月報(bào)證券研究報(bào)告閱讀正文之后的信息披露和法律聲明轉(zhuǎn)債8月漲跌幅排行福蓉轉(zhuǎn)債宏昌轉(zhuǎn)債.20債.38轉(zhuǎn)債8月成交排名轉(zhuǎn)債9.62.2新致轉(zhuǎn)債各市場(chǎng)指數(shù)8月漲跌幅創(chuàng)業(yè)板指數(shù)轉(zhuǎn)債中證轉(zhuǎn)債相關(guān)研究《如何看待本輪存款利率調(diào)降？》16《資金分層緩解，關(guān)注杠桿久期交8月(2023年7月31日至2023年8月31日，下同)市場(chǎng)回顧：轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌。轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌，日均成交量下跌8.87%，我們計(jì)算的轉(zhuǎn)債全樣本指數(shù) (包含公募EB)下跌，下跌幅度小于主要股指。從板塊來看，所有板塊均下跌，周期、必需消費(fèi)跌幅居前。估值下跌，百元溢價(jià)率跌至27.41%，純債YTM均值下降。階段性關(guān)注券商及地產(chǎn)相關(guān)轉(zhuǎn)債近期地產(chǎn)相關(guān)政策接連出臺(tái)，目前轉(zhuǎn)債地產(chǎn)相關(guān)標(biāo)的包括建材以及后周期產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注后周期標(biāo)的相關(guān)交易性機(jī)會(huì)。地產(chǎn)后周期轉(zhuǎn)債標(biāo)的主要包括廚房小家電、清潔小家電、衛(wèi)浴制品、定制家居、瓷磚地板、家電零部件、廚房電器等，從中報(bào)情況來看，家用電器盈利相對(duì)較好且逐季改善。轉(zhuǎn)債多數(shù)標(biāo)的上半年同比及二季度環(huán)比歸母凈利潤增速均為正，標(biāo)的選擇上，建議結(jié)合價(jià)位關(guān)注金23、歐22、火星、蒙娜轉(zhuǎn)債等。近期券商及銀行轉(zhuǎn)債依然受到關(guān)注。對(duì)于銀行轉(zhuǎn)債，大多數(shù)轉(zhuǎn)債標(biāo)的不良率轉(zhuǎn)債凈息差環(huán)比去年末提升0.02pct。銀行轉(zhuǎn)債建議關(guān)注兩端機(jī)會(huì)，偏債型關(guān)注浦發(fā)、上銀等，偏股端關(guān)注杭銀、蘇行、江銀轉(zhuǎn)債等。券商方面，22家上市券商發(fā)布2023年中期業(yè)績，二季度單季整體出現(xiàn)下滑。轉(zhuǎn)債方面建議結(jié)合價(jià)位關(guān)注受益于活躍資本市場(chǎng)政策的低估值標(biāo)的的交易機(jī)會(huì)，例如國投、浙22轉(zhuǎn)債等。風(fēng)險(xiǎn)提示：基本面變化、股市波動(dòng)、政策不達(dá)預(yù)期、價(jià)格和溢價(jià)率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)、信:王巧喆aitongcomS850521080003:方欣來xflhaitongcom2固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)2閱讀正文之后的信息披露和法律聲明9月轉(zhuǎn)債策略：金融及地產(chǎn)后周期轉(zhuǎn)債怎么看？ 5 3.部分重點(diǎn)行業(yè)信息觀察 14 3固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)3銀行凈息差情況(%) 6 6 7圖4轉(zhuǎn)債百元溢價(jià)率情況(%) 8圖5各主要指數(shù)上月漲跌幅(%) 8圖6轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額(億元，日度) 8 圖9轉(zhuǎn)債和申萬一級(jí)行業(yè)周漲跌幅(%) 9圖10轉(zhuǎn)股溢價(jià)率和純債溢價(jià)率(%) 10圖11主要價(jià)格區(qū)間個(gè)券的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率(%) 10 圖13焦煤焦炭期貨結(jié)算價(jià)(元/噸) 14圖14POY價(jià)格及價(jià)差(元/噸) 15圖15豬肉平均批發(fā)價(jià)(元/公斤) 154固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)4表目錄 表5.轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格和估值情況(按轉(zhuǎn)債規(guī)模加權(quán)平均) 10表6.存續(xù)公告不贖回轉(zhuǎn)債情況(億元) 11表7.22年以來存續(xù)公告不下修轉(zhuǎn)債情況(億元) 11表8.批文+過會(huì)轉(zhuǎn)債(截至9月1日) 14表9.轉(zhuǎn)債和EB特殊條款概覽(2023年9月1日) 16表10.待發(fā)轉(zhuǎn)債列表(截至2023年9月1日) 17閱讀正文之后的信息披露和法律聲明固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)5月轉(zhuǎn)債策略：金融及地產(chǎn)后周期轉(zhuǎn)債怎么看？近期地產(chǎn)相關(guān)政策接連出臺(tái)。724政治局會(huì)議后房地產(chǎn)政策持續(xù)“調(diào)整優(yōu)化”，8月以來住建部、央行、國家金融監(jiān)管局等陸續(xù)出臺(tái)文件，對(duì)“認(rèn)房不認(rèn)貸”、降低存量首套房貸利率、換購住房個(gè)人所得稅等作出規(guī)定，地方政府層面，一線城市接連出臺(tái)“認(rèn)房不認(rèn)貸”相關(guān)政策，根據(jù)海通地產(chǎn)組觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)“認(rèn)房不認(rèn)貸”、“調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸”等相關(guān)政策有望在全國范圍內(nèi)大面積實(shí)施，各地具體操作細(xì)則的落實(shí)有望加速推進(jìn)。表1.8月以來部分地產(chǎn)相關(guān)政策期文件/會(huì)議/講話等相關(guān)內(nèi)容8/25關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女，下同)申請(qǐng)貸款購買商品住房時(shí)，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策；此項(xiàng)政策作為政策工具，納入“一城一策”工具箱8/25關(guān)于延續(xù)實(shí)施支持居民換購住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告自2024年1月1日至2025年12月31日，對(duì)出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場(chǎng)重新購買住房的納稅人，對(duì)其出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅予以退稅優(yōu)惠。其中，新購住房金額大于或等于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的，全部退還已繳納的個(gè)人所得稅；新購住房金額小于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的，按新購住房金額占現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的比例退還出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅。