I基于GONE理論康得新的財務(wù)舞弊動機分析1緒論 41.1研究背景及意義 41.1.1研究背景 41.1.2研究意義 41.2文獻綜述 51.2.1國內(nèi)關(guān)于財務(wù)舞弊方面研究 51.2.2國外關(guān)于財務(wù)舞弊動因方面研究 51.3研究方法與研究內(nèi)容 61.3.1研究方法 61.3.2研究內(nèi)容 62財務(wù)舞弊動因理論概述 82.1財務(wù)舞弊的概念 82.2財務(wù)舞弊的特點 82.2.1違法性 82.2.2危害性 82.2.3持續(xù)性 82.2.4隱蔽性 92.2.5復(fù)雜性 92.3GONE理論 93康得新公司財務(wù)舞弊案例介紹 113.1公司概況 113.2康得新公司財務(wù)舞弊事件回顧 113.3財務(wù)舞弊的手段 123.3.1虛增利潤 123.3.2大股東非經(jīng)營性占用資金 133.4舞弊后果 133.4.1運營惡化 133.4.2受到監(jiān)管部門的處罰 144基于GONE理論的康得新公司財務(wù)舞弊動因研究 144.1貪婪(Greed) 144.1.1員工缺乏職業(yè)道德 144.2需要(Need) 154.2.1控股股東的資金壓力 154.3機會(Opportunity) 154.3.1公司治理結(jié)構(gòu)失衡 154.3.2公司內(nèi)部監(jiān)督作用有限 164.4暴露（Exposure） 164.4.1外部審計機構(gòu)失職 164.4.2舞弊成本低 175康得新公司財務(wù)舞弊的防治對策 195.1完善內(nèi)部控制 195.1.1優(yōu)化治理結(jié)構(gòu) 195.1.2加強員工的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng) 195.1.3完善內(nèi)部控制制度 195.1.4強化內(nèi)部審計作用 205.2加強外部監(jiān)督 205.2.1建立財務(wù)指標(biāo)危機預(yù)警系統(tǒng) 205.2.2加大處罰力度 215.2.3提高外部機構(gòu)審計質(zhì)量 21結(jié)論 1參考文獻 2致謝 11緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景近年來，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司越來越多，財務(wù)舞弊事件隨之增多。上市公司財務(wù)舞弊的手段也各式各樣，例如利用虛增收入或者隱瞞費用來粉飾財務(wù)報表以及掩飾交易或事項。導(dǎo)致舞弊發(fā)生的原因也有很多種，比如會計制度存在漏洞、審計失責(zé)、公司內(nèi)部控制失效等等。財務(wù)舞弊的發(fā)生嚴重擾亂了我國社會經(jīng)濟秩序，在一定程度上影響了我國政府財政規(guī)模的真實性。以此同時，也給上市公司以及股民們造成了嚴重的資金損害。目前，為了遏制舞弊現(xiàn)象，政府和公司都積極投入到建設(shè)防范財務(wù)舞弊體系當(dāng)中去：政府開始逐步完善一系列與防范舞弊有關(guān)的制度，監(jiān)管部門也積極推動對財務(wù)舞弊懲罰的工作。不斷完善《中華人民共和國證券法》，2019年進一步完善了公司重大違法行為強制退市的主要情形并且加強了對違法機構(gòu)和違法人員的處罰。公司也在不斷地健全內(nèi)部控制體系。完善治理結(jié)構(gòu)，明確各個職能的職責(zé)，使得“三會”職權(quán)分離，相互制衡。完善內(nèi)部審計制度，強化內(nèi)審工作的獨立性。財務(wù)舞弊的手法隨著越加嚴格的市場監(jiān)管、逐漸完善的制度一直在變化。不同上市公司舞弊的動因會有差異性，因此，新的財務(wù)舞弊案件研究，有助于建立完整的資本市場反舞弊體系。1.1.2研究意義財務(wù)舞弊行為日益增長嚴重干擾了我國證券市場的平衡發(fā)展，造成了資本的流失的同時，也損害投資者的經(jīng)濟利益。因此，我們應(yīng)當(dāng)重視上市公司財務(wù)舞弊的治理問題。國外學(xué)者遠早于我國學(xué)者開始上市公司財務(wù)舞弊的研究，并且取得了豐富的成果。他們對舞弊的手段、動因和防范等多個方面進行了研究，提出了許多財務(wù)舞弊的基礎(chǔ)理論，例如冰山理論、三角理論以及GONE理論。