項目融資方案

在項目融資方案設(shè)計中，融資風(fēng)險的分析是非常重要的。融資風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。需要對這些風(fēng)險進(jìn)行充分的分析和評估，制定相應(yīng)的對策和措施，降低融資風(fēng)險的發(fā)生概率和影響程度。市場風(fēng)險是指市場變化導(dǎo)致的風(fēng)險，如市場需求下降、產(chǎn)品價格波動等。需要對市場進(jìn)行充分的研究和預(yù)測，制定相應(yīng)的市場營銷策略和產(chǎn)品定價策略，降低市場風(fēng)險的影響。信用風(fēng)險是指借款人無法按時償還借款的風(fēng)險。需要對借款人的信用狀況進(jìn)行充分的評估和監(jiān)控，制定相應(yīng)的授信政策和風(fēng)險管理措施，降低信用風(fēng)險的發(fā)生概率和影響程度。流動性風(fēng)險是指資金流動性不足導(dǎo)致的風(fēng)險。需要對資金流動情況進(jìn)行充分的監(jiān)控和預(yù)測，制定相應(yīng)的資金管理策略和資金預(yù)警機(jī)制，保證項目的資金流動性充足，降低流動性風(fēng)險的發(fā)生概率和影響程度。綜上所述，融資方案設(shè)計需要充分調(diào)查項目的運(yùn)行和投融資環(huán)境基礎(chǔ)，編制完整的資金籌措方案和投資計劃，分析和優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低融資風(fēng)險的發(fā)生概率和影響程度。在設(shè)計項目融資方案時，需要考慮融資風(fēng)險?？赡艹霈F(xiàn)預(yù)定的投資人或貸款人沒有按預(yù)定方案出資的情況，這可能是因為他們沒有足夠的出資能力，或者項目對他們來說缺乏足夠的吸引力或風(fēng)險過高。因此，項目的融資方案需要設(shè)計補(bǔ)充融資計劃，以便在出現(xiàn)融資缺口時能夠及時獲得補(bǔ)充融資。融資風(fēng)險分析主要包括出資能力、出資吸引力、再融資能力、融資預(yù)算的松緊程度、利率及匯率風(fēng)險。在項目實施過程中，可能會出現(xiàn)許多風(fēng)險，導(dǎo)致項目的融資方案發(fā)生變更，因此項目需要具備足夠的再融資能力。備用融資方案包括項目公司股東的追加投資承諾、貸款銀團(tuán)的追加貸款承諾、銀行貸款承諾高于項目計劃使用資金數(shù)額等。在項目融資預(yù)算的松緊程度上，投資支出計劃和融資計劃應(yīng)該平衡匹配，必要時應(yīng)該留有一定富余量。利率和匯率風(fēng)險是不可避免的，需要考慮資金成本的不確定性和匯率變動對項目的影響。融資成本分析需要考慮資金占用成本和籌資費(fèi)用，包括借款利息、債券利息、股息、紅利、律師費(fèi)、資信評估費(fèi)、公證費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等。此外，還需要考慮名義利率和有效利率、扣除所得稅后的借貸資金成本、扣除通貨膨脹影響的資金成本、加權(quán)平均資金成本等因素。在進(jìn)行融資之前，中小企業(yè)需要進(jìn)行融資收益與成本的比較，考慮企業(yè)是否必須融資、融資后的收益如何等問題。因為融資會帶來成本，包括資金的利息成本、融資費(fèi)用和風(fēng)險成本。因此，只有經(jīng)過深入分析，確信利用資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時，才有必要考慮如何融資。在選擇融資方式時，需要考慮企業(yè)不同發(fā)展階段的需求和適合的融資方式。在比較融資收益與成本后，如果確實需要融資，就需要考慮選擇何種融資方式。以美國為例，中小企業(yè)融資問題是如何解決的，這對我們有重要的啟示。從表1中可以看出，中小企業(yè)融資中股權(quán)融資和債權(quán)融資幾乎各占一半。在創(chuàng)業(yè)初期，中小企業(yè)的融資方式基本上選擇股權(quán)融資，因為此時風(fēng)險很大，很少有金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人來為其融資。而在股權(quán)融資中，企業(yè)主與其朋友和家庭成員的資金占了絕大多數(shù)。