徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金可行性研究報告PAGEPAGE2徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金可行性研究報告二零一五年七月PAGEiv目錄第一章項目概述 1一、項目名稱 1二、申報單位概況 1三、項目提出的背景 1（一）《中國制造2025》實施，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將進入新一輪增長期 1（二）成立基金發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)園區(qū)的新常態(tài) 1四、可行性研究報告編制依據(jù) 2五、可行性研究結(jié)論 2第二章項目發(fā)展環(huán)境及必要性分析 4一、發(fā)展環(huán)境 4（一）區(qū)域環(huán)境 4（二）產(chǎn)業(yè)環(huán)境 5（三）行業(yè)環(huán)境 6二、必要性分析 10（一）是加快推動徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要 10（二）是改善徐圩新區(qū)投融資環(huán)境的需要 11（三）是擴大方洋科技業(yè)務(wù)板塊，增強企業(yè)實力的需要 11第三章項目需求分析 12一、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)對投資基金的需求 12（一）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域 12（二）需求分析 16二、其它新興產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求 16第四章組織形式 17一、投資基金比較 17一、基金類型概述 18（一）公司制基金 18（二）有限合伙制基金 19（三）信托制基金 19二、基金對比研究 19（一）稅負對比 19（二）激勵機制對比 20（三）資金募集對比 20（四）資本退出對比 20（五）監(jiān)督機制對比 21三、徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式選擇 22（一）有限合伙人 24（二）普通合伙人 24（三）基金托管機構(gòu) 24（四）投資顧問委員會 25四、資金結(jié)構(gòu) 25五、管理費用 25六、收益分配 25第五章設(shè)立方案 27一、基金規(guī)模 27二、募集方式 27三、資金來源 28（一）政府引導基金 28（二）連云港的金融機構(gòu) 28四、最低認繳出資 28第六章運作形式 29一、投資原則 29（一）投資領(lǐng)域 29（二）投資區(qū)域 29（三）投資階段 29（四）投資規(guī)模 29二、項目儲備 30三、投資決策 30四、投資管理 31（一）投資后監(jiān)管 31（二）投資后服務(wù) 31五、退出方式 32（一）IPO 33（二）企業(yè)回購 33（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓 33（四）清算 33第七章風險分析 34一、風險識別 34（一）技術(shù)風險 34（二）市場風險 34（三）管理風險 34（四）道德風險 34（五）財務(wù)風險 35（六）退出風險 35二、風險防范 35（一）明確投資方向，強化可行性論證 35（二）做足市場調(diào)研，投資策略多元化 35（三）協(xié)助決策管理，監(jiān)督執(zhí)行過程 35（四）加強內(nèi)部控制，完善激勵機制 36（五）重視指標預(yù)警，落實應(yīng)對問責 36（六）擇機選擇退出，拓寬退出渠道 36第八章進度安排 37一、項目實施的各階段 37（一）項目研究 37（二）項目籌備 37（三）項目申報 37（四）項目設(shè)立 37二、項目實施進度表 38第九章經(jīng)濟社會效益評價 39一、經(jīng)濟效益評價 39（一）直接經(jīng)濟效益 39（二）間接經(jīng)濟效益 39二、社會效益評價 39（一）促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，并帶動就業(yè) 39（二）改善徐圩新區(qū)投融資環(huán)境 40第十章結(jié)論 41 PAGE44第一章項目概述一、項目名稱徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金二、申報單位概況本項目的申報單位為徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保科技園開發(fā)建設(shè)指揮部。三、項目提出的背景（一）《中國制造2025》實施，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將進入新一輪增長期2015年政府工作報告提出，要實施“中國制造2025”，堅持創(chuàng)新驅(qū)動、智能轉(zhuǎn)型、強化基礎(chǔ)、綠色發(fā)展，加快從制造大國向制造強國轉(zhuǎn)變。2015年5月國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》文件，全面部署推進實施制造強國戰(zhàn)略，該文件也成為中國實施制造強國戰(zhàn)略第一個十年的行動綱領(lǐng)?！吨袊圃?025》中明確提出“全面推行綠色制造，由資源消耗大、污染物排放多的粗放制造向綠色制造轉(zhuǎn)變”，將綠色制造列為五大重點工程，并將節(jié)能與新能源汽車列為十大重點發(fā)展領(lǐng)域。強力的政策推動結(jié)合我國巨大的節(jié)能環(huán)保市場空間，我國的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)無疑將進入新一輪的快速增長。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以中小企業(yè)為主，且存在大量的科技型初創(chuàng)企業(yè)，融資難成為束縛行業(yè)發(fā)展的重要因素，如何從金融創(chuàng)新的角度解決節(jié)能環(huán)保企業(yè)的困境成為當前的熱門話題，成立產(chǎn)業(yè)投資基金，對節(jié)能環(huán)保企業(yè)進行股權(quán)投資成為解決這一問題的重要手段。（二）成立基金發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)園區(qū)的新常態(tài)當前我國多數(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為園區(qū)轉(zhuǎn)型升級的重要方式，在國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移日漸減少、國內(nèi)投資熱情日趨低落的情形下，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)招商模式難以為繼，而產(chǎn)業(yè)投資模式日漸興起，如今，成立產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)園區(qū)的新常態(tài)，新能源產(chǎn)業(yè)投資基金、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資基金、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資基金等專業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金大量出現(xiàn)，如宜興環(huán)保工業(yè)園、蘇州國家環(huán)保高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)均成立了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金。四、可行性研究報告編制依據(jù)《江蘇沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》（國務(wù)院）《國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)建設(shè)總體方案》（國務(wù)院）《徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)科技園產(chǎn)業(yè)方發(fā)展規(guī)劃》《產(chǎn)業(yè)投資基金暫行管理辦法》（國發(fā)委）《關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國務(wù)院）《關(guān)于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》（發(fā)改財金[2011]2864號）《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國信托法》國家和地方頒布的其它法規(guī)和規(guī)定委托方提供的其它資料與數(shù)據(jù)等五、可行性研究結(jié)論1、項目發(fā)展環(huán)境優(yōu)良。近年來，徐圩新區(qū)生機蓬勃，發(fā)展態(tài)勢迅猛，為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立提供良好的區(qū)域環(huán)境；節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是國家重點鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，徐圩新區(qū)也將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為五大主導產(chǎn)業(yè)之一，規(guī)劃節(jié)能環(huán)保科技園、成立開發(fā)建設(shè)指揮部，擬舉全區(qū)之力推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立提供了良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境；近年來，我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展迅速且不斷規(guī)范，市場上已存在多支以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為主導方向的產(chǎn)業(yè)投資基金，對徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的成立具有良好的案例借鑒意義。