2023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》通關(guān)必做300

題及詳解

一、單選題

1.QDII基金份額凈值應(yīng)當在估值日后。個工作日內(nèi)披露。

A、3

B、2

C、5

D、20

答案：B

解析：《關(guān)于實施〈合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》有關(guān)問題的

通知》，對QDII基金的凈值計算及披露作了明確規(guī)定，其中基金份額凈值應(yīng)當

在估值日后2個工作日內(nèi)披露。

2.機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額取得的差價收入，（）企業(yè)所得稅；機構(gòu)投資

者從基金分配中獲得的收入，（）征收企業(yè)所得稅。

A、征收；征收

B、征收；暫不征收

C、暫不征收；暫不征收

D、暫不征收：征收

答案：B

解析：機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所

得額，征收企業(yè)所得稅；機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所

得稅。知識點：掌握投斐者投資基金涉及的稅收項目；

3.()的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力。

A、預(yù)算赤字

B、通貨膨脹

C、利率

D、匯率

答案：D

解析：利率是資金成本的主要決定因素。高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而

減少投資機會的吸引力。匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，

從而對本國經(jīng)濟增長造成一定影響；預(yù)算赤字，政府的預(yù)算赤字是政府支出和政

府收入之間的差額；通貨膨脹的測量主要采用物價指數(shù)，如居民消費價格指數(shù)、

生產(chǎn)者物價指數(shù)、商品價格指數(shù)等。不同的指數(shù)有著不同的受測經(jīng)濟范圍和不同

物品的價格比重；利率是資金成本的主要決定因素。

4.隨機變量的相關(guān)系數(shù)總處于()o

A、0~1

B、-C1

c、-ro

D、-1~2

答案：B

解析：隨機變量的相關(guān)系數(shù)P"總是處于+1和7之間，亦即卜"K1'

右Pi,等于1。若則表示n和'完全正相關(guān)；反之負相關(guān)。如果兩變量間完

加等于0

全獨立，無任何關(guān)系，即零相關(guān)，則它們之間的相關(guān)系數(shù)’o

5.證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)P來衡量，p值為1,表明()。

A、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系

B、兩種證券的收益有同向變動傾向

C、兩種證券的收益有反向變動傾向

D、兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關(guān)系

答案：D

解析：相關(guān)系數(shù)P總處于+1和T之間，亦即IPIW1。若p=1,則表示完全正相

關(guān)；相反，若P=7,則表示完全負相關(guān)。如果兩個變量間完全獨立，無任何關(guān)

系，即零相關(guān)，則它們之間的相關(guān)系數(shù)P=0?！究键c】隨機變量的相關(guān)性——相

關(guān)系數(shù)

6.()又稱違約風(fēng)險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金支付利息或償還

本金的風(fēng)險，嚴重時可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。

A、經(jīng)營風(fēng)險

B、財務(wù)風(fēng)險

C、流動性風(fēng)險

D、市場風(fēng)險

答案：B

解析：財務(wù)風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金支付利

息或償還本金的風(fēng)險，嚴重時可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。

7.下列關(guān)于股票的參與性，說法錯誤的是()o

A、股票持有人有權(quán)參與公司重大決策

B、股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其在公司職位權(quán)力的高低

C、股票持有人通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)

D、股票持有人有權(quán)出席股東大會

答案：B

解析：參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股

份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)。不過,

股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其持有股票數(shù)額的多少，如果某股東持

有的股票數(shù)額達到?jīng)Q策所需的有效多數(shù)時，就能實質(zhì)性地影響公司的經(jīng)營方針。

【考點】股票

8.基金的投資收益不包括()o

A、資產(chǎn)支持證券利息收入

B、債券投資收益

C、資產(chǎn)支持證券投資收益

D、衍生工具收益

答案：A

解析：選項A資產(chǎn)支持證券利息收入屬于利息收入；基金的投資收益包括：股票

投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收

益'股利收益等。

9.（）在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。

A、實際收益率

B、資本收益率

C、未來收益率

D、投資收益率

答案：A

解析：實際收益率:名義收益率-通貨膨脹率。

10.假設(shè)基金P的各項資產(chǎn)權(quán)重分別為股票70%,債券7%,求基金p行業(yè)與證券

基金P各類收益率及其和指數(shù)業(yè)績的對比

市場基金p業(yè)績指數(shù)業(yè)績超額業(yè)績

股票7.285.811.47

選擇帶來的貢獻（）固定收益L891.450.44

A、1.06%

B、1.10%

C、1.08%

D、1.12%

答案：A

解析：把股票部分和債券部分中的超額收益率乘以各自的投資比例，得出行業(yè)與

證券選擇帶來的貢獻=0.70*1.47%+0.07*0.44%=1.06%

11.假定在樣本期內(nèi)無風(fēng)險利率為6%,市場資產(chǎn)組合的平均收益率為18%；基金

A的平均收益率為17.6%,貝塔值為1.2；基金B(yǎng)的平均收益率為17.5%,貝

塔值為1.0；基金C的平均收益率為17.4%,貝塔值為0.80那么用詹森指數(shù)

衡量，績效最優(yōu)的基金是（）。

A、基金A+基金C

B、基金B(yǎng)

