國際金融復(fù)習(xí)題及其答案第一章國際收支國際收支：國際收支是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定期期內(nèi)所有經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值之和。它體現(xiàn)的是一國的對外經(jīng)濟(jì)交往，是貨幣的、流量的、事后的概念。國際收支平衡表：國際收支平衡表是將國際收支根據(jù)復(fù)式記賬原則和特定賬戶分類原則編制出來的會計報表。它可分為常常項目、資本和金融項目以及錯誤和遺漏項目三大類。第二章外匯、匯率和外匯市場直接標(biāo)價法：指以一定單位的外國貨幣作為原則，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表達(dá)其匯率。間接標(biāo)價法：指以一定單位的本國貨幣為原則，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表達(dá)其匯率。即期匯率：指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時所使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率：指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率?；緟R率：在制定匯率時，選擇某一貨幣為關(guān)鍵貨幣，并制定出本幣對關(guān)鍵貨幣的匯率，它是確定本幣與其他外幣之間的匯率的基礎(chǔ)。套算匯率：指兩種貨幣通過各自對第三種貨幣的匯率而算得的匯率。即期外匯交易：指買賣雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易：指外匯買賣成交后并不立即辦理交割，而是根據(jù)協(xié)議的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易。計算題1．某銀行的匯率報價如下，若詢價者買入美元，匯率怎樣？若詢價者買入被報價幣，匯率怎樣？若詢價者買入報價幣，匯率又怎樣？AUD/USD0.6480/90USD/CAD1.4040/50USD/SF1.2730/40GBP/USD1.6435/45答：AUD/USD0.6480/90，澳元是被報價幣，美元是報價幣，詢價者買入1美元，需要花1.540832澳元；買入1澳元，需要花0.6490美元；USD/CAD1.4040/50，美元是被報價貨幣，加拿大是報價貨幣，詢價者買入1美元，需要花1.4050加拿大元，而買入1加拿大元，則需要花0.71225美元；USD/SF1.2730/40，美元是被報價貨幣，瑞郎是報價貨幣，詢價者買入1美元，需要1.2740瑞郎，買入1瑞郎，需要花0.785546美元；GBP/USD1.6435/45，英鎊是被報價貨幣，美元是報價貨幣，詢價者買入1美元，需要0.6084576英鎊，買入1英鎊，需要花1.6445美元。2．10月12日，紐約外匯市場報出￡1=＄1.7210/70，＄1=J￥111.52/112.50。試判斷買賣價并套算出￡1對J￥的匯率。若某一出口商持有￡100萬，可兌換多少日元？答：要計算出￡1對J￥的匯率，這里英鎊是被報價貨幣，日元是報價貨幣，它的計算措施如下：買入英鎊，賣出美元，買入美元，賣出日元，即得BidRate￡1＝1.7120某111.52＝191.92592J￥；賣出英鎊，買入美元，賣出美元，買入日元，即得OfferRate￡1＝1.7270某112.50＝194.2875J￥。即￡1＝J￥191.9259/194.2875。若一出口商由￡100萬，則可以換得1000000某191.9259＝日元3．已知：即期匯率GBP/USD1.8325/356個月掉期率108/115即期匯率USD/JPY:112.70/806個月掉期率185/198設(shè)GBP為被報價貨幣試計算GBP/JPY6個月的雙向匯率。答：即期匯率GBP/USD1.8325/356個月掉期率108/115根據(jù)遠(yuǎn)期匯率計算絕對形式，那么6個月GBP/USD＝1.8435/1.8450；即期匯率USD/JPY:112.70/806個月掉期率185/198根據(jù)遠(yuǎn)期匯率計算絕對形式，那么6個月USD/JPY＝114.55/114.78由于GBP是被報價貨幣，那么計算6個月的雙向匯率BidRate＝114.55某1.8435＝211.1729OfferRate＝114.78某1.8450＝211.7691雙向匯率GBP/JPY＝211.1729/211.76914．