2、項目需求充分。徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)?？萍紙@規(guī)劃重點發(fā)展高端環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)、工業(yè)節(jié)能裝備制造產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保型新材料產(chǎn)業(yè)、資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)四大主導產(chǎn)業(yè)，至2030年將引進400~600家節(jié)能環(huán)保企業(yè)，產(chǎn)值達500億元，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以中小企業(yè)為主，這將衍生大量的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金需求，經(jīng)測算，2030年，節(jié)能環(huán)保科技園對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求將達40億元。3、項目組織形式、設(shè)立方案合理。經(jīng)過分析對比，徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金將采用有限合伙制的組織形式，由方洋集團作為主發(fā)起人、方洋科技與有基金管理經(jīng)驗的機構(gòu)合資成立基金管理公司。經(jīng)測算，建議節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的募資規(guī)模為5至20億人民幣，采用私募、承諾出資的募資方式，重點整合、募集政府引導基金、連云港金融機構(gòu)的資金資源。4、項目有合理的運作形式與風險控制措施。徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金在投資領(lǐng)域、投資區(qū)域、投資階段、投資形式、投資規(guī)模、項目儲備、投資決策、投資管理以及推出方式等方面均有明確的規(guī)定，為保證項目資金安全，分別在技術(shù)風險、市場風險、管理風險、道德風險、財務(wù)風險與退出風險六個方面進行了事前風險識別，并提出了有效的風險控制措施。5、項目設(shè)立產(chǎn)生的經(jīng)濟效益與社會效益巨大。項目正常運行，不僅能保證資金安全，還能帶來約合17%的年收益，可直接調(diào)動50億元的社會投資，扶持約50家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并帶來一定數(shù)量的財政收入，本項目還能促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和改善新區(qū)的投資環(huán)境，帶動超過5000人就業(yè)，經(jīng)濟社會效益巨大。綜上所述，徐圩新區(qū)設(shè)立節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金是必要的，也是可行的。

第二章項目發(fā)展環(huán)境及必要性分析一、發(fā)展環(huán)境（一）區(qū)域環(huán)境徐圩新區(qū)位于連云港市城區(qū)東南部，是國務(wù)院批準設(shè)立的國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)的先導區(qū)，是省委、省政府實施江蘇沿海開發(fā)戰(zhàn)略的重要載體，南連長三角，北接渤海灣，與日本、韓國隔海相望，將成為“一帶一路”沿線地區(qū)最便捷的出海通道。按照國務(wù)院批復(fù)的《國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)建設(shè)總體方案》的要求，新區(qū)依托陸橋經(jīng)濟帶，服務(wù)中西部，面向東北亞，提升出海通道功能，完善合作服務(wù)體系，加快港產(chǎn)聯(lián)動發(fā)展，建成服務(wù)中西部地區(qū)對外開放的重要門戶、東中西產(chǎn)業(yè)合作示范基地、區(qū)域合作體制機制創(chuàng)新試驗區(qū)，成為統(tǒng)籌區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的生態(tài)文明示范區(qū)。徐圩新區(qū)規(guī)劃面積約467平方公里，其中，徐圩港區(qū)74平方公里，臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)210平方公里，現(xiàn)代高效農(nóng)業(yè)區(qū)183平方公里。按照“生態(tài)、低碳、循環(huán)、智能”的發(fā)展要求，新區(qū)主要打造石化、精品鋼、先進裝備制造、節(jié)能環(huán)保和現(xiàn)代港口物流等5大主導產(chǎn)業(yè)，重點規(guī)劃布局連云港石化產(chǎn)業(yè)基地，以煉化一體化大型龍頭項目為核心，打造世界級煉化一體化生產(chǎn)基地，發(fā)展成為江蘇沿海新型工業(yè)化基地；徐圩港區(qū)規(guī)劃建設(shè)約116個大中型碼頭泊位，形成4.5億噸貨物吞吐能力，打造以服務(wù)絲綢之路經(jīng)濟帶為宗旨的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動型綜合大港。在省委、省政府的高度重視和市委、市政府的堅強領(lǐng)導下，經(jīng)過五年時間的拼搏奮戰(zhàn)，徐圩新區(qū)已全面拉開重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)框架，海運、鐵路、公路、內(nèi)河等港產(chǎn)聯(lián)動發(fā)展多式聯(lián)運體系初步形成；基本完成臨港主導產(chǎn)業(yè)空間布局，共引進入駐臨港重大產(chǎn)業(yè)項目15個，總投資1541億元，包括總投資96億元的珠江鋼管項目、總投資92億元的鎳合金新材料項目、年產(chǎn)150萬噸的TPA項目、總投資234億元的醇基多聯(lián)產(chǎn)項目等，預(yù)計新區(qū)2016年實現(xiàn)工業(yè)銷售500億元，2017年建成千億元園區(qū)；30萬噸級航道一期工程具備10萬噸級通航條件，已開工建設(shè)10個3-10萬噸級專業(yè)碼頭泊位，在建碼頭建成后將形成4000萬噸以上的貨物吞吐能力，徐圩港區(qū)已實現(xiàn)臨時開放，為臨港重大產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。預(yù)計再過3-5年左右時間的努力，徐圩新區(qū)將成為引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，在江蘇沿海開發(fā)中充分發(fā)揮主力軍作用。（二）產(chǎn)業(yè)環(huán)境節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是徐圩新區(qū)規(guī)劃的五大主導產(chǎn)業(yè)之一，為科學、有序發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，新區(qū)規(guī)劃了節(jié)能環(huán)保科技園，園區(qū)選址于226省道以西、燒香支河以東，西連中西部地區(qū)出口產(chǎn)品生產(chǎn)加工基地、東接精品鋼產(chǎn)業(yè)園、南臨石化產(chǎn)業(yè)園，規(guī)劃占地22平方公里。當前，園區(qū)內(nèi)已建有資源集中采購中心、工業(yè)鄰里中心、中小企業(yè)園及相當規(guī)模的標準廠房，與之相配套的基礎(chǔ)設(shè)施正在建設(shè)當中。其中，資源集中采購中心建筑面積10萬平米；工業(yè)鄰里中心總建筑面積45萬平米，一期7.5萬平米，目前，珠江鋼管部分員工已經(jīng)入駐；標準廠房分單、多層建筑，已建成約10萬平方米；部分土地的水電氣、道路、消防、管廊等基礎(chǔ)設(shè)施均在建設(shè)當中，日處理能力3萬噸的污水處理廠一期工程已經(jīng)建設(shè)完成。圖2.1：節(jié)能環(huán)保科技園選址情況當前，由于園區(qū)起步較晚，入駐項目較少，但根據(jù)中國環(huán)境投資聯(lián)盟編制的《徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)園總體定位于推進國家中東西區(qū)域合作示范區(qū)及徐圩新區(qū)發(fā)展的綠色引擎、以國內(nèi)外先進節(jié)能環(huán)保技術(shù)、新裝備的引進、產(chǎn)業(yè)化孵化與國際先進環(huán)保產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移承接為特色的現(xiàn)金節(jié)能環(huán)保裝備制造基地、面向東南亞等地區(qū)節(jié)能環(huán)保市場的節(jié)能環(huán)保裝備出口加工基地、面向徐圩新區(qū)工業(yè)廢棄物資源循環(huán)的靜脈產(chǎn)業(yè)與配套產(chǎn)業(yè)基地。根據(jù)統(tǒng)籌規(guī)劃、整體規(guī)劃階段實施、引領(lǐng)與示范、高起點高標準、國際化的規(guī)劃原則園區(qū)重點發(fā)展高端環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)、工業(yè)節(jié)能裝備制造產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保型新材料產(chǎn)業(yè)、資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保服務(wù)產(chǎn)業(yè)五大主導產(chǎn)業(yè)，將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、成果轉(zhuǎn)化、系統(tǒng)集成服務(wù)、循環(huán)經(jīng)濟服務(wù)作為園區(qū)的發(fā)展動力，并將客商定位于國際/國內(nèi)大型節(jié)能環(huán)保制造商、高校/科研院所等科研機構(gòu)、節(jié)能環(huán)保系統(tǒng)集成商以及污水/固危廢處理/電鍍/熱處理等靜脈產(chǎn)業(yè)服務(wù)商。