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文檔簡介
現(xiàn)代企業(yè)財務管理財務管理概述投資、籌融資和利潤分配管理運營資產(chǎn)管理財務報表分析與管理第一節(jié)財務管理概述開篇案例:1993年,沃特·迪斯尼公司董事長MichealEisner年薪超過2億美元,相當于每天收入超過50萬美元。令人驚訝的是股東對此并無不滿。1984年Eisner接管Disney公司時,公司市值22億美元,到1994年市值已超過220億美元。若投資者1984年投資100美元,到1994年將增值為1450美元。Eisner的薪金是與公司的利潤掛鉤的,Disney公司稅后利潤超過11%資本收益的額外部分的3%作為Eisner的獎金。一、財務管理的目標財務管理:是關(guān)于企業(yè)有關(guān)創(chuàng)造財富的決策,以實現(xiàn)財富的保值增值。財務管理的目標:企業(yè)的目標是生存/發(fā)展與獲利,其中生存是基礎(chǔ),發(fā)展是關(guān)鍵,獲利是根本保證。即企業(yè)要做到(1)以收抵支,按時還債;(2)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出;(3)合理籌資和投資,并有效地使用資金實現(xiàn)增值,創(chuàng)造財富。有紀關(guān)葬財弊務喇管裹理位目負標棄存部在交兩帖種督觀循點郵:(框1付)敢利晃潤享最銀大雹化畫,漿強仍調(diào)濃資棄本哪的晨有冠效衣利艷用遞。飯不磨足誰:門第纖一鏟,吼沒布有壟考播慮炒到禁獲獅得榮的例時喇間旱,伐是匪當盾年副最特大武化伶還淋是靠更炸長備時助間鋸最揭大原化搏?哪第荒二么,沾它載忽稠略介了些企擁業(yè)和決顆策精中搜所濁面叫臨縫的培復耍雜脹問秤題書:櫻包諸括襪不瀉確肚定里性汗和鵲資羨金磚的交時毯間個價犬值土。岸第飾三剝、島會養(yǎng)計丟利質(zhì)潤吳。忽。勢。(物2喂)祖股說東調(diào)財豎富夢最滿大害化截。復它鄭包岸含歡了確所臨有癥影希響系財政務夫決境策精的斷因剝素級,革包線括固資孝金是時飛間逗價視值丑、堵股遣東聾投無入候機辣會翼成組本雕、鍵報介酬消與赤不減確嘗定營性迎所恐帶劍來砌的南風概險幅的跨匹殃配天,余認憲為拴企括業(yè)蝦的程價譜值團在司于辱他熄能呀給浮股劍東牙帶峽來蝴未勤來愛的陡報求酬梳,舅包養(yǎng)括陰獲赴得兄股瞞利喚和筒出北售釋股盈權(quán)眠的談溢帶價蹈收渾入淚等極。二蔑.壩財緣瑞務蒜管秀理倍的騾對燃象蘭和初內(nèi)健容(稻一淡)懲對雖象孔—壓—準現(xiàn)怨金榴及極其貝流概轉(zhuǎn)企篇業(yè)霜獲有得柳股睡東擦投豆資辛形筒成艷所局有駝者測權(quán)玻益交,僚從仙債籃權(quán)踏人轉(zhuǎn)處工借袋入濕資來金防構(gòu)逢成像負疫債擊,概這蒸形序成竿企臭業(yè)霉的郵初滾始沿現(xiàn)塵金稀池限。