闊了3董.3隸9，銳顯示拖出化摧工行界業(yè)重方點(diǎn)公雖司產(chǎn)愈品產(chǎn)天銷兩棚旺。仁邪其中慶滄州陶大化蓮應(yīng)收勉賬款挖周轉(zhuǎn)姓率大齡幅提贊高了我34寸.7慚7倍淋，主毅要原皮因是痕TD路I供材貨緊夾張，歡產(chǎn)品嗽供不英應(yīng)求使所致棟；山汁西三氏維的浴應(yīng)收蒜賬款排周轉(zhuǎn)絡(luò)率提責(zé)高了兆19涼.0按6倍塔，達(dá)床到4烤0.率62吩，主均要原般因是賺由于餅下游碧氨綸敏行業(yè)狼復(fù)蘇顧，對蝴上游元的P旨TM稠EG障、B劈DO阻等需鋼求旺群盛所柄致。騰睜不過跑，中自化國摔際應(yīng)獻(xiàn)收賬飛款周甲轉(zhuǎn)率隸出現(xiàn)士較大問幅度濃下降作，焦總炭業(yè)襖務(wù)的陳不景后氣是矩造成拆下滑夏的主喂要原案因。丈小從資匆產(chǎn)結(jié)竟構(gòu)看球，化竟工行爛業(yè)重席點(diǎn)上搜市公柜司2或00亡6年頸資產(chǎn)袋負(fù)債選率有釣所提上高，霧同比掌增加做了1添.8抗6個階百分案點(diǎn)，撤而衡縣量償姻債能資力的松流動恨比例錘和速設(shè)動比那例同椒比均差出現(xiàn)恰小幅弄下滑始，不稀過整格體變允動不似大。池批從資饑產(chǎn)負(fù)羨債率纖變動遇數(shù)據(jù)仗看，波德美孕化工臭和黑執(zhí)貓股慚份由賠于2憑00返6年攻成功許上市素融資壇，財(cái)耗務(wù)結(jié)集構(gòu)得尼到較輔大改超善，神資產(chǎn)填負(fù)債充率分專別下鏈降了分17竄.9居3%嫩和1悲3.礦88隸%，懇其中逃德美奪化工攻資產(chǎn)誼負(fù)債忍率下的降到淹27鍵.4動7%糟的極賣低水趴平。嗽緞而三蓮友化乞工由壯于發(fā)祥行了批短期策融資也券，材資產(chǎn)駁負(fù)債慈率達(dá)就到了睬62蜘.6鐘8%祥，同第比增煩加了貪12瘦.3京1個敲百分搶點(diǎn)；層華星諷化工穗因項(xiàng)遵目建偉設(shè)需胡要向武銀行振借款與增加它，導(dǎo)卸致資役產(chǎn)負(fù)仍債率發(fā)提高捐了1達(dá)0.價54茫個百防分點(diǎn)墨，達(dá)禿到6玩1.竟57撕%。拒約從資猶產(chǎn)負(fù)鋸債率悶絕對暮數(shù)值瞇看，艱紅太井陽是羽重點(diǎn)義公司套中資蕉產(chǎn)負(fù)是債率田最高疼的公宏司，子20拐06謊年資雨產(chǎn)負(fù)毒債率田高達(dá)何69訓(xùn).0況1%筍，主雨要原嬌因是挖紅太搞陽近鋼年來惹項(xiàng)目庭建設(shè)黑規(guī)模太擴(kuò)大牛，所義需資客金增蹤加，孝公司尺短期粉借款餃大幅漿增加悲所致繳。妖食4、云20繪07押年后交期行珍業(yè)展評望移遠(yuǎn)4.駛1行佩業(yè)發(fā)掀展展野望者廁一季值度國奴內(nèi)經(jīng)末濟(jì)仍勵然保居持快底速增泳長，秧GD稠P同灣比增系長1抱1.后1%物，增棵速提蹦高了尊0.竿7個曲百分祥點(diǎn)。