2022年廣東省汕頭市注冊會計財務(wù)成本管

理真題（含答案）學(xué)校:班級:姓名:考號:一、單選題（10題）.第1題在10%利率下，一至五年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264.0.7513.0.6830.06209,則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）。.下列關(guān)于成本計算制度的說法中，正確的是（）。A.全部成本計算制度將全部成本計入產(chǎn)品成本B.標(biāo)準(zhǔn)成本計算制度計算出的是產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，無法納入財務(wù)會計的主要賬簿體系C產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度的間接成本集合數(shù)量多，通常缺乏“同質(zhì)性”D.作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的間接成本集合數(shù)量眾多，具有“同質(zhì)性”.下列各項中，屬于經(jīng)營管理模式中分權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)的是（）A.便于提高決策效率，對市場作出迅速反應(yīng)B.避免重復(fù)和資源浪費(fèi)C.權(quán)利下放，可以充分發(fā)揮下屬的積極性和主動性D.可能產(chǎn)生與企業(yè)整體目標(biāo)不一致的委托代理問題實(shí)收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計2352負(fù)債及所有者權(quán)益總計4352假設(shè)A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債,長期負(fù)債為有息負(fù)債，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加的負(fù)債利息。A公司2009年的增長策略有兩種選擇：(1)高速增長：銷售增長率為20%.為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務(wù)杠桿。在保持2008年的銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)/所有者權(quán)益)提高到2.(2)可持續(xù)增長：維持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策(包括不增發(fā)新股)。要求：(1)假設(shè)A公司2009年選擇高速增長策略，請預(yù)計2009年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)(具體項目同上表，答案填入答題卷第2頁給定的表格內(nèi))，并計算確定2009年所需的外部籌資額及其構(gòu)成。(2)假設(shè)A公司2009年選擇可持續(xù)增長策略，請計算確定2009所需的外部籌資額及其構(gòu)成。32.0.|0.20).1.1052122H ?1一 ,■ r III ]1.64^7要求：⑴確定年無風(fēng)險利率；⑵若年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變，利用兩期二叉樹模型計算股價上行乘數(shù)與下行乘數(shù)，并確定以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)的價格；⑶利用看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價定理確定看跌期權(quán)價格（按照名義利率折算）；（4）某投資者同時購入甲股票的1份看跌期權(quán)和1份看漲期權(quán)，判斷采取的是哪種投資策略，并計算該投資組合的預(yù)期收益。.假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價為40元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格均為405元，到期時間是1年。根據(jù)股票過去的歷史數(shù)據(jù)所測算的連續(xù)復(fù)利報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5185,無風(fēng)險利率為每年4%o要求：利用兩期二叉樹模型確定看漲期權(quán)的價格。五、單選題（0題）.在內(nèi)含報酬率法下，如果投資是在期初一次投入，且各年現(xiàn)金流人量相等，那么（）oA.內(nèi)含報酬率與原始投資額成反向變動關(guān)系B.內(nèi)含報酬率與原始投資額成正向變動關(guān)系C.內(nèi)含報酬率與原始投資額無關(guān)D.內(nèi)含報酬率等于原始投資額六、單選題(0題).甲公司2018年邊際貢獻(xiàn)總額200萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2。假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷售收入增長20%,息稅前利潤預(yù)計是()萬兀OA.140B.240C.150D.120參考答案1.B普通年金現(xiàn)值一一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和,故五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209=3.7907o.D［答案］D［解析］全部成本計算制度將生產(chǎn)制造過程的全部成本都計入產(chǎn)品成本，所以選項A的說法不正確；標(biāo)準(zhǔn)成本計算制度計算出的產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，納入財務(wù)會計的主要賬簿體系，所以選項B的說法不正確；產