8/31中國人民銀行國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)...一、對(duì)于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于20%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于30%。二、首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率加20個(gè)基點(diǎn)。三、中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局各派出機(jī)構(gòu)按照因城施策原則，指導(dǎo)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，根據(jù)轄區(qū)內(nèi)各城市房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)及當(dāng)?shù)卣{(diào)控要求，自主確定轄區(qū)內(nèi)各城市首套和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例和利率下限。四、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制確定的最低首付款比例和利率下限，結(jié)合本機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況、客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素，合理確定每筆貸款的具體首付款比例和利率水平。8/31中國人民銀行國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知一、存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款，是指2023年8月31日前金融機(jī)構(gòu)已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款，或借款人實(shí)際住房情況符合所在城市首套住房標(biāo)準(zhǔn)的其他存量住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款。二、自2023年9月25日起，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款的借款人可向承貸金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，由該金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款置換存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款。新發(fā)放貸款的利率水平由金融機(jī)構(gòu)與借款人自主協(xié)商確定，但在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)上的加點(diǎn)幅度，不得低于原貸款發(fā)放時(shí)所在城市首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限。新發(fā)放的貸款只能用于償還存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款，仍納入商業(yè)性個(gè)人住房貸款管理。三、自2023年9月25日起，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款的借款人亦可向承貸金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，協(xié)商變更合同約定的利率水平，變更后的貸款合同利率水平應(yīng)符合本通知第二條的規(guī)定。......本通知自2023年9月25日起實(shí)施。此前相關(guān)規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準(zhǔn)。8/31中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)負(fù)責(zé)人就調(diào)整優(yōu)化住房信貸政策有關(guān)問題答記者問一是統(tǒng)一全國商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例政策下限。不再區(qū)分實(shí)施“限購”城市和不實(shí)施“限購”城市，首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例政策下限統(tǒng)一為不低于20%和30%。二是將二套住房利率政策下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)加20個(gè)基點(diǎn)。首套住房利率政策下限仍為不低于相應(yīng)期限LPR減20個(gè)基點(diǎn)。各地可按照因城施策原則，根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)和調(diào)控需要，自主確定轄區(qū)內(nèi)首套和二套住房最低首付款比例和利率下限。近年來我國房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生了重大變化，借款人和銀行對(duì)于有序調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債均有訴求。存量住房貸款利率的下降，對(duì)借款人來說，可節(jié)約利息支出，有利于擴(kuò)大消費(fèi)和投資。對(duì)銀行來說，可有效減少提前還貸現(xiàn)象，減輕對(duì)銀行利息收入的影響。同時(shí)，還可壓縮違規(guī)使用經(jīng)營貸、消費(fèi)貸置換存量住房貸款的空間，減少風(fēng)險(xiǎn)隱患...調(diào)整方式上，既可以變更合同約定的住房貸款利率加點(diǎn)幅度，也可以由銀行新發(fā)放貸款置換存量貸款。具體利率調(diào)整幅度由借貸雙方協(xié)商確定，但調(diào)整后的利率，不能低于原貸款發(fā)放時(shí)所在城市的首套住房貸款利率政策下限。新發(fā)放貸款只能用于償還存量貸款，仍納入商業(yè)性個(gè)人住房貸款管理。目前轉(zhuǎn)債地產(chǎn)相關(guān)標(biāo)的包括建材以及后周期產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注后周期標(biāo)的相關(guān)機(jī)會(huì)。從中報(bào)情況來看，家用電器/輕工制造23Q2歸母凈利潤累計(jì)同比12.7%/-11.6%，環(huán)比Q1增長1.4pct/15.4pct，建筑材料23Q2歸母凈利潤累計(jì)同比-40.6%，環(huán)比Q1增長24.8pct。整體來看家用電器盈利相對(duì)較好且逐季改善。地產(chǎn)后周期轉(zhuǎn)債標(biāo)的主要包括廚房小家電、清潔小家電、衛(wèi)浴制品、定制家居、瓷磚地板、家電零部件、廚房電器等。從中報(bào)業(yè)績情況來看，多數(shù)標(biāo)的上半年同比及二季度環(huán)比歸母凈利潤增速均為正，標(biāo)的選擇上，建議結(jié)合價(jià)位關(guān)注金23、歐22、火星、蒙娜轉(zhuǎn)債等。