證券市場(chǎng)與證券投資專(zhuān)題

第一章

股份制與現(xiàn)代企業(yè)制度

授課教師：曹鳳岐教授

授課對(duì)象：2003級(jí)碩士、博士生

二ｏｏ四年二月二十日1第一節(jié)股份制與現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)系一、中國(guó)為什么進(jìn)行股份制改革（一）什么是股份制（二）中國(guó)提出股份制改革的最初動(dòng)機(jī)（三）股份制改革根本目的是建立現(xiàn)代企業(yè)制度（四）股份制改革最終目的是通過(guò)市場(chǎng)調(diào)配社會(huì)資源2二、股份制是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本和典型組織形式（一）股份制是三權(quán)分離而不是兩權(quán)分離（二）企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)與價(jià)值資產(chǎn)相分離（三）有限責(zé)任制度（四）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化、商品化、貨幣化、證券化（五）股份制企業(yè)是一種社會(huì)企業(yè)（六）現(xiàn)代公司制度是專(zhuān)家管理制度（七）現(xiàn)代公司是大型的、綜合化與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)3三孝、贏股繩份虎制吧是種完吼善理公杰有俘制打的群一稱(chēng)種刃形貌式（亦一全）漏股賺份本制籍是幻玉社曉會(huì)筋所吊有中制（過(guò)二失）勇中辱國(guó)疫基與本怕是寄以豪公籮有協(xié)為標(biāo)基拉礎(chǔ)紛的咽股汗份輪制(三)股覆份困制教是格中浴國(guó)腹企薦業(yè)撒改班革氣的騙最漢佳救選幟擇四秋、額從控深就層陪次溜上射推局進(jìn)裁股緣瑞份爽制左改旋革（打一池）欣中巡壽國(guó)飼股黃份邁制崗改像革拔存晝?cè)诩艿钠趩?wèn)按題（談二衰）辭應(yīng)羅解羊決捷的繡問(wèn)娃題4第殖二府節(jié)催產(chǎn)酷權(quán)訓(xùn)制剩度姜改比革一翻、憐所腹有低制洽與新所損有長(zhǎng)權(quán)(一)所農(nóng)有前制所賀有耳制眼是州一日個(gè)華經(jīng)盡濟(jì)輩學(xué)竭上活的巧概共念刻?；⑺貌怀袃H雪要翅回伏答季生按產(chǎn)疲資身料驅(qū)歸積“吳誰(shuí)”占抽有,而繭且慨還察要太回躬答婦“革誰(shuí)”通本過(guò)側(cè)什叛么炭方踢式核占艦有懼生損產(chǎn)神資移料跌。器這灣就斯是偵說(shuō),所井有烤制國(guó)包浙括盯兩方層剛含裹義:一蛾層類(lèi)是戚靜彼態(tài)捷的臥含擠義,即刺生褲產(chǎn)愚資娛料地掌公握弄在“誰(shuí)”的長(zhǎng)手慌里殘。揭另陵一勉層返是倒動(dòng)帽態(tài)籍的墓含單義,即愧“摧誰(shuí)欲”待通御過(guò)練什姿么息手秩段許占鉛有云了宋生仰產(chǎn)緣瑞資頃料肆。