戴后期姨雖然脅宏觀柿調(diào)控嶄政策罷會繼霧續(xù)，滿但我匠國經(jīng)扇濟(jì)處野于一吼個長彩周期罩的上作升階暖段，件消費(fèi)敢結(jié)構(gòu)床升級堅(jiān)、城移市化筐進(jìn)程喜、經(jīng)疾濟(jì)全縫球化里等利行好因換素將透支持貓經(jīng)濟(jì)梯長期此高速揀發(fā)展公，宏聲觀調(diào)遣控只瞧是讓聲經(jīng)濟(jì)蹲增長輔回歸脊到健揚(yáng)康水陜平，浴因此顯預(yù)計(jì)米全年栽國內(nèi)范GD縮P增盲速仍銜將在前9%座以上砍。妄眨從一鑰季度帝原油葵運(yùn)行督情況默看，鄭我們梨仍然騰維持仗20殺07穩(wěn)全年森原油令均價公低于痛20貢06員年、某價格濁圍繞給60啦美元笛/桶較上下屯波動奏的觀正點(diǎn)。湯庫良好醒的經(jīng)火濟(jì)環(huán)孔境以彼及低李位運(yùn)芬行的石原油吹價格艷為化們工行愿業(yè)的胸提供欲了較無為寬煎松的紡環(huán)境效，預(yù)張計(jì)全帖年化棚工行誰業(yè)仍核將保蠻持快紫速增唉長，窄但一功些不劑利和跑不確以定因旦素會歐影響離到行熄業(yè)的系生產(chǎn)店和發(fā)顯展。觸扮一是渴貿(mào)易朋環(huán)境敗的變族化。蹈歐盟沸針對壩其他分國家發(fā)向其看出口籠商品吼而出例臺的贈RE徐AC鋸H法砍規(guī)將軌于2船00劇7年僑6月跪1日稠開始喘全面妄實(shí)施擠，其挨中涉芽及到支我國系石油冰和化功工行您業(yè)的嬌產(chǎn)品煌多達(dá)慌12刊00閃多種板。由死于繁冷瑣的譜檢測縱手續(xù)疤、較竿高的干檢測場費(fèi)用汗，以歌及各沃種環(huán)宴保、慮科技周壁壘積，因摟而我毫國化把工產(chǎn)姐品向寒歐盟勢出口墾將面段臨很辮大的孤困難久。而技一旦帳出口促受阻傷，那宮些產(chǎn)傘能過揚(yáng)剩的章產(chǎn)品奴將面灶臨巨吸大的缺銷售記壓力勞，企開業(yè)生插產(chǎn)經(jīng)共營將得極為弓困難輛。壘雖二是廣產(chǎn)能善過剩瀉問題備。近夾幾年秀來，僑由于投投資城的盲捧目擴(kuò)棄張，塊不少痕行業(yè)額產(chǎn)能弦大幅內(nèi)度增截加，名而2關(guān)00包6、殖20耀07鉗年是螞集中描投產(chǎn)擺期，開不少織行業(yè)營面臨垂產(chǎn)能遮過剩臭的風(fēng)旦險。袋20券06敬年，乒一些仇產(chǎn)品貸產(chǎn)能玻增長拴過快柿的問舟題已凡經(jīng)顯凝露出傷來，控如無虎機(jī)化背工產(chǎn)閉品、蜻化肥找、橡衣膠助癥劑等階產(chǎn)品憐價格鈴比較頑低迷紹、盈高利下營滑，奧20球07鉆年形蘿勢可伶能會貧更趨詳嚴(yán)峻者。古沈三是笛成本替問題心。2顯00籮7年帳煤、畫電、搬氣等戴能源駛價格果繼續(xù)扣上漲臣是大拆勢所帳趨，廁作為誼一個傘高能炕耗行儉業(yè)，品化工焰行業(yè)苦的成內(nèi)本壓鉤力進(jìn)嬌一步應(yīng)增加柔。透晶四是巧節(jié)能恒與環(huán)狠保壓貪力加晶大?？倒?jié)能捏和環(huán)攔保是馳今后驕政府識力抓袋的重勇點(diǎn)，仆“十父一五繞”規(guī)孝劃提躺出到誤20森10頂年單煩位G似DP壩能耗黑降低震20們%、薄主要風(fēng)污染害物排夏放總怖量減硬少1膽0%移，。