圖2.2：節(jié)能環(huán)保科技園產(chǎn)業(yè)體系（三）行業(yè)環(huán)境1、基金總體情況近年來，隨著我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，我國的產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)也呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢，根據(jù)《中國風險投資年鑒2013》，2012年全年，中國內(nèi)地已完成和正在募集(不包括擬設(shè)立機構(gòu)/基金)的基金共329個，其中透露募資額的基金共278個，計劃募集資本總額高達7342.94億元。65家機構(gòu)/基金己完成募集(不包括部分完成)，募資額達798.34億元，與2011年募資額相比大幅下降，平均每家機構(gòu)/基金募集的風險資本規(guī)模高達12.28億元，與2011年基本持平。另有264家機構(gòu)/基金正在進行募集，但沒有披露募資是否完成，據(jù)統(tǒng)計這些基金的募資總目標規(guī)模將達到6544.61億元，其中己募集到位674.10億元。表2-1：各年份新募集風險資本情況年份2006200720082009201020112012金額（億元）240.58893.381018.67963.291768.371775.02798.34募集均額（億元）5.478.205.337.088.0712.5012.28數(shù)據(jù)來源：中國風險投資年鑒2013注：2006~2012年有效樣本數(shù)分別為122、109、191、136、219、144、65家2、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金情況目前市場上已存在多支以節(jié)能環(huán)保為主題的產(chǎn)業(yè)投資基金，產(chǎn)業(yè)基金的出現(xiàn)對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資打開了一個新的路徑，“十二五”時期，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)進入規(guī)模化發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)投資基金成為其非常重要的融資手段。表2-2:節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資基金項目案例匯總序號基金名稱發(fā)起時間主發(fā)起方基金規(guī)?；鸫胬m(xù)期投資領(lǐng)域1綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙制）2007-09中信證券、中科成環(huán)保集團、中國高新投資集團RMB60億12年（6+6）該基金主要關(guān)注高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、與中國（綿陽）科技城建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及其他行業(yè)中具備成長性特征的優(yōu)勢企業(yè)，在同等條件下，將優(yōu)先投資于綿陽或與科技城建設(shè)相關(guān)的企業(yè)，但并無硬性要求投資于綿陽本地的比例。2國投創(chuàng)新（北京）投資基金（有限合伙制）2009-07國家開發(fā)投資公司、航天科技投資控股有限公司、廣東鴻發(fā)投資集團有限公司、東莞信托有限公司、廣西投資集團有限公司RMB30億-主要投向為與產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展相關(guān)的成長性企業(yè)，包括，新能源、節(jié)能環(huán)保等。3廣東綠色產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙制）2010-02廣東省科技廳、深圳市國融信合投資股份有限公司、香港建基國際集團有限公司基金規(guī)模50億元人民幣，銀行配套200億元人民幣，總規(guī)模達到250億元人民幣-主要是運用合同能源管理（EMC）模式進行節(jié)能減排項目，或以該模式為經(jīng)營手段的節(jié)能服務(wù)公司（ESCO）的項目股權(quán)，以及節(jié)能裝備或新能源開發(fā)相關(guān)的高科技企業(yè)股權(quán)等；基金前期的投資方向以推進城市照明示范城市項目為主，通過引導社會金融資本加大對城市綠色照明的投入，推動綠色照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展。4建銀城投（上海）綠色環(huán)保股權(quán)投資基金（公司制）2010-07建銀國際和上海城投RMB200億7年（5+2）包括但不限于生態(tài)資源保護利用、清潔產(chǎn)品制造與服務(wù)、新能源、節(jié)能減排、固體廢物處置、污水處理等多個領(lǐng)域。5江蘇金茂低碳產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司2010-11江蘇省環(huán)科院、常熟東南開發(fā)區(qū)和江蘇金茂創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司RMB3億-主要投資于江蘇范圍內(nèi)以節(jié)能環(huán)保、新能源為主的低碳產(chǎn)業(yè)，重點是經(jīng)過2-3年發(fā)展可能上市的公司。6武漢循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙制）2011-09武漢經(jīng)濟發(fā)展投資（集團）有限公司、弘毅投資（北京）有限公司等RMB200億-重點投資新能源、節(jié)能環(huán)保、光電子、生物工程等新興產(chǎn)業(yè)，積極關(guān)注金融服務(wù)、循環(huán)經(jīng)濟園區(qū)開發(fā)、品牌消費、醫(yī)療健康、先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。7晨鳴綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙制）2011-11山東晨鳴紙業(yè)集團股份有限公司RMB10億5年股權(quán)投資綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，包括但不限于新能源、新材料、節(jié)能、綠色地產(chǎn)、綠色金融、污染防治等盈利子行業(yè)。8南昌低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙制）2012-04中國金融國際投資有限公司、中節(jié)能（深圳）投資集團有限公司與南昌高新區(qū)管委會RMB10億-投資南昌高新區(qū)的高科技、高成長、新材料、新能源、物聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟等行業(yè)和領(lǐng)域9廣東南海節(jié)能環(huán)保創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙制）2012-05南海控股、和君集團RMB2.5億-主要關(guān)注節(jié)能環(huán)保及相關(guān)行業(yè)，以不低于60%投資于初創(chuàng)期、早中期的創(chuàng)新型企業(yè)10山西省節(jié)能環(huán)保創(chuàng)業(yè)投資基金2013-09山西省投資集團有限公司RMB2.5-5億5年-7年主要投向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)11中日節(jié)能環(huán)保投資基金2013-11中國進出口銀行、日本國際協(xié)力銀行和瑞穗銀行RMB10億8年中日兩國節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的合作項目（企業(yè)）12江蘇中茂節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙制）2014-04金茂資本、中信建投、揚州市創(chuàng)投RMB5億8年（7+1）對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成長型企業(yè)進行以股權(quán)投資、可轉(zhuǎn)債為主的投資13廈門七匹狼節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙制）2014-08廈門七匹狼創(chuàng)業(yè)投資有限公司RMB2.5億8年節(jié)能環(huán)保等國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)領(lǐng)域，60%投資于節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，60%投資于具備原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新或消化吸收再創(chuàng)新屬性、且處于初創(chuàng)期、早中期階段的企業(yè)；50%投資于廈門。14萬邦九鼎環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙制）2015-03北京萬邦達環(huán)保技術(shù)股份有限公司與昆吾九鼎投資管理有限公司RMB20億5年基金將作為公司并購整合國內(nèi)外環(huán)保產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的平臺，聚焦“大環(huán)?！碑a(chǎn)業(yè)鏈上下游具有重要意義的相關(guān)標的，充分發(fā)掘在工業(yè)水處理、市政水處理、煙氣治理、固廢處理處置、節(jié)能減排等方面的投資機會，服務(wù)于公司的外延發(fā)展，與主業(yè)成長形成雙輪驅(qū)動，鞏固和提高公司的行業(yè)地位。