?金融機構(gòu)的評價方法方法一：股權(quán)收益率模型股權(quán)收益率（股權(quán)收益率模型盈利比率方法二：CAMEL模型ROE）=稅后凈利潤=總權(quán)益資本資產(chǎn)收益率（ROA）=稅絆每股收益率（EPS）=流通中后凈通潤股數(shù)貸款和證券投資的利息收入一存款和其他負(fù)債的利息支出資產(chǎn)凈利息收益率資產(chǎn)凈非利息收益率資產(chǎn)凈營業(yè)利潤率總資產(chǎn)非利息收入 -非利息支出總資產(chǎn)總營業(yè)收入 -總營業(yè)支出總資產(chǎn)息差收益指標(biāo)?息差收益是一種更為傳統(tǒng)的測量金融機構(gòu)盈利效率的指標(biāo)。息差收益總利息收入 總利息支出 息差收益總盈利性資產(chǎn) 有息的總負(fù)債息差收益衡量了金融機構(gòu)吸收存款和發(fā)放貸款的中介功能的效率以及金融機構(gòu)的競爭力。Merton和Bodie（1995）認(rèn)為，金融系統(tǒng)的基本功能就是在不確定環(huán)境中進(jìn)行資源的時間和空間配置。Levine（1997）對金融系統(tǒng)的功能進(jìn)行了不同的分類，他將金融系統(tǒng)的功能分為五個基本的子功能：⑴便利風(fēng)險的交易、規(guī)避、分散和聚集；（2）配置資源；（3）監(jiān)督經(jīng)理人，促進(jìn)公司治理；（4）動員儲蓄;（5）便利商品與勞務(wù)的交換。這就是Levine的“金融服務(wù)觀”股權(quán)收益利率的分解（盈利能力，風(fēng)險水平）ROE稅后凈利潤ROE總權(quán)益資本稅后凈利潤 總資產(chǎn) X 總資產(chǎn) 總權(quán)益資本ROAx股權(quán)乘數(shù) （EM）?盈利能力又取決于哪些因素？（費用控制能力，資產(chǎn)利用效率，風(fēng)險水平）ROE總資產(chǎn) X 總權(quán)益資本X股權(quán)乘數(shù)稅后凈利潤 總營業(yè)收入ROE總資產(chǎn) X 總權(quán)益資本X股權(quán)乘數(shù) X 總營業(yè)收入 總資產(chǎn)凈利潤率X資產(chǎn)利用率NPMxAUxEM股權(quán)收益率的進(jìn)一步細(xì)分(費用控制能力，資產(chǎn)利用效率，風(fēng)險水平)費用的控制包括合理避稅能力和成本控制能力。(合理避稅能力，成本控制能力，資產(chǎn)利用效率，風(fēng)險水平)業(yè)務(wù)性質(zhì)與資產(chǎn)收益率的分解ROE稅后凈利潤—不包括證券收益(或損失)的稅前凈利潤不包括證券收益(或損失)的稅前凈利潤總營業(yè)收入總營業(yè)收入 總資產(chǎn)X總資產(chǎn) 總權(quán)益成本=稅收管理效率 X成本控制效率X資產(chǎn)管理效率 X資金管理效率股權(quán)收益率模型的意義根據(jù)贏利指標(biāo)分解的結(jié)果，我們可以尋找到，在風(fēng)險可控的條件下，影響金融結(jié)構(gòu)獲得豐厚利潤的關(guān)鍵因素：1謹(jǐn)慎應(yīng)用財務(wù)杠桿 2謹(jǐn)慎應(yīng)用固定資產(chǎn)營運杠桿3較好地控制營業(yè)成本4謹(jǐn)慎管理資產(chǎn)組合以確保資產(chǎn)的流動性 5控制風(fēng)險暴露基于股權(quán)收益率模型的金融機構(gòu)業(yè)績比較股權(quán)收益率模型的使用單個金融機構(gòu)或整個行業(yè)：縱向多家金融機構(gòu)：橫向比較可能存在哪些問題？一些潛在的因素：規(guī)模、機構(gòu)的性質(zhì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境或產(chǎn)業(yè)政策、個性化服務(wù)、市場定位、地域、保護(hù)主義'金融監(jiān)管CAMEL評級體系美國金融機構(gòu)統(tǒng)一評級制度是由美國聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會(FFIEC)于1979年11月頒布實施的。這套評級包括五個基本項目，即：資本充足率；資產(chǎn)質(zhì)量；管理能力；盈利性；流動性。也被叫做“駱駝評級制度”1MM定理 2(盈利能力，風(fēng)險水平)3(C，A，M，E，L)運用：CAMEL評級體系時，先對各要素進(jìn)行評級，為每一要素確定1到5級中的某個等級，等級1為最好，等級5為最差。然后，對進(jìn)行綜合評級，評級結(jié)果為1到5級中的某個等級，1為最好，5最差。CAMEL評級方法的建模原理Rating =F(S(C),S(A),S(M),S(E),S(L))1 2 3 4 5綜合評級Rating=1，2，3，4，51級：金融機構(gòu)經(jīng)營狀況非常好，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出平均水平；2級：經(jīng)營狀況令人滿意，略高于平均水平；3級：經(jīng)營狀況處于中等或略低于平均水平，同時存在某些方面的缺陷，若不及時糾正，可能會導(dǎo)致較為嚴(yán)重的后果；4級：金融機構(gòu)的經(jīng)營狀況較差，明顯低于平均水平，存在某些嚴(yán)重的問題，若不立即解決，會威脅該金融機構(gòu)的生存；5級：經(jīng)營狀況很差，存在相當(dāng)嚴(yán)重的問題，若不立即采取挽救措施，很有可能在近期倒閉。評級結(jié)果：簡單、直觀

