用“4P標(biāo)準(zhǔn)〞選擇投資參謀效勞1我國6月份CPI同比上漲到達(dá)6.4%；溫總理明言，全年通脹調(diào)控目標(biāo)已由4%調(diào)為5%；在基準(zhǔn)利率為3.5%的水平下，目前是絕對(duì)的負(fù)利率時(shí)代；

房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控；銀根緊縮，創(chuàng)業(yè)艱難，資產(chǎn)價(jià)格不斷攀升。2資本市場(chǎng)是上佳的選擇！歷年來個(gè)人投資者盈虧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)資料來源：中國證券報(bào)3通過我們長期的觀測(cè)發(fā)現(xiàn)，“2?8法那么〞一直被市場(chǎng)所印證，即：

“從長期來看，大多數(shù)的非專業(yè)投資者會(huì)出現(xiàn)虧損，而只有少局部投資者能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。〞在一波完整的行情即一輪完整的上漲、下跌當(dāng)中，投資者的盈虧比例甚至?xí)葐芜呅星闀r(shí)進(jìn)一步惡化，集中表達(dá)于盈利群體的大幅減少以及虧損群體的大幅增加。如2007年年初至2021年年中這段時(shí)期，該比例如下：

上證指數(shù)〔〕4A股市場(chǎng)〔1999—2021〕歷年來個(gè)人投資者盈虧百分比2021年上半年股市賺錢了嗎？資料來源：新浪財(cái)經(jīng)調(diào)查據(jù)此測(cè)算，在今年上半年隨著市場(chǎng)整體下跌，76.9%的投資者未能實(shí)現(xiàn)盈利，而只有23.1%的投資者盈利，但平均虧損大于平均盈利?！??8法那么〞再次應(yīng)驗(yàn)。5個(gè)人投資者盈虧百分比62000—2004個(gè)人投資者的入市時(shí)機(jī)選擇你有沒有曾經(jīng)這樣過？7各種“錯(cuò)過〞情況下的回報(bào)水平8標(biāo)準(zhǔn)普爾TSX指數(shù)過去十年的資料〔截止至2005年2月28日—2609個(gè)交易日〕這樣的情景陌生嗎？9但是，也有一些人……〔JohnPaulson〕“賺錢之神〞、“對(duì)沖基金第一人〞……他的業(yè)績超過了金融大亨索羅斯……2021年，對(duì)沖基金公司經(jīng)理約翰.鮑爾森個(gè)人凈賺超過50億美元，這恐怕是投資史上最大的一筆年度投資收益了……超過了他自己在2007年創(chuàng)下的記錄，那一年他因做空次級(jí)抵押貸款而獲利近40億美元……

