一、引言資本存量作為宏觀經(jīng)濟(jì)分析中最重要的變量,當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)的很多實(shí)證研究都牽涉到這個(gè)指標(biāo)，特別在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、資本報(bào)酬率和全要生產(chǎn)率等方面的研究中，資本存量的準(zhǔn)確度量顯得尤為重要。由于我國(guó)沒有大規(guī)模的資產(chǎn)普查，目前還沒有可用的官方資本存量數(shù)據(jù)，在此背景下，一些學(xué)者嘗試在永續(xù)盤存法（PIM）的框架下對(duì)資本存量進(jìn)行估計(jì)。然而，一方面我國(guó)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)缺乏，另一方面學(xué)者對(duì)指標(biāo)的選擇和處理不同，導(dǎo)致資本存量的估計(jì)結(jié)果差距很大，而資本存量測(cè)量的不準(zhǔn)確必然會(huì)影響到后續(xù)研究的可靠性和準(zhǔn)確性。因此，對(duì)我國(guó)資本存量的準(zhǔn)確估算至今仍是一個(gè)懸而未決的難題。鑒于此，有必要對(duì)我國(guó)資本存量的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)的述評(píng)，吸取相關(guān)研究的有益內(nèi)容，同時(shí)拋棄不合理的估算假定和前后不一致的推算方法，為后續(xù)的相關(guān)研究提供借鑒。測(cè)算資本存量的基本方法是Goldsmith在1951年開創(chuàng)的永續(xù)盤存法。該方法對(duì)資本存量進(jìn)行測(cè)算的基本公式為：⑴其中Kt表示第t年的實(shí)際資本存量，Pt表示固定資本投資價(jià)格指數(shù)，It表示第t年的名義資本投資，t表示第t年的固定資產(chǎn)折舊率［1］。由式（1）可知，在相對(duì)效率幾何遞減模式下，采用PIM對(duì)資本存量進(jìn)行估計(jì)，主要涉及四個(gè)變量的選擇：（1）每年投資額I的確定；（2）投資價(jià)格指數(shù)P的確定；（3）經(jīng)濟(jì)折舊率5的確定；（4）基期資本存量K的確定。本文其余部分將分別對(duì)以上四個(gè)變量進(jìn)行討論，并對(duì)相關(guān)研究文獻(xiàn)的估算結(jié)果進(jìn)行比較，在此基礎(chǔ)上給出我們的結(jié)論。二、投資指標(biāo)的選擇在選取合理的投資數(shù)據(jù)之前，有必要回顧一下相關(guān)的投資概念，以便通過比較分析找出合適的投資序列。具體而言，投資數(shù)據(jù)主要包括積累數(shù)據(jù)、固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)、資本形成總額數(shù)據(jù)、固定資產(chǎn)形成數(shù)據(jù)以及新增固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)。下表列出了各個(gè)概念在統(tǒng)計(jì)年鑒中的基本定義：表1各投資指標(biāo)定義及包含范圍指標(biāo)定義包含范圍積累額在一年之內(nèi)，國(guó)民收入使用額中用于社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)和非生產(chǎn)性建設(shè)以及增加社會(huì)生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性儲(chǔ)備的總額。其物質(zhì)形態(tài)為一年內(nèi)物質(zhì)生產(chǎn)部門和非物質(zhì)生產(chǎn)部門新增加的固定資產(chǎn)（扣除固定資產(chǎn)磨損價(jià)值）與流動(dòng)資產(chǎn)。積累按照用途可以分為生產(chǎn)性積累和非生產(chǎn)性積累；按照性能可分為固定資產(chǎn)積累和流動(dòng)資產(chǎn)積累。其中，生產(chǎn)性積累是指由社會(huì)產(chǎn)品中的生產(chǎn)資料組成，包括物質(zhì)生產(chǎn)部門新增加的生產(chǎn)用固定資產(chǎn)（扣除固定資產(chǎn)磨損）以及各生產(chǎn)企業(yè)的原材料、燃料、半成品和屬于生產(chǎn)資料的產(chǎn)成品庫存、商品庫存、物資儲(chǔ)備庫存等流動(dòng)資產(chǎn)的增加額。固定資產(chǎn)投資以貨幣形式表現(xiàn)的在一定時(shí)期內(nèi)全社會(huì)建造和購置固定資產(chǎn)活動(dòng)的工作量以及與此有關(guān)費(fèi)用的總稱。按照投資建設(shè)的性質(zhì)一般可分為新建、擴(kuò)建、改建和技術(shù)改造、遷建、恢復(fù)。按其工作內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)方式分為建筑安裝工程，設(shè)備、工具、器具購置，其他費(fèi)用三個(gè)部分。資本形成總額資本形成總額是指常住單位在一定時(shí)期內(nèi)獲得的資產(chǎn)減去處置的固定資產(chǎn)和存貨之后的凈額，包括固定資本形成總額和存貨增加兩部分。存貨增加是指常住單位在一定時(shí)期內(nèi)存貨實(shí)物量變動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)值，即期末價(jià)值減期初價(jià)值的差額，再扣除當(dāng)期由于價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的持有收益，存貨包括生產(chǎn)單位購進(jìn)的原材料、燃料和儲(chǔ)備物資等存貨，以及生產(chǎn)單位生產(chǎn)的產(chǎn)成品、在制品和半成品等存貨。固定資本形成總額固定資本形成總額是指生產(chǎn)者在一定時(shí)期內(nèi)所獲得的固定資產(chǎn)減處置的固定資產(chǎn)價(jià)值總額。固定資產(chǎn)是通過生產(chǎn)活動(dòng)生產(chǎn)出來的，且其使用年限在一年以上、單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上的資產(chǎn)，不包括自然資產(chǎn)，可分為有形固定資產(chǎn)形成總額和無形固定資產(chǎn)形成總額。有形固定資產(chǎn)形成總額包括一定時(shí)期內(nèi)完成的建筑工程、安裝工程和設(shè)備工器具購置（減處置）價(jià)值，以及土地改良、新增役、種、奶、毛、娛樂用牲畜和新增經(jīng)濟(jì)林木價(jià)值；無形固定資產(chǎn)形成總額包括礦藏的勘探、計(jì)算機(jī)軟件等獲得減處置。