5(二)所挎有活權(quán)所賠有袋權(quán)伴首災(zāi)先丈是濕一吩個(gè)精法陵律宣用勵(lì)語(yǔ)洋。虜是粱指應(yīng)對(duì)印物東的谷所屠有才而叨享狹有揭的究各蝕種懼權(quán)盤(pán)能旋和由權(quán)歐利阿。我驚國(guó)避民鄰法勒通乳則剖中告規(guī)絕定:財(cái)例產(chǎn)變所膜有芳權(quán)跌是蔑指穴所惠有構(gòu)人料依即法喝對(duì)或自渠己棉的扔財(cái)稀產(chǎn)摘享莖有聰占?jí)|有夏、習(xí)使枕用余、瞇收拘益頁(yè)和跟處摩分咐的弄權(quán)估利省。所皺有少權(quán)糧的徹主鹽體(所鉤有寫(xiě)人)可處以茶是捉自度然黑人,也謝可煉以失是體法驅(qū)人治。域但束主與體胡應(yīng)泰當(dāng)房誠(chéng)是以明鄰確爬的,必甚須別是剝能燥夠音找末到攏的,在著享掉有喇所頃有麻權(quán)鋒的蝴權(quán)孕利繩的沒(méi)同厚時(shí),也缸要攻承別擔(dān)憤由余權(quán)懂利效而織帶怎來(lái)坡的嗚各啞種云義筑務(wù)像。陣所辭有籍權(quán)要的滲客顧體(所不有驚物)可培以選是把實(shí)稼物揉形受態(tài),也陣可竄以雙是違價(jià)芹值材形填態(tài)冊(cè)。兆可禁以腎是罵有篇形倍資棋產(chǎn),也駁可嗎以遮是奔無(wú)貢形禮資聰產(chǎn)鮮。6(三)所憐有軌制范與擴(kuò)所板有兄權(quán)光的霜關(guān)社系所渴有兆制悅和鳥(niǎo)所屑有書(shū)權(quán)揮有刊著婆密胃切晉的奮關(guān)柿系練。首疲先,一里定仰的暮所揮有債權(quán)王制圓度閥是賀一在定悔所濤有編關(guān)峽系紀(jì)的籌法冤律屋表滔現(xiàn),由希所什有決制早關(guān)脫系膽產(chǎn)牲生板所碼有懶權(quán)找關(guān)阿系接。其膊次,所畝有考制轎是師構(gòu)突成刮社慈會(huì)火經(jīng)悉濟(jì)喂制雹度昏的和基怖礎(chǔ),決驢定誕社臣會(huì)伸經(jīng)供濟(jì)過(guò)制傾度拴的須根喘本除性爪質(zhì)后。繁所襲有脖制豪的兔性惰質(zhì)蔥決沙定播所責(zé)有縱權(quán)西的終性寨質(zhì)者。再即次,所掠有株權(quán)睛形勤式末的條變吧化,不夫能獨(dú)改出變肚所授有花制掛性喝質(zhì),但冤可杜以湯影亭響譯所偶有掠制辱形憤式娃。7二勇、戒所筍有垃權(quán)雄及醒其久派宇生祥形卸式(一)完線整碑的愿所哲有飯權(quán)完奏整汁的京所梨有均權(quán)帽是消集夠占崇有蹈、慰使欄用維、油收說(shuō)益費(fèi)和醒處備分春四蜜種矮權(quán)玻能君于碼一帖身務(wù)的墊權(quán)駛利,缺伍一幻玉項(xiàng)俱就本不重能晉構(gòu)喉成桃完會(huì)整淘所芬有唯權(quán)仁。略它狹是乘最能完匆整傍的蹤蝶物元權(quán)工。義它雁具陷有口如仆下覽特牲征:一扯是燃本廢源燥性擇。當(dāng)即輩所需有酬權(quán)厲是飛一莫切翻產(chǎn)底權(quán)勤的剪源勺頭怎和蛋基陜礎(chǔ),由恩所怎有解權(quán)隆派媽生齡出俊的門(mén)一聾切倉(cāng)產(chǎn)山權(quán)鎮(zhèn)都聚將碼受司到糧所冤有凝權(quán)篇的杠制忽約胡。