我國學(xué)者大多都是在這些基礎(chǔ)理論前提下，再進一步深入進行研究。目前來看，基于經(jīng)濟背景對股東占用資金財務(wù)舞弊問題進行研究的相對較少，本文選取研究對象是康得新，其在財務(wù)舞弊案件中存在嚴重的股東非經(jīng)營性占用資金現(xiàn)象。對該案例結(jié)合GONE理論進行梳理，從解決股東占用資金的問題上提出建議性對策。1.2文獻綜述1.2.1國內(nèi)關(guān)于財務(wù)舞弊方面研究劉俊新、劉業(yè)欣（2017）在《淺談上市公司財務(wù)舞弊與企業(yè)內(nèi)部控制》中提出治理上市公司財務(wù)舞弊具體的內(nèi)部控制措施，一是確保內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)設(shè)置，職責(zé)權(quán)限分配的合理性和科學(xué)性；二是建立獎懲相結(jié)合的內(nèi)部控制工作實踐機制。唐武（2018）在《上市公司財務(wù)舞弊的方式、動因及治理對策研究》中指出了上市公司的內(nèi)、外部環(huán)境共同導(dǎo)致了舞弊行為的發(fā)生。因此，若要根本上解決舞弊問題，就要從上市公司內(nèi)部和外部兩方面找對策，例如完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、提高外部審計質(zhì)量以及強化外部監(jiān)管。王曉琳（2019）在《上市公司財務(wù)報告舞弊綜合治理對策研究》中對近年來我國137家舞弊的上市公司進行梳理發(fā)現(xiàn)，財務(wù)舞弊現(xiàn)象逐年遞增，涉及行業(yè)廣泛，時間跨度具有持續(xù)性和連續(xù)性。李濤和王健?。?018）首次提出由國外的舞弊三角形與公司三層次相結(jié)合的“舞弊雙三角”理論，即團隊層次對應(yīng)舞弊機會因素，業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略層次對應(yīng)舞弊的壓力與理由因素，財務(wù)層次對應(yīng)的是關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜行為。伍玲春（2018）認為上市公司之所以會進行財務(wù)舞弊，主要動因就是有壓力和舞弊的機會，壓力包括穩(wěn)定財務(wù)指標(biāo)、滿足融資需求和避免退市，舞弊機會包括公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、財務(wù)舞弊違法成本低和會計師事務(wù)所審計質(zhì)量差[56]。包涵（2020）年基于風(fēng)險因子視角對康得新財務(wù)舞弊動因做了深入的分析，認為舞弊動因是由道德品質(zhì)、動機因素、舞弊機會、發(fā)現(xiàn)的可能性因素和受懲罰的力度和性質(zhì)引發(fā)的，同時提出了相應(yīng)的對策建議。1.2.2國外關(guān)于財務(wù)舞弊動因方面研究國外學(xué)者對于舞弊動因的研究十分深入，其中最早的理論是由Jackbologna和LindquistRobertJ.（1995）年提出的“冰山理論”，該理論將財務(wù)舞弊的動因分為結(jié)構(gòu)因素和行為因素，漏出海平面的就是結(jié)構(gòu)因素，隱藏在海平面低下的就是行為因素，結(jié)構(gòu)因素容易被看見，行為因素相對主觀，難以把握和控制，也是最危險的舞弊因素，防范意識需要加強[6]。美國注冊舞弊審計師協(xié)會會長W.SteveAlbrecht（2005）通過進一步的研究將舞弊三角形三個必備的條件定義為：壓力、機會和自我合理化[9]。G.J.Bologua（1995）通過研究提出了著名的GONE理論，該學(xué)者將財務(wù)舞弊的原因分為以下四個因素：Greed（貪婪）、Opportunity（機會）、Need（需要）和Exposure（暴露）[3]。Jack.Bologana和LindquistRobert（1995）共同提出舞弊風(fēng)險因子理論，該理論認為財務(wù)舞弊的發(fā)生是由舞弊風(fēng)險因子所引起的，是目前為止最成熟和完善的動因理論，其對舞弊風(fēng)險因子進行了分類，分為一般風(fēng)險因子和個別風(fēng)險因子，一般風(fēng)險因子包括舞弊機會、發(fā)現(xiàn)的可能性和受懲罰的性質(zhì)與力度，個別風(fēng)險因子包括道德品質(zhì)和動機。