長風(fēng)破浪會有時，直掛云帆濟滄海。北京理工大學(xué)23春“會計學(xué)”《證券投資學(xué)》考試高頻考點參考題庫帶答案（圖片大小可自由調(diào)整）第I卷一.綜合考核(共15題)1.下面哪一項不是公司資本公積金的來源()。A.公司資產(chǎn)重估增值的部分B.股票溢價發(fā)行的溢價部分C.接受捐贈D.公司投資于其他公司所得收益2.下列哪些資金不能直接進入我國股票市場?()A.保險公司資金B(yǎng).銀行資金C.企業(yè)資金D.證券公司資金3.按道-瓊斯分類法，大多數(shù)股票被分為：()。A.制造業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)三類B.制造業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)三類C.工業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)三類D.公用事業(yè)、運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)三類4.我國上海證券交易所和深圳證券交易所均實行()A.會員制B.公司制C.契約制D.合同制5.就單根K線而言，反映多方占據(jù)絕對優(yōu)勢的K線形狀是()A.大十字星B.帶有較長上影線的陽線C.光頭光腳大陰線D.光頭光腳大陽線6.高增長行業(yè)對經(jīng)濟周期性波動提供了一種財富“套期保值”的手段，因此，投資者對其十分感興趣。()A.錯誤B.正確7.如果?(貝塔系數(shù))值小于1，說明它的風(fēng)險大于整個證券市場風(fēng)險水平。()A.錯誤B.正確8.上證綜合指數(shù)是以全部上市股票為樣本，()。A.以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計算B.以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按簡單平均法計算C.以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計算D.以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按簡單平均法計算9.簡述傳統(tǒng)理論對利率期限結(jié)構(gòu)的解釋。10.證券交易的特征主要表現(xiàn)為()A.流動性、安全性和收益性B.流動性、收益性和風(fēng)險性C.流動性、安全性和風(fēng)險性D.收益性、安全性和風(fēng)險性11.風(fēng)險資產(chǎn)(名詞解釋)12.簡述布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型。13.在統(tǒng)計GDP時，一般以“長住居民”為標(biāo)準，長住居民包括：()A.居住在本國的公民B.暫居本國的外國公民C.暫居外國的本國公民D.長期居住在本國但未加入本國國籍的居民E.長期居住在外國但未加入外國國籍的本國居民14.契約型基金是通過()來規(guī)范當(dāng)事人的行為。A.基金章程B.基金契約C.基金董事會D.基金監(jiān)事會15.下列哪種證券一般不進入證券交易所流通買賣?()A.普通股票B.債券C.封閉式基金D.開放式基金第II卷一.綜合考核(共15題)1.下列關(guān)于證券經(jīng)紀商的說法錯誤的是()A.以代理人的身份從事證券交易B.收入來源為收取的傭金C.不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險D.收入來源為買賣價差2.可轉(zhuǎn)換證券實際上是一種普通股票的()A.長期看漲期權(quán)B.長期看跌期權(quán)C.短期看漲期權(quán)D.短期看跌期權(quán)3.簡述衍生品定價理論的發(fā)展歷程。4.經(jīng)濟周期通常分為：()A.增長期B.繁榮期C.衰退期D.蕭條期E.復(fù)蘇期5.資本結(jié)構(gòu)(名詞解釋)6.在下列有關(guān)金融期權(quán)價格的說法中，哪個說法是錯誤的()。A.通常，利率高會降低期權(quán)價格的機會成本B.通常，權(quán)利期間與時間價值的變動方向是一致的C.通常，權(quán)利期間越長，期權(quán)價格越高D.通常，協(xié)定價格與市場價格之間的差距越大，時間價值越小7.我們常用以下哪個概念表示股票的真正投資價值?()A.