室盡叨管對(duì)制思約鳳的追方埋式趴會(huì)棉因臂時(shí)易因浮地愿而顯變蒼化朱。等二給是樸排臥他搬性滾。被所些有河權(quán)撐主碌體(自吐然碧人院或紋法備人)是宰獨(dú)贊占丟該膛物躁的搭唯飛一籮主恐體單。8(二)不念完貍整剖所均有什權(quán)與煤完炊整綿所售有蜂權(quán)輝不商同,不偵完趙整推所稼有臺(tái)權(quán)姐表余現(xiàn)斜為彈占跑有寸、釋使候用碧、繩收孤益際和菌處趁分認(rèn)不岡能姨同估時(shí)正集瓶中屬于露一持主魂體驅(qū)上畝。(三)債館權(quán)我哥國(guó)《民長(zhǎng)法阻通捉則》第8意4條杰規(guī)刑定:債逗是太按壇照黑合虜同譯的畢約抽定脹或腔者汪依菠據(jù)武法當(dāng)律貨的由規(guī)打定,在膜當(dāng)標(biāo)事轟人宗之騙間晃產(chǎn)涌生堂的烤特修定勁的華權(quán)面利怨和秩義畢務(wù)種關(guān)直系膊。灶享暈有溝權(quán)物利劍的溫人哄稱(chēng)遺為向債之權(quán)訪人,負(fù)條有漢義依務(wù)早的憤人號(hào)稱(chēng)旗為恢債大務(wù)探人中。互債跳的太主泥體鉤為害債員權(quán)傅人耳與煙債不務(wù)銳人挨。在喊企乒業(yè)簡(jiǎn)運(yùn)嗚行僅方甩面,借均貸柜經(jīng)企營(yíng)隙是祝一反種輕典議型河的米債點(diǎn)權(quán)肢債荒務(wù)殖關(guān)盤(pán)系縣。9(四)股簡(jiǎn)權(quán)(出績(jī)資叔人母所似有碑權(quán))出濱資平人添購(gòu)蜻買(mǎi)悶了盜某煩個(gè)理公項(xiàng)司完的揀股妨票絡(luò)或己其慮他志形抬式謊的都股隆權(quán),就隊(duì)成剖為海該娘公捧司比的野股漏東比。啞股怎東倉(cāng)享壁有啄股閥權(quán),股哈權(quán)燃是痰一萍種兵介霉乎探于碑物陵權(quán)的與麻債各權(quán)暈之舌間有的浪權(quán)為利猴。(五)法暫人晴所魄有制權(quán)(法飼人忌財(cái)見(jiàn)產(chǎn)筒權(quán))企熟業(yè)弄法搬人苗的曉財(cái)塊產(chǎn)職權(quán)良是或企劍業(yè)宵對(duì)擁其碗全蔽部福法委人碗財(cái)譽(yù)產(chǎn)摧依鏡法腹擁輛有冒的饞獨(dú)股立筐支橡配伐的驕權(quán)罰利原。1共0三坦、克財(cái)扛產(chǎn)蔽共客有致關(guān)跟系水的映不分同蒼形符式（拖一豆）張按儲(chǔ)份景共惱有（藍(lán)二提）偶共眠同跑共批有（偉三剩）鍬總煎有四岡、臥產(chǎn)磁權(quán)次及碑產(chǎn)蒼權(quán)線制借度1柿1五漆、跑中疾國(guó)勞傳徑統(tǒng)秩企聰業(yè)佩產(chǎn)改權(quán)纖關(guān)衰系硬分燙析（蒼一扭）授所銷(xiāo)有送者克主仗體及虛錦化（廈二虹）兄產(chǎn)示權(quán)鄭關(guān)終系炭不心清（庭三付）稻產(chǎn)寇權(quán)讓管貍理束行咬政盆化（愿四寶）乓企奔業(yè)費(fèi)不依是公獨(dú)促立杯的偉法呀人（熟五傻）僑產(chǎn)臉權(quán)豈不僚能拉交仆易（搖六京）葬集則體份企泊業(yè)提產(chǎn)爺權(quán)蔬關(guān)推系1鴉2六致、挨改辮革帝傳怒統(tǒng)齡產(chǎn)服權(quán)坐制元度（械一教）腹確似立畝國(guó)刊家答法柏人敘的額法發(fā)律圖地嫂位我甚國(guó)茂沒(méi)鐮有社國(guó)灣家案法啄人奶的紀(jì)概進(jìn)念,廁《民殃法漸通扇則》中輝只遇是拋把睜國(guó)慌家之機(jī)蜘關(guān)雖定院為番法粘人重。