2018-032018-062018-092018-032018-062018-09-122019-032019-062019-09-122020-032020-062020-09-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09-122023-032023-062018-012018-042018-07-102019-012019-042019-07-102020-012020-042020-07-102021-012021-042021-07-102022-012022-042022-07-102023-012023-04固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)6轉(zhuǎn)債代碼正股代碼轉(zhuǎn)債名稱轉(zhuǎn)債價(jià)格(元)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率(%)評(píng)級(jí)申萬_202123H1營收同比23H1歸母凈利潤同比23Q2歸母凈利潤環(huán)比72.SZ開能轉(zhuǎn)債.51A+家用電器--小家電--廚房小家電6.55.4559.SZ小熊轉(zhuǎn)債23.41AA-家用電器--小家電--廚房小家電26.68.66-56.4160.SZ星帥轉(zhuǎn)2.47A+家用電器--家電零部件Ⅱ--家電零部件Ⅲ.78.82677.SH奇精轉(zhuǎn)債26.25AA-家用電器--家電零部件Ⅱ--家電零部件Ⅲ-5.9748.26180.SH金23轉(zhuǎn)債4.75AA輕工制造--家居用品--定制家居.28.41112.SH華翔轉(zhuǎn)債.57AA-家用電器--家電零部件Ⅱ--家電零部件Ⅲ.48833.SH歐22轉(zhuǎn)債49.54AA輕工制造--家居用品--定制家居3.08992.SH松霖轉(zhuǎn)債.03AA輕工制造--家居用品--衛(wèi)浴制品-22.78.5731.SZ未來轉(zhuǎn)債.88AA-輕工制造--家居用品--定制家居.1417.14355.SH萊克轉(zhuǎn)債48.17AA家用電器--小家電--清潔小家電208.SH江山轉(zhuǎn)債3.81AA-輕工制造--家居用品--定制家居26.0621.7542.5894.SZ火星轉(zhuǎn)債.71AA-家用電器--廚衛(wèi)電器--廚房電器.05.3314.SZ奧佳轉(zhuǎn)債43.82AA-家用電器--其他家電Ⅱ--其他家電Ⅲ-25.6515.8320.3018.SZ蒙娜轉(zhuǎn)債2.98AA-輕工制造--家居用品--瓷磚地板-0.4983.31579.SH榮泰轉(zhuǎn)債.99AA-家用電器--其他家電Ⅱ--其他家電Ⅲ21.48.77898.SH好客轉(zhuǎn)債.73AA輕工制造--家居用品--定制家居-30.32-32.503.59486.SH科沃轉(zhuǎn)債61.65AA家用電器--小家電--清潔小家電4.72-33.40-20.9298.SZ帝歐轉(zhuǎn)債8.84.06A+輕工制造--家居用品--瓷磚地板.55近期券商及銀行轉(zhuǎn)債依然受到關(guān)注，對(duì)于銀行轉(zhuǎn)債，1)從凈息差角度看，行業(yè)二季度整體持平，其中大型商業(yè)銀行、股份制銀行凈息差環(huán)比一季度下滑0.02pct，城商行持平，農(nóng)商行環(huán)比提升0.04pct。2)不良率角度看，二季度整體持平，國有商業(yè)銀行、股份制銀行不良率環(huán)比+0.02pct，農(nóng)商行環(huán)比+0.01pct，城商行環(huán)比持平。銀行的中報(bào)已經(jīng)陸續(xù)公布，除了營收增速和一季報(bào)相比小幅下降以外，其歸母凈利潤增速，不良率和撥備覆蓋率都在好轉(zhuǎn)。中國:商業(yè)銀行:凈息差中國:凈息差:大型商業(yè)銀行4.00中國:凈息差:城市商業(yè)銀行中國:凈息差:股份制商業(yè)銀行中國:凈息差:農(nóng)村商業(yè)銀行3.002.001.000.005.003.001.00中國:不良貸款比例:商業(yè)銀行中國:不良貸款比例:國有商業(yè)銀行中國:不良貸款比例:城市商業(yè)銀行中國:不良貸款比例:農(nóng)村商業(yè)銀行中國:不良貸款比例:股份制商業(yè)銀行從具體標(biāo)的來看，大多數(shù)標(biāo)的不良率下降，資產(chǎn)質(zhì)量改善，同時(shí)撥備覆蓋繼續(xù)提升，但凈息差震蕩壓縮，僅有江銀轉(zhuǎn)債凈息差環(huán)比去年末提升0.02pct。銀行轉(zhuǎn)債建議關(guān)注兩端機(jī)會(huì)，偏債型關(guān)注浦發(fā)、上銀等，偏股端關(guān)注杭銀、蘇行、江銀轉(zhuǎn)債等。閱讀正文之后的信息披露和法律聲明固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)7表3.地產(chǎn)后周期相關(guān)標(biāo)的情況轉(zhuǎn)債名稱正股名稱分類不良貸款比率(%，0)不良貸款比率(%，不良率變化撥備覆蓋率(%，30)撥備覆蓋率(%，31)撥備覆蓋率變化凈息差(%，30)凈息差(%，31)凈息差變化蘇銀轉(zhuǎn)債上銀轉(zhuǎn)債杭銀轉(zhuǎn)債蘇行轉(zhuǎn)債南銀轉(zhuǎn)債成銀轉(zhuǎn)債重銀轉(zhuǎn)債齊魯轉(zhuǎn)債中信轉(zhuǎn)債浦發(fā)轉(zhuǎn)債興業(yè)轉(zhuǎn)債江銀轉(zhuǎn)債無錫轉(zhuǎn)債蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債張行轉(zhuǎn)債紫銀轉(zhuǎn)債青農(nóng)轉(zhuǎn)債常銀轉(zhuǎn)債江蘇銀行上海銀行杭州銀行蘇州銀行南京銀行成都銀行重慶銀行齊魯銀行中信銀行浦發(fā)銀行興業(yè)銀行江陰銀行無錫銀行蘇農(nóng)銀行張家港行紫金銀行青農(nóng)商行常熟銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行166287285478881591914887.544565.11397.279694424396328192053321904118042522券商方面，政治局會(huì)議后，直接受益于活躍資本市場(chǎng)政策的券商迎來明顯上漲。22家上市券商發(fā)布2023年中期業(yè)績，二季度單季整體出現(xiàn)下滑。根據(jù)海通非銀組觀點(diǎn)，單季凈利潤下滑的主要原因?yàn)槎径雀鞔髾?quán)益類指數(shù)下跌拖累券商自營業(yè)務(wù)，且2022年二季度基數(shù)較高；此外權(quán)益市場(chǎng)下跌也可能增加券商信用減值的計(jì)提。轉(zhuǎn)債方面建議結(jié)合價(jià)位關(guān)注受益于活躍資本市場(chǎng)政策的低估值標(biāo)的的交易機(jī)會(huì)，例如國投、浙22轉(zhuǎn)債等。財(cái)通轉(zhuǎn)債財(cái)通轉(zhuǎn)債華安轉(zhuǎn)債402轉(zhuǎn)債2轉(zhuǎn)債00敖東轉(zhuǎn)債010511011512012513013510價(jià)格(元)轉(zhuǎn)債策略方面，短期看行業(yè)再均衡，地產(chǎn)、券商已率先表現(xiàn)，比較行業(yè)超額收益、基金配臵結(jié)構(gòu)，消費(fèi)性價(jià)比較好。全年維度看，1、TMT科技領(lǐng)域(關(guān)注一些AI擴(kuò)散領(lǐng)域，例如機(jī)器人、自動(dòng)駕駛、MR、游戲等方面)；2、調(diào)整較多的處于低位的新能源、汽車等板塊(需要關(guān)注基本面改善情況)；3、主題機(jī)會(huì)。4、定位合理的新券機(jī)會(huì)。上周受益于市場(chǎng)反彈，轉(zhuǎn)債估值抬升，距離下跌前震蕩階段仍有一定距離，正股風(fēng)險(xiǎn)偏好仍在低位，后續(xù)關(guān)注政策效果。