10我們?cè)撊绾瓮顿Y？我們是否應(yīng)作些改變？危機(jī)還會(huì)重演嗎？什么是專業(yè)的決策？怎樣保住財(cái)富？能不能打敗通脹？到底該怎么辦？養(yǎng)老金、孩子教育金、資產(chǎn)通通縮水……111213Q：為什么我們需要專業(yè)的投資參謀效勞？A：因?yàn)閷I(yè)的投資參謀效勞具備以下優(yōu)勢(shì)：信息來源方面市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)方面選股策略方面選股流程方面風(fēng)險(xiǎn)控制方面人才儲(chǔ)藏方面選擇投資參謀的“4P標(biāo)準(zhǔn)〞：People〔研究團(tuán)隊(duì)〕Philosophy〔選股理念〕Process〔選股流程〕Performance〔過往業(yè)績〕14選擇投資參謀的“4P標(biāo)準(zhǔn)〞：15投資研究團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力的強(qiáng)弱，是決定投資參謀效勞質(zhì)量的一個(gè)極其重要的因素。People〔研究團(tuán)隊(duì)〕大師們……都不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗！16People〔研究團(tuán)隊(duì)〕民生證券有限責(zé)任公司副總裁，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，先后畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)和上海社科院。曾在美國沃頓商學(xué)院做訪問學(xué)者，中國人民大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)兼職教授?，F(xiàn)任民生證券有限責(zé)任公司副總裁，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)分析師委員會(huì)副主任委員。主要研究領(lǐng)域：宏觀經(jīng)濟(jì)和財(cái)富戰(zhàn)略。代表著作?新財(cái)富論?、?財(cái)富的覺醒?、?投資銀行——財(cái)富天使vs金錢魔鬼?，近期代表性報(bào)告有：?2021：從貿(mào)易順差到貿(mào)易逆差?、?站在歷史的時(shí)間窗口?、?四周期綜合分析，二次探底無可能?、?下行壓力局部緩解，政策轉(zhuǎn)向或在年底?、?過剩經(jīng)濟(jì)無通脹，關(guān)注核心CPI?、?未來一年黃金價(jià)格沖擊1500美元/盎司?、?美元上行，歐元承壓，人民幣雙向?qū)挿▌?dòng)?。之分析師團(tuán)隊(duì)17People〔研究團(tuán)隊(duì)〕民生證券有限責(zé)任公司總裁助理兼研究所所長。先后在國家經(jīng)委、國家物資部、國內(nèi)貿(mào)易部、中國信達(dá)信托投資公司、中國銀河證券有限責(zé)任公司工作，歷任處長、銀河證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理、融資融券部副總經(jīng)理〔主持工作〕，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)融資融券專家小組成員等職。長期從事投資策略研究，準(zhǔn)確把握了2006年以后的大牛市，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了2021年市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡。在中國證券報(bào)等三大報(bào)刊發(fā)表數(shù)百篇研究報(bào)告，作為特邀嘉賓，經(jīng)常參與中央電視臺(tái)、北京電視臺(tái)、中國之聲、和訊網(wǎng)、騰訊網(wǎng)、新浪網(wǎng)的投資咨詢活動(dòng)。之分析師團(tuán)隊(duì)18People〔研究團(tuán)隊(duì)〕之分析師團(tuán)隊(duì)19People〔研究團(tuán)隊(duì)〕之分析師團(tuán)隊(duì)20People〔研究團(tuán)隊(duì)〕之分析師團(tuán)隊(duì)21People〔研究團(tuán)隊(duì)〕之金牌投資參謀22People〔研究團(tuán)隊(duì)〕之金牌投資參謀23People〔研究團(tuán)隊(duì)〕之金牌投資參謀24選擇投資參謀的“4P標(biāo)準(zhǔn)〞：25選股理念是指導(dǎo)投資參謀進(jìn)行選股決策的綱領(lǐng)性因素，投資者要觀察欲選投資參謀團(tuán)隊(duì)的選股理念是否成熟而有效。Philosophy〔選股理念〕價(jià)值投資——趨勢(shì)投資——技術(shù)分析——26Philosophy〔選股理念〕“財(cái)富達(dá)〞四大結(jié)合：27Philosophy〔投資理念〕根本面與技術(shù)面結(jié)合：運(yùn)用“自上而下〞和“自下而上〞的選股思路和操作理念，通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)研判、產(chǎn)業(yè)方向解讀、公司狀況分析，民生證券財(cái)富管理部投資參謀、研究所分析師和投資銀行部精英，為您的投資撥開迷霧；同時(shí)，公司總部投資參謀運(yùn)用多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，并輔以經(jīng)典的技術(shù)分析系統(tǒng)，為您精準(zhǔn)把握市場(chǎng)動(dòng)向。Philosophy〔投資理念〕深度研究與廣度拓展結(jié)合：依托公司研究所和外部研究力量對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和個(gè)股的深入研究和細(xì)致分析，民生證券財(cái)富管理部投資參謀為您深度解讀個(gè)股研究資料；同時(shí)，為了滿足您的多元化投資需求，投資參謀在金融行業(yè)的眾多領(lǐng)域，為您捕捉投資時(shí)機(jī)，拓寬投資渠道。Philosophy〔投資理念〕實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)與數(shù)量模型結(jié)合：民生證券投資參謀團(tuán)隊(duì)具備多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，歷經(jīng)多個(gè)完整市場(chǎng)周期，憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力、運(yùn)用數(shù)量化投資模型，研判個(gè)股價(jià)值、挖掘個(gè)股潛力。Philosophy〔投資理念〕市場(chǎng)熱點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合：民生證券投資參謀團(tuán)隊(duì)在把握行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股熱點(diǎn)的同時(shí)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，為您的投資保駕護(hù)航。選擇投資參謀的“4P標(biāo)準(zhǔn)〞：32嚴(yán)密科學(xué)的選股流程可以標(biāo)準(zhǔn)投資參謀的選股行為，其效勞質(zhì)量具備長期可持續(xù)性。Process〔選股流程〕1.構(gòu)建股票池過濾2.量化模型過濾3.投資參謀品質(zhì)精選過濾33Process〔選股流程〕1.上市公司根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，參考ROE、EVA等指標(biāo)進(jìn)行篩選2.取排名前30%的股票作為備選股票通過行業(yè)研究、上市公司調(diào)研、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、國內(nèi)外同行業(yè)比較等方法進(jìn)行篩選3.選擇出根本面較好的公司PE、PB、PEG、EV/EBITDA等指標(biāo)進(jìn)行篩選4.挑選優(yōu)質(zhì)股構(gòu)建股票池34Process〔選股流程〕數(shù)量化穩(wěn)定收益模型“掌控大勢(shì)〞浪型甄別系統(tǒng)FT綜合研判精準(zhǔn)選股系統(tǒng)大宗交易精選模型Alpha動(dòng)態(tài)套利模型股指期貨異動(dòng)分析模型成長股組合定量模型做空收益模型35Process〔選股流程〕36Process〔選股流程〕37中線選股思路短線選股思路〔行業(yè)景氣度→相關(guān)公司研報(bào)→技術(shù)選股〕〔市場(chǎng)熱點(diǎn)→技術(shù)選股〕遵循“自上而下〞的選股策略。研讀3家以上專業(yè)機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告，注意根本面的變化。中線跟蹤，波段操作。用長周期指標(biāo)進(jìn)行選股，用短周期指標(biāo)進(jìn)行交易，關(guān)注成交量的配合。短線選股關(guān)注市場(chǎng)當(dāng)前的熱點(diǎn)，考慮板塊效應(yīng)，資金流向等因素.量、價(jià)等指標(biāo)結(jié)合?？爝M(jìn)快出，提前預(yù)設(shè)止損位。