已知：某日巴黎外匯市場歐元對美元的報價為即期匯率1.8120/503個月70/206個月120/50客戶根據(jù)需要，規(guī)定：①買入美元，擇期從即期到6個月，②買入美元，擇期從3個月到6個月，③賣出美元，擇期從即期到3個月，④賣出美元，擇期從3個月到6個月。答：1）從已知即期匯率和遠(yuǎn)期差價可知,6個月美元遠(yuǎn)期亦為升水,買入美元，也即報價銀行賣出美元，則賣出美元的價格就愈高，對報價銀行則愈有利。由定價原則可確定此擇期遠(yuǎn)期匯率為：1EURO=1.8000（1.8120－0.0120）USD；2）同理，按照報價銀行定價原則，可確定客戶買入美元、擇期從3個月到6個月的遠(yuǎn)期匯率為：1EURO＝1.8050（1.8120－0.0070）USD；3）從已知即期匯率和遠(yuǎn)期差價可知,3個月美元遠(yuǎn)期亦為升水,賣出美元，也即報價銀行買入美元，則賣出歐元的價格就愈高，對報價銀行則愈有利。由定價原則可確定此擇期遠(yuǎn)期匯率為：1EURO＝1.8130（1.8150－0.0020）USD;4）同理，按照報價銀行定價原則，可確定客戶賣出美元、擇期從3個月到6個月的遠(yuǎn)期匯率為：1EURO＝1.8130（1.81502－0.0020）USD。第三章匯率制度和外匯管制固定匯率制：指本幣對外幣規(guī)定有貨幣平價，現(xiàn)實(shí)匯率受貨幣平價制約，只能圍繞平價在很小的范圍內(nèi)波動的匯率制度。浮動匯率制：指本幣對外幣不規(guī)定貨幣平價，也不規(guī)定匯率的波動幅度，現(xiàn)實(shí)匯率不受平價制約，而是隨外匯市場供求狀況的變動而變動的匯率制度。第四章國際儲備國際儲備：亦稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補(bǔ)國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。自有儲備：即狹義的國際儲備，重要包括一國的黃金儲備、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸和尤其提款權(quán)。借入儲備：在國際金融的發(fā)展過程中，某些借入資產(chǎn)具有了國際儲備的三大特性，因此，IMF把它們記錄入國際清償力的范圍之內(nèi)。這些借入儲備資產(chǎn)重要包括：備用信貸、互惠信貸協(xié)議、借款總安排和本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)。國際儲備需求：是指為了獲取所需的國際儲備而付出一定代價的樂意程度，詳細(xì)而言，它是指持有儲備和不持有儲備的邊際成本兩者之間的平衡。在IMF的儲備頭寸：亦稱“在IMF的儲備部位”、一般提款權(quán)，指組員國在IMF的一般賬戶中可自由提用的資產(chǎn)。尤其提款權(quán)：尤其提款權(quán)的含義可從兩個層次來理解。從名稱上看，尤其提款權(quán)指IMF分派給組員國的在原有的一般提款權(quán)之外的一種使用資金的權(quán)利，它是相對于一般提款權(quán)而言的。從性質(zhì)上看，尤其提款權(quán)是IMF為緩和國際儲備資產(chǎn)局限性的困難，在1969年9月第24屆年會上決定創(chuàng)設(shè)的、用以補(bǔ)充原有儲備資產(chǎn)局限性的一種國際流通手段和新型國際儲備資產(chǎn)。第五章國際金融市場在岸金融市場：即老式的國際金融市場，是從事市場所在國貨幣的國際借貸，并受市場所在國政府政策與法令管轄的金融市場。老式的國際金融市場被冠以“在岸”名稱，這個“岸”不是地理意義的概念。該市場的重要特點(diǎn)：①以市場所在國發(fā)行的貨幣為交易對象；②交易活動一般是在市場所在國居民與非居民之間進(jìn)行；③該市場要受到市場所在國法律和金融條例的管理和制約，多種限制較多，借貸成本較高。離岸金融市場：即新型的國際金融市場，又稱境外市場，是指非居民的境外貨幣存貸市場?！半x岸”也不是地理意義上的概念，而是指不受任何國家國內(nèi)金融法規(guī)的制約和管制。該市場有如下特性：①以市場所在國以外國家的貨幣即境外貨幣為交易對象；②交易活動一般是在市場所在國的非居民與非居民之間進(jìn)行；③資金融通業(yè)務(wù)基本不受市場所在國及其他國家政策法規(guī)的約束。所有離岸金融市場結(jié)合而成的整體，就是我們一般所說的歐洲貨幣市場，是當(dāng)今國際金融市場的關(guān)鍵。歐洲貨幣市場：是對離岸金融市場的概括和總稱，是當(dāng)今國際金融市場的關(guān)鍵。歐洲貨幣又稱境外貨幣、離岸貨幣，是在貨幣發(fā)行國境外被存儲和借貸的多種貨幣的總稱。3外國債券：外國債券是一國發(fā)行人或國際金融機(jī)構(gòu)，為了籌集外幣資金，在某外國資本市場上發(fā)行的以市場所在國貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。