國(guó)際貿(mào)易理論與對(duì)外直接投資理論之比較

目前，還沒(méi)有完全科學(xué)地解釋全球外匯儲(chǔ)備和國(guó)際貿(mào)易的科學(xué)理論。一、對(duì)外直接投資的理論回顧在解釋這種普遍的對(duì)外投資現(xiàn)象時(shí),傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論顯得蒼白無(wú)力。在古典的靜態(tài)國(guó)際貿(mào)易理論模型中,假定前提是:商品完全自由流動(dòng),而生產(chǎn)要素則不流動(dòng);市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的,沒(méi)有貿(mào)易壁壘,因此,商品和服務(wù)的國(guó)際交易將保證資源的最佳配置。古典國(guó)際貿(mào)易理論認(rèn)為,要素投入方面的貿(mào)易是不必要的,因此,廠商沒(méi)有對(duì)外直接投資的積極性和動(dòng)力。要提出對(duì)外直接投資理論,就必須著眼于動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì),修正傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論,或另辟蹊徑,設(shè)法尋找諸如廠商微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織理論、區(qū)位理論和資本理論等經(jīng)濟(jì)分支中的有機(jī)合理成分。幾乎所有的理論在解釋對(duì)外直接投資時(shí)都構(gòu)造了部分或局部均衡模型。艾爾迪萊克1976年指出,由于多國(guó)公司最不可能在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下運(yùn)營(yíng),因而微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一般均衡的基本假設(shè)不適合多國(guó)公司。完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)對(duì)提出和發(fā)展國(guó)際貿(mào)易純粹一般均衡理論是必不可少的。因此,傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論和投資理論并未蘊(yùn)涵對(duì)外直接投資理論?，F(xiàn)代意義的對(duì)外直接投資理論起始于1960年斯蒂芬·海默的博士論文《民族國(guó)家公司的國(guó)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng):對(duì)外直接投資研究》提出的寡頭壟斷理論。海默認(rèn)為,直接對(duì)外投資的主要?jiǎng)訖C(jī)是廠商控制國(guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的愿望?？刂茋?guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的愿望,不僅是為了更好地利用其資產(chǎn),而且是采取戰(zhàn)略行動(dòng)來(lái)消除國(guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)。為了充分獲取廠商所擁有的某些優(yōu)勢(shì)和能力的收益,控制國(guó)外生產(chǎn)是必要的。因此,海默第一個(gè)提出,對(duì)外直接投資最重要的原因是在寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)條件下使廠商所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)的收益最大化。海默亦指出,對(duì)外直接投資不僅涉及資本的流動(dòng),而且還涉及技術(shù)和企業(yè)家精神的流動(dòng)。后來(lái),卡夫斯對(duì)海默的對(duì)外直接投資的壟斷優(yōu)勢(shì)理論作了系統(tǒng)化?？ǚ蛩拐J(rèn)為,對(duì)外直接投資主要出現(xiàn)在母國(guó)和東道國(guó)具有某種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)。對(duì)于水平或橫向?qū)ν庵苯油顿Y,產(chǎn)業(yè)的特征是產(chǎn)品差異化和寡頭壟斷;而垂直對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)主要是為了避開寡占的不確定性和給新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入設(shè)置障礙。尼克博克進(jìn)一步發(fā)展了跨國(guó)公司寡占理論;他認(rèn)為,寡頭壟斷廠商相互跟隨進(jìn)入新的國(guó)外市場(chǎng),是一種以對(duì)外直接投資作為防御武器的戰(zhàn)略,即進(jìn)行防御性投資。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的外延有以下幾方面:首先是技術(shù)優(yōu)勢(shì);第二是投入供給優(yōu)勢(shì);第三是規(guī)模經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)分散化;最后是資本市場(chǎng)不完善。國(guó)際資本的典型特征就是不完善。