財務(wù)管理2023/6/121

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2023/6/1231.個人獨資企業(yè)含義 由一個自然人投資，全部資產(chǎn)為投資人個人所有，全部債務(wù)由投資者個人承擔的經(jīng)營實體。優(yōu)點 創(chuàng)立容易、經(jīng)營管理靈活自由、不需要交納企業(yè)所得稅缺點 （1）需要業(yè)主對企業(yè)債務(wù)承擔無限責任，當企業(yè)的損失超過業(yè)主最初對企業(yè)的投資時，需要用業(yè)主個人的其他財產(chǎn)償債；（2）難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營；（3）所有權(quán)的轉(zhuǎn)移比較困難；（4）企業(yè)的生命有限，將隨著業(yè)主的死亡而自動消亡。2023/6/124

2.合伙企業(yè)含義 合伙企業(yè)是由兩個或兩個以上的自然人合伙經(jīng)營的企業(yè)，通常由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔風險，并對合伙債務(wù)承擔無限連帶責任的營利性組織特點 ①除業(yè)主不止一人外，合伙企業(yè)的優(yōu)點和缺點與個人獨資企業(yè)類似。②合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔無限連帶責任。如果一個合伙人沒有能力償還其應(yīng)分擔的債務(wù)，其他合伙人須承擔連帶責任，即有責任替其償還債務(wù)。2023/6/1253.公司制企業(yè)含義 是指由投資人（自然人或法人）依法出資組建，有獨立法人財產(chǎn)，自主經(jīng)營，自負盈虧的法人企業(yè)。出資者按出資額對公司承擔有限責任優(yōu)點 （1）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。（2）有限債務(wù)責任。（3）公司制企業(yè)可以無限存續(xù)，一個公司在最初的所有者和經(jīng)營者退出后仍然可以繼續(xù)存在。（4）公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。缺點 （1）組建公司的成本高。（2）存在代理問題。（3）雙重課稅。2023/6/126二、企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容2023/6/127企業(yè)籌資的動機創(chuàng)立性籌資動機 是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機支付性籌資動機 是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機擴張性籌資動機 是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機。調(diào)整性籌資動機 是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。2023/6/128籌資方式含義 是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式類型 ①一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式就是兩種：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資②至于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式常見方式 ①吸收直接投資；②發(fā)行股票；③發(fā)行債券；④向金融機構(gòu)借款；⑤融資租賃；⑥利用商業(yè)信用；⑦利用留存收益。58700002023/6/129企業(yè)投資的意義含義 企業(yè)投資，是企業(yè)為獲取未來長期收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。例如，購建廠房設(shè)備、興建電站、購買股票債券等經(jīng)濟行為，均屬于投資行為。意義 ①投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提②投資是獲取利潤的基本前提③投資是企業(yè)風險控制的重要手段2023/6/1210企業(yè)投資管理的特點①屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策 企業(yè)的投資活動先于經(jīng)營活動，這些投資活動，往往需要一次性地投入大量的資金，并在一段較長的時期內(nèi)發(fā)生作用，對企業(yè)經(jīng)營活動的方向產(chǎn)生重大影響。②屬于企業(yè)的非程序化管理 企業(yè)的投資活動涉及到企業(yè)的未來經(jīng)營發(fā)展方向和規(guī)模等重大問題，是非經(jīng)常發(fā)生的。投資經(jīng)濟活動具有一次性和獨特性的特點，投資管理屬于非程序化管理。③投資價值的波動性大 投資項目的價值，是由投資的標的物資產(chǎn)的內(nèi)在獲利能力決定的。這些標的物資產(chǎn)的形態(tài)是不斷轉(zhuǎn)換的，未來收益的獲得具有較強的不確定性，其價值也具有較強的波動性。2023/6/1211投資管理的原則（1）可行性分析原則主要包括環(huán)境可行性、技術(shù)可行性、市場可行性、財務(wù)可行性等方面。（2）結(jié)構(gòu)平衡原則合理分布資金，包括固定資金與流動資金的配套關(guān)系、生產(chǎn)能力與經(jīng)營規(guī)模的平衡關(guān)系等等。（3）動態(tài)監(jiān)控原則 是指對投資項目實施過程中的進程控制。2023/6/1212收入與分配管理的原則

1.依法分配原則。

2.分配與積累并重原則。

3.兼顧各方利益原則。

4.投資與收入對等原則2023/6/1213收入與分配管理的主要內(nèi)容收入、成本費用和利潤三者之間的關(guān)系可以簡單表述為：收入－成本費用＝利潤對企業(yè)收入的分配，首先是對成本費用進行補償，然后，對其余額（即利潤）按照一定的程序進行再分配。

1.收益分配與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的問題。收益分配——留存收益（權(quán)益資本）——資本結(jié)構(gòu)。2023/6/12142.公司凈利潤分配順序（1）彌補以前年度虧損（2）提取法定公積金法定盈余公積金的提取比例為當年稅后利潤（彌補虧損后）的10%。當年法定盈余公積金的累積額已達注冊資本的50%時，可以不再提取。（3）提取任意公積金（4）向股東（投資者）分配股利（利潤）。2023/6/1215第二節(jié)財務(wù)管理目標2023/6/1216一、財務(wù)管理目標理論（一）利潤最大化含義 假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大為目標衡量 利潤＝收入－成本費用優(yōu)點 有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高缺點 ①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；②沒有考慮風險問題；③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；④可能導致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展2023/6/1217（二）股東財富最大化含義 以實現(xiàn)股東財富最大為目標衡量 在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大優(yōu)點 ①考慮了風險因素；②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲缺點 ①通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用；②股價受眾多因素影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；③它強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠.2023/6/1218（三）企業(yè)價值最大化含義 以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標衡量 企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值優(yōu)點 ①考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；②考慮了風險與報酬的關(guān)系；③將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；④用價值代替價格，克服了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為.缺點 ①過于理論化，不易操作；②對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確.2023/6/1219（四）相關(guān)者利益最大化觀點 股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中擁有最高的權(quán)利，并承擔著最大的義務(wù)和風險，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔著風險。因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益衡量 相關(guān)者利益（指標體系）.股東的評價指標可以使用股票市價；債權(quán)人可以尋求風險最小、利息最大；工人可以確保工資福利；政府可考慮社會效益等.2023/6/12202023/6/1221優(yōu)點 ①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；②體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一；③這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；④體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一缺點 過于理想化，難以操作2023/6/1222二、利益沖突與協(xié)調(diào)在所有的利益沖突中，所有者和經(jīng)營者、所有者和債權(quán)人的利益沖突又至關(guān)重要。