新增固定資產(chǎn)新增固定資產(chǎn)是指報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)完成建造和購置的過程，并已交付生產(chǎn)或使用單位的固定資產(chǎn)價(jià)值。該指標(biāo)是表示固定資產(chǎn)投資成果的價(jià)值指標(biāo)，也是反映建設(shè)進(jìn)度、計(jì)算固定資產(chǎn)投資效果的價(jià)值指標(biāo)。資料來源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》1、積累額根據(jù)投資指標(biāo)的定義，可以發(fā)現(xiàn)，運(yùn)用積累額的一大優(yōu)點(diǎn)是無需考慮折舊問題，這是一些學(xué)者運(yùn)用該指標(biāo)的主要原因，但是1993年后，新的SNA統(tǒng)計(jì)體系不再公布積累數(shù)據(jù)，也沒有相應(yīng)的價(jià)格指數(shù)，所以我們無法沿用此法。而且該指標(biāo)還存在一個(gè)重要的問題，即生產(chǎn)性積累中包括土地和存貨投資。Holz（2006）認(rèn)為只有能形成生產(chǎn)能力的投資才應(yīng)計(jì)入資本存量而存貨增加是未在當(dāng)年形成生產(chǎn)能力的產(chǎn)品，不能被計(jì)入資本存量［2］。而且，在永續(xù)盤存法下選用的應(yīng)該是不考慮退役和折舊等問題的資本投資數(shù)據(jù)。因此，在基于永續(xù)盤存法估算資本存量的情況下，積累額已不再是合適的投資指標(biāo)數(shù)據(jù)。賀菊煌（1992）、chow（1993）使用積累總額數(shù)據(jù)［3-4］,張軍和章元（2003）使用了生產(chǎn)性積累數(shù)據(jù)，后者在估算1993年后的序列中，假設(shè)1993年以后生產(chǎn)性積累增速和固定資產(chǎn)投資增速相同，并估計(jì)出了相應(yīng)的生產(chǎn)性積累數(shù)據(jù)［5］。然而通過對(duì)固定資產(chǎn)投資的分析表明，1993年之后我國(guó)的固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)，因此，模擬出來的生產(chǎn)性積累的結(jié)果偏高，當(dāng)然資本存量的估計(jì)結(jié)果也偏高。2、固定資產(chǎn)投資一般來說，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額是一直沿用的官方統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，它不但時(shí)間序列長(zhǎng)，而且還提供了其構(gòu)成部分的投資數(shù)據(jù)，在大量的研究中，基本都運(yùn)用這個(gè)序列數(shù)據(jù)進(jìn)行資本存量的估算。黃勇峰和任若恩（2002）、王益煊和吳優(yōu)（2003）、孫琳琳和任若恩（2008）使用了分行業(yè)、分資產(chǎn)類型的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)不包括土地投資和存貨投資［6-8］。單豪杰（2008）認(rèn)為，雖然這個(gè)數(shù)據(jù)序列具有很大的優(yōu)點(diǎn)，但它卻不能很好地測(cè)算中國(guó)資本存量的變動(dòng)，這是因?yàn)檫@一指標(biāo)包括購買土地和購買舊機(jī)器、房屋的支出，但這些支出并不能增加中國(guó)的可再生資本［9］。另外這個(gè)指標(biāo)低估了總投資，例如在1997年前，固定資產(chǎn)報(bào)表制度的統(tǒng)計(jì)范圍為5萬元以上的項(xiàng)目，從1997年開始，統(tǒng)計(jì)范圍從5萬元以上調(diào)到50元以上。孫琳琳和任若恩（2005）認(rèn)為，從PIM的方法論上，估計(jì)固定資產(chǎn)存量時(shí)應(yīng)該選用的合適數(shù)據(jù)應(yīng)該是不考慮退役，不考慮資本品效率下降或折舊的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。而且我國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒中固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)有按資產(chǎn)分類和按行業(yè)分類的數(shù)據(jù)，比較容易滿足PIM對(duì)投資數(shù)據(jù)的要求［10］。然而，張軍（2004）認(rèn)為全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額存在的主要問題是與SNA的統(tǒng)計(jì)體系不相容，是中國(guó)投資統(tǒng)計(jì)特有的指標(biāo)［11］。還有一些研究文獻(xiàn)對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行了一定的調(diào)整和剔除，王小魯和樊綱（2000）認(rèn)為我國(guó)固定資產(chǎn)投資中有大量浪費(fèi)，所以，對(duì)1980年前的情況他們使用全社會(huì)固定資產(chǎn)投資乘以投資交付使用率來計(jì)算當(dāng)年的固定資本形成，對(duì)1980年后的市場(chǎng)直接使用固定資本形成數(shù)據(jù)［12］。李賓（2009）把全社會(huì)固定資產(chǎn)投資分成兩部分，一個(gè)是新增固定資產(chǎn)，另一個(gè)是未能在當(dāng)年形成生產(chǎn)能力的部分。假設(shè)這第二部分將在下一年形成生產(chǎn)能力，但并未計(jì)入下一年的新增固定資產(chǎn)，從而某年的投資額為當(dāng)年新增固定資產(chǎn)與上一年未交付使用的投資支出之和。陳寬等人（Chen,etal,1988a,b）從總的固定資產(chǎn)中完全扣除了職工住房投資，大琢啟二郎等人（2000）在估計(jì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)的資本時(shí)，也完全剔除了固定資產(chǎn)投資中的住宅投資這一項(xiàng)。當(dāng)然，對(duì)于這種扣除,也有反對(duì)意見。胡永泰等人（Woo,etal,1994）通過回歸分析發(fā)現(xiàn)，剔除問題是十分敏感的，即使要做剔除，也只能小心翼翼地做部分的剔除［13］。