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度，間接成本集合數(shù)量很少，通常缺乏“同質(zhì)性”，所以選項的說法C不正確；作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的間接成本集合數(shù)量眾多，具有“同質(zhì)性”，所以選項D的說法正確。.C選項A、B不屬于，集權(quán)的管理模式便于提高決策效率，對市場作出迅速反應(yīng)；容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性；可以避免重復(fù)和資源浪費(fèi)；選項C屬于，分權(quán)的管理模式，權(quán)利下放，可以充分發(fā)揮下屬的積極性和主動性，增加下屬的工作滿足感，便于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才；選項D不屬于，分權(quán)的管理模式的缺陷，可能產(chǎn)生與企業(yè)整體目標(biāo)不一致的委托一一^代理問題。綜上，本題應(yīng)選C。集權(quán)VS分權(quán)項目集權(quán)分權(quán)含義集權(quán)是把企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)限較多集中在企業(yè)上層的一種組織形式分權(quán)是把企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)適當(dāng)?shù)姆稚⒃谄髽I(yè)中下層的一種組織形式優(yōu)點(diǎn)①便于提高決策效率,對市場作出迅速反應(yīng);②容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性；③可以避免重復(fù)和資源浪費(fèi)①可以讓高層管理者將主要精力集中于重要事務(wù)；②權(quán)利下放，可以充分發(fā)揮卜屬的積極性和主動性，增加下屬的工作滿足感，便于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才；③下屬擁有一定的決策權(quán),可以減少不必要的上下溝通，并可以對下屬權(quán)限內(nèi)的事情迅速做出反應(yīng)缺點(diǎn)容易形成對高層管理者的個人崇拜,形成獨(dú)裁，導(dǎo)致將來企業(yè)高管更替困難，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展可能產(chǎn)生與企業(yè)整體目標(biāo)不一致的委托——代理問題.A金融市場的基本功能有資金融通功能和風(fēng)險分配功能。價格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能和節(jié)約信息成本功能是金融市場的附帶功能。因此A選項正確。.A選項B,轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格，當(dāng)債券面值一定時，轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率呈反向變動；選項C,可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期限可以等于債券期限，也可以小于債券期限；選項D,我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。.AA【解析】每年的稅后經(jīng)營凈利潤=800x（L25%）=600（萬元），第1年實(shí)體現(xiàn)金流量=600-100=500（萬元），第2年及以后的實(shí)體現(xiàn)金流量=600-0=600(萬元)，企業(yè)實(shí)體價值=500/(1+8%)+600/8%/(1+8%)=7407(萬元)。.C在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算，這種方法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動不大，月初、月末在產(chǎn)品成本的差額對完工產(chǎn)品成本的影響不大的情況。.D股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓、并且無須經(jīng)過其他股東同意、容易在資本市場籌集大量資本和承擔(dān)有限責(zé)任是股份有限公司的優(yōu)點(diǎn)。其缺點(diǎn)包括雙重課稅（企業(yè)和個人所得稅）；組建公司成本高；存在代理問題。所以選項D是答案。.C拋股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權(quán)。這種組合被稱為“拋補(bǔ)看漲期權(quán)拋出看漲期權(quán)承擔(dān)的到期出售股票的潛在義務(wù)，可以被組合中持有的股票抵補(bǔ)，不需要另外補(bǔ)進(jìn)股票。.AA【解析】權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)一總資產(chǎn)凈利率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）一（凈利潤/總資產(chǎn)）/（1一資產(chǎn)負(fù)債率），今年與上年相比，凈利潤增長8%,總資產(chǎn)增加7%,表明總資產(chǎn)凈利率提高；總資產(chǎn)增加7%,負(fù)債增加9%,表明總資產(chǎn)負(fù)債率提高。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年提高了。ll.ACD【正確答案】：ACD【答案解析】：應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值是基于不變股利增長模型。