中資企業(yè)投資及銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析中資企業(yè)投資及銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析本文關(guān)鍵詞：中資，環(huán)境，產(chǎn)業(yè)，分析，投資

中資企業(yè)投資及銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析本文簡介：在我國加快施行“走出去〞戰(zhàn)略和推進(jìn)“一帶一路〞建立開展的背景下，近年來中國企業(yè)“走出去〞開發(fā)國內(nèi)緊缺的銅資源、投資銅產(chǎn)業(yè)得到了快速開展，并獲得了一定的打破。隨著中鐵資源集團(tuán)〔以下簡稱“中鐵資源〞〕、紫金礦業(yè)集團(tuán)股份〔以下簡稱“紫金礦業(yè)〞〕、洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份〔以下簡稱“洛陽

中資企業(yè)投資及銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析本文內(nèi)容：

在我國加快施行“走出去〞戰(zhàn)略和推進(jìn)“一帶一路〞建立開展的背景下，近年來中國企業(yè)“走出去〞開發(fā)國內(nèi)緊缺的銅資源、投資銅產(chǎn)業(yè)得到了快速開展，并獲得了一定的打破。隨著中鐵資源集團(tuán)〔以下簡稱“中鐵資源〞〕、紫金礦業(yè)集團(tuán)股份〔以下簡稱“紫金礦業(yè)〞〕、洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份〔以下簡稱“洛陽鉬業(yè)〞〕等企業(yè)在剛果民主共和國〔剛果(金)〕先后獲得大型的銅礦及中國有色礦業(yè)集團(tuán)〔以下簡稱“中色集團(tuán)〞〕、金川國際資源〔以下簡稱“金川國際〞〕等濕法銅冶煉工程的消費(fèi)建立，“量大質(zhì)高〞的特點(diǎn)便成了我們眼中剛果〔金〕銅資源的標(biāo)簽，中資企業(yè)走向剛果〔金〕投資銅產(chǎn)業(yè)的熱情隨之日益高漲，中資企業(yè)如何適應(yīng)、把握投資剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)的環(huán)境變化，是科學(xué)有效防范投資風(fēng)險的前提。

剛果〔金〕銅資源歷史背景

剛果〔金〕銅消費(fèi)歷史悠久，是全球最早的銅消費(fèi)國之一，在約100年前的1906年，隨著英國-比利時公司觀察UMHK的進(jìn)入，非洲中部的剛果〔金〕便成為銅的重要消費(fèi)地，同時還副產(chǎn)鋅、鈷、錫、硒、鈦、鍺、貴金屬以及鎘。剛果〔金〕的礦業(yè)是國家重要的經(jīng)濟(jì)支柱，據(jù)資料顯示，剛果〔金〕國家礦業(yè)公司于1913年就已經(jīng)開始開采銅礦，并呈逐年上升趨勢。上世紀(jì)70年代，該公司曾是世界第一大銅礦消費(fèi)商。上世紀(jì)70年代至80年代末是剛果〔金〕銅消費(fèi)的頂峰期，產(chǎn)量約占全球的六分之一，此后受戰(zhàn)亂等因素的影響快速下滑，國家礦業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)GDP已缺乏7%。本世紀(jì)初，隨著該國局勢的逐漸穩(wěn)定，銅價的大幅上漲，其不斷引入海外投資者進(jìn)入，銅消費(fèi)也出現(xiàn)恢復(fù)性增長，近幾年再度成為全球主要銅消費(fèi)國，2022年該國礦業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)GDP229億美元的25.56%〔剛果(金)中央銀行數(shù)據(jù)〕。世界有色金屬統(tǒng)計(jì)〔WBMS〕顯示，2022年，該國的礦產(chǎn)銅產(chǎn)量102.4萬噸，居全球第五位。

剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

1.銅資源“量大質(zhì)高〞。剛果〔金〕地處非洲銅帶核心地區(qū)，屬中非銅礦帶內(nèi)加丹加系，沉積巖型銅礦山為主，氧化礦居多，多為銅鈷伴生。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局〔USGS〕出版的?MineralmoditySummaries?資料顯示，截至2022年，剛果(金)的銅儲量達(dá)2000萬噸，占全球的2.8%，位居全球第八位，該國銅資源質(zhì)量高，工業(yè)化開采銅礦山原礦品位根本在2.5%以上〔最高到達(dá)20%多〕，銅資源具有“量大質(zhì)高〞的特點(diǎn)，并且開展?jié)摿甏蟆?.中資企業(yè)從強(qiáng)者中崛起?！?〕剛果〔金〕銅產(chǎn)量巨幅增長。由于銅礦石性質(zhì)原因〔以氧化礦為主〕，剛果〔金〕銅產(chǎn)量大局部是濕法陰極銅，只有少量銅精礦。受銅價大幅增長拉動、銅資源投資的大量進(jìn)入以及近些年老礦山的穩(wěn)定消費(fèi)和局部濕法銅工程的投產(chǎn)，剛果〔金〕銅產(chǎn)量增長特別明顯。WBMS數(shù)據(jù)顯示,2022～2022年，剛果〔金〕銅產(chǎn)量年均增速約25.9%。2022年剛果〔金〕礦產(chǎn)銅產(chǎn)量102.4萬噸，較2022年的3.2萬噸出現(xiàn)巨幅增長，約占全球的4.9%，非洲的49.7%。其中，銅精礦含銅產(chǎn)量24.9萬噸，濕法銅產(chǎn)量77.5中資企業(yè)投資剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析及建議本文從剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境和投資環(huán)境兩方面出發(fā)，分別對銅資源情況、企業(yè)消費(fèi)情況、政治局勢、主要政策和主要根底設(shè)施配套等方面做詳細(xì)分析，結(jié)合局部中資企業(yè)海外投資的一些經(jīng)歷對中資企業(yè)投資剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)提出幾點(diǎn)建議。賈雲(yún)|文萬噸，分別占國內(nèi)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量的24.3%和75.7%，濕法銅占全球20.5%。〔2〕強(qiáng)者恒強(qiáng)，中資企業(yè)崛起。近年來，中國企業(yè)在剛果〔金〕不斷的投資開展銅產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為該國消費(fèi)銅的主要力量之一，并在礦山開發(fā)、地質(zhì)勘查、金融投資等方面同樣獲得了很大打破。剛果〔金〕占主要地位的銅礦產(chǎn)公司多為國際礦業(yè)巨頭和迎頭趕上的中國大型國有企業(yè)，企業(yè)實(shí)力雄厚，經(jīng)歷豐富，抗風(fēng)險才能較強(qiáng)，地位優(yōu)勢明顯。國際銅研究小組〔ICSG〕數(shù)據(jù)顯示〔以工程控股方作為主體〕，目前剛果〔金〕礦產(chǎn)銅年產(chǎn)能約133萬噸，其中中資企業(yè)礦產(chǎn)銅產(chǎn)能40萬噸，占據(jù)該國總產(chǎn)能的30%。嘉能可排名第一，是剛果〔金〕最大的銅礦產(chǎn)公司，其年產(chǎn)能50.5萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)能的34.0%；其次為2022年斥資25億美元完成對Freeport旗下TFM工程收購的中資企業(yè)洛陽鉬業(yè)，洛陽鉬業(yè)年產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)21萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)能的15.8%，TFM工程擁有銅資源量1088.7萬噸，單日原礦平均產(chǎn)量為1.59萬噸，礦石銅品位達(dá)4.05%；排名第三的是歐亞資源〔ENRC〕，其擁有銅資源儲量627萬噸，年產(chǎn)能16萬噸，約占該國國內(nèi)總產(chǎn)能的12%。剛果〔金〕國家礦業(yè)公司〔Gecamines杰卡明〕，是該國最大的國營礦業(yè)公司，既有消費(fèi)工程，又參與眾多企業(yè)股權(quán)。目前已有礦產(chǎn)銅消費(fèi)才能8萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)能的6%，由于統(tǒng)計(jì)口徑不同，雖然看似其產(chǎn)能不大，但是杰卡明參與的眾多股權(quán)工程，仍然是剛果〔金〕最大的銅礦資源控制企業(yè)。作為較早進(jìn)入剛果〔金〕以基建工程換資源的中資企業(yè)，中鐵資源，現(xiàn)有銅資源量約950萬噸，銅精礦含銅年消費(fèi)才能已經(jīng)到達(dá)12.5萬噸，占該國總產(chǎn)能的9.4%，將來年產(chǎn)能將擴(kuò)建至25萬噸。