一般把外國債券稱為老式的國際債券。從事外國債券發(fā)行、買賣的市場就是外國債券市場。外國債券重要由市場所在國居民購置，由市場所在國的證券機(jī)構(gòu)發(fā)行和擔(dān)保。發(fā)行外國債券必須事先得到發(fā)行地所在國政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的同意，并受該國金融法令的制約。各國政府把外國債券和一般的國內(nèi)債券在稅率、發(fā)行時間、金額、信息披露、購置者等方面都作了法律上的辨別。歐洲債券：是一國發(fā)行人或國際金融機(jī)構(gòu)，在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。第六章國際金融風(fēng)險管理國際金融風(fēng)險：是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程中，由于多種事先無法預(yù)料的不確定原因帶來的影響，使參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，從而有蒙受損失和獲得額外收益的機(jī)會或也許性。外匯風(fēng)險：外匯風(fēng)險又稱“匯率風(fēng)險”，是指在國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融活動中，以外幣計價的收付計價的收付款項、資產(chǎn)與負(fù)債，因發(fā)生未預(yù)料到的匯率變動而蒙受意外損失或喪失所期待的利益的也許性。外匯風(fēng)險由貨幣要素和時間要素構(gòu)成。貨幣要素是在一定期間內(nèi)不一樣幣種貨幣的互相兌換或折算中發(fā)生的，時間要素是匯率在一定期間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動。交易風(fēng)險：又稱商業(yè)性風(fēng)險，當(dāng)進(jìn)出口商以外幣計價進(jìn)行貿(mào)易或非貿(mào)易的進(jìn)出口業(yè)務(wù)時，即面臨交易結(jié)算風(fēng)險。進(jìn)出口商從簽訂進(jìn)出口協(xié)議到債權(quán)債務(wù)的最終清償，一般要經(jīng)歷一段時間，而這段時間內(nèi)匯率也許會發(fā)生變化，于是，以外幣表達(dá)的未結(jié)算的金額就成為承擔(dān)風(fēng)險的受險部分。因此，交易結(jié)算風(fēng)險是由進(jìn)出口商承擔(dān)的，基于進(jìn)出口協(xié)議而在未來通過外匯交易將本幣與外幣或外幣與本幣進(jìn)行兌換，由于未來進(jìn)行外匯交易時匯率的不確定性所帶來的風(fēng)險。會計風(fēng)險：又稱折算風(fēng)險，是指企業(yè)在會計處理和外幣債權(quán)、債務(wù)決算時，將必須轉(zhuǎn)換成本幣的多種外幣計價項目加以折算時所產(chǎn)生的風(fēng)險。也就是將外幣債權(quán)、債務(wù)折算成本幣時，由于使用的匯率與當(dāng)時入賬時的匯率不一樣而產(chǎn)生的賬面上損益方面的差異。折算風(fēng)險的大小波及到折算方式，歷史上西方各國曾先后出現(xiàn)過四種折算措施：流動/非流動折算法、貨幣/非貨幣折算法、時態(tài)法和現(xiàn)行匯率法。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指由于意料之外的匯率變動，使企業(yè)在未來特定期期的收益發(fā)生變化的也許性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是由于匯率的變動產(chǎn)生的，而匯率的變動又通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、銷售價格，進(jìn)而引起產(chǎn)銷數(shù)量的變化，并由此最終帶來獲利狀況的變化。國家風(fēng)險：是指一種主權(quán)國家由于與常規(guī)融資風(fēng)險不一樣的原因，不愿或無力償還外國資金提供者的便利，而給資金提供者導(dǎo)致的風(fēng)險。在以往的國際融資中，對于一國政府的國際信用，一般被認(rèn)為是沒有風(fēng)險的。到目前為止，所謂國家風(fēng)險，實(shí)際上討論的是借款國的風(fēng)險。政治風(fēng)險：政治風(fēng)險重要體現(xiàn)為主權(quán)風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。主權(quán)風(fēng)險是當(dāng)主權(quán)國家政府或其政府機(jī)構(gòu)和部門作為直接借款人時，出于自身利益的考慮，拒絕履行償付催收的手段非常有限。