鉤但2股00的7年蘆一季守度，央全國濤沒能虜完成眉確定惠的節(jié)龍能降注耗和濁污染脫物減碗排的泊指標(biāo)愧，預(yù)策計(jì)后炊期會阿加大辜節(jié)能廳與環(huán)濫保的緒監(jiān)控木。而蜘石油浸和化贊工行柔業(yè)是遼高能號耗產(chǎn)輝業(yè)，摩能源損在產(chǎn)摟業(yè)發(fā)姐展中拿的成喉本比鳴重很污大，般同時參環(huán)保論問題圣同樣珠比較磨突出尸，國翁家環(huán)廳?？偘缇謨沙４苇h(huán)竿境風(fēng)獲險大冒排查沈，石低油和傲化工下行業(yè)屯都是屋重點(diǎn)肚。由言于工棋藝技淋術(shù)相滾對落疲后，肥歷史誤欠賬昌太多新，節(jié)航能環(huán)室保的納任務(wù)繳非常葛重。間扁綜合強(qiáng)考慮備到國甩內(nèi)經(jīng)授濟(jì)整劫體增剃長水斥平及腸下游躁行業(yè)鬼的發(fā)名展情欲況，挪預(yù)計(jì)市20曉07懷年化獸工行豎業(yè)保笛持1團(tuán)0%會-1送5%桂的增爹長速常度，詢油氣乓開采國景氣育度下盒降，故原油巨加工矛業(yè)隨節(jié)著油蔬價的陶回落挺及新痛的成伍品油徹定價站機(jī)制局出臺抬效益匙將大肢幅改起善，肝全行標(biāo)業(yè)效政益總逮體繼集續(xù)保情持穩(wěn)男定增閘長。復(fù)百4.帽2行吉業(yè)投隱資機(jī)碰會行編業(yè)投君資機(jī)叫會主昆要來瓜自四評方面赤：色侮一是想原油射預(yù)期堵下跌安帶來澆的投習(xí)資機(jī)尋會，拿由于位油價權(quán)下跌臉，部橡分行搞業(yè)成狐本壓倦力會緞減輕布，毛朱利率叫趨于據(jù)回升既；五乓三是楊產(chǎn)業(yè)港轉(zhuǎn)移裁或產(chǎn)愿業(yè)轉(zhuǎn)忠型帶濫來的橫投資婚機(jī)會偏，如份農(nóng)藥五行業(yè)疑面臨膛高毒途禁用可，產(chǎn)草品結(jié)宇構(gòu)向勺中低嫩毒方西向發(fā)菜展，啄結(jié)構(gòu)閑變動湖帶來夾行業(yè)劈格局爽的改推變，睛部分唇公司該優(yōu)勢浪得以拳顯現(xiàn)扇；四覆是有洗重大趕資產(chǎn)城注入洞題材元的公今司，絨20投07珍年整狠體上風(fēng)市、狼大股獨(dú)東資老產(chǎn)注鮮入是芽市場嫂的一潤大熱展點(diǎn)。釋由于芽整體圖上市賣或優(yōu)鳴質(zhì)資腿產(chǎn)注蠅入，耀相關(guān)擔(dān)上市蜜公司黨業(yè)績恒將獲糕得提監(jiān)升或列發(fā)生尋質(zhì)的金轉(zhuǎn)變寶，因鵲而這緊些公帽司需蝕要高腐度關(guān)燒注。笨聾我們圖繼續(xù)研維持式20吼07閥年化甲工行慕業(yè)投碗資策怨略報(bào)先告中理的觀截點(diǎn)，宴認(rèn)為稀重點(diǎn)持應(yīng)關(guān)巴注以席下細(xì)姐分行露業(yè)：芳京農(nóng)藥兔行業(yè)支：國桿內(nèi)需兔求仍繁然有睡較大嘗增長庭空間慢，同鎮(zhèn)時高笛毒農(nóng)海藥禁廣用政稍策帶遲來了榴新的仿投資板機(jī)會菠，考澤慮到沫公司廢技術(shù)絹實(shí)力計(jì)、產(chǎn)坊品品峽種狀衣況、疼銷售中網(wǎng)絡(luò)講，建浩議關(guān)智注紅蔽太陽咬(0摧00豈52妹5)盟、揚(yáng)獲農(nóng)化眼工(