15中植美晨產(chǎn)業(yè)并購基金（有限合伙制）2015-04山東美晨科技股份有限公司與常州燕湖資本管理有限公司、西藏鼎晨資產(chǎn)管理有限公司、自然人孫樂先生、常州燕湖永泰投資中心（有限合伙）總規(guī)模為不超過30億元，首期出資金額不超過5億元2年，經(jīng)各方協(xié)商可再延期一年該基金將圍繞互聯(lián)網(wǎng)+汽車后市場相關(guān)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)+節(jié)能環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域開展投、融資業(yè)務(wù)，依托此平臺迅速做大做強上市公司美晨科技的產(chǎn)業(yè)并購業(yè)務(wù)。根據(jù)以上案例的基本情況，總結(jié)得到以下幾點：投資區(qū)域：多數(shù)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金都有一定的地域性，是地方為支撐本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的基金，因此基金的大部分用于投資區(qū)域內(nèi)的企業(yè)。投資主體：地方政府成為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的重要發(fā)起方，國家財政、國際資本也開始參與節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金建設(shè)。投資領(lǐng)域：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金多數(shù)投資于節(jié)能環(huán)保及相關(guān)領(lǐng)域，同時也投資于新材料、新能源等高科技領(lǐng)域，以及園區(qū)和基地建設(shè)?；鹨?guī)模：由于主發(fā)起方和具體投資領(lǐng)域的不同，不同基金項目的規(guī)模也有較大差異。總體來說，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金資金規(guī)模應(yīng)不低于2-3億元人民幣。募集方式：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金可以公募或私募形式募集資金。環(huán)保產(chǎn)業(yè)就有投資大、風險低、收益穩(wěn)定、回收期長的特點，通常初期以私募方式設(shè)立，政府資金為“引導資金”，起到信用和財務(wù)杠杠的作用，再以吸引民間資金為主、其他資金為輔的資金供給結(jié)構(gòu)。資金來源：可以為民間私人持有資本、企業(yè)資金、商業(yè)銀行和證券公司資金、政府資金、保險基金和養(yǎng)老基金、外國投資者等。概括來說，主要是三方面渠道，一是民間私人資本；二是機構(gòu)投資者；三是政府資金。基金類型：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金多為有限合伙制、封閉式基金。有限合伙制組織模式具有合理的激勵與約束機制，保證了投資決策的相對獨立和效率，也避免了公司型產(chǎn)業(yè)投資基金自然人股東存在的雙重征稅問題，可降低運營成本。封閉式基金有固定的存續(xù)期，存續(xù)期內(nèi)不得贖回，有利于基金管理人制定長期的戰(zhàn)略投資計劃。收益安排：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金管理人的收益主要由兩部分組成：固定管理費和浮動資本利潤提成。退出方式：節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資基金的投資必須通過再次出售而取得，其退出方式主要有三種：一是境內(nèi)外上市；二是場外股權(quán)交易市場；三是兼并收購。二、必要性分析（一）是加快推動徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要對于諸如徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)?？萍紙@的后發(fā)園區(qū)而言，發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的兩大途徑為項目招引和投資孵化。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)屬于高科技產(chǎn)業(yè)，也是美國等發(fā)達國家的重點發(fā)展對象，國際轉(zhuǎn)移項目有限，且自國家大力鼓勵發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)后，作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)受到高度重視，各地紛紛規(guī)劃節(jié)能環(huán)保園區(qū)，對于投資項目的爭奪十分激烈。為避免園區(qū)無商可招的尷尬境地，徐圩新區(qū)成立節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金，對特定的有市場前景的節(jié)能環(huán)保細分領(lǐng)域進行集成、投資、孵化，無疑將營造良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展氛圍，加快推動節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前，新區(qū)已經(jīng)接洽了多個節(jié)能環(huán)?？萍柬椖?。（二）是改善徐圩新區(qū)投融資環(huán)境的需要資金是影響科技企業(yè)發(fā)展的核心要素，良好的投融資環(huán)境成為企業(yè)選擇的重要影響因素。徐圩新區(qū)目前處于起步階段，尚未有銀行、融資租賃、擔保等金融機構(gòu)入駐，區(qū)域投融資環(huán)境有待改善。徐圩新區(qū)自發(fā)成立節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金可成為改善區(qū)域投融資環(huán)境的第一步，隨后可與銀行、基金、融資租賃、小貸公司、擔保公司等合作，將諸多類型的金融機構(gòu)引入園區(qū)，打造園區(qū)資金蓄水池，從而全面改善徐圩新區(qū)的投融資環(huán)境。（三）是擴大方洋科技業(yè)務(wù)板塊，增強企業(yè)實力的需要根據(jù)方洋科技編制的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，方洋科技定位于高科技園區(qū)運營商和園區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資商，以“園區(qū)運營服務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營”雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展，重點發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實業(yè)投資、園區(qū)建設(shè)運營服務(wù)、科技平臺建設(shè)運營及科技培育與投融資四大業(yè)務(wù)板塊。當前，方洋科技處于起步階段，業(yè)務(wù)板塊尚未成形，通過發(fā)起成立節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金，對科技企業(yè)進行股權(quán)投資，可以促使方洋科技的業(yè)務(wù)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實業(yè)投資及投融資方向延伸，并通過實業(yè)經(jīng)營、資本運作不斷壯大企業(yè)的資產(chǎn)與現(xiàn)金流，增強企業(yè)實力。

第三章項目需求分析產(chǎn)業(yè)投資基金的需求主要源自未上市的、具有發(fā)展前景的中小型企業(yè)，徐圩新區(qū)的五大主導產(chǎn)業(yè)中，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以中小企業(yè)為主，對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求最大，其它產(chǎn)業(yè)也會衍生部分對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求，如石化產(chǎn)業(yè)體系中的化工新材料產(chǎn)業(yè)、精品鋼產(chǎn)業(yè)體系中的金屬新材料產(chǎn)業(yè)以及部分先進裝備制造產(chǎn)業(yè)。因此對徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的需求分析可從節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和其它新區(qū)產(chǎn)業(yè)兩個層面展開一、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)對投資基金的需求（一）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域根據(jù)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，園區(qū)重點發(fā)展環(huán)保高端裝備制造、工業(yè)節(jié)能裝備制造、環(huán)保功能新材料生產(chǎn)、資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)四大支柱產(chǎn)業(yè)，并打造新一代環(huán)保高端裝備制造基地、先進工業(yè)節(jié)能裝備制造基地、節(jié)能環(huán)保裝備出口生產(chǎn)基地、環(huán)保功能新材料生產(chǎn)基地、資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)基地五大產(chǎn)業(yè)基地。1、環(huán)保高端裝備制造主要發(fā)展領(lǐng)域包括：高端污染治理裝備制造、先進環(huán)保監(jiān)測設(shè)備制造、環(huán)保藥劑生產(chǎn)等。表3-1：徐圩新區(qū)環(huán)保高端裝備制造重點領(lǐng)域主要領(lǐng)域細分領(lǐng)域發(fā)展方向高端污染治理裝備制造水處理領(lǐng)域技術(shù)裝備水處理領(lǐng)域以造紙、紡織印染、化工、制革等高端工業(yè)行業(yè)水污染物治理相關(guān)設(shè)備、海水淡化相關(guān)設(shè)備等為主要發(fā)展方向。