C、基金A

D、基金C

答案：D

解析：

【解析】基金A的詹森指數(shù)=17.6%-[6%+1.2x（18%-6%）]=-2.8%；基金B(yǎng)的

詹森指數(shù)=17.5%-[6%+1.0x（18%-6%）]=-0.5%；基金C的詹森指數(shù)=17.4%-

[6%+0.8x（18%-6%）]=1.8%o因此基金C的績效最優(yōu)。

12.下列哪些是中國結(jié)算公司上海分公司全額結(jié)算的產(chǎn)品（）。I.私募債券轉(zhuǎn)讓、

專項資產(chǎn)管理計劃轉(zhuǎn)讓；II.申購當日未賣出的跨市場ETF申購涉及的深市組合；

川.大宗專場'非公開發(fā)行優(yōu)先股的轉(zhuǎn)讓；IV.不符合凈額結(jié)算標準的公司債等其

他債券交易；V.部分發(fā)行類業(yè)務(wù)（股配債、老股東配售的增發(fā)、公司債場內(nèi)分

銷）以及可交換公司債換股。

A、I.II.III.IV

B、I.II.III.V

C、I.II.IV.V

D、I.II.III.IV.V

答案：D

解析：中國結(jié)算公司上海分公司全額結(jié)算的產(chǎn)品：私募債券轉(zhuǎn)讓、申購當日未賣

出的跨市場ETF申購涉及的深市組合、大宗專場、不符合凈額結(jié)算標準的公司債

等其他債券交易'專項資產(chǎn)管理計劃轉(zhuǎn)讓、非公開發(fā)行優(yōu)先股的轉(zhuǎn)讓'部分發(fā)行

類業(yè)務(wù)（股配債'老股東配售的增發(fā)'公司債場內(nèi)分銷）以及可交換公司債換股

13.（2017年）（）對經(jīng)濟情況'行業(yè)動態(tài)以及公司的經(jīng)營管理情況等因素進行分

析，以此來研究股票價值。

A、基本面分析

B、宏觀經(jīng)濟分析

C、行業(yè)分析

D、技術(shù)分析

答案:A

解析：基本面分析對經(jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進

行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。

14.下列說法不正確的是()o

A、承擔(dān)風(fēng)險或承擔(dān)損失的能力比較強的投資者往往愿意從事高風(fēng)險、高收益的

投奧

B、風(fēng)險承受意愿較弱的投斐者有時也會選擇高風(fēng)險的投資

C、如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)當選擇流動性差的投資品種

D、注重環(huán)境保護的投費者可能不會投資于他們認為有損環(huán)境的公司

答案：C

解析：流動性要求會影響投資機會的選擇。通常情況下，投資期限越短，投資者

對流動性的要求越高。如果投資者用于投資的閑余資金隨時可能需要變現(xiàn)以應(yīng)付

生活需要，那么流動性較強的銀行活期存款或可隨時贖回的貨幣市場基金是較為

合適的投資對象。知識點：掌握不同類型投資者在投資目標、投費限制等方面的

特點以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容；

15.特種金融債券的發(fā)行主體是()o

A、部分金融機構(gòu)

B、非銀行金融機構(gòu)

C、中國證監(jiān)會

D、中國人民銀行

答案：A

解析：特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準，由部分金融機構(gòu)發(fā)行的，所籌集

的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價證券。

16.系統(tǒng)性風(fēng)險的沖擊主要包括()oI經(jīng)濟增長"利率'匯率III物價波動IV政

治因素的干擾

A、IxIV

B、I、II、IV

C、II、III

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險，也可稱為市場風(fēng)險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金

融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、

匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。知識點：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險

收益特征；

17.(2017年)將利率分為名義利率和實際利率的依據(jù)是()o

A、債務(wù)人不同

B、通脹補償不同

C、投資本金不同

D、計算周期不同

答案：B

解析：按債權(quán)人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率。實際

利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣

除通貨膨脹補償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，當物價

不斷上漲時，名義利率比實際利率高

18.不屬于金融期貨交易制度的是()o

A、盯市制度

B、連續(xù)交易制度

C、限倉制度

D、保證金制度

答案：B

解析：期貨交易涉及的交易制度有清算制度、價格報告制度、保證金制度、盯市

制度、對沖平倉制度和交割制度等若干項。

19.無摩擦市場主要是指沒有()。

A、交易風(fēng)險

B、沖擊成本

C、稅和交易費用

D、機會成本

答案：C

摩擦市場，主要指沒有稅和交易費用。知識點：理解資本市場理論的前提假設(shè);

20.同業(yè)拆借市場屬于銀行間市場，交易主體為()等金融機構(gòu)。［商業(yè)銀行II

保險公司川證券公司V基金公司

A、I、II、III、IV

B、I、IIIxIV

C、II、III、IV

D、I、IIvIII

答案：A

解析：同業(yè)拆借市場屬于銀行間市場，交易主體為商業(yè)銀行'保險公司、證券公

司'基金公司等大型金融機構(gòu)。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型；

21.以下關(guān)于《集合投斐計劃治理白皮書》的說法，不正確的是()o

A、基金運作的國內(nèi)標準可以與國際公認的準則不一致

B、投資者享有受到法律保護免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的

損失的權(quán)利

C、基金銷售者或理財顧問向投資者推銷投資產(chǎn)品時負有推薦合適產(chǎn)品及提供正

確銷售信息的責(zé)任

D、投資基金有義務(wù)通過招募說明書及定期報告向投資者提供有助其做出明智決

策的足夠信息

答案:A

解析：A項，根據(jù)《白皮書》關(guān)于法律法規(guī)框架部分的內(nèi)容，所有投資基金都應(yīng)

當在合適的法律法規(guī)框架下經(jīng)營，投斐基金的設(shè)立沒有唯一最優(yōu)的形式，監(jiān)管當

局在投資基金治理框架的構(gòu)建過程中起到?jīng)Q定性作用，基金運作的國內(nèi)標準應(yīng)與

國際公認的準則相一致。

22.對即期利率的說法中，正確的是。。I即期利率是金融市場的基本利率II

即期利率是指零息票債券的即期收益率III即期利率表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時

間t的年化收益率IV考慮到利率隨期限長短的變化，對于不同期限的現(xiàn)金流，人

們通常采用不同的利率水平進行貼現(xiàn)

A、I、IIIxIV

B、I、II、IIIvIV

C、I、II、III

D、II、IIIxIV

答案:A

解析：即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的

零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在6=0）到時間t的年化收益率。

利率和本金都是在時間t支付的。即期利率又稱零利率，是零息票債券到期收益

率的簡稱。在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反

過來，也可以從已知的債券價格計算即期利率。知識點：掌握即期利率和遠期利

率的概念和應(yīng)用；

23.（）在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的。

A、買賣價差

B、市場沖擊

G對沖費用

D、機會成本

答案：A

解析：買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的。

24.我國債券基金大部分按照（）的比例計提基金管理費。

A、0.33%

B、0.5%

C、低于1%

D、低于1.5%

答案：c

解析：目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基

金的管理費率一般低于1%,貨幣市場基金的管理費率不高于0.33%。

25.我國的股票收益互換業(yè)務(wù)開始于2012年年底，采用（）成交的方式。

A、場外協(xié)議

B、場內(nèi)交易

C、電子交易

D、柜臺交易

答案：A

解析:我國的股票收益互換業(yè)務(wù)開始于2012年年底，采用場外協(xié)議成交的方式。

知識點：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應(yīng)用方式;