一、資本充足性資本充足性衡量的是資本相對于金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展，以及吸收非預(yù)期損失、減輕其震蕩的要求來說是否是充足的。資本充足性的基本指標(biāo)是基礎(chǔ)資本與資產(chǎn)的比率，資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表上的“資產(chǎn)”沒有考慮表外業(yè)務(wù)。基礎(chǔ)資本：權(quán)益資本'盈余'留存收益和貸款損失準(zhǔn)備；總資本：基礎(chǔ)資本+長期次級債務(wù)。CAMEL中的資本充足率Rating=1,2,3,4,5美國監(jiān)管當(dāng)局的衡量標(biāo)準(zhǔn)：大于7%：基本充足；6%-7%，有問題的貸款很少，管理水平較好：資本水平充足或接近充足；6%-7%，存在大量的問題貸款，管理水平不高或該金融機構(gòu)在近期準(zhǔn)備擴大業(yè)務(wù)：不能認(rèn)為資本是充足的；6%附近波動，沒有問題貸款，管理水平很好，盈利水平也很好：基本充足；低于6%：資本不夠充足。資本狀況評級C=資本充足率=基礎(chǔ)資本C=資本充足率=基礎(chǔ)資本權(quán)益資本+盈余+留存收益+貸款損失準(zhǔn)備資產(chǎn)資產(chǎn)1級：資本十分充足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平，管理水平十分令人滿意，資產(chǎn)質(zhì)量很高，盈利水平很好，業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險得到了很好的控制；2級：資本充足率令人滿意，高出平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量較好，管理水平不錯，目前的盈利水平還能繼續(xù)保持，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健；3級：資本充足率不夠高，低于平均水平，或即使基礎(chǔ)資本與資產(chǎn)的比率并不太低，但問題貸款提多或該金融機構(gòu)在近期內(nèi)準(zhǔn)備大幅度地擴展業(yè)務(wù)；4級：資本明顯不足，或有大量的問題貸款業(yè)務(wù)，盈利和管理水平不夠好，業(yè)務(wù)發(fā)展過快；5級：資本十分不足，這種不足是由于資本總量不足，或是由于資本與資產(chǎn)的比率過低，或是由于風(fēng)險資產(chǎn)的比率過大。不足之處考慮資產(chǎn)的風(fēng)險特性，考慮資產(chǎn)的總量規(guī)模，但沒有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，或風(fēng)險特性。改進(jìn)方向：巴塞爾協(xié)議I巴塞爾協(xié)議I中的資本1核心資本（一級資本）實收資本和公開儲備。前者包括普通股東和非累積永久性優(yōu)先股，后者包括股票發(fā)行溢價以及留存收益等。2附屬資本（二級）：未公開儲備、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備、貸款損失準(zhǔn)備、長期次級債務(wù)等。3總資本：核心資本+附屬資本。巴塞爾協(xié)議I的規(guī)定：核心資本占總資本的50%以上，附屬資本不應(yīng)該超過核心資本。巴塞爾協(xié)I中的資產(chǎn)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)：根據(jù)不同的風(fēng)險特征，分別賦予0%、20%、50%、100%四個權(quán)數(shù)等級（巴塞爾協(xié)議II還規(guī)定了150%的等級）加權(quán)平均結(jié)果就是風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的大小。巴塞爾協(xié)議I中的資本充足率資充足率：資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率。規(guī)定：資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)不得低于8%；核心資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)不得低于4%。一般認(rèn)為，資本充足率低于上述標(biāo)準(zhǔn)的金融機構(gòu)，資本不充足?？偨Y(jié)：盡管CAMEL體系在往巴塞爾協(xié)議方向發(fā)展，但仍存在很多問題。巴塞爾協(xié)川中的資產(chǎn)資本監(jiān)管是新資本協(xié)議的重中之重，對我國系統(tǒng)重要性銀行首先要強化資本監(jiān)管,增強其抗風(fēng)險能力。新資本協(xié)議實施的首個目標(biāo)是，系統(tǒng)重要性銀行最低資本充足率要求為11.5%,非系統(tǒng)重要性銀行為10.5%,達(dá)標(biāo)期限前者為2013年底前，后者則是2016年底前，11.5%的監(jiān)管目標(biāo)值計算方法是最低資本要求8%,加留存超額資本2.5%,再加上系統(tǒng)重要性機構(gòu)的附加資本1%。