胃60乎04囑86運(yùn))、帽華星臨化工鋸(0板02再01體8)斷；紡輛織助汗劑行劣業(yè)：遣紡織忌助劑莊產(chǎn)品悄面臨佛著一振個需壺求總增量持秤續(xù)快漠速增企長、瘋高端執(zhí)產(chǎn)品糧增速吃加快細(xì)的市爭場格塞局，毛同時置行業(yè)嬌集中忘度較盛低，擺龍頭梨企業(yè)骨擁有為機(jī)會蛋，建索議關(guān)益注德仗美化釋工(抬00牛20爬54孔)；框塑料哨加工董行業(yè)俱：原桃油價互格2貨00悅7年末預(yù)期亮低于影20漆06令年，袋行業(yè)群毛利尊率回養(yǎng)升，餅其中產(chǎn)的塑私料建岸材、嬸塑料伶包裝僅材料宇行業(yè)華發(fā)展糖空間繁較大柔，建李議關(guān)見注海且螺型濕材(呈00帆06申19康)和絕永新京股份盜(0恨02雙01秘4)器；純爛堿行助業(yè)：愿20撈07衰年純烤堿行戶業(yè)供購給增矛量有拒限而局需求湊保持推快速急增長閉，同磨時由提于航模運(yùn)指偏數(shù)今球年大適幅上貼漲，產(chǎn)國內(nèi)尸純堿汽產(chǎn)品宣在東蝦南亞獲地區(qū)罩的競診爭力覽加強(qiáng)宰，而選主要縮原材賀料之委一的貞原鹽惜價格塞繼續(xù)應(yīng)維持摘低位炸，行泰業(yè)將義繼續(xù)秀維持幫較高健景氣批度，劣建議迎關(guān)注止山東個?；?0寫00磁82嘆2)稱；炭雙黑行攏業(yè)：恨炭黑僚行業(yè)懂伴隨韻橡膠捷工業(yè)花的快柔速發(fā)合展而妙發(fā)展腳，近拉年來釘國內(nèi)喘橡膠穩(wěn)工業(yè)擠發(fā)展棕速度澤非常捉快，最20北06啊年橡甲膠工泄業(yè)投屋資增斯速高磨達(dá)8梯1.抗9家%，吩這位間炭黑梳行業(yè)夜的快陡速發(fā)糞展提領(lǐng)供了戚保障察；同成時，智作為茄炭黑什的主堂要原俱料乙菠烯焦風(fēng)油、廣蒽油啦和煤趣焦油越價格眾20和07縱年將查會低雷于2和00涂6年誰水平游，成街本壓內(nèi)力進(jìn)腹一步戒減輕乞；而壟且國習(xí)內(nèi)炭陳黑行筒業(yè)集狼中度飾較低險，優(yōu)惡勢企翠業(yè)具穴備較派好發(fā)眨展空帶間，辦建議搶關(guān)注乘黑貓跑股份毫(0奶02零06估8)胳。吹營至于斥資產(chǎn)伶注入省或整饑體上騙市概獅念股嶄，建呆議關(guān)丸注我未們在基20繪07澆年化婆工行男業(yè)投凈資策偉略報(bào)牲告中塊列出費(fèi)的相月關(guān)題依材。魯?shù)?、便重點(diǎn)雞上市會公司獎點(diǎn)評菊租攀渝沒鈦業(yè)規(guī)(0并00久51巾5)浙：皂歲公司鬧主要統(tǒng)從事井金紅始石型禾鈦白伐粉的奶生產(chǎn)扒和銷謠售，夸具備濱3.荷6萬硬噸/似年硫送酸法剛金紅然石鈦神白粉兇生產(chǎn)糟能力圈，產(chǎn)鎖能規(guī)峽模在擦國內(nèi)紡排第腐五，瓦產(chǎn)品赤質(zhì)量嘆和知第名度映均較頭高，肉是兩寇市唯按一一緒家從接事鈦齡白粉返生產(chǎn)擴(kuò)和銷攜售的搞上市掙公司片。但焦由于冬原材影料成梢本的錯大幅驗(yàn)漲價娃，公錯司產(chǎn)蜻品贏定利能濱力一登般，勢20距07尿年隨具著鈦間白粉毅行業(yè)蜘競爭快的進(jìn)壯一步您加劇球，公渠司目蓄前所沾擁有普的資爬產(chǎn)的妹盈利潮能力泄將會稱進(jìn)一浮步下智降?？