艾利伯在《一種對(duì)外直接投資理論》一文中試圖從新的角度解釋對(duì)外直接投資;他認(rèn)為,在寡頭壟斷市場(chǎng)條件下,大廠商在資本市場(chǎng)上擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)。具體說(shuō)就是,母國(guó)有些廠商能以比東道國(guó)廠商高的速度將相同預(yù)期收益流資本化,因?yàn)樗鼈兡軓膰?guó)際資本上借到利息率低的貸款。在國(guó)際資本市場(chǎng)中,決定貸款利率的一個(gè)重要因素是貸款所用的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。貨幣越強(qiáng),貸款利息率就越低。跨國(guó)公司借貸時(shí),貸款是以母國(guó)貨幣進(jìn)行的。因此,美元趨強(qiáng),成了受歡迎的貨幣時(shí),與東道國(guó)廠商相比,美國(guó)跨國(guó)公司實(shí)際貸款利息率較低。小島清和小澤輝智對(duì)這種國(guó)際投資的寡占理論提出了挑戰(zhàn)。小島清認(rèn)為,對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)主要有三類,即自然資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型和生產(chǎn)要素導(dǎo)向型。他倆認(rèn)為,上述提及的由寡占市場(chǎng)條件下所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)激發(fā)起的這類對(duì)外直接投資不具有普遍性,它僅代表美國(guó)型對(duì)外直接投資;與此相對(duì)應(yīng)的是日本型對(duì)外直接投資。日本型對(duì)外直接投資是順貿(mào)易型的。而美國(guó)型對(duì)外直接投資是逆貿(mào)易型或反貿(mào)易型的。韓國(guó)學(xué)者李春浩發(fā)現(xiàn),在韓國(guó)和日本的直接投資中的某些證據(jù)表明,與美國(guó)型對(duì)外直接投資相比,日本型對(duì)外直接投資的出口導(dǎo)向強(qiáng),大寡占廠商起不了支配作用。二、所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化本質(zhì)上,內(nèi)部化理論認(rèn)為,對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)是將不完全市場(chǎng)內(nèi)部化。一旦不完全市場(chǎng)跨越民族國(guó)家界限內(nèi)部化,跨國(guó)公司便形成了。因此,內(nèi)部化和國(guó)際化有密切的聯(lián)系。將一市場(chǎng)內(nèi)部化的思想1934年卡爾多在《廠商的均衡》一文中首先提及,1937年科斯在《廠商的性質(zhì)》一文中加以發(fā)展,1961年彭露斯又加以進(jìn)一步發(fā)展。巴克萊和卡森在《多國(guó)企業(yè)的未來(lái)》一書中首次將內(nèi)部化思想引入對(duì)外直接投資理論。實(shí)際上,早在1970年海默和約翰遜就已有創(chuàng)立內(nèi)部市場(chǎng),替代不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的外部市場(chǎng)的思想,只是沒(méi)有明確論述而已。內(nèi)部化理論認(rèn)為,內(nèi)部化收益來(lái)源于避開了外部市場(chǎng)的不完善。內(nèi)部化當(dāng)然亦有成本,但是其帶來(lái)的收益大于成本,因而內(nèi)部化是值得的。導(dǎo)致對(duì)外直接投資的并不是所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)(即技術(shù)、營(yíng)銷、管理、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品差異化等優(yōu)勢(shì)),而是通過(guò)跨越國(guó)界將這種優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化,更有利地利用、發(fā)掘這種優(yōu)勢(shì)。如果內(nèi)部化產(chǎn)生不了這種的利得,那么廠商會(huì)寧可通過(guò)出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)來(lái)發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)。馬基在《知識(shí)與多國(guó)公司:一種直接對(duì)外投資的攫取理論》一文中亦試圖將多國(guó)企業(yè)(MNEs)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與知識(shí)(信息)生產(chǎn)的市場(chǎng)內(nèi)部化聯(lián)系起來(lái)。他認(rèn)為,對(duì)外直接投資最強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)是攫取知識(shí)投資上的私人收益。大寡占廠商是知識(shí)的創(chuàng)造者,因而要設(shè)法在廠商內(nèi)部跨國(guó)界地組織其交易。這樣,該廠商能保證讓最大限度地攫取其在新知識(shí)(即產(chǎn)品的創(chuàng)造、產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)函數(shù)(功能)的發(fā)展、市場(chǎng)創(chuàng)造、獲利能力等方面的新知識(shí))投資的私人收益。新知識(shí)隨工廠的數(shù)量、地理分布的分散而不斷貶值,因?yàn)樾姑艿目赡苄栽龃?