3、固定資產(chǎn)形成額由于固定資產(chǎn)投資包括購買土地和購買舊機(jī)器、房屋的支出，但這些支出并不能增加中國(guó)的可再生資本，為了解決這一問題，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局就從固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)中減去土地使用權(quán)費(fèi)、舊機(jī)器和房屋的購買價(jià)值，然后加上未統(tǒng)計(jì)進(jìn)去的一些投資項(xiàng)目，進(jìn)而形成固定資產(chǎn)形成額。確切地說，固定資本形成總額是通過以下方式計(jì)算得到：固定資本形成總額=固定資本投資完成額-土地購置費(fèi)-舊建筑物和舊設(shè)備購置費(fèi)+50萬元以下零星固定資產(chǎn)投資完成額+商品房銷售增值+商品房所有權(quán)轉(zhuǎn)移費(fèi)用+生產(chǎn)性無形固定資產(chǎn)增加+土地改良支出（許憲春，2002）。因此，固定資本形成總額數(shù)據(jù)是以全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額為基礎(chǔ)，并通過一定的調(diào)整計(jì)算而得到的。從概念上分析可以得出，固定資本形成數(shù)據(jù)中含土地投資數(shù)據(jù)，但不包括存貨投資數(shù)據(jù)。何楓等（2003）使用了固定資本形成數(shù)據(jù)［14］,張軍（2004）認(rèn)為“固定資本形成凈額”是與“固定資產(chǎn)積累”等價(jià)的概念，而1993年以后統(tǒng)計(jì)年鑒上公布的“固定資本形成總額”可以被視作未扣除折舊的投資指標(biāo)。因此，認(rèn)為固定資本形成總額是衡量當(dāng)年投資的合理指標(biāo)。單豪杰（2008）認(rèn)為，由于研究目的的不同，往往需要對(duì)投資進(jìn)行必要的扣除，例如非生產(chǎn)性的住宅投資等。如果在總量的生產(chǎn)函數(shù)中考慮資本的投入，即進(jìn)入總量生產(chǎn)函數(shù)的資本投入應(yīng)為直接或間接構(gòu)成生產(chǎn)能力的資本存量，它既包括直接生產(chǎn)和提供各種物質(zhì)產(chǎn)品和勞務(wù)的各種有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，也包括為生活過程服務(wù)的各種服務(wù)及福利設(shè)施的資產(chǎn)，那么在這種情況下，就可以不考慮扣除住房投資或非生產(chǎn)性投資。因此，認(rèn)為固定資本形成額是當(dāng)年投資指標(biāo)一個(gè)較好的選擇。孫琳琳和任若恩（2014）認(rèn)為在PIM框架下，SNA的“固定資本形成”概念是更恰當(dāng)?shù)耐顿Y數(shù)據(jù)，并采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的方法，將行業(yè)層面的“固定資產(chǎn)投資”調(diào)整為“固定資本形成”數(shù)據(jù)。即：固定資本形成=固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)一土地購置費(fèi)一二手投資品投資+50萬元以下投資額（1997年以前是5萬元）+商品房升值［15］。在國(guó)際上同類研究來看，《OECD資本度量手冊(cè)（2001,2009）》也建議使用固定資本形成總額作為投資流量［16-17］。近年來，特別是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值核算進(jìn)行兩次歷史數(shù)據(jù)的重大補(bǔ)充和一次重大調(diào)整之后，更多學(xué)者傾向使用固定資本形成數(shù)據(jù)。然而，固定資本形成額也存在一個(gè)問題，即從PIM的方法論上，估計(jì)固定資產(chǎn)存量時(shí)選用的合適數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)是不考慮退役，不考慮資本品效率下降或折舊的投資數(shù)據(jù)，而固定資本形成額中剔除了退役資本品的價(jià)值，低估了當(dāng)年的投資流量。4、新增固定資產(chǎn)新增固定資產(chǎn)是指報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)完成建造和購置的過程，并已交付生產(chǎn)或使用單位的固定資產(chǎn)價(jià)值。謝千里等（1995）使用新增固定資產(chǎn)扣除住房投資和非生產(chǎn)性資產(chǎn)作為投資數(shù)據(jù)，投資數(shù)據(jù)中扣除了住宅，也不包括土地和存貨投資［18］；陳詩一（2011）在估計(jì)工業(yè)分行業(yè)資本存量時(shí)，利用基本建設(shè)、更新改造投資的新增固定資產(chǎn)之和構(gòu)造當(dāng)年投資額J19］；WangandSzirmai（2012）認(rèn)為新增固定資產(chǎn)是估計(jì)中國(guó)資本存量更恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)，并利用統(tǒng)計(jì)年鑒中的新增固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)和行業(yè)固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)，推導(dǎo)出1953-2007年的新增固定資產(chǎn)投資序列［20］；Holz（2006）認(rèn)為，當(dāng)年投資額不一定能在當(dāng)年全部形成生產(chǎn)能力，只有能形成生產(chǎn)能力的投資才應(yīng)計(jì)入資本存量，才與總量生產(chǎn)函數(shù)中所隱含的假設(shè)相一致，Holz認(rèn)為，在官方所公布的幾個(gè)投資流量指標(biāo)中，只有新增固定資產(chǎn)與上述判斷原則相符。由于在永續(xù)盤存法下選用的資本投資數(shù)據(jù)應(yīng)該是不考慮退役，不考慮資本品效率下降或折舊等問題的投資數(shù)據(jù)，由此新增固定資產(chǎn)是在一個(gè)比較好的選擇，但新增固定資產(chǎn)是在一個(gè)較長(zhǎng)周期內(nèi)形成的，而且該指標(biāo)只有1995以前的數(shù)據(jù)，既有研究均是利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)采用一定的方法推導(dǎo)出的新增固定資產(chǎn)序列，因而使用新增固定資產(chǎn)投資存在核算和價(jià)格指數(shù)等很多問題。