預(yù)測的P/E=股利支付率/（股權(quán)成本一增長率），如果兩只股票具有相同的股利支付率和EPS增長率（即本題中的收益增長率），并且具有同等系統(tǒng)風(fēng)險（即本題中的未來風(fēng)險），它們應(yīng)該具有相同的市盈率（P/E）o【該題針對“相對價值模型的原理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】12.BC項目實(shí)施引起的營運(yùn)資本需求，應(yīng)作為相關(guān)現(xiàn)金流量，即使無需額外籌集，也相當(dāng)于放棄了用于其他方面的機(jī)會，選項A應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量；機(jī)會成本存在的條件為資源具有多種互斥用途，若禁止出租,則生產(chǎn)設(shè)備只有一種用途，不存在機(jī)會成本，選項B不應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量；由于存在競爭壓力，無論新產(chǎn)品是否推向市場，本公司同類產(chǎn)品都會減少收益，因而同類產(chǎn)品收益的減少額不屬于新產(chǎn)品銷售的增量現(xiàn)金流量，選項C不應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量；動用非貨幣資源的變現(xiàn)價值相當(dāng)于項目的一項機(jī)會成本，選項D應(yīng)納入相關(guān)現(xiàn)金流量。13.CD固定成長股票內(nèi)在價值二DOx（l+g）/（Rs?g）,由公式看出，股利增長率g,最近一次發(fā)放的股利DO,均與股票內(nèi)在價值呈同方向變化；投資的必要報酬率（或資本成本率）Rs與股票內(nèi)在價值呈反向變化，而0系數(shù)與投資的必要報酬率（或資本成本率）呈同向變化，因此P系數(shù)同股票內(nèi)在價值亦成反方向變化。14.BC可控邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本總額-可控固定成本=20000-12000-1000=7000（元）部門營業(yè)利潤=銷售收入?變動成本總額-可控固定成本-不可控固定成本=20000-12000-1000-1200=5800（元）。15.CD敏感性分析的特點(diǎn)。16.ABC17.CD【正確答案】：CD【答案解析】：根據(jù)二因素分析法,定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異【答案解析】：根據(jù)二因素分析法,定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異和能量差異，所以選項A的說法正確；固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際工時之差，與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積，所以選項B的說法正確;選項B的說法正確;定制造費(fèi)用的實(shí)際金額與固定制造費(fèi)用預(yù)算金額之間的差額，稱為固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，所以選項C的說法不正確；固定制造費(fèi)用能量差異反映實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時未能達(dá)到生產(chǎn)能量而造成的損失，所以選項D的說法錯誤?！驹擃}針對"標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析”知識點(diǎn)進(jìn)行考核118.ACD如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長率等于本年的可持續(xù)增長率，所以，選項A錯誤；如果不增發(fā)新股，本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率與上年相同，則本年的實(shí)際增長率等于本年的可持續(xù)增長率，也等于上年的可持續(xù)增長率，所以，選項B正確；如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負(fù)債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長率高于上年的可持續(xù)增長率,所以，選項C錯誤；如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長率高于上年的可持續(xù)增長率，所以，選項D錯誤。19.AB按照有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，有負(fù)債企業(yè)的價值二無負(fù)債企業(yè)的價值十利息抵稅的現(xiàn)值，而按照權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價值二無負(fù)債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值一財務(wù)困境成本的現(xiàn)值，因此權(quán)衡理論是對企業(yè)有所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展；按照代理理論，有負(fù)債企業(yè)的價值=無負(fù)債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值一財務(wù)困境成本的現(xiàn)值一債務(wù)的代理成本現(xiàn)值+債務(wù)的代理收益現(xiàn)值，所以，代理理論是對權(quán)衡理論的擴(kuò)展。20.BC算術(shù)平均收益率=[(4800-2200)/2200+(3100-4800)/4800]/2=41.38%1)100幾何平均收益率=?湎?1=18.71%。21.D22.B解析海張債券的價值=1000x6%x(P/A,9%,10)+1000x(P/F,9%,10)=807.46(元)，每張認(rèn)股權(quán)證的價值=(1000-807.46)/10=19.25(元)。