綜合實(shí)踐2（財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)）報(bào)告班級(jí)：財(cái)管組號(hào)：第組組長(zhǎng):成員：齊齊哈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2012年11月實(shí)驗(yàn)一：2.3.1企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀況設(shè)計(jì)（一）實(shí)驗(yàn)名稱：華翔集團(tuán)股份有限公司基本財(cái)務(wù)狀況分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^本設(shè)計(jì)要求，理解并掌握企業(yè)償債能力，資金周轉(zhuǎn)與盈利能力的分析方法。三、實(shí)驗(yàn)資料：（略）四、實(shí)驗(yàn)要求：分析企業(yè)償債能力，資金周轉(zhuǎn)與盈利能力五、實(shí)驗(yàn)過程：短期償債能力營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債08年=1245570492-328881686=91668880607年=1352119328-156697412=1195421916營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)名企業(yè)用于償還劉鼎負(fù)債的資產(chǎn)于是充足，企業(yè)的短期償債能力越，強(qiáng)，債權(quán)人收回債券的安全性越高。07年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債156097421=8.6308年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1245570492/328881686=3.79流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。債權(quán)人的權(quán)益越有保障，表明企業(yè)可變現(xiàn)的數(shù)額相對(duì)越大，債權(quán)人遭受的損失的風(fēng)險(xiǎn)就小，2：1比較合適如果流動(dòng)比率過低，則表明企業(yè)捉襟見肘，顧此失彼。短期償債能力發(fā)生困難。反之，則表明企業(yè)可能存在資產(chǎn)閑置，配置不佳，使用效率不高，利用效率不高等問題、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債07年=1352119328-208027876/156697412=6.6808年=245570492-319502009/328881686=2.26速動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但是速動(dòng)比率也不是越高越好，對(duì)速動(dòng)比率要具體情況具體分析。從債權(quán)人的角度看，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大。而管理者應(yīng)企業(yè)的全局狀況來(lái)考慮。通常速動(dòng)比率等于1比較合理?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金+短期有價(jià)證券/流動(dòng)負(fù)債07年=715996915/156697412=4.5708年=709258130/328881686=2.16現(xiàn)金比率越高，公司短期償債能力越強(qiáng)。其比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率更能準(zhǔn)確反應(yīng)企業(yè)的直接償債能力。其越高表明企業(yè)的支付能力越強(qiáng)，信用也越可靠。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額07年=2603173624/735765638=3.5408年=2689783079/733305781=3.67全部資金中所占比重越大，所有者的投入的資金越小，企業(yè)不能償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)越高。股權(quán)比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額07年=1867407486/2603173124=0.7208年=1956477316/2689783079=2.96股權(quán)比率是反映資金來(lái)源中股權(quán)資金所占比率，其越高資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明所有者投入資金在全部資金中所占比例越大，而債權(quán)人投入的資金所占比例越小。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額07年=735765638/1867407486=0.3908年=733305781/1956477316=0.37產(chǎn)權(quán)比率反應(yīng)了所有者權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，程度的風(fēng)險(xiǎn)越小。反之，這一比率越高，則表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越低。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額07年=2603173124/1867407486=1.3908年=2689783079/1956477316=1.37權(quán)益乘數(shù)表明企業(yè)資產(chǎn)是所有者權(quán)益的倍數(shù)，該比率越大，表明所有者投入的資本在資產(chǎn)總額中所占比重越小，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)利用的越充分，但同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越越弱，反之，該項(xiàng)比率越小，反映所有者投入的資本在資產(chǎn)總額中所占比重越大，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈額/應(yīng)收賬款平均余額07年=1014832565/155289168=6.5408年=1072880687/114656061=9.36應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由07年的6.54上升到08年的9.36，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回收變快。