由于使用投資數(shù)據(jù)的資本品范圍不同，所以這些研究最終的資本存量范圍也不相同，何菊煌（1992）、張軍和章元（2003）、鄒至莊（1993）的總量資本存量中應(yīng)該包括固定資產(chǎn)、土地和存貨；謝千里等（1995）的存量應(yīng)為不包括住宅的固定資本存量；王小魯和樊綱（2000）、何楓等（2003）存量估計(jì)中包括土地和固定資本存量；王益煊和吳優(yōu)（2003）、孫琳琳和任若恩（2003）、黃勇峰和任若恩（2002）存量估計(jì)只含固定資產(chǎn)。但是很多研究在進(jìn)行基期資本存量估計(jì)時(shí)并沒考慮這一點(diǎn)，如張軍和章元（2003）強(qiáng)調(diào)自己的基期資本存量估計(jì)中不含土地，但卻使用了包含土地改良投資的生產(chǎn)性積累作為投資數(shù)據(jù)。因此很多研究中基期資本存量和投資數(shù)據(jù)中包含的資本品類型范圍并不一致。表2投資指標(biāo)比較投資指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)積累額不需要考慮折舊問題。包含存貨投資；目前只有1993年之前的數(shù)據(jù)。固定資產(chǎn)投資時(shí)間序列長(zhǎng)，有按資產(chǎn)分類和按行業(yè)分類的數(shù)據(jù)，不考慮退役，不考慮資本品效率下降或折舊等問題的投資數(shù)據(jù)，比較容易滿足PIM對(duì)投資數(shù)據(jù)的要求。包括購買土地和購買舊機(jī)器、房屋的支出，這些支出并不能增加中國(guó)的可再生資本；這個(gè)指標(biāo)低估了總投資；固定資產(chǎn)投資中有大量浪費(fèi)；與SNA的統(tǒng)計(jì)體系不相容，是中國(guó)投資統(tǒng)計(jì)特有的指標(biāo)。固定資本形成額以固定資產(chǎn)投資為基礎(chǔ)，通過一定的調(diào)整計(jì)算而得到的；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值核算進(jìn)行兩次歷史數(shù)據(jù)的重大補(bǔ)充和一次重大調(diào)整；OECD資本度量手冊(cè)（2001）推薦。沒有分類統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)；剔除了退役的資本品價(jià)值，與PIM方法論要求的投資指標(biāo)不符。新增固定資產(chǎn)不考慮退役，不考慮資本品效率下降或折舊等問題的投資數(shù)據(jù)，與PIM方法論對(duì)投資指標(biāo)的要求一致；與總量生產(chǎn)函數(shù)中所隱含的假設(shè)相一致。新增固定資產(chǎn)是在一個(gè)較長(zhǎng)周期內(nèi)形成的，存在和核算和價(jià)格指數(shù)平減的問題；只有1995年之前的數(shù)據(jù)。三、投資價(jià)格指數(shù)的構(gòu)造綜合來看，已有研究主要是利用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，鑒于我國(guó)從1992年才開始公布官方的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，而且只有1991年之后的時(shí)間序列數(shù)據(jù)。此前的數(shù)據(jù)在《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》上不可得，其他如《中國(guó)物價(jià)年鑒》《中國(guó)固定資產(chǎn)投資年鑒》也都沒有這一信息。因此，對(duì)于早期的投資價(jià)格指數(shù)，學(xué)者主要采用以下兩種方式構(gòu)造相應(yīng)的價(jià)格指數(shù)。1、根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)行替代和推算Jefferson（1995）選擇工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)對(duì)集體企業(yè)的現(xiàn)價(jià)總投資進(jìn)行平減；HuandKhan（1997）以及宋海巖等（2003）用全國(guó)建筑材料價(jià)格指數(shù)來代替1978年以后的投資價(jià)格指數(shù)［21-22］；在對(duì)美國(guó)生產(chǎn)率的研究中，喬根森（2001）則認(rèn)為可以用耐用消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)或批發(fā)價(jià)格指數(shù)來代替它，并認(rèn)為后者比較合適［23］。吳方衛(wèi)（1999）、李治國(guó)和唐國(guó)興（2003）用1992年后的全國(guó)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)分別對(duì)生產(chǎn)資料出廠價(jià)格指數(shù)和上海市固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行線性回歸，從而擬合出全國(guó)的投資價(jià)格指數(shù)序列［24］。張軍和章元（2003）認(rèn)為上海市的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)和全國(guó)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)之間不存在著解釋和被解釋的關(guān)系，并通過分析發(fā)現(xiàn)上海市和全國(guó)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)相一致，認(rèn)為直接采用上海市的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)來代替全國(guó)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)是可行的。然而波動(dòng)一致并不能代表價(jià)格指數(shù)的數(shù)值相一致，實(shí)證研究表明“三大直轄市的價(jià)格指數(shù)恰是全國(guó)各省區(qū)市中最低的”，因此，采用上海市的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)會(huì)高估相應(yīng)的投資流量指標(biāo)。