關(guān)于出口匯率的幾個(gè)問題

一、按照資本項(xiàng)目外匯凝結(jié)出口貨物是指外國(guó)投資者將外匯資金轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按照外匯率支付相當(dāng)于等效的人民幣。凡未有規(guī)定或未經(jīng)核準(zhǔn)可以保留現(xiàn)匯的經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下的外匯收入必須辦理結(jié)匯;凡未規(guī)定或核準(zhǔn)結(jié)匯的資本項(xiàng)目項(xiàng)下的外匯收入不得辦理結(jié)匯。境內(nèi)機(jī)構(gòu)必須對(duì)其外匯收入?yún)^(qū)分經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目;銀行按照外匯收入不同性質(zhì)按規(guī)定分別辦理結(jié)匯或入帳手續(xù)。凡無法證明屬于經(jīng)常項(xiàng)目的外匯收入,均應(yīng)按照資本項(xiàng)目外匯結(jié)匯的有關(guān)規(guī)定辦理。出口結(jié)匯的方式有三種:收妥結(jié)匯、出口押匯和定期結(jié)匯。(1)收妥結(jié)匯。收妥結(jié)匯又稱“先收后付”,是指議付行收到出口公司的出口單據(jù)后,經(jīng)審查無誤,將單據(jù)寄交國(guó)外付款行索取貨款,待收到付款行將貨款撥入議付行賬戶通知書時(shí),即按當(dāng)時(shí)外匯牌價(jià),折成人民幣撥給出口公司,目前,我國(guó)銀行一般采用收妥結(jié)匯方式,尤其是對(duì)可以電報(bào)索匯的信用證業(yè)務(wù),因?yàn)樵陔妳R索匯時(shí),收匯較快,一般都短于規(guī)定的押匯時(shí)間。(2)定期結(jié)匯。定期結(jié)匯是指議付行根據(jù)向國(guó)外付款行索償所需時(shí)間,預(yù)先確定一個(gè)固定的結(jié)匯期限(7到14天不等),到期后主動(dòng)將票款金額折成人民幣撥交出口企業(yè)。(3)出口押匯。出口押匯也稱“買單結(jié)匯”或“議付”,是指議付行在審單無誤的情況下,按信用證條款買入受益人(出口公司)的匯票和單據(jù),從票面金額中扣除從議付日到估計(jì)收到票款之日的利息,將余款按議付日牌價(jià),折成人民幣撥給出口公司。議付行向受益人墊付資金,買入跟單匯票后,即成為匯票持有人,可憑票向付款行索取票款。銀行同意做出口押匯,是為了對(duì)出口公司提供資金融通,有利于出口公司的資金周轉(zhuǎn)。二、交易率的變化對(duì)中國(guó)中小企業(yè)的交易成本分析(一)出口貿(mào)易逆差的原因分析沒有考慮到出口收匯會(huì)產(chǎn)生匯兌損失。由于一些外貿(mào)人員產(chǎn)生思維上的定式,即人民幣對(duì)美元或者對(duì)多數(shù)主要的外幣的匯率是固定的。在對(duì)外出口貿(mào)易中注意了其他環(huán)節(jié),忽略了匯兌差額產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。殊不知其逆差主要的原因是緣于貿(mào)易經(jīng)濟(jì)上的互補(bǔ)性。對(duì)于這種經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題,我們的外貿(mào)人員應(yīng)結(jié)合進(jìn)出口實(shí)際加以關(guān)注且在恰當(dāng)時(shí)有所作為。(二)e簽訂外匯保值條款調(diào)查顯示大部分公司簽署的對(duì)外出口合同,都沒有外匯保值條款。外匯保值條款(ExchangeProvisionClause)即在貿(mào)易合同中規(guī)定一種(或“一攬子”)保值貨幣與支付貨幣之間的匯價(jià),到實(shí)際支付時(shí),如果匯價(jià)變動(dòng)超過一定范圍,則按支付當(dāng)時(shí)的匯價(jià)對(duì)支付的總金額加以調(diào)整,以達(dá)到保值目的。一般來說實(shí)踐中簽訂外匯保值條款的方法有兩種:第一種,在簽訂貿(mào)易合同時(shí),把匯率定下來,以后無論發(fā)生什么變化,仍按合同規(guī)定的匯率付款。第二種,在簽訂貿(mào)易合同時(shí),不確定付款匯率。但是規(guī)定在匯率變動(dòng)時(shí),雙方各承擔(dān)一半的損失。不管采取上述哪種方式,都可以極大地降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)。(三)沒有任何匯率風(fēng)險(xiǎn)公司做出口業(yè)務(wù)時(shí),完全可以結(jié)合每一筆業(yè)務(wù)做一個(gè)期貨交易,這樣就可以將風(fēng)險(xiǎn)縮小在一定的范圍內(nèi),雖然要付出些成本,但大大降低了匯率波動(dòng)產(chǎn)生的結(jié)匯損失。即使出口的是其他類商品,也可以通過相應(yīng)的銀行業(yè)務(wù)來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。通過上述分析我們可以看出,產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)既有主觀人為的因素,又有客觀匯率變動(dòng)因素。所以我們要規(guī)避匯兌風(fēng)險(xiǎn)首先就要結(jié)合客觀的國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境來看匯率形成機(jī)制。