包括高濃度難降解有機廢水處理設(shè)備、高濃度難降解化工廢水處理設(shè)備、酸性蝕刻液電解再生回用系統(tǒng)、焦化廢水綜合處理技術(shù)與成套裝備、垃圾滲濾液處理設(shè)備；反滲透海水膜與膜組件、能量回收裝置、高壓泵、蒸餾法海水淡化傳熱材料及蒸發(fā)器核心部件等污泥處理技術(shù)裝備固體廢棄物處理領(lǐng)域應(yīng)重點發(fā)展以焚燒處理為主的大型城市生活垃圾減量化成套設(shè)備、生活垃圾熱解氣化燃燒成套技術(shù)裝備、餐廚垃圾預(yù)處理與資源化相關(guān)技術(shù)裝備等相關(guān)技術(shù)裝備。包括大型焚燒發(fā)電及煙氣控制系統(tǒng)、生活垃圾粉碎脫水設(shè)備，生活垃圾分選處理成套設(shè)備、水泥窯協(xié)同處理城市生活垃圾設(shè)備、糞便無害化和資源化處理成套設(shè)備；餐廚廢棄物預(yù)處理技術(shù)設(shè)備、餐廚廢棄物低能耗高效滅菌和廢油高效回收利用、厭氧發(fā)酵產(chǎn)沼技術(shù)及裝備；餐廚廢棄物制成生物柴油、有機肥及沼氣、工業(yè)乙醇等資源化產(chǎn)品與提純凈化技術(shù)及裝備等資源回收利用領(lǐng)域技術(shù)裝備以工業(yè)固廢的再生利用設(shè)備及市場需求大技術(shù)含量高的“城市礦山”相關(guān)先進技術(shù)裝備的研發(fā)生產(chǎn)為主要發(fā)展方向。包括廢油再生基礎(chǔ)油成套設(shè)備、工業(yè)副產(chǎn)石膏綜合利用設(shè)備、舊鉛蓄電池資源化利用設(shè)備、廢油再生基礎(chǔ)油成套設(shè)備、廢舊線路板處理裝置、廢舊熒光燈管汞回收處理技術(shù)裝備等環(huán)境生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域技術(shù)裝備環(huán)境生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域以土壤修復(fù)領(lǐng)域為重點，發(fā)展農(nóng)田土壤(含污灌區(qū))污染治理、工業(yè)場地土壤污染治理、礦區(qū)及周邊土壤污染治理以及生態(tài)敏感的濕地土壤污染治理相關(guān)技術(shù)裝備。包括農(nóng)藥污染場地的快速移位生物修復(fù)設(shè)備、重金屬污染土壤修復(fù)技術(shù)設(shè)備、污染水體綜合治理與水體生態(tài)修復(fù)技術(shù)和裝備。發(fā)展自然水體藍藻清除設(shè)備等自然水域水體凈化相關(guān)技術(shù)裝備海洋污染防治裝備發(fā)展海洋污染應(yīng)急處置裝備、船舶及海洋工程污染物在線實時監(jiān)測控制與凈化處理裝備等高端產(chǎn)品?？砂ㄒ缬头乐卧O(shè)備、高壓清洗設(shè)備、油水分離設(shè)備、船舶壓載水處理設(shè)備等先進環(huán)境監(jiān)測技術(shù)設(shè)備氨氮、氮氧化物在線監(jiān)測檢測設(shè)備包括氨氮自動監(jiān)測儀、氮氧化物非分散紅外在線監(jiān)測技術(shù)與設(shè)備等水質(zhì)、空氣與土壤污染物在線監(jiān)測裝備包括空氣中重金屬（顆粒態(tài)）在線監(jiān)測技術(shù)與設(shè)備、氰化物在線自動監(jiān)測儀、在線氣相色譜VOC監(jiān)測技術(shù)與設(shè)備、水中POPs的電化學自動在線檢測設(shè)備等赤潮、溢油監(jiān)測能力建設(shè)的技術(shù)與設(shè)備包括油濃度儀、油膜厚度測量儀，藻類監(jiān)測設(shè)備，海洋水質(zhì)傳感器、重金屬監(jiān)測設(shè)備、營養(yǎng)鹽自動分析儀、總有機碳監(jiān)測儀、黃色有機物測量儀等先進環(huán)保藥劑水處理藥劑高端聚丙烯酰胺水處理劑、高端聚丙烯酰胺水處理劑、高效污泥處理藥劑高端環(huán)保的聚丙烯酰胺脫水劑、先進的微生物污泥活性催化劑、污泥焚燒環(huán)保再生煤添加劑等先進大氣污染處理藥劑先進脫硫脫硝催化劑，主要包括：選擇性催化還原（SCR）煙氣脫硝工藝配套的高效催化劑、鋁鈦多功能復(fù)合型硫磺回收催化劑、選擇催化還原法脫硝專用鈦白粉、脫硝催化劑、高溫過程煙氣凈化用選擇性催化劑、鋁鈦多功能復(fù)合型硫磺回收催化劑等2、先進工業(yè)節(jié)能裝備制造重點發(fā)展工業(yè)節(jié)能鍋爐及鍋爐系統(tǒng)節(jié)能改造裝備、高效節(jié)能電機及變頻調(diào)速設(shè)備、諧波治理及無功補償裝置、冷熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)裝備、熱泵系統(tǒng)裝備。表3-2：徐圩新區(qū)環(huán)保先進工業(yè)節(jié)能裝備制造重點領(lǐng)域主要領(lǐng)域發(fā)展方向工業(yè)節(jié)能鍋爐及鍋爐系統(tǒng)節(jié)能改造裝備在燒結(jié)余熱發(fā)電鍋爐、干熄焦余熱鍋爐、高爐煤氣余熱鍋爐、轉(zhuǎn)爐煙氣余熱鍋爐、催化裝置、制氫裝置、重整裝置、硫磺回收裝置余熱鍋爐、水泥窯余熱鍋爐、玻璃窯余熱鍋爐、燃氣輪機余熱鍋爐、生物質(zhì)成型燃料鍋爐、生物質(zhì)循環(huán)流化床鍋爐等；鍋爐點火系統(tǒng)節(jié)能改造設(shè)備、鍋爐密閉風機系統(tǒng)節(jié)能改造設(shè)備、鍋爐蓄熱式燃燒系統(tǒng)設(shè)備、智能鍋爐控制系統(tǒng)及相關(guān)設(shè)備高效節(jié)能電機及變頻調(diào)速設(shè)備稀土永磁電機、非晶高效電機、變頻調(diào)速三相異步電機、專用變頻器、矢量變頻器、中低壓變頻器諧波治理及無功補償裝置有源濾波器、無源濾波器、并聯(lián)電容器、靜止無功補償裝置（SVC）、靜止無功發(fā)生器裝置（SVG）、無源濾波裝置等冷熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)裝備背壓式汽輪機、抽氣凝汽式汽輪機、微型透平機、螺桿膨脹發(fā)電機、應(yīng)用于分布式冷熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)的燃氣輪機、內(nèi)燃機、汽輪機、斯特林發(fā)動機、燃料電池、配套換熱制冷設(shè)備、配套控制裝置等具有高技術(shù)含量的核心裝備熱泵系統(tǒng)裝備蒸汽噴射式熱泵、吸收式熱泵、固體吸附式熱泵等3、節(jié)能環(huán)保功能型新材料重點發(fā)展節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域需求大，技術(shù)含量高的高端功能型節(jié)能環(huán)保材料以及結(jié)合區(qū)域與園區(qū)發(fā)展需求的低碳環(huán)保型環(huán)境友好材料等的研發(fā)與生產(chǎn)。表3-3：徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保功能型新材料重點領(lǐng)域主要領(lǐng)域細分領(lǐng)域發(fā)展方向高端功能型節(jié)能環(huán)保材料高性能膜材料海水淡化用高性能反滲透膜、水質(zhì)凈化用納濾膜和廢水處理用膜生物反應(yīng)器專用膜材料的規(guī)?；苽?、陶瓷納濾膜材料、氣體分離和凈化膜材料、滲透汽化和蒸汽滲透膜材料的規(guī)?；苽湎冗M儲能材料磷酸鹽系、鎳鈷錳三元系、錳酸鹽系等鋰離子電池正極材料，石墨和鈦酸鹽類負極材料、耐高溫、低電阻隔膜和電解液、新一代鋰離子動力電池及材料、氫能材料，積極發(fā)展燃料電池及儲氫材料高效照明系統(tǒng)材料LED照明核心材料及相關(guān)產(chǎn)品，包括新型高效熒光粉、大尺寸襯底、圖形襯底、封裝材料、低成本散熱材料等的開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化節(jié)能環(huán)保表面功能材料隔熱保溫節(jié)能環(huán)保涂料、抗菌涂料、自清潔涂料、負離子功能涂料、環(huán)保防火安全涂料、防污環(huán)保海洋船舶涂料 其它高端新材料納米材料、高性能纖維及復(fù)合材料、生物基高分子材料等在內(nèi)的高端新材料的節(jié)能環(huán)保材料與相關(guān)功能型產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)新型環(huán)境友好材料新型節(jié)能環(huán)保建材低輻射（Low-E）鍍膜玻璃、涂膜玻璃（自清潔玻璃等）、智能玻璃、真空節(jié)能玻璃及光伏電池透明導電氧化物鍍膜（TCO）超白玻璃、超薄型陶瓷板（磚）、節(jié)水型衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)品、蓄熱（集熱）型建筑陶瓷板、抗靜電、自清潔、調(diào)濕、吸聲等特種功能陶瓷板（磚）、高端建筑用保溫隔熱材料及工業(yè)用新型特種保溫材料等綠色物流包裝材料發(fā)泡型植物纖維緩沖包裝材料、聚乳酸塑料、微生物聚酯塑料、納米可降解塑料、可食性食品、藥品包裝材料、低定量、高強度、多功能型（防菌、耐酸、緩沖等）、可復(fù)用的新型紙包裝材料等4、資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域需求大，技術(shù)含量高的高端功能型節(jié)能環(huán)保材料以及結(jié)合區(qū)域與園區(qū)發(fā)展需求的低碳環(huán)保型環(huán)境友好材料等的研發(fā)與生產(chǎn)重點發(fā)展大宗工業(yè)固體廢棄物再生利用、危險廢棄物處理與再生利用、農(nóng)業(yè)廢棄物再生利用、產(chǎn)業(yè)配套產(chǎn)品生產(chǎn)加工等領(lǐng)域。表3-4：徐圩新區(qū)資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)重點領(lǐng)域主要領(lǐng)域細分領(lǐng)域發(fā)展方向工業(yè)固體廢棄物再生利用環(huán)保水泥制造煤矸石、粉煤灰、爐渣、冶鐵廢渣、部分金屬尾礦等可用于生產(chǎn)復(fù)合水泥；磷石膏等化學石膏通過改性后可用于水泥調(diào)凝劑等新型墻體材料引進板類和砌塊類墻體材料的生產(chǎn)企業(yè)，如以粉煤灰為原料的輕質(zhì)陶?