26.在我國，貨幣市場工具不包括（）o

A、銀行間短期資金

B、1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款和大額存單

C、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券

D、期限在1年以上（含1年）的債券回購

答案：D

解析：在我國，貨幣市場工具主要包括銀行間短期資金、1年以內(nèi)（含1年）的

銀行定期存款和大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、期限在

1年以內(nèi)(含1年)的債券回購、期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)、

證監(jiān)會及中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的金融工具。

27.基金日常估值由()進行。

A、基金份額持有人

B、基金托管人

C、基金管理人

D、基金銷售機構(gòu)

答案：C

解析：基金日常估值由基金管理人進行。知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的估值程序

及基本原則；

28.()大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)

A、能源類

B、基礎(chǔ)原料類

C、貴金屬類

D、農(nóng)產(chǎn)品類

答案：B

解析：基礎(chǔ)原材料類大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)。

29.()是股票最基本的特征。

A、收益性

B、風(fēng)險性

C、流動性

D、永久性

答案：A

解析：收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的特

性。持有股票的目的在于獲取收益。股票的收益主要有兩類：一是股息和紅利，

二是奧本利得；風(fēng)險性是指持有股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟利益損失的特性；流動性是指

股票可以依法自由地進行交易的特征；永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始

終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證

30.下列哪類風(fēng)險不是投資風(fēng)險的主要風(fēng)險？（）

A、操作風(fēng)險

B、市場風(fēng)險

C、流動性風(fēng)險

D、信用風(fēng)險

答案：A

解析：投資風(fēng)險的主要風(fēng)險不包括A選項，投費風(fēng)險來源于投資價值的波動。投

資風(fēng)險的主要因素包括市場價格（市場風(fēng)險），在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證

券的難度（流動性風(fēng)險），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險）。

31.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)，分公司設(shè)在（）。

A、上海、香港

B、深圳、北京

C、上海、北京

D、上海、深圳

答案：D

解析：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱中國結(jié)算公司)是我國的證券登記

結(jié)算機構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。知識點：理解證券投資基

金場內(nèi)證券交易市場和結(jié)算機構(gòu)；

32.債券的價格與利率呈()變動關(guān)系。

A、正向

B、反向

C、無影響

D、不確定

答案：B

解析：債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系：利率上升時，債券價格下降；利率下

降時，債券價格上升。

33.在其他條件都一樣的情況下，就期權(quán)費而言，通常情況下()o

A、美式期權(quán)低于歐式期權(quán)

B、美式期權(quán)高于歐式期權(quán)

C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)一樣

D、美式期權(quán)和歐式期權(quán)無法比較

答案：B

解析：對期權(quán)買方來說，美式期權(quán)的條件比歐式期權(quán)更有利，因為買入這種期權(quán)

后，他可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場價格的變化和自己的實際需要而主

動地選擇履行時間。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐

式期權(quán)的期權(quán)費高一些。

34.無風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險為O,收益率為無風(fēng)險收益率。

A、-1

B、0

C、0.5

D、1

答案：B

解析：選項B正確：無風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險（標準差）為0,收益率為無風(fēng)險收益率。

35.下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法中，錯誤的是（）。

A、現(xiàn)金流量表所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動等情形

B、現(xiàn)金流量表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的

C、現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的

D、現(xiàn)金流量表也叫賬務(wù)狀況變動表

答案：B

解析：現(xiàn)金流量表也叫賬務(wù)狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的

現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物）的增減變動等情形。該表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制

的，而是根據(jù)收付實現(xiàn)制（即實際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制的。考點現(xiàn)

金流量表

36.評價基金業(yè)績需要考慮的因素包括綜合考慮風(fēng)險和收益、基金管理規(guī)模和（）。

A、時間區(qū)間

B、操作策略

C、基金經(jīng)理的工作年限

D、市場行情

答案：A

解析：為了有效地進行基金業(yè)績評價，以下因素須加以考慮：基金管理規(guī)模；時

間區(qū)間；綜合考慮風(fēng)險和收益?！究键c】基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素

37.（）指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險。

A、市場風(fēng)險

B、信用風(fēng)險

C、流動性風(fēng)險

D、系統(tǒng)風(fēng)險

答案：B

解析：信用風(fēng)險指的是基金投斐面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)