資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)不易發(fā)生壞賬損失，短期償債能力強(qiáng)，企業(yè)信用狀況好存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額07年=63828927.208027876=0.3108年=755510936/319502009=2.36存貨周轉(zhuǎn)率由07年的0.31上升到08年的2.36說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率天數(shù)變短，存貨周轉(zhuǎn)變快，存貨流動(dòng)性變強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額07年=1014832565/1352779328=0.7508年=1072880687/1245570492=0.86流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由07年的0.75上升到08年的0.86，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變短，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的越快，利用效果最好固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均余額07年=104832565/702339780=1.4408年=1072880687/909597177=1.18固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由07年的1.44下降到08年的1,18說(shuō)明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變長(zhǎng)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變慢?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額07年=1014832565/2603113124=0.3908年=1072880687/2689783079=0.40總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由07年的0.39上升到08年的0.40，由于上升的幅度比較小所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)管理水平都有較小的提高變化不大盈利能力分析銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額07年=（1014832565-63828927）/1014832565=0.9408年=（1072880687-755510936）/1072880687=0.3銷售毛利率由07年的0.97下降到08年的0,3說(shuō)明企業(yè)的最終的利潤(rùn)空間變小，在這一時(shí)期的銷售毛利率突然惡化是因?yàn)殇N售收入變化不大而銷售成本上升所導(dǎo)致的銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入07年=550390343175/104832565=0.5408年=38474993.25/1072880687=0.036銷售凈利率是由07年的0.54下降到08年的0.04說(shuō)明企業(yè)銷售獲取收益的能力變?nèi)?，銷售凈利率降低是由于成本提高造成的?？傎Y產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)07年=650393431.75/2603173624=0.2108年=38474993.25/2689783079=0.014總資產(chǎn)的收益率是由07年的0.01上升到08年的0.21，反映了全部資產(chǎn)的收益率有了大幅度的提高。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)07年=550393431.75/1867407486=0.2908年=38474993.25/1956477316=0.02凈資產(chǎn)收益率由07年的0.29下降到08年的0.02，說(shuō)明了資本運(yùn)營(yíng)效率變?nèi)?，投資者和債權(quán)人受保障的程度變化，股東在投入資金活的報(bào)酬能力變?nèi)酢ｉL(zhǎng)期資產(chǎn)收益率=息稅前利潤(rùn)/平均長(zhǎng)期資金07年=733857909+63934726/579068226+1867407486=0.3308年==122511349/2360901411=0.05長(zhǎng)期資金收益率由07年的0.33下降到08年的0.55說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期資金獲取報(bào)酬能力變?nèi)趿鲃?dòng)資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均流動(dòng)資產(chǎn)07年=0.4108年=0.031流動(dòng)資產(chǎn)收益率由07年的0.41下降到08年的0.03說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中流動(dòng)資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的效益下降了。實(shí)驗(yàn)二：2.3.3財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)對(duì)比分析設(shè)計(jì)一、實(shí)驗(yàn)名稱：申和電子股份有限公司與波特電器照明股份有限公司2008年度財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)對(duì)比分析。