；炷翖l板、輕集料混凝土配筋墻板、蒸壓加氣混凝土板；砌塊類墻體材料生產(chǎn)企業(yè)，如以脫硫石膏生產(chǎn)石膏砌塊以粉煤灰為原料的粉煤灰硅酸鹽砌塊等高級路面磚重點發(fā)展用于城市道路建設(shè)的彩色路面磚，用于機場、港口、集裝箱堆場、車站等具有超重荷載要求的場所的高強度、高透水性的混凝土路面磚等高級路面磚制造企業(yè)廢耐火材料再利用再生鎂碳磚和碳硅澆注料等新型環(huán)境友好材料生物質(zhì)能主要面向農(nóng)作物秸稈的資源化利用，以徐圩新區(qū)及連云港周邊區(qū)域產(chǎn)生的秸稈為主要原料，根據(jù)實際情況，通過引進秸稈焚燒發(fā)電、秸稈制燃料乙醇生產(chǎn)、秸稈制壓合板、生物質(zhì)纖維生產(chǎn)等實現(xiàn)秸稈的減量化與能源化、燃料化、產(chǎn)品化再利用（二）需求分析根據(jù)《徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，到2020年將有內(nèi)100-150家企業(yè)入駐園區(qū)并投產(chǎn)，產(chǎn)值達100億元；到2025年將有200-300家企業(yè)入駐園區(qū)并投產(chǎn)，產(chǎn)值達200億元；到2030年將有400-600家企業(yè)入駐園區(qū)并投產(chǎn)，產(chǎn)值達500億元；根據(jù)“二八法則”及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的特點，將有80%左右的企業(yè)為中小企業(yè)，假設(shè)25%的中小企業(yè)具有投資潛力，則2020、2025、2030年具有投資需求的中小企業(yè)分別約為25家、50家、100家，按每家企業(yè)投資4000萬計算，則2020、2025、2030年的產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模分別為10、20、40億元。二、其它新興產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求除了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，徐圩新區(qū)規(guī)劃發(fā)展的其它新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域主要涉及新材料產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)和先進裝備制造業(yè)，也存在對產(chǎn)業(yè)投資基金的需求。具體來說，在以下領(lǐng)域存在產(chǎn)業(yè)投資基金需求：化工新材料領(lǐng)域：重點發(fā)展SAP、碳纖維、SBS、SIS、異戊橡膠、脂肪族碳五石油樹脂、碳五碳九加氫石油樹脂、PTMEG、尼龍6、尼龍6切片、尼龍66鹽、PBT、PTT、特種不飽和聚酯樹脂、特種環(huán)氧樹脂等；金屬制品領(lǐng)域：金屬絲繩、金屬構(gòu)件、金屬構(gòu)件零件等金屬制品制造，切削工具、手工具等金屬工具制造，集裝箱及金屬包裝容器制造等；先進裝備制造業(yè)領(lǐng)域：化工閥門、化工管道及配件、油罐附件、管線配件及組裝式復(fù)盤、精密零件加工，工程機械配套加工，有色金屬壓延加工、機床附件制造、異型零部件加工、模具制造以及部分電子器件的生產(chǎn)制造等。

第四章組織形式一、投資基金比較投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托專業(yè)管理公司或職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事投資活動。目前市場的投資基金主要包括私募股權(quán)投資基金、風險投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、私募證券投資基金、天使投資基金等。表4-1：投資基金類型對比類型概念投資對象資金來源投資階段投資周期基金規(guī)模退出方式典型代表私募股權(quán)投資基金簡稱PE，通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資通常為已產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的上市前企業(yè)。但不得投資于房地產(chǎn)行業(yè)公司或有限合伙制股東投資或通過信托計劃向少數(shù)機構(gòu)或個人投資者募集所得上市前通常為1-5年國內(nèi)一般為5億元以上IPO、股權(quán)回購和兼并收購以及破產(chǎn)清算退出貝恩資本、軟銀資本、凱雷集團、紅杉資本、IDG、弘毅資本等風險投資基金簡稱VC，以一定方式吸收機構(gòu)和個人的資金，投向于那些不具備上市資格的中小企業(yè)和新興企業(yè)，尤其高新技術(shù)企業(yè)投資面廣，包括尚未形成規(guī)模和穩(wěn)定現(xiàn)金流的高新技術(shù)企業(yè)、市場前景廣闊的傳統(tǒng)行業(yè)和具有新模式的零售行業(yè)等除與PE渠道相同外，VC投資者主要為長期資金投資者。如保險公司、銀行信托金、社保基金等企業(yè)初期至上市前3-5年國內(nèi)一般為1億元以上產(chǎn)業(yè)投資基金以產(chǎn)品或服務(wù)為投資對象，通過企業(yè)經(jīng)營獲利的一種投資基金以促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標，主要投資于特定行業(yè)的具有潛力的中小企業(yè)。不得投資于承擔無限責任的企業(yè)保險公司、銀行、養(yǎng)老基金、FOF、政府機構(gòu)、企業(yè)或個人等長期投資者上市前3-7年最低1億元渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、浙商產(chǎn)業(yè)投資基金等私募證券基金與PE募集方式相似，但主要是投資于上市企業(yè)的股票和其他有價證券上市企業(yè)的股票和有價證券公司或有限合伙制股東投資或通過信托計劃向少數(shù)機構(gòu)或個人投資者募集上市后-國內(nèi)一般為5億元以上證券市場自由交易、其他證券轉(zhuǎn)讓天使投資基金簡稱AI，專門投資于企業(yè)種子期、初創(chuàng)期的一種風險投資原創(chuàng)項目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)財政撥款、政府配套資金、社會捐贈等初創(chuàng)期不確定，通常為5年以上國內(nèi)一般為1億元以上股權(quán)回購或破產(chǎn)清算聯(lián)想天使基金、泰山天使創(chuàng)業(yè)基金等。方洋科技設(shè)立投資基金的主要目的是促進推動徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)集群，符合產(chǎn)業(yè)投資基金的投資目標。因此設(shè)立投資基金應(yīng)為徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金。二、基金類型概述依照我國現(xiàn)行有關(guān)法律法規(guī)，在我國可行的產(chǎn)業(yè)投資基金組織形式包括公司制、有限合伙制和信托制。（一）公司制基金公司制基金是指產(chǎn)業(yè)投資基金以有限責任公司或者股份有限公司的形式設(shè)立，具有獨立的法人主體資格，以自己的名義行使民事權(quán)利并獨立承擔民事責任。投資者投資基金以后便成為基金公司的股東，依法享有股東權(quán)利，并以其出資為限對基金債務(wù)承擔有限責任?；鸸芾砣丝梢灾苯幼鳛楣蓶|參股基金，也可以作為外部顧問接受基金委托管理基金的投資事務(wù)。按照2014年最新修訂發(fā)布的《中華人民共和國公司法》規(guī)定，有限責任公司股東人數(shù)不超過50人，股份有限公司股東人數(shù)為2個以上200個以下。（二）有限合伙制基金有限合伙制基金是指產(chǎn)業(yè)投資基金以有限合伙企業(yè)的形式設(shè)立。普通合伙人（一般為基金管理人）憑借其市場信譽和管理經(jīng)驗負責基金的運作與管理，在基金中的出資比例一般僅為1%，對合伙企業(yè)的債務(wù)承擔無限責任；而有限合伙人作為基金的主要投資者，在基金中的出資比例通常為99%，有限合伙人不參與基金的運行與管理，以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔有限責任。按照2007年最新修訂的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》規(guī)定，有限合伙制基金的合伙人數(shù)為2個以上50個以下。（三）信托制基金信托制基金是指依據(jù)信托契約，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金?；鹩苫鸸芾砣?、基金托管人和基金投資人三方共同訂立一個信托投資契約?；鸸芾砣耸腔鸬陌l(fā)起人，通過發(fā)行受益憑證將資金籌集起來組成信托財產(chǎn)，并根據(jù)信托契約進行投資，并承擔相應(yīng)的受托人責任；基金保管人依據(jù)信托契約負責保管信托財產(chǎn)；基金投資人（即基金委托人）即受益憑證的持有人，根據(jù)信托契約分享投資成果，也以出資額為限承擔有限責任。三、基金對比研究（一）稅負對比公司制基金在獲得投資收益時需要繳納企業(yè)所得稅，而有限合伙制和信托制基金則不是納稅主體，所得稅由合伙人或委托人繳納。依據(jù)我國稅法，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。此外公司制基金可能需要繳納營業(yè)稅等與公司相關(guān)的稅收，而有限合伙制及信托制基金則沒有這類稅負。在我國目前的稅收法律環(huán)境下，公司制基金在稅收地位上處于不利地位，而有限合伙制和信托制基金則處于較有利的地位。即便考慮到創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，公司制基金的實際稅負仍可能高于其它兩種形式的基金。（二）激勵機制對比一般投資方式下，投資者以其所投入資本比例分享投資收益，這對產(chǎn)業(yè)基金來說并不適用。產(chǎn)業(yè)基金高度依賴于基金管理人的表現(xiàn)，因此基金管理人的激勵機制非常重要。在信托制基金中，基金管理人除自身持有的基金份額外，只能收取信托合同中約定比率的管理費，沒有資格分享基金收益，也不承擔基金虧損的風險，投資者獲得資本溢價收益，對基金管理者的激勵機制較弱。而在公司制和有限合伙制基金中，基金管理人不僅能獲得約定比例的基金管理費還能有限獲取一定比例的投資收益提成（一般為15%~25%），具有較強的激勵機制，因此，公司制和有限合作制基金在激勵機制上具有優(yōu)勢。