風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)材料2009年目錄第一章風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)知識(shí)第二章公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系第三章各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理方法介紹第四章公司風(fēng)險(xiǎn)管理主要措施第一章

風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)存在于日常生活中。我們每天都要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理隨著人們對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象認(rèn)識(shí)的深入，風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵也在逐漸擴(kuò)大：負(fù)面的，極壞的事情，應(yīng)當(dāng)竭力避免中性的，可以通過(guò)發(fā)生概率來(lái)衡量一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)越大，預(yù)期收益越大。風(fēng)險(xiǎn)本身并不是壞東西，管理當(dāng)局的責(zé)任是管理風(fēng)險(xiǎn)。最糟糕的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有正確認(rèn)識(shí)和錯(cuò)誤管理風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)證券公司風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)三大類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)操作風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（MarketRisk）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致證券公司某一頭寸或組合遭受損失的可能性，這些市場(chǎng)波動(dòng)包括：利率、匯率、股價(jià)、商品價(jià)格及其他金融產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)；收益曲線的變動(dòng)；市場(chǎng)流動(dòng)性的變動(dòng)；其他市場(chǎng)因素的變動(dòng)，如融券成本風(fēng)險(xiǎn)、股息風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)二、信用風(fēng)險(xiǎn)（CreditRisk）信用風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手未能履約、投資品種資信水平下降或不能兌付本息，而使公司遭受的潛在損失。這些合約包括：按時(shí)償還本息；互換與外匯交易中的結(jié)算；證券買(mǎi)賣(mài)與回購(gòu)協(xié)議；其他合約義務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)三、操作風(fēng)險(xiǎn)（OperationalRisk）操作風(fēng)險(xiǎn)指由于人員、內(nèi)部程序、系統(tǒng)的不完善或失誤，以及企業(yè)外部事件沖擊而給公司帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型分為人員風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。人員風(fēng)險(xiǎn)：指由于人員勝任能力、越權(quán)操作或內(nèi)部欺詐等不道德行為所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；如盜取客戶資產(chǎn)、全權(quán)代客交易、私下委托理財(cái)?shù)?；流程風(fēng)險(xiǎn)：指由于流程不完善、執(zhí)行不嚴(yán)格或缺少業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)；如模型或方法錯(cuò)誤、逐日盯市計(jì)算公式錯(cuò)誤、執(zhí)行錯(cuò)誤、記賬錯(cuò)誤、結(jié)算錯(cuò)誤、突破權(quán)限或容量限制等；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：指由于信息系統(tǒng)的故障或失敗，以及信息安全的風(fēng)險(xiǎn)；如系統(tǒng)崩潰、程序錯(cuò)誤、通訊失敗、病毒感染、黑客惡意攻擊、公司信息資產(chǎn)被故意的或偶然的非授權(quán)泄露等；外部風(fēng)險(xiǎn)：主要指由于第三方原因或除上述三種風(fēng)險(xiǎn)外的原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如政策風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義廣義的風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)的董事會(huì)、管理層和其他員工共同參與的一個(gè)過(guò)程，應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定和企業(yè)的各個(gè)部門(mén)和各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，用于確認(rèn)可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)并在其風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)管理風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證客觀性狹義的風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、估測(cè)、評(píng)價(jià)等方式，采取適當(dāng)?shù)墓芾砑夹g(shù)或控制措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本認(rèn)識(shí)

風(fēng)險(xiǎn)管理并不意味著完全消除風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)事項(xiàng)的不確定性，既可能意味著損失，也可能意味著收益；企業(yè)經(jīng)營(yíng)的任何一項(xiàng)業(yè)務(wù)都需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，只享受收益而不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)是不存在的風(fēng)險(xiǎn)管理并不等同于稽核審計(jì)，也不同于合規(guī)管理稽核審計(jì)是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的事項(xiàng)進(jìn)行回顧檢查和責(zé)任認(rèn)定，屬于事后監(jiān)督。而風(fēng)險(xiǎn)管理更側(cè)重于事前、事中的評(píng)估與監(jiān)控；合規(guī)管理注重于對(duì)法規(guī)制度的遵從，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)合法性。而風(fēng)險(xiǎn)管理則更側(cè)重于將業(yè)務(wù)可能發(fā)生的損失控制在公司總體風(fēng)險(xiǎn)限額之內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可知、可測(cè)、可控、可承受。風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)