23.B【答案】B【解析】金融市場上的利率越高，補(bǔ)償性存款余額的機(jī)會成本就越高，選項A錯誤；短期投資收益低，而放棄現(xiàn)金折扣的成本高，則不應(yīng)放棄折扣，選項C錯誤；激進(jìn)型籌資政策下，臨時性負(fù)債在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于配合型籌資政策，選項D錯誤。24.B債券的利息是按票面面值和票面利率固定計算的,市場利率大于票面利率時，債券投資人的收益比市場收益要低，為了協(xié)調(diào)債券購銷雙方在債券利息上的利益，就要調(diào)低發(fā)行價格。當(dāng)票面利率低于市場利率時,以折價方式發(fā)行債券。25.C【答案】C【解析】時機(jī)選擇期權(quán)是看漲期權(quán)，選項A的說法錯誤；對看漲期權(quán)來說，股價無論多高，期權(quán)價格只能是與股價逐步接近，而不可能會等于股價，選項B的說法錯誤；假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，則股票價格與看跌期權(quán)（包括歐式和美式）的價值反向變化，所以，選項C的說法正確。由于期權(quán)尚未到期，還存在時間溢價，期權(quán)的當(dāng)前價值不為零,選項D的說法錯誤。26.B工業(yè)工程法是指運(yùn)用工業(yè)工程的研究方法，逐項研究決定成本高低的每個因素，在此基礎(chǔ)上直接估算固定成本和單位變動成本的一種成本估計方法。工業(yè)工程法，可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠，或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗(yàn)證的情況下使用。尤其是在建立在標(biāo)準(zhǔn)成本和制定預(yù)算時，使用工業(yè)工程法，比歷史成本分析更加科學(xué)。工業(yè)工程法可能是最完備的方法，可以用于研究各種成本性態(tài)，但它也不是完全獨(dú)立的，在進(jìn)入細(xì)節(jié)之后要使用其他技術(shù)方法作為工具。27.B解析：由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內(nèi)含增長率,設(shè)為y,貝IJ0=60%-15%-（l+y）/yx5%xl00%,解得:y=12.5%o8.B本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式，也稱為鮑曼模型。在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時，機(jī)會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會成本的2倍，所以機(jī)會成本=10000/2=5000（元）,Q/2x10%=5000（元）,Q=100000（元）。29.A解析:根據(jù)29.A解析:根據(jù)定增長股利模式，普通股成本可計算如下:普通股成本:預(yù)期股利/市價+股利遞增率,即:15%=[2x（l+10%）]/X+10%,X=44（元）.D設(shè)每年復(fù)利次數(shù)為m,有效年利率=（1+計息期利率）m-l,則計息期利率=（1+有效年利率）如一lo.（1）預(yù)計2009年主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目2008年實(shí)際2009年預(yù)計銷售收入32003840凈利潤160192股利4857.6本期留存利潤112134.4流動資產(chǎn)25523062.4固定資產(chǎn)18002160資產(chǎn)總計43525222.4流動負(fù)債12001440長期負(fù)債8001171.2負(fù)債合計20002611.2實(shí)收資本16001724.8期末未分配利潤752886.4所有者權(quán)益合計23522611.2.下列屬于金融市場基本功能的是（）。A.資金融通功能B.節(jié)約信息成本功能C.價格發(fā)現(xiàn)功能D.調(diào)解經(jīng)濟(jì)功合匕目匕.某上市公司為一互聯(lián)網(wǎng)公司，近年來公司業(yè)務(wù)高速發(fā)展，公司計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資100萬元。特就發(fā)行事宜向注冊會計師王某咨詢。以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的表述中，正確的是（）oA.轉(zhuǎn)股價格通常比發(fā)行時的股價高出20%?30%B.債券面值一定時，轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率呈同方向變動C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期小于債券期限D(zhuǎn).在我國，可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行開始之日起6個月后方可轉(zhuǎn)為公司股票.A公司年初投資資本1000萬元，預(yù)計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%,第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權(quán)平均資本成本為8%,則企業(yè)實(shí)體價值為（）萬JLoA.7407B.7500C.6407D.8907.在月末在產(chǎn)品數(shù)量很小，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動不大，月初、月末在產(chǎn)品成本的差額對完工產(chǎn)品成本的影響不大的情況下，為了簡化核算工作，可以采用的完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法是（）。A.不計算在產(chǎn)品成本B.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計算C.