險，如基金所投斐債券的發(fā)行人不能或拒絕支付到期本息，不能履行合約規(guī)定的

其他義務(wù)。

38.（2017年）某日A銀行，在銀行間債券市場做了一筆質(zhì)押式正回購，融入費金

1000萬元，回購利率5%,實際占款天數(shù)73天，在到期結(jié)算日，A銀行應(yīng)向逆

回購方支付的資金額為（）萬元。

A、1100

B、1010

C、1001

D、1000

答案：B

解析：質(zhì)押式回購到期結(jié)算金額=首期資金結(jié)算額X（1+回購利率X實際占用天

數(shù)/365）代入數(shù)值得：1000X（1+5%X73/365）=1010;首期費金結(jié)算額=正回購

方融入資金數(shù)額。

39.股票的價格是由（）所決定的。

A、市場價格

B、內(nèi)在價值

C、賬面價值

D、預(yù)期價格

答案：B

解析：股票價格由其內(nèi)在價值決定,并且受到供求關(guān)系的影響。

40.（2018年）票面金額為100元的3年期債券，票面利率5%,每年付息一次，

當前市場價格為90元，則該債券的到期收益率為（）。

A、8.9468%

B、5.0556%

C、1.7235%

D、5%

答案：A

解析：到期收益率用y表示，90=5/（1+y）+5/（1+y）2+105/（1+y）3,y=

8.9468%o

41.投資者A計劃購買100股某上市公司股票，該公司股票價格為20元/股，第

一個交易日投資者向經(jīng)紀人下達限價指令，將目標購買價格定為19.5元，但是

本日股票上漲收盤價為20.2元。第二個交易日投資者將目標價格修改為20.5

元一股，成交80股，假設(shè)每股交易傭金為0.05元，不考慮其他成本，股票收盤

價為21元/股。機會成本為（）。

A、1.6%

B、1.4%

C、1.2%

D、1.0%

答案：D

解析：本題考查機會成本的計算，機會成本=［（第二交易日收盤價-基準價格）/

基準價格］*未實現(xiàn)投資比例=［（21-20）/20］*20/100=1%

42.下列關(guān)于特雷諾比率的說法中，正確的是（）。

A、使用的是系統(tǒng)風(fēng)險

B、使用的是總體風(fēng)險

C、使用的是單一風(fēng)險

D、使用的是非系統(tǒng)風(fēng)險

答案：A

解析:特雷諾比率來源于CAPM理論,表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險下的超額收益率。

特雷諾比率與夏普比率相似，兩者的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險,

而夏普比率則對總體風(fēng)險進行了衡量。

43.（2015年）CAPM模型的主要思想是（）。

A、只有系統(tǒng)性風(fēng)險才能獲得收益補償

B、只有非系統(tǒng)性風(fēng)險才能得到收益補償

C、只有在超出一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上，才能夠獲得收益補償

D、只要承擔(dān)風(fēng)險，均能夠獲得收益補償

答案:A

解析：費本資產(chǎn)定價模型認為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險才能獲得收益補

償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險將得不到收益補償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報

酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險；承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險將不會給投資者帶來

收益。

44.上市公司回購股份的方式不包括（）。

A、正回購

B、場外協(xié)議回購

C、要約回購

D、場內(nèi)公開市場回購

答案：A

解析：股票回購的方式主要包括三種：①場內(nèi)公開市場回購，指按照目前市場價

格回購企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高；②場外協(xié)議回購，指股票發(fā)行方通

過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票；③要約回購，是以一個高于股票市價

的價格回購一定數(shù)量的股票，此法回購成本較高。

45.（2017年）銀行間債券市場的債券結(jié)算指令處理方式不包括（）o

A、全額結(jié)算實時處理交收

B、凈額結(jié)算批量處理交收

C、全額結(jié)算批量處理交收

D、凈額結(jié)算實時處理交收

答案：D

解析：實時處理是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足

即可進行券款的交收。實時處理只能以全額結(jié)算方式進行交收。

46.下列關(guān)于指數(shù)基金的跟蹤誤差，描述正確的是（）。

A、跟蹤誤差越大，反映其跟蹤標的偏離度越小，風(fēng)險越低

B、跟蹤誤差越大,反映其跟蹤標的偏離度越大，風(fēng)險越高

C、跟蹤誤差越小,反映其跟蹤標的偏離度越大，風(fēng)險越高

D、跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越小，風(fēng)險越高

答案：B

解析：本題答案為選項B,指數(shù)基金的風(fēng)險指標主要是跟蹤誤差，跟蹤誤差越大，

反映其跟蹤標的偏離度越大，風(fēng)險越高；跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度

越小，風(fēng)險越低。跟蹤誤差主要來源于基金分紅'基金費用、現(xiàn)金留存和抽樣復(fù)

制等。。選項ACD說法錯誤。

47.（2015年）運用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件不包括（）o

A、能夠準確地預(yù)測市場變化

B、能夠有效實施動態(tài)斐產(chǎn)配置投資方案

C、資產(chǎn)配置能夠達到預(yù)期收益和投資目標

D、能夠發(fā)現(xiàn)單個證券的投資機會

答案：C

解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、

主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。運用

戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件是基金管理人能夠準確地預(yù)測市場變化、發(fā)現(xiàn)單個證券

的投奧機會，并且能夠有效實施動態(tài)資產(chǎn)配置投資方案。

48.通過計算主動收益的O,便可以得出主動投資者的主動風(fēng)險。

A、跟蹤誤差

B、方差

C、標準差

D、收益率

答案：c

解析：通過計算主動收益的標準差，便可以得出主動型投資者的主動風(fēng)險。知識

點：掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區(qū)別；

49.為約束私募股權(quán)投費基金高管人員可能進行的風(fēng)險行為，AIFMD規(guī)定O的

績效薪酬要延緩至少3~5年支付。

A、30%

B、40%

C、50%

D、60%

答案：B

解析：為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進行的風(fēng)險行為，AIFMD規(guī)定40%

的績效薪酬要延緩至少3~5年支付。

50.常見的衍生工具有()oI遠期II期貨川期權(quán)IV互換

A、I、II、川

B、I、II、IIIXIV

C、I、II、III

D、IIxIII、IV

答案：B

解析：常見的衍生工具有遠期、期貨'期權(quán)和互換等。知識點：掌握衍生品合約

的概念和特點；

51.股票指數(shù)期貨的標的物是()o

A、股票

B、股票指數(shù)

C、股指期貨

D、股指期權(quán)

答案：B

解析：股票指數(shù)期貨，其標的物是股票指數(shù)，交割股票指數(shù)中的每只股票是不現(xiàn)

實的，于是合約要求以現(xiàn)金結(jié)算，其金額等于合約到期當天股票指數(shù)達到的相應(yīng)

價格。

52.在無保證的債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖?)o

A、第一抵押權(quán)債券

B、優(yōu)先無保證債券

C、優(yōu)先次級債券

D、次級債券

答案：B

解析：在無保證債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖莾?yōu)先無保證債券，這也是公司債的主

要形式。知識點：掌握不同債券違約時的受償順序以及債券的嵌入條款：

53.當合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的斐金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該()。

A、較大

B、較小

C、由投資者決定

D、可大可小

答案：A

解析:此題考的是衍生工具的基本要素之一交易單位的相關(guān)內(nèi)容,答案是A選項,

交易單位，又稱合約規(guī)模（contractsize）,是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)

定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。確定期貨合約交

易單位的大小時，主要應(yīng)當考慮合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模'交易者的資金規(guī)模等