黃勇峰和任若恩(2002)與孫琳琳和任若恩(2003)使用了相同的建筑投資價(jià)格指數(shù)和設(shè)備投資價(jià)格指數(shù)序列，1992年后使用官方投資價(jià)格指數(shù)，之前用零售價(jià)格指數(shù)、工業(yè)價(jià)格指數(shù)、建筑價(jià)格指數(shù)來代替。孫琳琳，任若恩(2005)認(rèn)為用回歸方法估計(jì)投資價(jià)格指數(shù)，由于數(shù)據(jù)量比較少，估計(jì)結(jié)果并不可信，所以建議選擇合適的價(jià)格指數(shù)代替，而不是估計(jì)投資價(jià)格指數(shù)。2、測(cè)算和合成投資價(jià)格指數(shù)Chow(1993)利用統(tǒng)計(jì)年鑒公布的積累指數(shù)計(jì)算出了積累隱含平減指數(shù)，用它來對(duì)各期的積累額進(jìn)行平減，對(duì)于1952年到1977年，大部分研究都借用Chow(1993)估計(jì)的積累隱含平減指數(shù)；Jefferson等(1992,1995)使用了建筑安裝指數(shù)和機(jī)器設(shè)備指數(shù)的加權(quán)平均構(gòu)造固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)［25］。王益煊和吳優(yōu)(2003)使用了分行業(yè)、分資產(chǎn)類型的價(jià)格指數(shù)，1985?1998年數(shù)據(jù)由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城調(diào)隊(duì)提供，然后假設(shè)1981?1985年價(jià)格以平均速度增長(zhǎng)，倒推出1981至1984年分資產(chǎn)種類的價(jià)格指數(shù)；白重恩等(2006)利用固定資產(chǎn)中的建筑安裝工程和機(jī)器設(shè)備購置投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，他們同時(shí)假定在固定資本形成中，兩類投資比例與它們?cè)谌鐣?huì)固定資產(chǎn)投資中的比例完全相同，對(duì)于1990年后的價(jià)格指數(shù)采用官方公布的數(shù)據(jù)，而1978?1989年的價(jià)格指數(shù)則采用替代的方式進(jìn)行，其中建筑安裝工程投資價(jià)格指數(shù)為建筑業(yè)增加值的價(jià)格指數(shù)，機(jī)器設(shè)備購置投資價(jià)格指數(shù)則用機(jī)械制造業(yè)的出廠價(jià)格指數(shù)進(jìn)行替代［26］。Young(2003)在估算非農(nóng)部門固定資本存量時(shí)沒有區(qū)分投資的構(gòu)成，但他構(gòu)造了一個(gè)的固定資本形成指數(shù)，即非農(nóng)部門產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)扣除消費(fèi)和出口品價(jià)格指數(shù)后的一個(gè)殘差［27］。young(2003)研究發(fā)現(xiàn)，大部分省份的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)僅在1978年后才出現(xiàn)明顯的變動(dòng)，并認(rèn)為忽略1952?1977年投資品價(jià)格變動(dòng)因素是一個(gè)可以接受的假設(shè)，此后張軍等(2004)根據(jù)《中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料(1952?1995)》以及Hsueh等(1999)提供的數(shù)據(jù)［28］，計(jì)算了1995年以前的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，結(jié)果也證實(shí)了這一假設(shè)。應(yīng)當(dāng)說在沒有官方公布的固定資本形成指數(shù)之前，這些探索是很有意義的，并且根據(jù)自己的投資流設(shè)定價(jià)格指數(shù)也是合理的。不過隨著兩次歷史數(shù)據(jù)的重大補(bǔ)充和一次歷史數(shù)據(jù)的重大調(diào)整，中國(guó)的統(tǒng)計(jì)體系正在不斷完善，《中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料(1952—1995)》、《中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料(1995?2004)》以及許等人(Hsuehetc.,1999)都提供了1952?2004年全國(guó)和分省的固定資本形成總額及其指數(shù)。何楓等(2003)，龔六堂和謝丹陽(2004)以及王和姚(WangandYao,2001)，張軍等(2004)，單豪杰(2008)以及李賓(2009)均利用上述數(shù)據(jù)計(jì)算了投資隱含的平減指數(shù)［29］。張軍等(2004)將該方法計(jì)算出來的各省1991年至1995年的這一指數(shù)與《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》上公布的這一時(shí)期的各省固定資本投資價(jià)格指數(shù)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)它們基本一致，李賓(2009)采用同樣的計(jì)算方法發(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)價(jià)格指數(shù)重疊的1991?2004年，兩者基本相同。四、對(duì)于相對(duì)效率或折舊的處理統(tǒng)計(jì)年鑒中固定資產(chǎn)折舊的定義是“一定時(shí)期內(nèi)為彌補(bǔ)固定資產(chǎn)損耗，按照核定的固定資產(chǎn)折舊率提取的固定資產(chǎn)折I舊，按國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算統(tǒng)一規(guī)定的折舊率虛擬計(jì)算的固定資產(chǎn)折舊。它反映了固定資產(chǎn)在當(dāng)期生產(chǎn)中轉(zhuǎn)移的價(jià)值各類企業(yè)和企業(yè)化管理的事業(yè)單位的固定資產(chǎn)折舊是指實(shí)際計(jì)提并計(jì)入成本費(fèi)中的折舊費(fèi)不計(jì)提折舊的政府機(jī)關(guān)、E企業(yè)化管理的事業(yè)單位和居民住房的固定資產(chǎn)折舊是按照統(tǒng)一規(guī)定的折舊率和固定資產(chǎn)原值計(jì)算的虛擬折舊。