〔每日新調(diào)入股票不超過三只，位于股票池中的股票不超過十只?！砅rocess〔選股流程〕38在證券投資市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)總是無處不在，我們并不知道它什么時(shí)候會(huì)發(fā)生，會(huì)給我們?cè)斐啥啻髶p失。但是，我們可以通過采取各種措施減小風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率，或者把可能遭受的損失控制在一定的范圍內(nèi)，以防止在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)帶來難以承擔(dān)的損失。38風(fēng)險(xiǎn)控制體系：事前風(fēng)險(xiǎn)防范主要通過股票池管理、選股流程等方式來降低風(fēng)險(xiǎn)；事中風(fēng)險(xiǎn)控制投資參謀的持續(xù)跟蹤以及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算模型控制；事后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)通過業(yè)績歸因分析等方法對(duì)配置、選股、擇時(shí)、風(fēng)險(xiǎn)等做出評(píng)價(jià)。關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)〔KRI〕風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算模型業(yè)績歸因分析選擇投資參謀的“4P標(biāo)準(zhǔn)〞：39評(píng)估投資參謀的過往投資績效，無疑是一個(gè)最簡單、最直觀的評(píng)價(jià)指標(biāo)。目標(biāo)40目標(biāo)41〔2021.6.29〕具體來看，民生證券推薦的金股華業(yè)地產(chǎn)今年以來漲幅到達(dá)42.68%，成為127只券商推薦金股中“成色〞最好的一只。民生證券推薦的另一只金股海螺水泥也表現(xiàn)不俗，統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，該股股價(jià)漲幅已到達(dá)41.59%。Performance〔過往業(yè)績〕42“民?生富〞短信戰(zhàn)績回憶：Performance〔過往業(yè)績〕43“民?生達(dá)內(nèi)參—短線寶模塊〞戰(zhàn)績回憶：財(cái)富達(dá)短線寶于2021年5月30日推薦的開開實(shí)業(yè)至6月3日合