舞弊風(fēng)險因子與GONE理論聯(lián)系十分密切，在GONE理論的基礎(chǔ)上對財務(wù)舞弊面臨的內(nèi)外部環(huán)境進行了細分和拓展。1.3研究方法與研究內(nèi)容1.3.1研究方法（1）文獻研究法：收集和整理國內(nèi)外相關(guān)文獻，總結(jié)上市公司財務(wù)舞弊的研究成果，在目前理論基礎(chǔ)上深入探究。（2）網(wǎng)絡(luò)調(diào)查法：采用網(wǎng)絡(luò)調(diào)查的方法了解康得新公司財務(wù)舞弊事件，收集公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，為本文分析其舞弊行為提供數(shù)據(jù)。（3）案例分析法：通過對康得新公司財務(wù)舞弊事件的回顧深入探究其背后的邏輯鏈條，通過GONE理論分析舞弊發(fā)生的動因。在對該案件剖析的基礎(chǔ)上，分析財務(wù)舞弊的內(nèi)外因素并提出相關(guān)防治對策。1.3.2研究內(nèi)容本文共有六個部分，具體內(nèi)容安排如下：第一章：緒論。主要介紹本論文的研究背景和意義，總結(jié)上市公司財務(wù)舞弊的國內(nèi)外文獻資料以及論文的研究方法與內(nèi)容。第二章：財務(wù)舞弊動因理論概述。內(nèi)容主要包括財務(wù)舞弊的概念和財務(wù)舞弊的GONE理論。第三章：康得新公司財務(wù)舞弊案例介紹。主要說明康得新公司財務(wù)舞弊事件以及其財務(wù)舞弊的手段和后果。第四章：基于GONE理論的康得新公司財務(wù)舞弊動因研究。采用GONE理論分析康得新財務(wù)舞弊發(fā)生的動因。第五章：康得新公司財務(wù)舞弊的防治對策。主要根據(jù)第四部分的動因分析出的問題，從公司內(nèi)部和外部監(jiān)督等方面提出相應(yīng)的防治對策。第六章：總結(jié)。2財務(wù)舞弊動因理論概述2.1財務(wù)舞弊的概念關(guān)于財務(wù)舞弊的定義由于各國的審計規(guī)則不同，財務(wù)舞弊的定義也不相同。國際審計準則制定委員會認為財務(wù)舞弊是指：“舞弊主導(dǎo)者有計劃地、系統(tǒng)的對財務(wù)報告信息進行修改或隱瞞披露，向投資者傳遞錯誤的財務(wù)信息，以至于其作出錯誤的投資決策，讓舞弊主導(dǎo)者實現(xiàn)獲利套現(xiàn)目的的違法違規(guī)行為”。根據(jù)美國AICPA發(fā)布《審計準則公告第82號》，其中認定財務(wù)舞弊指：“把財務(wù)報表中呈現(xiàn)的數(shù)字和金額故意進行錯報或者忽略，是為了達成瞞騙財務(wù)報表使用者的目的?！蔽覈鴮τ谪攧?wù)舞弊的定義是根據(jù)《中國注冊會計師審計準則第1141號——財務(wù)報表審計中與舞弊相關(guān)的責(zé)任》第九條：“舞弊是指被審計單位的管理層、治理層員工或第三方使用欺騙手段獲取不當(dāng)或非法利益的行為③”。本案例所研究財務(wù)舞弊是指：“故意的、有目的的、有預(yù)謀的、有針對性的財務(wù)造假和欺詐行為，是使得企業(yè)年度報告失真的主觀故意行為”。*ST康得新財務(wù)舞弊是由高級管理層主導(dǎo)，通過大股東非法占用資金，虛增貨幣資金、虛增營業(yè)利潤和收入等手段進行的財務(wù)舞弊的案例。2.2財務(wù)舞弊的特點2.2.1違法性“上市公司應(yīng)當(dāng)按照《證券法》的規(guī)定，準確、真實的披露公司的財務(wù)信息，財務(wù)舞弊的行為違反了《證券法》的規(guī)定⑤”；“其次在企業(yè)年度報告中進行財務(wù)舞弊同樣也違反了《會計法》，違反了國家對于會計制度的規(guī)定和國務(wù)院部門的相關(guān)規(guī)定”。2.2.2危害性上市公司通過財務(wù)舞弊提供錯誤的會計信息使得廣大的投資者對企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀沒有正確的認識，做出錯誤的投資決策，給廣大的投資者帶來巨大的經(jīng)濟損失，同樣也對證券市場的發(fā)展造成傷害，使得國家對于宏觀經(jīng)濟的戰(zhàn)略部署出現(xiàn)偏差，阻礙中國經(jīng)濟的發(fā)展和壯大。2.2.3持續(xù)性一般情況下，上市公司各個年度的財務(wù)報表之間都存在著一定的連續(xù)性，一旦實施財務(wù)舞弊就很難在短時間內(nèi)停止，為了遮蔽之前的虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)，財務(wù)舞弊的狀態(tài)會一直持續(xù)下去直到被曝光。2.2.4隱蔽性企業(yè)為了躲避監(jiān)管機構(gòu)和大眾的監(jiān)督，在實施財務(wù)舞弊的過程中小心翼翼，使用非常隱蔽的手段降低財務(wù)舞弊被發(fā)現(xiàn)的幾率。2.2.5復(fù)雜性在實施財務(wù)舞弊的過程中，上市公司總使用多種舞弊手段相互搭配，財務(wù)舞弊類型顯得更加復(fù)雜多樣。2.3GONE理論目前，研究財務(wù)舞弊常用的動因理論主要有三種，分別是冰山理論、三角理論以及GONE理論。后文選用了GONE理論對康得新進行動因分析。1993年，國外學(xué)者G.J.Bologua通過研究提出了著名的GONE理論，“該學(xué)者將財務(wù)舞弊的原因分為以下四個因素：Greed（貪婪）、Opportunity（機會）、Need（需要）和Exposure（暴露）。貪婪因素是指企業(yè)的高級管理層或者領(lǐng)導(dǎo)人為了達到某些貪婪的目的而進行財務(wù)舞弊的行為；機會因素同舞弊三角形中的機會因素相似，即存在某些機遇讓財務(wù)舞弊順利實施；需要因素是指公司是處于什么樣的需要和動因?qū)嵤┴攧?wù)舞弊；暴露因素即實施財務(wù)舞弊被發(fā)現(xiàn)后所需要付出的違法代價”。1.貪婪因子貪婪因子是指品質(zhì)道德、心理、價值觀等方面。當(dāng)不良的道德或價值觀占據(jù)上風(fēng)時，舞弊者就會在心理上為自身的行為找到合理的借口。2.需要因子需要因子又稱動機因子，是舞弊公司想要達到某種目的進行舞弊行為的動機，在上市公司中主要表現(xiàn)壓力。最常見的就是資金壓力，可能是公司資金壓力、股東資金壓力或是管理層資金壓力，都可能迫使舞弊者實施舞弊行為。3.機會因子機會因子是指使得財務(wù)舞弊行為發(fā)生的舞弊機會。其主要表現(xiàn)為內(nèi)部控制失效，如果公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失衡，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)二者重合，就可能會出現(xiàn)一股獨大，于是中小股東容易受到侵害；4.暴露因子暴露因子主要有兩部分組成：一是舞弊行為被監(jiān)管部門和審計機構(gòu)發(fā)現(xiàn)和披露的可能性；二是舞弊者所受到的處罰程度。暴露因子的具體表現(xiàn)有：相關(guān)法律法規(guī)的不健全，外部監(jiān)管機構(gòu)失責(zé)。3康得新公司財務(wù)舞弊案例介紹3.1公司概況康得新全稱為康得新復(fù)合材料集團股份有限公司，2001年在北京注冊，2010年康得新在深圳A股成功掛牌上市，股票代碼為002450。康得新一直致力于研發(fā)先進高分子材料，主要有三大核心領(lǐng)域，分別是以光學(xué)膜和預(yù)涂膜為主新興材料、碳纖維以及3D智能顯示，涉及六大核心市場，如圖3-1?？档眯碌目毓晒蓶|為康得集團投資有限公司（簡稱康得集團），目前持股率為24.05%?？档眯缕煜掠袃杉抑饕庸荆謩e是康得菲爾和康得新光電。圖3-1康得新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖3.2康得新公司財務(wù)舞弊事件回顧2010年康得新上市后，股價不斷高升，用了七年時間從初入資本市場30億市值飆升至近千億市值，發(fā)展前景不可限量。康得新的2018年營業(yè)收入達到、91.50億元，賬上的貨幣資金高達153.16億元，其中銀行存款余額高達122.10億元。然而，2019年1月，手持“巨額現(xiàn)金”的康得新卻因為公司流動資金緊張，無法償付15億元的短期融資債券本息。這實質(zhì)性違約不僅引起了股民的擔(dān)憂，還引起了證監(jiān)局的關(guān)注。2019年1月22日，證監(jiān)會下發(fā)了《調(diào)查通知書》，決定對康得新進行調(diào)查。