另外，五礦MMG、金川國際、中色礦業(yè)等中資公司具備年產(chǎn)2萬至8萬噸銅的消費(fèi)才能不等，在剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)地位表現(xiàn)突出。還有一些中資企業(yè)在剛果〔金〕投資的鈷冶煉工程有濕法銅產(chǎn)出。其中，包括浙江華友鈷業(yè)股份的2萬噸濕法銅，南京寒銳鈷業(yè)股份和贛州騰遠(yuǎn)鈷業(yè)新材料股份的各1萬噸濕法銅，合計(jì)每年消費(fèi)濕法銅4萬噸。3.中企的銅消費(fèi)增量將繼續(xù)擴(kuò)大。2022～2022年，剛果〔金〕的礦產(chǎn)銅在建主要工程將陸續(xù)完成，達(dá)產(chǎn)后將合計(jì)年產(chǎn)礦產(chǎn)銅約13.6萬噸，包括ENRC的7萬噸濕法銅、金川國際的2萬噸銅精礦、萬寶礦產(chǎn)的1.5萬噸銅精礦〔2022年已經(jīng)投產(chǎn)〕和紫金礦業(yè)的3.1萬噸銅精礦〔全部按方案達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銅精礦含銅產(chǎn)量30.6萬噸，屆時中資企業(yè)在剛果〔金〕礦產(chǎn)銅產(chǎn)量比重將進(jìn)一步擴(kuò)大〕。在建工程中最大的是紫金礦業(yè)的卡莫阿銅礦，2022年紫金礦業(yè)以25.5億美元低估值獲得49.5%卡莫阿銅業(yè)公司的股權(quán)后，再次探獲銅資源1200萬噸，使得銅資源總量到達(dá)3600萬噸，規(guī)模是非洲大陸發(fā)現(xiàn)最大的未開發(fā)銅礦，其平均品位2.56%，卡庫拉礦段品位更是近6%，“富而大〞特征明顯，是繼五礦MMG在秘魯收購拉斯邦巴斯銅礦后，中資企業(yè)在海外開發(fā)的又一特大型銅礦。剛果〔金〕銅礦山在可研和探礦階段的工程分別為8個和5個，掌握在如嘉能可、老虎資源、剛果〔金〕國家礦業(yè)、金川國際、中色礦業(yè)等國際礦業(yè)公司手中，成果實(shí)現(xiàn)將推延至2022年后。于2022年由于本錢原因進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)的嘉能可Kamoto礦，改造、擴(kuò)建完成后將在原有的濕法銅6萬噸產(chǎn)能的根底上實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能10萬噸以上。擬、擴(kuò)建冶煉工程方面，預(yù)計(jì)擬建工程2022年將完成3個濕法銅冶煉工程和1個閃速熔煉火法銅冶煉工程，2022年將至少完成24萬噸濕法銅消費(fèi)才能，包括杰卡明的20萬噸濕法銅冶煉工程，GreenrockResources的4萬噸濕法銅冶煉工程，目前還沒有日期公布的金川國際的年產(chǎn)3萬噸濕法銅工程和尚未給出明確產(chǎn)能的澳大利亞艾芬豪的閃速熔煉火法工程。另外，鵬欣資源由3.6萬噸冶煉產(chǎn)能擴(kuò)建至6萬噸工程已經(jīng)提上方案。4.國際貿(mào)易依靠銅等礦產(chǎn)品。剛果〔金〕中央銀行數(shù)據(jù)顯示，2022年剛果〔金〕貿(mào)易進(jìn)出口總額為201億美元，其中出口額103億美元，進(jìn)口額98億美元。出口商品均以初級產(chǎn)品為主，礦產(chǎn)品占出口貿(mào)易比重達(dá)91.9%，其中銅出口額約63.9億元，占出口貿(mào)易比重約62%。工業(yè)制成品、工業(yè)消費(fèi)所需材料、設(shè)備和日用消費(fèi)品大多依賴于進(jìn)口〔包括礦山采選、冶煉需要的設(shè)備及藥劑等〕。中國作為剛果〔金〕重要的貿(mào)易合作伙伴，近年來隨著剛果〔金〕政局的逐漸穩(wěn)定，雙邊貿(mào)易增長勢頭明顯。中國對剛果〔金〕出口機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品、紡織品、汽車等，主要進(jìn)口銅鈷產(chǎn)品及天然乳膠等。2022年中剛雙邊貿(mào)易總額30.8億美元，在中國與非洲其他國家中排名第11位，中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國從剛果金進(jìn)口銅原料4.3萬噸，銅金屬16.7萬噸，合計(jì)進(jìn)口額9.7億美元，占當(dāng)年中國對剛果〔金〕進(jìn)口總額的46.4%。5.砥礪十年，前仆后繼。2022年以前，剛果〔金〕的礦產(chǎn)資源開發(fā)除了國家礦業(yè)公司，根本掌握在是西方興隆國家的手中。2022年后，剛果〔金〕新礦業(yè)法允許銅資源開發(fā)的對外開放，以民營企業(yè)、華人企業(yè)為主的中資企業(yè)〔如松華礦業(yè)、科塔礦業(yè)、嘉興礦業(yè)、華鑫礦業(yè)等約10余家〕開始登陸剛果〔金〕，從民間收購該國特有的“手抓礦〞〔民間自采手工分揀礦石〕，架爐搞起了銅冶煉，投資少見效快，一度盆滿缽圓。隨后在2022年金融危機(jī)時，銅價大跌，經(jīng)營環(huán)境不斷惡化，本地硫化礦資源逐漸減少造成的原料供給問題，令這一批“先行軍〞企業(yè)相繼關(guān)閉，礦業(yè)巨頭必和必拓也在此時退出該國，但是為2022年大批實(shí)力派中資企業(yè)卷土重來做了良好的鋪墊，獲得了珍貴的經(jīng)歷。