三、避免結(jié)論轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的具體方法(一)減少我國(guó)抗匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的方法利用外匯市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)消除匯率風(fēng)險(xiǎn)常見的方式有即期合同法、遠(yuǎn)期合同法、期權(quán)合同法、貨幣期貨法、掉期合同法、借款法、LSL法等。(1)即期合同法。通常指某企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中兩天內(nèi)存在外匯匯率風(fēng)險(xiǎn),則該企業(yè)可以與外匯銀行簽訂買進(jìn)或賣出外匯即期合同來消除風(fēng)險(xiǎn)需要實(shí)現(xiàn)資金的相反方向流動(dòng)。(2)遠(yuǎn)期合同法。外貿(mào)企業(yè)在未來的一定時(shí)期有一筆確定的外匯收入或支出時(shí),可以預(yù)先買進(jìn)或賣出遠(yuǎn)期外匯,利用遠(yuǎn)期外匯固定匯率。即使外匯匯率變動(dòng),外貿(mào)企業(yè)也不會(huì)因?yàn)閰R率變動(dòng)的原因蒙受損失,在國(guó)際支付中收付雙方經(jīng)常用遠(yuǎn)期外匯買賣來避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。(3)外匯期權(quán)合同法。外貿(mào)企業(yè)在未來有應(yīng)收或應(yīng)付外匯時(shí),通過外匯期權(quán)交易來抵補(bǔ)外匯風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠跈?quán)買方在付出一定比例期權(quán)費(fèi)后有選擇權(quán),到期按照協(xié)議價(jià)格購(gòu)買進(jìn)或賣出規(guī)定數(shù)額的某種外幣進(jìn)行交割;或者根據(jù)市場(chǎng)匯率情況到期放棄買賣權(quán)利,讓協(xié)議過期作廢,只承擔(dān)預(yù)付保證費(fèi)用的損失。(4)掉期合同法。指外貿(mào)企業(yè)在買進(jìn)或賣出一種期限的某種外匯后賣出或買進(jìn)另一種期限的同種外匯的外匯交易活動(dòng)。(5)借款法和投資法。借款法是指有遠(yuǎn)期外匯應(yīng)收賬款的外貿(mào)企業(yè)通過銀行借進(jìn)一筆與遠(yuǎn)期收入相同金額、相同期限、相同幣種的貸款,以達(dá)到融通資金、防止外匯風(fēng)險(xiǎn)和改變外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間結(jié)構(gòu)的一種辦法。投資法是外貿(mào)企業(yè)有未來應(yīng)付賬款,這時(shí)外貿(mào)企業(yè)可將一筆資金(一般為閑置資金)投放于某一金融市場(chǎng),到期后連同利息收回這筆資金,而這筆資金的流入剛好與未來的應(yīng)付賬款的資金流出相對(duì)應(yīng)。(6)BSI法和LSI法。在前面敘述的即期合同法、借款法、投資法等方法的基礎(chǔ)上,可以將其綜合利用,以達(dá)到消除全部風(fēng)險(xiǎn)的效果。其中包括的LSI法和BSI法(被稱為外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法)。BSI法即借款-即期合同-投資法(BORROW-SPOT-INVEST)。LSI法即提早收付-即期合同-投資法(LEAD-SPOT-INVEST)。(7)貨幣期貨合同法。在金融期貨市場(chǎng)上做外匯期貨的多頭或者空頭保值,它的保值作用也比較顯著。(二)在組合合同中降低匯率風(fēng)險(xiǎn),確保匯率結(jié)果第一、選擇貨幣法,即用付款成交時(shí)規(guī)定的幣種來防范匯兌風(fēng)險(xiǎn)。(1)要選擇自由兌換的貨幣,這樣有助于外匯資金的調(diào)撥和運(yùn)用。一般來說,自由兌換貨幣在我國(guó)指有人民幣報(bào)價(jià)的貨幣,如美元、英鎊等。(2)如果可以使用人民幣作為計(jì)價(jià)的貨幣結(jié)算,外貿(mào)企業(yè)就不需要買賣外匯,也就不用承擔(dān)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),但是在人民幣存在通貨膨脹、貶值的情況下就不適用了。(3)由于在計(jì)價(jià)貨幣上使用何種貨幣往往買賣雙方存在爭(zhēng)議,簽訂合同時(shí)可以采用軟硬貨幣搭配使用的辦法。比如采用對(duì)半折中甚至采用幾種貨幣組合也可一定程度上降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。第二、貨幣保值法,即在簽訂出口貿(mào)易合同中,在合同中加列保值條款,以防止多變的匯率風(fēng)險(xiǎn)。(1)硬貨幣保值。雙方在合同中規(guī)定以硬貨幣計(jì)價(jià),用軟貨幣支付,闡明兩種貨幣當(dāng)時(shí)的匯率。在執(zhí)行合同過程中,如果由于支付貨幣匯率下跌,則合同金額要等比例地進(jìn)行調(diào)整,按照支付日的支付貨幣的匯率計(jì)算,這樣實(shí)收的計(jì)價(jià)貨幣金額和簽訂合同時(shí)相同,支付貨幣下浮的損失則可以得到賠償。(2)用“一攬子”貨幣保值。在簽訂合同時(shí),確定支付貨幣與“一攬子”保值貨幣之間的匯率,并規(guī)定各種支付貨幣與支付貨幣之間的匯率變化的調(diào)整幅度,到支付期時(shí),匯率的變動(dòng)超過了規(guī)定的幅度,則按合同中規(guī)定的匯率進(jìn)行調(diào)整,從而達(dá)到保值的目的。