風(fēng)險(xiǎn)管理能力是證券公司必須培育的核心競(jìng)爭(zhēng)力

證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)品種單一，波動(dòng)性大，風(fēng)險(xiǎn)能力承受能力弱。大力開(kāi)展創(chuàng)新，改變現(xiàn)有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行。如融資融券業(yè)務(wù)、期貨中間介紹業(yè)務(wù)等創(chuàng)新帶來(lái)了金融產(chǎn)品的增加和經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜化

伴隨全球經(jīng)濟(jì)的一體化加速發(fā)展，新的金融衍生產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。未來(lái)證券公司不僅要承擔(dān)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，還要通過(guò)QDII等業(yè)務(wù)承擔(dān)全球范圍內(nèi)的利率、匯率變動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)

識(shí)別

評(píng)估

測(cè)量

控制

監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理是持續(xù)不斷地識(shí)別、評(píng)估、測(cè)量、控制、監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，是公司內(nèi)部控制的一部分風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的程序風(fēng)險(xiǎn)管理的組織和實(shí)施

實(shí)施具體的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

確定總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

定期審議公司風(fēng)險(xiǎn)狀況的評(píng)估報(bào)告決定重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理職能分工風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是公司經(jīng)營(yíng)層面最高的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)以會(huì)議形式行使風(fēng)險(xiǎn)決策職能，實(shí)施“每人一票，少數(shù)服從多數(shù)和主任保留否決權(quán)”的議事規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的決議和公司規(guī)章具有同等效力，各部門(mén)必須無(wú)條件執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制部是風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)同時(shí)也是公司風(fēng)險(xiǎn)管理的核心職能部門(mén)，獨(dú)立履行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制和報(bào)告職能公司各職能部門(mén)、業(yè)務(wù)部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)承擔(dān)各自相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)公司各單位都必須對(duì)自己經(jīng)辦的業(yè)務(wù)和管理的公司資源承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識(shí)第二章

公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系

事前評(píng)估事后稽查事中監(jiān)控

風(fēng)控委員會(huì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系

公司總裁室履行風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)頭寸分配等職能，全面負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理，并建立以風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)為核心，涵蓋事前評(píng)估、事中監(jiān)控、事后稽察三道防線的公司風(fēng)險(xiǎn)管理框架。風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線

公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系風(fēng)險(xiǎn)管理的四大原則公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)及其內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)管理以風(fēng)險(xiǎn)控制在公司風(fēng)險(xiǎn)容忍度之內(nèi)為目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)容忍度是公司作為經(jīng)營(yíng)實(shí)體能夠承受的由于未來(lái)不確定性所帶來(lái)的損失上限企業(yè)要想在不確定的環(huán)境中持續(xù)發(fā)展，就必須始終將風(fēng)險(xiǎn)控制在可容忍的范圍內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理是一種全員參與的控制活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理并不只是風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的責(zé)任，更是公司全體人員的責(zé)任各部門(mén)的負(fù)責(zé)人既是公司經(jīng)營(yíng)責(zé)任的擔(dān)負(fù)者，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的首要責(zé)任人公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系風(fēng)險(xiǎn)管理的主要步驟風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)控與檢查分析、鑒別業(yè)務(wù)中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用科學(xué)手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)大小的測(cè)量與判斷所有業(yè)務(wù)，都必須經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；嚴(yán)禁開(kāi)展任何未經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、未落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理措施、及未經(jīng)公司授權(quán)的業(yè)務(wù)。各類(lèi)業(yè)務(wù)的監(jiān)控平臺(tái)的檢測(cè)各業(yè)務(wù)管理部門(mén)及職能部門(mén)的監(jiān)督檢查風(fēng)險(xiǎn)控制部對(duì)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)檢查及督促落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)決議風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)及風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)報(bào)告與揭示公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系經(jīng)濟(jì)資本限額管理模式(一)