因素。當合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較

大?？键c衍生工具的定義

54.（2017年）如果期貨交易保證金為合約金額的5%,則可以控制20倍于所投資

金額的合約資產(chǎn)。這屬于衍生工具的（）特點。

A、流動性

B、跨期性

C、聯(lián)動性

D、杠桿性

答案：D

解析：杠桿性，即衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。例如，如

果期貨交易保證金為合約金額的5%。則可以控制20倍于所投費金額的合約資

產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險

性。

55.（2018年）甲、乙、丙、丁四家公司2015年部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下表:

財務(wù)指標甲公司乙公司丙公司丁公司

:爭資產(chǎn)收益率24%24%24%24%

消售利聞率4%6%5%8%

總奧產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）3421

投益乘數(shù)2123

則4家公司中，資產(chǎn)利用效率最高是（）。

A、甲

B、乙

C、丙

D、T

答案：B

解析：總斐產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)的銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。

56.計算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括（）。

A、無風(fēng)險收益率

B、投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險

C、投資組合平均收益率

D、投資組合的收益率的標準差

答案：B

解析：夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準

s=Rp

差。用公式可表示為：'吸其中，Sp表示夏普比率；表示基金的平均收

益率；表示平均無風(fēng)險收益率；op表示基金收益率的標準差。夏普比率是針對

總波動性權(quán)衡后的回報率，即單位總風(fēng)險下的超額回報率。夏普比率數(shù)值越大，

代表單位風(fēng)險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。

57.()指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票。

A、場外協(xié)議回購

B、場內(nèi)公開市場回購

C、要約回購

D、憑證回購

答案：A

解析：場外協(xié)議回購指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票。

58.期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/()o

A、期初基金單位總份額

B、期末基金單位總份額-期初基金單位總份額

C、期末基金單位總份額

D、(期末基金單位總份額-期初基金單位總份額)/2

答案：C

解析：公募基金的資產(chǎn)凈值常常以基金單位資產(chǎn)凈值的形式公布，即基金凈值除

以總份額數(shù)，也稱份額凈值，其計算公式為：期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金

資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額知識點：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指

標的定義和計算方法；

59.2014年3月4日，“*ST超日”公告稱“11超日債”本期利息將無法于原定

付息日2014年3月7日按期全額支付，僅能夠按期支付共計400萬元人民幣，

付息比例僅為4.5%,并正式宣告違約，成為國內(nèi)首例違約債券。對于債券投

資，該事例屬于Oo

A、通脹風(fēng)險

B、信用風(fēng)險

C、利率風(fēng)險

D、流動性風(fēng)險

答案：B

解析：債券信用風(fēng)險主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財務(wù)危機等因素，不

能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失。

60.私募股權(quán)投資起源和盛行于（），已經(jīng)有100多年的歷史。

A、美國

B、英國

C、中國

D、歐洲

答案：A

解析：私募股權(quán)投資起源和盛行于美國，已經(jīng)有100多年的歷史。知識點：理解

私募股權(quán)投資的概念、J曲線、戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機制和風(fēng)險收益特征；

61.（2016年）某開放式基金7月25日、7月26日的基金資產(chǎn)凈值分別為36500

萬元、72000萬元，該基金的管理費率為1%,當年實際天數(shù)為365天，則該基金

7月26日應(yīng)計提的管理費為（）萬元。

A、2.2

B、1

C、2

D、1.97

答案：B

解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基

金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下:

E-R

H=

當年實際天數(shù)

式中：H表示每日計提的費用；E表示前一

日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費率。故該基金7月26日應(yīng)計提的管理費=36500

X1%-?365=1（萬元）o

62.融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金可以用來（）。

A、買券還券

B、基金投資

C、債券投資

D、房地產(chǎn)投資

答案：A

解析：融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能

用于其他用途的。

63.（）可以直接從基金財產(chǎn)中列支。

A、申購費

B、贖回費

C、基金轉(zhuǎn)換費

D、基金管理費

答案：D

解析：下列與基金有關(guān)的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理

費。（2）基金托管人的托管費。（3）銷售服務(wù)費。（4）基金合同生效后的信

息披露費用。（5）基金合同生效后的會計師費和律師費。（6）基金份額持有人

大會費用。（7）基金的證券交易費用。（8）按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，

可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。知識點：了解基金費用的種類；

64.銀行A因急需1600萬元費金頭寸，將持有的部分利率債券質(zhì)押給銀行B,并

與銀行B簽訂回購協(xié)議，100天后將債券回購，并支付給銀行B3.3%的利率，銀

行A到期回購價格是（）o

A、1216.57萬元

B、1614.47萬元

G1608.28萬元

D、1622.47萬元

答案：B

解析：本題考查到期費金結(jié)算額的計算，到期資金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額*（1

+回購利率*實際占款天數(shù)/365）,在質(zhì)押式回購中，首期資金結(jié)算額=正回購方

融入資金數(shù)額，到期資金結(jié)算額=1600*[1+3.3%*（100/365）]=1614.47萬

65.下列關(guān)于國際證監(jiān)會對證券投資基金的監(jiān)管原則，說法正確的是（）。I監(jiān)

管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投費基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實施監(jiān)管的

一套標準II監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護

客戶資產(chǎn)的法規(guī)III監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金

進行披露IV監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個

適當和透明的依據(jù)

A、IxII

B、I、IIvIII

GIIvIII、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：國際證監(jiān)會組織對監(jiān)管證券投資基金所應(yīng)遵循的原則作了明確的規(guī)定。首

先，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實施監(jiān)

管的一套標準；其次，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及

分離和保護客戶費產(chǎn)的法規(guī)；再次，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要

求證券投資基金進行披露，從而判斷證券投費基金是否適合于一個特定投奧者并

評估投資者在該組合中權(quán)益的價值；最后，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投費基金資產(chǎn)評

估、基金單位定價和贖回的一個適當和透明的依據(jù)。知識點：了解海外市場的監(jiān)