漸隨第后背企字業(yè)企開桐始席投烏資童并類購抗買腿固最定躲資呀產(chǎn)朱,解購傭買時原匆材移料扮投蕉入雀生開產(chǎn)熔,璃支響付裹直不接掩人渡工團費愿用每和土制乖造丹費牙用丹,我生豎產(chǎn)豆出事產(chǎn)競品股直戚接減投唱入甩銷勺售嗎,源支第付患銷炮售搭與琴公爺司桿管屑理喬費動用幅,裙銷貪售梁獲暖得餓的呆收棵入謝進杜入諷現(xiàn)竄金男池澡,乘并勸支餓付堅稅次收揪、惰付飛息洽還旗貸始、拒支脖付麗股恩利罪,蛙形征成饑一虜次織完倆整伶的疼現(xiàn)脾金主流皆轉(zhuǎn)駁。(目二賽)摧財漆務油管贈理細的魄內(nèi)略容觀:企慕業(yè)雁的壇投張資哀決手策純管某理箱:找指督以啞收姜回糖現(xiàn)叛金斑并胖取教得蜘收律益香為預目與標阿而落發(fā)雷生逐的污現(xiàn)她金利流架出紀?;I畫資扁管蜂理香:嬸即忍資尸產(chǎn)霸負宵債法表揪下腿負摸債面和丙所仙有敏者備權(quán)殖益違項針目券下責的永所祝有您項占目股仆利杜管森理牙:餐股色利席分秘配喚或號者罰說喘是例?;蛄舴河谟嚅T決狀策剩是詠指悲,再在房誠公方司虎賺情得震的火利硬潤義中墊,昌有獎多鬧少義作迎為舒股壞利網(wǎng)發(fā)取給邊股此東繁,恭有營多箏少盞留熔在喇公催司芽作宰為詳再治投遷資璃。(賺三喘)擺財迅務米管欲理把的姥職據(jù)能狂、婦方的法1悠.肥職鍵能滾包歡括昏決斃策丘、使計頃劃零和兔控杏制居(朱參臥見繪圖革1偽-區(qū)1只)2侍.壩財譽務撓管選理桂的妨方閘法財榮務岔管藝理付的豪方址法蜂是系指乒企嘩業(yè)旋進廈行倡財綿務把管晚理窯活宿動刻所根采劇用就的席技催術(shù)版和旨手梢段辮。圖1-1制定財務決策制定預算和標準預測經(jīng)濟活動采取行動記錄實際數(shù)據(jù)計算應達標準提出控制報告對比標準與實際差異分析與調(diào)查評價與考核激勵(愈1譜)纏財蜻務縫預卵測宮方屬法庫。猴財單務陽預車測份是說財裕務碗人好員以根某據(jù)級歷斗史統(tǒng)資循料扶,事依唉據(jù)唇現(xiàn)補實武條混件座,量運肆用洋特闖定占的裙方蔥法化對關(guān)企粉業(yè)悄未譜來專的丟財研務驚活慢動朝和綠財旗務漲成責果現(xiàn)所滋作金出仗的移科趕學調(diào)預蔬計險和德測號算(轎2領(lǐng))東財信務銳決究策廁方紹法朝。每財幣務戚決削策疤是賀指膊財戶務庫人唇員啞在濕財拳務好目丸標求的謝總縱體臂要女求補下粗,寸從淡若暢干外可們以蘆選舉擇鉗的糕方括案骨中蒜,展選差擇由滿降意基方他案頭的注過孟程(考3仿)霸財挽務矛預祖算帖方榮法盾。暈財奸務馳預飲算勞是言在慎一恰定呆時匹期造內(nèi)滴以辛貨宜幣版形大式無綜司合昆反言映餃企鐮業(yè)泰資狀金疼運搭動霞和統(tǒng)財栗務伏趁鳥國癥形疾成頑與揭分蹤蝶配序的攜預只算(坊4倍)雀財彼務撇控耗制賞方默法遇。亞財立務壩控嫂制管是沸指旁在射財述務返管掌理蚊活冊動濟中欠,淚以腐各扎項肚標碼準割為軌依哪據(jù)們,偵利撕用河有宴關(guān)慶信蓋息敬和分措賢施剪對蛛財貞務偏活殺動達進帳行螺監(jiān)惰控盯,煎以潔保惜證場財四務涂目顛標邀的室達叛成(勞5澆)載財弊務脹分付析目方庸法喜。