負(fù)債及所有者權(quán)益總計43525222.負(fù)債及所有者權(quán)益總計43525222.4資產(chǎn)銷售百分比=4352/3200x100%=136%負(fù)債銷售百分比=1200/3200x100%=37.5%銷售凈利率=160/3200x100%=5%存收益率=112/160x100%=70%需要從外部籌資額=3200x20%x(136%-37.5%)-3200x(1+20%)x5%x70%=630.4-134.4=496(萬元)外部融資額中負(fù)債的金額：1171.2-800=371.2(萬元)外部融資額中權(quán)益的金額：1724.8-1600=124.8(萬元)(2)可持續(xù)增長率=112/(2352-112)xl00%=5%外部融資額：4352x5%-112x(1+5%)-1200x5%=40(萬元)，因?yàn)椴辉霭l(fā)新股，所以外部融資全部是負(fù)債。32.(1)根據(jù)資料4可知，該股票的貝塔系數(shù)為2,15%二年無風(fēng)險利率+2x5.5%,年無風(fēng)險利率：4%o4%/4=上行概率x(L2214.l)+(l-上行概率)x(0.8187.l)解得：上行概率=04750;下行概率=1。4750=0.5250Q=(12.00x0.4750+2.16x0.5250)/(1+4%/4)=6.77(tc)cd=(2.16x0.4750+0x0.5250)/(l+4%/4)=1.02(7E)Co=(6.77x0.4750+1.02x0.5250)/(1+4%/4)=3.71(te)⑶看跌期權(quán)價格P=標(biāo)的資產(chǎn)價格S+看漲期權(quán)價格C+執(zhí)行價格現(xiàn)值PV(X)=-20+3.71+17.84/(1+2%)=L20（元）(4)采取的是多頭對投資策略多頭對酸的損益忸價變功2電-44尸*30%4。4：■業(yè)？i 0.302"服物線巾收入■■--■><。 H■II6|6ID.16行”期權(quán)凈收AS.X4一..L84I — . —*^r400楊企凈收人■■.一■1M0M心,lb圻播期權(quán)“物心-1力1■?171? ■ .I2.45645升株期以凈推心4M———??1IKr4?I.KJ-1.KJU.M3?J.071.25 ?5.25投資組合的預(yù)期收益=O.93xO2+（3O7）xO.3+L25xO.3+5.25xO.2=O.69（元）33.I羅童】上什R低",?.—?一?1.4428rn<?d?i+1.4428=。6931微傳二工忖：4>xI442as577124l）xO693Un.?2427.724x0.6911?19.224l）xO693Un.?2427.724x0.6911?19.22案加二艮M:yJ.N27nH<77解法I：上行概率二(I4-r-d)/(u-d)=2%^69311.4428-0.6931下行概率=l?0.4360=0.5640解法2:2%=上行概率x44.28%+(l-上行概率)x(?30.69%)上行概率=0.4360下行概率=1?0.4360=0.5640Cu=(上行概率xCuii+下行概率xCud)+(l+持有期無風(fēng)險利率)=(0.4360X42.77+0.5640x0）/（1+2%）=18.28（元）Cd二（上行概率xCud+下行概率xCdd）+（l+持有期無風(fēng)險利率）=0Co=（0.4360x18.28+0.5640x0）/（1+2%）=7.81（元）。.A【答案】A【解析】在原始投資額一次性投入，且各年現(xiàn)金流人量相等的情況下,下列等式是成立的，即原始投資額=每年現(xiàn)金流入量x年金現(xiàn)值系數(shù)。原始投資額越大，年金現(xiàn)值系數(shù)越大，折現(xiàn)率越小，二者成反向變動關(guān)系。.A經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤，2018年息稅前利潤=200/2=100（萬元），經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷售收入變動率,2019年息稅前利潤變動率=20%x2=40%,所以預(yù)計息稅前利潤二100x（1+40%）=140（萬元）。在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算D.定額比例法.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是（）。A.承擔(dān)無限責(zé)任B.難以籌集大量資本C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)其他股東同意D.企業(yè)組建成本高.所謂拋補(bǔ)看漲期權(quán)是指（）。A.股票加多頭看漲期權(quán)組合B.出售1股股票，同時買入1股該股票的看漲期權(quán)C.股票加空頭看漲期權(quán)組合D.出售1股股票，同時賣出1股該股票的看漲期權(quán).某公司今年與上年相比，凈利潤增長8%,總資產(chǎn)增加7%,負(fù)債增加9%?？梢耘袛啵摴緳?quán)益凈利率比上年（）。A.提高了B.下降了C.無法判斷D.沒有變化二、多選題（10題）.應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可比企業(yè)時需要考慮的因素有（）A.A.收益增長率B.銷售凈利率C.未來風(fēng)險D.股利支付率.某公司正在開會討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項目評價的企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量有（）。A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運(yùn)資金80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集B.該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭C,新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元，如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出此新產(chǎn)品D,動用為其他產(chǎn)品儲存的原料約200萬元.