同年四月，瑞華會計師事務(wù)出具了無法表示意見的審計報告，表示康得新存在大股東占用資金、貨幣資金的真實性以及存在重大事項未及時披露等現(xiàn)象。經(jīng)證監(jiān)會查實，康得新存在虛增利潤以及大股東非經(jīng)營性占用資金等舞弊現(xiàn)象，于是下發(fā)《證監(jiān)會行政處罰事先告知書》，清清楚楚地列出了的舞弊處罰，等到判決結(jié)果出來，所有參與這次舞弊事件相關(guān)人員都將受到懲罰，無一例外。2019年7月8日，公司股票停牌。表3-1康得新舞弊事件時間線2019年1月15日15億元的短期融資債券無法償付本息，已構(gòu)成實質(zhì)性違約2019年1月22日收到證監(jiān)會下發(fā)《調(diào)查通知書》2019年4月30日審計機構(gòu)對2018年財務(wù)報表出具無法表示意見的審計報告2019年7月5日收到證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》2019年7月8日公司股票停牌3.3財務(wù)舞弊的手段3.3.1虛增利潤康得新主要通過以下手段虛增利潤：一、通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)的方式，虛增營業(yè)收入；二、通過虛增營業(yè)成本、研發(fā)費用和銷售費用，進而虛增利潤。四年里，康得新累計虛增利潤119.21億元，具體虛增數(shù)據(jù)如表3-2。表3-22015—2018年康得新虛增利潤總額年份虛增利潤總額(億元)虛增利潤占年報披露利潤總額比例（%）201523.81144.65201630.89134.19201739.74136.47201824.77722.163.3.2大股東非經(jīng)營性占用資金控股股東康得集團非經(jīng)營性占用康得新的資金。1.康得集團與北京銀行西單支行違規(guī)簽訂了《現(xiàn)金管理服務(wù)協(xié)議》，協(xié)議里規(guī)定康得集團有權(quán)對康得新在該銀行的所有賬戶進行管理?？档眯乱约捌煜露嗉胰Y子公司的資金共有122億元全部放到康得集團的賬戶里，康得新如果需要使用資金就從康得集團的賬戶里轉(zhuǎn)入。經(jīng)證監(jiān)會查實，2014年至2018年，康得新與康得集團發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額累計531.13億元，具體如表3。表3-32014—2018年康得新與康得集團關(guān)聯(lián)交易金額年份關(guān)聯(lián)交易金額（億元）201465.23201558.37201676.722017109.92201888.362.康得新與中國化學(xué)賽鼎簽訂了采購委托協(xié)議，并從募集資金賬戶劃出了21.74億元用來支付設(shè)備采購的預(yù)付款。但是，支付的貨款后已直接或間接匯入大股東康得投資集團賬戶。康得集通過虛假交易占用公司的募集資金。3.4舞弊后果3.4.1運營惡化自康得新財務(wù)舞弊事件被曝光，危機從四面八方向康得新襲來。公司的信譽遭到嚴重損害，許多合作伙伴在合作上會有所考慮，從而影響了公司的銷售業(yè)務(wù)；公司由于無法償付15億元短期債券而違約，許多股東向法院提起了訴訟，接下來要面臨巨額的賠款；如果2019年康得新繼續(xù)收到無法表示意見的審計報告，就要按照深交易所股票上市規(guī)則退出資本市場。3.4.2受到監(jiān)管部門的處罰無論是公司還是相關(guān)人員無一例外，都要為自己所做的違法行為負責(zé)，接受處罰。康得新財務(wù)舞弊時間跨度大，涉及的金額巨大，造成了惡劣的影響，可能會收到定格處罰，相關(guān)人員接受相應(yīng)的處罰，具體擬處罰如表4所示。表3-4擬對康得新處罰決定當(dāng)事人處罰決定康得新罰款60萬元，責(zé)令改正，給予警告鐘玉（直接負責(zé)人、實際控制人）罰款90萬元并警告王瑜、張麗雄（其他負責(zé)人）罰款30萬元并警告徐署（其他負責(zé)人）罰款20萬元并警告肖鵬（其他負責(zé)人）罰款10萬元并警告杜文靜、閆桂新、包冠乾、呂曉金等（其他負責(zé)人）罰款5萬元并警告侯向京、紀福星、余瑤、楊光裕等（其他負責(zé)人）罰款3萬元并警告4基于GONE理論的康得新公司財務(wù)舞弊動因研究4.1貪婪(Greed)4.1.1員工缺乏職業(yè)道德康得新實際控股人兼董事長鐘玉和總經(jīng)理徐署、財務(wù)負責(zé)人王瑜等高級管理層缺乏職業(yè)道德，出于貪婪仗著自身的權(quán)力，枉顧公司的利益實施了這次舞弊行為。