這部分融資實際上是屬于“內(nèi)部人融資”或“內(nèi)部融資”，也叫企業(yè)“自己投資”。但是，內(nèi)部人融資是企業(yè)吸引外部人融資的關(guān)鍵，只有具有相當(dāng)?shù)膬?nèi)部人資金，外部人才愿意進(jìn)行投資。真正獲得第一筆外部股權(quán)融資的可能是出于戰(zhàn)略發(fā)展目的又非常熟悉該投資行業(yè)的個人或企業(yè)的“天使”資金——風(fēng)險投資的早期資金。在此基礎(chǔ)上，可以尋求其他創(chuàng)業(yè)投資公司等機(jī)構(gòu)的股權(quán)融資。到中小企業(yè)發(fā)展到一定時期和規(guī)模以后，就可以選擇債權(quán)融資。債權(quán)融資主要來自金融機(jī)構(gòu)，包括社區(qū)銀行、地方性銀行和財務(wù)公司等。財務(wù)公司提供中小企業(yè)貸款的主要形式是汽車貸款、設(shè)備貸款與資本性租賃。在非金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)性融資中，最重要的是貿(mào)易信貸，占美國中小企業(yè)債務(wù)性融資的30%左右。我國中小企業(yè)可以借鑒發(fā)達(dá)成熟的美國中小企業(yè)是如何融資的，進(jìn)而根據(jù)企業(yè)自己的實際情況、企業(yè)發(fā)展階段和資金需求的性質(zhì)來選擇自己需要的并適合企業(yè)發(fā)展階段的融資方式。這樣，才是需要與可能相結(jié)合，才能作出切實可行的融資計劃。在籌集資金時，中小企業(yè)關(guān)鍵是要確定企業(yè)的融資規(guī)模?；I資過多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險。而籌資不足，又會影響企業(yè)投融資計劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，中小企業(yè)在進(jìn)行融資決策時，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。技術(shù)融資是一種比較原始的商業(yè)融資方式，主要由學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和研發(fā)機(jī)構(gòu)等中小企業(yè)依靠技術(shù)參與商業(yè)推廣。技術(shù)的科學(xué)價值與商業(yè)價值含量決定了技術(shù)融資的市場融資方向與大小。由于技術(shù)融資具有專業(yè)性，需要保證技術(shù)的先進(jìn)性和潛在價值，技術(shù)的核心是否具有自主知識產(chǎn)權(quán)，是否是高新技術(shù)等，都需要有嚴(yán)密的論證和可信的憑據(jù)。證明技術(shù)的價值與推廣后的效益保障是技術(shù)融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。技術(shù)融資需要做好幾個方面的準(zhǔn)備，如技術(shù)的原創(chuàng)性、商業(yè)價值與應(yīng)用范圍、技術(shù)評估系統(tǒng)的建立、技術(shù)應(yīng)用的商業(yè)利潤與前景、技術(shù)效應(yīng)的風(fēng)險機(jī)制、企業(yè)參與后的發(fā)展規(guī)劃與戰(zhàn)略計劃、技術(shù)的后期管理、升級、服務(wù)系統(tǒng)是否科學(xué)合理以及技術(shù)的應(yīng)用年限、使用產(chǎn)業(yè)化后的技術(shù)保障體系等。在技術(shù)融資準(zhǔn)備好后，需要尋找合適的投資人，通過不同的方式，如展覽會、商業(yè)推廣會、創(chuàng)新型效益推廣會、新聞發(fā)布會、媒體廣告發(fā)布等，尋求合作參與對象，讓技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)鏈條，這樣可以迅速把技術(shù)落地，或者前期可以先把技術(shù)做成產(chǎn)品、做成樣板、做成模式來進(jìn)行推廣與合作，這樣更加具有代表性與可靠性。市場融資是企業(yè)在缺少市場時如何獲取融資的機(jī)會。要在市場中獲得融資，必須具備幾個要素，如強(qiáng)大的企業(yè)文化與背景推廣、完整的戰(zhàn)略規(guī)