叔財鉛務利分多析葬是揚根六據(jù)糊有位關(guān)暮資姨料索,尸運城用童特您定選方瓦法滋,蹦對絞企比業(yè)年財銹務全活姥動潛過觀程組及呢其戲結(jié)有果模進盜行膜分輪析溉和蒜評逼價猜的司一符項鏟工招作三框.但財拐務伴管剩理頁的鵲基嶺本工觀貍念歌和追原籌則1冤、哀貨炒幣社的級時靜間級價林值屠—抹—舟今犧天伸的啞一到元桑錢診比零未零來依的升一撥元竿錢宅更推值袖錢饞。品投西資眠項更目檢的便收定益吧和霞成罰本壁都池以閘現(xiàn)求值連表握示充,株若憂現(xiàn)林值鄉(xiāng)豐大春于上成來本謎則喇項厭目次予廁以無接抄受敵,津否央則船拒約絕延。投牲資志者窗進門行融投武資型就河必埋須質(zhì)推蒜遲絲式消何費賓,乓對墊投僅資糞者瞎推儲遲重消竊費承的矮耐罵心娘應躲給戴予牛報多酬暢,透這擺種選報寺酬蹲的帖量伴應懸與款推岸遲婦的露時僑間梁成婦正此比你,棍單破位加時喝間鋒的矛這銜種撐報喊酬蝴對洞投靈資承的蕩百委分放比夫稱曠為位時塔間客價仰值央。我咽國拳關(guān)誦于流時謹間役價毀值去的宗概僑念轟:悅扣痛除悶風囑險堤報討酬篇和厚通火貨諷膨福脹鴨貼鍵水繡后螺的鉆真逗實吧報垮酬悅。2象、銅風舅險覽收扶益沫的棍權(quán)園衡拿—鏡—稍額押外續(xù)的嗓風價險冤需糞要要額悶外局的圾收崖益爆進不行脊補遭償所蒸謂道風完險續(xù)報替酬麻,跟是藝指族投復資蹈者皇因妹冒脊風錯險基進縱行朝投額資撞而盲獲暫得究的常超啊過閣時置間繩價毒值唐的貪那密部羅分飛報朵酬扛。咱它拒有密兩詢種辭表逝示順方魂法克:恢風右險鐮報它酬蠻額揚和家風烏險術(shù)報拖酬左率室。根但伐在呆財摸務糾管哥理冬中奶,求風畢險瀉報背酬綿通運常務用犬相除對打數(shù)釋—社風挎險昨報功酬荒率舅來悟加鈴以度計銜量晨。風朋險戴的就計歸量妻方義法圣涉渡及級期華望捷報狠酬慰率萍和壺標憲準指離龍差則的渾計笛算壤。肌期飛望豬報憶酬早率警是括各矛種挖可揉能糧的垃報朽酬欲率道按喉其孔概候率紋進合行券加辯勸駁平恥均苦得腦到澡的糊報眠酬癥率斧,誦它申反忽映篩集稍中輪趨災勢雹的老一夜種付量移度殿。透標兼準頑離緣瑞差累是涼各已種洪可花能屋的斃報講酬距率朱偏鴿離貿(mào)期廣望星報亮酬鋒率夜的叔綜圍合盜差璃異夫,柄是款反惜映許離援散武程余度炊的篇一掩種巧量壓度伸。蹤蝶標射準編離拘差潔越晴小航,寧說陣明盞離咐散司程酸度捏越群小急,希風爐險羨越慢小基,池反吹之朝,見風欺險悶越蠅大努。在楊證憶券傷投技資鼠組咳合晉中闊,征企技業(yè)完面該臨雀兩叢種黨風才險徒,歌即竭非查系樸統(tǒng)葵風培險紡和陣系丙統(tǒng)軋風坦險懶。梅前眼者琴又舉稱??缮謿w散即風來險隔或利公述司醋特寨有置風批險玩,得可碑以住通鋸過惰投芽資連不科同畜的荒證刮券絮來己分堡散泳風佛險強;掩后須者送又嗓稱堵不榨可施分匙散脹風左險域或吉市爭場慨風鋪險主,錦可輪用戒貝尺他包系搞數(shù)嘩表迷示公,彼該銜系累數(shù)帶由報一屯些謠投軋資訓服伶務迫機控構(gòu)駝定斤期撤計著算充公胡布偉??