多種貨幣的組合使得匯率風(fēng)險(xiǎn)得到分散,但實(shí)際操作中,選擇哪種貨幣是個(gè)問題。第三、運(yùn)用經(jīng)營(yíng)決策。在企業(yè)的外貿(mào)業(yè)務(wù)中,還可以在經(jīng)營(yíng)中靈活地運(yùn)用策略,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。(1)提前或者推遲收付法(利用收支時(shí)間的調(diào)整來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法)。即在外貿(mào)企業(yè)的對(duì)外收支中,當(dāng)事人通過預(yù)測(cè)收支貨幣匯率的變動(dòng)后,提前或者延期收付有關(guān)款項(xiàng),以更改外匯資金的收付日期來抵補(bǔ)外匯風(fēng)險(xiǎn)。(2)平衡法。即在同一時(shí)期內(nèi),創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)相同的貨幣幣種,相同金額和相同期限的資金反方向的流動(dòng),以消除外匯匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),由于相同資金的互逆運(yùn)動(dòng),不管匯率發(fā)生怎樣的變化,均可以實(shí)現(xiàn)相互抵銷。(3)利用對(duì)銷貿(mào)易法。對(duì)銷貿(mào)易方式不涉及貨幣的實(shí)際支付,交易各方事先規(guī)定好互換商品的價(jià)格,因此交易各方都不必承受匯率變動(dòng)造成的外匯風(fēng)險(xiǎn)。(4)調(diào)節(jié)價(jià)格法。進(jìn)出口商通過調(diào)整商品價(jià)格的辦法將外匯風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟絻r(jià)格中去,具體方法有加價(jià)保值和壓價(jià)保值兩種。四、中國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)避免關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)的一些建議(一)重視對(duì)外資政策變化的積極研究長(zhǎng)期以來,由于經(jīng)濟(jì)和教育條件限制,我國(guó)的外貿(mào)人員的素質(zhì)不是很高。但隨著時(shí)代的發(fā)展,現(xiàn)今作為一個(gè)好的外貿(mào)業(yè)務(wù)員不僅要能夠處理好日常的外貿(mào)業(yè)務(wù),而且要對(duì)國(guó)內(nèi)外的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有很好的了解,并能聯(lián)系自己接觸到的外貿(mào)業(yè)務(wù)實(shí)際做出恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng),避免不必要的損失。要能夠從平時(shí)的業(yè)務(wù)中防微杜漸,注意收集匯率相關(guān)資料,察覺出可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求現(xiàn)在從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的人員擁有更高的素質(zhì)。(二)選擇適用的銀行可以考慮銀行業(yè)務(wù)通過上述對(duì)國(guó)外金融業(yè)務(wù)消除匯率風(fēng)險(xiǎn)的分析,結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況,我們看到有的業(yè)務(wù)方法較為簡(jiǎn)單容易,適合我國(guó)現(xiàn)在銀行、外貿(mào)業(yè)務(wù)的需要;有的方法本身很復(fù)雜,或者說在我國(guó)現(xiàn)階段還不適合開展相關(guān)業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期合同法、外匯期權(quán)、掉期、借款法和投資法可以考慮實(shí)施。其他方法比如BSI和LSI等方法也可隨著我國(guó)金融體制逐步完善、相關(guān)業(yè)務(wù)條件日漸成熟而逐漸開展。(三)利用人民幣匯率機(jī)制規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)為避免在匯率波動(dòng)中處于不利地位,合同中簽訂的幣種選擇,要使用自由可兌換貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣,可以軟硬結(jié)合,也可以采用一攬子貨幣,甚至直接采用人民幣計(jì)算。由于新的匯率機(jī)制的變動(dòng)調(diào)整,就應(yīng)從完善合同的角度加列保值條款,一條好的合同條款可以不用再采用其他方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),畢竟多出一個(gè)操作環(huán)節(jié)本身也意味多出一個(gè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。在人民幣匯率調(diào)整后,企業(yè)可以在不違反合同規(guī)定情況下,提前或推遲收回貨款。企業(yè)在既有進(jìn)口又有出口時(shí)較容易做到應(yīng)用平衡法?？梢越Y(jié)合進(jìn)出口國(guó)家實(shí)際情況采用對(duì)銷貿(mào)易法,