防止泄密(保密)的成本上升。對(duì)外直接投資折衷理論的創(chuàng)新之處是,它提供了一條將國(guó)際生產(chǎn)不同理論聯(lián)系起來(lái)的主線,只有擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì),一廠商才會(huì)認(rèn)為有必要對(duì)外直接投資、出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。不過(guò),如果能將這樣的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化,在對(duì)外直接投資、出口和以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)三者中,該廠商更喜歡對(duì)外直接投資。最后,如果由于國(guó)外區(qū)位有區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)使所有權(quán)內(nèi)部化有利可圖,那么廠商將決定對(duì)外直接投資,而不是出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。折衷理論只是一個(gè)框架,從中可以引伸出很多具體對(duì)外直接投資理論;它之所以受歡迎,就是因?yàn)樗茄芯繉?duì)外直接投資理論者手中有用的工具箱。此外,鄧寧還提出了對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移選擇理論,對(duì)發(fā)展中國(guó)家不同階段應(yīng)采取什么樣的引進(jìn)外來(lái)直接投資策略有重要的現(xiàn)實(shí)意義。三、對(duì)外直接投資理論與企業(yè)發(fā)展理論的比較在這里有必要強(qiáng)調(diào)一下,為使問(wèn)題簡(jiǎn)化,我們?cè)诒疚闹兴v的國(guó)際貿(mào)易理論,主要是指古典國(guó)際貿(mào)易理論,并不包括新古典國(guó)際貿(mào)易和新興古典國(guó)際貿(mào)易理論。對(duì)外直接投資理論截止到鄧寧的折衷理論以前,這樣選擇理論進(jìn)行分析,完全是出于分析方便而言,并不是被筆者舍去的理論不重要。做了這樣的澄清以后,從以上的介紹中我們能夠發(fā)現(xiàn),國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外直接投資是密不可分的,即使人為地把部分理論歸為哪一類,但他們?cè)诮忉尩膯?wèn)題方面都有交叉,一般而言,基于完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)的國(guó)際貿(mào)易理論是從宏觀層面上對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,尤其是跨國(guó)公司現(xiàn)象進(jìn)行分析,而基于不完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)的對(duì)外直接投資理論,無(wú)論是“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”,“內(nèi)部化理論”,“邊際產(chǎn)業(yè)論”,“產(chǎn)品壽命周期論”,都是在微觀層面上解釋跨國(guó)公司的生產(chǎn)和全球經(jīng)營(yíng),或者是解釋以跨國(guó)公司為主體的對(duì)外直接投資。既然從宏微觀兩個(gè)層面上進(jìn)行解釋,二者的區(qū)別一定存在。第一,二者產(chǎn)生的時(shí)代背景不同。我們稍微回顧一下世界經(jīng)濟(jì)史,斯密和李嘉圖的絕對(duì)成本說(shuō)和相對(duì)成本說(shuō)產(chǎn)生于英國(guó)經(jīng)濟(jì)十分興盛的時(shí)代,尤其是李嘉圖在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理》一書中所闡述的比較優(yōu)勢(shì)原理,是代表當(dāng)時(shí)的工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)反對(duì)代表封建勢(shì)力的大地主階級(jí),直接的政治后果就是谷物法的廢除。而對(duì)外直接投資理論的產(chǎn)生則是二戰(zhàn)后,經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,跨國(guó)公司欣欣向榮,人們不能夠理解為什么跨國(guó)公司要到國(guó)外去投資設(shè)廠,如果僅僅是國(guó)際利差的區(qū)別,那么追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)完全可以采取國(guó)際間接投資的方式,這樣如果能得到同樣的利益,就不會(huì)有對(duì)外直接投資的蓬勃發(fā)展,基于這樣一些疑問(wèn),世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們便不遺余力地進(jìn)行探索,由于這一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)繁榮,也引起了這一時(shí)期理論的繁榮,他們從不同的角度進(jìn)行論述,形成了一個(gè)很有價(jià)值的理論體系。其中很值得一提的是海默、弗農(nóng)兩人,海默的特定優(yōu)勢(shì)理論把對(duì)國(guó)際投資的研究從流通領(lǐng)域發(fā)展到生產(chǎn)領(lǐng)域,突破了傳統(tǒng)理論的束縛,引入控制的概念。