二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^本設(shè)計(jì)要求，理解并掌握財(cái)務(wù)狀況的基本分析與評(píng)價(jià)，熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)對(duì)比基本分析方法。三、實(shí)驗(yàn)資料：（略）四、實(shí)驗(yàn)要求：分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況五、實(shí)驗(yàn)過程：資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負(fù)債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表分析包括兩個(gè)方面：1、觀察各個(gè)項(xiàng)目相對(duì)于總體的比例或比重，最節(jié)約的方式就是建立相同的資產(chǎn)負(fù)債表2、觀察各個(gè)項(xiàng)目之間的比例和結(jié)構(gòu)例：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)結(jié)構(gòu)等判斷分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。申核電子股份有限公司1、公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較大，連續(xù)2年占總資產(chǎn)的66.45%左右，其中貨幣資金存貨又是比率最高的兩種資產(chǎn)尤其是存貨，在2008年末已經(jīng)占總資產(chǎn)總額46.67%，營(yíng)關(guān)注公司是否是以為大量存貨積壓，如果是的應(yīng)該對(duì)存貨管理作出相應(yīng)的調(diào)整。2、公司應(yīng)收賬款占總比例較小，兩年平均在5.66左右，這反映了公司賒銷政策水平嚴(yán)格，或者公司產(chǎn)品銷售的非常流暢。3、公司負(fù)債率不高，連續(xù)兩年保存在46.05%左右，雖然全部都是流動(dòng)負(fù)債。但是因?yàn)槠髽I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所占比重很高，因此，短期償債能力應(yīng)當(dāng)較強(qiáng)，并且該公司短期借款幅度較小，全部流動(dòng)負(fù)債都是用于各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)所以起的。4、固定資產(chǎn)比重較低，連續(xù)兩年持續(xù)在20.4%左右，這也可能是因?yàn)樵摴驹谛袠I(yè)特性所引起的。資本結(jié)構(gòu)1、業(yè)管理水平一般來(lái)說(shuō)企業(yè)內(nèi)部管理水平高，則可以用較少的流動(dòng)資產(chǎn)支撐較多的長(zhǎng)期資產(chǎn)，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而申和電子股份有限公司的流動(dòng)比重較大長(zhǎng)期資產(chǎn)比重較小，因運(yùn)營(yíng)能力較低，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)有限資源投放在流動(dòng)資產(chǎn)上，從而造成較多的應(yīng)收喝存貨項(xiàng)目。2、企業(yè)規(guī)模該公司規(guī)模較大具有較強(qiáng)的融資能力，如果其流動(dòng)資金不足，他可以快速?gòu)你y行等金融機(jī)構(gòu)取得資金，因此其自身在日常經(jīng)營(yíng)中就不必寶有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，可以更多的將資金放在固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上，擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，取得較高水平的規(guī)模。3、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益低，因此企業(yè)可以將更多的資金放在長(zhǎng)期資產(chǎn)上，但是假設(shè)如長(zhǎng)期負(fù)債的最后成為流動(dòng)負(fù)債，此時(shí)的企業(yè)為了償債，所持有較多的流動(dòng)資產(chǎn)。4、行業(yè)因素由于企業(yè)為銷售企業(yè)且為本企業(yè)配點(diǎn)生產(chǎn)和對(duì)外加工電腦磨具，其企業(yè)性質(zhì)應(yīng)為制造銷售為一體的企業(yè)，其核心生產(chǎn)能力來(lái)源于生產(chǎn)和銷售，所以資產(chǎn)不可避免地占有較大的比重，如果企業(yè)為技術(shù)密集型，所用的人工少，那么，固定資產(chǎn)比重將會(huì)大些，反之，勞動(dòng)密集型的，流動(dòng)資產(chǎn)比重就會(huì)大些。5、經(jīng)濟(jì)周期由企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)資料可以得出該企業(yè)應(yīng)該處于變革階段資本結(jié)構(gòu)1、企業(yè)面臨的籌資環(huán)境該公司籌資渠道主要是通過發(fā)行股票，向機(jī)構(gòu)借取款項(xiàng)。2、資本成本，融資風(fēng)險(xiǎn)該企業(yè)的負(fù)債成本相對(duì)較低，因此負(fù)債利息可以抵稅，因此負(fù)債融是負(fù)債融資會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，如果盈利能力下降，不能按時(shí)還本付息，使該企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，該企業(yè)外部融資較多，雖然成本較高，但不需要還本金，且現(xiàn)金股利也不是規(guī)定義務(wù)，因此融資風(fēng)險(xiǎn)較小。3、行業(yè)因素由于該企業(yè)為生產(chǎn)銷售企業(yè)，因此現(xiàn)金流量不大。