（三）資金募集對比依照我國現(xiàn)行公司法，公司注冊成立時股東需要至少繳納注冊資本的20%，因此公司制基金在成立初期會有相對較大的現(xiàn)金頭寸。我國合伙企業(yè)法并沒有類似注冊資本的規(guī)定，合伙人的出資一般會在合伙協(xié)議中約定（通常10%即可）。一般來說，合伙人初期會繳納數(shù)額較小的出資額，用于維持基金的日常運營費用。在出現(xiàn)投資項目時，有限合伙人會依照基金管理人的要求及時出資到位。信托制基金也可以實施承諾出資制度，如果將投資者的每一期出資都視為新的信托，則每次出資都需要訂立新的信托合同，效率較低?？尚械姆椒ㄊ窃谟喠⒎制谛磐校诳傤~確定的前提下，投資者依照基金管理人（受托人）的要求分期出資到位，但是資金一次性到位且不依據(jù)投資項目而定可能導致閑置，對基金收益率也產(chǎn)生不利影響。因此，從方便資金募集和資金使用效率的角度來看，公司制和有限合伙制都要優(yōu)于信托制。（四）資本退出對比我國《公司法》沒有就公司回購股東權(quán)益事項作出規(guī)范，而有“股東不得抽逃出資”的規(guī)定。因而，公司制基金通過回購股東權(quán)益來返還資本金的作法存在法律風險。如果公司制基金以公司稅后利潤分配形式返還資本金，則需要按照法律規(guī)定提取各項公積金，并繳納相應(yīng)的企業(yè)所得稅。公司制基金也可以在投資項目退出后將所得的資金留存繼續(xù)投資，但這可能會造成資金閑置，降低基金收益率。我國《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙人在合伙企業(yè)清算前不得請求分割合伙企業(yè)的財產(chǎn)，但并不禁止合伙企業(yè)派發(fā)利潤。由于合伙企業(yè)本身不是納稅主體，因此有限合伙制基金可以以利潤形式返還資本金及投資收益。信托制基金在基金清算之前沒有資本金的返還問題。如果基金在運營期間向投資者派發(fā)收益，其需要繳納的稅收與有限合伙制基金類似?？偟膩碚f，在資本退出的財務(wù)影響方面，有限合伙制和信托制要優(yōu)于公司制基金。（五）監(jiān)督機制對比公司制和有限合伙制的制度允許投資者對基金管理人進行一定程度的監(jiān)督。公司董事會作為常設(shè)機構(gòu)代表分散的投資者監(jiān)控投資行為；有限合伙制通常設(shè)立顧問委員會監(jiān)控投資，同時普通合伙人依照法律規(guī)定可以執(zhí)行合伙事務(wù)。信托制基金的委托人會議并不是常設(shè)機構(gòu)，不能對基金管理人的投資行為進行有效監(jiān)督。因此，在監(jiān)督機制方面，公司制和有限合伙制優(yōu)于信托制。表4-2：公司制、信托制和有限合伙制基金對比基金組織形式公司制有限合伙制信托制法律依據(jù)公司法合伙企業(yè)法信托法法律關(guān)系委托-代理委托-代理信托-代理法律地位獨立法人非獨立法人非獨立法人投資者法律地位股東合伙人信托人投資者退出董事會或股東會決定需普通合伙人同意不需要管理人同意基金管理者專業(yè)基金管理公司或自己設(shè)立的管理公司普通合伙人組成的合伙制基金管理公司或委托專業(yè)基金管理公司專業(yè)的信托投資機構(gòu)基金保管人指定托管銀行商業(yè)銀行基金托管機構(gòu)政府監(jiān)督力度限制較多較松較松監(jiān)管機構(gòu)董事會顧問委員會無資金募集方式公募或私募私募私募資金募集要求公司注冊成立時股東需要至少繳納注冊資本的20%沒有明確規(guī)定，根據(jù)合伙協(xié)議約定承諾出資制投資額度投資者共同出資有限合伙人提供99%的資金，而普通合伙人提供1%左右的資金投資者出資投資人數(shù)有限責任公司股東人數(shù)2-50人，股份責任公司股東人數(shù)不超過200人合伙人人數(shù)為2-50人自然人投資者不超過50人，合格機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制投資收益分配基金管理公司收取固定比例的管理費和投資成功后一定比例（15%-25%）的基金凈收益提成；投資者分享剩余的投資凈收益普通合伙人每年可獲得基金凈資產(chǎn)1%-3%的管理費，和全部投資凈收益15%-25%的投資收益提成；有限合伙人分享剩余的投資凈收益基金經(jīng)理人獲得約定比例的信托管理費，托管人獲得約定比例的托管費，投資者獲得基金投資運營的資本增值收益資本金退出回購股東權(quán)益（有一定風險）或公司稅后利潤分配的形式返還資本金清算前不得請求分割合伙企業(yè)的財產(chǎn)，但并不禁止合伙企業(yè)派發(fā)利潤基金清算前沒有資本金返還的問題稅收負擔企業(yè)所得稅、個人所得稅（二級稅負制）個人所得稅（一級稅負制）個人所得稅（一級稅負制）四、徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式選擇徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式選擇有限合作制，原因如下：第一，從以往案例上看，我國目前對產(chǎn)業(yè)投資基金模式的選擇主要在公司制和有限合伙制之間（采用公司型和有限合伙型的占整個產(chǎn)業(yè)投資基金90%）,而且有向有限合伙制發(fā)展的趨勢，現(xiàn)存的多數(shù)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金均采用有限合伙制形式，如江蘇中茂節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金、中植格林美環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金、中植格林美環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金、南昌低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金等。第二、運營成本上看，按照規(guī)定，有限合伙制不具有法人資格，因而也就無需繳納企業(yè)所得稅，法律規(guī)定只對投資人征收個人所得稅，使得有限合作制在稅負上比雙重征稅的公司制低得多，從而大大降低了企業(yè)的運營成本，第三，從風險規(guī)避上看，有限合伙制中普通合伙人對風險投資的虧損與債務(wù)承擔無限連帶責任，解決了在信息不對稱下的代理人風險。在權(quán)利設(shè)計方面，有限合伙人可以通過合伙人協(xié)議條款限制普通合伙人從事某些損害投資人利益的活動，如分階段投資，組建特別咨詢委員會，限制普通合伙人聯(lián)合投資等。有限合伙人在非常情況下通過投票權(quán)多數(shù)投票可以撤換某個普通合伙人，或以提前終止合同等方式來及時的保障自己的權(quán)益。因而，相比較而言，有限合作制中代理人風險和道德風險弱化。第四，從激勵機制上看，有限合伙制下普通合伙人的回報與其經(jīng)營業(yè)績掛鉤，而且有限合伙合同有固定的到期期限，到期時普通合伙人償還資本，并進行新一輪融資，普通合伙人經(jīng)營業(yè)績講師其下一輪融資的重要籌碼，從而迫使其不得不全身心的投入工作，實現(xiàn)投資價值的最大化，使有限合伙制具有良好的激勵機制。第五，從現(xiàn)實操作上看，有限合伙制無需注冊，只需在相關(guān)部門備案（資金規(guī)模不超過5億元的，由省發(fā)改委負責備案，超過5億元的由省發(fā)改委初審后報國家發(fā)改委備案），因此，有限合伙制在設(shè)立和運營中比公司制更具有操作靈活性和商事保密性。有限合伙以協(xié)議為基礎(chǔ)，法律對其規(guī)定比公司更為靈活，任意性規(guī)則多于強制性規(guī)則，很多方面可以由合伙協(xié)議決定，這更適合投資者的各種不同需求。合伙企業(yè)的信息披露義務(wù)遠比公司寬松，僅以滿足債權(quán)人保護和政府監(jiān)管為限，這種商事保密性對出資人更具有吸引力。另外，在投資非上市公司股權(quán)方面，有限合伙制基金比公司制基金更具優(yōu)勢。如圖4-1所示，徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金涉及有限合伙人，普通合伙人、基金托管機構(gòu)、投資顧問委員會四方面的參與主體。圖4-1：徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金組織形式（一）有限合伙人徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金有限合伙人主要是方洋集團、政府引導基金以及金融機構(gòu)，其中方洋集團作為徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的主發(fā)起方。有限合伙人不參與基金的日常管理，以投入的資金為限對基金的虧損與債務(wù)承擔有限責任。根據(jù)規(guī)定，有限合伙人不能超過49個，投資者可以是江蘇省、連云港市以及徐圩新區(qū)財務(wù)情況較好的企事業(yè)單位。徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金允許有限合伙投資者的投入資本實行認繳制，當沒有好的投資項目時，其認繳資本可以暫時不到位，而在基金管理公司選到好的投資項目時，可以實時集中投入資金，充分發(fā)揮資本集合的效應(yīng)，同時避免資金閑置浪費的風險。（二）普通合伙人普通合伙人也是節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的基金管理機構(gòu)，可由方洋科技和有基金管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)合作成立，暫命名為方洋產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司。普通合伙人也對基金進行少量投資，承擔無限責任，并行使管理職能。其主要職責為：負責基金的申請辦理備案手續(xù)與自身的附帶備案，并按照委托管理協(xié)議，負責基金的日常管理，并從事投資管理及相關(guān)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)；負責制定投資方案，經(jīng)投資決策委員會批準后實施投資，并對所投資企業(yè)進行監(jiān)督和參與管理，積極參與制定所投資企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)；負責定期編制基金財務(wù)報告與會計報表，經(jīng)基金托管人復(fù)核，注冊會計師審核后向基金公司投資決策委員會和普通合伙人報告；及時、足額上交基金收益，并在基金終止時，參與結(jié)算小組對基金資產(chǎn)進行結(jié)算，將全部剩余資產(chǎn)交由基金公司分配。