下列因素中，與固定增長股票內(nèi)在價值呈反方向變化的有（）oA.股利年增長率B.最近一次發(fā)放的股利C.投資的必要報酬率D.p系數(shù).某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費(fèi)用12000元，可控固定間接費(fèi)用1000元，不可控固定間接費(fèi)用1200元，分配來的公司管理費(fèi)用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻(xiàn)”和“部門營業(yè)利潤”分別為（）元。A.8000B.7000C.5800D.4300.利用蒙特卡洛模擬方法考慮投資項目風(fēng)險時，下列表述不正確的有（ ）。A.基本變量的概率信息難以取得B.它是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物C.它只考慮了有限的幾種狀態(tài)下的凈現(xiàn)值D.只允許-個變量發(fā)生變動.若企業(yè)預(yù)計銷售增長率高于可持續(xù)增長率，預(yù)計這種狀況會持續(xù)較長時間，且預(yù)計企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)政策已達(dá)到極限則企業(yè)應(yīng)采取的措施不包括（）0A.提高總銷售凈利率B提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.提高財務(wù)杠桿D.增發(fā)股份.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異分析的表述中，錯誤的有（）。A.根據(jù)二因素分析法，固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異和能量差異B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際工時之差，與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積C.固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額與固定制造費(fèi)用預(yù)算金額之間的差額，稱為固定制造費(fèi)用效率差異D.固定制造費(fèi)用能量差異反映實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時未能達(dá)到生產(chǎn)能量而造成的損失.在不增發(fā)新股的情況下，下列關(guān)于可持續(xù)增長率的表述中，錯誤的有()oA.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長率為零B.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率與上年相同，則本年的實(shí)際增長率等于上年的可持續(xù)增長率C.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負(fù)債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長率低于上年的可持續(xù)增長率D.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長率低于上年的可持續(xù)增長率.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，正確的有（）。A.權(quán)衡理論是對有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展B.代理理論是對權(quán)衡理論的擴(kuò)展C.叔衡理論是對代理理論的擴(kuò)展D.優(yōu)序融資理論是對代理理論的擴(kuò)展20.某證券市場20X1至20X3年的股票市場價格指數(shù)分別為2200、4800和3100,則下列表述正確的有（）。A.算術(shù)平均收益率為24.12%B.算術(shù)平均收益率為41.38%C幾何平均收益率為18.71%D.幾何平均收益率為12.65%三、1.單項選擇題（10題）21.以下關(guān)于變動制造費(fèi)用效率差異的計算公式中，正確的是（）。A.變動制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-變動制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)B.（實(shí)際工時-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）B變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率C.實(shí)際工時B（變動費(fèi)用實(shí)際分配率-變動費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）D.（實(shí)際工時-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）B變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率.A公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券籌資，債券的面值為1000元，期限10年，票面利率為6%,同時，每張債券附送10張認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)目前長期公司債的市場利率為9%,則每張認(rèn)股權(quán)證的價值為（）元。.下列表述中正確的是（）。A.金融市場上的利率越高，補(bǔ)償性存款余額的機(jī)會成本就越低B.制定營運(yùn)資本籌資政策，就是確定流動