蒙受主權(quán)風(fēng)險時，商業(yè)銀行將受到巨大的損失。4轉(zhuǎn)移風(fēng)險是指主權(quán)國家作為國家經(jīng)濟(jì)的管理者，所制定的政策、法規(guī)等限制商業(yè)銀行的資金轉(zhuǎn)移所帶來的風(fēng)險，包括外匯管制和資本流動的管制。對商業(yè)銀行而言，轉(zhuǎn)移風(fēng)險重要體現(xiàn)為借款國對資本輸入和資本輸出實(shí)行嚴(yán)格的審批管理制度和對外國投資資本和利潤的匯回進(jìn)行有條件的限制。第七章國際資本流動與國際金融危機(jī)本章重要概念國際資本流動：是指資本從一種國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一種國家和地區(qū)。直接投資：是指一國居民以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并對應(yīng)獲得經(jīng)營管理權(quán)的跨國投資活動。證券投資：是指投資者通過在國際證券市場上購置中長期債券，或購置外國企業(yè)發(fā)行的股票所進(jìn)行的投資。出口信貸：出口信貸屬于中長期貿(mào)易信貸，是一國為支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口和加強(qiáng)國際競爭能力，鼓勵本國的銀行對本國的出口商或外國進(jìn)口商（或銀行）提供優(yōu)惠利率貸款，以處理本國出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國外進(jìn)口商對本國出口商支付貨款需要的一種融資方式。債務(wù)危機(jī)：指債務(wù)國不再具有還本付息的能力。償債率：即一國當(dāng)年還本付息額占當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入的比率，是衡量一國還款能力的重要參照指標(biāo)。負(fù)債率：即一國當(dāng)年外債余額占當(dāng)年GNP的比率，這是衡量一國對外債的依賴程度，或一國總體的債務(wù)風(fēng)險的參照指標(biāo)。第八章國際貨幣體國際貨幣體系：是指在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,為滿足國際間各類交易的需要,各國政府對貨幣在國際間的職能作用及其他有關(guān)國際貨幣金融問題所制定的協(xié)定、規(guī)則和建立的有關(guān)組織機(jī)構(gòu)的總稱。金本位制：是指以黃金作為本位貨幣的一種制度。歐洲貨幣體系：歐洲貨幣體系是歐洲貨幣聯(lián)盟的第二階段，自1979年初正式實(shí)行。歐洲貨幣體系重要有三個構(gòu)成部分：（1）歐洲貨幣單位；（2）歐洲貨幣合作基金；（3）匯率穩(wěn)定機(jī)制。歐洲貨幣單位：歐洲貨幣單位類似于尤其提款權(quán)，其價值是歐共體組員國貨幣的加權(quán)平均值，每種貨幣的權(quán)數(shù)根據(jù)該國在歐共體內(nèi)部貿(mào)易中所占的比重和該國國民生產(chǎn)總值的規(guī)模確定。其作用重要有：（1）作為歐洲穩(wěn)定匯率機(jī)制的原則。（2）作為決定組員國貨幣匯率偏離中心匯率的參照指標(biāo)；（3）作為組員國官方之間的清算手段、信貸手段以及外匯市場的干預(yù)手段。歐元：1995年的《馬德里決策》將歐洲單一貨幣的名稱正式定為歐元。第九章國際金融機(jī)構(gòu)及協(xié)調(diào)國際貨幣基金組織：是一種致力于推進(jìn)全球貨幣合作、維護(hù)金融穩(wěn)定、便利國際貿(mào)易、增進(jìn)高度就業(yè)與可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長和減少貧困的國際組織。5世界銀行集團(tuán)：由國際復(fù)興開發(fā)銀行、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融企業(yè)、處理投資爭端國際中心和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等5個機(jī)構(gòu)構(gòu)成。其中，國際復(fù)興開發(fā)銀行、國際開發(fā)協(xié)會和國際金融企業(yè)是三個具有融資功能的金融機(jī)構(gòu)，處理投資爭端國際中心和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)是兩個服務(wù)性附屬機(jī)構(gòu)，這五個機(jī)構(gòu)分別側(cè)重于不一樣的發(fā)