其次，公司其他員工被個人利益驅(qū)使，對公司股東、董事及管理層的違規(guī)行為視而不見。不僅無視職業(yè)道德，還直接參與違法活動，使得會計信息失真，內(nèi)部控制失效，最終導(dǎo)致舞弊發(fā)生。由此可見，員工缺乏職業(yè)道德是康得新發(fā)生舞弊行為的動因之一。4.2需要(Need)4.2.1控股股東的資金壓力康得新的大股東康得集團，在直接控股或投資參股的32家子公司中，存在大量涉及金融類高杠桿業(yè)務(wù)的公司。這樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)其極容易受到流動性沖擊。2015年9月，康德集團斥巨資進入互聯(lián)網(wǎng)融資平臺抱財網(wǎng)。在2018年7月，因抱財網(wǎng)的兌付逾期案件許多康得集團金融類子公司都遭遇了資金流動性危機，康得集團面臨流動性風(fēng)險。因此，從2018年第三季度開始，P2P的投資失敗給康得集團帶來了極大的資金壓力。在這種情況下，康得集團選擇了通過賬戶資金向上劃分的方法占用上市子公司康得新的貨幣現(xiàn)金來緩解資金壓力，利益轉(zhuǎn)移關(guān)系如圖4-1。圖4-1康得新集團與子公司之間的利益轉(zhuǎn)移關(guān)系綜上所訴，大股東的資金緊缺導(dǎo)致公司出現(xiàn)大股東非經(jīng)營性占用資金，從而造成了子公司債務(wù)實質(zhì)性違約的發(fā)生。4.3機會(Opportunity)4.3.1公司治理結(jié)構(gòu)失衡康得新的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中?？档眯鹿蓶|眾多，但是近幾年康得新的股東沒有明顯的變化，大股東一直是其母公司康得集團。其中，從2018年報披露的股東持股情況（如表5）可以看出，康得集團占股24.05%成為公司最大的股東，而剩余股東中，第二股東的浙江中泰的占股率僅有7.75%，第一大股東康得集團持股比例明顯高于其他股東。第一大股東康得集團的控制人是鐘玉，于是鐘玉就順理成章的成為康得新的實際控股人，如圖3所示，他還是公司時任董事長，這時候董事會的監(jiān)督作用就被限制。公司的財務(wù)負責(zé)人王瑜是董事會的成員之一，這使得公司財務(wù)工作缺乏獨立性，實施財務(wù)舞弊更加便利。表4-12018年康得新公司十大股東（數(shù)據(jù)來自公司公開披露信息）股東名稱持股占比（%）康得集團24.05%浙江中泰7.75%深圳前海豐實3.21%中國證券金融2.48%香港中央結(jié)算2.27%華富基金-華能貴誠信托2.02%深圳前海安鵬1.61%陜西省國際信托1.52%中央?yún)R金資產(chǎn)管理1.16%天弘基金-中航信托1.08%4.3.2公司內(nèi)部監(jiān)督作用有限監(jiān)事會、審計與風(fēng)險控制委員會受股東大會、董事會和經(jīng)理層的影響，審計工作缺乏獨立性，導(dǎo)致其監(jiān)督作用有效發(fā)揮出來。在審計過程中過度被干預(yù)，不能及時發(fā)現(xiàn)公司存在內(nèi)部控制執(zhí)行不到位。例如資金制度執(zhí)行不到位：時任管理層違規(guī)開立了銀行賬戶，出現(xiàn)與康得集團的資金混用情況，從而導(dǎo)致大股東占用資金；再例如，采購制度執(zhí)行不到位：公司部分工程建設(shè)項目未能按照相應(yīng)制度履行招投標(biāo)程序。4.4暴露（Exposure）4.4.1外部審計機構(gòu)失職康得新財務(wù)舞弊的發(fā)生，負責(zé)年度審計的瑞華會計師事務(wù)所（以下簡稱：瑞華）也難逃其責(zé)。瑞華的失責(zé)主要體現(xiàn)在沒有持有應(yīng)有的職業(yè)懷疑態(tài)度。從康得新的營業(yè)收入結(jié)構(gòu)可以看出，主要是來源是光學(xué)膜，占總營業(yè)收入高達80%以上。因此，作者選取了同樣有銷售光學(xué)膜的上市公司南洋科技和激智科技，與康得新進行毛利率對比分析。具體財務(wù)數(shù)據(jù)如表4-2。