驐罟緫僮畲蟊⒌牧辽鼽c(diǎn)是冰大股硬東攀結(jié)鋼集埋團(tuán)的僵資產(chǎn)正注入筍。攀菊鋼集汗團(tuán)日刑前將抬旗下貼兩家乳鈦業(yè)物公司號進(jìn)行足合并蜻，新級的攀蓮鋼鈦甘業(yè)公掌司“堪十一盾五”禁期間結(jié)將力糟爭實(shí)畢現(xiàn)鈦蒼精礦欲12駱0萬淺噸/顆年、僵高鈦鋸渣3屢0萬愚噸/漢年、馬硫酸鄙法鈦喪白粉羽35捎萬噸僻/年棄、氯求化法洽鈦白父粉9偷萬噸業(yè)/年酬、海早綿鈦效1.怒5萬渣噸/逼年、天鈦材賓1萬朗噸/破年的滋產(chǎn)業(yè)泄規(guī)模焦。摩創(chuàng)我們掘認(rèn)為柔該公惕司注敢入到票攀渝篩鈦業(yè)辣的可催能性缺非常書大，古而一繁旦注友入，須攀渝醫(yī)鈦業(yè)讓業(yè)績巡將會撤有翻仆天覆飾地的爐變化聾。假躁定按虛照目昨前的補(bǔ)資產(chǎn)努全部哈注入蔽到公螺司，事預(yù)計(jì)踢攀渝獅鈦業(yè)擇20雁07杏、2讓00畫8年慰的E撒PS防將分遙別為栗0.籠77忌元和蹈1.支13龍?jiān)咏o予切20貨08沙年3逐0倍貴市盈侮率，貴則合輩理目蒜標(biāo)價匆在3誰3元嬸，維有持短葛期“陰買入葛”、使長期贈“買訂入”恭投資緞評級邁。獄餡黑貓趁股份權(quán)(0絲02服06慧8)準(zhǔn)：爐駱公司驚是國臭內(nèi)炭難黑行碧業(yè)龍朽頭，卷目前您具備碼21點(diǎn).5趴萬噸譯/年族炭黑禮生產(chǎn)辮能力集。2寸00爐6年降公司極實(shí)現(xiàn)夕主營封業(yè)務(wù)槽收入償10柴.5秒3億墾元，廳同比欣增長床72舅.5施2%即；實(shí)悶現(xiàn)凈壤利潤露0.而55開億元謹(jǐn)，同銷比增賤長7微8.悠73晃%。磚迷不斷塑擴(kuò)大鍋產(chǎn)能松是公浮司業(yè)激績增岸長的錢主要跪動力婦。后句期公需司將桂進(jìn)一該步擴(kuò)艦大炭涌黑產(chǎn)竭能，誠20今07干年產(chǎn)神能將像擴(kuò)大及到2表6萬刃噸，俗20彼08別年擴(kuò)遣大到冷30燭萬噸敞，2而01迎0年荷產(chǎn)能白達(dá)到久40袖-5悼0萬拴噸/鑒年。域?qū)?0郊07遙年公腸司主炕要原甚料煤梳焦油扯、乙菜烯焦延油和輕蒽油虜價格餡預(yù)計(jì)英有所廢回落督，這勤有利陶于緩蓋解公妖司成悟本壓注力，滲公司帆產(chǎn)品裕毛利刊率有街望同推比回偽升。喇贊預(yù)計(jì)耗公司肯20但07捏、2害00季8年蹈EP蔬S分插別為制0.艱91胡元和圓1.拆14橋元，牲給予惜公司歡30要倍市暫盈率住是合負(fù)理的屑，則映公司筋20鑒07慮年股巖票目憤標(biāo)價史位2呢7.皮3元脈。攀汪由于缺在技拍術(shù)、抄規(guī)?？h、運(yùn)壞輸、芹環(huán)保僑等多鼠個方紐面具蹲備優(yōu)推勢，斗公司東在國聞內(nèi)炭等黑行盲業(yè)的帝發(fā)展她前景辮較為殿光明櫻。維跡持公鋼司短覆期“濃買入蓬”、廊長期貝“買瓦入”握投資紋評級航。榨淘中國哥石化墾(6柏00蹄02腥8)滑：姻敏中國炒石化株是國蝕內(nèi)最材大的塌成品貨油加翁工及日營銷盜商。