股票的票面價值B.股票的賬面價值C.股票的內(nèi)在價值D.股票的發(fā)行價格8.證券市場的基本經(jīng)濟功能包括()A.中介B.籌資C.定價D.配置E.轉(zhuǎn)制9.我國《公司法》規(guī)定，股票采用的形式有()A.紙面形式B.電子符號形式C.記賬形式D.國務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式E.貨幣形式10.畫圖說明，最佳資產(chǎn)組合如何確定?11.證券組合管理的基本步驟有哪些?12.金融期貨中最先產(chǎn)生的品種是()。A.股票期貨B.股票指數(shù)期貨C.外匯期貨D.利率期貨13.影響行業(yè)興衰的主要因素包括：()A.技術(shù)進步B.生命周期C.政府政策D.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新E.社會習(xí)慣的變化14.有關(guān)交易所的席位說法正確的是()A.有形席位的報盤速度較高B.我國目前只有有形席位C.我國有普通席位和特別席位之分D.所有國家都有普通席位和特別席位兩種15.委比是用來衡量買賣盤相對強弱的指標(biāo)，正確的是：()。A.委比值正值越大，買盤相對比較強勁B.委比值負值越大，買盤相對比較強勁C.委比值的絕對值大小決定買盤的強度D.委比值的正負決定買賣的強度第III卷一.綜合考核(共15題)1.欺詐客戶行為包括()。A.以多獲取傭金為目的，誘導(dǎo)客戶進行不必要的證券買賣B.違背代理人的指令為其買賣證券C.不在規(guī)定時間內(nèi)向被代理人提供證券買賣書面確認文件D.將自營業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)混合操作2.根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，我國對證券公司實行()管理。A.綜合B.混合C.分業(yè)D.分類3.簡述產(chǎn)業(yè)的生命周期各階段特征。4.證券投資分析的三個基本要素是：()A.理論、信息和方法B.價、量、勢C.信息、步驟、方法D.策略、信息、理論5.頭肩頂形態(tài)中，右肩形成時股價下跌突破頸線是一個賣出信號。()A.錯誤B.正確6.集合競價也要服從價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。()A.錯誤B.正確7.鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場類型：()A.完全壟斷B.寡頭壟斷C.壟斷競爭D.完全競爭8.市場時機(名詞解釋)9.集中型證券市場監(jiān)管(名詞解釋)10.速動比率的計算公式為()。A.流動資產(chǎn)-流動負債B.(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債C.長期負債/(流動資產(chǎn)-流動負債)D.長期資產(chǎn)-長期負債11.看漲期權(quán)亦稱為買入期權(quán)。()A.錯誤B.正確12.從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機構(gòu)是指對()的公司進行評估的專門機構(gòu)。A.登記注冊B.股票公開發(fā)行C.上市交易D.清算13.行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟是行業(yè)經(jīng)濟活動的總合。()A.錯誤B.正確14.我國境外上市外資股包括：()A.B股B.H股C.S股D.N股15.耐用品制造業(yè)屬于：()。A.增長型行業(yè)B.周期型行業(yè)C.防守型行業(yè)D.衰退型行業(yè)第I卷參考答案一.綜合考核1.參考答案：D2.參考答案：B3.參考答案：C4.參考答案：A5.參考答案：D6.參考答案：B7.參考答案：A8.參考答案：C9.參考答案：利率期限結(jié)構(gòu)的理論主要有三種：純粹預(yù)期假說、市場分割假說、流動性升水假說。(1)純粹預(yù)期假說。該理論強調(diào)不同期限證券間的完全替代性。該假說認為，若預(yù)期的各短期利率高于現(xiàn)行短期利率，則當(dāng)前長期債券利率高于短期債券利率，收益率曲線向上傾斜;反之，若預(yù)期的未來短期利率低于現(xiàn)行短期利率，則當(dāng)前長期債券利率低于短期債券利率，收益率曲線向下傾斜;如果投資者預(yù)期短期利率保持不變，則收益率曲線呈水平狀。