（三）基金托管機構(gòu)基金托管機構(gòu)的確定，具體由方洋科技負責聯(lián)系具有股權(quán)投資基金托管資質(zhì)的商業(yè)銀行并建立托管關(guān)系，進行第三方托管。基金托管機構(gòu)的主要職責：負責安全保管所托管基金的全部資產(chǎn)，并執(zhí)行基金管理人發(fā)出的投資指令，負責基金名下的資金往來；負責監(jiān)督基金管理人的投資運作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反國家法律法規(guī)或基金公司章程的，不予執(zhí)行并及時通知基金管理人和向基金公司董事會報告；對已經(jīng)造成違反國家法律法規(guī)的投資行為，及時向管理機關(guān)報告；負責復(fù)核、審查基金管理人的基金資產(chǎn)凈值，出具基金業(yè)績報告，陳述基金托管情況，并向基金公司董事會和管理機關(guān)報告。（四）投資顧問委員會節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的投資咨詢委員會由有限合伙人（LP）組成，或者聘用其他投資咨詢公司作為投資顧問，為基金的投資管理出建議，一定程度上起到保護LP利益的作用。建議僅作為投資參考，并不一定得到執(zhí)行，但是可以傳達LP或者專業(yè)投資咨詢機構(gòu)對投資的看法和建議，一定程度上起到保護LP利益的作用。五、資金結(jié)構(gòu)政府引導基金按10倍杠桿撬動社會投資，其投資額為X萬元，占比為X%。方洋集團作為徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的主發(fā)起人，投資X萬元，占比為X%。基金管理公司作為普通合伙人出資X萬，占比X%，其它投資人投資X萬，占比X%。六、管理費用徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金按年度支付基金管理公司管理費，投資期年收費為認繳出資總額的X%，收取X年；退出期為按照基金持有項目取得成本總額的X%，收取X年。七、收益分配徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金首先向有限合伙人進行分配，直至其收回全部實繳出資，再向普通合伙人進行分配直至其收回全部實繳出資；經(jīng)上述分配后如有余額，有限合伙人享有年化X%的預(yù)期收益，如有余額，再向普通合伙人按照X%進行收益分配；若按上述順序分配后仍有剩余，則普通合伙人可獲取超額收益部分的業(yè)績報酬，普通合伙人與有限合伙人對超額收益部分的分成比例為X：X。

第五章設(shè)立方案一、基金規(guī)模根據(jù)企業(yè)需求分析，根據(jù)《徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，到2020年將有內(nèi)100-150家企業(yè)入駐園區(qū)并投產(chǎn)；到2025年將有200-300家企業(yè)入駐園區(qū)并投產(chǎn)；到2030年將有400-600家企業(yè)入駐園區(qū)并投產(chǎn)；根據(jù)“二八法則”及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的特點，將有80%左右的企業(yè)為中小企業(yè)，假設(shè)25%的中小企業(yè)具有投資潛力，則2020、2025、2030年具有投資需求的中小企業(yè)分別約為25家、50家、100家，按每家企業(yè)投資4000萬計算，則2020、2025、2030年的由節(jié)能環(huán)保科技園衍生的產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模分別為10、20、40億元，按照7:3的產(chǎn)業(yè)投資分布（投資節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的占總基金規(guī)模的70%，其它產(chǎn)業(yè)占30%）以及7:3的區(qū)域投資分布（投資徐圩新區(qū)的占總基金規(guī)模的70%，其它區(qū)域占30%）計算，則2020、2025、2030年的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模分別為20、40、80億元。徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于徐圩新區(qū)內(nèi)的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，且是徐圩新區(qū)擬發(fā)起成立的首只基金，考慮到徐圩新區(qū)尚無基金募集及管理的經(jīng)驗，也沒有大型的財團作為基金的發(fā)起人，因此，徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)模不宜設(shè)置太大。根據(jù)相關(guān)的基金規(guī)模測算，到2030年最大的基金需求為80億元，考慮到會有其它市場化基金參與投資，建議徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的募集規(guī)模設(shè)置為5至20億人民幣之間。二、募集方式產(chǎn)業(yè)投資基金的資金募集有公募和私募兩種方式。公募也稱公開募集,是以公開的方式向社會公眾(非特定投資者)發(fā)行基金券募集資金，具有相關(guān)程序復(fù)雜、籌資費用高、沒有人數(shù)限制、風險收益低、被約束程度高、監(jiān)管嚴等特點；私募也稱定向募集，是以非公開方式向特定的機構(gòu)投資者或者個人募集資金，私募基金具有程序簡單、籌資費用低、風險收益較高、限制較少、運作靈活等特點，有限合伙制私募基金的募集人數(shù)需限制在50人以下。根據(jù)《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，“產(chǎn)業(yè)基金只能向確定的投資者發(fā)行基金份額”，因此，徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的募集采用私募的方式。另外，本基金采用承諾出資制，募資資金于基金成立之日起兩年內(nèi)分兩期到位，按照5:5的比例出資。三、資金篩選徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的募集需要兼顧資金的使用成本、資金的抗風險能力以及資金的使用效率三個要素。（一）資金的使用成本產(chǎn)業(yè)投資基金的資金使用成本主要包括基金募集過程中產(chǎn)生的交易成本，基金運作過程中產(chǎn)生的管理費用、托管費用、驗資費用、會計師和律師費用、信息披露費用以及基金投資過程中需支付投資者的利息等。一般而言，基金募集資金需要委托專業(yè)的基金銷售機構(gòu)，其交易成本的高低與投資者有直接關(guān)系，如大都是個人投資者，其交易成本相對較高，如以機構(gòu)投資者為主，則交易成本相抵較低。基金運作過程中產(chǎn)生的各項費用一般較為固定（如基金的年度管理費用一般為認繳總額的2%）或與第三方專業(yè)機構(gòu)相關(guān)（如會計師和律師費用等）。基金投資過程中需支付投資者的利息與投資者相關(guān)，如政府、大型機構(gòu)投資者更可能接受相對較低的利息。因此，從資金的使用成本考慮，徐圩新區(qū)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)更多的接受機構(gòu)投資者的投資。（二）資金的抗風險能力產(chǎn)業(yè)投資基金在運作過程中將面臨技術(shù)風險、市場風險、管理風險、道德風險、財務(wù)風險、退出風險等各種風險，且產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于未上市的公司股權(quán)，面臨的風險更大，資金虧損并非小概率事件，因此產(chǎn)業(yè)投資基金的募集應(yīng)對資金的抗風險能力有一定的要求。政府引導基金主要是發(fā)揮財政資金杠桿放大效應(yīng)，增加投資資本供給，克服單純通過市場配置投資資本的市場失靈問題，其一般最后退出，為市場資金兜底，抗風險能力最強。投資是金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)，其一般采用投資組合的形式投資于產(chǎn)業(yè)投資基金，且投資于產(chǎn)業(yè)投資基金的資金可能僅占其資本總額的很小比例，因此，其抗風險能力也相對較強。對于個人投資者而言，由于資本總額、投資經(jīng)驗等原因，其抗風險能力相對較差。（三）資金的使用效率產(chǎn)業(yè)投資基金的資金投資單位由于其單位性質(zhì)、投資目的等存在差別，導致對產(chǎn)業(yè)投資基金的資金使用效率影響程度不同。政府資金投入產(chǎn)業(yè)投資基金對投資收益關(guān)注度相對較小，更多的是以推動區(qū)域經(jīng)濟增長為目的，因此重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)投資基金有助于區(qū)域經(jīng)濟增長的項目投資，并不過多的在乎單位資金投資收益，因此對資金的投資干預(yù)度相對較小。而金融機構(gòu)關(guān)注的是穩(wěn)定的投資收益，對產(chǎn)業(yè)投資基金投資項目是否推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展以及投資領(lǐng)域關(guān)注較低，對投資資金的限制及約束較低。相對于政府和金融機構(gòu)，非金融機構(gòu)除了關(guān)注投資資金單位投資收益和基金風險高度關(guān)注以外，對投資項目所在行業(yè)關(guān)注度較高，尤其對投資項目是否與非金融企業(yè)處于同一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，是否有助于自身未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展等因此考慮較多，因此影響資金使用效率。個人投資者投資基金關(guān)注的是單位投資收益以及基金風險程度，對于投資領(lǐng)域等關(guān)注較少，因此對資金的使用效率影響較小四、資金來源產(chǎn)業(yè)投資基金的主要募資渠道包括銀行、保險公司、證券公司、工商企業(yè)、企業(yè)年金、社保基金、政府引導基金等機構(gòu)投資者和富有個人。從目前產(chǎn)業(yè)投資基金的資金募集來源看，我國目前產(chǎn)業(yè)基金資金募集最主要的是政府和非金融類企業(yè)，兩者占到總資本的三分之二左右，但非金融機構(gòu)投資呈現(xiàn)逐漸下降的