經(jīng)濟(jì)資本是公司資本金中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的部分，是公司愿意承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬資本，用于防范預(yù)期外的最大風(fēng)險(xiǎn)損失，不體現(xiàn)于財(cái)務(wù)報(bào)表中；經(jīng)濟(jì)資本全面涵蓋公司所有業(yè)務(wù)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)（流程、人員、技術(shù)、法律、外部及其他風(fēng)險(xiǎn)）；經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算需要對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估及科學(xué)量化；經(jīng)濟(jì)資本占凈資產(chǎn)的比例，反映了一個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好。公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系經(jīng)濟(jì)資本限額管理模式(二)公司總體及各業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度的限額管理以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益為核心的資源配置構(gòu)成各部門(mén)的關(guān)鍵績(jī)效考核指標(biāo)經(jīng)濟(jì)資本管理模式運(yùn)作的三個(gè)緯度確保公司風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)、可控、可承受公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系經(jīng)濟(jì)資本限額管理模式(三)以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率為核心的資源配置構(gòu)成各部門(mén)的關(guān)鍵績(jī)效考核指標(biāo)1、經(jīng)濟(jì)資本使用率：考核各業(yè)務(wù)實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)度，與分配的經(jīng)濟(jì)資本限額的比例關(guān)系。2、經(jīng)濟(jì)資本損失率：考核各業(yè)務(wù)對(duì)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行積極管理后，最終實(shí)際產(chǎn)生的損失。1、事前應(yīng)用：對(duì)各類(lèi)各類(lèi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)均測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率(RAROC)，作為判斷業(yè)務(wù)可行性的重要指標(biāo)。2、事后應(yīng)用：定期測(cè)算所有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率，優(yōu)化公司資源配置。1、確保全面量化后的公司總的風(fēng)險(xiǎn)度在董事會(huì)審批的公司總風(fēng)險(xiǎn)限額內(nèi)。

2、確保各業(yè)務(wù)全面量化后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)度在公司為其分配的風(fēng)險(xiǎn)限額內(nèi)。對(duì)公司總體及各業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度實(shí)行限額管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系經(jīng)濟(jì)資本限額管理模式(四)公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系授權(quán)管理模式(一)公司在法定經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，對(duì)經(jīng)依法批準(zhǔn)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的各業(yè)務(wù)部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)權(quán)限，實(shí)行授權(quán)管理。授權(quán)管理分為業(yè)務(wù)授權(quán)和管理授權(quán)，分別適用于業(yè)務(wù)部門(mén)和管理部門(mén)。各類(lèi)業(yè)務(wù)審批、處理權(quán)限，按照逐級(jí)授權(quán)的原則分配到各部門(mén)及關(guān)鍵崗位。各業(yè)務(wù)部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)必須在被授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁越權(quán)從事業(yè)務(wù)活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)控制部負(fù)責(zé)會(huì)同各部門(mén)共同制訂和修正各類(lèi)授權(quán)，并監(jiān)督授權(quán)管理的實(shí)施公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系授權(quán)管理模式(二)公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告包括定期的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表與即時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告定期的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表要求相關(guān)部門(mén)按照設(shè)定的報(bào)表格式定期報(bào)送風(fēng)控部即時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告要求各業(yè)務(wù)及分支機(jī)構(gòu)的所有員工，在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后及時(shí)向風(fēng)險(xiǎn)控制部、有關(guān)業(yè)務(wù)管理部門(mén)和職能部門(mén)報(bào)告

即時(shí)報(bào)告的情形包括：從事尚未制定標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)流程的工作；或者沒(méi)有按照公司的標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)流程工作；客戶與公司發(fā)生糾紛，并向主管部門(mén)提出書(shū)面請(qǐng)求或抗議但尚未訴諸法律的情況；受到交易所、證監(jiān)會(huì)、人民銀行、財(cái)政、稅務(wù)以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政通報(bào)或經(jīng)濟(jì)處罰；營(yíng)業(yè)部停市10分鐘以上；報(bào)單、成交等出現(xiàn)錯(cuò)誤；差錯(cuò)或案件，涉及金額10萬(wàn)元以上，或造成直接、間接經(jīng)濟(jì)損失1萬(wàn)元以上；其它可能給公司及分支機(jī)構(gòu)造成經(jīng)濟(jì)損失或不良影響的事件、事故或行為公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系第三章

各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理方法介紹

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理（一）通過(guò)充分識(shí)別、準(zhǔn)確計(jì)量、持續(xù)監(jiān)測(cè)和適當(dāng)控制所有交易和非交易業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保在合理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平之下安全、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。公司在國(guó)內(nèi)證券公司中，率先引進(jìn)了國(guó)際市場(chǎng)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR）模型從2002年開(kāi)始建立了專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控和報(bào)告與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算等經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行了有機(jī)結(jié)合各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理方法介紹市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理（二）各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理方法介紹市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理（三）限額管理頭寸限額敏感性限額止損限額風(fēng)險(xiǎn)值限額風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算限額對(duì)投資組合規(guī)模實(shí)行權(quán)限管理，通過(guò)控制投資規(guī)模來(lái)控制投資組合總體承受的風(fēng)險(xiǎn)水平包括資產(chǎn)類(lèi)別的規(guī)模限額與單只品種的投資限額反映固定收益產(chǎn)品所面臨的利率