訪“首屆全國期貨實盤交易大賽”五月冠軍指導(dǎo)者謝磊

“首屆全國期貨實盤交易大賽”自4月10日開賽以來，到目前為止先后有125名投資者報名參與，但有近2/3的參賽者取得了負(fù)收益率，這說明期貨市場是一個專業(yè)性極強的市場，期貨投資需要投資者掌握大量的知識和具備高超的投資技能。從排名榜看，隨著滬銅和滬膠行情的跌宕起伏，前20名進出頻繁。其中，最耀眼的明星莫過于排名穩(wěn)進、5月底一舉奪冠的祝成友。據(jù)他稱，他的佳績與其經(jīng)紀(jì)商——中國國際期貨公司員工謝磊的悉心指導(dǎo)分不開。于是，記者近日走訪了謝磊。

謝磊，1996年，上海財經(jīng)大學(xué)碩士畢業(yè)，主修信息管理專業(yè)，在中國國際期貨工作已有3年，先后做過市場開發(fā)和研究工作。說到專業(yè)優(yōu)勢，謝磊表示，學(xué)業(yè)培養(yǎng)了他收集數(shù)據(jù)的興趣和用計算機處理數(shù)據(jù)的能力，為他日后“數(shù)據(jù)行情研究法”的科學(xué)性奠定了堅實的基礎(chǔ)，而且還使得他在研究套利和程序化交易時如虎添翼。

當(dāng)記者要謝磊談?wù)劤晒γ卦E時，他很謙虛地說，現(xiàn)在還算不上成功，只是在這一波滬膠行情中運氣勝人一籌而已。但大漲小調(diào)的上升收益率曲線自然用“運氣”二字不足以詮釋。借著收益率曲線話題，記者層層追問，終于發(fā)現(xiàn)了其中的奧秘——優(yōu)良的交易系統(tǒng)。

記者：大漲小調(diào)的收益率曲線是通過什么樣的操作手法取得的？

謝磊：從參加實盤大賽至今，最令我滿意的并不在于取得了高收益率，而在于繪出了一條大漲小調(diào)的收益率曲線?！胺€(wěn)步獲取收益”一直是我在指導(dǎo)客戶做期貨投資時所追求的目標(biāo)。

其實我的交易手法很簡單，就是控制好倉位，將心態(tài)隨時調(diào)整到“歸零”狀態(tài)。經(jīng)過認(rèn)真分析，一旦認(rèn)定一波行情即將啟動，我就會毫不猶豫地指導(dǎo)客戶建倉，這部分底倉大致占用到資金的30％。只要趨勢不變，不管行情如何波動，基本都不會動用底倉。然后，在日后的交易中根據(jù)盤面感覺和價格波動特性，不斷加碼。同時，通過調(diào)整和控制好這部分倉位，視行情變化不斷擴大盈利或減少虧損。

記者：是否可以這樣認(rèn)為，倉位控制就是你成功的要訣呢？

謝磊：并不完全是這樣，我認(rèn)為交易系統(tǒng)最重要，而倉位控制只是其中的一部分。

記者：能否詳細(xì)談?wù)勀愕慕灰紫到y(tǒng)？

謝磊：我認(rèn)為一個成功的投資者必須要建立一套適合他自己的交易系統(tǒng)。我的交易系統(tǒng)大致可分為5步走：第一步，對人生的認(rèn)識與看法，這基本是在交易場外、平常的工作和生活中形成，也是交易系統(tǒng)最重要的部分。第二步，自我把握，包括自我控制和執(zhí)行紀(jì)律。如果用權(quán)重來衡量對一筆成功交易的貢獻，自我把握要占到50％。第三步，品種基本面分析、周邊市場分析及經(jīng)濟形勢判斷，占到15％—20％。第四步，技術(shù)分析、程序化交易和倉位控制，占到15％—20％。第五步，期貨交易基本知識，包括通過價差套利賺點小錢。

記者：能否以你在實盤大賽中的操作為例，介紹一下你是如何運用交易系統(tǒng)的？

謝磊：我通過基本面判斷出，滬膠將起一波大行情，4月26日起開始建倉天膠0607合約，底倉30％；結(jié)合技術(shù)面判斷出，滬膠難以下跌和盤面買盤積極，于是加倉至50％?！拔逡弧遍L假后，滬膠開始連續(xù)漲停，我在第二個漲停板全部出清，落袋為安，收益率提高到了98％，但錯失了緊接著的兩個漲停板。在滬膠平倉后，我選擇了鋁，也是先建倉30％后，鋁價就迅速上漲，符合我的預(yù)先判斷，隨后我又果斷加倉至80％倉位，第二天全部獲利了結(jié)，收益率提高到204％。

記者：也就是說，你一直持有滬膠多單度過了“五一”假期，難道你不擔(dān)心長假風(fēng)險？

謝磊：對各個品種在長假中的風(fēng)險，公司曾有過專門研究。當(dāng)初工業(yè)品部對滬膠的研究結(jié)果顯示，對基本面導(dǎo)致的品種方向非常有把握，而且技術(shù)分析也很配合。所以假期并沒有影響到我的交易。

在隨后的行情中，我判斷，金屬和滬膠可能有大幅振蕩的風(fēng)險，于是就選擇了比較安全的玉米進行操作。由于銅鋁的暴跌，帶動玉米回調(diào)，資金收益率出現(xiàn)回落，5月19日收益率回落到140％，但由于回避了金屬及滬膠的深幅回調(diào)，我的心態(tài)仍然保持較好。在準(zhǔn)確判斷了天膠基本面及周期規(guī)律后，通過技術(shù)分析和盤面研究，印證了漲勢并未完結(jié)，于是在5月19日我開始建倉2手天膠608合約試盤。22日逢低開始加倉，倉位開始加大到40％，同時為回避倉位過大風(fēng)險，建立部分白糖空頭倉位回避系統(tǒng)性風(fēng)險。23日平掉白糖空單，加了1手天膠多單；24日天膠漲停板；25日天膠繼續(xù)大漲，突破前期高點，我果斷地將浮盈加倉，抓住天膠的狂漲行情；26日天膠又漲停板，為回避價格回落，我減了4手多單；而在29日天膠繼續(xù)高開大漲，我再次將倉位加足；30日天膠沖高3萬元/噸，回落時即全部將多單平倉了結(jié)，并順手拋空后當(dāng)日平倉，回避了隨后的大幅下跌風(fēng)險，收益率跳升到526％。之后空倉休息，6月2日盤中做了部分短線拋空操作，再次提高收益率。

記者：你也有過滿倉操作，甚至利用浮盈進行滿倉操作，這是否說明你在過度投機？

謝磊：如果純粹是賭，當(dāng)然屬于過度投機。但如果是基于對市場的準(zhǔn)確判斷，就不能這樣說。如同一輛正在高速運行的列車，要使它停下來或者轉(zhuǎn)向是很困難的事情，同樣，期貨行情在剛啟動并加速時，回調(diào)的概率和空間都不大，滿倉操作風(fēng)險就很小。此外，這次滿倉操作也是受到實盤大賽的影響，為求得好的名次和盈利率，充分提高了資金的使用效率。但滿倉操作的同時也加重了對自