1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生與發(fā)展1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵與目標(biāo)1.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容引例引例 22許多人的羅盤上，格蘭厄姆就是到達(dá)北極的唯的證券分析學(xué)說是每一位華爾街人士的“圣經(jīng)”,而他則是當(dāng)之無愧的"華爾街教父"。"財(cái)務(wù)報(bào)表分析"能夠?yàn)槿藗兲峁┦裁礃拥男畔⒒驇椭?3一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于19世紀(jì)末至20世紀(jì)初期的美國，財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于西方銀行家對信貸者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用于投資分析與企業(yè)內(nèi)部分析。信用分析投資分析內(nèi)部分析 19世紀(jì)20年代初，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)有發(fā)生，市場環(huán)境日趨復(fù)雜，企業(yè)競爭愈發(fā)激烈，越來越多的企業(yè)破產(chǎn)倒閉，信貸風(fēng)險(xiǎn)日益加大。為確保發(fā)放貸款的安全性，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，越來越多的銀行要求企業(yè)提供資產(chǎn)負(fù)債表等資料，以便了解企業(yè)的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況。5速動(dòng)比率等一系列比率分析指標(biāo)，考察和評價(jià)企業(yè)的償債能力和信用狀況。到了20世紀(jì)中期在信用分析領(lǐng)域逐步形成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)用比率學(xué)派。6當(dāng)股票發(fā)行成為了外部資金的主要來源，股東便成為了財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者，財(cái)務(wù)分析的重心就從信用分析擴(kuò)展到了投資分析。從穩(wěn)定性分析過渡到收益性分析；7外部分析利潤規(guī)劃內(nèi)部分析8大數(shù)據(jù)分析大數(shù)據(jù)分析內(nèi)部分析化提高分析效果、發(fā)展分析技術(shù)提供了前提條件；將會(huì)越來越成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的9唐元和八年(公元813年)李吉甫《元和國計(jì)簿》1940年《會(huì)計(jì)學(xué)刊》成本會(huì)計(jì)與成本變動(dòng)的分析》1947年《現(xiàn)代會(huì)計(jì)》上的《銷售毛利變動(dòng)的分析》通知，為開展企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析奠定了基礎(chǔ) 20世紀(jì)90年代初期進(jìn)行的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)制度改革·借鑒國際慣例，改革了報(bào)表體系·強(qiáng)化了報(bào)表分析和財(cái)務(wù)評價(jià)職能·改革了財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系·改革了報(bào)表分析和財(cái)務(wù)評價(jià)方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念于收集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析與解釋的一種技術(shù)。伯恩斯坦認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。 (一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念·財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指一定的報(bào)表分析主體以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采取一-定的標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)科學(xué)的分析方法，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價(jià)的過程，其目的是為報(bào)表使用者的各項(xiàng)決策行動(dòng)提供依據(jù)。1235678企業(yè)所有者政府部門員工競爭對手潛在投資者財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——企業(yè)所有者所有者或股東作為企業(yè)的投資人，是企業(yè)收益的最終獲得者決定關(guān)注：決定企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)水平企業(yè)投資的收益水平對經(jīng)營管理者的受托責(zé)任履行情況進(jìn)行評價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——經(jīng)營管理者資本引入戰(zhàn)略資本引入戰(zhàn)略為部門和員工編制業(yè)績評價(jià)、編制生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算進(jìn)行科學(xué)的投融資決策規(guī)劃和修訂市位目標(biāo)制定和調(diào)整資源配置戰(zhàn)略財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——政府職能機(jī)構(gòu)門政部門資的經(jīng)濟(jì)效益予以考慮，各級其他財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體1123關(guān)注企業(yè)間的相對效率與競爭優(yōu)勢，以及未來是否可能出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量各方面信息4關(guān)注未來投資對象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果前景競爭對手潛在投資者競爭對手潛在投資者供應(yīng)商和1.戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析四大部分戰(zhàn)略分析成為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的出發(fā)點(diǎn)，會(huì)計(jì)分析將重心放在企業(yè)運(yùn)用會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)管理原則的恰當(dāng)性和企業(yè)對會(huì)計(jì)處理的靈活程度，結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略解釋財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常的原因，前景分析注重 2經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析和價(jià)值評估分析幾部分這種體系的概論部分主要論述財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵，通常從企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評估分析幾個(gè)方面，應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進(jìn)行系統(tǒng)分析與評價(jià)。 