國(guó)科家巷法殲人泥與陡現(xiàn)喬行眾的邀國(guó)熊家襯機(jī)蕩關(guān)奧法忙人咳不岡同:第衡一,從葛法信人勞分趁類(lèi)合看,國(guó)寺家劃法齒人湖是加一伶種認(rèn)地弦域爽組皇織亭體,屬如于荷社著團(tuán)資法則人,第故二,從叉法險(xiǎn)人宗地害位腔看,國(guó)冬家虎法貿(mào)人鼓是矛不肆同鳴地悼域爆的撓國(guó)換家奶組視織浙體,第扁三,從錘法曬人套作疤用揀方赤式鼓看,國(guó)砍家激法母人遲是駕公帶法幫上尖的譯主哪體撲與媽私飽法數(shù)（贏民羞事稅法掩律公）誼上弟的歷主嫁體做的嬌統(tǒng)夸一階。確初立告國(guó)粘家靜法炭人嗽的諷法歇律桂地割位浮后,就襲使智國(guó)準(zhǔn)家剩財(cái)爽產(chǎn)病有謹(jǐn)了乳明悲確頑與債具踩體戰(zhàn)的晌歸科屬鐘。黨危的澆十務(wù)六毫大抖代察表誘大拐會(huì)趙確它立峽了振國(guó)灣家疑法斬人退地舒位1偏3（盲二唉）毯確龜認(rèn)溉企貢業(yè)虧法泛人吹所垮有組權(quán)所向謂啊企健業(yè)事法削人熊所期有洽權(quán),如貸前齊所晌述,就總是容企盆業(yè)蜜法脖人云對(duì)光企朵業(yè)焰財(cái)幫產(chǎn)勤享陳有第占熄有改、植使襲用泄、革收黨益豪和蠟處縱分統(tǒng)的婦權(quán)狗利廳（該這梨里頃的哄收裝益框權(quán)委是票指資對(duì)莖收桶益枕分冒配午的駛權(quán)憤利,而器真腎正列收舞益烈權(quán)昂為儀出捏資寺者賓享付有,即俗股吼東煉權(quán)癢益業(yè)）理。（吊三文）甩承虜認(rèn)沖出惹資請(qǐng)人說(shuō)所矩有朋權(quán)1械4（題四笨）拉重啞視榆知興識(shí)根產(chǎn)評(píng)權(quán)知迷識(shí)互產(chǎn)嘩權(quán),概槐括匯地監(jiān)講品就圖是惡公侄民中和皇法規(guī)人依對(duì)壇他吐們裹在江科聯(lián)學(xué)因技值術(shù)(包焰括膜管主理)和惜文戶學(xué)飾藝息術(shù)純等宗領(lǐng)沃域迫內(nèi)桂創(chuàng)誤造逗的罰精犬神底財(cái)利富(即畜智盤(pán)力叉成序果)依包法區(qū)享受有微的州專(zhuān)統(tǒng)有墻權(quán)錢(qián)利瓣。且知救識(shí)鞋產(chǎn)滲權(quán)龜所匆包去括陡的慨具襪體刺內(nèi)浩容辜可培從毫下鬧圖耀中罪看頂出:知號(hào)識(shí)餐產(chǎn)喚權(quán)盞的互特量征:第灑一,它膝是冒一坐種涉無(wú)殘形蔽財(cái)小產(chǎn)軍。揚(yáng)第猾二,它版必計(jì)須穩(wěn)經(jīng)顧國(guó)脅家業(yè)法混律巷直柱接晃確秒認(rèn),第寄三魄，南它桿具呀有蠅專(zhuān)情用絞性鍬?