表4-2三家公司2014年-2018年毛利率對比（數(shù)據(jù)來源各公司年報）毛利率20142015201620172018康得新40.86%38.80%41.07%40.85%41.95%南洋科技44.11%39.51%37.27%22.25%26.55%激智科技—35.25%32.85%29.10%25.43%圖4-2毛利率對比折線圖由圖4可以看出，理論上毛利率會隨著競爭者產(chǎn)能的擴大而降低，但是與同行激智科技、南洋科技的毛利率相比，康得新的毛利率高了許多。而且2017年和2108年，同行的毛利率在降低的情況下，康得新的毛利率異常地穩(wěn)定維持在高位，這不得不讓人對其的毛利率的真實性產(chǎn)生懷疑。然而，瑞華在審計過程中沒有對重視這一重要的財務(wù)數(shù)據(jù)，還出具標(biāo)準無保留意見的審計報告。以上可以看出，審計機構(gòu)瑞華的失責(zé)也是導(dǎo)致這次財務(wù)舞弊發(fā)生的重要原因之一。4.4.2舞弊成本低違法成本低往往是導(dǎo)致違法行為多發(fā)，同樣舞弊成本低也是舞弊現(xiàn)象多發(fā)的主要原因之一。舞弊成本相比舞弊收益微不足道，通過舞弊，上市公司可以獲得暴利，而受到罰款普遍都只有30萬-60萬元，甚至有些公司只是被書面警告以及責(zé)令改正。這次康得新財務(wù)舞弊僅受到罰款60萬元，責(zé)令改正并警告?？档眯峦ㄟ^舞弊虛增利潤多達119.21億元，遠高于公司財務(wù)舞弊成本。鐘玉、王瑜、張麗雄、徐曙等人警告并處以3萬至90萬的罰款。虛增利潤，使得市值飆升近千億，大股東及董事高管套現(xiàn)數(shù)額遠高于罰款數(shù)額。與股東通過財務(wù)舞弊獲得的利益相比，罰款成本不值一提。所以低廉的舞弊成本成為了康得新舞弊的動因之一。5康得新公司財務(wù)舞弊的防治對策本章是針對第四章的GONE理論動因分析出的問題，從外部監(jiān)管和公司內(nèi)部兩個方面提出相應(yīng)的防治對策。5.1完善內(nèi)部控制5.1.1優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)康得新的治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，權(quán)責(zé)分配不合理。鐘玉作為康得新舞弊事件的組織人，不僅是大股東，還擔(dān)任公司時任董事長，同時擁有公司的控制權(quán)和經(jīng)營決策權(quán)，在公司的話語權(quán)過高。公司總經(jīng)理徐署和財務(wù)負責(zé)人王瑜也是董事會成員之一，這樣的任職設(shè)置，使公司的治理結(jié)構(gòu)失衡，增加了財務(wù)舞弊發(fā)生的概率。就康得新的任職情況來看，應(yīng)限制控股股東、董事在公司的任職，避免出現(xiàn)職能交叉?？毓晒蓶|不得兼任董事長一職，使其與董事會相互制衡；董事會成員不得在公司的擔(dān)任管理職務(wù)，應(yīng)聘請職業(yè)的經(jīng)理人來管理公司；在任命監(jiān)事會成員時，應(yīng)當(dāng)選擇具備專業(yè)的法律知識和財務(wù)知識，能夠有效地發(fā)揮監(jiān)督作用。職權(quán)分離在一定的程度上可以遏制機會因子。5.1.2加強員工的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)為了防止康得新再次出現(xiàn)財務(wù)舞弊現(xiàn)象，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的同時，還要加強內(nèi)部員工的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)，這也是抑制貪婪因子的關(guān)鍵渠道。公司需落實好員工定期培訓(xùn)計劃，不要僅流于形式，培訓(xùn)要有實質(zhì)性內(nèi)容和成效。首先，對公司全體員工進行職業(yè)道德培訓(xùn)，在長期的熏陶下，員工養(yǎng)成自我教育、自我完善的習(xí)慣，逐漸形成良好的職業(yè)道德風(fēng)氣；對高層管理者和監(jiān)事會成員進行法律知識培訓(xùn)，使其在思想層面上意識到財務(wù)舞弊對個人、公司、市場的危害，從而減少舞弊發(fā)生的概率；對中層管理者和基層員工進行專業(yè)能力培訓(xùn)，第一要是提高業(yè)務(wù)能力，第二是強調(diào)國家法律以及公司的規(guī)章制度，確保每位員工都按照流程辦事。