管情況；

66.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()o

A、清算資金

B、賬面價值

C、資產(chǎn)價值

D、實際價值

答案：D

解析：股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。理論上，股票

的清算價值應(yīng)與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時的資產(chǎn)實際出

售額與財務(wù)報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一

致。

67.(2016年)下列選項不屬于基金業(yè)績評價需考慮的因素的是O。

A、投資目標

B、風(fēng)險水平

C、基金規(guī)模

D、成立時間

答案：D

解析：基金業(yè)績評價持有區(qū)間收益率通常需考慮的因素有：投資目標與范圍、基

金風(fēng)險水平'基金規(guī)模、時期選擇。

68.證券登記結(jié)算機構(gòu)是()的法人。

A、為證券集中交易提供場所和設(shè)施

B、為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)

C、進行證券的買賣

D、墊付或彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的損失

答案：B

解析：證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營

利為目的的法人。知識點：理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場和結(jié)算機構(gòu)：

69.(2017年)下列關(guān)于不同周期企業(yè)的財務(wù)報表的說法中，正確是()o

A、隨著不斷發(fā)展并邁入成熟階段，企業(yè)更可能會增加外部融資，減少現(xiàn)金償還

債務(wù)

B、成熟的企業(yè)不會將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量用于再投資

C、在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業(yè)現(xiàn)金流量模式基本

一致

D、起步階段的企業(yè)，融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可能超出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

量

答案：D

解析：在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業(yè)現(xiàn)金流量模式不

同，企業(yè)的現(xiàn)金流量也存在較大的差異性。典型成熟的企業(yè)會產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金

凈流量。并將其部分或全部用于再投資，因此在財務(wù)特征上表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金

凈流量為正，投資活動現(xiàn)金流量為負。隨著企業(yè)不斷發(fā)展并邁入成熟階段，則可

能會減少外部融資，甚至為減少外部融資成本而更多使用現(xiàn)金償還債務(wù)。

70.夏普比率、特雷諾比率、詹森a與CAPM模型之間的關(guān)系是()o

A、三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)

B、詹森a不以CAPM為基礎(chǔ)

C、夏普比率不以CAPM為基礎(chǔ)

D、特雷諾比率不以CAPM為基礎(chǔ)

答案：A

解析：夏普比率(Sp)是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主威廉?夏普于1966年根據(jù)資本資

產(chǎn)定價模型(CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績測度指標；特雷諾比率(Tp)來源

于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率；詹森a同樣也是在CAPM

上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整差異衡量指標，即三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)?！究?/p>

點】風(fēng)險調(diào)整后收益

71.根據(jù)《公開募集證券投費基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金年度收益分

配比例不得低于基金年度可供分配利潤的Oo

A、90%

B、60%

C、80%

Dv70%

答案：A

解析：《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金的收益分配,

每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利

潤的90%o

72.無風(fēng)險投資機會的存在會使得投資者面臨的可行投資組合集產(chǎn)生一個較大的

變化。此時可行投資組合集是()o

A、一條曲線

B、一條直線

C、一條射線

D、一片區(qū)域

答案：D

風(fēng)險投資機會的存在會使得投資者面臨的可行投資組合集產(chǎn)生一個較大的變化。

此時可行投費組合集不再是一條曲線，而是一片區(qū)域。

73.(2016年)下列投資風(fēng)險中，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的是O。

A、財務(wù)風(fēng)險

B、信用風(fēng)險

C、購買力風(fēng)險

D、經(jīng)營風(fēng)險

答案：C

解析：系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、

法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風(fēng)險的存在是由于系統(tǒng)性因素能夠通過

多種作用機制同時對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成同向影響。C項，購買

力是宏觀經(jīng)濟因素，購買力風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險A、B、D三項屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。

74.當市場價格低于行權(quán)價格時,認沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份（）。

A、增加

B、減少

C、相同

D、不變

答案：B

解析：當市場價格低于行權(quán)價格時，認沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份

減少。

75.影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素不包括O。

A、財富凈值和風(fēng)險偏好

B、國際經(jīng)濟形勢

C、國內(nèi)經(jīng)濟狀況與發(fā)展動向

D、通貨膨脹

答案：A

解析：選項A符合題意：影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素包括投

資者的年齡'投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風(fēng)險

偏好等。影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素包括

國際經(jīng)濟形勢、國內(nèi)經(jīng)濟狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹'利率變化、經(jīng)濟周期波動

和監(jiān)管等。

76.某封閉式基金2004年實現(xiàn)凈收益700萬元，2005年實現(xiàn)凈收益300萬元，

那么此基金最少應(yīng)分配收益()。

A、0萬元

B、200萬元

C、270萬元

Dx180萬元

答案：D

解析：封閉式基金當前利潤應(yīng)該先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年分配。

同時法律規(guī)定，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)利潤的9

0%,因此，2005年度最少分配收益=(300-100)X90%=180(萬元)。

77.()是期權(quán)合約中的唯一的變量。

A、期權(quán)費

B、執(zhí)行價格

C、標的資產(chǎn)

D、到期日

答案：A

解析：期權(quán)費是指期權(quán)買方獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。

這一費用一旦支付，則不管期權(quán)買方是否執(zhí)行期權(quán)均不會被退給買方。它是期權(quán)

合約中的唯一的變量。

78.()是一個動態(tài)報告，它展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務(wù)