剛果〔金〕投資環(huán)境分析

1.東部地區(qū)動亂,政局整體可控。剛果〔金〕政局整體可控，但東部地區(qū)仍有非法武裝，對地區(qū)造成一定威脅。雖然政府軍屢次清剿非法武裝，但是短時間內(nèi)難以徹底消除隱患，東部地區(qū)局勢令人擔(dān)憂。剛果〔金〕原方案將于2022年11月進(jìn)展的總統(tǒng)選舉，同年12月宣布新任總統(tǒng)的就職，由于選舉經(jīng)費(fèi)與選舉抗議與流血沖突事件，被迫推延至2022年。在此期間，該國政局尚存在許多不確定性。2.主要政策規(guī)定?！?〕投資規(guī)定少，方式簡單。剛果〔金〕因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的落后，除去軍事領(lǐng)域，鼓勵一切有利于經(jīng)濟(jì)開展的外來投資。針對銅資源的投資，提倡資源利用附加值和擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模，以促進(jìn)就業(yè)拉動經(jīng)濟(jì)開展；在投資形式上也沒有特殊的規(guī)定，一切主體均允許在該國進(jìn)展投資和并購業(yè)務(wù)，但是涉及并購業(yè)務(wù)時，必須先征得剛果〔金〕國企部的同意后，再獲取當(dāng)?shù)刂鞴懿块T的同意。〔2〕稅賦種類多、壓力大。剛果〔金〕礦業(yè)法規(guī)定，投資額達(dá)10億美元以上的、承當(dāng)社會和環(huán)保責(zé)任的合作企業(yè)和工程可免除應(yīng)繳納的直接或者間接國土稅、關(guān)稅和進(jìn)口稅等各類稅費(fèi)，但是增值稅、礦業(yè)入門費(fèi)、礦區(qū)使用費(fèi)等25種稅費(fèi)仍需承當(dāng)，對于礦業(yè)投資企業(yè)來說稅賦壓力較重。按剛果金礦業(yè)相關(guān)稅費(fèi)粗略推算銅礦產(chǎn)投資企業(yè)需要承當(dāng)?shù)亩愘M(fèi)。假設(shè)按照銅礦產(chǎn)公司年產(chǎn)10萬噸銅，銅價每噸7000美元，每年承當(dāng)?shù)亩愘M(fèi)和固定征收費(fèi)用約3億美金，每噸銅那么需繳納3000美金的稅費(fèi)〔不包括已經(jīng)取消的營業(yè)稅〕，涉及銅產(chǎn)品出口的企業(yè)還需要繳納1%的出口關(guān)稅。另外，新版剛果〔金〕礦業(yè)法或?qū)~礦產(chǎn)資源稅由2%進(jìn)步至3.5%，政府持有礦山股份將很可能進(jìn)一步進(jìn)步，這將對現(xiàn)有礦山和將來投資者造成一定困擾，尤其是紫金礦業(yè)的卡莫阿和洛陽鉬業(yè)的TFM這樣的大型礦山?！?〕壟斷資源享干股。剛果〔金〕國家礦業(yè)公司〔Gecamine杰卡明〕，作為該國100%控股的主要經(jīng)濟(jì)奉獻(xiàn)支柱企業(yè)，掌握著該國國內(nèi)絕大局部銅資源，擁有終身礦業(yè)開發(fā)權(quán)。杰卡明從上世紀(jì)全球最大的礦業(yè)公司，由于管理不善等原因，獨(dú)立開發(fā)才能下降，逐漸退去光環(huán)。目前該公司主要業(yè)務(wù)是利用國家強(qiáng)迫行為參股到該國投資的礦產(chǎn)企業(yè)，從中獲取20%～30%的干股，享有分紅，但凡在想在剛果〔金〕從事礦業(yè)投資的均要和杰卡明進(jìn)展洽談。將來，杰卡明或?qū)⒗^續(xù)進(jìn)步干股份額，以保證其對礦產(chǎn)資源的控制權(quán)和利潤空間。

3.主要根底設(shè)施及配套?！?〕交通運(yùn)輸設(shè)施差、本錢高。剛果〔金〕由于以前常年戰(zhàn)亂的破壞以及缺乏維護(hù)，絕大局部公路路況較差，5.8萬公里的國家級公路，路況較好的僅占總里程的23%。但目前中鐵建立的運(yùn)出礦產(chǎn)品的通道路況條件尚可；剛果〔金〕鐵路方面同樣存在年久失修的問題，鐵路網(wǎng)大局部路段已經(jīng)不能通行，僅有局部可通行路段，而且由于路基損毀情況和列車故障問題也無法提供正常的運(yùn)輸才能；水運(yùn)方面，唯一的直接入海通道在剛果河下游的馬塔迪，主要有馬塔迪和博馬為2個內(nèi)河港，1個建立不完善的巴納納港海港，均不具備港口分駁中轉(zhuǎn)才能，并且不能供大型船舶常年通行。綜合剛果〔金〕交通根底情況，礦產(chǎn)品運(yùn)輸根本依靠公路運(yùn)輸，雖然該國在水路上正在加快建立內(nèi)河通航才能，將會對礦產(chǎn)品運(yùn)輸上將給予一定的才能補(bǔ)充，但目前仍要面對外運(yùn)礦產(chǎn)品運(yùn)距長、本錢高的事實(shí)，故就地消化銅資源便成了當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)公司的合理利用資源，降低本錢的最好方法?！怖邕\(yùn)回中國的銅精礦要經(jīng)過一周時間經(jīng)過贊比亞到達(dá)坦桑尼亞達(dá)累斯薩拉姆港和南非的德班港，再經(jīng)一個半月左右到達(dá)國內(nèi)，運(yùn)輸?shù)母弑惧X以及之前提到的較高的稅賦壓力，導(dǎo)致外運(yùn)銅精礦并不劃算?！场?〕電力供給嚴(yán)重缺乏。剛果〔金〕電力供給嚴(yán)重緊缺，是遏制企業(yè)開展的重要因素。剛果〔金〕統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022～2022年間，剛果〔金〕發(fā)電量已經(jīng)由751.7萬千瓦時增長上至893萬千瓦時，年均增速3.5%，但仍然落后用電戶年均增速7.1%，電力缺口仍然較大。近年來，該國政府不斷的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和根底設(shè)施建立，從而刺激了電力需求快速增長，但政府又無力組織對電力供給的開發(fā)，導(dǎo)致電力系統(tǒng)開展滯后，供電才能有限，往往只能滿足企業(yè)40%左右的用電需求。隨著礦產(chǎn)資源的不斷開發(fā)，電力供給更是雪上加霜，為了維持消費(fèi)，用電企業(yè)均依賴柴油自行發(fā)電或使用贊比亞進(jìn)口電，同時也帶來了消費(fèi)本錢的大幅上升〔剛果〔金〕電價6美分/度，贊比亞、南非進(jìn)口電價是剛果〔金〕3倍〕，嚴(yán)重限制了企業(yè)消費(fèi),阻礙了企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大。

中資企業(yè)投資剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)的建議

面對剛果〔金〕宏大的待開發(fā)銅資源誘惑，很多中資企業(yè)從關(guān)注到瞄準(zhǔn)再到進(jìn)軍剛果〔金〕銅產(chǎn)業(yè)，在過去的10多年間，付出了辛勤的汗水和太多的代價，一步一步在挫折中逐漸占據(jù)銅產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢地位。剛果〔金〕目前雖然整體局勢較為穩(wěn)定，開展?jié)摿艽螅蕴幱诎購U待興階段，無論是從產(chǎn)業(yè)環(huán)境，政策規(guī)定還是根底設(shè)施等方面均會給中資企業(yè)投資帶來一定風(fēng)險。經(jīng)過本文對剛果〔金〕投資銅產(chǎn)業(yè)主要環(huán)境做出的相關(guān)分析提出相關(guān)建議：熟悉產(chǎn)業(yè)環(huán)境，理解產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)。深化理解剛果〔金〕的銅產(chǎn)業(yè)環(huán)境，理解行業(yè)特點(diǎn)，從現(xiàn)有經(jīng)營企業(yè)中汲取經(jīng)歷，分析大環(huán)境競爭格局