閱讀正文之后的信息披露和法律聲明8固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)8閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2023-01-032023-01-092023-02-012023-02-072023-02-232023-03-012023-03-072023-03-232023-03-292023-04-042023-01-032023-01-092023-02-012023-02-072023-02-232023-03-012023-03-072023-03-232023-03-292023-04-042023-04-212023-04-272023-05-082023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-212023-06-292023-07-052023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-242023-08-30標(biāo)的建議關(guān)注：烽火、精鍛、蒙娜、恒邦、冠宇、鴻路、宏圖、珀萊、浙22、金盤轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)提示：基本面變化、股市波動(dòng)、政策不達(dá)預(yù)期、價(jià)格和溢價(jià)率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。情回顧2.1轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌8月中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌1.66%，月日均成交量(包含EB)573.61億元，環(huán)比下跌8.87%，我們計(jì)算的轉(zhuǎn)債全樣本指數(shù)(包含公募EB)下跌1.55%。同期滬深300指數(shù)下跌6.21%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌6.00%、上證50下跌5.39%、國證2000下跌5.19%。圖5各主要指數(shù)上月漲跌幅(%)圖6轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額(億元，日度)0.00-2.00-3.00-4.00-5.00-6.00-7.00上證指數(shù)滬深300創(chuàng)業(yè)板指上證50中證轉(zhuǎn)債萬得全A國證數(shù)20002500轉(zhuǎn)債市場(chǎng)(含EB)成交額(億元)2500轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額5日MA(億元)20005000個(gè)券表現(xiàn)，跌多漲少。個(gè)券105漲4平425跌。個(gè)券漲幅前5位分別是福蓉轉(zhuǎn)債 (71.71%)、紐泰轉(zhuǎn)債(52.35%)、宏昌轉(zhuǎn)債(45.20%)、上聲轉(zhuǎn)債(43.38%)、聚隆轉(zhuǎn)債(35.77%)。跌幅前5位分別是金農(nóng)轉(zhuǎn)債(-28.12%)、溢利轉(zhuǎn)債(-26.93%)、中鋼轉(zhuǎn)債(-26.18%)、智尚轉(zhuǎn)債(-21.45%)、中礦轉(zhuǎn)債(-20.02%)。正股表現(xiàn)，漲多跌少。正股96漲2平436跌。正股漲幅前5位分別是冠盛股份(25.20%)、冠中生態(tài)(22.58%)、拓斯達(dá)(21.83%)、亞康股份(21.70%)、華源控股(21.03%)。跌幅前5位分別是科沃斯(-32.91%)、文燦股份(-32.25%)、恩捷股份(-31.06%)、南山智尚(-25.12%)、科順股份(-24.83%)。9固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)9閱讀正文之后的信息披露和法律聲紐宏上聚亞大神百興開惠岱萬聲冠星塞冠貴蓉泰昌聲隆康葉通洋瑞能城美順迅中球力盛輪轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債債債債債債債債債債債債債債債債債債債債0-10-15赫愛小伯天金明天測(cè)龍?zhí)於Χ魅A文中智中溢金達(dá)瑪熊特康禾泰壕繪凈鐵勝捷統(tǒng)燦礦尚鋼利農(nóng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債債債債債債債債債債債債債債債債債債債債漲跌幅(%)2.2所有板塊下跌從風(fēng)格來看，高價(jià)券、混合性券、小盤券下跌幅度較大。8月低、中、高價(jià)券分別變動(dòng)+0.41%、-1.29%與-2.27%；債性、混合性、股性券分別變動(dòng)-0.71%、-2.20%與-1.82%；小盤、中盤、大盤券分別變動(dòng)-2.41%、-2.03%與-1.20%。1.91%)、電力交運(yùn)(-1.69%)、TMT(-1.79%)、機(jī)械制造(-1.90%)、醫(yī)藥(-1.91%)板塊下跌。表4.轉(zhuǎn)債分類指數(shù)的漲跌幅情況分價(jià)格價(jià)格105-分價(jià)格價(jià)格105-%分平價(jià)元規(guī)模8-20億%規(guī)模20億規(guī)模8-20億%規(guī)模20億%價(jià)格105元價(jià)100元35%%價(jià)格120元以上01%%全樣本(包含公募EB)%全樣本(包含公募EB)%規(guī)模8億以下51%%%60%%上月漲跌幅(7.31-8.31)分行業(yè)%金融07%%%金融07%%費(fèi)02%%環(huán)保建筑76%%93%%可選消費(fèi)99%%76%%TMT%機(jī)械制造73%%上月漲跌幅(7.31-8.31)注：周期(化工、鋼鐵、有色等)、必需消費(fèi)(農(nóng)業(yè)、食品飲料、紡服)、可選消費(fèi)(汽車、家電、家居等)、環(huán)保建筑(環(huán)保、建筑、建材等)、電力交運(yùn)(電力、交通運(yùn)輸)、機(jī)械制造(電力設(shè)備、機(jī)械、軍工等)圖9轉(zhuǎn)債和申萬一級(jí)行業(yè)周漲跌幅(%)固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明交通運(yùn)輸石油石化食品飲料紡織服飾公用事業(yè)輕工制造鋼鐵基礎(chǔ)化工醫(yī)藥生物傳媒環(huán)保有色金屬銀行機(jī)械設(shè)備煤炭農(nóng)林牧漁汽車商貿(mào)零售建筑材料國防軍工計(jì)算機(jī)建筑裝飾非銀金融電力設(shè)備通信社會(huì)服務(wù)家用電器美容護(hù)理交通運(yùn)輸石油石化食品飲料紡織服飾公用事業(yè)輕工制造鋼鐵基礎(chǔ)化工醫(yī)藥生物傳媒環(huán)保有色金屬銀行機(jī)械設(shè)備煤炭農(nóng)林牧漁汽車商貿(mào)零售建筑材料國防軍工計(jì)算機(jī)建筑裝飾非銀金融電力設(shè)備通信社會(huì)服務(wù)家用電器美容護(hù)理8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%轉(zhuǎn)債上周漲跌幅轉(zhuǎn)債兩周漲跌幅申萬行業(yè)漲跌幅Wind所估值下跌，純債YTM均值下降。截至8月9個(gè)百分點(diǎn)，80元以下純債YTM均值為31日，百元溢價(jià)率為27.41%，環(huán)比下1.29%，環(huán)比下跌0.44個(gè)百分點(diǎn)。表5.轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格和估值情況(按轉(zhuǎn)債規(guī)模加權(quán)平均)轉(zhuǎn)債平均價(jià)格(元)轉(zhuǎn)債中位數(shù)價(jià)格 (元)平價(jià)均值(元)百元溢價(jià)率(%)80元以下純債YTM均值(%)115元以下轉(zhuǎn)股溢價(jià)率115-125元(%，分價(jià)格)125-150元150元以上年至今578189.622.3048.9322.067.07近1年的移動(dòng)均值402087.8026.5461.1932.312022/12/30211085.4222.192.1354.2223.339.222023/7/31741590.2928.1166.0733.9421.002023/8/31103984.9327.4173.6137.9121.8221.51動(dòng)小小小小小個(gè)個(gè)個(gè)個(gè)17年以來分位數(shù)83.53%83.16%20.36%89.70%5.86%99.88%97.78%94.94%99.20%其中價(jià)格115元以下轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值73.61%，環(huán)比上漲7.55個(gè)百分點(diǎn)；115-125元轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值37.91%，環(huán)比上漲3.97個(gè)百分點(diǎn)；125-150元轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值21.82%，環(huán)比上漲0.82個(gè)百分點(diǎn)；而價(jià)格150元以上轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值21.51%，環(huán)比上漲6.89個(gè)百分點(diǎn)。5轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值(%)5 純債溢價(jià)率均值(%)0502017-012018-012020-012021-012017-012018-012020-012021-012022-012019-01資料來源：Wind，海通證券研究所圖11主要價(jià)格區(qū)間個(gè)券的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率(%)100115元以下1100115元以下115-125元125-150元150元以上60402002019-012020-012021-012022-012023-01-20-40802018-01資料來源：Wind，海通證券研究所2.4條款追蹤目前有453只個(gè)券進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，其中正邦、盛路等5只轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股超過90%，萬順、中礦等6只轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股超過80%，長信、湖廣等14只轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股超過70%，鼎勝、三力等7只轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股超過60%，國禎、德爾等10只轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股超過50%。固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明贖回方面，中礦、天鐵等34只轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回，上月嘉澤轉(zhuǎn)債、瑞鵠轉(zhuǎn)債、橫河轉(zhuǎn)表6.存續(xù)公告不贖回轉(zhuǎn)債情況(億元)代碼名稱最近一次公告不贖回日期余額評(píng)級(jí)不贖回截止日期中鋼轉(zhuǎn)債銀輪轉(zhuǎn)債伯特轉(zhuǎn)債珀萊轉(zhuǎn)債代碼名稱最近一次公告不贖回日期余額評(píng)級(jí)不贖回截止日期中鋼轉(zhuǎn)債銀輪轉(zhuǎn)債伯特轉(zhuǎn)債珀萊轉(zhuǎn)債飛凱轉(zhuǎn)債華鈺轉(zhuǎn)債天鐵轉(zhuǎn)債豐山轉(zhuǎn)債華統(tǒng)轉(zhuǎn)債川恒轉(zhuǎn)債萬順轉(zhuǎn)債萬順轉(zhuǎn)2海波轉(zhuǎn)債川投轉(zhuǎn)債艾華轉(zhuǎn)債禾豐轉(zhuǎn)債起帆轉(zhuǎn)債盛路轉(zhuǎn)債科倫轉(zhuǎn)債中礦轉(zhuǎn)債泉峰轉(zhuǎn)債齊翔轉(zhuǎn)2盛虹轉(zhuǎn)債天康轉(zhuǎn)債國微轉(zhuǎn)債精達(dá)轉(zhuǎn)債三角轉(zhuǎn)債帝爾轉(zhuǎn)債明泰轉(zhuǎn)債金禾轉(zhuǎn)債節(jié)能轉(zhuǎn)債鴻達(dá)轉(zhuǎn)債通光轉(zhuǎn)債楚江轉(zhuǎn)債127029.SZ127037.SZ113626.SH113634.SH123078.SZ113027.SH123046.SZ113649.SH128106.SZ127043.SZ123012.SZ123085.SZ123080.SZ110061.SH113504.SH113647.SH111000.SH128041.SZ127058.SZ128111.SZ113629.SH128128.SZ127030.SZ128030.SZ127038.SZ110074.SH123114.SZ123121.SZ113025.SH128017.SZ113051.SH128085.SZ123034.SZ128109.SZ2023/3/112023/3/102023/3/92023/3/92023/2/222023/2/172023/2/152023/2/152023/2/152023/2/42023/1/312023/1/312023/1/62022/12/102022/12/92022/12/52022/11/92022/11/52022/10/312022/9/202022/8/232022/8/122022/8/112022/8/42022/7/282022/7/272022/7/252022/7/62022/2/252022/1/242022/1/172021/12/112021/12/72021/11/292023/9/92023/9/92023/9/82024/3/82023/6/302023/8/162023/8/152023/5/152023/8/142023/12/312023/12/312023/4/62023/12/92023/3/82023/3/22023/5/82023/11/42023/10/282023/9/192022/11/222023/2/122023/1/112023/2/32023/1/282023/1/272023/1/252022/12/312023/8/252023/11/12023/1/172022/12/82022/11/32022/11/297.636.997.817.516.182.390.584.992.8710.441.225.701.4934.804.6314.679.990.5320.341.106.196.7949.980.7914.935.099.018.319.845.5129.993.370.7818.23AA+AAAAAAAAAAA-AA-AAAA-AA-AA-A+AAAAAAAAA-A+AA+AA-AA-AAAA+AAAA+AAAA-AA-AAAAAA+CCA+AA伊力轉(zhuǎn)伊力轉(zhuǎn)債蘇租轉(zhuǎn)債橫河轉(zhuǎn)債瑞鵠轉(zhuǎn)債嘉澤轉(zhuǎn)債福能轉(zhuǎn)債金誠轉(zhuǎn)債貴輪轉(zhuǎn)債恩捷轉(zhuǎn)債新天轉(zhuǎn)債華鋒轉(zhuǎn)債惠城轉(zhuǎn)債天壕轉(zhuǎn)債北方轉(zhuǎn)債法蘭轉(zhuǎn)債合力轉(zhuǎn)債永鼎轉(zhuǎn)債龍凈轉(zhuǎn)債G三峽EB1斯萊轉(zhuǎn)債法本轉(zhuǎn)債九強(qiáng)轉(zhuǎn)債鼎勝轉(zhuǎn)債洪城轉(zhuǎn)債新致轉(zhuǎn)債火炬轉(zhuǎn)債小熊轉(zhuǎn)債杭氧轉(zhuǎn)債文燦轉(zhuǎn)債萬訊轉(zhuǎn)債貴廣轉(zhuǎn)債晶瑞轉(zhuǎn)債特一轉(zhuǎn)債精測(cè)轉(zhuǎn)債2024/2/212024/8/182024/7/262024/2/82024/2/22024/1/282024/1/272023/10/242023/12/312023/12/312023/12/312023/10/212023/12/312023/10/202023/10/122024/1/112024/1/42023/10/42024/4/92023/9/282023/9/142024/9/92023/8/312024/5/302023/11/302023/8/262023/11/82023/7/282023/10/252023/7/112023/10/72023/9/232023/12/62023/9/22110055.SH110083.SH123013.SZ127065.SZ113039.SH110048.SH113615.SH127063.SZ128095.SZ128091.SZ128082.SZ123118.SZ123092.SZ127014.SZ113598.SH110091.SH110058.SH110068.SH132018.SH123067.SZ123164.SZ123150.SZ113534.SH110077.SH118021.SH113582.SH127069.SZ127064.SZ113537.SH123112.SZ110052.SH123031.SZ128025.SZ123025.SZ2023/8/222023/8/192023/8/172023/8/92023/8/22023/7/292023/7/282023/7/252023/7/222023/7/222023/7/222023/7/212023/7/212023/7/212023/7/132023/7/122023/7/52023/7/52023/7/32023/6/282023/6/142023/6/92023/6/12023/5/312023/5/312023/5/272023/5/92023/4/272023/4/252023/4/122023/4/82023/3/242023/3/222023/3/222.4347.650.383.022.8812.767.6415.754.531.522.011.804.005.342.7520.472.6018.76131.682.396.0011.213.9217.474.844.175.0411.371.232.272.880.532.113.09AAAAAA+A+AAAA+AAAAAAA+AA+A+AA+AA-AA+AA-AA+AAAAA-A+AA-AA-AA+AAAAA-AA+AA-AA-AA+A+AA-AA-下修方面，目前已有220只轉(zhuǎn)債觸發(fā)下修，上月吉視轉(zhuǎn)債、興發(fā)轉(zhuǎn)債、甬金轉(zhuǎn)債、博世轉(zhuǎn)債、鶴21轉(zhuǎn)債發(fā)布下修公告，兄弟轉(zhuǎn)債、未來轉(zhuǎn)債、起步轉(zhuǎn)債、百暢轉(zhuǎn)債董事會(huì)提議下修。表7.22年以來存續(xù)公告不下修轉(zhuǎn)債情況(億元)固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.5新券概覽與打新日歷8月武進(jìn)不銹(3.10億元)、大葉股份(4.76億元)、晶澳科技(89.60億元)、開能健康(2.50億元)、冠中生態(tài)(4.00億元)、孩子王(10.39億元)、金宏氣體(10.16億元)、福蓉科技(6.40億元)、岱美股份(9.08億元)、興瑞科技(4.62億元)、陽谷華泰(6.50億元)、宏微科技(4.30億元)、新疆眾和(13.75億元)、神通科技(5.77億元)、煜邦電力(4.11億元)、華設(shè)集團(tuán)(4.00億元)、天源環(huán)保(10.00億元)、東寶生物(4.55億元)、立中集團(tuán)(9.00億元)、南京聚隆(2.19億元)、深圳燃?xì)?30.00億元)、深信服(12.15億元)、星球石墨(6.20億元)、科順股份(21.98億元)、銘利達(dá)(10.00億元)、四會(huì)富仕(5.70億元)、金田股份(14.50億元)、宇瞳光學(xué)(6.00億元)、宏昌科技(3.80億元)、奧特維(11.40億元)、新泉股份(11.60億元)發(fā)布轉(zhuǎn)債上市公告。銘利達(dá)(10.00億元)、科順股份(21.98億元)、四會(huì)富仕(5.70億元)、泉股份(11.60億元)、宇瞳光學(xué)(6.00億元)、福立旺(7.00億元)、藍(lán)天燃?xì)?8.70億元)、易瑞生物(3.28億元)、榮晟環(huán)保(5.76億元)、科華數(shù)據(jù)(14.92億元)、力諾特玻(5.00億元)發(fā)布轉(zhuǎn)債發(fā)行公告。審批方面，8月力諾特玻(5.00億元)、藍(lán)天燃?xì)?8.70億元)、華懋科技(10.50億元)、科華數(shù)據(jù)(14.92億元)、中貝通信(5.17億元)、東南網(wǎng)架(20.00億元)、凱盛新材(6.50億元)、山東章鼓(2.43億元)、宇邦新材(5.00億元)、金鐘股份(3.50億元)、上海艾錄(5.00億元)、信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)(5.45億元)、金現(xiàn)代(2.03億元)、雅創(chuàng)電子(3.63億元)、紅墻股份(5.60億元)、威海廣泰(7.00億元)轉(zhuǎn)債獲批文。芯能科技(8.80億元)、鎮(zhèn)洋發(fā)展(6.60億元)、萬凱新材(27.00億元)、華康股份(13.25億元)、湘油泵(5.77億元)、家聯(lián)科技(7.50億元)、松原股份(4.10億元)、博威合金(17.00億元)、集智股份(2.55億元)、神州數(shù)碼(13.39億元)、盛航股份(7.40億元)轉(zhuǎn)債過會(huì)。葫蘆娃(5.00億元)、歐陸通(6.45億元)、恒鋒工具(6.20億元)、億元)、太陽能(63.00億元)、泰瑞機(jī)器(3.80億元)、安克創(chuàng)新(11.05億元)、航宇科技(6.67億元)、捷佳偉創(chuàng)(9.61億元)、安集科技(8.80億元)、城發(fā)環(huán)境(23.00億元)、筑博設(shè)計(jì)(6.00億元)、顯盈科技(4.20億元)、威爾藥業(yè)(3.06億元)、志邦家居(7.00億元)獲受理。蒙草生態(tài)(8.37億元)、萬祥科技(6.00億元)、光華股份(6.80億元)、藥康生物(2.50億元)、航亞科技(5.00億元)、浩瀚深度(5.00億元)、瑞可達(dá)(9.50億元)、江波龍(30.00億元)、鼎通科技(7.95億元)、香山股份(7.00億元)、湘潭電化(5.80億元)、中大力德(5.00億元)、東亞機(jī)械(6.00億元)發(fā)布轉(zhuǎn)債預(yù)案。恒帥股份(4.25億元)、楚天科技(10.00億元)、洛凱股份(4.85億元)、華康醫(yī)療(7.80億元)、博菲電氣(3.80億元)、領(lǐng)益智造(21.37億元)、華康股份(13.03億元)預(yù)案修訂。8月石英股份、民生銀行、深桑達(dá)A、建科機(jī)械終止轉(zhuǎn)債發(fā)行。截至2023年9月1日，待發(fā)新券共3241.56億元，共231只(待發(fā)轉(zhuǎn)債詳見附表2)。其中批文+過會(huì)的轉(zhuǎn)債431.62億元，共49只。