原則上，固定資產(chǎn)折舊應(yīng)按固定資產(chǎn)的重置價(jià)值計(jì)算但是目前我國(guó)尚不具備對(duì)全社會(huì)固定資產(chǎn)進(jìn)行重估價(jià)的基礎(chǔ)，所以暫時(shí)只能采用上述辦法早期折舊率的設(shè)定基本是根據(jù)會(huì)計(jì)方法進(jìn)行的，沒有與資本品的相對(duì)效率相聯(lián)系，這種設(shè)定在折舊模式上是不符合PIM要求的，在永續(xù)盤存法下估計(jì)資本存量應(yīng)該是重置率而不是折舊率。這是因?yàn)檎叟f反映的是資本品未來效率遞減的當(dāng)前估值(貼現(xiàn)值)，而重置是過去購買的資本品相對(duì)效率在當(dāng)期的遞減，是指生產(chǎn)能力的維持或恢復(fù)。一般來說，利用PIM估計(jì)資本存量需要確定資本品的相對(duì)效率，由于直接測(cè)量難以完成，所以一般需要假設(shè)資本品服從一定的相對(duì)效率模式，目前研究中常使用的模型有三種：（1）“單駕馬車式”，假設(shè)資本品相對(duì)效率在壽命期內(nèi)不變；（2）相對(duì)效率直線下降模式，假設(shè)資本品相對(duì)效率在壽命期內(nèi)直線下降；（3）相對(duì)效率幾何下降模式，假設(shè)資本品的相對(duì)效率在壽命期內(nèi)幾何下降（喬根森，2001）。折舊和資本品的效率下降是相互聯(lián)系的，所以當(dāng)選定某種資本品相對(duì)效率模式時(shí)，其對(duì)應(yīng)的是一定的折舊模式，只有在相對(duì)效率幾何下降的模式中，折舊率和重置率才是相同的，資本存量財(cái)富等于生產(chǎn)性資本存量，而在其他相對(duì)效率模式中，折舊率和重置率都是不同的，其證明過程可以參見孫琳琳、任若恩（2005）的文獻(xiàn)綜述。由于資本存量估計(jì)結(jié)果對(duì)折舊率的變化很敏感，因此，折舊率的精確估計(jì)就顯得特別重要，已有研究采取的處理方法主要有以下幾類：1、繞開折舊，利用MPS體系下的“積累”作為投資指標(biāo)由于1993年之后不再公布積累數(shù)據(jù)，采用該方法的研究較少。已有的代表性研究中賀菊煌（1992）和Chow（1993）運(yùn)用了剔除浙舊”的積累指數(shù)，因而回避了折舊問題。張軍、章元（2003）利用固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)模擬了1993年之后的生產(chǎn)性積累數(shù)據(jù)，但是1993年之后我國(guó)固定資產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)以及使用“上海市固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)代替全國(guó)的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，導(dǎo)致估計(jì)的生產(chǎn)性積累數(shù)據(jù)偏高。然而，主要的問題在于,積累”對(duì)折舊的扣除是以歷史價(jià)格為基礎(chǔ)的，而不是基于資本品效率的遞減模式，因而，積累數(shù)據(jù)對(duì)折舊的剔除不符合PIM下估計(jì)資本存量的要求。2、利用官方公布的折舊或推算數(shù)據(jù)鄒至莊（1993）利用國(guó)民收入恒等式（折舊額-GDP—國(guó)民收入+補(bǔ)貼一間接稅）推算出折舊額；徐現(xiàn)祥等（2007）參照此思路，依照GDP收入核算公式（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值=勞動(dòng)者報(bào)酬+固定資產(chǎn)折舊+生產(chǎn)稅凈額+營(yíng)業(yè)盈余）推算得到［30］；李治國(guó)和唐國(guó)興（2003）沿用鄒至莊（1993）的方式，測(cè)算出1978?1993年的折舊額，1994年之后的全國(guó)折舊額則是通過把各省統(tǒng)計(jì)年鑒公布的折舊加總求和得到；而宋海巖等（2003）則是在官方公布的名義折舊率3.6%的基礎(chǔ)上加上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率作為實(shí)際折舊率，他們認(rèn)為各省資本實(shí)際使用情況不同，那些經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的省份必然會(huì)比增長(zhǎng)較慢的省份更快地使用資本，從而更多的折舊；李賓（2009）在1994年之前采用Holz（2006）推算出的國(guó)有企業(yè)折舊率，1994年以后用官方公布的分省的固定資產(chǎn)折舊額；薛俊波和王錚（2007）、徐杰等（2010）利用投入產(chǎn)出表提供的固定資產(chǎn)折舊數(shù)據(jù)推算出折舊率［31］。以上研究的優(yōu)勢(shì)是充分利用了官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，而且薛俊波和王錚（2007）、徐杰等（2010）還利用投入產(chǎn)出表估計(jì)了各行業(yè)的折舊率，然而，由前文對(duì)折舊的定義可知，我國(guó)的折舊額是基于會(huì)計(jì)核算進(jìn)行的“扣除”，沒有與資本品的相對(duì)效率相聯(lián)系，這種“扣除”在折舊模式上不符合的PIM要求。3、自行設(shè)定折舊率或忽略折舊比較有代表性的是胡永泰（1998）、王小魯和樊綱（2000）、Wang和Yao（2001）均假定折舊率為5%；Young（2003）在研究中國(guó)非農(nóng)資本存量時(shí)也假定折舊率為6%,Hall和Jones（1999）在研究127個(gè)國(guó)家資本存量時(shí)采用的折舊率也為6%［32］；Hu和Khan（1997）假定折舊率為3.6%；劉明興（2002）、龔六堂和謝丹陽（2004）則假定折舊率為10%；何楓等（2003）沒有考慮折舊，實(shí)際上估計(jì)的是總資本存量。以上折舊率的設(shè)定差別很大，而資本存量對(duì)折舊率的取值又相當(dāng)敏感，李賓（2009）通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)得出，若一個(gè)研究基于5%的折舊率，另一個(gè)基于10%，那么在其他條件相同的情況下，資本存量估算結(jié)果將相差大約50%。因此，折舊率的取值對(duì)資本存量的估計(jì)至關(guān)重要，自行設(shè)定折舊率過于主觀，估計(jì)結(jié)果當(dāng)然也不具有說服力。