目前，通過首發(fā)公開上市、配股、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等途徑，五家國有大型銀行已經(jīng)達(dá)到了較高的資本充足率水平，銀監(jiān)會公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)為，截至2010年末，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率12.2%;加權(quán)平均核心資本充足率為10.1%二、 資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量是評價金融機構(gòu)總體狀況的一個重要方面。較低的資產(chǎn)質(zhì)量會影響金融機構(gòu)的經(jīng)營活動、盈利能力和投資者與社會公眾的信心。1資產(chǎn)質(zhì)量的定性評價：信貸政策（信貸控制、風(fēng)險管理）2定量分析（重在“加權(quán)問題貸款”）貸款分類、權(quán)重與指標(biāo)貸款分為四類：正常、次級、可疑和損失權(quán)重分別為：0%、20%、50%和100%指標(biāo)：加權(quán)問題貸款與基礎(chǔ)資本之比：加權(quán)問題貸款/基礎(chǔ)資本資產(chǎn)質(zhì)量評級1若該比率小于或等于5%,則將金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量評為1級，表明其資產(chǎn)質(zhì)量很高，風(fēng)險很?。?若該比率在5%-15%之間，則評為2級，表明資產(chǎn)質(zhì)量令人滿意，管理水平較好，其他方面無明顯問題;3若該比率在15%-30%之間，則評為3級，表明資產(chǎn)質(zhì)量不太令人滿意，存在相當(dāng)程度的問題；4若該比率在30%-50%之間，則評為4級，表明貸款存在嚴(yán)重問題，管理水平較差，貸款過于集中；5若該比率高于50%，則評為5級，表明資產(chǎn)質(zhì)量極差，很可能在近期倒閉。其他因素在評價金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的時候，還應(yīng)該考慮以下指標(biāo)：貸款增長率、不履行貸款（NPL）比率及其增長率等比率。CAMEL方法對資產(chǎn)質(zhì)量的評級存在哪些可能的問題？三、 盈利能力1利潤使金融機構(gòu)可以通過留存收益來構(gòu)筑內(nèi)部資本，吸引外部資金，克服經(jīng)濟(jì)危險和金融危機。2除非在特殊情況下，金融機構(gòu)和其他公司一樣，必須通過取得足夠的盈利來生存和發(fā)展。3CAMEL體系中，一般不適用資產(chǎn)收益率（ROA）和股權(quán)收益率（R0E）指標(biāo)，而是使用平均資產(chǎn)收益率指標(biāo)（R0AA）。指標(biāo)與評級ROAA=凈利潤/[（當(dāng)期資產(chǎn)+上期資產(chǎn)）/2]在CAMEL評級體系中，一般情況下，盈利能力被評為1級或2級的金融機構(gòu)的ROAA都在丨％以上；盈利能力被評為3級或4級的金融機構(gòu)的ROAA在0-1%之間；盈利能力被評為5級的金融機構(gòu)的ROAA基本上都為負(fù)數(shù)。當(dāng)然，在評定盈利狀況時，還要考慮其他因素，如過去幾年的ROAA的走勢和預(yù)期的變化趨勢等。四、 流動性美國金融危機、信貸緊縮、流動性問題美國金融危機前'全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策'流動性泛濫與美國房地產(chǎn)市場泡沫和結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的泛濫流動性與流動性管理流動性風(fēng)險包括融資成本上升的風(fēng)險、不能兌付儲戶取款要求的風(fēng)險、不能在到期日對其他債務(wù)進(jìn)行償付和不能以合理的成本及時清算頭寸的風(fēng)險。金融機構(gòu)的流動性管理政策旨在保證金融機構(gòu)有足夠的可用資金來滿足其經(jīng)營需要，并使金融機構(gòu)符合監(jiān)管當(dāng)局的要求。流動性指標(biāo)凈貸款與總存款之比=凈貸款/［總客戶存款+同業(yè)存款］凈貸款與客戶存款之比=凈貸款/總客戶存款貸款與穩(wěn)定資金指標(biāo)=凈貸款/穩(wěn)定資金 其中：凈貸款等于貸款減去貸款損失準(zhǔn)備；穩(wěn)定資金是客戶存款、官方存款、中長期負(fù)債和自有資本資金的總和。流動性評級1若金融機構(gòu)的流動性評級為1級，說明它有充足的流動性，可以較低的成本隨時籌資；2若被評為2級，說明流動性比較充足； 3若被評為3級，說明流動性不足；4若被評為4級，說明流動性方面有相當(dāng)大的問題；5若被評為5級，則說明完全沒有流動性，隨時都有可能倒閉。五、 管理水平但是最終分析管理的工作是定性和主觀的活動。評估管理水平的方法通常有間接和直接兩種。1可以通過了解被評估的金融機構(gòu)的起源、歷史、公司文化、目前的業(yè)務(wù)范疇以及未來的目