經(jīng)營狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。

A、資產(chǎn)負債表

B、利潤表

C、現(xiàn)金流量表

D、所有者權(quán)益變動表

答案:B

解析：利潤表是一個動態(tài)報告，它展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的

業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。

79.某公司每股凈資產(chǎn)為2,市凈率為4,每股收益為0.5,則市盈率等于()。

A、20

B、16

C、8

D、4

答案:B

解析：本題考查市盈率和市凈率的計算，市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)，市盈率

(P/E)=每股市價/每股收益(年化)。4=每股市價/2,每股市價=8,市盈率二，

8/0.5,可知市盈率=16。

80.如果頻率直方圖呈現(xiàn)出()特征，可認為該變量大致服從正態(tài)分布。

A、鐘形

B、橢圓形

C、方形

D、圓形

答案：A

解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是中間高兩邊低，由中間向兩邊遞減，并且

分布左右對稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特征,

可認為該變量大致服從正態(tài)分布。

81.（2015年）以下不屬于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的是（）。

A、回售條款

B、贖回條款

G市場利率

D、轉(zhuǎn)換期限

答案：C

解析：可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換

價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括

標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款'回售條款等。

82.（）是風(fēng)險調(diào)整后收益指標的理論基礎(chǔ)。

A、絕對收益率

B、WACC模型

GCAPM

D、超額收益率

答案：C

解析：CAPM是風(fēng)險調(diào)整后收益指標的理論基礎(chǔ)。

83.基金收益率計算一般要求采用考慮了基金分紅再投資的O。

A、時間加權(quán)收益率

B、算數(shù)平均收益率

C、幾何平均收益率

D、區(qū)間收益率

答案:A

解析：基金收益率計算一般要求采用考慮了基金分紅再投資的時間加權(quán)收益率。

常見的基金回報率計算期間有：最近一月'最近三月'最近六月、今年以來、最

近一年、最近兩年、最近三年、最近五年'最近十年等；算術(shù)平均收益率是最簡

單的方法，即算術(shù)平均收益率（R）是將各單個期間的收益率（R）加總，然后除

以期間數(shù)（n）；幾何平均收益率是將各個單個期間的收益率乘積，然后開n次

方。幾何平均收益率使用了復(fù)利的思想，即考慮了斐金的時間價值；區(qū)間收益率

是表示在某一個時間段基金的實際收益情況。

84.托管人可以委托符合條件的境外資產(chǎn)托管人負責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，下列條

件說法正確的是（）oI具備安全保管資產(chǎn)的條件H最近1年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)

的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查川有足夠的

熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員IV在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?/p>

金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

GI、川、IV

D、I、II、IIIxIV

答案：c

解析:最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、

監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。知識點:理解QDII開展境外投費業(yè)務(wù)的交易與結(jié)算情況；

85.期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)

定的標的斐產(chǎn)的是()o

A、看跌期權(quán)

B、美式期權(quán)

C、實值期權(quán)

D、看漲期權(quán)

答案：A

解析：而看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向

期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。知識點：理解期權(quán)合約的常見

類型；

86.關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是()o

A、不改變股東權(quán)益

B、可以提高股份流動性

C、降低被收購的難度

D、向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息

答案：C

解析：C項，股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可

以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。

87.久期配比策略只要求負債的久期()債券投資組合的久期即可，因而有更多

的債券可供選擇。

A、大于

B、小于

C、等于

D、沒關(guān)系

答案：c

解析：久期配比策略只要求負債的久期和債券投資組合的久期相同即可，因而有

更多的債券可供選擇。知識點：掌握久期和凸性的應(yīng)用

88.()被認為最精確貼近的計算VaR值方法。

A、參數(shù)法

B、蒙特卡洛模擬法

C、歷史模擬法

D、最小二乘法

答案：B

解析：蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算

VaR值方法。知識點：理解風(fēng)險價值VaR的概念、應(yīng)用和局限性；

89.現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為()。I、凈現(xiàn)金流II、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

量川、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量V、籌費活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

C、IxIV

D、I、II、IIIxIV

答案：B

解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動

產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌斐（也稱融資）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

90.戰(zhàn)術(shù)斐產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上,根據(jù)（）

內(nèi)各特定斐產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中（）費產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。

A、短期；各特定

B、長期；各特定

C、短期；所有

D、長期：所有

答案：A

解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置（TAA）就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)

上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投奧組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配

置進行調(diào)整。知識點：理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)斐產(chǎn)配置；

91.（）的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。

A、馬可維茨的證券組合理論

B、法瑪?shù)挠行袌黾僬f

C、夏普的單一指數(shù)模型

D、套利定價理論

答案：A

解析：馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。

92.開放式基金的申購、贖回逐日進行，逐日計算債券利息、銀行存款利息等，

逐日預(yù)提或待攤影響到基金份額凈值小數(shù)點后第（）位的費用。

A、3

B、5

C、4

D、1

答案：c

解析：開放式基金的申購、贖回逐日進行，逐日計算債券利息、銀行存款利息等，

逐日預(yù)提或待攤影響到基金份額凈值小數(shù)點后第4位的費用，逐日對基金資產(chǎn)進

行估值確認。

93.下列關(guān)于大宗商品投資的類型表述中，正確的有()oI能源類大宗商品受

到國際能源價格以及世界經(jīng)濟形勢和國家宏觀經(jīng)濟政策的影響II基礎(chǔ)類材料大

宗商品通常以小批量進行交易川黃金是貴金屬類大宗商品的典型代表IV大豆、玉

米、稻谷的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、II、IV

D、I、III

答案：D

解析：II項說法錯誤，通?；A(chǔ)原材料大宗商品以大批量進行交易。V項說法錯

誤，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。知識點：理解各類大宗商

品投資的類型、投資方式和風(fēng)險收益特征；

94.下列關(guān)于私募基金的表述中，不正確的是()o

A、私募基金公司的投費產(chǎn)品面向不超過100人的合格投資者發(fā)行

B、私募基金所受法律約束比公募基金少

C、投資渠道、投資策略多樣化

D、私募基金公司是一類特殊的機構(gòu)投資者

答案：A

解析：私募基金公司的投資產(chǎn)品面向不超過200人的合格投資者發(fā)行。知識點:

掌握個人投費者和機構(gòu)投資者的特征：

95.跟蹤誤差是證券組合相對基準的跟蹤偏離度的()。

A、平均差

B、方差

G標準差

D、偏離差

答案：C

解析：跟蹤誤差是證券組合相對基準的跟蹤偏離度的標準差

96.從投資角度來看，投資基金國際化的意義不包括()o

A、自由地選擇投資地域和投資標的

B、較大幅度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險

C、資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益

D、把握不同區(qū)域的投資機會，最大化基金投資者利益

答案：B

解析：從投奧角度來看，本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇

投費地域和投資標的，把握不同區(qū)域的投資機會，最大化基金投資者利益；同時

資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益。B

項屬于從風(fēng)險分散角度來看投資基金國際化的意義。

97.（2016年）下列關(guān)于不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險，描述錯誤的是