(2)市場分割假說。該理論認為所有的投資者偏好于使其資產(chǎn)壽命與債務(wù)壽命相匹配的投資。人們對特定期限的債券有著特別的偏愛。在市場分割假說下，各種期限債券的利率由該債券的供求所決定，從而決定了收益曲線的形狀。(3)流動性升水假說。該理論認為，由于長期債券缺乏流動性，人們對于流動性高的債券更為偏愛。因此，長期債券的利率等于其生命期限內(nèi)短期債券利率水平的平均值加上流動性升水。在該理論下，即使人們預(yù)期未來短期利率保持不變，收益率曲線也會向右上方傾斜。即使人們預(yù)期的未來短期利率下降，收益率曲線也可以是水平線。10.參考答案：B11.參考答案：指商業(yè)銀行及非銀行金融機構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中未來收益率不確定且可能招致?lián)p失的那部分高風(fēng)險資產(chǎn)，如股票和衍生金融產(chǎn)品。12.參考答案：期權(quán)定價模型(OPM)是由布萊克與斯科爾斯在20世紀70年代提出。該模型認為，只有股價的當(dāng)前值與未來的預(yù)測有關(guān);變量過去的歷史與演變方式與未來的預(yù)測不相關(guān)。模型表明，期權(quán)價格的決定非常復(fù)雜，合約期限、股票現(xiàn)價、無風(fēng)險資產(chǎn)的利率水平以及交割價格等都會影響期權(quán)價格。主要模型有B-S模型和二項式模型。13.參考答案：ACD14.參考答案：B15.參考答案：D第II卷參考答案一.綜合考核1.參考答案：D2.參考答案：A3.參考答案：(1)期貨定價理論：1)持有成本理論。該理論認為持有存貨有成本和價格波動的風(fēng)險必須補償，因此期貨價格等于現(xiàn)貨價格與成本和風(fēng)險補償之和。但與實際情況不一致。后來者提出了改進，代表性的是1949年沃金提出的儲存價格理論和1958年布倫南提出的理論;2)延期交割費用理論。凱恩斯1930年提出的理論，認為較低的期貨價格出售和約是讓渡一定的風(fēng)險報償給投機者;3)基于對沖壓力的期貨定價理論。針對延期交割費用理論不足。赫希雷弗于1988年提出了基于對沖壓力的期貨定價理論。(2)期權(quán)定價理論：最早起源于1900年法國數(shù)學(xué)家路易斯·巴徹利爾的博士論文《投機理論》;1961年斯普倫克爾在假設(shè)股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布、固定均值和方差的基礎(chǔ)上推導(dǎo)期權(quán)定價公式，期權(quán)定價理論才有所進展。4.參考答案：BCDE5.參考答案：是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期債務(wù)資本與(長期)股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。6.參考答案：A7.參考答案：C8.參考答案：BCD9.參考答案：AD10.參考答案：按照資產(chǎn)組合理論，有效資產(chǎn)組合是使風(fēng)險相同但預(yù)期收益率最高的資產(chǎn)組合。最優(yōu)資產(chǎn)組合是一個投資者選擇的一個有效資產(chǎn)組合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的無差別曲線的切點上。11.參考答案：(1)證券組合目標(biāo)的決定。建立并管理一個“證券組合”，首先必須確定組合應(yīng)達到的目標(biāo)。證券組合的目標(biāo)，不僅是構(gòu)建和調(diào)整證券資產(chǎn)組合的依據(jù)，同時也是考核組合管理業(yè)績好壞的基準?？傮w上而言，證券組合的目標(biāo)包括兩個方面：一是收益目標(biāo)，包括保證本金的安全，獲得一定比例的資本回報以及實現(xiàn)一定速度的資本增長等;二是風(fēng)險控制目標(biāo)，包括對資產(chǎn)流動性的要求以及最大損失范圍的確定等。(2)證券組合的構(gòu)建。這是實施證券組合管理的核心步驟，直接決定組合效益和風(fēng)險的高低。證券組合的構(gòu)建過程一般包括如下環(huán)節(jié)：一是界定證券組合的范圍。大多數(shù)投資者的證券組合主要是債券、股票。但是，近年來，國際上投資組合已出現(xiàn)綜合化和國際化的趨勢。二是分析判斷各個證券和資產(chǎn)的類型的預(yù)期回報率及風(fēng)險。