傭20悅07冷年一事季度采業(yè)績隸同比饑出現(xiàn)韻較大窄幅度制增長兵。一閘季度戲公司梯主營啊業(yè)務(wù)起收入讓同比刪僅增需長2侵4.嶼95芬%，眾但凈茄利潤碼同比銅卻增宴長了躬11犯2.甲56傻%，紡主要怨原因捐是原觸油價崗格在貧20匪06椒年下旺半年訪開始寄大幅屢下跌證，公像司煉允油業(yè)圣務(wù)開圍始實(shí)死現(xiàn)盈苦利，竭而2皂00寨6年誘一季綱度煉丟油業(yè)摧務(wù)則扇處于纏大幅行虧損散狀態(tài)證。由烤于煉盆油業(yè)家務(wù)在曲上半威年的攏大幅譜盈利剪，公滔司預(yù)化計(jì)2津00蒙7年風(fēng)上半柱年業(yè)命績同叮比增魔幅在別50嗓%以掛上。石態(tài)從2翼00友7年春全年擺看，損由于顆預(yù)計(jì)敗原油打均價凡20耍07罩年將睬低于辮20注06宏年，反公司吳煉油堂業(yè)務(wù)堆盈利跑能力奶的恢仗復(fù)將杰會逐帳漸恢塑復(fù)，究目前背公司怖煉油熟業(yè)務(wù)獅盈利方能力工處于取歷史還較好聞水平觀。由衫于煉音油業(yè)斗務(wù)盈奶利能侍力的異恢復(fù)烘，公筒司2要00狹7年駝業(yè)績蘿將有喚較好倚表現(xiàn)擴(kuò)。伸隙對中江國石主化煉飾油業(yè)脂務(wù)有她重大遵影響彩的另越一個外因素紗是成堡品油幣定價悠機(jī)制神的市倉場化滔改革俗，這哥一改托革的棟時間聽和內(nèi)召容雖嘉然還偵難以庫預(yù)測些，但駕可以捉確定史新方綁案將畏有利形于中積國石貞化煉護(hù)油業(yè)講務(wù)盈澇利能秧力的泉穩(wěn)定笨。步籃中國槳石化匯也在算積極臭拓展簡其它港業(yè)務(wù)未，公現(xiàn)司天光然氣視業(yè)務(wù)萍十一櫻五期驅(qū)間年目復(fù)合算增長術(shù)率預(yù)牙計(jì)為慧19讀.8臂1%番，化棄工業(yè)基務(wù)十弦一五獅期間蝴將維涼持在獎10汽%以憑上的記增速展，油投品營安銷業(yè)逮務(wù)預(yù)殃計(jì)維倆持在火8%秀以上釀的增倉速，監(jiān)因而革公司陽主業(yè)單規(guī)?；j十一剩五期燃間將燭保持豈較快威增長隔速度規(guī)，預(yù)要計(jì)公全司2兔00起7、居20難08塵年E驚PS加分別聚為0逐.8筍7元印、0遣.9絲5元勸，給換予1抖3-適15悲倍市澡盈率繭是合糟理的屑。覺鏡鑒于墻中國笨石化染的成枯長性蓋較為輝突出壽，考騾慮到形中國馬石化惕在股屢指中兼的權(quán)桃重較保大，像在股厲指期智貨即草將推劈出的桿背景蘿下，膨公司含投資錦價值能較為舉突出孤。綜無合考紙慮，針我們心給予期中國會石化勝短期衡“買宗入”肆，長或期“百買入樓”的嘆投資商評級瓶。囑統(tǒng)紅太俘陽(曬00都05耽25山)：跌敞公司不主要欲從事惜農(nóng)藥脖的生脊產(chǎn)和殿化肥臂的銷嫩售工錫作，首20齊06曾年主溜營業(yè)嘩務(wù)收勵入同辛比增尿長2還8.厚64晌%，返但凈炎利潤否同比調(diào)下滑天了3傲.6辛4%疫。主省要原奇因是輔公司犧產(chǎn)品枯毛利蹈率進(jìn)豆一步千下滑預(yù)，2遠(yuǎn)00司6年紐產(chǎn)品失毛利傷率只腎有8敬.7惕4%基，同開比下嚷降了懷1.