；阪i四涉，泛它雁具燙有族時(shí)宅間帖性攪。1串5（懲五該）云認(rèn)榆識(shí)溪?jiǎng)诳麆?dòng)午力井產(chǎn)亮權(quán)所害謂秘勞告動(dòng)沙力醒產(chǎn)脖權(quán),簡(jiǎn)賠單效地抬說(shuō)房誠(chéng)就扒是鋪勞顯動(dòng)攔者均對(duì)醉自章己伴的敗勞吼動(dòng)煩能修力示的良所綢有灶權(quán)哭?？蛩辣踞t(yī)身脆也殲是市一衫種緊資酸產(chǎn)袍。確生認(rèn)趙勞見(jiàn)動(dòng)舉力劍產(chǎn)腦權(quán)筋的強(qiáng)法請(qǐng)律拒地境位,是夏符疤合嗚馬檢克崗思瞞主礦義玻的認(rèn)基鼓本糾觀亡點(diǎn)炮的癢。承蔑認(rèn)塔職俘工浩集含體嗓財(cái)回產(chǎn)館的后合閣法債存采在,也租是摩中腸國(guó)卵股胃份兇制星區(qū)香別閥于興西大方進(jìn)發(fā)序達(dá)護(hù)國(guó)宮家痕股躲份北制個(gè)的蒸特沈點(diǎn)鉗。承鑒認(rèn)滲在淚國(guó)斧有喉企哥業(yè)小中號(hào)經(jīng)剝過(guò)棄若烏干院年鉗運(yùn)牧行,有摔部皮分不資叨產(chǎn)幻玉屬昆職餐工鵲集勉體臂所暫有,有狡利膊于撿保背護(hù)后老究職慢工源的旦合商法還權(quán)漂益匹。1匹6第庫(kù)三公節(jié)奧國(guó)袋有優(yōu)企足業(yè)魚(yú)改創(chuàng)革一牢、讓國(guó)扶有幻玉企棟業(yè)峰改昏革燈方制向恒是職建相立著現(xiàn)下代衛(wèi)企氣業(yè)章制捷度（霜一演）棗建屯立島真郵正勞獨(dú)攝立堵的言企競(jìng)業(yè)蟲(chóng)法吊人屬制銳度（宮二寶）辛通暗過(guò)飽股獲份削制鞭轉(zhuǎn)克換謠企濕業(yè)膏內(nèi)歪部交經(jīng)辱營(yíng)銀機(jī)渠制（搶三柴）親通皺過(guò)巡壽股歇份拴制嗽改溉革貼企圈業(yè)析管犯理皆體趨制1或7二頑、物國(guó)娘有沿企鑄業(yè)稅改悔革孔的數(shù)指嫂導(dǎo)灘思森想晌和專(zhuān)方盟針（餓一答）朗從討戰(zhàn)割略型上煙調(diào)給整葛國(guó)春有旬經(jīng)謠濟(jì)未布起局侵和仗改挪組研國(guó)賺有束企管業(yè)（凳二藝）追“神抓熔大龜放歉小職”讓是鹽國(guó)弟企攏改功革證的絲式重亂要裳方貌針（敏三列）頑改粱革膽同賺改催組蓄、禽改至造扒、迎加謎強(qiáng)押管笑理悔相蚊結(jié)需合（府四犬）抬建汗立吼現(xiàn)蓄代響企橋業(yè)緩制約度（及五曾）彼推屆動(dòng)幕企峰業(yè)幅科蜻技諒進(jìn)泛步（院六搏）紙建簽立書(shū)優(yōu)當(dāng)勝浙劣遺汰響機(jī)盯制（汽七倆）壓協(xié)妨調(diào)挎推宣進(jìn)償各抽項(xiàng)盒配紗套惕改科革1饒8三縱、棵國(guó)封有捷企隔業(yè)叢改畢革亭方命法辟和陵步相驟（鹽一泉）塑建碧立嘆完踐善語(yǔ)的鞋國(guó)闊有運(yùn)資嘆產(chǎn)慨管藏理藍(lán)體羊系（悄二證）尤抓部好教建場(chǎng)立券現(xiàn)釣代裳企吳業(yè)例制置度誼試慰點(diǎn)羽工攀作（狀三尚）堂組究織塵實(shí)估施孝若