4、獲取能力和投資風(fēng)險(xiǎn)該企業(yè)獲取能力強(qiáng)，投資靠長(zhǎng)期投資.利潤(rùn)表1、公司銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入07年=149506379.44/1286709588.63=11.6%08年=354409747.87/2423164330.86=14.6%公司銷售凈利率一直保持較低水平，從07年11.6%提高到08年的14.6%。企業(yè)銷售凈利率銷售結(jié)構(gòu)、銷售價(jià)格、銷售成本等影響也有市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)特性的影響而與銷售數(shù)量無(wú)直接關(guān)系。銷售凈利率低則表明企業(yè)擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤(rùn)的能力越弱，這一指標(biāo)反應(yīng)企業(yè)在一定時(shí)期短期盈利能力較弱，也揭示出該企業(yè)在提高經(jīng)營(yíng)盈利能力方面存在問題.2、毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額07年=（1286709588.63-1094980611.63）/1286709588.63=15%08年=（2423164330.86-1833424168.35）/423164330.86=24.3%該企業(yè)毛利率一直保持很高水平，并且逐年提高營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)總收入煩人比重從07年85%下降到08年的75%3、公司管理實(shí)用一直保持在占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的1.05%左右水平，反映該類費(fèi)用控制的較好。4、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入突出，營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資收益占利潤(rùn)水準(zhǔn)較低。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負(fù)債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表分析包括兩個(gè)方面：1）觀察各個(gè)項(xiàng)目相對(duì)于總體的比例或比重，最節(jié)約的方式就是建立相同的資產(chǎn)負(fù)債表2）觀察各個(gè)項(xiàng)目之間的比例和結(jié)構(gòu)例：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)結(jié)構(gòu)等判斷分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。3）波特電器照明股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較大，連續(xù)2年占總資產(chǎn)的76.6%左右，其中貨幣資金和存貨又是比率最高的兩種資產(chǎn)尤其是存貨，在2008年末已經(jīng)占總資產(chǎn)總額46.67%，營(yíng)關(guān)注公司是否是以為大量存貨積壓，如果是的應(yīng)該對(duì)存貨管理作出相應(yīng)的調(diào)整。4）公司應(yīng)收賬款占總比例較小，兩年平均在8.09%左右，這反映了公司賒銷政策水平嚴(yán)格，或者公司產(chǎn)品銷售的非常流暢。5）公司負(fù)債率不高，連續(xù)兩年保存在31.4%左右，雖然全部都是流動(dòng)負(fù)債。但是因?yàn)槠髽I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所占比重很高，因此，短期償債能力應(yīng)當(dāng)較強(qiáng)，并且該公司短期借款幅度較小，全部流動(dòng)負(fù)債都是用于各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)所以起的。6）固定資產(chǎn)比重較低，連續(xù)兩年持續(xù)在13.4%左右，這也可能是因?yàn)樵摴驹谛袠I(yè)特性所引起的。資本結(jié)構(gòu)1、業(yè)管理水平一般來(lái)說(shuō)企業(yè)內(nèi)部管理水平高，則可以用較少的流動(dòng)資產(chǎn)支撐較多的長(zhǎng)期資產(chǎn)，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而申和電子股份有限公司的流動(dòng)比重較大長(zhǎng)期資產(chǎn)比重較小，因運(yùn)營(yíng)能力較低，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)有限資源投放在流動(dòng)資產(chǎn)上，從而造成較多的應(yīng)收喝存貨項(xiàng)目。2、企業(yè)規(guī)模該公司規(guī)模較大具有較強(qiáng)的融資能力，如果其流動(dòng)資金不足，他可以快速?gòu)你y行等金融機(jī)構(gòu)取得資金，因此其自身在日常經(jīng)營(yíng)中就不必寶有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，可以更多的將資金放在固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上，擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，取得較高水平的規(guī)模。3、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益低，因此企業(yè)可以將更多的資金放在長(zhǎng)期資產(chǎn)上，但是假設(shè)如長(zhǎng)期負(fù)債的最后成為流動(dòng)負(fù)債，此時(shí)的企業(yè)為了償債，所持有較多的流動(dòng)資產(chǎn)。4、行業(yè)因素由于企業(yè)為銷售企業(yè)且為本企業(yè)配點(diǎn)生產(chǎn)和對(duì)外加工電腦磨具，其企業(yè)性質(zhì)應(yīng)為制造銷售為一體的企業(yè)，其核心生產(chǎn)能力來(lái)源于生產(chǎn)和銷售，所以資產(chǎn)不可避免地占有較大的比重，如果企業(yè)為技術(shù)密集型，所用的人工少，那么，固定資產(chǎn)比重將會(huì)大些，反之，勞動(dòng)密集型的，流動(dòng)資產(chǎn)比重就會(huì)大些。