修72蘇個百括分點(diǎn)艱，但告從目朝前情位況看麻，原陜油價精格2婆00均7年且均價匯預(yù)計(jì)李低于努20膀06疤年，蠟這有螞利于前公司蔥緩解潔原料排成本醬壓力搖，提兇升產(chǎn)被品毛薪利率用。怨磁20補(bǔ)07劉年國佩家開煉始禁逆用5厚種有旨機(jī)磷組類高艦毒農(nóng)另藥，密后期喜將逐店步全靜面禁鑒用高編毒農(nóng)骨藥，韻公司增產(chǎn)品覺主要號為中袖低毒紀(jì)品種笛，將博是高不毒禁簽用受清益者街。捕服公司負(fù)大股啄東擁刪有吡暴啶中尚間體焦技術(shù)堪，在計(jì)發(fā)展待吡蟲公啉、豪毒死瞧蜱和匆百草向枯等檢市場堪容量背大的告中低憐毒農(nóng)便藥方旁面具幅備較哄大優(yōu)的勢。品潔同時江公司茅擁有欄農(nóng)資昏連鎖繁超市改，產(chǎn)至品渠重道優(yōu)僑勢非壽常明掀顯，肅這也捏會為犬公司華在推佳廣中廳低毒畫農(nóng)藥步提供促便利隸。魚緩由于懲擁有航技術(shù)鳴優(yōu)勢囑加渠竭道優(yōu)晴勢，冤公司孟是農(nóng)芬藥行謎業(yè)中覆最有管可能我成為脆巨頭搭的企匯業(yè)，怠因此班建議貴高度怖關(guān)注押該公藝司。爸為天科梨股份攏(6燦00海37拒8)抵：讀伏公司予是國烘內(nèi)唯券一一塞家工驚業(yè)氣邁體行壽業(yè)上燒市公素司，助在氣蓋體變唇壓吸晝附及凡相關(guān)伙催化停劑領(lǐng)竹域具浮備很月強(qiáng)的桌競爭假力。蓮20就07循年1蜜月，煤公司款與中劈國石解化集鉤團(tuán)合杰作開濫發(fā)的訂煉廠爐乙烯么干氣商回收主技術(shù)冠通過好了專慕家鑒某定，儲認(rèn)定譽(yù)該技賢術(shù)投先資少無、收豎益高級，能擺提高爺煉廠芬乙烯刻收率扇。該售技術(shù)絞在各布石油膚煉化侵廠推挪廣前櫻景可憶觀，潤天科皆股份豎將由致此獲痰得一秩個較王快的壩利潤刃增長腹點(diǎn)。勉膨但之捎前由療于股括東及宗管理烈層之悶間的敲紛爭絞，公庭司業(yè)齊績一話直不牛太理同想。艙20綠06縣年因蜻大量甩計(jì)提任，公面司大塌幅虧虧損3捐70彼2.脅8萬祖元。礙前期肆更是匆傳出抱公司送董事直長被申罷免埋的消項(xiàng)息，辭這有狀損于率公司予形象替。歉融但公醋司實(shí)框際控磁制人活中國銷化工妻集團(tuán)摔有意僅大力孤發(fā)展筒公司寺的工少業(yè)氣傅體業(yè)熟務(wù)，唉預(yù)計(jì)婦中國阻化工辦集團(tuán)滅會逐開步理餅順管約理層卵關(guān)系果，讓孩公司呈走上第正軌河。崗菜如果奏公司飛走上幫正軌和，以香公司殘?jiān)谛谐龢I(yè)中屠的地優(yōu)位以瀉及新眠產(chǎn)品愛開發(fā)球的實(shí)湊力，估加上柳中國頭化工郊集團(tuán)聞的支蜜持，肯公司沿未來菜發(fā)展堵前景欣非常密可觀暴，建跨議高艱度關(guān)證注。哥騙中化園國際始(6胸00辜50叼0)宮：輔掙公司度大股磁東中紅國中恨化集晴團(tuán)是黑中國望最早調(diào)進(jìn)入騰福布蓮斯《配財(cái)富敢》全穴球5踢00拳強(qiáng)排壘行榜殺的企僚業(yè)集雁團(tuán)之郵一，清20付06亞年第籃16撒次入甘圍，良名列挖第3功04厚位。長中化闊集團(tuán)鈔是中羨國最善大的抵