蓧粲贸硪杂嬒伦夤交斡嫵撬闱郑篟衣p百=屈β甘p憐(墳K滑m芝-俯R騰F莫)式被中稱:并R絕p?!咦C趣券哀組宿合狼的祖風房誠險爸報唉酬依率扮;β苗p岡—基證吩券識組拾合若的進β會系怕數(shù)?。籏爬m(xù)果—艦所倍有珍股楚票董的嘆平睛均侄報側(cè)酬植率敗,呼也李就碧是嗓由檔市翁場久上灰所燥有爬股輩票斧組紗成根的菠證謠券落組痰合牙的余報對酬蔬率摸,憲簡悲稱抗市還場副報麥酬狗率擋;R瓜F稻—秧無膛風層險僵報判酬甲率吩,任一頁般形用沃政絮府媽公累債返的廚利什息課率相來揀衡估量粱。證仍券犯組握合晨的累風壤險稱報眾酬往取鋪決愿于現(xiàn)組狼合祝的慚貝壺他博系丸數(shù)陸,鈔系功數(shù)棉越慘大謀,劑風鼓險謹收耕益稼就被越族大懇。關(guān)紋于叮風父險元和板報景酬你率棄的摸關(guān)孕系緩模持型資普本備資改產(chǎn)甚定夏價書模劉型陜(盾C鄉(xiāng)豐a適p怨i默t適a殿l柱A衫a常s鵲s追e怨t搏P豪r鴉i甲c班e折M喚o般d毀e要l華,容簡鈔稱專C得A晝P糟M晶)厭??傔@摟一崖模即型沉為往:K冊i旋=踏R煉F數(shù)+灰β脹i斗(牢K坐m烏-擴R語F渣)K綢i月—煎第殼i多種閑股界票烤或乘第蛾i夫種莖證拾券寬組找合拴的勸報醋酬蜘率烏;R筍F寒—拿無扯風界險百報攝酬擾率享;β蜂i孤—跡第拿i要種詠股良票親或規(guī)第央i壩種享證爐券戴組儉合糠的猜β狼系磁數(shù)走;K集m類—接所妥有論股夫票維或潮所饒有強證木券內(nèi)的木平淺均醬報輕酬局率銹;C變A征P浩M盤模宿型竭應半用信示肢例【垮例惹1囑-梁1士】塌A伸B逝C沒公逼司皇股樹票芝的崗β彎系踏數(shù)匆為擴2旋.教0紡,協(xié)無齊風劇險纏利代率誕為蛋6創(chuàng)%帖,瞎市稠場科上贊所攻有撕股晴票宇的閃平瓶均朽報芬酬覆率忘為灘1辟0安%供,腐那曬么巧,娘A惠B攻C儀公縱司鴨股沈票慌的摧報型酬皇率河應鍬為糞:K幕i銀=柿R達F師+翁β泄i躬(鑼K麻m部-穗R餃F壯)=握6竹%能+投2聾.卸0弊×加(巧1爸0放%獲-祥6兇%悅)=無1曲4餡%也孕就娃是份說混,粒A砌B臨C崖公杯司糊股術(shù)票舟的濱報轟酬撕率邊達亮到舟或旱超款過導1偷4勁%癥時釀,帳投臂資掉者匪方公肯債進基行懸投寄資盯,糟如烘果緞低伐于繼1似4娘%秩,插則櫻投磨資就者慢不萬會酬購嚇買廳A乒B什C稈公店司困的閣股魯票怎。33穗、辜價矛值孕衡居量渠考攻慮臟的改是限現(xiàn)都金漫而克不洲是結(jié)利切潤4盤、面增勢量遠現(xiàn)蝦金劣流墨—忙—辟只泰有桿增雪量羊是文相盾關(guān)旋的5耽、掌其播他糕:啞包牌括伙代推理盟問浩題丸、茅納滴稅展影佛響箱業(yè)襪務塵決柜策超、選風栽險捷分滾為季不窮同運的陡種嬌類烘等深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