5、經(jīng)濟(jì)周期由企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)資料可以得出該企業(yè)應(yīng)該處于變革階段。資本結(jié)構(gòu)1）企業(yè)面臨的籌資環(huán)境該公司籌資渠道主要是通過發(fā)行股票，向機(jī)構(gòu)借取款項(xiàng)。2）資本成本，融資風(fēng)險(xiǎn)該企業(yè)的負(fù)債成本相對(duì)較低，因此負(fù)債利息可以抵稅，因此負(fù)債融資為首選。但是負(fù)債融資會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，如果盈利能力下降，不能按時(shí)還本付息，使該企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，該企業(yè)外部融資較多，雖然成本較高，但不需要還本金，且現(xiàn)金股利也不是規(guī)定義務(wù)，因此融資風(fēng)險(xiǎn)較小。3）行業(yè)因素由于該企業(yè)為生產(chǎn)銷售企業(yè)，因此現(xiàn)金流量不大。4)獲取能力和投資風(fēng)險(xiǎn)該企業(yè)獲取能力強(qiáng)，投資靠長(zhǎng)期投資.利潤(rùn)表1、公司銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入07年=48243829.83/236612125.29=20.3%08年=94176548.19/425870700.26=22.1%公司銷售凈利率一直保持較低水平，從07年20.3%提高到08年的22.1%。企業(yè)銷售凈利率銷售結(jié)構(gòu)、銷售價(jià)格、銷售成本等影響也有市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)特性的影響而與銷售數(shù)量無(wú)直接關(guān)系。銷售凈利率低則表明企業(yè)擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤(rùn)的能力越弱，這一指標(biāo)反應(yīng)企業(yè)在一定時(shí)期短期盈利能力較弱，也揭示出該企業(yè)在提高經(jīng)營(yíng)盈利能力方面存在問題.2、毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額07年=（236612125.29-101207996.34）/236612125.29=57.2%08年=（425870700.26-227949017.28）/425870700.26=46.5%該企業(yè)毛利率一直保持很高水平，并且逐年提高營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)總收入煩人比重從07年42%上升到08年的54%3、公司管理實(shí)用一直保持在占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的9%左右水平，反映該類費(fèi)用還存在一定的控制空間4、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入突出，營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資收益占利潤(rùn)水準(zhǔn)較低。實(shí)驗(yàn)三：2.3.4盈利能力分析設(shè)計(jì)一、實(shí)驗(yàn)名稱：富強(qiáng)鋼鐵股份有限公司盈利能力分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^本設(shè)計(jì)要求，分析企業(yè)的盈利能力與公司董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)理念價(jià)值取向以及與會(huì)計(jì)政策的關(guān)系。三、實(shí)驗(yàn)資料：（略）四、實(shí)驗(yàn)要求：分析企業(yè)的盈利能力五、實(shí)驗(yàn)過程：銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額08年銷售毛利率=（49753.58-636618.5）/749753.58=0.15*100%=15%07年銷售毛利率=（517286.83-455170.420）/517286.83=0.12=12%銷售毛利率由07年的0.12上升到08年的0.15說(shuō)明企業(yè)最終的利潤(rùn)空間變大。銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入08年銷售凈利率=53162.55/749753.58=7.09%07年銷售凈利率=27113.4/517286.83=5.24%銷售凈利率由07年的5.24%上升到08年的7.09%，說(shuō)明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力變強(qiáng)，在正常經(jīng)營(yíng)的情況下由盈轉(zhuǎn)虧的可能性變小，并且通過擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤(rùn)的能力變強(qiáng)。每股收益=凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)08年每股收益=53162.55/64533.75=0.82(元/股）07年每股收益=27113.43/64533.75=0.42（元/股）每股收益由07年的0.42元/股上升到08年的0.82元/股，說(shuō)明企業(yè)盈利能力變強(qiáng)每股股利=現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)08年每股股利=12878.37/64533.75=0.207年每股股利=12906.75/64533.75=0.2每股股利07年與08年均是0.2，說(shuō)明普通股獲取的現(xiàn)金報(bào)酬不變。