4、按照PIM的要求，采用效率幾何遞減模式推算折舊率Hulten和Wykoff（1981）利用二手資本品的價(jià)格對(duì)美國(guó)資本品的效率遞減和退役模式進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，研究結(jié)果支持了相對(duì)效率幾何遞減模式的假設(shè)，目前這種模式被美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）采納。王益煊和吳優(yōu)（2003）依據(jù)財(cái)政部1994年制定的財(cái)務(wù)制度對(duì)住宅、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)使用年限的規(guī)定（城鎮(zhèn)住宅為40年，農(nóng)村住宅和其他投資為20年，非住宅建筑為30?50年，機(jī)器設(shè)備購置為8?20年，市政建設(shè)為25年，役畜產(chǎn)品畜為10年，其他20年），參考美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）的數(shù)據(jù)，采用幾何折舊法測(cè)算了我國(guó)16個(gè)主要行業(yè)和7個(gè)固定資產(chǎn)分類的折舊率，城鎮(zhèn)住宅折舊率為8%，非住宅建筑折舊率為9%左右，機(jī)器設(shè)備折舊率為3.6%?13.8%,市政建設(shè)為3.6%,役畜產(chǎn)品畜為11%,農(nóng)村住宅和其他折舊率為1.5%；黃勇峰和任若恩（2002）、孫琳琳和任若恩（2005）都采用了幾何相對(duì)效率下降的模式，并借鑒了Maddison（1993）的建議，假定在建筑安裝投資壽命為40年、機(jī)器設(shè)備壽命為16年的基礎(chǔ)上，估計(jì)了建筑安裝折舊率為8%，機(jī)器設(shè)備折舊率為17%；張軍等（2004）參考了黃勇峰、任若恩（2002）的方法，假定建筑和設(shè)備的平均壽命期分別是45年和20年，其他類型的投資假定為25年，從而得出折舊率分別為6.9%、14.9%和12.1%,并計(jì)算了1952?2000年三類資本品在總固定資產(chǎn)中的平均比重，在此基礎(chǔ)上計(jì)算出經(jīng)濟(jì)折舊率為9.6%；白重恩等（2006）假定在建筑安裝投資壽命為38年、機(jī)器設(shè)備壽命為12年的基礎(chǔ)上，估計(jì)了建筑安裝折舊率為8%,機(jī)器設(shè)備折舊率為24%，而年度折舊率則根據(jù)每年的建筑和機(jī)器設(shè)備的比重變化進(jìn)行調(diào)整，其中1978?2005年折舊率在10.47%?12.06%之間；單豪杰（2008）通過比較研究，并參考財(cái)政部《國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)分類折舊年限表》，認(rèn)為建筑年限確定為38年、機(jī)器設(shè)備年限確定為16年是一個(gè)比較合理的選擇，在此基礎(chǔ)上,分別估算出建筑的折舊率為8.12%，設(shè)備的折舊率為17.08%，同時(shí)認(rèn)為“其他費(fèi)用”是依附在建筑和機(jī)器設(shè)備上的，因此在確定建筑和設(shè)備折舊率后，根據(jù)年鑒提供的二者之間的結(jié)構(gòu)比重得出折舊率為10.96%。上述折舊率是依據(jù)資本品的平均使用壽命和財(cái)政部建議的3%~5%殘值率計(jì)算出來的，如黃勇峰和任若恩（2002）根據(jù)工業(yè)協(xié)會(huì)和1985年政府稅收規(guī)定、王益煊和吳優(yōu)（2003）依據(jù)財(cái)政部1994年制定的財(cái)務(wù)制度、單豪杰（2008）參考財(cái)政部《國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)分類折舊年限表》等確定相應(yīng)資本品的使用壽命，由于參考和依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不一致，使折舊率的估計(jì)結(jié)果偏差較大，究竟哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是合適的，是否還有其他更合理的參考標(biāo)準(zhǔn)？無疑，這是我們今后需要進(jìn)一步研究的問題。五、基期資本存量的確定基期資本存量的估算在已有研究文獻(xiàn)中基本定為1952年和1978年。由于運(yùn)用永續(xù)盤存法估算資本存量，一般來說基年選擇越早，基年資本存量的取值對(duì)后續(xù)年份的影響就會(huì)越小。李賓（2009）按照初始資本產(chǎn)出比0.6、1.0、1.4、1.8、2.2、2.6、3.0、3.4來選擇1952年末的資本存量，分別使用固定資本形成額、新增固定資產(chǎn)、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資以及調(diào)整的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資四個(gè)投資流量序列，結(jié)合Holz（2006）提供的國(guó)有企業(yè)折舊序列，計(jì)算出資本存量。雖然對(duì)1952年末資本存量的估計(jì)最大相差5倍多，但到了1978年，四種投資流量下的資本存量差距均已縮小到了百分之十幾，到了1993年，差距更是縮小到2%左右。這不僅驗(yàn)證了前期的研究結(jié)論，而且也表明K0的取值對(duì)資本存量的估計(jì)來說的確不是一個(gè)重要因素，尤其對(duì)1993年后的宏觀經(jīng)濟(jì)分析而言更是如此。當(dāng)然，由于學(xué)者對(duì)估算的理解和方法不同，得出的基年資本存量也存在較大差異。鑒于此，我們對(duì)基期資本存量的研究方法進(jìn)行了梳理和總結(jié)，并指出已有研究文獻(xiàn)存在的一些問題，為后續(xù)相關(guān)研究提供參考。1、資本產(chǎn)出比法張軍擴(kuò)（1991）采用帕金斯的方法，假設(shè)中國(guó)1953年資本國(guó)民收入比為3,利用1953年的國(guó)民收入推算出1952年的資本存量為2000億元（1952年價(jià)格）。何楓等（2003）沿用張軍擴(kuò)（1991）的觀點(diǎn)，即假設(shè)中國(guó)1953年資本國(guó)民收入比為3,并由此套算出1953年資本-GDP的比例為3.487,由此得出1953年我國(guó)年均資本存量為5611.29億元（1990年價(jià)格），采用單豪杰（2008）推斷的隱含投資平減指數(shù)進(jìn)行平減，發(fā)現(xiàn)何楓等（2003）估計(jì)的1952年的資本存量為3017億元。