其次，完成培訓(xùn)后，對員工進行考核，將考核成績與其工作績效掛鉤。若出現(xiàn)考核出現(xiàn)多次不通過，將會影響到個人的年終績效獎金。5.1.3完善內(nèi)部控制制度康得新出現(xiàn)資金制度、采購制度執(zhí)行不到位，主要原因是制度缺陷。康得新首要任務(wù)是完善相關(guān)制度，并規(guī)范內(nèi)部控制制度的執(zhí)行。完善會計制度，加強對會計系統(tǒng)的控制。要做到權(quán)責(zé)分明，嚴格劃分財務(wù)部人員的職責(zé)權(quán)限。財務(wù)人員嚴格遵守資金授權(quán)審批制度，同時要準確無誤地記錄的會計信息，確保披露的財務(wù)數(shù)據(jù)是真實的、全面的。完善采購制度，確保招投標(biāo)過程的公正性?？档眯碌那拔宕蠊?yīng)商從未在年報中提及過，因此外部無法判斷其交易的真實性。康得新必須在年報中披露主要供應(yīng)商，降低再次舞弊的可能性。完善募集資金使用制度，要及時披露使用情況，確保募集資金已按照規(guī)定儲存、使用、變更，對未經(jīng)允許就改變募集資金用途，或者挪用募集資金的相關(guān)人員追究責(zé)任。5.1.4強化內(nèi)部審計作用康得新既要完善內(nèi)部控制體系，也要強化內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，通過完善組織機構(gòu)來提高內(nèi)部審計部門的獨立性。加強對公司高層管理者的監(jiān)督，進行風(fēng)險全面評估，檢查監(jiān)督公司內(nèi)部控制各個環(huán)節(jié)執(zhí)行情況，及時審核康得新對外信息披露的真實性，降低管理層舞弊風(fēng)險。聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)對公司內(nèi)部審計工作進行評估2。讓其從專業(yè)的角度定期對公司內(nèi)部審計部門進行評估，確保審計工作是完整的、有效的，并出具意見幫助內(nèi)部審計部門規(guī)范審計工作流程以及監(jiān)督工作質(zhì)量。5.2加強外部監(jiān)督5.2.1建立財務(wù)指標(biāo)危機預(yù)警系統(tǒng)通過對康得新的分析，可以發(fā)現(xiàn)康得新的財務(wù)指標(biāo)在早期已經(jīng)出現(xiàn)了異常，假如有一個系統(tǒng)幫助人們監(jiān)管這些上市公司的行為，盡早發(fā)現(xiàn)康得新的異常，減少投資者利益遭到損害。因此，這時候需要一個財務(wù)指標(biāo)危機預(yù)警系統(tǒng)，即將上市公司比較難獲取的信息轉(zhuǎn)化為一系列的指標(biāo)，可以反映經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況的指標(biāo)，例如盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)和營運能力指標(biāo)。然后將公司的財務(wù)指標(biāo)與同行同期的指標(biāo)進行對比，綜合各種指標(biāo)來判斷危機是否存在，并決定是否發(fā)出警報。由于每家上市公司發(fā)展階段不一樣，指標(biāo)也會存在較大的差異，可以結(jié)合實際情況加以判斷。通過這個預(yù)警系統(tǒng)的監(jiān)控，可以減少財務(wù)舞弊的隱蔽性，幫助監(jiān)管部門及時發(fā)現(xiàn)公司舞弊現(xiàn)象，降低公司和投資者在舞弊事件中受到的利益損害。5.2.2加大處罰力度對于財務(wù)舞弊的懲罰，雖然政府不斷在加大懲罰力度，提高財了務(wù)舞弊的成本，但是僅有行政處罰，處罰相對較輕。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強刑事方面處罰，對于財務(wù)舞弊人員，包括參與舞弊的負責(zé)人和審計人員，不僅要加大懲罰的金額和禁止繼續(xù)從業(yè)，還要加大刑事上的處罰。對舞弊的上市公司，不僅要增加罰款，而且給予退市懲罰并且不得恢復(fù)，起到一次受