在2008年改變固定資產(chǎn)折舊年限和折舊方法，是因?yàn)殡S著生產(chǎn)能力的提高，固定資產(chǎn)的日常損耗嚴(yán)重，同時(shí)科技進(jìn)步也加快了固定資產(chǎn)的無(wú)形資產(chǎn)損耗。為了提供更可靠相關(guān)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息，所以對(duì)固定資產(chǎn)的折舊年限和折舊方法進(jìn)行變更。由于固定資產(chǎn)折舊方法的改變，本次變更后合并報(bào)表折舊費(fèi)用增加了274914157.87元會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用類項(xiàng)目金額的增加。所以會(huì)導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn).、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等金額的減少。由于凈利潤(rùn)的減少會(huì)導(dǎo)致銷售凈利率和每股收益的減少。從投資人的角度看，由于固定資產(chǎn)的折舊年限和折舊方法的改變，會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)的減少，但是因?yàn)?7年與08年的每股收益相比較，08年的每股收益上升較快所以是值得投資的，但是風(fēng)險(xiǎn)較大。實(shí)驗(yàn)四：2.3.5現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析一、實(shí)驗(yàn)名稱：對(duì)新江公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^本設(shè)計(jì)要求，分析企業(yè)的現(xiàn)金流量的狀況及公司的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略。三、實(shí)驗(yàn)資料：（略）四、實(shí)驗(yàn)要求：分析企業(yè)的現(xiàn)金流量的狀況及公司的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略五、實(shí)驗(yàn)過程：新江公司在連續(xù)五年中，現(xiàn)金流的主要部分集中在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)比較突出。新江公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流量，在2004年與20005年保持水平相當(dāng)。在2006年急劇下降，處于虧損狀態(tài)。在2007年快速增長(zhǎng)，但是總體上仍然體現(xiàn)的是虧損狀態(tài)，在2008年呈現(xiàn)出大幅度上升體現(xiàn)出盈利的狀態(tài)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量由2004年的13416.03萬(wàn)元增長(zhǎng)到2005年的30195.39萬(wàn)元。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)幅度高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的增長(zhǎng)幅度，反應(yīng)公司的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于健康高速的成長(zhǎng)期。新江公司的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量由2004年到2006年一直處于負(fù)值狀態(tài)，但是負(fù)債金額在逐年減少，說(shuō)明這三年公司一直沒有對(duì)外投資，而是處于被投資的狀態(tài)。在2007年與2008年處于正值狀態(tài)，而且是大幅度上升，說(shuō)明了公司規(guī)模在不斷擴(kuò)大。新江公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，在2004年、2006年、2008年都處于負(fù)債狀態(tài)，說(shuō)明企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生、償還債務(wù)，支付籌資費(fèi)用，進(jìn)行利潤(rùn)分配，償付利息等業(yè)務(wù)。尤其是2006公司出現(xiàn)巨額虧損，大股東占用資金過多和為大股東貸款擔(dān)保，所以情況更為嚴(yán)重。與2007年正處于正值狀態(tài)說(shuō)米昂企業(yè)處于正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)。新江公司的匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額由2004年至2005年處于大幅度上升但總體來(lái)說(shuō)還是處于負(fù)值的狀態(tài)。2005年到2006年又處于小幅下降，2007年處于大幅度上升，處于正值狀態(tài)，2008年下降到0.回到正常水平。新江公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額在2004年至2005年。2007年至2008年都處于正值狀態(tài)。逐年大幅度上漲趨勢(shì)。但在2006年公司出現(xiàn)巨額虧損并深陷債務(wù)危機(jī)的絕境，所以當(dāng)年的現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額處于負(fù)值狀態(tài)。經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略經(jīng)營(yíng)策略:一、市場(chǎng)導(dǎo)向企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，進(jìn)行準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，找準(zhǔn)自己的位置，以用戶為中心，圍繞市場(chǎng)做文章。二、勇于創(chuàng)新為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，取得長(zhǎng)足發(fā)展，中小企業(yè)在技術(shù)上勇于創(chuàng)新，服務(wù)上花樣翻新，產(chǎn)品上更新?lián)Q代是必不可少的。