（）O

A、不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險不同

B、單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風(fēng)險

C、單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投資風(fēng)險

D、系統(tǒng)性風(fēng)險往往是投資回報的來源，是投資組合被動暴露的風(fēng)險

答案:D

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風(fēng)險。不

同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險不同。例如，單一行業(yè)投資基金會存在行

業(yè)投斐風(fēng)險，而以整個市場為投費對象的基金則不會存在行業(yè)風(fēng)險；單一國家型

股票基金會面臨較高的單一國家投資風(fēng)險，而全球股票基金則會較好地回避此類

風(fēng)險。

98.個人投資者之間在哪些方面存在的差異會對投資需求產(chǎn)生影響（）。I對風(fēng)

險和收益的要求H個人狀況川家庭狀況V預(yù)期投資期限V對流動性的要求

A、I、II、川、IV、V

B、I、II、IV、V

C、I、II、川、V

D、II、IIIxIV、V

答案：A

解析：投費者的預(yù)期投資期限、對風(fēng)險和收益的要求'對流動性的要求等因素也

都會影響投費者的投資需求和投資決策。個人投資者不同的財務(wù)狀況在很大程度

上也會影響其投資需求。個人投斐者的其他個人狀況，如就業(yè)狀態(tài)和家庭狀況,

也會對其投資需求產(chǎn)生多方面的影響。知識點：掌握個人投資者和機構(gòu)投資者的

特征；

99.以下關(guān)于即期利率說法不正確的是()o

A、即期利率也稱為零利率

B、即期利率是零息票債券到期收益率的簡稱

C、即期利率是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率

D、根據(jù)已知的債券價格不能夠計算出即期利率

答案：D

解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式

中，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券

價格計算即期利率。

100.利息率按債權(quán)人取得報酬的情況，可以將利率分為()oI遠期利率II即期

利率川名義利率IV實際利率

A、I、II

B、II、III

C、IIIxIV

D、I、IV

答案：c

解析:按債權(quán)人取得報酬的情況，可以將利率分為實際利率和名義利率。知識點：

掌握名義利率和實際利率的概念和應(yīng)用；

101.流動性比率主要包括()。I斐產(chǎn)回報率II流動比率III速動比率V凈現(xiàn)金流

動比率

A、IIIxIV

B、II、III

C、IXII

D、IxIV

答案：B

解析：常用的流動性比率主要有流動比率和速動比率兩種。知識點：掌握流動性

比率、財務(wù)杠桿比率、營運效率比率的概念和應(yīng)用；

102.合伙型基金采用()合伙企業(yè)的組織形式。

A、有限

B、無限

C、普通

D、特殊普通

答案:A

解析：合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，參與主體主要有普通

合伙人、有限合伙人和基金管理人。知識點：理解私募股權(quán)投費的概念、J曲線、

戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機制和風(fēng)險收益特征；

103.()稱為企業(yè)的“第一會計報表”。

A、資產(chǎn)負債表

B、利潤表

C、現(xiàn)金流量表

D、所有者權(quán)益變動表

答案：A

解析：資產(chǎn)負債表稱為企業(yè)的“第一會計報表”。通過分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表,

能夠揭示出企業(yè)資產(chǎn)要素的信息、長期或短期償還債務(wù)能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、

企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健與否或經(jīng)營風(fēng)險的大小以及股東權(quán)益結(jié)構(gòu)狀況等；利潤表反映企業(yè)

在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。由于它反映的是某一期間的情況，所以，又被

稱為動態(tài)報表；現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金來源和運用及其

增減變動情況的報表；所有者權(quán)益變動表是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)至截

至期末所有者權(quán)益變動情況的報表。

104.按照企業(yè)會計準則和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定.下列有關(guān)基金的估值原則，表述

正確的有（）oI對存在活躍市場的投資品種，如估值有市價的，應(yīng)采用市價確

定公允價值II對不存在活躍市場的投費品種，應(yīng)采用市場參與者普遍認同且被以

往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價值III有充足理由表

明按規(guī)定估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種公允價值的，基金管理公司應(yīng)根

據(jù)具體情況與托管人進行協(xié)商，按最能恰當反映公允價值的價格估值IV對不存在

活躍市場的投資品種，由相關(guān)部門自行定價

A、I、II、III

B、I、II、IV

GIIvIIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：V項說法錯誤，對不存在活躍市場的投資品種，應(yīng)采用在當前情況下適用

并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù)確定公允價值。知識點：掌握

理解基金資產(chǎn)估值的估值程序及基本原則;

105.下列關(guān)于CAPM的實際應(yīng)用說法中，不正確的是().

A、CAPM解釋不了的收益部分習(xí)慣上用希臘字母阿爾法來描述，有時稱為“超額”

收益

B、若一項資產(chǎn)的價格被高估，其應(yīng)當位于SML線的上方

C、若一項資產(chǎn)的價格被低估，其應(yīng)當位于SML線的上方

D、對于價格被高估的斐產(chǎn)我們應(yīng)該賣出，價格被低估的資產(chǎn)我們應(yīng)該買入

答案:B

解析：如果一個資產(chǎn)的價格被高估(收益率被低估)，其應(yīng)當位于SML線下方。

知識點：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市場線的概念

與區(qū)別；

106.()是指投奧組合持倉與基準不同的部分。

A、波動率

B、主動比重

C、久期

D、凸性

答案：B

解析：主動比重(activeshare,AS)是指投資組合持倉與基準不同的部分。

107.下列對大宗商品投斐的描述錯誤的是()

A、具有實體，可進入流通領(lǐng)域

B、在零售環(huán)節(jié)進行銷售

C、具有商品屬性

D、用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品

答案：B

解析：大宗商品是指具有實體，可進入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售,

具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。典型的例

子有谷物、小麥、銅、黃金和石油等。大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供

需和交易量都非常大。

108.某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現(xiàn)有股

東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價為11.05

元，則除權(quán)（息）報價應(yīng)為O元。

A、1.5

B、6.4

C、9.4

D、11.05

答案：C

解析：因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為

除息。除權(quán)（息）參考價的計算公式為