2023/6/1223三、企業(yè)的社會責任企業(yè)的社會責任，是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務(wù)。包括：1.對員工的責任。2.對債權(quán)人的責任。3.對消費者的責任。4.對社會公益的責任。5.對環(huán)境和資源的責任。2023/6/1224第三節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)是企業(yè)財務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。2023/6/1225第四節(jié)財務(wù)管理體制一、財務(wù)管理體制的一般模式財務(wù)管理體制是明確各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責任和利益的制度，其核心問題是——如何配置財務(wù)管理權(quán)限。體制＝體系＋制度2023/6/1226集權(quán)型 主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令分權(quán)型 企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型 以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)2023/6/1227二、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)與分權(quán)各有特點，各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。集權(quán)分權(quán)選擇時應(yīng)考慮的因素：2023/6/1228

企業(yè)各所屬單位之間的業(yè)務(wù)關(guān)系 各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。反之則相反。企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系 企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系是企業(yè)能否采取相對集中的財務(wù)管理體制的一個基本條件。【集中的成本】各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降【集中的利益】主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率【分散的成本】可能發(fā)生的各所屬單位財務(wù)決策目標及財務(wù)行為與企業(yè)整體財務(wù)目標的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降【分散的利益】提高財務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性2023/6/1229

2023/6/1230某企業(yè)集團經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質(zhì)較高，集團內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團最適宜的財務(wù)管理體制類型是（）。

A.集權(quán)型B.分權(quán)型

C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型2023/6/1231四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容

（1）集中制度制定權(quán)（2）集中籌資、融資權(quán)（3）集中投資權(quán)（4）集中用資、擔保權(quán)（5）集中固定資產(chǎn)購置權(quán)（6）集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)（7）集中收益分配權(quán)（8）分散經(jīng)營自主權(quán)（9）分散人員管理權(quán)（10）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)（11）分散費用開支審批權(quán)

2023/6/1232第五節(jié)財務(wù)管理環(huán)境2023/6/1233一、技術(shù)環(huán)境是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。二、經(jīng)濟環(huán)境（一）地位在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。（二）內(nèi)容財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。復蘇繁榮——擴張衰退蕭條——收縮2023/6/1234

2.通貨膨脹對財務(wù)活動影響與對策2023/6/1235三、金融環(huán)境（一）金融工具（1）含義金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。2023/6/1236（2）分類金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具如貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成新的融資工具，如各種遠期合約、期貨、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

2023/6/1237（3）特征流動性指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。風險性購買金融工具的本金和預定收益遭受損失的可能性。一般包括信用風險和市場風險。收益性 指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益。2023/6/1238貨幣市場與資本市場的主要特點貨幣市場貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。（1）期限短。最長不超過1年（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，用途一般是彌補短期資金的不足（3）具有較強的貨幣性，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性資本市場資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通（1）融資期限長。至少1年以上（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要，由于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力（3）資本借貸量大（4）收益較高但風險也較大2023/6/1239四、法律環(huán)境市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的一些經(jīng)濟活動總是在一定法律規(guī)范內(nèi)進行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟活動提供保護。法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。

2023/6/1240財務(wù)分析的方法2023/6/1241比較分析法是指對兩個或兩個以上的可比數(shù)據(jù)進行對比，找出企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果中差異與問題。根據(jù)比較對象的不同，比較分析法分為趨勢分析法、橫向比較法和預算差異分析法。在財務(wù)分析中，最常用的比較分析法是趨勢分析法。

2023/6/1242比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務(wù)活動變動程度的方法。構(gòu)成比率 也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。構(gòu)成比率＝某個組成部分數(shù)額/總體數(shù)值效率比率是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如利潤率類指標。相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標。2023/6/1243因素分析法含義：因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。

F＝Ａ×Ｂ×Ｃ

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2.差額分析法

F＝A×B×C

A因素變動的影響＝（A1－A0）×B0×C0

B因素變動的影響＝A1×（B1－B0）×C0

C因素變動的影響＝A1×B1×（C1－C0）2023/6/1247

【例】某企業(yè)2012年10月某種原材料費用的實際數(shù)是4620元，而其計劃數(shù)是4000元。實際比計劃增加620元。具體資料如下：項目 單位 計劃數(shù) 實際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量 件 100 110單位產(chǎn)品材料消耗量 千克 8 7材料單價 元 5 6材料費用總額元 4000 4620要求：依次計算產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價的變動對材料費用總額的影響。2023/6/1248材料費用總額＝產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料消耗量×單價計劃指標：100×8×5＝4000（元）①第一次替代：110×8×5＝4400（元）②第二次替代：110×7×5＝3850（元）③第三次替代：110×7×6＝4620（元）④（實際指標）②－①＝4400－4000＝400產(chǎn)量增加的影響③－②＝3850－4400＝－550材