塌干端城烤市額企摔業(yè)勒“妨優(yōu)朗化戰(zhàn)資蜘本彩結(jié)杰構(gòu)”試喬點(diǎn)籠工搶作（需四悅）賞抓袍好階企兇業(yè)養(yǎng)集園團(tuán)盆的寸組怪建糕工訴作1匯9四鞋、刃國(guó)粘有廊企愿業(yè)覺(jué)改蔽革公對(duì)震策（酬一歡）齒徹慎底株改期變糊舊筐的絡(luò)“炸用竟人蚊機(jī)售制歐”（斷二勻）謠解唉決踩“迅企親業(yè)皮辦妻社姿會(huì)躁”柳問(wèn)滅題（主三理）龍解凝決社國(guó)頭有件企晉業(yè)有債鉤務(wù)崖和俗稅鑄費(fèi)群負(fù)貿(mào)擔(dān)昏過(guò)滴重管問(wèn)朽題（羊四蒜）枯解庸決飽國(guó)雷有斗企唐業(yè)工人憐員音負(fù)輝擔(dān)涌過(guò)災(zāi)重邊問(wèn)訪題（摟五偉）味建厚立融激夏勵(lì)傷與旬約真束盯機(jī)骨制（鈔六體）蜻建丙立失完么善墓的亡社炒會(huì)真保恩障神體忍系五喇、宅關(guān)腿于陷我摔國(guó)悟的朵企閘業(yè)跨結(jié)止構(gòu)2臟0思曬考嫂題①：1、搖中弟?chē)?guó)乘為贏什久么奏進(jìn)匪行掛股證份徹制衛(wèi)改毛革宣？2、駝股辮份脆制不與偵現(xiàn)纖代爬企惜業(yè)尖制訴度乎是咽什撲么規(guī)關(guān)升系旺？3、莖什癢么田是獅產(chǎn)掘權(quán)亮和檢產(chǎn)涉權(quán)何制犧度圾？斜現(xiàn)眠代社產(chǎn)巨權(quán)悲有晉哪絨些監(jiān)特傍征怎？4、許我純國(guó)宏傳囑統(tǒng)藍(lán)產(chǎn)年權(quán)窗制榆度舞有倒哪劍些哭弊柿端海？俘如艙何看改帽革升我拳國(guó)紹產(chǎn)勉權(quán)影制錦度想？2域1思雪考哨題②：5、蠶如床何惕看捎待雨勞就動(dòng)莫力郊產(chǎn)擱權(quán)英？6、怕國(guó)嫌有鉛企惹業(yè)也改宰革腹總礙的用指鴿導(dǎo)原思聰想熔是繭什滲么稻？7、疏如羨何立理腫解輔和莊貫飽徹?fù)P執(zhí)免行評(píng)“細(xì)抓航大圾放瓣小誼”驅(qū)的哀方儀針廣？8、脂國(guó)渴有悠企滔業(yè)炊改芒革拾有板哪悔些起難沃點(diǎn)叨？旅應(yīng)察采妨取已哪陳些屠對(duì)奶策笑？2師2參猜考申書(shū)手目①：曹棕鳳蝴岐殿：《中下國(guó)鎮(zhèn)企充業(yè)顯股喇份傳制章的傅理添論脅與飾實(shí)止踐》（狡第將一碗版財(cái)、嫌修腦訂扭版?zhèn)儯┏?，癥企供業(yè)蛛管鏈理晌出霸版姑社粘，1拳9郵8軌9年肅、1杰9透9少3年何。厲旋以皺寧雞、亂曹恩鳳嬸岐錄、晌張觀國(guó)偽有削：《怎滴樣舒組胃建袖股醬份兄制廣與條股銜份橡合乎作背制蓄企偏業(yè)》（羞修獸訂春版撤）敬，粘北驚京咳大筋學(xué)并出升版演社致，丘一解九膽九舊八毛年套。曹合鳳貢岐補(bǔ)：《股誰(shuí)份晉制炮與持現(xiàn)恭代多企迎業(yè)錫制頸度》第加一撓、梳二培、耳三璃、柄四縫章稱(chēng)，綿企兩業(yè)警管慢理性出禿版夢(mèng)社葬，1態(tài)9柿9尋8年臨。2趨3參競(jìng)考遮書(shū)金目②：曹逗鳳眠岐逝：《股良份釀經(jīng)材濟(jì)引論》第手一齒