這種體系主要論述財(cái)務(wù)報(bào)告的逆向選擇性，包括財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)、推理中的缺陷、小利潤與“洗大1著作《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》(2006財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)報(bào)表信息報(bào)表分析能力分析其他分析《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》(2007概論能力分析綜合分析價(jià)值評估3黃世忠理論基礎(chǔ)分析框架分析重點(diǎn)分析應(yīng)用(案例分析)徐光華《財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析》財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表解讀5劉興云《財(cái)務(wù)分析學(xué)》(2010)財(cái)務(wù)報(bào)告及信息質(zhì)量總體分析能力分析收益結(jié)構(gòu)分析成本及費(fèi)用分析資產(chǎn)與資本結(jié)構(gòu)分析風(fēng)險(xiǎn)分析張先治概論財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)效率分析財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)《戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表：基于傳統(tǒng)的分析資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析1.概論、能力分析、綜合分析和營運(yùn)能力分析發(fā)展能力分析營運(yùn)能力分析發(fā)展能力分析防范風(fēng)險(xiǎn)能力分析沃爾評分法盈利能力分析競爭能力分析杜邦分析法綜合分析平衡計(jì)分卡分析經(jīng)濟(jì)增加值分析平衡計(jì)分卡分析財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評估價(jià)值評估財(cái)務(wù)分析與信用評估 2.概論、報(bào)表分析(解讀)、能力分析和風(fēng)險(xiǎn)分析(預(yù)警)幾部分報(bào)表分析(解讀):資產(chǎn)負(fù)債表閱讀與分析、利潤表閱讀與分析和現(xiàn)金流量表閱讀與分析。能力分析：盈利能力分析、營運(yùn)能力分析、償債能力分析和增風(fēng)險(xiǎn)分析(預(yù)警):財(cái)務(wù)預(yù)測分析和企業(yè)價(jià)值評估，或者財(cái)務(wù)預(yù)測分析、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析、企業(yè)價(jià)值評估和若干特殊問題分析等內(nèi)容。代表作有陸正飛的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、徐光華的《財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析》和荊新、劉興云的《財(cái)務(wù)分析學(xué)》等。 這一體系闡述了企業(yè)設(shè)立、經(jīng)營與財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其主要構(gòu)成和財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析方法。資產(chǎn)負(fù)債表：基于傳統(tǒng)的分析資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析——企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析——企業(yè)的資本引入戰(zhàn)略。資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析——對母公司與合并資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略信息的進(jìn)一步揭示、經(jīng)營資產(chǎn)管理與競爭力分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析 4.理論基礎(chǔ)、分析框架、分析重點(diǎn)和分析應(yīng)用四部分理論基礎(chǔ)首先在“理論基礎(chǔ)”上進(jìn)首先在“理論基礎(chǔ)”上進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表解讀，然后在“報(bào)表解讀”基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)能力分析，最后在"能力分析"的基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)“衍生分析”,四個(gè)部分有機(jī)組合，構(gòu)成財(cái)能力分析(核心內(nèi)容)(1)界定財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)涵、目的；(2)探索財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生與發(fā)展的影響因素，說明財(cái)務(wù)報(bào)表分析的供給與需求對財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)展的促進(jìn)及影響；(3)介紹與評價(jià)西方財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系與內(nèi)容，了解西方財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)展動(dòng)態(tài)及現(xiàn)有狀況；(4)構(gòu)建我國財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系與內(nèi)容。2.財(cái)務(wù)報(bào)表解讀(三大表)(1)資產(chǎn)負(fù)債表解讀包括對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的解讀與分析、資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量的解讀與分析、資產(chǎn)負(fù)債趨勢的解讀與分析。(2)利潤表解讀包括利潤的解讀與分析、利潤質(zhì)量的解讀與分析、利潤趨勢的解讀與分析。(3)現(xiàn)金流量表解讀包括現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的解讀與分析、現(xiàn)金流量質(zhì)量的解讀與分析、現(xiàn)金流量趨勢的解讀與分析。運(yùn)能力和長期償債能力盈利能力進(jìn)行比率分析與因素分