公益項目融資方式公益項目融資方式公益項目融資方式公益項目融資方式

第一種是基金組織

手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實質(zhì)其實不參加項目的管理。到了必然的時間就從項目中撤股。這種方式多為外國基金所采用。缺點是操作周期較長，而且要改變企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變企業(yè)的性質(zhì)。外國基金比很多，所以以這種方式投資的話國內(nèi)企業(yè)的性質(zhì)就要改為中外合資。

第二種融資方式是銀行承兌

投資方將必然的金額比方一億打到項目方的企業(yè)帳戶上，爾后當

即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，由于他實質(zhì)上把一億元變做幾次來用。他能夠拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。最少能夠貼現(xiàn)80%。但問題是企業(yè)賬戶上有一億元銀

行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出

來。就是開出100%的銀行承兌出來，那企業(yè)帳戶上的資本銀行贊成你用多少還是問題。這就要看企業(yè)的級別和跟銀行的關(guān)系了。別的承兌的最大的一個缺點就是依照國家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開

12個月的。大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必定續(xù)簽一次。用款時間長的話很麻煩。

第三種融資的方式是直存款

這個是最難操作的融資方式。由于做直存款自己是違反銀行的規(guī)

定的，必定企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行。由投資方到項目方指定

銀行開一個賬戶，將指定金額存進自己的賬戶。爾后跟銀行簽訂一

個協(xié)議。承諾該筆錢在規(guī)定的時間內(nèi)不挪用。銀行依照這個金額給

項目方小于等于相同金額的貸款。注:這里的承諾不是對銀行進行質(zhì)

押。是不相同意拿這筆錢進行質(zhì)押的。贊成質(zhì)押的是另一種融資方式

叫做大額質(zhì)押存款。自然，那種融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地

方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實質(zhì)上他拿到這個東西此后能夠拿到其他地方的銀行進行再貸款的。

第四種融資的方式是銀行信用證

國家有政策對于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開出的贊成給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了相同金額的存款。過去很多企業(yè)用這個銀行信用證進行圈錢。所以國家的政策進行了稍許的變動，國內(nèi)的企業(yè)很難再用這種方法進行融資了。只有外國獨資和中外合資的企業(yè)才能夠。所以國內(nèi)企業(yè)想要用這種方法進行融資的話第一必定改變企業(yè)的性質(zhì)。

第五種融資的方式是委托貸款

所謂委托貸款就是投資方在銀行為項目方成立一個專款賬戶，爾后把錢打到?？钯~戶里面，委托銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。平時對項目的審查不是很嚴格，要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金的承諾書。自然，不還本的只需要承諾每年代收利息。

第六種融資方式是直通款

所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格經(jīng)常要求固定財產(chǎn)的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。

第七種融資方式就是對沖資本

市道上有一種不還本不付息的委托貸款就是典型的對沖資本。

第八種融資方式是貸款擔保

市道上多投資擔保企業(yè)，只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資本。

一、無追索權(quán)的項目融資

無追索權(quán)(No-recourse)的項目融資

無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完好依賴項目的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自己的利益必定從該項目擁有的財產(chǎn)獲取物權(quán)擔保。若是該項目由于各種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其財產(chǎn)或收益不足以清賬所有的貸款時，貸款銀行無權(quán)向該項目的主辦人追索。

無追索權(quán)項目融資在操作規(guī)則上擁有以下特點：

1、項目貸款人對項目倡導人的其他項目財產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依賴該項目的現(xiàn)金流量償還。

2、項目倡導人利用該項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項目融資的信用基礎(chǔ)。

3、當項目風險的分配不被項目貸款人所接受時，由第三方當事人供應(yīng)信用擔保將是十分必要的。

4、該項目融資一般成立在可預示的政治與法律環(huán)境和牢固的市場環(huán)境基礎(chǔ)之上。

二、有限追索權(quán)項目的融資

有限追索權(quán)(Limited-recourse)項目的融資

除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款本源和獲取物權(quán)擔保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方供應(yīng)擔保。貸款行有權(quán)向第三方擔保人追索。但擔保人擔當債務(wù)的責任，以他們各自供應(yīng)的擔保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項目融資。

融資主體的排他性。

項目融資主要依賴項目自己未來現(xiàn)金流量及形成的財產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或倡導人的資信及項目自己以外的財產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項目未來現(xiàn)金流量和財產(chǎn)價值親近相關(guān)。

追索權(quán)的有限性。

傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項目投資遠景的同時，更

關(guān)注項目借款人的資信及現(xiàn)實財產(chǎn)，追索權(quán)擁有完好性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權(quán)人除和簽約方還有特別約定

外，不能夠追索項目自己以外的任何形式的財產(chǎn)，也就是說項目融資完好依賴項目未來的經(jīng)濟強度。

因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項目簽約各方對各種風險峻素和收益的充分論證。確定各方參加者所能承受的最暴風險及合作的可能性，利用所有優(yōu)勢條件，設(shè)計出最有利的融資方案。

項目信用的多樣性

將多樣化的信用支持分配到項目未來的各個風險點，從而閃避和化解不確定項目風險。如要求項目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長遠購買合同(協(xié)議)，原資料供應(yīng)商以合理的價格供貨等，以保證強有力的信用支持。

項目融資程序的復雜性

項目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的整體設(shè)計及運作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復雜。且先期花銷占融資總數(shù)的比率與項目規(guī)模成反比，其融資利息也高于企業(yè)貸款。

項目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復雜，但能夠達到傳統(tǒng)融資方式實現(xiàn)不了的目標。

一是有限追索的條款保證了項目投資者在項目失敗時，不至于危機投資方其他的財產(chǎn);

二是在國家和政府建設(shè)項目中，對于“看好”的大型建設(shè)項目，政府能夠經(jīng)過靈便多樣的融資方式來辦理債務(wù)可能對政府估量的負面影響;

三是對于跨國企業(yè)進行外國合資投資項目，特別是對沒有經(jīng)營控制權(quán)的企業(yè)