閱讀正文之后的信息披露和法律聲明固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)公司名稱方案進(jìn)度規(guī)模(億元)行業(yè)公司名稱方案進(jìn)度規(guī)模(億元)行業(yè)新材批文4.42基礎(chǔ)化工馬.10泰坦股份批文.96機(jī)械設(shè)備協(xié)鑫能科5.51公用事業(yè)佳禾智能批文集團(tuán)8.00制藥批文00有色金屬批文80諾泰生物4.34批文91裝飾博俊科技批文04.00姚記科技批文3傳媒盟升電子批文0華0瑞金批文制造0批文91裝飾批文4.70批文7運(yùn)機(jī)集團(tuán)機(jī)械設(shè)備批文0.00裝飾0公用事業(yè)批文50基礎(chǔ)化工鎮(zhèn)洋發(fā)展60基礎(chǔ)化工批文.43機(jī)械設(shè)備7.00基礎(chǔ)化工批文0基礎(chǔ)化工金鐘股份批文07海艾錄批文0制造制造信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)批文5社會(huì)服務(wù)松原股份4.10金現(xiàn)代批文.03算機(jī)博威合金有色金屬雅創(chuàng)電子批文3.55機(jī)械設(shè)備批文0基礎(chǔ)化工份威海廣泰批文神州數(shù)碼算機(jī)生物46.00基礎(chǔ)化工3.部分重點(diǎn)行業(yè)信息觀察煤炭價(jià)格方面，焦煤、焦炭期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比分別上漲2.56%、下跌0.40%。水泥價(jià)格指數(shù)下跌，周環(huán)比下跌1.55%。分區(qū)域來看，華北地區(qū)持平，華東地區(qū)下跌0.17%，西南地區(qū)下跌2.07%。全國水泥價(jià)格指數(shù)230210190170150130110907050Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23圖13焦煤焦炭期貨結(jié)算價(jià)(元/噸)期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):焦炭500040003000500040003000200010000期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):動(dòng)力煤2021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08資料來源：Wind，海通證券研究所元/噸，價(jià)差為967.10元/噸，周環(huán)比分別上漲25元/噸、收窄95.2元/噸。固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)90008000700060005000圖14POY價(jià)格及價(jià)差(元/噸)9000800070006000500010000POY價(jià)格價(jià)差(POY-0.86*PTA-0.34*MEG)40003000200000002019-08-182020-02-182020-08-182021-02-182021-08-182022-02-182022-08-182023-02-182023-08-18豬肉價(jià)格持平。上周豬肉平均批發(fā)價(jià)格為22.66元/公斤，周環(huán)比持平。圖15豬肉平均批發(fā)價(jià)(元/公斤)40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)轉(zhuǎn)債和EB特殊條款概覽(2023年9月1日)固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)公司名稱方案進(jìn)度規(guī)模(億元)行業(yè)公司名稱方案進(jìn)度規(guī)模(億元)行業(yè)公司名稱方案進(jìn)度規(guī)模(億元)行業(yè)公司名稱方案進(jìn)度規(guī)模(億元)行業(yè)賽特新材批文4.42基礎(chǔ)化工聚合順3.38基礎(chǔ)化工7.00基礎(chǔ)化工青龍管業(yè)預(yù)案4.00建筑材料泰坦股份批文2.96機(jī)械設(shè)備華泰股份輕工制造太陽能63.00公用事業(yè)拓山重工預(yù)案3.70機(jī)械設(shè)備佳禾智能批文天下秀傳媒泰瑞機(jī)器3.80機(jī)械設(shè)備一品紅預(yù)案九典制藥批文3.70集團(tuán)8.00社會(huì)服務(wù)安克創(chuàng)新思進(jìn)智能預(yù)案4.00機(jī)械設(shè)備維康藥業(yè)批文6.80華鐵應(yīng)急非銀金融航宇科技6.67軍工傳化智聯(lián)預(yù)案41.44交通運(yùn)輸華納藥廠批文6.91龍建股份建筑裝飾捷佳偉創(chuàng)9.61備久吾高科預(yù)案6.00環(huán)保博俊科技批文5.00瑞聯(lián)新材安集科技8.80方精工預(yù)案5.20姚記科技批文5.83傳媒天山股份92.72建筑材料城發(fā)環(huán)境23.00交通運(yùn)輸康德萊預(yù)案5.00盟升電子批文3.00軍工方大特鋼31.00鋼鐵筑博設(shè)計(jì)6.00建筑裝飾海南礦業(yè)預(yù)案鋼鐵奧瑞金批文輕工制造宏柏新材基礎(chǔ)化工顯盈科技4.20清源股份預(yù)案5.50備展批文6.91建筑裝飾德方納米35.00備威爾藥業(yè)3.06正帆科技預(yù)案機(jī)械設(shè)備華懋科技批文合興股份6.10志邦家居7.00輕工制造神馬電力預(yù)案7.10備信批文5.17通信利揚(yáng)芯片5.20新寧物流預(yù)案5.00交通運(yùn)輸一心堂預(yù)案批文20.00建筑裝飾傳智教育5.00社會(huì)服務(wù)泰嘉股份預(yù)案2.00機(jī)械設(shè)備預(yù)案48.00凱盛新材批文6.50基礎(chǔ)化工騰龍股份6.00預(yù)案35.00橫店東磁預(yù)案32.00備鼓批文2.43機(jī)械設(shè)備神馳機(jī)電4.98天齊鋰業(yè)預(yù)案50.00有色金屬安必平預(yù)案3.00宇邦新材批文5.00備華期貨非銀金融油預(yù)案石油石化建股份預(yù)案35.00建筑裝飾金鐘股份批文3.50皓元醫(yī)藥傳媒預(yù)案?jìng)髅降虏殴煞蓊A(yù)案8.50建筑裝飾上海艾錄批文5.00輕工制造億緯鋰能70.00備境預(yù)案機(jī)械設(shè)備金富科技預(yù)案6.00輕工制造信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)批文5.45社會(huì)服務(wù)華康醫(yī)療7.80天娛數(shù)科預(yù)案?jìng)髅教煊罟煞蓊A(yù)案金現(xiàn)代批文2.03計(jì)算機(jī)TCL中環(huán)00備ST金圓預(yù)案8.46建筑材料小商品城預(yù)案40.00商貿(mào)零售雅創(chuàng)電子批文3.63沃森生物特銳德預(yù)案?jìng)渚_(dá)股份預(yù)案?jìng)浼t墻股份批文5.60基礎(chǔ)化工萊爾科技5.00皖能電力預(yù)案40.00公用事業(yè)京北方預(yù)案計(jì)算機(jī)威海廣泰批文7.00軍工英搏爾8.17坤彩科技預(yù)案4.00基礎(chǔ)化工恒輝安防預(yù)案5.00紡織服飾和邦生物過會(huì)46.00基礎(chǔ)化工遠(yuǎn)信工業(yè)2.86機(jī)械設(shè)備汽車預(yù)案9.50麒盛科技預(yù)案輕工制造三羊馬過會(huì)2.10交通運(yùn)輸嚴(yán)牌股份4.68環(huán)保均勝電子預(yù)案30.00蘇州固锝預(yù)案協(xié)鑫能科過會(huì)25.51公用事業(yè)聚賽龍2.50基礎(chǔ)化工興源環(huán)境預(yù)案環(huán)保瑞泰科技預(yù)案5.19建筑材料旭升集團(tuán)過會(huì)28.00德生科技4.20計(jì)算機(jī)金發(fā)拉比預(yù)案3.29紡織服飾興業(yè)股份預(yù)案7.50基礎(chǔ)化工麗島新材過會(huì)3.00有色金屬祥明智能3.58備建預(yù)案00建筑裝飾迅捷興預(yù)案3.40諾泰生物過會(huì)4.34派克新材軍工海利爾預(yù)案8.97基礎(chǔ)化工美聯(lián)新材預(yù)案基礎(chǔ)化工浙江建投過會(huì)建筑裝飾億田智能5.20電器世紀(jì)華通預(yù)案77.00傳媒京醫(yī)藥預(yù)案氣過會(huì)4.00備振華股份6.21基礎(chǔ)化工美尚生態(tài)預(yù)案5.20建筑裝飾金達(dá)威預(yù)案食品飲料科技過會(huì)備保立佳4.00基礎(chǔ)化工西煤業(yè)預(yù)案30.00煤炭銀邦股份預(yù)案7.85有色金屬翔豐華過會(huì)8.00備翰博高新7.50華銘智能預(yù)案5.00計(jì)算機(jī)致遠(yuǎn)互聯(lián)預(yù)案7.04計(jì)算機(jī)路過會(huì)5.20嘉益股份3.98輕工制造預(yù)案30.00石油石化松井股份預(yù)案6.20基礎(chǔ)化工震裕科技過會(huì)備奧銳特8.12榮科科技預(yù)案6.01計(jì)算機(jī)玉馬遮陽預(yù)案5.50輕工制造歐晶科技過會(huì)4.70備龍星化工7.94基礎(chǔ)化工華陽股份預(yù)案50.00煤炭鼎捷軟件預(yù)案8.48計(jì)算機(jī)運(yùn)機(jī)集團(tuán)過會(huì)7.30機(jī)械設(shè)備領(lǐng)益智造21.37通光線纜預(yù)案5.90備力星股份預(yù)案6.00機(jī)械設(shè)備芯能科技過會(huì)8.80公用事業(yè)湖北能源60.00公用事業(yè)浙江東日預(yù)案6.00商貿(mào)零售路德環(huán)境預(yù)案4.39環(huán)保鎮(zhèn)洋發(fā)展過會(huì)6.60基礎(chǔ)化工洛凱股份4.85備興股份預(yù)案7.97機(jī)械設(shè)備匯綠生態(tài)預(yù)案3.34建筑裝飾萬凱新材過會(huì)27.00基礎(chǔ)化工卡倍億5.29長城科技預(yù)案?jìng)浜蛣俟煞蓊A(yù)案7.50有色金屬華康股份過會(huì)基礎(chǔ)化工楚天科技安諾其預(yù)案4.00基礎(chǔ)化工蒙草生態(tài)預(yù)案8.37建筑裝飾湘油泵過會(huì)5.77禾川科技7.50機(jī)械設(shè)備長沙銀行預(yù)案00銀行萬祥科技預(yù)案6.00科技過會(huì)7.50輕工制造恒帥股份4.25宏輝果蔬預(yù)案2.31農(nóng)林牧漁光華股份預(yù)案6.80基礎(chǔ)化工松原股份過會(huì)4.10天潤乳業(yè)9.90食品飲料超越科技預(yù)案4.40環(huán)保藥康生物預(yù)案2.50博威合金過會(huì)有色金屬美邦股份5.30基礎(chǔ)化工預(yù)案28.00建筑材料航亞科技預(yù)案5.00軍工集智股份過會(huì)2.55機(jī)械設(shè)備重慶水務(wù)20.00環(huán)保浙商中拓預(yù)案交通運(yùn)輸浩瀚深度預(yù)案5.00通信盛航股份過會(huì)7.40交通運(yùn)輸股份5.50紫金礦業(yè)預(yù)案00有色金屬瑞可達(dá)預(yù)案9.50神州數(shù)碼過會(huì)計(jì)算機(jī)晶豐明源7.09海力風(fēng)電預(yù)案28.00備江波龍預(yù)案30.00復(fù)旦微電20.00信隆健康預(yù)案4.00鼎通科技預(yù)案7.95通信楚天龍5.41通信確成股份5.50基礎(chǔ)化工睿昂基因預(yù)案4.50香山股份預(yù)案7.00豫光金鉛有色金屬智明達(dá)4.11軍工平治信息預(yù)案7.27通信湘潭電化預(yù)案5.80備廈門銀行50.00銀行博菲電氣3.80基礎(chǔ)化工必創(chuàng)科技預(yù)案2.95機(jī)械設(shè)備德預(yù)案5.00機(jī)械設(shè)備益豐藥房25.47蘆娃5.00聯(lián)環(huán)藥業(yè)預(yù)案4.50預(yù)案6.00機(jī)械設(shè)備納微科技6.40歐陸通6.45備偉隆股份預(yù)案3.30機(jī)械設(shè)備偉明環(huán)保2.85環(huán)保恒鋒工具6.20機(jī)械設(shè)備讀客文化預(yù)案3.00傳媒值得買5.50傳媒保隆科技西安銀行預(yù)案80.00銀行華通線纜8.00備偉時(shí)電子5.90新益昌預(yù)案5.20機(jī)械設(shè)備待發(fā)新券3241.56億元瑞豐銀行50.00銀行匯成股份隆揚(yáng)電子預(yù)案批文+過會(huì)431.62億元閱讀正文之后的信息披露和法律聲明固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明信息披露聲明王巧喆固定收益研究團(tuán)隊(duì)本人具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)和信息本報(bào)告僅供海通證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。在任何情況下，因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致、價(jià)值及投資收入可能的定狀況。在法律許可的情況下，海通證券及其所屬司提供投資銀行服務(wù)或其他服務(wù)。本報(bào)告僅向特定客戶傳送，未經(jīng)海通證券研究所書面授權(quán)，本研究報(bào)告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復(fù)印件或標(biāo)記及標(biāo)記均為本公研究所，且包括證券投資咨詢業(yè)務(wù)。固定收益研究—可轉(zhuǎn)債月報(bào)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明海通證券股份有限公司研究所路穎所長85717luying@185718dengyong@85715xyg6052@助理19747tll5535@余文心所長助理2780398ywx9461@19399wanglt@婷所長助理0949926st9998@宏宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)20lzh13508@鎵嫻(021)23185645yjx12725@俊(021)23154149lj13766@歡(021)23185643hh13288@聯(lián)系人185646llz13859@1)23185641wyq14704@1)23185639hy15210@金融工程研究團(tuán)隊(duì)3219732fengjr@23219395zhengyb@ll@浩淼(021)23185650yhm9591@林青(021)23185659ylq9619@655hyw13116@耿宇(021)23183109zgy13303@聯(lián)系人)23185656zll13940@21)23185657cjh13945@金融產(chǎn)品研究團(tuán)隊(duì)倪韻婷(021)23219419niyt@021)23185680tangyy@徐燕紅(021)23219326xyh10763@談鑫(021)23219686tx10771@70zzk11560@021)23185676tsh12355@濤(021)23185672jt13892@73zc13338@185675wqy12576@穎杰(021)23185669tyj13580@聯(lián)系人畫意(021)23185670zhy13958@陳林文(021)23185678clw14331@魏瑋(021)23185677ww14694@舒子宸(021)23185679szc14816@154121jps10296@(021)23185649wqz12709@021)23185648slp13219@紫睿(021)23185652zzr13186@聯(lián)系人wgj35@21)23185651fxl13957@21)23185647zd14683@團(tuán)隊(duì)xyg52@(021)23185662gs10373@(021)23219733zzx12149@錦(021)23185661yj13712@儀(021)23185663ypy13768@聯(lián)系人1)23185660wzh13978@5665ly14721@鈕宇鳴(021)23219420ymniu@3185635pyl10297@1)23185667wyq12745@政策研究團(tuán)隊(duì)政策研究團(tuán)隊(duì)185