三、隨機(jī)應(yīng)變市場(chǎng)需求的多變性，使得任何企業(yè)都很難準(zhǔn)確地把握住市場(chǎng)的脈搏。對(duì)于資金實(shí)力、生產(chǎn)能力較弱的中小企業(yè)，只有在分析和把握市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，憑借自身經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的前提下，靈活自如，隨機(jī)應(yīng)變，把有限的資源投入到一定的目標(biāo)市場(chǎng)。四、富有特色業(yè)一般規(guī)模小、成本高、競(jìng)爭(zhēng)能力較弱，決定了其不宜采用大眾化的經(jīng)營(yíng)方式，還是應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)條件和所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，突出自己某一方面的特色、個(gè)性和風(fēng)格，表現(xiàn)出獨(dú)特的差異性。財(cái)務(wù)策略：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略(financialstrategy)，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金流動(dòng)，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對(duì)資金流動(dòng)的影響，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動(dòng)而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容：包含投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理；一、投資戰(zhàn)略：投資方向、投資優(yōu)先方向、其他相關(guān)多元化領(lǐng)域中的潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)。二、融資戰(zhàn)略：1．證券融資：通過上市籌集項(xiàng)目發(fā)展資金，上市后爭(zhēng)取配股、增發(fā)等形式進(jìn)一步籌集未來(lái)項(xiàng)目發(fā)展資金。2．國(guó)際融資：一是與國(guó)際大公司開展合作項(xiàng)目，借助外企的資金拓展市場(chǎng)；二是尋找國(guó)外上市的時(shí)機(jī)，打開國(guó)際融資渠道。3．自我積累融資：要不斷提高企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，保持良好的企業(yè)自我積累能力。4．信貸融資：合理使用商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的各種信貸資金。三、財(cái)務(wù)管理1．聰明財(cái)務(wù)：某公司處于相對(duì)成熟、競(jìng)爭(zhēng)異常激勵(lì)的行業(yè)中，要求財(cái)務(wù)工作。要精打巧算，用好、用活每一分錢，爭(zhēng)取最小的投入獲取最大的產(chǎn)出，以低成本支持產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，以高效益保持企業(yè)活力。2．穩(wěn)妥財(cái)務(wù)：繼續(xù)堅(jiān)持保守的財(cái)務(wù)政策，努力使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。做好項(xiàng)目可行性分析，實(shí)事求是，嚴(yán)格把關(guān)。絕不以追求短期的經(jīng)濟(jì)利益而犧牲長(zhǎng)期利益。尤其要做好現(xiàn)金流的管理，任何時(shí)候都有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備。3．戰(zhàn)略財(cái)務(wù)：要從戰(zhàn)略高度開展財(cái)務(wù)管理工作，使財(cái)務(wù)分析成為企業(yè)戰(zhàn)略管理重要內(nèi)容和重要手段，財(cái)務(wù)分析要為為企業(yè)戰(zhàn)略決策重要提供有分量的判斷依據(jù)。導(dǎo)入戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系，定期和不定期進(jìn)行戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析，及時(shí)向公司高級(jí)管理層報(bào)告分析結(jié)果。（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略體系中的相對(duì)獨(dú)立性。企業(yè)戰(zhàn)略具有多元化結(jié)構(gòu)的特征，它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一，其相對(duì)獨(dú)立性主要取決于以下兩個(gè)基本事實(shí)：①在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的附屬職能，而是有其特定的相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)容；②財(cái)務(wù)活動(dòng)并非總是企業(yè)的“局部”活動(dòng)，而是有著許多對(duì)企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容。2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略地位的從屬性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，盡管它有其自身的特色、具有相對(duì)的獨(dú)立性，但它必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實(shí)施和圓滿完成提供資金支持。3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性