李賓（2009）首先利用資本產(chǎn)出比對(duì)基期資本存量做敏感性分析，然后排除掉那些在直覺上不合理的K0選擇，認(rèn)為1952年的資本產(chǎn)出比應(yīng)在1.4?2.0之間，并分別在5%、10%的常數(shù)折舊率下做了對(duì)比觀察，最終假設(shè)1952年末的資本產(chǎn)出比為1.6,與之對(duì)應(yīng)的資本存量數(shù)值為4429.28億元（2000年價(jià)格），采用單豪杰（2008）推斷的隱含投資平減指數(shù)進(jìn)行平減，那么李賓（2009）估計(jì)的1952年的資本存量為1244億元（1952年價(jià)格））。2、利用固定資產(chǎn)原值（凈值）或PIM方法推算Chow（1993）利用歷史的固定資產(chǎn)凈值數(shù)據(jù)，推算出1952年中國(guó)非農(nóng)業(yè)部門的資本存量為582.67億元，并估計(jì)農(nóng)業(yè)資本存量為450億元，土地的價(jià)值為720億元，從而合計(jì)的資本存量為1750億元（1952年價(jià)格），如果除以中國(guó)1952年的GDP679億元，那么Chow（1993）估計(jì)的資本產(chǎn)出比為2.58。許多后續(xù)研究都采用了Chow(1993)的這一數(shù)值，如王和姚(WangandYao,2001)，李治國(guó)和唐國(guó)興(2004)。張軍和章元(2003)利用上海固定資產(chǎn)原值、工業(yè)固定資產(chǎn)凈值和農(nóng)業(yè)資本存量三個(gè)方面的數(shù)據(jù)，估計(jì)出我國(guó)的1952年的資本存量分別為673億元、572億元和800億元(1952年價(jià)格)，并最終確定1952年資本存量為800億元。黃勇峰和任若恩(2002)、孫琳琳和任若恩(2005)從Yeh(1972)、Maddison(1995)、AlbertFeuerwerker(1977)、Kuung-chia(1972)對(duì)中國(guó)的早期投資和GDP估計(jì)的研究中推出中國(guó)的早期投資流，并使用PIM推導(dǎo)出基期資本存量。黃勇峰和任若恩(2002)的基期1978年建筑存量為4714.05億元,設(shè)備為1107.61億元，合計(jì)5821.66億元(1978年價(jià))；孫琳琳和任若恩(2003)的基期1980年建筑存量為5132.1億元，設(shè)備存量為1827.251億元，合計(jì)6959.35億元(1980年價(jià))。從理論上講，黃勇峰和任若恩(2002)、孫琳琳和任若恩(2005)使用PIM估計(jì)的基期資本存量數(shù)據(jù)，應(yīng)該比較準(zhǔn)確。3、經(jīng)驗(yàn)研究法該方法的原理是假定經(jīng)濟(jì)穩(wěn)態(tài)的情況下存量資本的增長(zhǎng)率與投資增長(zhǎng)率是相等的(AK/K=AI/I),這樣基期資本存量就可以表示為基期的投資額比上投資的平均增長(zhǎng)率與折舊率之和。例如Hall和Jones(1999)在估計(jì)各國(guó)1960年的資本存量時(shí)，就采用1960年的投資比上1960?1970年各國(guó)投資的平均增長(zhǎng)率與折舊率之和。Young(2003)采用同樣的方法估算了1952年中國(guó)固定資本存量約為815億元(1952年價(jià)格)，因?yàn)槟觇b公布了1952年的固定資本形成額為80.7億元，所以Young所用的折舊率和平均投資增長(zhǎng)率之和應(yīng)該為10%,但我們發(fā)現(xiàn)Young所用的折舊率是6%,那么按照這樣的方法推測(cè)，投資平均增長(zhǎng)率應(yīng)為4%。單豪杰(2008)通過計(jì)算我國(guó)1952?1957年的投資增長(zhǎng)率，發(fā)現(xiàn)平均投資增長(zhǎng)率大約是23%，因此Young的數(shù)據(jù)是值得懷疑的。張軍(2004)也采用了Young(2003)的方法，利用10%的比例作為分母去除初始年份的投資數(shù)據(jù)，然而張軍(2004)采用的折舊率是9.6%,由此可見，張軍(2004)在估計(jì)基期資本存量時(shí)的數(shù)據(jù)處理同樣也存在問題。白重恩等(2006)利用1953年的投資數(shù)據(jù)比上1953?1958年間的平均增長(zhǎng)率與折舊率之和估算基期資本存量。雖然沒有公布正式數(shù)據(jù)，但單豪杰(2008)通過文中介紹的方法,推算出該文1952年的資本存量在230億元左右(1952年價(jià)格)。由于白重恩等(2006)采用1953年的固定投資數(shù)據(jù)作為分子進(jìn)行估算，但他在后續(xù)推算中所用的是固定資本形成的數(shù)據(jù)，顯然存在著估算不一致的問題。單豪杰(2008)運(yùn)用同樣的方法，利用1953年的資本形成總額比上折舊率(10.96%)與1953?1957年固定資本形成平均增長(zhǎng)率之和(23.1%)來估算1952年的資本存量，這樣估算出來的資本存量大約是342億元。單豪杰(2008)強(qiáng)調(diào)在這個(gè)估算中不包括土地和存貨投資。然而，利用資本形成總額作為分子，其中是包括土地和存貨投資的，而且該研究后續(xù)的投資指標(biāo)也選擇了固定資本形成額，其中也包括土地改良投資，因此，單豪杰(2008)的研究也存在著前后不一致的問題。4、其他推算方法賀菊煌(1992)在估算時(shí)假設(shè)生產(chǎn)性資本在1964?1971年間的平均增長(zhǎng)率等于在1971?1978年間的平均增長(zhǎng)率，理由是這兩段時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制和國(guó)家政策比較穩(wěn)定，用迭代法推導(dǎo)1964年的資本存量，再假定非生產(chǎn)性資本是生產(chǎn)性資本的一個(gè)比例，從而計(jì)算出1952年的資本存量為946億元(1990年價(jià)格)，如果換算成1952年的價(jià)格大約是516億元左右。唐志紅(1999)通過不斷優(yōu)化生產(chǎn)函數(shù)在20世紀(jì)50年代區(qū)間的擬合度，采用逐步逼近的方法測(cè)算出中國(guó)1953年的資本存量為1800億元(1980年不變價(jià)，其中是否包括土地沒有交代)；王小魯和樊綱(2000)根據(jù)反復(fù)推算將1952年的資本存量確定為1600億元(1952年價(jià)格)，但沒有介紹具體的方法。王益煊和吳優(yōu)(2003)似乎沒有準(zhǔn)確理解基期資本存量含義，基期資本存量是估計(jì)資本存量序列的起點(diǎn)，他們估計(jì)的資本存量序列為1981-1998年，但文章中選的基年為1997年，1997年資本存量為70377.7億元(1990年價(jià)