弗農(nóng)的產(chǎn)品壽命周期理論是從企業(yè)管理的角度研究對(duì)外直接投資,研究跨國(guó)公司的發(fā)展,給那一時(shí)期的研究者們提供了一個(gè)嶄新的視角,并且對(duì)二戰(zhàn)后美國(guó)的對(duì)外直接投資有很強(qiáng)的解釋作用。第二,二者解釋的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象有區(qū)別。古典國(guó)際貿(mào)易理論知識(shí)對(duì)貿(mào)易現(xiàn)象進(jìn)行解釋,即使談?wù)摽鐕?guó)公司,在那個(gè)時(shí)期也只是在上述商品貿(mào)易的角度進(jìn)行研究,集中在流通領(lǐng)域。對(duì)外直接投資理論則是在跨國(guó)公司已經(jīng)進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng),研究生產(chǎn)為什么超越國(guó)界,確切的說(shuō),在理論上把商品的跨國(guó)界流動(dòng)發(fā)展到要素的跨國(guó)界流動(dòng)的關(guān)鍵人物應(yīng)該是馬歇爾,它在H_O理論的基礎(chǔ)上提出了要素價(jià)格均等話說(shuō),更進(jìn)一步如果允許生產(chǎn)要素跨國(guó)界流動(dòng),從而資本要素跨國(guó)界流動(dòng),就會(huì)產(chǎn)生跨國(guó)生產(chǎn)。第三,二者的研究方法不同。古典國(guó)際貿(mào)易理論大多從靜態(tài)角度去研究問(wèn)題,而對(duì)外直接投資理論則突破了靜態(tài)研究方法,引入了動(dòng)態(tài)研究方法,在這里有代表性的就是弗農(nóng)的產(chǎn)品壽命周期理論。弗農(nóng)于1966年在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品壽命周期中的國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易》一文。在該文中,弗農(nóng)提出了產(chǎn)品壽命周期理論。弗農(nóng)認(rèn)為,產(chǎn)品壽命周期可分為產(chǎn)品創(chuàng)新、成熟與標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。企業(yè)的對(duì)外直接投資是企業(yè)在產(chǎn)品壽命周期運(yùn)動(dòng)中由于生產(chǎn)條件和競(jìng)爭(zhēng)條件變動(dòng)而作出的。隨著產(chǎn)品壽命周期的演進(jìn),比較優(yōu)勢(shì)呈一個(gè)動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移的過(guò)程,因此當(dāng)產(chǎn)品由創(chuàng)新階段到成熟階段,進(jìn)而達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化階段時(shí),出口逐漸被對(duì)外直接投資所替代,即對(duì)外直接投資是產(chǎn)品壽命周期變化的產(chǎn)物。產(chǎn)品壽命周期理論將對(duì)外直接投資的動(dòng)態(tài)特征與產(chǎn)品壽命周期緊密聯(lián)系在一起,認(rèn)為對(duì)外直接投資的發(fā)展過(guò)程為:母國(guó)生產(chǎn)并出口(創(chuàng)新階段)→在發(fā)達(dá)國(guó)家投資生產(chǎn),母國(guó)出口并減少生產(chǎn)(成熟階段)→轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家投資生產(chǎn),母國(guó)停止生產(chǎn),改為由海外進(jìn)口(標(biāo)準(zhǔn)化階段)。產(chǎn)品壽命周期理論從微觀的角度闡述了對(duì)外直接投資的動(dòng)態(tài)演進(jìn),為對(duì)外直接投資理論增添了動(dòng)態(tài)分析或時(shí)間因素。第四,二者的理論淵源有區(qū)別。古典國(guó)際貿(mào)易理論來(lái)源于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的自由貿(mào)易會(huì)促進(jìn)整個(gè)社會(huì)福利的提高,對(duì)外直接投資理論則是淵源于廠商理論中的利潤(rùn)最大化原理。第五,產(chǎn)品壽命周期理論、區(qū)位理論、內(nèi)部化理論既是國(guó)際貿(mào)易理論,也是對(duì)外直接投資理論,小島清和小澤輝智理論更是國(guó)際貿(mào)易理論和對(duì)外直接投資理論的一體化,或?qū)?guó)際貿(mào)易理論和對(duì)外直接投資理論完全溶為一體。第六,艾利伯的匯率理論既是國(guó)際金融理論,也是國(guó)際貿(mào)易理論和對(duì)外直接投資理論,鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論更是國(guó)際金融理論、國(guó)際貿(mào)易理論和對(duì)外直接投資的綜合體。盡管二者有著這樣那樣的區(qū)別,但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,二者已融為一體,密不可分。他們之間的不可分割性可從跨國(guó)公司的發(fā)展略見一斑,跨國(guó)公司是國(guó)際分工的產(chǎn)物,是對(duì)外直接投資的載體,從國(guó)際分工產(chǎn)物的角度可以看出它又是國(guó)際貿(mào)易的產(chǎn)物;是對(duì)外直接投資的載體