在分析比較各證券及資產(chǎn)投資收益和風(fēng)險的基礎(chǔ)上，選擇何種證券進行組合則要與投資者的目標(biāo)相適應(yīng)。三是確定各種證券資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中的權(quán)重。這是構(gòu)建證券組合的關(guān)鍵性步驟。(3)證券組合調(diào)整。證券市場是復(fù)雜多變的，每種證券的預(yù)期收益和風(fēng)險，都要受到多種內(nèi)外因素變動的影響。為了適合既定的投資組合目標(biāo)要求，必須選擇恰當(dāng)時機，對證券組合中的具體證券品種做出必要的調(diào)整變換，包括增加有利于提高證券組合效益或降低證券組合風(fēng)險的證券品種;剔除對提高證券組合效益或降低證券組合風(fēng)險不利的證券品種。(4)證券組合資產(chǎn)業(yè)績的評估。這是證券組合管理的最后一環(huán)。證券組合資產(chǎn)業(yè)績評價是對整個證券資產(chǎn)組合收益與風(fēng)險的評價。評價的對象是證券組合整體，而不是組合中的某個或某幾個證券資產(chǎn);評價的內(nèi)容不僅包括收益的高低，還包括風(fēng)險的大小。上述四個階段是相互聯(lián)系的，在時間上相互銜接，前一階段為下一個階段的工作創(chuàng)造條件，后一個階段則是上一個階段的繼續(xù)。從長期看，證券組合的四個階段又是循環(huán)往復(fù)的，一個時期證券組合的績效評估反過來又是確定新的時期證券組合目標(biāo)的依據(jù)。12.參考答案：C13.參考答案：ACDE14.參考答案：C15.參考答案：A第III卷參考答案一.綜合考核1.參考答案：ABCD2.參考答案：D3.參考答案：(1)初創(chuàng)期(也叫幼稚期)。在這一階段，由于新產(chǎn)業(yè)剛剛誕生或初建不久，而只有為數(shù)不多的創(chuàng)業(yè)公司投資于這個新興的產(chǎn)業(yè)，由于初創(chuàng)階段行業(yè)的創(chuàng)立投資和產(chǎn)品的研究、開發(fā)費用較高，而產(chǎn)品市場需求狹小(因為大眾對其尚缺乏了解)，銷售收入較低，因此這些創(chuàng)業(yè)公司可能不但沒有盈利，反而普遍虧損;同時，較高的產(chǎn)品成本和價格與較小的市場需求還使這些創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的投資風(fēng)險。(2)成長期。在這一個時期，擁有一定市場營銷和財務(wù)力量的企業(yè)逐漸主導(dǎo)市場，這些企業(yè)往往是較大的企業(yè)，其資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，因而它們開始定期支付股利并擴大經(jīng)營。在成長階段，新產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)過廣泛宣傳和消費者的試用，逐漸以其自身的特點贏得了大眾的歡迎或偏好，市場需求開始上升，新產(chǎn)業(yè)也隨之繁榮起來。(3)成熟期。產(chǎn)業(yè)的成熟階段是一個相對較長的時期。在這一時期里，在競爭中生存下來的少數(shù)大廠商壟斷了整個行業(yè)的市場，每個廠商都占有一定比例的市場份額。由于彼此勢均力敵，市場份額比例發(fā)生變化的程度較小。廠商與產(chǎn)品之間的競爭手段逐漸從價格手段轉(zhuǎn)向各種非價格手段，如提高質(zhì)量、改善性能和加強售后維修服務(wù)等。產(chǎn)業(yè)的利潤由于一定程度的壟斷達到了很高的水平，而風(fēng)險卻因市場比例比較穩(wěn)定，新企業(yè)難以打入成熟期市場而較低，其原因是市場已被原有大企業(yè)比例分割，產(chǎn)品的價格比較低。因而，新企業(yè)往往會由于創(chuàng)業(yè)投資無法很快得到補償或產(chǎn)品的銷路不暢，資金周轉(zhuǎn)困難而倒閉或轉(zhuǎn)產(chǎn)。(4)衰退期。這一時期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定階段后。由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，原產(chǎn)業(yè)的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開始下降，某些廠商開始向其他更